要約: サイクルとナラティブは、これまで常に世界の暗号通貨市場の中心的なトピックであり、業界はサイクルを認識し、大きなナラティブトレンドを探るための参考としてビットコインの半減期を使用していましたが、ビットコインとイーサリアムのスポットETFの採用後は、仮想通貨市場の特徴 世界の金融市場の動向は高度に連動しており、仮想通貨市場の動向に影響を与える変数の数は増加しています。
カオス値が急上昇する状況では、周期性をより明確に認識し、将来の物語の傾向を発見することが重要です。イノベーションの物語をキャッチャーとして、投資機関は常に比較的最先端を行ってきました。これを考慮して、OKX は「Crypto Evolution」コラムを特別に企画し、世界の主流の仮想通貨投資機関を招待し、現在の市場の循環性、新たな物語の方向性、セグメント化などのトピックを中心に体系的にアイデアを出し、導き出すようにしました。熱いトラック。
以下は、「AI と暗号の統合」などのトピックを中心に OKX Ventures、Polychain、Delphi Digital が共同で開発した第 3 号の内容です。彼らの洞察と見解が皆さんにインスピレーションを与えることを願っています。
OKX ベンチャーズについて
OKX Ventures は、主要な暗号資産取引プラットフォームおよび Web3 テクノロジー企業である OKX の投資部門であり、初期資本コミットメントは 1 億ドルです。世界中で最高のブロックチェーン プロジェクトを探索し、最先端のブロックチェーン技術革新をサポートし、世界のブロックチェーン業界の健全な発展を促進し、長期的な構造的価値に投資することに重点を置いています。 OKX Ventures は、ブロックチェーン業界の成長をサポートする起業家への取り組みを通じて、革新的な企業の構築を支援し、世界的なリソースと歴史的な経験をブロックチェーン プロジェクトにもたらします。
ポリチェーンキャピタルについて
Polychain Capital は、ブロックチェーン技術と分散型金融への投資を専門とする投資会社です。 2016年の設立以来、ブロックチェーンを使用して伝統的な産業を破壊し、革新的な金融システムを構築する革新的なプロジェクトの支援に注力してきました。 Polychain Capital は、暗号空間に関する深い知識を備え、先見の明のある起業家と、分散型ネットワークとプロトコルの成長と採用を促進する最先端のテクノロジーをサポートしています。
Delphi Digital について
Delphi Digital は、成長するデジタル資産市場の理解と発展の促進に特化したリサーチ主導の企業です。 Delphi Digital は、Delphi Research、Delphi Ventures、Delphi Creative、Delphi Labs の 4 つの事業部門を通じてエコシステムをサポートしています。
1. 暗号通貨と AI が出会うとき
OKX Ventures: AI テクノロジーの開発は現在、OpenAI、Google、Nvidia などの巨大企業のプロモーションに大きく依存しています。 Nvidia は AI 時代全体の「力」を制御し、OpenAI と Google はコアデータと技術ソリューションを制御します。この集中化と巨大企業への高い依存の状態は、業界の革新と発展を制限するでしょう。暗号通貨の分散型でパーミッションレスな機能は、巨人の束縛を打ち破り、ある程度の技術革新を促進し、業界に新たな繁栄をもたらすことができます。
現在、より一般的なシナリオには、コンピューティング能力、データ、モデル、アプリケーションが含まれます。
• コンピューティング能力
io.net や Prodia などの分散型/分散型コンピューティング能力市場は、世界市場で遊休しているコンピューティング能力を利用して、巨大企業によるコンピューティング能力の独占を打ち破ることができます。分散型コンピューティング能力の総供給量がどのように増加するかが非常に楽しみです。将来のある時点で、集中型のコンピューティング能力の供給が限界を超えたとき、どのような化学反応が起こるのか。さらに、AI コンピューティング パワー資産の希少性と高いリターンのため、コンピューティング パワー資産をトークン化し、関連するデリバティブを開発することで AI-Fi エコシステムを構築する Compute Labs などのコンピューティング パワー RWA プロジェクトも登場しています。
