1. BTCアンカー通貨の概要
1.1 定義と基本原則
BTC アンカー通貨は、特定の技術的手段を通じてビットコイン (BTC) を他のブロックチェーン ネットワークにマッピングするデジタル資産です。このようなトークンは通常、1:1 の比率でビットコインにリンクされています。つまり、BTC アンカー付きコインが発行されるたびに、担保として同量のビットコインが存在します。このメカニズムにより、BTC アンカー コインはビットコインの価値属性を持つだけでなく、他のブロックチェーン (イーサリアムなど) 上の分散型アプリケーション (DApps) に参加することもできます。最も初期かつ最もコンセンサスのある暗号通貨であるビットコインは、自身のネットワークがチューリング完全性を欠いているため、スマート コントラクトやその他の複雑な分散型金融 (DeFi) 運用を直接サポートできません。ビットコインをERC-20またはその他の標準的なトークン形式にマッピングすることで、イーサリアムなどのスマートコントラクトプラットフォームで使用して、融資、流動性マイニング、デリバティブ取引などのさまざまなDeFiシナリオに参加でき、ビットコインの適用範囲を拡大します。
1.2 BTCアンカー通貨の需要と重要性
(1) クロスチェーン流動性の需要
世界で最も価値があり、流動性の高い暗号通貨であるビットコインのユーザー数と保有数は、他の暗号資産の数をはるかに上回っています。 BTC アンカー通貨を通じて、ビットコインはスマート コントラクト機能を備えたブロックチェーンにシームレスに流れ、融資、流動性マイニング、デリバティブ取引など、より多様な分散型アプリケーションに参加できます。
(2) 分散型金融（DeFi）の発展促進
ビットコインは DeFi において大きな可能性を秘めていますが、そのネットワーク技術の限界により、DeFi アプリケーションを直接開発することが困難になっています。 BTC アンカー コインは、ビットコインをスマート コントラクトをサポートするブロックチェーンにマッピングし、ビットコインの利用率を高め、DeFi アプリケーションにさらなる流動性と安定性を注入することで、DeFi エコシステム内で役割を果たすことができます。
(3) 資産評価とリスク管理ツール
BTCアンカー通貨を通じて、保有者はビットコインの長期保有を放棄することなく、DeFiエコシステムに参加することで追加の収入を得ることができます。 BTC アンカーコインはリスク管理ツールとしても機能し、投資家が担保を通じてポートフォリオのリスクを軽減するのに役立ちます。
(4) ビットコインネットワークの実利用性の向上
ビットコイン ネットワークは非常に安全ですが、そのアプリケーション シナリオは主に価値の保存と単純な支払い送金に焦点を当てています。 BTC アンカーコインの出現により、より複雑な金融エコシステムにおけるビットコインの適用範囲が拡大し、世界で優先されるデジタル資産としての地位が強化されました。
2. BTCアンカー通貨の仕組みと原理
2.1 集中型アンカリングと分散型アンカリング
BTC アンカーコインの動作メカニズムは、集中型と分散型の 2 つのカテゴリに分類できます。
一元的なアンカリングは、ユーザーのロックされたビットコインの管理と、WBTC などの対応するアンカー トークンの鋳造を担当する、信頼できるサードパーティの管理者に依存します。このモデルは操作が簡単でトランザクション速度も速いですが、一元管理による信頼リスクやセキュリティリスクがあります。
分散型アンカリングにより、分散ネットワークと、分散ノード ネットワークを介してビットコインのロックとトークン ミントを管理および検証する renBTC などの暗号化テクノロジを介したクロスチェーン転送とトークン化が可能になります。分散型メカニズムは高いセキュリティと透明性を備えていますが、そのテクノロジーは比較的複雑で、鋳造と償還のプロセスは比較的複雑で時間がかかります。
2.2 鋳造と破壊のプロセス
BTC アンカー付きコインの鋳造と燃焼のプロセスがその中心的なリンクです。
鋳造プロセスには、ネイティブ ビットコインをマルチシグネチャ アドレスまたはスマート コントラクトにロックし、ターゲット ブロックチェーン上で同量の固定トークンを生成することが含まれます。
破棄プロセスでは、ユーザーがアンカー通貨をスマート コントラクトに送信して破棄し、対応する数のビットコインを引き換えます。分散モードでは、鋳造と破棄のプロセスがより複雑になり、複数のノードの協力と合意が必要になります。
2.3 分散型保管および信頼モデル
分散保管は、分散ネットワークと暗号化技術を通じてビットコインの安全な管理を保証し、単一機関への依存を回避します。
tBTC などのマルチパーティ署名メカニズムは、ビットコインの秘密鍵を共同管理するために複数の署名者をランダムに選択することでシステムのセキュリティを確保します。
