オリジナル｜Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）
著者｜ウェンザー（ @wenser 2010 ）
最新のニュースは、トランプ次期米大統領が指名した商務長官のハワード・ラトニック氏が、世界最大のステーブルコイン運営会社であるテザー社と交渉しているということで、両社は「ビットコインを使って顧客に米ドルローンを提供する」プロジェクトを立ち上げる予定だという。担保として」、初期資本は20億ドル。事情に詳しい関係者らは、ラトニック氏の金融サービス会社カンター・フィッツジェラルドがテザーからの資金提供を求めており、プロジェクトの最終規模は数百億ドルに達する可能性があるとのニュースを伝えた。
以前のニュースによると、テザーのステーブルコイン準備金の半分以上（約392億ドル）は、著名なウォール街の債券トレーダーであり、連邦政府と直接取引できる米国債のプライマリーディーラー25社の1つであるカンター・フィッツジェラルドによって管理されている。準備金として、会社は毎年お金を借りて、得た利益は数千万ドルでした。
同時に、米国の国家債務総額は36兆ドルを超え、過去最高を記録した。「米国の国家債務危機を解決するためにビットコインの戦略的準備金が設立される」などのトランプ大統領の発言と合わせて、市場参加者はこれを信じている。この動きは、米国のビットコイン戦略準備金運用が始まろうとしていることを意味しているのかもしれない。
Odaily Planet Daily は、読者の参考のためにこの記事で米国のビットコイン戦略準備金に関連する歴史情報、現状分析、課題、その後の影響について詳細な解釈を提供します。
「ビットコイン戦略的準備」の始まり、つまり選挙マニフェストや政策計画に戻る夢を見ていますか?
過去を振り返ると、「ビットコイン戦略準備金」が初めて言及されたのは今年7月頃――。
7月初旬、ドイツの国会議員ジョアナ・コタールは、ドイツ政府がこの戦略を再考し、「ビットコインを戦略的基軸通貨として使用するという米国の議論」と対比すべきだと述べた。最近のビットコインの高価格に基づいて、ドイツ政府がビットコインの「ハエ売り」で逃した利益は20 億 3,000 万米ドルにまで拡大したことは誰もが知っています。
7月下旬、ブロックタワー・キャピタルの創設者兼最高情報責任者のアリ・ポール氏は、「米国政府がビットコインを戦略的準備金として保有する計画」というニュースは、その価格を考えると「強気」かもしれないが、これを達成するのは非現実的だと述べた。という短期的な目標。同氏は、「次期大統領は現在政府が保有するビットコインを『売却する予定はない』と言うかもしれないが、それは実際に『ビットコインの戦略的備蓄を構築している』ことを意味するわけではない」と信じている。これは市場でもあった。主流の見方によれば、多くの人は、トランプ大統領は実際にビットコインの戦略的準備を確立することよりも、仮想通貨有権者の支持を得るために「仮想通貨に優しい姿勢」を表明することに興味があると信じている。
しかしすぐに、この状況は逆転した。 7月末のナッシュビル・ビットコイン・カンファレンスでのトランプ大統領の明確な発言は、多くの市場参加者の顔を激しく叩きつけた。
記事「トランプ氏のビットコイン会議演説全文：ビットコインの戦略的準備金を確立し、ゲイリー・ゲンスラー氏を解雇するだろう」から引用：
仮想通貨が未来を定義するのであれば、私は仮想通貨を他の国ではなく米国で採掘、鋳造、生産してもらいたいと考えています。ビットコインが我々の言うところの「トゥー・ダ・ムーン」に向かうのであれば、アメリカがその道を先導してくれることを願っています....私は、米国史上初めてビットコインと暗号通貨の寄付を受け入れた主要政党の候補者であることを誇りに思っています。