• データ
暗号の経済モデルは、ユーザーが AI データ分野に参加する動機を十分に高めることができます。たとえば、さまざまな Depin プロジェクトは、トークン経済モデルを通じてユーザーがデータの貢献、データの注釈付け、データ検証に参加することを奨励し、AI モデルのトレーニング用のデータ ソースを提供し、証明を通じて改ざん防止されたオンチェーン データとオフチェーン データを組み合わせます。 AI とブロックチェーンを組み合わせた検証可能なコンピューティング レイヤーを作成します。さらに、Crypto のプライバシー保護機能により、ユーザー データのセキュリティとプライバシーをより適切に実現できます。 、Flock.io、Privasea.ai などはすべて、モデルのトレーニング中のユーザー データのプライバシー保護の重要性を強調しています。
• モデル
オープンモデル市場は、テクノロジー大手によるモデルの独占を打破すると期待されており、ユーザーはコンピューティングリソースを提供することでAIモデルのトレーニングと推論をサポートできるだけでなく、ネットワークプロトコルを介して直接対話するためのデータやモデルを提供することもできます。さらに、分散モデル トレーニングは現在困難となっています。私たちは分散モデル トレーニングにおける技術的な進歩を特に期待しており、近い将来、起業家チームがこの空白の領域を埋めることを期待しています。
• 応用
アプリケーション レベルでは、AI と Crypto を組み合わせることで、クリエイター コンテンツの生成をより適切に実現できます。ユーザーは、Myshell などのカスタマイズされた個性を備えた仮想キャラクターやチャットボットを独自に構築でき、データをアップロードしてトレーニングすることができます。同時に、データプロバイダーとモデルトレーナーがプラットフォームの開発から利益を得ることができるため、ポジティブなデータフライホイールが形成されます。
ポリチェーン: AI 分野は、クローズドソース モデルから複雑なオープンソース ソリューションに移行しています。この変更により AI 機能へのアクセスが民主化される一方で、特にモデル作成者にとっての価値の獲得という点で新たな課題も生まれます。オープンソース モデルの金融化は、暗号通貨と AI が交わる革新的な分野であり、ブロックチェーン テクノロジーはオープンソース、所有権、検証可能性を組み合わせて価値蓄積の基礎を築きます。 Ora の Initial Model Offering (IMO) では、トークンが AI モデルをどのように表現し、モデルが収益を上げたときにトークン所有者が報酬を受け取ることができるかを実証しました。これにより、オープンソース開発が奨励されるだけでなく、作成者や貢献者に公正な報酬が保証されます。
金融化を超えて、暗号通貨と AI の融合は公共ガバナンスとシステムの透明性における革新を推進します。 AI モデルのバイアスや集中管理に対する懸念が高まる中、ブロックチェーンベースのソリューションは分散型トレーニング、推論、ガバナンスのメカニズムを提供し、透明性のある意思決定プロセスとコミュニティへの参加を保証します。
しかし、イノベーションの核心はインフラの整備にあります。分散コンピューティング ネットワークの進歩、新しいデータ所有権メカニズム、新しいトークン標準により、モデルの所有権と収益分配が可能になります。これらのインフラストラクチャの開発は、暗号化と AI の高度なアプリケーションの基礎を築きます。
有望な方向性の 1 つは、AI エージェントとタスク実行可能システムの出現です。これらは個人の拡張として機能し、パーソナライズされたアシスタントから分散型金融の高度な自動化まで、複雑なタスクを自動化します。しかし、その実装は、データプライバシー保護、検証可能なコンピューティングシステム、インフラストラクチャのシームレスな統合に依存しています。
