この記事の由来はDecrypt, 原著者：Liam J. KellyAC Twitter、Odaily翻訳者のKatie Kuが編集。
YFI の作成者であるアンドレ・クロンジェ氏とワンダーランドの開発者であるダニエレ・セスタガリ氏
副題
背景
背景
ve(3,3) をより深く理解するために、主流の DeFi プロジェクトの課金モデルとインセンティブ分配モデルを確認してみましょう。
MakerDAO には買い戻しと書き込み機能があります。 DAI に蓄積された手数料は市場から MKR を購入するために使用され、その後、MKR は焼かれます。
イーサリアムには「リポジトリ」があり、EIP-1559 経由で書き込みます。
Yearn Finance がリポジトリとビルドを行いました。保管料は市場から YFI を購入するために使用され、その後、建設業者のインセンティブとして使用されます。
Uniswap はすべての手数料を流動性プロバイダーに分配し、UNI 保有者には手数料を請求しません。
Sushiswap は手数料の 50% を流動性プロバイダーに分配し、50% を Sushi 株を保有する Sushi Holder に分配します。手数料の50%はSushiの買い戻しに使用され、xSUSHIに割り当てられます。
Curve は手数料の 50% を流動性プロバイダーに分配し、CRV を veCRV ステーブルコインに固定する CRV 保有者に 50% を分配します。
トークンの発行はオンボーディング メカニズムとみなされます。契約が開始されると、通常は手数料はかかりません。ここで、ブロック報酬がないと仮定しても、ノードを実行し続けますか?したがって、これらのパブリックチェーンはブロック報酬によって導かれていますが、目標はこれらのブロック報酬が最終的に停止されることであり、料金（主にガスを指します）だけで参加者を動機付けるのに十分であるはずです。
プロトコルについても同様で、インセンティブの目標を示すためにトークンを使用する必要があり、パブリックチェーンの場合はセキュリティ、AMMの場合は流動性および/または手数料（設計に応じて）、融資の場合は人間的に言えば、これは借入です。
私たちの目標は、トークンの発行とインセンティブを組み合わせることであり、現在の多くの AMM 設計の問題は、手数料よりも流動性をインセンティブにする方が簡単であることです。
Curve や Sushiswap などの人気のある AMM を考慮すると、それらは流動性を刺激しますが、veCRV や xSUSHI の保有者は手数料を受け取ります。
表面的には、これはインセンティブ手数料や流動性のない非常に単純な変更のように見えますが、このアプローチの問題は、多くのオールが「手数料トランスファーマイニング」の推進を繰り返していた2018年頃に見られたウォッシュ取引につながるだけであることです。
ただし、目標自体は、最高の手数料で流動性に対する最大のインセンティブを提供することです。 veCRV を見ると、veCRV 保有者は、どこに排出するように投票したかに関係なく、すべての手数料の 50% を受け取ることになるため、プロトコルが手数料を生成しないマイニング プールに投票することもできますが、それでも手数料を獲得することで得られます。他のよりアクティブなマイニングプールからのリターン。
私たちはいくつかのものを構築しました:
契約によって得られた料金は ve(3,3) ロッカーに帰属するものとします。
ve(3,協定で定められた排出量は、最も高い料金でマイニングプールに送られる必要があります。
3) ロッカーはどのマイニングプールが排出物を受け取るかを決定します。
Ve(3,ve(3,3) ロッカーが投票する場所を調整し、理想的には最も高い料金を生み出すプールに投票してもらいたいと考えています。これを実現するには、一般的な veCRV モデルに 1 つの変更を追加するだけです。
3) ロッカーは投票したプールに対してのみ料金を請求します。
これは、ve(3,3) ロッカーが投票したすべての料金の 100% を受け取ることを意味します。
これにはいくつかの利点があります。
これはプロトコル料金を奨励します (したがって、ve(3,3) ロッカーへの支払いが高くなります)。
排出量とプロトコルのインセンティブを組み合わせて、参加者がシステムを自己最適化できるようにします。
副題
AC新プロジェクトSolid Swap
Yearn Financeおよび他のいくつかの注目すべきDeFiプロジェクトの創設者であるAndre Cronje氏は、別のDeFiプロジェクトの立ち上げを発表しました。
彼は、Wonderland (OlympusDAO のフォークであるが、Avalanche ネットワーク上にある) および Abracadabra (ステーブルコイン「Magic Internet Money」の鋳造と管理のための暗号化プロトコル) の構築に役割を果たした開発者 Daniele Sestagalli とチームを組みました。新しいプロジェクトの名前はSolid Swapで、そのトークンはROCKと呼ばれます。
このプロジェクトは、Fantom ネットワーク上に構築された新しいタイプの自動マーケットメーカー (AMM) として位置付けられています。 AMM は、Coinbase のような古典的なオーダーブック取引所の代替として設計された DEX (分散型取引所) Uniswap の人気の高さを示しています。 AMM は買い手と売り手をマッチングするマーケットメーカーではなく、さまざまなトークン保有者から資金をプールし、流動性を高めることで手数料を支払います。
