原作者：Pzai、フォーサイトニュース
米国がビットコインへの投資合法化に大きく進展するにつれ、暗号資産に関心を持つ企業が増えている。 MicroStrategy の成功体験に基づいて、国立公共政策研究センター (NCPPR) は、マイクロソフトがインフレをヘッジするために利益の 1% をビットコインに投資することを正式に推奨しました。
12月10日、マイクロソフトの大株主は、同社の貸借対照表にビットコインを含めることに反対票を投じた。その結果、市場センチメントもある程度打撃を受けました。本稿執筆時点では、ビットコインは前日の高値から調整された97,304ドルで取引されています。 「腕を撃たれた仮想通貨」は米国株投資家全員に支持されているのだろうか？そしてなぜ株主は新興資産への戦略的投資を拒否するのでしょうか?
興味が生まれる
マイクロソフトは今年10月、株主投票会議にビットコイン投資関連事項を含める文書をSECに提出したが、この件はアメリカの保守思想である国立公共政策研究センターが提案したものである。タンク。取締役会は文書で株主がこの提案に反対票を投じることを勧告し、経営陣が「この提案を慎重に検討した」ため、この提案は「（実施には）必要ない」と考えたとしている。また、「ボラティリティもある」とも述べた。仮想通貨に投資する際に考慮すべき要素の評価」。 2か月後、ビットコインは再び歴史を超え、同じく米国株式市場の上場企業であるMicroStrategy社も、ビットコインを取り込む独自の戦略により米国株式市場のダークホースとなり、株価は急騰している。短期間で。
MicroSrategy CEO の Michael Saylor 氏が Microsoft 株主に NCPPR 提案を支持するよう説得しようとしたのは、まさに彼自身の成功体験があったからです。セイラー氏はビットコインの「デジタル資本」としての価値を強調し、マイクロソフトが資産の一部をビットコインに割り当てれば株価の大幅な上昇につながる可能性があると指摘した。さらに、NCPPRは、マイクロソフトがビットコインによってもたらされる「次のテクノロジーの波」を見逃すべきではないと主張し、ビットコインの保有がもたらす可能性のある価値を実証するビデオも流した。
しかし、それにもかかわらず、マイクロソフトの大株主は、同社の貸借対照表にビットコインを組み込むことは株主の長期的な利益にならないと信じて、取締役会を支持することを選択した。彼らは、ビットコインの高いボラティリティが企業の財務安定性に悪影響を与えることを懸念しており、そのような投資が投資家にプラスのリターンを保証できるかどうか確信が持てません。プロキシコンサルティング会社グラス・ルイスも、専門家は一般に、仮想通貨への投資が投資ポートフォリオの全体的な収益率を向上させるという保証はないと考えていると指摘した。
市場センチメント
市場では、トレーダーは一般的にマイクロソフト株主の決定についてあまり楽観的ではありません。ポリマーケットでは、ビットコインの投資提案に同意する確率は 10% ～ 20% 程度で変動します。
米国株式市場におけるマイクロソフトの試みに加えて、テスラ、ライオットプラットフォーム、ギャラクシーデジタルなど、一部の企業も企業の準備資産にビットコインを積極的に組み込もうとしている。もしマイクロソフトが同じ行動をとれば、同社は時価総額で最大のビットコイン持ち株会社となるだろう。バーンスタインのアナリストらは、大手テクノロジー企業はビットコインを通じて展開できる流動性を多く持っているが、それぞれの中核事業の優位性を考慮すると、ビットコインは企業の資産戦略や余剰資金の重要な部分にはならない可能性があり、また経営力の弱い中小企業にとっては重要ではないとしている。中核企業は MicroStrategy のモデルに従うことができます。
Microsoft の 2 つの主要な機関投資家、Vanguard と BlackRock がこの投票で重要な役割を果たしたことは注目に値します。 Microsoft は筆頭株主の 1 つであるため、これらの機関投資家の態度は最終的な結果に決定的な影響を与えます。同時に、ブラックロック自体も顧客に仮想通貨ETF商品を提供し、仮想通貨投資市場で積極的に活動しています。しかし、マイクロソフトの戦略的選択に関しては、これらの株主は依然として安定性の高い資産を好み、これは一部の大手金融機関が仮想通貨市場に関与し始めているにもかかわらず、企業がそのような資産を戦略的に保有するリスクについては依然として慎重であることを示している。 。
総合すると、マイクロソフトの株主投票の結果は、仮想通貨分野に参入すべきかどうかを検討する際にアメリカ企業が直面している現在のジレンマを反映している。最終的には、合法的な投資ツールおよび予備資産として受け入れる企業が増えましたが、その一方で、企業資金の安全性と安定性への配慮から、投資規模には一定の制限が設けられました。この場合、マイクロソフトは既存の投資戦略を維持し、より安定して予測可能な投資オプションに引き続き注力することを選択しましたが、この投票は暗号化市場に強いシグナルを発し、将来の暗号化採用の見通しも改善されることが期待されています。