暗号化と AI を統合するプロジェクトは初期段階にありますが、迅速な反復実験を通じて進歩しています。ベストプラクティスはまだ確立されていませんが、AI の課題を解決する暗号の可能性はますます明らかになってきています。
将来的には、暗号化と AI の利点を組み合わせた、より洗練されたアプリケーションが登場するでしょう。この統合は、より透明性と責任あるシステムにつながるだけでなく、AI とブロックチェーン テクノロジーの使いやすさと機能性も大幅に向上します。探査が続くにつれて、この地域ではエキサイティングな開発が起こるでしょう。
2. 仮想通貨+AIの投資手法を描く
OKX Ventures:この質問は、トラックの現在の開発傾向から始めることができます。
•このトラックは現在、誇大広告から現実へと移行しつつあります。
過去 1 年間で、多数の暗号化および AI プロジェクトが市場に登場しましたが、そのほとんどはインフラストラクチャ分野に集中しており、アプリケーション レベルはほとんどなく、主にシェルベースであり、革新性に欠け、技術的な内容が低く、負荷が高くなります。誇大宣伝した。誇大宣伝とバブルは技術革新の初期段階に伴う現象であり、市場リソースが最適に配分された後、将来的には本物の技術的背景を持つ起業家チームが仮想通貨と AI 分野に参入し、市場はそのような人々を支持し始めるでしょう。誇大広告やマーケティングのみに依存するプロジェクトではなく、真の価値を提供し、拡張性があり使用可能なプロジェクトを実現できます。
•投機から需要へ
市場は投機主導型から需要主導型に移行し、潜在的価値への投機から実際の使用と採用へと焦点が移っていきます。起業家が投資家を惹きつけるには、ナラティブだけに頼るだけでは不十分です。現在、市場は純粋にナラティブなプロジェクトに対して慎重かつ保守的な傾向にあります。将来的には、実際の市場需要と事業収入のあるプロジェクトが、投資家が支払う必要条件になります。これは、暗号通貨と AI トラックをレイアウトするときの基本的なロジックでもあります。
上記の開発傾向に基づいて、対応する投資ロジックを 3 つの核心点で抽象化しました。
• 市場の需要志向
多くの AI 起業家チームは、自社の製品が市場に投入されるまで、ユーザーがまったく需要を持っていなかったことに気づきました。その根本的な原因は、最初に市場の需要について十分な調査を行っていなかったことです。市場の需要に導かれていないか、将来の疑似要件を誤って認識していました。
したがって、暗号通貨と AI トラックをレイアウトする際には、市場の需要を満たすことに特別な注意を払います。まず、そのプロジェクトが仮想通貨＆AIの分野でどのようなトラックに属するのか、市場キャパシティはどのくらいになるのか、将来の発展余地はどれくらいあるのか、競合他社や競合はどのようなものか、大まかな方向性を判断します。第二に、そのプロジェクトはどのような問題を解決し、どのようなニーズを満たすのでしょうか。それがたとえ非常に小さな点であっても、市場の課題を解決するための実現可能なアイデアと方向性です。
• 純粋な物語にすることはできません
暗号とAIの分野で最も批判されていることは、それが物語に焦点を当てており、実用的な応用がされていないことです。私たちがこの観点に完全に同意することは困難ですが、市場が純粋な物語にお金を払うことはもはや困難であるため、実際のビジネスシナリオとビジネスモデルが特に重要です。
起業家チームは自らの生存を支えることができる事業収入がなければなりませんが、多くの起業家チームはNFT/トークンの販売を唯一の収入源と考えていますが、これは絶対に不可能です。起業家チームは、市場にお金を払ってもらうために物語に頼るだけではなく、明確なビジネス モデルを持ち、ビジネスの収益がどこから得られるのかを理解する必要があります。
• チームには AI のバックグラウンドが必要です
