オリジナル - 毎日
作者 - 0xSekiro
10月24日、チャンネル高さが17856000に達したとき、Polkadot エコシステムのクラウド レンディングに参加している 1 億 1,300 万の DOT の最初のバッチがロック解除され、これらの DOT は総発行額の約 7.4% を占めます。このロック解除にかかる金額は、DOT の現在の価格 4 ドルに基づくと、約 6 億 500 万ドルになります。
2021 年 11 月 11 日から 12 月 16 日まで、Acala Network と Moonbeam を代表とする Polkadot の 5 人の勝者が、スロットの最初のバッチを使用する権利を獲得しました。有名なパブリック チェーンである Polkadot のパラレル チェーン開発が正式に外部運用を開始したのもこの瞬間からでした。
2 年が経過し、Web3 業界は度重なる変更で混乱を極めました。私たちは、DeFi Summerの台頭、レイヤー2コンセプトとBTCエコロジーコンセプトの出現を目の当たりにしてきました。同時に、Aptos やSui などの新しいパブリック チェーンの誕生や、LUNA や FTX の爆発的な増加は、Web3 業界における新旧の冷酷な交代を反映しています。
古いものは廃れ、新しいものは登場し、業界構造は何度も再編された後、ポルカドットのようないくつかの抵抗勢力がまだ残っています。
最初のクラウドレンディング DOT ロック解除ノードの到着により、Polkadot は今後 2 年間で 6 回 DOT のロックを解除することになります。大きな試練が到来したことは間違いない。
LSDが主流のDeFiセクターである現在のエコシステムでは、ロック解除後にこの資本の投資を最大限に活用する方法が、すべてのプロジェクト関係者、特にPolkadotのパラチェーンにとって重要な課題となっています。
Odaily は、第 1 フェーズで明らかになった 5 つのプロジェクトの観点から、最近の活動を通じて、そして最近リリースされた Polkadot 2023 財務報告書と併せて、Polkadot の方向性を推測しようとします。
クラウドレンディングとは何ですか？
クラウドローンは、他の並列リンクが Polkadot メインネット スロットに接続し、Polkadot メインネット パラチェーンになる方法です。 Polkadot メインネットのスロットはオークションの形式でレンタルされており、各エコロジーでは貢献者が誓約用に一定数の DOT を提供し、Polkadot が開催するスロット オークションに勝つ必要があります。
これまでに、Polkadot は合計 45 のスロットで合計 9 ラウンドのオークションを実施しました。このロック解除はまだ始まっていないため、Polkadot は今後 2 年間で 6 ラウンドのクラウドローンロック解除を実施する予定です。まさにその通りなのですが、Polkadot コミュニティは、今後のロック解除圧力に対処するために、理想的なステーキング率を現在の 52.5% から 60% に引き上げるための住民投票を開始しました。
以下は、Polkadot によってロック解除されたクラウド レンディングの各ラウンドの規模とスケジュールです。
グラフによると、合計 7 ラウンドのロック解除で、合計約 1 億 5,100 万個の DOT がロック解除されたことがわかります。現在の価格 4 ドルで計算すると、合計 6 億 500 万ドルの DOT がロック解除されることになり、クラウド レンディングの各ラウンドでロック解除される価値は減少傾向にあります。最大の売り圧力は、今後のロック解除の第 1 ラウンドから来ます。来年 1 月 16 日に第 3 ラウンドが行われ、第 2 ラウンドでロックが解除されます。
5 スロット オークションの第 1 ラウンドでは、Acala Network、Moonbeam、Astar、Parallel Finance、Clover Finance の 5 チームが落札されました。これら 5 つの並列チェーンは、10 月 24 日のクラウドレンディング DOT ロック解除の主役でもあります。
統計によると、今回アンロックされた1億1,300万のDOTのうち、各チームのシェアは異なります。で、Moonbeam と Acala は最大のロック解除者であり、それぞれ 3,576 万 DOT と 3,252 万 DOT をロック解除しており、Parallel、Astar、Clover はそれぞれ 1,075 万 DOT、1,033 万 DOT、975 万 DOT をロック解除しています。以下の図は、DeFilama プラットフォームの統計に基づいた、5 つのチームによってロック解除された具体的な金額と各チームの現在の TVL の詳細な比較を示しています。
