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そこで、毎週土曜日、過去7日間に掲載されたコンテンツの中から、データ分析、業界判断、意見発信などの観点から、時間をかけて読み集める価値のある質の高い記事を編集部が厳選してご提供いたします。あなたと一緒に暗号化の世界にいる人たちは、新しいインスピレーションをもたらします。
次に、一緒に読みましょう:
投資と起業家精神
徹底した研究: BTC スポット ETF と CME ショート ポジションの微妙な関係
CMEが2017年末にBTC先物取引を正式に開始したとき、CMEは2017年の偉大な歩みを終えたばかりでした。
現時点で、CMEのBTC先物保有総額は150,800BTC（約100億米ドル）に達し、BTC先物取引市場全体の28.75％を占めています。現在のBTC先物市場は伝統的な為替取引所や個人投資家によって管理されておらず、米国の専門機関トレーダーの手に落ちています。
CMEの先物プレミアムは毎月ロールオーバー（ポジションを翌月の契約に自動的に移動）するため、そのプレミアムレベルは定期的に変動し、通貨サークルにおける従来の取引所のスワップ契約のプレミアムと同様になります。契約時には高額な保険料がかかりますが、契約満了が近づくと徐々に保険料が平準化されます。
ヘッジファンドや金融機関は米国株ETFを大量に購入し、同時にCMEでも同量の空注文をオープンし、月に一度リスクフリーの固定裁定取引を行い、最低年率12.7倍の安定したリターンを達成している。 %。
仮想通貨投資の J カーブの法則: 熱意が冷めても利益を最大化する
トップからの脱出ガイド：大きな市況で売りのタイミングをつかむには？
ユーザーがコインを購入するために Coinbase をダウンロードしようと殺到したとき、主な機能はすでに明らかでした。
BTCが月間チャートで7連続上昇という歴史的記録を破るのは難しい。
BTC未実現純損益、HODL供給量、長期トレンド指標MVRV Zスコア、ビットコイン契約オープンポジション、イーサリアムガス料金、ソーシャルメディアアクティビティ、整数シェリングポイントなどを観察します。
この強気相場で儲けているのは誰でしょうか？この強気相場で儲けているのは誰でしょうか？
ビットコイン保有者、CEX、テザーおよびその他のCeFiプラットフォーム、パブリックチェーンおよびDeFi製品の一部の運営チーム、コインの販売を主な目的とする時価総額の高い通貨発行プロジェクト（個人投資家はこれらを避けるべきです）。
アルトコインがこのサイクルでパフォーマンスを下回っているのはなぜですか?
新しいプロジェクトの爆発的な増加の裏には、トークンのインフレに対する懸念が隠れています。市場に新たに流入する流動性は不十分であり、ロック解除は多大な希薄化と売り圧力をもたらします。
この点に関して、取引所はトークン配布の公平性を強化することができ、チームはコミュニティの割り当てを優先し、より多くの実際のユーザーのプールをトークンの発行時にロック解除できます（売却を阻止するために段階的な売上税などの措置を導入する可能性があります）。 ）。
市場が低迷しているときは、このガイドを参考にしてステーブルコインの価値を高めてください。
この記事では主に、イーサリアム、ソラナ、スタークネット、スクロール、アプトス、スイのエコシステムをカバーする、主要なDeFiプロトコルを通じて比較的低リスクで高利回りの利息生成戦略を実現するためのステーブルコインの使用について紹介しています。
こちらもお勧めします: 「 LUCIDA: 暗号通貨クオンツ ファンド マネージャーはどのようにしてアルファを取得しますか?」 》《コインハンティング戦略: ミームコインスナイパーはどうやって100倍の利益を得るのか? 》《チェーン上のスマートマネーの追跡: 上位 10 の貴重な通貨ポジションマスターのアドレスの収集》。
エアドロップの解読: FDV とトークン経済学はトークン価格にどのような影響を与えるか?