基本的に、逐次的なマッチングプロセスを分散化して、関心のある人の手に委ねます。
作成者によれば、Solid Swap はトランザクション用のプロトコルに近いものとなり、個別のトランザクション用に設計されたものではないとのことです。
Fantom 上のこの新しい AMM には、特にトークン エコノミー (プロジェクトのネイティブ トークンが特定の行動をどのように促すか) など、多くの非常に興味深い機能が搭載されることが期待されています。
Solid Swap は OlympusDAO、Curve、Convex に似ています。買収、ロックされた投票、そしてOHMに少し似た財務省支援の準備資産があります。
これらすべての機能の組み合わせは ve(3,3) と呼ばれます。
「ve」の部分は「投票エスクロー」、つまり Curve の CRV トークンの背後にある投票ロック機能を指します。一方、「(3,3)」の部分は、OlympusDAO エコシステムで流動性を最大化するために使用されているのと同じゲーム理論を指します。トークン保有者の利益を最大化しながらプロジェクトを推進します。このプロトコル専用に設計された新しい DEX には、この新しいトークン経済モデルが適用されることが予想されます。NFTに関連する要因もあります。覚えておくべきもう 1 つの点は、ve(3,3) はモデルであるということです。つまり、他の暗号化プロジェクトに適用できるということです。
たとえば、別の Cronje プロジェクトである Keep3r Network は、暗号通貨コミュニティ内の人々をマッチングしてさまざまな仕事を実行させるもので、KP3R トークンに ve(3,3) モデルを実装することが期待されています。
簡単に要約しましょう:
ACとSetagalliはFantom上で新たな分散型取引所を立ち上げている。
Cronje 氏によると、AMM は「プロトコル 2 のプロトコル アーキテクチャに基づいて」構築される予定です。
このプロジェクトは、他のいくつかの DeFi プロジェクトからトークンのデザインを借用してバンドルします。
それにNFTを追加します。
最初のポイントはシンプルです。 Fantom は、プロトコル スケールのマイニングなどのより複雑な操作だけでなく、1 日に数十万のトランザクションを処理する可能性のあるプロジェクトに適した高速なプルーフ オブ ステーク ブロックチェーン ネットワークです。
2 番目の点は少し複雑です。プロトコルのみに焦点を当てた交換は実際には何を意味するのでしょうか?
ACが書いているように、このアイデアは主に、資産運用会社が手数料を蓄積し、バイアウトを活用し、流動性を促進する現在の方法を最適化することに言及しています。プロジェクトはバイアウトを使用して、プロトコル操作に対する投票権をユーザーに支払う場合があります。
たとえば、トークンの流動性を創出しようとする新しいプロジェクトは、Curve にマイニング プールをセットアップする可能性があります。人々をこのプールに参加させて流動性を高めるために、同じプロジェクトがより多くの CRV の購入とロックを開始して、このプールの報酬を増やすこともできます。
しかし、活動のほとんどは Curve 上で実行されるため、この活動料金を享受できるのは Curve ユーザーだけであり、流動性を得るために Curve を使用するプロジェクトではありません。 AC のプロジェクトは基本的に、これらのツールを 1 つのプラットフォームにバンドルし、バイアウト、報酬、手数料をすべて 1 つのプラットフォームに留まらせることです。
3 番目のポイントは、プロトコルの ROCK トークンが Curve と OlympusDAO のトークンエコノミーから抽出される方法を指します。
これは、ユーザーがプロジェクト (「veROCK」として理解される) の投票権を取得するために ROCK トークンをロックできることを意味します。
OlympusDAOのトークンと同様に、ROCKの値はプロトコルライブラリの値に依存します。
これは、その最低価格、つまり ROCK の時価総額の最低価格が財務省の価値になることを意味します。プレミアムがこの値より高い場合、魅力的な年間収益を通じて、トークンをプロトコルにロックした人に、より多くの ROCK トークンが配布されます。
最後にNFTについて。 veCRV の非標準トークン形式とは異なり、veROCK トークンは NFT になります。これは、ユーザーの投票権を売買できる流通市場が容易に出現できることを意味します。
そして、ACはこれらの二次市場をすぐに創設することに興味を持ったようです。これにより、これらの NFT に対して借入を行い、資産に DeFi 機能を追加する可能性も広がります。
ve3 では、ロック (配布機能付き) は NFT であり、二次市場で販売できます。
ACは今月13日、ゲームがリリースされると、上位20のFantom TVLチームが1つのNFT報酬を受け取るとツイートしました。本人もオークションに参加する予定だという。
DeFiの熱狂的ファン（自己様式化したギャンブラーやビルダーたち）は、それがすべて信じられないほど魅力的だと考えており、暗号パズルのさまざまなピースを特定し、それらを組み合わせることが、まったく新しいものを生み出すことがどれほど強力であるかを人々に再び思い出させます。