Ren プロトコルなどの安全なマルチパーティ コンピューテーション (MPC) では、秘密キーを漏らすことなく複数のノードが共同でビットコインの管理に参加し、ネットワーク セキュリティが単一ノードによって影響を受けないようにします。
2.4 クロスチェーン通信とスマートコントラクトの実行
クロスチェーン通信プロトコルとスマートコントラクトは、BTC アンカーコインのクロスチェーン操作の基礎です。
クロスチェーン通信は、ビットコイン ネットワークとターゲット ブロックチェーンの間で情報を受け渡す役割を担っており、通常はリレーやオブザーバーに依存します。
スマート コントラクトの実行により、ミントおよび書き込み操作の自動化、透明性、および不変性が保証されます。
3. BTCアンカー通貨の代表的プロジェクトと現状分析
Rootstock (RSK) やその他のサイドチェーン プロジェクトなどの初期の BTC アンカリングの試みは、クロスチェーン技術を模索していましたが、広く使用されるには至りませんでした。
3.1 WBTCの誕生と市場応用
2018 年に WBTC プロジェクトが開始され、BTC アンカーコインの開発における重要なマイルストーンとなりました。 WBTC は複数の機関が共同で開始し、集中保管を通じてビットコインは保管アカウントにロックされ、同量の WBTC トークンがイーサリアム上で鋳造されます。 WBTC の出現により、イーサリアム エコシステムにおけるビットコインの応用の可能性がもたらされ、すぐに市場で最も人気のある BTC アンカー コインの 1 つになりました。 WBTC公式ウェブサイトのデータによると、WBTCの現在の発行枚数は15万枚、その価値は約90億ドルに達し、そのうち40.6%が融資に、32.6%が購入・保有、11.3%がクロスチェーンに使用されている。相互運用性。
3.2 分散型アンカーコインの台頭
DeFi市場の発展に伴い、分散化とセキュリティの需要が高まり、renBTCやtBTCなどの分散型BTCアンカー通貨プロジェクトが次々と登場しています。
Ren プロトコルによって開始された renBTC は、高度な分散化により、分散ノード ネットワークを通じてビットコインの保管とトークンの鋳造を管理します。
tBTC は Keep Network によって開始され、中央機関への依存を減らすために複数当事者の署名スキームを使用しています。
3.3 BTCアンカーコインの多様化と生態学的拡大
BTC アンカー コインは、イーサリアムに加えて、Binance Smart Chain、Tron、Polygon などの他のブロックチェーン プラットフォームも多様化とマルチチェーンの方向で開発されています。
sBTC は Synthetix プラットフォームによって発行され、過剰担保によるビットコインの価格変動をシミュレートします。
Binance によって開始された BBTC は、イーサリアムとバイナンス スマート チェーン上での BTC のシームレスな移動を可能にします。
3.4 BTCアンカー通貨の現状分析
WBTC の優位性: 2024 年 8 月の時点で、WBTC は市場の 94.7% を占めています。
tBTC、BBTC、HBTCなどの他のBTCアンカーコインも一定の市場シェアを持っていますが、総額はそれより小さくなります。
4. BTC LSDトークンの台頭
ステーキングと再ステーキングの概念の台頭により、BTC アンカーコインに新たな開発の方向性がもたらされました。
4.1stBTC
stBTC は、Lorenzo Protocol によって開始された BTC LSD トークンであり、ユーザーはビットコインをステーキングすることで stBTC トークンを生成し、必要に応じてネイティブ ビットコインを引き換えることができます。
4.2 LBTC
Lombard によって設立された LBTC は、分散型ステーキング管理を提供し、ビットコイン保有者に安全かつ透明性のあるステーキング収益を提供します。
4.3 ソルブBTC
SolvBTC は、Solv によって発売された BTC LSD トークンであり、マルチチェーンステーキングの利点を統合して、ユーザーに幅広い投資と裁定取引の機会を提供します。
5. BTCアンカー通貨のリスクと機会の分析
BTCアンカーコインの開発過程では、さまざまなリスクや課題に直面する一方で、大きな発展の可能性も示しています。
5.1 BTC アンカー通貨のリスク分析
(1) 集中化リスク: BTC アンカー通貨の保管機関がその安全性の鍵です。これらの管理者がハッキングされたり管理が誤ったりすると、ビットコインの紛失や盗難につながる可能性があり、固定通貨の価値と市場の信頼に重大な影響を及ぼします。さらに、集中管理モデルは、破産、規制介入、その他の失敗など、管理機関に問題が発生した場合、ユーザーはビットコインを償還できず、潜在的な資金損失のリスクに直面する可能性があることを意味します。