AI の人気はすぐに Web2 市場と VC の熱意に火をつけ、この熱狂は自然に暗号化の世界にも広がり、多くの暗号化および AI プロジェクトが誕生しました。しかし、チームが AI テクノロジーの背景を持っていなかったため、ほとんどのプロジェクトは市場競争力のないシェル製品であり、すぐに市場から排除されてしまいます。 AI は技術的な敷居が高く、特に暗号通貨と AI を組み合わせる場合、両方の分野を深く理解していなければ、市場で認知されることは困難です。
一般に、投資の基本的な考え方は、巨大な市場発展の可能性を秘めた軌道で市場のニーズと問題を発見し、起業家を支援するために最適なチームを見つけ、市場のニーズを満たし、問題をゼロから解決するために協力することです。 1に。
ポリチェーン:暗号通貨と AI プロジェクトの現在の状況は、主に物語主導型であり、これは初期段階の変革テクノロジーの典型です。この物語はマーケティングの一部であるだけでなく、エコシステムの開発にも不可欠であり、注目を集め、コミュニティの関与と早期導入を促進するのに役立ちます。ただし、これらのプロジェクトを評価する際には、物語を超えて、その技術的基盤と実際の応用に焦点を当てる必要があることを私たちは認識しています。そのため、当社の投資戦略は、暗号通貨と AI テクノロジーおよびそれらの潜在的な相乗効果に関する徹底的な調査に基づいており、説得力のあるビジョン、市場採用への明確な道筋、および強固なテクノロジー基盤を備えたプロジェクトを優先します。このノイズを除去するには、綿密な調査が必要です。
現在、暗号化と AI の組み合わせは主に、GPU ネットワーク、推論およびインテリジェンス ネットワーク、検証可能なプライベート コンピューティング、データ管理ソリューションなどのインフラストラクチャ レベルで行われており、これらは次のイノベーションの波の基礎を築くことになります。
将来的には、同種暗号化、マルチパーティ計算、ゼロ知識証明などのデータ プライバシー テクノロジが、AI のプライバシーを保護する重要な手段となるでしょう。分散型データ市場、検証可能な推論ネットワーク、AIエージェントインフラストラクチャは今後も成長し、AI機能の普及と公平性、透明性、効率性の高いシステムの構築を促進します。 AI とブロックチェーンの統合は、分散型金融のための AI 分析、資産管理のための予測モデル、DAO のためのガバナンス メカニズムなど、暗号アプリケーションの新しい波をもたらす可能性があります。高品質のデータセットでトレーニングされた小規模で効率的なモデルも進化し続け、よりパーソナライズされた AI エクスペリエンスを推進し、アプリケーションの摩擦を軽減します。
Delphi Digital:ソフトウェアが世界を飲み込み、AI がソフトウェアを飲み込みつつあります。 AI の本質はデータと計算であるため、これら 2 つの主要な入力 (インフラストラクチャ) を最も効率的に取得し、それらを調整 (ミドルウェア) するか、それらを活用してユーザーのニーズを満たす (アプリケーション) ことができる人は、多大な価値を得ることができます。
現在、Delphi Ventures の中核となる投資ロジックは DeAI エコシステムに焦点を当てており、DeAI スタックの各レイヤーでプロジェクトを積極的に展開しています。
まずインフラストラクチャ レベルで、DeAI はデータとコンピューティング、特にこれらのリソースを効率的に取得するための暗号通貨のインセンティブに依存しています。これはスタックの中で最も困難な部分ですが、最も有望な部分でもあります。現在、分散トレーニング プロトコルと GPU 市場は、異種ハードウェアを調整することで大手テクノロジー企業に低コストのソリューションを提供しており、DePIN ネットワークは低コストでハードウェア ネットワークを構築できるため、将来のスマート エコノミーにおいて重要な位置を占めています。
