2024 年は仮想通貨業界にとって多大な年となり、多くの大きなイベントが開催されます。年初にビットコインスポットETFの承認が市場に大きな弾みを与え、年末にはビットコイン価格が10万ドルを超え、過去最高値を記録した。この期間中、ビットコインの半減、イーサリアムスポットETFの可決、TON/テレグラムエコシステムの普及、オンチェーン取引の普及、米ドル利下げ、トランプ大統領の当選、バリュー投資の復活、新型AIの普及などがありました。エージェントと DeSci の誕生 思い出に値する古典的な瞬間が数え切れないほどあります。
2024 年に別れを告げ、私たちは新たな出発点に立ち、大きな期待を持って 2025 年を楽しみにしています。 2025 年に予定されている利下げサイクル、緩和的な金融政策、友好的な規制環境、仮想通貨に対する前向きな姿勢はすべて、2025 年に激しい強気市場の到来が予想されることを示しています。今年中にビットコインの価格は最高値を更新し、1コインあたり20万ドルに達すると予想されます。一方で、過去の強気相場におけるビットコインドミナンスのデータから判断すると、現在ビットコインドミナンスは57%程度を維持しており、アルトコインのドミナンスはまだ高い水準には達していない。私たちは、2025 年にアルトコインが大きな構造的な動きを引き起こすと予測しています。それまでに、ビットコインの支配力は50％を下回る可能性があり、場合によっては45％程度まで低下する可能性もあります。同時に、イーサリアム、ソラナ、リップルなどの確立された暗号通貨プロジェクトが史上最高値を突破すると予想されています。ビットコインであれ、DeFi、RWA、ミーム、AI関連プロジェクト、パブリックチェーンを含むアルトコインであれ、全体的な流動性が豊富な環境では、仮想通貨業界全体の市場価値が新たな高値を更新する可能性が非常に高い。
https://coinmarketcap.com/charts/bitcoin-dominance/
もちろん、市場価値と価格が急激に上昇している一方で、仮想通貨業界はテクノロジーとイノベーションにおいてさらに大きな一歩を踏み出し、新時代の政策環境と通貨トレンドに深く統合されると私たちは確信しています。金融、ソーシャル ネットワーキング、人工知能、その他の分野において、私たちは暗号通貨がより広く関与し、世界の再構築にさらに貢献することをより楽しみにしています。
ビットコインとそのエコシステム: 採掘と建設の継続的な旅
ビットコインETFの継続的な流入、ビットコインを買うだけで売りはしないマイクロ戦略会社による狂気のマージンファイナンスと有価証券貸付、そしてトランプ大統領のニューディール政策中に実施される可能性のあるビットコイン国家戦略準備計画により、ビットコイン市場の見通しは悪化している。ますます目を引くものになっています。その総額は固定されており、ブロック報酬は再び半分になるため、低インフレ状況が発生し、利下げサイクル中の金融緩和政策がそれに勢いを与えます。多くの要因が絡み合っていることから、ビットコインは 2025 年に 10 万ドルの水準で推移するだけでなく、より高い市場価値に達すると予想されています。ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれることが多く、金に対する時価総額の比率はこれまで上昇を続け、現在では2％から10％以上に達しており、2024年にはそのシェアは5％から10％に直接上昇するとみられている。上記の多くのプラスの要因を考慮すると、金に対するビットコインの時価比率はさらに15％から20％に上昇すると予想されます。これは、ビットコインの価格が1コイン当たり15万ドルから20万ドルに達すると予想されることを意味します。
https://trading Different.com/dashboard/bitcoin-vs-gold
https://ingoldwetrust.report/chart-gold-bitcoin-marketcap/?lang=ja
ビットコイン自体は強い影響力を示していますが、その環境プロジェクトはまだ開発の初期段階にあります。業界の市場価値トップ 100 プロジェクトの中で、Stacks だけが突出しており、他のほとんどのビットコイン エコシステム プロジェクトは市場価値で比較的低いランクにあります。現在、ビットコインの市場価値は約2兆米ドルですが、その環境プロジェクトの市場価値の合計はビットコインの市場価値の0.5%から1%、つまり100億米ドルから200億米ドルにすぎません。このような低い比率は、ビットコインのエコシステムがまだ完全に開発されていない宝の山のようなもので、莫大な富の可能性と無限の機会を含んでいることを示しています。エコロジー建設の進展と資源投資の増加により、この比率は現在の0.5%、1%、2%、さらには3%と大幅に増加すると予測しています。これは、ビットコインエコシステムの市場価値の総額が500億〜600億米ドルに達すると予想されることを意味します。