ビットコインは、自由、主権、政府の強制や管理からの独立を表します。バイデン・ハリス政権による仮想通貨とビットコインの取り締まりは間違っており、我が国にとって深刻な悪影響を及ぼします。私たちはビットコイン関連のあらゆる仕事を米国内で維持し続けます。それが私たちがやろうとしていることです。私は就任後すぐに、ビットコインと仮想通貨に関する大統領諮問委員会を設立します。
ビットコインは米ドルにとって脅威ではありません。米国政府の現在の行動は米ドルに対する本当の脅威です。私たちの経済的将来に対する危険は、仮想通貨からではなく、ワシントン DC から来ています。それは、何兆ドルもの無駄遣い、蔓延するインフレ、国境開放、そして我が国に押し寄せる何百万人もの不法移民への福祉と無料医療の提供から来ています。反対派が承認した何兆ドルものばかばかしい浪費が、ビットコイン支持者たちが予測してきたインフレの大惨事につながった。 1 ドルの価値はすぐに 20%、30%、さらには 40% も消えてしまいます。あなたはこれを理解していますが、他の多くの人は理解していません。何百万ものアメリカ人の命の貯蓄はすぐに破壊されました。暴走インフレは中産階級に対する隠れた税金です。確かに。これは隠れた税金です。私はそれを「バイデン税」と呼んでいます。
エネルギーコストが低い米国は、世界的に認められたビットコインマイニング大国となるだろう。
連邦政府は総供給量の1%に相当する約21万枚のビットコインを保有している。しかし、あまりにも長い間、私たちの政府はビットコイン愛好家なら誰もが知っている「ホールド、売らない」という基本原則に違反してきました。これはどうすれば理解できますか?決してビットコインを売らないでください。
連邦政府は総供給量の1%に相当する約21万枚のビットコインを保有している。もし私が選出されれば、私の政権の政策は、米国が現在保有または将来取得するすべてのビットコインを100％保持し、事実上ビットコイン戦略的国家準備金の中核として機能することになるだろう。私たちはこの莫大な富を、すべてのアメリカ人に利益をもたらす恒久的な国家資産に変えるための措置を講じます。
トランプ氏が選挙に勝利した後、仮想通貨諮問委員会が議題に上っており、多くの仮想通貨関係者がトランプ政権と接触し始めており、トランプ氏自身が以前に確認した「ビットコイン国家戦略準備金」も当然影響を受けることになる。暗号通貨業界の無数の人々の心。
7月末、シンシア・ルミス上院議員は「2024年米国ビットコイン戦略準備法」（2024年ビットコイン法）を提案し、約10ビットコインを占める「年間20万ビットコインを購入し、5年以内に100万ビットコインに達する」ことを求めた。ビットコインの総供給量の5％、この法案は48時間以内に米財務省の金割り当てに相当する量のビットコインを購入することを計画しており、法案に関係する米上院議員は2,200ドルを受け取った。シンシア・ルミス氏が提案した「ビットコイン戦略的準備法」の共同後援と支持を求める複数の書簡。シンシア・ルミス氏は以前、「米国の国家債務は35兆ドルに達した。ビットコインの戦略準備金はこの暴走列車を止め、将来の世代が国家債務を返済するのを助けることができる」と述べた。
8月初旬、トランプ大統領はインタビューで、ビットコインは米国政府の35兆ドルの国債を返済し、差し迫った債務危機を回避するために使用できる可能性があると述べた。彼の最初の言葉は次のとおりでした。「おそらく、35 兆ドル（国家債務）を返済して、彼らに少しの暗号通貨小切手を渡しますよね？彼らに少しのビットコインを渡して、その後、私たちの 35 兆ドルを消し去ります。」
