AI Agent泡沫破滅之後:Web3 AI的真正價值在哪裡?

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Coinspire
4天前
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下⼀波Web3 AI的浪潮正在醞釀。

Coinspire 是一個長期關注Web3 與Ai 板塊的研究社區,提供專案研報/ 一級投研/ 二級市場分析等 Alpha 機會。

AI Agent泡沫破滅之後:Web3 AI的真正價值在哪裡?

引言

去年第四季度,AI 代理⼈賽道像⽕箭⼀樣飆升,從⼏乎為零迅速漲到200 億美元以上的市值。各種“智能體”⼀時間爆⽕——搞笑的、甚⾄搞怪的,接著⼤家⼜開始憧憬那些能⾃動炒幣、幫你賺錢的“⾦融代理⼈”,還有各種號稱要投資其他代理⼈的 InvestmentDAO,甚⾄還有“⼈類與代理⼈共治”的 DAO 組織,玩法花樣百出,彷彿⼀夜暴富不是夢。

但⻛⼝來得快,去得也快。泡沫⼀破,很多項⽬⼀個接⼀個涼了。不過,還是有⼀些基礎建設/有實⽤價值的 AI 項⽬正在接管市場。真正的價值開始浮現,下⼀波Web3 AI 的浪潮正在醞釀,這⼀次可能不只是炒作——值得⼤家認真關注。

我們都知道,⼀旦有新賽道、或有新熱點(⽐如Web2 AI、川普⽀持加密貨幣和 AI 這種組合),市場根本不在乎基本⾯。只要看起來熱鬧、有噱頭、Demo 漂亮,不管實際⽤處⼤不⼤,市值輕鬆衝到上億美元。

@virtuals_io 就是這波浪潮⾥最會說故事的項⽬。他們精準打出市場、佔領⽤戶⼼智,敘事做得頂好。於是開發者想在它上⾯發項⽬,散戶也跟著炒hype。

後來@elizaOS 出現,⾛了⼀條完全不同的路線-它開源AI,讓任何⼀個開發者都能輕鬆上⼿,⾃⼰動⼿挖⾦⼦ 。這個理念⼀下⼦引發了⼴泛共鳴,社群快速壯⼤,GitHub 上的star 和fork 數像坐⽕箭⼀樣漲(到現在還在漲)。

Virtuals ⽣態的總估值曾⼀度衝到50 億美元以上,Eliza ⾼峰期也有接近⼀半的體量。其他⼀些有趣的AI 代理⼈,⽐如AIXBT,也⼀度衝上10 億市值。

當然,現在的畫⻛已經完全不同了。新發的、表現不錯的代理⼈項⽬,市值⼤多在300 萬到1000 萬之間;⽼項⽬的話,市值也壓縮到1000 萬到5000 萬區間。整個板塊的估值天花板被壓縮了,總市值也從巔峰的200 億美元掉到了現在的40 〜 60 億區間。

Part.1基礎建設崛起,Web2 AI 加速來襲

現在的市場,已經不再迷信那些「看起來⽜逼」的泡沫項⽬,⽽是開始關注真正的基本⾯。特別是在Web2 的AI 模式發展越來越快的背景下,⼤家更關注基礎設施和去中⼼化AI 的⻓期價值

Meta 的Llama、OpenAI 的GPT、X 上的Grok、DeepSeek,還有阿⾥出的Qwen——⼏乎每個⽉都在卷更新,模型更強、更快、更聰明。 ⽐如最近ChatGPT 的圖像⽣成功能⼀上線,⻢上就帶⽕了「吉⼘⼒⻛」圖⽚,直接刷屏。

Web2 的消費者產品端也在⻜速進化。因為底層AI 能⼒變強了,很多以前做不到的產品體驗,現在都能實現了。像是Lovable、Bolt、Cursor、Windsurf 這些新⼯具,讓開發者的開發效率提升⼏個檔次,功能更新⼜快⼜多。 AI 代理⼈和智能⼯作流現在已經滲透到各個⾓落,⽽且⼊門檻越來越低。對⽤戶來說,換⼯具⼏乎沒有成本-哪個不好⽤、價格貴,⽴⻢就能找到UI 更好、體驗更順的替代品。整個市場捲得越來越猛,但也推動了真正有價值的東⻄加速落地

Part.2資料主權覺醒:誰才是真正的資料主⼈?

