原作者：BitMEX
先週の記事では、ビットコインを62,000ドルでロングするコールスプレッド戦略を推奨しました。この取引は、18日の有効期限に近づくにつれて、これまでのところ非常に好調に推移しています。現在、過去最高値に近い67,000ドル付近で取引されています。良い成果が得られたことを願っています。
この記事では、ビットコインが70,000ドルを突破する確率を評価し、ビットコインが下落するか、値幅を保って69,000ドルまで緩やかに上昇するかに関係なく、71,000ドルを突破しない限り、来週の金曜日までに利益を得る方法を共有します。オプション戦略。
それを掘り下げてみましょう。
最近の上昇の要因
本題に入る前に、今週の上昇の根本的な要因を確認しましょう。
ハリス氏の仮想通貨業界への支持：ハリス副大統領は最近、仮想通貨への支持を明らかにし、11月の選挙の結果が何であれビットコインにとってプラスとなる可能性があることを示唆した。しかし、トランプ氏がビットコインを米国通貨準備金の一部として維持する意向を表明していることを考えると、トランプ氏が勝った方が有利かもしれない。
中国株式市場が調整、USDT割引率縮小：中国株式市場の力強い上昇の勢いは最近逆転し、過去1週間のパフォーマンスは著しく悪く、13％以上下落した。中国株式市場のこの調整は、注目と資金を仮想通貨市場に戻す可能性があります。 USDTの店頭人民元割引率が2週間にわたって1.5％を超えた後、約1.3％までわずかに縮小したことは注目に値する。この変化は売り圧力が緩和された可能性を示しており、また中国の投資家の間で仮想通貨に対する新たな関心が高まっていることを示している可能性もある。
ビットコインには史上最高値を更新するのに十分な勢いがあるだろうか？
ビットコインが史上最高値に近づいているにもかかわらず、賢明なトレーダーにはまだ利益確定する十分な理由があった可能性が高い。
アンドリュー・カン氏は、強気要因の一部は誇張されている可能性があると考えており、市場は概してポジティブな状況を維持しているものの、史上最高値を突破するには、より実質的な暗号通貨エコシステム固有の推進力が必要になる可能性があると考えています。
FRBの利下げの過度の強調： FRBの利下げが仮想通貨価格に与える影響は誇張されている可能性があります。高金利時代にビットコインが4.5倍になったことは、金利とBTC価格の相関関係が弱いことを示唆している。
中国の景気刺激策は仮想通貨市場への影響は限定的：中国の景気刺激策に対する楽観的な見方は、仮想通貨よりも株式に関係があるかもしれない。資金が仮想通貨から中国のA株に移っているという証拠があり、USDTは人民元に対して3％割引で取引されている。
現実的な市場見通し：弱気ではないものの、より慎重なアプローチによれば、仮想通貨特有の重要な触媒が現れるまで、ビットコインは50,000ドルから72,000ドルの範囲にとどまる可能性が高いことが示唆されています。
当社の共同創設者であるアーサー・ヘイズ氏も、世界的な地政学的リスクが高まっているとみて、仮想通貨に対してより中立的な立場に移行し、慎重なポジションサイジングと、潜在的な「クレイジーな時価総額ペーパーロス」に備えることを提唱している。アーサー・ヘイズは最新の記事で、現在の強気の市場センチメントにもかかわらず、ビットコインがすぐに史上最高値を抜け出せない可能性があるいくつかの説得力のある理由を述べています。
地政学的リスクの増大:イスラエルとイランの間の紛争の激化は、仮想通貨市場に重大な脅威をもたらしています。紛争が大幅に激化すれば、仮想通貨価格の「大幅な下落」につながる可能性がある。
戦争の予測不可能性：ヘイズ氏は「戦争は投資対象ではない」と強調し、突然の深刻な市場混乱の可能性を強調した。
エネルギー価格のボラティリティ：ビットコインは長期的にはエネルギー価格の上昇から恩恵を受ける可能性がありますが、中東の石油インフラが影響を受けた場合、短期的にはボラティリティが高くなる可能性があります。
市場の見方を行動に移す: 取引オプション
上記の要因を考慮すると、ビットコインが短期的に71,000ドルを超える可能性は低いと考えられます。1) ビットコインは緩やかに上昇する可能性がありますが、2) 今後1～2週間で71,000ドルを突破したり、記録を樹立したりする可能性は低いです。高い。
コール スプレッド 1 x 2 戦略を検討する
コール スプレッド 1 x 2 戦略は、1 x 2 レシオの垂直スプレッド戦略としても知られており、より低い権利行使価格で 1 つのコール オプションを購入し、より高い権利行使価格で 2 つのコールを売ることで構成されます。販売される 2 番目のコール オプションは無担保 (裸) であり、無制限のリスクが伴います。利益の可能性は限られており、価格が満期時に売却されたコールオプションの権利行使価格に達した場合に最大の利益が達成されます。しかし、損益分岐点を超えると、株価は無限に上昇する可能性があるため、リスクは無限になります。
この戦略により、限られたリスクで潜在的な利益を得ることができると同時に、ある程度の下値保護も提供されます。
取引戦略
10 月 25 日に期限切れとなる 68,000 ドルの権利行使価格で 1 $BTC コール オプションを購入します
10 月 25 日に期限切れとなる $69,000 の権利行使価格で $BTC コール オプションを 2 つ販売しました
潜在的な収益
損益分岐点: $70,716
最大損失: $BTC が $70,716 を超えた場合の無制限の潜在的損失 (空売りポジションと同様)
最大利益: 10 月 25 日の有効期限で $BTC が $69,000 である場合、最大利益は $1,683 です。
利点
より高い利益の可能性: 資産価格が売却されたコール オプションの権利行使価格まで上昇した場合、この戦略は通常のコール スプレッドよりも収益性が高くなる可能性があります。ビットコインは、損益分岐点を大幅に超えない限り、利益が得られる可能性が高くなります。
初期コストの削減: より高い権利行使価格で 2 つのコールを販売すると、戦略全体のコストが削減され、結果的に信用の獲得につながる可能性があります。
柔軟性: 権利行使価格と比率を変更することで、さまざまな市場の見通しに適応できます。
リスク
無制限のリスク: 資産価格がより高い権利行使価格を大幅に超える場合、裸のコール売りにより多額の損失が発生する可能性があります。
複雑な収益構造:この戦略には複数の損益分岐点と、管理が難しい非線形のリスク特性があります。
証拠金要件:この戦略では、特に原資産が不安定な場合、多額の証拠金が必要になる場合があります。
この戦略は、市場に対してやや強気から中立の見方をしており、資産価格が緩やかに上昇するか、比較的安定したままであると予想するトレーダーに適しています。通常のコールスプレッドよりも高い利益が期待できますが、リスクも高くなります。ポジションを積極的に管理し、レシオスプレッドの複雑さを理解できる経験豊富なオプショントレーダーに最適です。