当時、トランプ大統領はビットコイン戦略準備金の「使用」、つまりビットコイン価格の上昇を過去に蓄積された巨額の債務の返済に利用するための予備計画を立てていたことがわかる。
OKXのCEOであるStar氏とMicroStrategyの創設者であるMichael Saylor氏も、米国のビットコイン戦略準備計画についてそれぞれの見解を表明しており、前者は「将来的にはあらゆる中央銀行が大量のビットコイン準備金を保有することになる」と考えている。ルイジアナ州購入の瞬間」 （米国の記事：トーマス・ジェファーソンが1,500台を購入）ルイジアナ準州は 10,000 米ドルで購入され、米国の領土面積をほぼ 2 倍にしました。この文は、米国のビットコイン戦略的備蓄が米国のビットコイン覇権をめぐる戦いにおける重要な一歩となることを意味します。歴史的意義は無限大です。
11月初旬にトランプ氏が米大統領選で勝利した後、シンシア・ルミス氏はその後、象徴的な写真「10万個のレーザーアイアバターまでビットコイン」とともに「未来は明るい（未来は₿正しい）」「ビットコインの戦略的準備金を確立する」と投稿した。 」は、ビットコインの価格が10万ドルに近づいている現在、非常に先見の明があることは間違いありません。
Cynthia Lummis が投稿したレーザーアイのアバター
上記の情報と、マスク氏によるDOGE政府効率化局の設立やその他の措置に対するトランプ大統領の承認を踏まえると、米国のビットコイン戦略的準備計画は、「票を獲得する」という選挙公約であるだけでなく、国家に対する増大する圧力を軽減する計画でもある。国家債務とインフレ抑制に備えるための「政策計画」。結局のところ、矢が弦の上にある場合は、それを発射する必要があります。
この動きがトランプ大統領の議題に含まれていることは疑いなく、次に検討すべきステップは、ビットコインの戦略的準備金がどのように実施されるかということだ。
米国のビットコイン戦略準備金が進行中：秘密の前進か、それとも壮大な動きか？
シンシア・ルミス上院議員が以前に提案した2024年米国ビットコイン戦略的準備法（2024年ビットコイン法）によれば、この法案の内容は主に「ビットコイン購入計画」として定義されています。
5 年間で年間 200,000 ビットコインを超えず、合計 1,000,000 ビットコインを購入する計画を立てます。これはビットコインの総供給量の約 5% を占め、市場への混乱を最小限に抑えるために購入プロセスは透明性があり、戦略的に行われます。目標は、米国政府が今後 20 年間にわたって大量のビットコインを保有できるようにすることです。 . 国は長期の金融ヘッジ手段を提供しています。
この法案は、ビットコインの購入に既存の連邦準備制度と財務省の資金を利用することを提案している。具体的な方法には、金の市場価値を反映するために連邦準備制度の金証券を再評価し、その差額をビットコインの購入に使用することが含まれます。さらに、この法案では、連邦準備銀行の自由余剰資金を削減し、節約された資金の一部をビットコイン購入プログラムに使用することも計画されています。
この法案では、政府が購入したビットコインは少なくとも20年間保有されることになる。この期間中、これらのビットコインは、国家債務の返済に使用される場合を除き、販売、交換、オークションに出品することはできません。最初の保有期間の後は、2 年ごとに埋蔵量の 10% を超えて売却することはできません。このルールは、将来の経済ニーズに対応する柔軟性を提供しながら、ビットコイン準備金の長期的な安定性を確保することを目的としています。