在這⼀切⾼速發展的同時,越來越多的⼈開始意識到⼀個問題:現在到處都是各種AI 代理應⽤,但它們⼤多數⽤的都是中⼼化技術--那我的資料到底歸誰所有?我的聊天記錄會去哪?如果我跟AI 聊了些私密的內容,它真的會保密嗎?還是會被上傳、分析、拿去訓練別⼈家的模型?

這個問題在@OpenAI 最近的更新之後顯得更關鍵了——ChatGPT 的「記憶功能」現在可以引⽤你過去所有的對話,⽣成更個性化的回應。這功能確實很酷,想像⼀下,未來每個⼈都有⾃⼰的AI 私⼈助理、聊天伴侶、情感⽀持……但這也意味著,你的數據會被某個平台“⻓期持有”,你不再是數據的主⼈

⼀旦別⼈控制了你的對話、偏好、情緒甚⾄⽣活習慣,那後果可能就不只是「體驗更好」那麼簡單了。

這也是為什麼「資料主權」這個話題,正在成為AI + Web3 的下⼀個重點。真正屬於⽤戶的數據,才是最有價值的未來

Part.3去中⼼化AI(DeAI)的崛起

我在去年就做過⼏個預測,其中⼀個是到2025 年第⼆季度,去中⼼化AI 會真正⾛⼊⼤眾視野。尤其是在⼤家對隱私安全、資料所有權越來越在意的背景下,那些能提供保密性、可驗證性、⽤戶資料歸屬透明性的底層基礎設施會獲得更多關注和使⽤。

⽬前我們看到三個主要⽅向的趨勢正在浮現:

一、Web2 AI 的VC 趨勢

▶ Y Combinator ⽀持的⼀些新創公司正在推出垂類AI 代理⼈(專門解決某個領域問題);

▶ a16z 開始佈局下⼀個階段的消費者AI 產品趨勢,提出⾃⼰的投資邏輯;

▶ Perplexity 啟動了專門投AI 的基⾦。

二、Web3 AI 的VC 趨勢

▶ 開始下注去中⼼化AI 基礎設施;

▶ 分散式訓練⽹絡、算⼒共享等賽道逐漸升溫。

三、Web3 AI 的散戶趨勢

▶ AI Agent ⽣態仍是熱點之⼀;

▶ 消費級AI 應⽤逐漸豐富,從⽣產⼒⼯具到情感陪伴都在嘗試落地;

▶ ⽤戶對「我⽤的AI 產品是不是真正為我服務,⽽不是收割我數據」越來越在意這些趨勢交織在⼀起,共同推動DeAI 從概念⾛向實⽤階段。2025 年將是驗證去中⼼化 AI 價值的關鍵時刻。

Part.4 Web2 vs Web3 AI:完全不⼀樣的節奏與玩法

Web2 這邊,市場量遠⼤於Web3。因為有太多傳統企業正在想辦法⽤ AI 來轉型,優化⾃⼰的業務流程-⽐如:獲取更多客戶、提升轉換率、增加銷售等。這類企業通常都有很明確的需求,很多還集中在某個細分領域⾥,所以他們希望找到能精準解決⾃⼰「特定痛點」的AI ⼯具。這也吸引了許多年輕創業者,瞄準這些細分需求去做垂類AI 代理⼈。

相⽐傳統SaaS, AI 代理⼈能帶來的效益更直接-要嘛省⼀⼤筆錢,要嘛直接吸引更多客戶賺錢。所以,這類AI ⼯具的訂閱價格也能賣得更貴,很多新創公司上線⼏個⽉就衝到年營收百萬、千萬美⾦,不是沒有道理的。

但Web3 的玩法完全不同。區塊鏈本⾝就是去中⼼化AI(DeAI)量⾝所訂做的基礎層。所有⾏為可以鏈上驗證,不可竄改;天然提供去信任的環境;⽀持去中⼼化的計算;⽤戶可以真正擁有⾃⼰的資料、模型及使⽤場景。說⼈話就是-Web3 AI 未來要讓⽤戶知道⾃⼰的資料怎麼⽤、理解AI 的決策過程、⾃⼰掌控模模型和⽤例、還能從中賺錢。