次に、ミドルウェア レベルで、DeAI は、DeFi の「レゴ」モデルと同様に、効率的なコンポーザブル コンピューティングの実現を目指しています。私たちは特に、効率的なルーティング メカニズム (つまり、適切なユースケースに対して最もコスト効率が高くパフォーマンスの高いモデルを選択する方法)、グラフ ニューラル ネットワーク、制約のあるオンチェーン環境でデータと計算をスケーリングするためのコプロセッサー、および次のソリューションについて強気です。オープンソース開発者のインセンティブ問題のための暗号ベースのメカニズム。 DeAI ミドルウェアは、正しく実行されれば、人工知能へのモジュール型アプローチの説得力のあるビジョンを描き、最終的には今日の大手テクノロジー企業の統合クローズドソース バージョンを超える可能性があります。
最後に、アプリケーション レベルでは、オンチェーン プロキシ プロトコルが暗号化分野でのユーザー エクスペリエンスを向上させる鍵となる可能性があります。これらのプロトコルは、コンピューティング ネットワークとユーザーを接続することにより、コストを削減するだけでなく、Web3 インフラストラクチャの可能性を解き放ち、新しい経済モデルの開発を促進します。
全体として、AI は私たちの経済の形を大きく変えるでしょう。現在の DeAI の物語は楽観的すぎるかもしれませんが、機会の規模は本当に巨大です。忍耐力と洞察力のある人にとって、真にコンポーザブル コンピューティングという DeAI のビジョンは、ブロックチェーン自体の価値を証明するかもしれません。
3. 将来の機会について話す
OKX Ventures: 技術的なブレークスルーとイノベーションは永遠のチャンスです。
AIの分野では深刻な技術独占が存在しており、データとコア技術はテクノロジー大手の手に渡っており、新興企業の居住空間はごくわずかに圧迫されている。テクノロジーの独占とテクノロジー巨人の共食いにどう対処するかは、起業家が直面する必要がある主要な問題である。私たちは、将来的により多くの起業家チームがフォロワーの地位から脱却し、暗号通貨と AI の組み合わせを通じて中央集権的なテクノロジー巨人の独占を打破し、技術的なブレークスルーとイノベーションを達成し、物語と製品を真に実装することを非常に楽しみにしています。市場のニーズを満たします。
ポーカー テーブルから離れないようにするにはどうすればよいかは、起業家チームが考える必要がある問題です。
• 起業家チームは、自身のビジネスのビジネス モデルと持続可能性を探る必要がある 純粋な物語型プロジェクトは、もはや市場に受け入れられる必要はありません。
• 起業家チームは、プロジェクトの長期安定した運営を確保するために、合理的な財務管理とコスト管理のスキルを備えている必要があります。起業家チームにとって最も一般的な問題は財務問題です。多くの起業家チームは財務管理が不十分なためにプロジェクトが失敗しています。
• 起業家チームは柔軟性と機動性を備えている必要があります。市場は急速に発展しており、技術的な進歩により起業家チームのグループが消滅する可能性があります。起業家チームは柔軟で適応力があり、市場に応じて戦略と方向性をタイムリーに調整し、適切な時期と方法を選択することを学ぶ必要があります。状況を利用します。
ポリチェーン:現在、AI および暗号通貨業界ではセンチメントに大きな変化が生じています。この変化を反映して米国のビットコインETFとイーサリアムETFが承認されたことで、暗号通貨市場に対する制度的および規制上の態度が改善され、主流への受け入れの増加によりさらなるイノベーションへの道が開かれています。同時に、AI 分野にも変化が生じており、「スーパー アラインメント」コンセプトの実現を推進するために OpenAI 創設メンバーの一部が辞任し、これは AI 開発とガバナンスに新たなイノベーションの機会をもたらしました。暗号化プロジェクトの分散化精神により、独自の相乗効果が形成されました。
AI の分野はまだ初期段階にあり、需要は依然として旺盛ですが、支配的な戦略はまだ定義されていません。より公平でよりオープンな AI コンセプトと組み合わせることで、AI とブロックチェーン技術を効果的に組み合わせることができるプロジェクトには、幅広い開発の見通しが生まれます。 「ハイパーアライメント」という考え方は、雇用や情報の信頼性に対する AI の影響に関する懸念を軽減し、ユーザー所有の AI システムへの関心も高めます。ユーザーの所有権と利益の一致を促進する暗号プロジェクトは、幅広い注目を集めています。