11月14日、 FOXニュースによると、ペンシルベニア州共和党下院議員マイク・キャベル氏は「ペンシルベニア州ビットコイン戦略的準備法」を提案した（Odaily Planet Daily 注：ペンシルベニア州が「ビットコインの直接購入を許可する」を導入した最初の州であることは注目に値する）。個人取引に対する以前の法案は「ビットコイン権利章典」で、これにより州財務省は約70億ドルの国資金の10％を使用できるようになる。ビットコインに割り当てれば、インフレと闘い、債券や現金準備金などの従来の資産を超えて投資を多様化できます。メディア情報源によると、この法案は、州が一般基金、雨の日基金、州投資基金を含む特定の基金の10％をビットコインで投資できるようにすることを目的としている。同州財務省の2023年年次投資報告書によると、これらの基金は合わせて約510億ドルの資産を管理しているため、10％の割り当ては約51億ドルのビットコイン投資に相当するという。
11月17日、米国のビットコイン擁護団体サトシ・アクション・ファンド（SAF）のCEO、デニス・ポーター氏は、同団体がビットコイン戦略的リザーブ（戦略的ビットコイン・リザーブ）政策モデルを「オープンソース化」したとの声明を発表し、次のように述べた。
インフレは米国の州財政と年金基金の購買力を深刻に侵食し、住民の経済的幸福に影響を与えている。州政府は連邦通貨供給量とマクロ経済政策をコントロールすることはできないが、州の財政の健全性を守る責任がある。彼らの州。
インフレ防止資産として、ビットコインの市場価値は過去 16 年間で 1 兆ドル以上に急騰し、通貨として広く受け入れられるようになり、法案で言及されている国が使用すべきインフレヘッジ資産とみなすこともできます。 . ビットコインはインフレを防ぎます。
州財務長官は、1)州一般基金、2)予算安定化準備基金、4 )議会が適切と判断するその他の州基金から公的資金をビットコインに投資することができます。
アカウントの総資金の 10% を超えてビットコインに投資することはできません。
取得したデジタル資産は、次のいずれかの方法で保管する必要があります: A. 安全な保管ソリューションを使用して州の財務担当者によって直接保管される; B. 資格のある保管者によって州に代わって保管される; C. 登録投資会社が発行する為替取引商品。 4.州の財政リスクを増大させず、規制に準拠している場合、財務責任者は追加の収入を得るために、ルールに従ってデジタル資産を融資に使用できます。
トランプ大統領が指名したハワード・ラトニック商務長官とテザーとの間で議論された関連協力と組み合わせると、米国のビットコイン戦略的準備計画の実施を次のように簡単に要約できます。
1. 米国政府の公式結果:連邦準備制度と財務省の資金を利用して「市場購入」を行う この方法は最も過激であるため、可能性は比較的低い。
2. 米国の各州は個別に手続きを進めている。ペンシルベニア州が州財政基金への投資ブームを始めたのと同様に、 SAF は同様の法案を施行するために他の 10 州と交渉しているため、可能性は中程度である。
3. 米国政府はすでにビットコイン保有 + 仮想通貨業界の協同準備金を保有している：この道は、米国政府の既存のビットコイン保有数 200,000 ビットコインを組み合わせてビットコインの戦略的準備金の基礎を築くだけでなく、将来のビットコインの準備の基礎も提供することができます。仮想通貨に関しては、友好的な監督と業界の発展に向けた方向性を設定する方が可能性が高いでしょう。
それでも、トランプ氏がビットコイン戦略準備金の実現を真に推し進めたいのであれば、直観的な課題に直面することになる。
「ビットコインの戦略的準備への道」を阻む岩：時間、法律、市場
簡単に言うと、ビットコイン戦略準備金の今後の解決に向けて解決すべき問題には、主に次のような側面が含まれます。
時間コスト: 100 日以上?