この観点から見ると、現在の主な競合他社は Moonbeam と Acala であり、両者の現在の TVL と比較すると、ロック解除された DOT の量はそれぞれ 368% と 704% に達します。特に Acala は、今年 8 月 14 日にハッカー攻撃を受け、1 億 3,000 万ドル以上が誤ってマイニングされ、チェーン上の 1 ドルの価格が 0.01 ドルを下回り、深刻な不安定化を引き起こしました。アカラはその後の復旧活動を積極的に行ったが、このブラックスワンもユーザーの信頼を大きく傷つけた。この後、Acala の TVL は以前の 110 億ドルから現在約 1,700 万ドルまで急落していることがわかります。
対照的に、ムーンビームのTVLも2022年にピークを迎えた後、減少している。
したがって、ロックが解除されようとしているこれらの DOT、Moonbeam や Acala などのパラチェーンについては、それらを可能な限り「傍受」し、独自のホルダーに変換できる人が、その後の開発プロセスで主導的な地位を占める可能性があります。
5つの生態に対してどのような備えがなされていますか？
関連する 5 つのパラチェーンの中で、最も明白なものは Acala と Moonbeam です。これは、これら 2 つのパラチェーンが最も多くの DOT を約束しているためだけでなく、Acala が 24,934、Moon が 24,934 と、比較的多くの貢献者を抱えているためでもあります。 48,346人。残りの3社については、同様にステーキングマイニングサービスを開始したParallel Financeに加えて、Astarはイーサリアムレイヤー2を早期に導入しBサイドに転換しており、Clover Financeもウォレットとクロスチェーンに焦点を当てており、金額も増加しています。理由はほとんどないため、これら 2 つの生態系の対応するアクションについては調べませんでした。
Acala
LCDOTステーキングを誘致するためにユーフラテスステーキングサービスを開始しました。
Acalaは、今年9月末にLCDOTの一方的なプレッジ機能ユーフラテスを開始しました。これにより、LCDOT保有者はDOTの単一通貨をプレッジし、ACATAIトークンの産出収入を得ることができます。このイベントでは、Acala は 500 万の ACA 代表者と TAI トークンを報酬として用意しました。当局者は平均年率が35％から55％程度になると予想している。
Acala のスロット リースが 10 月 24 日に期限切れになると、当初誓約した LCDOT もロック解除され、ユーザーは DOT を Acala リキッド ステーク DOT (LDOT) または Taiga DOT (tDOT) に変換し、対応する誓約を行うことを選択できます。
LDOT プレッジプールの現在の TVL は 356 万米ドルで、ロック解除後の最初の年率は 214.2% になると予想されます。tDOT プレッジプールの TVL は 479 万米ドルで、ロック解除後の最初の年率は 212.75% となります。 %。
ユーフラテスでの誓約を完了した保有者は、対応するLSTを受け取り、Taiga FinanceやMeta DefenderなどのAcalaエコシステムへのDeFi投資に参加するために使用できます。
Moonbeam
Moonbeam の融資プロトコル Moonwell は xcDOT 融資モデルを提供し、ユーザーに年間約 13% のステーキング収益を提供します。同時に、Moonbeam は最近、Polkadot エコシステムの別のプロジェクトである Bifrost との協力を開始し、後者はロック解除された DOT のステーキングへの参加を奨励することを目的として、Moonbeam に基づいて Omni LST を立ち上げました。
Parallel Finance
cDOT プレッジ マイニング サービスが開始され、ユーザーは Parallel 独自の融資システムに DOT を預けることができます。10% ～ 15% のマイニング報酬を達成できます。
このことから、Clover のようなマルチチェーン展開に加えて、他の当事者も DOT ロック解除を誘致しようとしていることが分かります。それぞれの生態系にあるプロジェクトが DOT 保有者に好まれます。