FDV のローンチは近年変化があり、2020 年の中央値は 1 億 4,000 万ドル (DeFi プロトコル)、2021 年には 14 億ドル (NFT、ゲーム) に急上昇し、2022 年には減少しました (L2 で 8 億ドル)。 2023 年と 2024 年にリバウンド (24 億ドルと 10 億ドル)、alt L1 プロジェクトと Solana プロジェクトが特徴です。
FDV は短期的な市場ショックを無視するため、フロート (公的供給) が重要です。 World Coin (8 億ドル対 340 億 FDV ドル) のような FDV が高く流通量の少ないトークンは、真の評価を歪める可能性があります。
Airdrop はプロトコルの採用を促進するためにトークンを配布しますが、多くの場合、受信者によってすぐに清算されます。エアドロップされたトークンのほとんどは、最初は儲かりますが、BONK (約 8 倍のリターン) などの例外を除き、長期的には価値が下がります。
エアドロップ
ZKSync エアドロップが物議を醸した、Web3 プロジェクトのコールド スタートのジレンマを見てみましょう
Optimism と Arbitrum を振り返ると、インタラクションの数は、特定のアクティビティ設定における重要な参考指標として使用され、通常、より頻繁にインタラクションするユーザーはより多くの報酬を受け取ります。しかし、この暗黙のルールはZKSyncによって放棄されたようです。 ZKSync は報酬の計算にインタラクションの数を考慮しませんが、単一アカウントの資金量とリスク資産を割り当てる意欲に重点を置きます。
激しい相互作用は魔女の攻撃の問題を引き起こし、財産の証明は独占の問題を引き起こします。 Web3 プロジェクトの場合、コールド スタート メカニズムを設計するときは、製品の貴重なユーザーのプロファイルを慎重に検討し、魔女攻撃を回避しながら貴重なユーザーを効果的に動機付けるために、現在の環境に基づいて対応するメカニズムを設計する必要があります。
VC が投資したプロジェクトのうち、エアドロップを受ける可能性が高いのはどれですか?
a16z: 15/169 = 8.87%、パラダイム: 10/92 = 10.86%、コインベース・ベンチャーズ: 25/394 = 7.38%。
もう一つのおすすめのストーリー系記事は「仮想通貨の4年間、身の毛もよだつ業界の発展史」です。
ビットコインとそのエコシステム
ビットコインは劇的な進化を遂げており、その性質については複数の見解があります。
理想的なビットコインベースの収入商品を考慮すると、ゴールドスタンダード商品は、ネイティブビットコインのコンセンサス、ネイティブビットコイン資産、ネイティブビットコイン収入という3つの特徴を組み合わせたものになります。このような製品は、ほぼ完璧なビットコインの適合性を模倣することになります。
イーサリアムとスケーリング
Pectra は 2024 年第 4 四半期または 2025 年第 1 四半期にリリース予定で、以前に計画されていた 2 つのアップグレード、Prague (実行層用) と Electra (コンセンサス層用) を組み合わせたものです。
ペクトラは合併により、イーサリアムにいくつかの野心的な改善をもたらし、イーサリアムをこれまで以上に柔軟で最適化することを目指しています。通常のイーサリアムアカウントはよりプログラム可能になり、L2はより手頃な価格になり、スマートコントラクトはより効率的になり、バリデーターはより柔軟に管理されるようになります。
L2 への投資 vs ETH への投資: どちらがより明るい未来を持っていますか?
上場されている L2 の数は増加していますが、ETH に占める完全希薄化評価額 (FDV) の合計は変わりません。
新しい L2 トークンがリストされるたびに、実際には、以前にリストされた L2 トークンの評価が薄れます。
複数のエコロジーとクロスチェーン
Solana の生態学的開発に関するパノラマ ディスカッション: L2 とアプリケーション チェーンの影響は何ですか?
アプリケーション チェーンは、SOL で料金を支払ったり、SOL を取引手数料トークンとして使用したりしないため、SOL が経済的セキュリティ目的で再ステーキングしない限り、SOL に直接価値を提供することはありませんが、SVM エコシステムに対する利点は明らかです。 EVM のネットワーク効果と同様に、SVM フォークとアプリケーション チェーンが増えると、SVM のネットワーク効果が強化されます。
Solana の場合、ロールアップはほとんどがエンド ユーザー向けに抽象化されます。
イーサリアムとは異なり、Solana メインネットは「B2B チェーン」を意図したものではなく、これまでもこれからも消費者チェーンです。
トラフィックボーナスがあっても、Solana ウォレットは新しいプレイヤーを生み出すことができますか?