共和党のシンシア・ルミス上院議員は、トランプ大統領の任期最初の100日間に国内でさらなる成功を収めたいと述べた（ Odaily Planet Daily Note: トランプ大統領は1月20日に正式に就任し、その100日間は1月20日の終わり頃となる） 2025 年 4 月) スコープは独自のビットコイン準備金法案を推進します。
アナリストのプランB氏は今年9月、今後数年間のビットコインの市場動向についての予想を共有し、その中で次のように述べた。
11月にトランプが選挙に勝利し、民主党のバイデン/ハリス/ウォーレン/ゲンスラーによる仮想通貨抑圧が終わり、ビットコインは10万ドルに上昇しました... 2025年4月、トランプと米国は戦略的なビットコイン準備金の確立を開始します。ビットコインの価格は40万ドルに上昇し、 5月には他の国（EUを除く）も競争に参加し、ビットコインの価格は50万ドルに上昇する。FOMOによりビットコイン価格は過去最高値を記録し、100万ドルに達する。
以前の「ビットコイン権利章典」は数週間以内に共和党主導の上院に提出され、可決されれば署名のためにワイオミング州知事に提出される予定であることは言及に値する。国家レベルでの投票が必要であり、実施には間違いなくもっと時間がかかるだろう。
法的障害: 米国大統領と連邦準備制度の間の権力闘争
トランプ氏とパウエル連邦準備制度理事会議長の間のこれまでの「権力闘争」が、ビットコイン戦略準備金計画が順調に進むかどうかにも影響を与えることは間違いない。結局のところ、連邦準備制度は「アメリカのドル箱」として超越的な地位を持っている。
両者の矛盾はトランプ大統領の最後の任期にまで遡ることができるが、トランプ大統領は今年2月、「もしパウエル氏が利下げを決断しなければ、降格するだろう」と再びインタビューで強調した。 「以前のニュースによると、 11月に再選された場合、ジェローム・パウエルはFRB議長に任命されないことになる。」 ,パウエルFRB議長の任期も2026年5月に終了する。トランプ大統領勝利後、ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、トランプ大統領がパウエルFRB議長を解任しようとする場合、パウエル議長は法廷闘争を行う用意があると報じた。
市場のハードル: 期待と入り混じった懐疑の広がり
ギャラクシー・デジタルの最高経営責任者（CEO）マイク・ノボグラッツ氏は以前、米国が戦略的なビットコイン準備金を確立するというトランプ次期大統領の考えに疑問を表明しており、米ドルにはビットコインなどの資産の支援が必要ではないと考えているが、米国はビットコインの保有を強化すべきだと考えている。ビットコインはテクノロジー立国へのコミットメントを示すために準備されています。
ケイトー研究所の金融・金融代替センターの金融規制研究ディレクター、ジェニファー・J・シュルプ氏も次のように述べています。この法案は、仮想通貨についてあまり知らないかもしれない上院議員や議員に対し、仮想通貨の長期的な存続可能性についてより大きな信頼を寄せることを求めている。」
プロフェッショナル・キャピタル・マネジメントの創設者兼最高経営責任者（CEO）のアンソニー・ポンプリアーノ氏は、「トランプ大統領のビットコイン支持は、米国の暗号通貨とデジタル資産市場の扱い方を再定義するのに十分だ。われわれの大統領はビットコインを非常に支持しており、ビットコインの保護に尽力している」と語った。ビットコインユーザーの権利を守るため、この類例のないアプローチはホワイトハウスの経済政策を変えることになるだろう、トランプ氏はビットコインを保有し、米国のための戦略的準備金を設立するつもりであると述べた。 100 日以内に利用可能になります。」
課題のさらなる解釈については、経済日報の以前の分析も参照できます。「ビットコインが真に米国の国家準備資産になるためには、依然として複数の「ゲート」を通過する必要があります。
もちろん、ビットコイン戦略準備金に対する反対は圧倒的ではないが、資産管理大手のヴァンエックは以前、「ヴァンエックはビットコイン戦略準備金を支持している。『出典』を引用する必要はない」と書いている。 』については、我々自身で発表させていただきます。
米国の行動の混乱がいつ収まるかに関係なく、ビットコインの戦略的準備金をめぐる「国家レベルの競争」を求める声はすでに聞こえている。