ただし、チャンスには課題が伴います。世界経済は紛争、景気後退、高インフレ、高金利などの圧力に直面しており、これが慎重な消費につながり、暗号資産への投資に影響を与える可能性があります。しかし、この環境は人々に仮想通貨を伝統的な金融システムの代替物として見るよう促す可能性もあり、ビットコインは「デジタルゴールド」であり、不確実な時代の価値の保存場所と見なされています。
規制の不確実性は依然として問題です。仮想通貨と AI の法的状況は地域によって異なり、この不確実性の中でもプロジェクトは柔軟であり続ける必要があります。人材の不足も大きな課題であり、AI およびブロックチェーン分野の専門家をめぐる競争は熾烈を極めており、プロジェクト開発の進捗に影響を与える可能性があります。
将来的には、現在の市場サイクルが暗号化および AI プロジェクトのフィルターとなり、実際のニーズに効果的に対応し、規制に適応し、テクノロジーを統合できるプロジェクトが業界の発展の次の段階をリードすることになるでしょう。市場が成熟するにつれて、暗号化と AI テクノロジーはより持続可能で実用的な方向に発展し、将来的には AI システムのユーザー所有権とデータ権利、分散型 AI インフラストラクチャの開発、AI の統合がより重視される可能性があります。ブロックチェーンによる機能 エコシステムの緊密な統合により、新しい経済モデルの出現が促進されます。
Delphi Digital: DeAI の最大の課題はインフラストラクチャ層、特に基本モデルの構築に必要な資本集中と、データとコンピューティングの規模に対する収益にあります。
ここでビッグテックには明らかな利点があります。独占利益を利用してインターネットの第 2 世代の間に膨大な資本プールを構築し、10 年間の低金利の間にそれらをクラウド インフラストラクチャに再投資することで、現在ではデータとコンピューティング市場を独占しようとしています。 AI の重要な要素であるスマート市場を制御します。
大規模トレーニングには資本要件と高帯域幅要件があるため、スーパークラスターは依然として最適な選択肢であり、大規模テクノロジー企業に最も強力なクローズドソース モデルを提供し、これらのモデルを独占的な利益でレンタルし、その収益を企業に投資する予定です。次世代のテクノロジー。ただし、AI の堀は web2 のネットワーク効果よりも浅いです。特に、Meta が Llama 3.1 などのパフォーマンス SOTA オープンソース モデルの開発に数百億ドルを投資して「焦土」戦略に舵を切るにつれて、最先端のモデルの価値は急速に下落しています。
低遅延の分散トレーニング手法の台頭により、最先端モデルの商用化の傾向が徐々に現れています。この変更により、競争は大手ハイテク企業が好むハードウェア スーパークラスターから、オープンソースと暗号ソフトウェアのイノベーションを促進する環境へと移行します。同時に、スマートテクノロジーの価格は急速に下落しています。
私たちは、DeAI の一連のレポートでビッグテクノロジーと DeAI の緊張関係を深く調査してきました。興味のある方はぜひ無料でご覧ください。
「エキスパート ハイブリッド」アーキテクチャと LLM 合成/ルーティングの計算効率を考慮すると、将来は 3 ～ 5 つのスーパー モデルによって支配されるのではなく、さまざまな形状、サイズ、ユースケースの数百万のモデルが織り交ぜられたスマート ネットワークになる可能性があります。これにより、調整に関する大きな課題が生じますが、ブロックチェーンと暗号化のインセンティブによって解決できる可能性があります。
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Delphi デジタルの免責事項については、 Delphi デジタルの免責事項をお読みください。
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