作者： Shang2046
このレポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨、その他の情報、意見、判断は参考のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
ビットコインはまさに利下げサイクルの新たな段階に入ろうとしており、過去6か月の全面的な変更と半減後の累積供給量の減少と相まって、重要な位置での躍進が期待されている。
マーケットウィーク
今週のBTCの始値は58,436.20ドル、終値は64,251.93ドルで、最高値は65,050.08ドル、最低値は57,820.00ドルで、上昇幅は9.95%、振幅は12.37%でした。
過去6か月間、BTCは大きく変動しており、短期トレーダーはこの期間で一時33％に達し、ほとんどの人の信頼を失うほどの損失を被った。
金曜日のパウエルFRB議長の講演で利下げが確定したことが明らかになり、米国株は大幅に値上がりし、BTCも200日間の抑制を一気に解除し、弱気に転じる疑いを完全に払拭した。
しかし、BTCの誕生以来、歴史的に利下げと利上げは必ずしも市場に転換点をもたらしてきたわけではないことを指摘しなければなりません。 BTC の時価総額が 1 兆米ドルを超え、ETF を通じて主流の金融市場に統合されて以来、この関係はますます強化されていますが、BTC 独自の需要と供給のロジックが価格動向の基本的な決定要因です。
EMC Labs の統計によると、長期にわたる統合の後、60,000 ドルから 73,700 ドルの間の 20% 未満の振幅帯域で 415 万 BTC チップの蓄積が形成されました。この範囲内で、3 つの重要なコストラインが構築されました。短期投資家向けには 63,700 ドル、米国の鉱山閉鎖価格の中央値には 62,000 ドル、米国 ETF にはそれよりも少し低い 58,100 ドルが設定されています。
今年4月の4回目のBTC半減期以降、BTCの供給量は年間16万4000枚減少したが、これはマウントゴックス1枚+ドイツ政府の売却額にほぼ相当するもう一つの重要なデータがある。過去 4 年間の累計では 656,000 コインに達し、取引所の流通コイン 300 万枚の 22% を占めます。
これらはすべて時間の蓄積を必要とします。 1年後に振り返ってみると、これはこの本当の強気市場の最も重要なサポートレベルであり、非常に堅実な出発点である可能性があり、また次の弱気市場の底値になる可能性もあります。
特に今週に関しては、ステーブルコインとETFチャネルへの合計14億ドルの流入が観察され、7月以来安定した流入傾向が続いています。
利下げが完了し、テクニカル指標とオンチェーンの供給構造が上昇傾向を形成していることから、BTCは短期的には上昇すると予想され、第3四半期には過去最高値に達すると予想されます。
連邦準備制度と経済データ
金曜日、パウエル連邦準備制度理事会議長は世界中央銀行会議で大演説を行い、利上げサイクル以来初めてハト派に転じ、連邦準備制度の焦点がインフレ抑制から経済成長と雇用の保護に移ることを明確にした。 。
以前の情報に基づいて、市場はこれを9月の利下げサイクルの正式な開始と解釈し、3つの主要なバリュエーションはすべて1％以上上昇し、米ドル指数は100.68まで下落した。米10年債利回りは3.795％に低下し、ロンドン金は1オンス当たり2,511ドルに上昇した。
利下げサイクルの傾向が具体化しつつあると言え、レバレッジファンドの緩やかなリターンが刺激されることが期待される。現在、CME連銀は9月の25ベーシスポイント利下げが依然として最も高い確率であると見ている。 ９月の金利決定会合前には８月のＣＰＩと非農業部門雇用者数の２つの主要指標が発表される予定で、これら２つの指標が予想を上回れば、９月に５０ベーシスポイント利下げが行われる可能性が高まる。
資金調達
先週の16.55ドルの大量流入に続き、今週ステーブルコインへの流入は9億3,400万枚で、先週と先々週に比べて引き続き減少した。 USDTとUSDCはともに9億3,400万人、5,800万人というプラスの流入を達成し、USDCの流入は鈍化した。
BTC ETF チャネルは 5 営業日ですべてのプラスの流入を達成し、1 週間全体では 5 億 700 万米ドルの純流入となりました。その中で、金曜日の世界中央銀行会議での講演により、金曜日の単一取引日で2億5,200万米ドルの資金流入が刺激されました。 2 つの主要な資本チャネルからの継続的な流入が上昇を実質的に支えました。
チップ供給
今週も市場の「ショートからロングへ」の動きが強まり、長期投資家の保有枚数は10万5100枚増加したが、短期投資家の保有枚数は10万7500枚減少した。短期投資家は９週連続で保有資産を減らしており、今週は８週間ぶりに最大の減少週となった。
短期投資家は今週ようやく損失を解消し、売りも減り、損失が１日だけで１億ドルを超えた。
今週、取引所から在庫が2,100BTC流出しましたが、流出は鈍化しましたが、在庫の削減は続いています。
マイナーたちは今週保有コインを200コイン増やし、5週連続の保有を達成した。コンピューティング能力の値は低下しましたが、依然として高いままです。全体として、コンピューティング能力の値は歴史的最高値に戻り、「鉱夫の虐殺」は終了しました。
BTC オンチェーン データ
新しいアドレスとアクティブなアドレスの修復が続いており、BTCエコプロジェクトへのステーキングの開始により、ガスの転送数が20日に急増しました。
生態分析
イーサリアムエコシステムの新しいアドレス、アクティブアドレス、総転送数は拡張エリアで修復が続けられており、エコシステムは徐々に活動を取り戻しつつあります。
Solana の新しいアドレス、アクティブなアドレス、総転送数は修復を続けており、拡張ゾーンに戻って修復を続けています。全体的なペースはイーサリアム エコと一致していますが、チェーン上のデータは強力ではありません。
EMC BTC サイクル インジケーター
EMC BTC Cycle オンチェーン データ エンジンは、強気サイクル指標が先週の 0.125 から 0.25 にわずかに回復したことを示しています。
EMCラボについて
EMC Labs（エマージェンス・ラボ）は、暗号資産投資家とデータサイエンティストによって2023年4月に設立されました。業界の先見性、洞察力、データマイニングを競争力の中核として、ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に重点を置き、研究と投資を通じて急成長するブロックチェーン業界に参加し、人類への祝福としてブロックチェーンと暗号化資産を促進することに尽力しています。
詳細については、https://www.emc.fund をご覧ください。
