主な指標: (10月7日、香港時間午後4時 -> 10月14日、香港時間午後4時):
BTC/USD + 1.2% ($63,500 -> $64,250)、ETH/USD + 1.8% ($2,480 -> $2,525)
BTC/USD 12 月 (年末) ATM ボラティリティ + 1.4 v (56.1 -> 57.5)、12 月 25 日のリスクリバーサル ボラティリティ + 0.6 v (2.3 -> 2.9)
先週の価格は大きく変動しましたが、一般的には 60,000 ～ 65,000 ドルの範囲内にとどまりました。
価格が66-66.5,000ドルを突破した場合、それは長期フラグトレンドのトップを突破することを意味し、価格は70,000ドルまで上昇すると予想され、さらに大きな上値余地をもたらします。
価格が59,000ドルを下回った場合、サポートは53.5,000ドルまで下がる前に57,000ドルで予想されます
マーケットイベント
今週は仮想通貨に関するニュースがまちまちで、価格の乱高下につながった。木曜日、米国証券取引委員会（SEC）は、大手仮想通貨会社が仮想通貨証券の無登録取引に関与したとして訴訟を起こし、BTCUSDのロングポジションの一時的な清算を引き起こし、価格は60,000を下回り、最高値に達した。 58.8kという低さ。しかし、金曜日にマウントゴックスが債権者問題を解決するためにビットコインの返済期間を2025年まで延長すると発表すると、ビットコイン価格は急速に反発し、スポット価格は一時6万3千ドルを超えた。最終的に、BTC価格は米国選挙に向けて6万ドルから6万5千ドルの範囲で変動し続けるだろう。
今週は中国の景気刺激策への期待が裏切られた。土曜日の記者会見では多くの中長期政策措置が発表されたが、短期的な景気刺激策や現金給付については具体的な内容はなかった。全体的な市場センチメントはポジティブな方向に向かっていますが、急速な上昇は短期的には十分な力ではありません。
米国の消費者物価指数（ＣＰＩ）統計が予想を若干上回ったことに加え、先週好調な雇用統計も相まって、市場は９月の５０ベーシスポイント利下げの合理性に疑問を投げかけている。この影響を受け、米国の金利プライシングは2週間前に市場が予想していた大幅な利下げから急速に回復し、ドルが法定通貨に対して上昇した。しかし、それにもかかわらず、暗号通貨と金の価格は概して引き続き下支えとなっています。
多くの世論調査では選挙は依然として五分五分であることが示されているが、現時点ではトランプ氏がわずかにリードしている。緊迫化するイスラエル・イラン情勢への民主党の対応は、今後数週間の選挙の行方に影響を与える可能性があるが、全体としては選挙はまだ最後の瞬間まで続くだろう。
ATM インプライド ボラティリティ
今週の実現ボラティリティは非常に低いレベル（約 35% ～ 45%）に留まり、スポット価格は週の大部分で 60,000 ～ 63,000 ドルの範囲で推移しており、週末に少しだけ急騰しただけです。市場への参加は不十分で、無期限契約や先物全体の流動性は低迷しており、投資家は一般に米国選挙（またはその他の触媒要因）が価格を押し上げるのを待っている。
アクチュアル・ボラティリティの低迷と市場参加者の不足の影響を受け、今週はインプライド・ボラティリティが引き続き低下した。しかし、金曜日にスポット価格が一時的に63,000ドルを超えたため、インプライド・ボラティリティは週末にかけて回復し、月曜日にはスポット価格が上昇を続け、63,000ドルを突破し、64,000ドルの価格水準に挑戦しました。
中国の刺激策に対する楽観的な見方が薄れ、米国の統計が比較的落ち着いていることから、今週のガンマ相場は抑制されると予想している（オプションはボラティリティ契約のフロントエンド圧力を暗示している）。短期的な唯一のリスクは中東情勢の激化だが、現時点では大きな影響はないかもしれない。
先週は、11月1日に期限切れとなるオプションがオンラインになったため、選挙変動の価格が下落した。市場は主に、裁定取引のために 10 月 25 日と 11 月 1 日に先物ボラティリティ契約 (FVA) を販売します。つまり、11 月 1 日に満期となるオプションを売り、10 月末に満期となるオプションでヘッジします。これにより、11 月 8 日に期限が切れるオプションに圧力がかかり、その日の重み付けが若干低下します。選挙が近づくにつれて、この期間中に支払わなければならないシータが少なくなるため、このイベントの期限切れオプションの需要が増加すると予想されます。
歪度/凸性:
マウントゴックス関連のニュースリリースと、一時6万ドルを下回った後のBTCの力強い反発の影響を受け、市場は上昇への自信を取り戻し、ボラティリティにより先週末には価格が再び上昇する方向に傾いた。しかし、全体としては、ボラティリティ・スキューに対する市場の反応は穏やかであり、市場が高いスポット価格レベルでガンマ・ポジションを取っていることを示唆しています。
コンベクシティの観点から見ると、市場は依然として横ばいで不安定であり、価格の突破は依然として制御下にあり、年末には比例強気スプレッド戦略の供給が数多くあります。
今週の取引も頑張ってください！
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