(2) 技術的リスク: 分散型プロトコルは通常、マルチパーティ署名や MPC (安全なマルチパーティ コンピューテーション) などの複雑なテクノロジに依存しています。これらのテクノロジーの実装には、正確なコードと厳密な管理が必要です。抜け穴や設計上の欠陥が存在すると、システムのクラッシュやセキュリティ インシデントが発生する可能性があります。分散型 BTC アンカー コインはノード間の合意に依存しますが、これらのノードが攻撃されたり、誤動作したり、悪意のある動作をした場合、アンカー コインの安定性とセキュリティが影響を受ける可能性があります。
(3) スマートコントラクトの抜け穴: BTC アンカーコインの鋳造と破棄のプロセスは通常、スマートコントラクトによって管理されます。スマート コントラクト コードが展開されると、変更を加えるのは難しく、未発見の脆弱性が悪用されて資金が失われる可能性があります。歴史上、スマートコントラクトの脆弱性を原因とする大規模な攻撃は数多く発生しており、BTCアンカー通貨プロジェクトも同様のリスクに直面している。さらに、BTC ペッグコインと他の DeFi プロトコルとの相互運用性により、追加のリスクが生じる可能性があります。関連するプロトコルが失敗したり攻撃を受けた場合、アンカー通貨の通常の動作に影響を与える可能性があります。
(4) 規制上の不確実性: 暗号通貨市場の発展とさまざまな国の規制の取り組みに伴い、BTC アンカーコインは、特に KYC および AML 規制の観点からコンプライアンス圧力に直面する可能性があります。厳格な規制措置により、ペッグコインの流動性が制限されたり、運用コストが増加したりする可能性があります。
5.2 BTCアンカー通貨の機会分析
(1) クロスチェーン流動性と DeFi アプリケーションの拡大：BTC アンカー通貨の最大の利点は、ビットコインにクロスチェーン流動性を提供し、イーサリアムなどのスマート コントラクト プラットフォームの DeFi エコロジーに参加できることです。これにより、ビットコインは価値の保存や単純な支払いに限定されなくなり、融資、流動性の提供、デリバティブ取引などの複雑な金融活動に参加できるようになり、よりダイナミックな資産になります。
(2) マルチチェーンエコロジーの台頭: クロスチェーン技術の発展により、BTC アンカーコインの適用範囲はもはやイーサリアムに限定されず、BSC、Solana などの複数のブロックチェーンプラットフォームに拡張されています。このマルチチェーン エコシステムの台頭により、BTC アンカー コインの新しいアプリケーション シナリオと市場が開かれ、DeFi から NFT 市場、分散型ガバナンスに至るまで、BTC アンカー コインのアプリケーションの可能性はますます広がっています。
(3) BTC LSD の開発：BTC LSD トークンの出現により、ビットコイン保有者はステーキング中に資産の流動性を維持できるようになり、それによって DeFi エコシステムでより高い資本効率が達成されます。この柔軟で効率的なステーキング方法により、より多くのビットコイン保有者がステーキングや DeFi 活動に参加するようになり、BTC にアンカーされた通貨市場の発展がさらに促進されます。
(4) 機関投資家の参加: 仮想通貨市場が成熟し、インフラが改善するにつれて、ますます多くの機関投資家が BTC アンカー通貨市場に参入し始めています。彼らの参加は多額の資金をもたらしただけでなく、市場の信頼と安定性を高めました。機関投資家のニーズにより、プロジェクト関係者は技術的セキュリティと規制遵守の改善を促し、それによって業界全体の基準と信頼性が向上しました。
6. まとめ
BTC アンカー型コインは、ビットコインの新しいアプリケーション シナリオと価値空間を切り開きました。セキュリティの確保を前提に、BTCアンカーコインのポテンシャルを最大限に活用することが今後の発展の鍵となります。 BTC LSD トークンの台頭は、DeFi 分野におけるビットコインの応用が、静的資産を流動性と収益特性を備えた動的資産に変換する方向に進んでいることを示しています。これにより、ビットコインの資本効率が向上するだけでなく、ユーザーにより多様な投資機会が提供されます。 BTC LSD トークンの成功は、技術的な実装と市場への応用に依存するだけでなく、セキュリティ、分散化、ユーザー エクスペリエンスのバランスも必要です。クロスチェーンテクノロジー、DeFiエコロジー、リキッドプレッジデリバティブのさらなる成熟により、BTCアンカーコインは将来の仮想通貨市場でより重要な役割を果たし、ビットコイン保有者により豊富で柔軟な資産を提供すると予想されます。