Solana ウォレットには新規プレイヤーが入る余地はあまりありません。ファントムとバックパックの地位を揺るがすのはさらに困難です。 Solana ウォレットの新たなチャンスは、組み込みシナリオ、開発者志向、エンタープライズ レベルのユーザーへのサービス提供、Web2 フレンドリーさ、その他の垂直方向への注力など、ユーザーの規模を縮小する、主要なプロジェクトが試みようとしない方向にあります。
ウォレットに加えて、「交通入口」ボーナスもまだあります。このラウンドで最も輝かしい 2 つの Solana 生態ミーム コイン BOME と SLERF が終了する過程で、Solana 生態 tg ボットは莫大な配当を引き継ぎました。
イーサリアムやソラナと比較して、TON の DEX には他に何が必要ですか?
TON のパフォーマンスと耐圧能力は、現在のすべてのパブリック チェーンの中で Solana に匹敵する唯一のものです。ただし、TON のエコシステムは Web2 モードと Web3 モードを組み合わせたものであり、技術的には Web3 の機能をさらに薄めることになります。 。
Telegram ウォレットが CEX エクスペリエンスを担当する場合、TON Space と DEX は PC およびモバイル端末上で対話できます。最終的に、Telegram のミニアプリとボットも DEX または CEX 機能の取引フロントエンドになります。これらの設計はトランザクション エクスペリエンスの最適化を満たしていますが、バックエンド チェーンのネイティブ インタラクション部分は明らかに遅れています。
LayerPixelは、Telegram Mini App用に設計され、TONパブリックチェーンの起動パッドであるTonUPによってインキュベートされたDeFiソリューションであり、TON DEXの機能を補完すると期待されています。
CeFi
大量導入に向けて、Paypal ステーブルコイン支払いの内部ロジックの詳細な分析
Paypal が暗号通貨に注目した理由は単純です。暗号通貨はニーズを満たし、実用的 (高速、安価、グローバルな支払い) であるからです。 PYUSD は真のステーブルコイン ビジネス シナリオを構築し、主流の消費者や販売者が期待するほとんど摩擦のない信頼できる支払いエクスペリエンスを提供します。
Paypal は、大規模導入の進化を 3 つの段階に分けています。認知的覚醒 (概念の導入)、ユビキタス(安定した通貨による支払い)。
Tether の新しいプラットフォーム Alloy を 1 つの記事で理解します: XAU₮ を利用した新しい合成ドル プラットフォーム
テザーは、テザーゴールドを活用したさまざまな結合資産の作成を可能にするオープンプラットフォーム「Alloy by Tether」の立ち上げを発表した。ボールトは Alloy by Tether の中核であり、ユーザーの担保、未発行の aUSD₮、およびユーザーの担保マイニング ポジション (CMP) 情報を保存するために使用できます。 Vault は、清算ポイントまたは最大 MTV に基づいて特定の清算しきい値を設定します。清算ポイントは 75% です。
aUSD₮は、スイスに保管されている実物の金を裏付けとするテザーゴールド（XAU₮）によって過剰担保されているという点でユニークです。つまり、ユーザーはイーサリアムスマートコントラクトを介してXAU₮を担保として使用してUSD₮を鋳造できます。
ゲームファイ
IOSG Ventures: Cryoto Game 沈没市場を深く調査し、Ronin の背後にある競争力を探る
プロジェクト関係者、VC、プレーヤー、個人投資家は非常に異なる認識を持っています。VC はこれがフルチェーン ゲームであり、画期的なゲームプレイの革新であると考え、プロジェクト関係者はこれが 3A であると考え、取引所は Web2 ユーザーの成長であると考え、プレーヤーはそれを考えています。個人投資家にとって、豚足を稼ぐことは非常に高い倍率です。
暗号ネイティブはまさにこの Web2 ロジックに盲目です。チェーンゲームの真の核となる競争力は、東南アジアにおける現地プロモーションチャネル/現地化された運営能力です。ゲーマーに加えて、インターネット カフェ、金鉱山組合、チェーン ゲーム教育メディア、ソフトウェアおよびハードウェア開発者など、P2E ゲームを取り巻く非常に複雑なローカル ビジネス エコシステムもあります。プレイヤーは、これらの非常にローカルなチャネルを通じて新しいゲーム情報にさらされ、成熟したプレイヤー コミュニティと非常にローカル/オフラインの組織的なつながりを持っています。これは、友人/隣人/教師/同僚が特定のゲームをプレイしているため、そのゲームにさらされる可能性があるためです。