「Web3 的VC 們已經在為這種未來下注了」

Part.5為什麼散戶愛AI agent

對Web3 散戶來說,DeAI(去中⼼化AI)確實挺難懂的:⼀堆新詞新概念,聽起來跟外星⽂差不多。所以一開始他們最容易被吸引的,是那些看得懂,有趣好玩的AI 代理⼈——⽐如會說話的聊天機器⼈,能講段⼦會整活的那種。這種「娛樂型AI 代理⼈」確實挺吸粉,但時間⼀⻓,散戶也開始發現這些東⻄好像沒啥真正⽤處?再加上這段時間市場⾏情⼜差,⼀⼤堆沒⽤的項⽬就慢慢被淘汰掉了,⽽那些有⽤的、能提供功能的代理⼈雖然估值也下來了,但還活著。

這波「清洗」讓越來越多⼈意識到:只有具備實際⽤例和核⼼產品能⼒的AI 項⽬才有未來。於是,項⽬⽅開始轉向兩個⽅向。要麼⾃⼰開發真正的AI 產品,解決實際問題;要麼跟真正有技術、有價值的DeAI 項⽬合作,⽐如@AlloraNetwork、@opentensor(Bittensor)

這種轉變有兩個正面意義:讓⼤家開始關注原本「看不懂」的底層基礎設施;讓AI 代理⼈不再只是表演⼯具,⽽是能做實事的產品。像@AskBillyBets 和@thedkingdao 這樣的項⽬,已經成了典型案例——不僅功能強,還順帶把像Bittensor 這種酷炫的DeAI 技術帶到了⼤眾視野中。這說明⼀個趨勢:散戶雖然不懂技術,但他們會慢慢被「真有⽤」的產品教育出來。

剛剛提到的項⽬Bittensor 我覺得最有意思的⼀點就是這是⼀個普通⼈也能參與投資的去中⼼化AI ⽣態系統。現在⼤多數DeAI 項⽬還太早期,只有VC 或「圈內戰略夥伴」才能投,連代幣都沒發的⽐⽐皆是。但Bittensor 不⼀樣。 ⽤戶可以直接⽤ $TAO 投票⽀持你看好的⼦⽹(subnet),相當於「換倉」進這些DeAI 項⽬的⼦代幣,提前上⻋。

雖然我之前也吐槽過:跨鏈橋、交易體驗有點⿇煩……但他們的底層技術、產品邏輯,還有整體氛圍真的很強。尤其是@rayon_labs 的存在,讓整個⽣態的 UX/UI 設計更朝著「⽤戶友善」的⽅向發展。因為在Bittensor 的機制⾥,每個⼦⽹要想獲得更多獎勵(挖礦激勵),就得靠市場認可——誰有⽤、誰⽜,誰才能拿更多分發

所以,對這些⼦⽹來說, 「讓⽤戶理解你在⼲嘛」變得超級重要。 Rayon Labs 正在做這件事。他們的產品⽅向⾮常明確:為普通⽤戶優化UI/UX。他們不但有多個實⽤的⼦⽹ (⽐如 Gradients:⼀個超⽅便的AutoML 平台,⽤戶可以直接在上⾯訓練模型,點點按鈕就能跑起來。以及他們最新推出的旗艦產品也⾮常酷:Squad AI Agent 平台:你可以搭建零區塊體驗。像是Web3 版的“傻⽠式 AI ⼯⼚”,很適合不懂技術的⽤戶⼊門)。

「總的來說」 ,Bittensor ⽣態現在不僅是技術最先進之⼀的DeAI 項⽬,⽽且在普通⽤戶參與友好度上也⾛在最前⾯。這種做產品邏輯清晰、⽤戶友善的團隊,正是讓這個⽣態變得有熱度的關鍵⾓⾊。

我們正處在⼀個由Web3 AI 主導的⼤變⾰時代。過去那種靠炒作拉⾼市值的泡沫已被實際的基礎設施、去中⼼化AI 和真實的應⽤場景所取代。 ⽆論是企業在Web2⾥利⽤ AI 優化業務,還是散戶在Web3 ⾥體驗新型代理⼈的便捷,未來的資料主權和⽤戶參與都將成為關鍵。 Web3 AI 還遠沒到⾼潮。真正的戲,才剛開始。

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