さらに、短期的にロックを解除するプレッシャーがない Bifrost は、エアドロップや賞金プールを共有するインセンティブを通じて DOT ユーザーの参加を呼び込む「Polkadot Unlock Harvest」イベントも最近立ち上げました。
ポルカドットの新しいトレンド
Polkadot の公式 WeChat 公開アカウントである PolkaWorld は 10 月 13 日にアンケートを開始しました。クラウドローン DOT の最初のバッチは間もなくロック解除され、ユーザーはどのように運用する予定であるかについてです。
「売却する」「保有する」「誓約する」「エコプロジェクトに参加する」「ガバナンス投票に参加する」「他のクラウドローンに参加する」「まだ考えていない」の計7つの選択肢のうち、当日は100名以上のユーザーが投票しました。で、最も割合が高かったのは「売り」の選択肢で39票で、総投票数の約36％を占めた。「ホールド」オプションには 23 票（21% を占める）があり、「ステーキング」オプションには 20 票（18% を占める）が選ばれました。
投票データから判断すると、2 年間ステーキングしているホルダーは DOT に対する信頼が低いようです。 Acala の TG コミュニティでは、グループのメンバーが DOT がロック解除された後に急落するかどうかについて議論しています。
Phala ガバナンスメンバーの Cappex がメッセージを投稿しました。前回のクラウドレンディング期間中にDOTへの信頼が低かった保有者は、質入れされた証明書を売って逃亡した可能性がある。言い換えると、ロック解除後の DOT の価格は、ロック解除前に市場によって確認されている可能性があります。
さらに、かなりの数の会員がDOTに対する売り圧力を気にしておらず、手元にあるDOTがロック解除後にどのようなマイニングプロジェクトに参加すべきかについて議論しています。
2 年前、さまざまなエコシステムがユーザーから DOT を借用し、2 年間ロックしました。これらの DOT は厳重にロックされていたため、エコシステム全体が強気相場が勃発する機会を逃していました。クラウドローンの期限が切れると、各エコロジーもエコロジー自体を利用したり、エコロジープロジェクトに取り組むために全力を尽くしたりするので、DOT保有者にとっては新たなチャンスとなるかもしれません。
実際、クラウドレンディング DOT のロック解除は、DOT 保有者やプロジェクト関係者にとって新たな機会であるだけでなく、Polkadot 自体にとっても新たな出発点です。
早くも今年 8 月、Polkadot Decoded カンファレンスで、Polkadot 創設者の Gavin Wood 氏が Polkadot 2.0 のアイデアを提案しました。
新しい発想で、ポルカドットは、これまでのスロットオークションのリースメカニズムを変更し、従来の金融分野における炭素排出量指標取引の概念に似たコアタイム調達メカニズムを採用する予定だ。コアタイムとは、Polkadot リレー チェーンで検証とコンセンサスを実行するのに必要な時間を指します。接続された各エコロジーは、それぞれのニーズに応じて Coretime のシェアを購入します。
さらに、つい最近発表されたポルカドットの 2023 年第 3 四半期財務報告書では、研究開発費が昨年の 580 万米ドルから今年は 1,143 万米ドルへと 65% 増加するなど、ポルカドット全体の変化も見ることができます。対照的に、外部メディアの伝統などの外部拡張のための資金は 10% 減少します。同時に、関連研究のためにメッサーリに渡された 35 万米ドルなど、ポルカドットが現在「必須ではない」資金支出を経験していることも認識しています...（見る Polkadot の第 3 四半期財務報告書をざっと見てみましょう: 2,100 万ドルはどこに使われたのでしょうか?》）
さらに、Web3 Foundation は最近、4,000 万ドルのコミュニティ インセンティブ プランと第 19 期の助成金受領者を発表しました。 Polkadotが着実に進歩していることがわかります。
要約する
ポルカドットは現在、ネットワーク全体の時価総額で16位にランクされており、約47億ドルとなっている。ベテランのキングレベルのパブリックチェーンとして、同社は依然として比較的有利な立場にある。過去 2 年間でレイヤー 2 と新しいパブリック チェーンからの課題はますます厳しくなりましたが、Polkadot の一連の反復的なアイデアの立ち上げにより、将来的にはまだ楽観的な期待を抱くことができます。