Ronin は孤立した島のようなもので、ユーザーの関心とお金がエコシステムに集中していると断言します。 P2E は決して死ぬことはなく、適切な土壌でのみ成長します。沈む市場のケーキは部屋の象です。 Ronin の本当の競争力は、Sky Mavis のローカライズされた配信および運用能力にあります。
ウェブ3
バンクレス: 市場が再燃する？ AI+暗号トラックに関する最近の主要なイベントを棚卸しする
最新の iPad Pro に搭載されている OctaneX は、Render Network でサポートされている 3D デザイン ソフトウェアです。
Bittensor の歴史の中で最も期待されていた提案の 1 つである Dynamic TAO は、ネットワークに根本的な変化をもたらします。つまり、TAO 保有者に権限を与え、サブネットの動的な市場を開拓します。
NEAR は、ロードマップの次のフェーズに「ユーザー自律 AI」を追加します。
今週のホットトピック
先週、バイデンはビットコインラウンドテーブルに参加する予定である；米国CFTCはジャンプ暗号を調査している。
さらに、政策とマクロ市場の観点から、米国SECはリップルに対し1億260万米ドルの和解金の支払いを要求し、オーストラリア証券取引所ASXは初のビットコインスポットETFを上場する予定である。オクラホマ州知事は、ビットコインマイナーの電気代に対する売上税を免除する法案に署名した。
意見や声に関しては、元米国下院議長:米ドルのステーブルコインは米国国債の最大の買い手の1つになる可能性があり、米国が債務危機を回避するのに役立つ可能性がある: テザーCEO: USDTはその1つである。世界の米国短期国債の買い手トップ3、サークルCEO：早ければ今後10年でステーブルコインは世界の経済通貨の10％を占めるようになるだろう、グラスノード：市場は不安定だが、一般のBTC投資家は依然として利益を上げている。 ; 分析：ETH為替残高は8年ぶりの最低水準に達し、スポットETFの上場は供給ショックを引き起こす可能性がある; コンセンシス：SECはイーサリアム2.0の調査を終了し、ETHの売却は有価証券取引であるとは主張しない予定 ; 連荘：欠如担保の額はイーサリアムスポットETFの需要に影響せず、流動性管理が鍵となる; フォーブス： CZの現在の価値は610億ドル、つまり10倍のBNBを保有していると推定される：アルトコインの大規模なロック解除によって引き起こされる売り圧力。ビットコインの足を引っ張っている; ZKsync 中国コミュニティ:マター・ラボの妥協のない原則が ZKsync を破壊するだろう; Curve 創設者: Curve 融資プラットフォームの CRV 清算不良債権を全額返済し、UwU Lend ハッキング攻撃と CRV トークン破壊に関連する誤った情報を明らかにした; Farcaster Lianchuang: Warpcast の顧客は英語圏のユーザーであり、国際展開の計画はない; Tether CEO: USDT の安定化メカニズムは USDT とは異なり、作成するには Tether Gold を担保にする必要がある;ドージコイン ETF は終了までに承認される予定である。日銀の米国債売却は、仮想通貨の新たな強気相場の到来を期待する：バイナンスの通貨上場戦略はそうではない。資金の流れに影響を与え、通貨サークルの多くのベンチャーキャピタルが楽しい時間を過ごしていません。
機関投資家、大企業、主要プロジェクトに関しては、 Tiger Brokers が香港の個人投資家向けに仮想資産取引サービスを開始し、Binance がEVMのパフォーマンスを向上させるために設計された HODLer Airdrop を開始します。 - マーケット取引サービス、LayerZero がトークンエコノミーモデルを発表、ユーザーはそれを受け取るために 1 つの ZRO につき0.1 米ドルを寄付する必要があると発表。 ZKエアドロップは申請可能であること。
ミーム分野では、トランプをテーマにしたミーム通貨DJTの市場価値が一時 TRUMP を超えました。アーカムはトランプをテーマにした通貨 DJT の作成者を見つけるために 15 万米ドルの報酬を提供し、 ZachXBT はその任務を完了しました。
セキュリティ面では、 Kraken と CertiK が一連の深刻なセキュリティ脆弱性をめぐってソーシャル メディア上で公の場で対立しました... さて、今週も波乱万丈な一週間でした。
「週刊エディターズセレクション」シリーズのポータルを添付します。
次回会いましょう~
