作者： Shang2046
このレポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨、その他の情報、意見、判断は参考のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
米国の長期投資家は第2四半期に市場から撤退し始め、市場資金の流入が続いた。8月にはBTCが不安定な市場から抜け出すと予想されるかもしれない。
マーケットウィーク
今週のビットコインの始値は58,717.44ドル、終値は58,437.90ドルで、最高値は61,827.20ドル、最低値は56,120.00ドルで、振幅は9.72%でした。今週全体は週次および隔週の抑制の影響を受け、強気相場の上昇チャネルラインを下回りましたが、依然として新たな高水準保線ゾーン内にありました。 Coinbaseの出来高は先週から55%減少しました。
市場は大きな打撃を受けた後、依然としてゆっくりと回復している。同じ環境下で米国株はBTCよりも堅調で、ナスダックは先週の反発を引き継ぎ、週を通じて5.29％上昇した。
BTCが米国株のペースに追いつくためには、さらなる資金の回収が必要となるだろう。今週もステーブルコインチャネルへの大規模な資金流入が続いたが、今サイクルの主力である米国スポットETFチャネルは微弱な純流入にとどまった。これは外部資金のペースが一時的に鈍化していることを示している。 ETFチャネル資金が回復すれば、ステーブルコインチャネル資金との共鳴により、毎週の抑制が解除され、次の突破口が達成されることが期待される。
今週注目に値するのは、締結されたばかりの米国13F機関ポジション報告書で、第2四半期に701の新規ファンドがビットコインスポットETFの保有を増やし、総保有者数が1,950ファンドになったことが明らかになった点だ。ヘッジファンドが機関投資家を独占していた前四半期とは異なり、今回はウォール街大手の投資顧問がスポットビットコイン（BTC）ETFの最大保有者となり、保有総額は47億ドルを超えた。
このうち、ゴールドマン・サックスは4億1,800万ドル相当のビットコインを保有し、モルガン・スタンレーは1億8,800万ドル相当を購入した。
そして、ウィスコンシン州年金基金は前四半期にブラックロックのビットコイン・トラストの保有額を倍増させた。当社の統計によると、現時点で ETF の平均保有コストは約 58,000 米ドルであり、最近市場に参入した投資家はこれらの巨大企業よりもコストが低い可能性があります。
90営業日の様子見期間を経て、資産管理会社、保険機関、年金基金、ファミリーオフィスなどの長期投資家の参入が始まったばかりだと考えられている。これはBTCの中長期トレンドの基礎を築くでしょう。
連邦準備制度と経済データ
今週は米国でコア経済指標の発表はなく、大半の金融機関は米国経済が軟着陸する可能性が高まったと考えており、一部の金融機関は９月の利下げにとどまるとみている（ＪＰモルガン）。 Chase) は、たとえ年内に金利が 100 ベーシスポイント引き下げられたとしても、米ドル全体の流動性は依然として逼迫したままであると考えています。米ドル指数は下落を続け、金は1オンスあたり2,500ドルを突破しました。
資金調達
ステーブルコインへは今週も引き続き大量の流入があり、先週の23.36ドルの大量流入に続き、総額16億5,500万ドルが追加された。 USDTとUSDCはともにプラスの流入を達成し、それぞれ127万5,000人、3億6,300万人となった。USDTの流入規模は先週を上回った。
BTC ETF チャネルには 5 営業日のうち 4 日でプラスの流入があったが、1 週間全体の純流入はわずか 3,258 万ドルにとどまり、これまでの 2 週連続の純流出に終止符が打たれた。
チップ供給
今週も市場は短期から長期への動きを続け、長期保有は8万2100枚に達したが、短期保有は6万6700枚減少した。空売り筋は8週連続でアンダーウエートとなっており、今週は8週間で2番目に大きいアンダーウエート週となった。
短期プレイヤーは依然として平均損失が苦しい水準にあり、チップを損失価格で販売しており、毎日数千万ドルの損失を抱えていることを認識しています。
今週は同取引所の株式から1万2600BTCの流出があり、週間としては6月15日以来最大の流出となった。これは、空売り圧力が吸収されるだけでなく、在庫もゆっくりと吸収されていることを示しています。マイナーは保有コインを600コイン増やし、4週間連続で保有コインを増やしました。コンピューティング能力の値は低下しましたが、依然として高いままです。
BTC オンチェーン データ
先週修復された後、今週は新しいアドレスとアクティブなアドレスの数が横ばいまたは減少しています。先週の取引は横ばいで、ガス収入は引き続き低調だった。
生態分析
イーサリアム エコは順調に回復し、新規アドレス数、アクティブアドレス数、総転送数はすべて拡張ゾーンに戻りました。
Solana の新しいアドレス、アクティブなアドレス、および総転送数は引き続き修復され、拡張ゾーンに戻りつつあります。
EMC BTC サイクル インジケーター
EMC BTC Cycle オンチェーン データ エンジンは、指標の強度がわずか 0.125 で、強気相場からまだ一時的に脱却していることを示しています。
終わり
EMC Labs（エマージェンス・ラボ）は、暗号資産投資家とデータサイエンティストによって2023年4月に設立されました。業界の先見性、洞察力、データマイニングを競争力の中核として、ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に重点を置き、研究と投資を通じて急成長するブロックチェーン業界に参加し、人類への祝福としてブロックチェーンと暗号化資産を促進することに尽力しています。
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