ビットコインの戦略的準備金の将来：国家レベルの「仮想通貨軍備競争」？
ビットコイン・マガジンによると、11月初旬、ドイツの国会議員ジョアナ・コタール氏はかつて「米国が戦略備蓄としてビットコインを購入すれば、ヨーロッパのすべての国がFOMOになると思う」と語ったという。
11月12日頃、サトシ・アクション・ファンドの創設者デニス・ポーター氏は、ビットコインの戦略準備金の問題に関して5カ国から電話を受けたと述べた。
11月16日、資産運用会社で投資家のアンソニー・ポンプリアーノ氏は、主権国家や政府間で世界的なビットコインの「軍拡競争」が始まっていると述べた。さらに、同氏は「市場参加者は、トランプ次期大統領が選挙公約を守り、ビットコインの戦略的備蓄を確立することが米国にとって最善の利益であり、他国に横取りされることを防ぐことができると信じている」と考えている。現在、ビットコインをめぐる世界的な競争が行われている。地方自治体、州政府、連邦政府の役人であろうと、できるだけ多くのビットコインをバランスシートに載せるかどうかは彼ら次第だ。金とは違って、私たちは地中からより多くのビットコインを掘り出すことができる。」同氏は、ビットコインの導入競争は主に通貨安によって引き起こされたと説明し、米国居住者は過去5年間で約25％を失ったと指摘した。購買力。
11月18日、ポーランドの大統領候補スワウォミール・メンツェンは、当選したらビットコイン戦略準備金を採用すると約束した。
11月19日、Binance創設者CZ氏はMicroStrategy創設者マイケル・セイラー氏のスピーチに感謝の意を表すメッセージを投稿し、次のように述べた。ビットコイン、つまりビットコイン戦略的準備金を最後に購入する人は誰も望んでいません。」
11月21日、ビットコインポッドキャスト「ザ・マーク・モス・ショー」の司会者であるマクロ経済専門家のマーク・モス氏は、トランプ大統領が自らを「ビットコイン大統領」と位置付けることで、米国は戦略的ビットコイン準備金の採用を促す可能性があるが、これは「ゲーム」を引き起こすだろうと述べた。そして他国では「ソブリンレベルのFOMO（見逃しの恐怖）」につながる。同氏は、シンシア・ルミス上院議員が戦略的ビットコイン準備金を設立する法案を提案しており、保有資産が100万枚に達するまで毎年20万ビットコインを追加する計画であると述べた。この計画はトランプ政権下で実現する「可能性が高い」 「米国がこれを実行すれば、G7とG20の両方の国が影響を受けるだろう...他の国々もこの問題に注目し始めており、ビットコインを購入し始めている。ビットコイン通貨の価格は大きな上昇の勢いをもたらしました。」
インフレと米ドル利下げという二重の圧力の下で、ビットコインはかつての「ブレトンウッズ体制」のように大きな期待を寄せられる「解決策」となっていることがわかりますが、これも「一歩遅め、一歩遅め」です。ステップスロー」 ゆっくり進むゲーム。
結論: ビットコインは目的ではなく手段であり、借金を通貨に変えることが最善策です。
11月25日の時点で、これまでトランプ氏の米大統領選出を見事に予測してきた仮想通貨予測市場ポリマーケットでの「トランプ氏は就任後100日以内にビットコイン戦略準備金を設立する」という賭け行為が、84万5000ドルの資金を集めている。 、この確率は現在30%と報告されており、11月7日のトランプ大統領当選後の高い確率よりも約30%低い。これは、この問題に対する市場の期待をある程度反映している。
しかし、記事の最後で、著者はビットコインの戦略的準備の性質を改めて強調したい。それは単に米国に大量のビットコインを管理することだけではない。結局のところ、「遠くからの水では喉の渇きを癒すことができない」のと同じように、「遅いお金では急性の病気を治すことはできない」のですが、ビットコインが「国家財政」で考慮されると、短期的かつ迅速な救済がもたらされます。段階的に上昇する仮想通貨を利用して中長期債務を段階的に返済する「借金」こそが、トランプ氏と閣僚が米国経済のために用意した「良薬」なのかもしれない。
病気が治るのか、それとも末期なのか、効果についてはまだ検証する時間が必要だ。
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