2023 年を振り返ると、碑文の増加により、ビットコイン エコシステムに対する広範な市場の注目と熱意が引き起こされました。そして、2024 年前半に、ビットコインのエコシステムは大幅な高値の第一波を迎えました。この時期、資本と開発リソースの流入は急速な傾向を示し、多くのプロジェクトが次々と誕生し、次々と立ち上げられました。その中でも、Stacks、Merlin Chain、Bounce Bit、Solv、Babylon、UniSat/Fractal、RGB、Nervos、Bitlayer、Mezo などのプロジェクトが特に目を引きます。これらはそれぞれ、ビットコインのエコシステムでその能力を発揮し、強力なエネルギーを注入しています。生態系の力の繁栄。さらに、ビットコインの半減期イベントが定期的に到来すると、ブロック報酬が徐々に減少するため、ビットコイン ネットワークの維持に対する要件が高くなります。この需要を満たすために、鉱山労働者は、ネットワーク全体の堅牢な運用を確保するために、エコロジー構築にさらに積極的に関与する必要があります。
分散化のペースは比較的遅いですが、資本と開発リソースの継続的な注入、およびネットワーク保守の緊急の必要性が共同してビットコインエコシステムの継続的な発展を促進します。ビットコインの価格が新たな高みに上昇すると、その活力を維持するためにエコシステム内でより多くの流動性が必然的に必要になります。主要テクノロジーの分野では、OP_CAT、BitVMテクノロジーなどが徐々に出現しており、ビットコインエコシステムの将来の発展に向けた強固な基盤を築いています。将来に目を向けると、1 ～ 2 年の建設サイクルを経て、この一連のプロジェクトの建設結果が 2025 年に徐々に現れると信じる理由があり、ビットコイン ネットワークのいくつかの主要テクノロジーも実際に実用化されることが期待されています。ビットコインのエコシステムは、さらなる成熟、安定性、繁栄という新たな段階に入りました。
従来の金融の暗号化: デジタル資産を完全に受け入れる
暗号化技術の急速な発展に伴い、従来の金融システムは大きく変化しており、暗号化資産は徐々に末端から主流へと移行しており、世界の金融システムにおいて無視できない部分になりつつあります。トランプ大統領が発行した個人IPミームコインは、過去の通貨の価格体系や業界のプロジェクトにある程度の影響を与えてきたが、米国大統領として、暗号通貨分野における彼の家族の一挙手一投足が大きな影響を及ぼしているのは間違いない。影響。この影響は市場センチメントの変動に反映されるだけでなく、伝統的な金融システムへの深刻な影響にも反映されます。新しいタイプのデジタル資産として、トランプのミームコインはやや面白く、投機的ですが、その背後にある傾向を無視することはできません。伝統的な金融はデジタル資産の採用を加速しており、この傾向は金融業界の状況を大きく変えることになるでしょう。 。
米国政府は将来、より明確でより友好的な暗号通貨規制政策を導入し、それによってデジタル資産の開発にとってより有利な環境を創出しようとしています。たとえば、米国は暗号通貨取引所のコンプライアンスプロセスを加速したり、ブロックチェーン技術の革新をサポートするためのさらなる政策を導入したりする可能性があります。ますます多くの伝統的な金融機関や投資家が暗号通貨分野に参入するにつれて、デジタル資産の価格変動と伝統的な金融市場との相関関係が高まっています。たとえば、ビットコインの価格動向は、米国株などの伝統的な資産と一定の相関関係を示しています。この緊密な統合により、従来の金融システムの暗号化プロセスがさらに促進され、デジタル資産が世界の金融システムに不可欠な部分となるでしょう。将来的には、より多くの伝統的な金融機関が独自の暗号通貨商品を立ち上げたり、ブロックチェーン技術を既存の金融ビジネスに適用したりする可能性があります。より多くの人々の参加とより伝統的な金融機関の参加により、金融分野における暗号通貨の応用はより広範囲かつより深くなるでしょう。この傾向は金融業界の状況を変えるだけでなく、世界経済の発展に新たな活力を注入するでしょう。従来の金融暗号の未来は課題だけでなくチャンスにも満ちており、まだ始まったばかりです。
AIエージェント：新たに進化したインテリジェントエージェント
2025年、AIエージェント分野は爆発的な成長が見込まれており、その人気は2020年のDeFi夏の時期を超える可能性があります。同年の DeFi の波と同様に、AI エージェントの開発も初期の探索から急速な立ち上がりまでのプロセスを経験しました。第 1 段階では、AI Agent は自動取引、インテリジェント分析などの分野での革新的なアプリケーションで多くの注目と資本投資を集めました。しかし、市場が急速に加熱するにつれて、この分野も洗い出しプロセスを経ており、一部のプロジェクトは技術的または市場的要因により修正を経験しています。ただし、AI エージェントの長期的な開発については依然として楽観的な見方が一般的です。 2025 年、OpenAI は新世代の推論モデル o 3 を発表しました。その強力な推論機能と汎用人工知能 (AGI) に近いパフォーマンスにより、AI エージェントの開発に新たな推進力が注入されました。 o 3 モデルは数学やプログラミングなどのタスクで優れたパフォーマンスを発揮し、「プライベート思考連鎖」を通じて推論を実行できるため、AI エージェントの知能レベルがさらに向上します。さらに、AI エージェントのアプリケーション シナリオは、DeFi から DAO ガバナンスまで拡大し続けており、トランザクションの意思決定の最適化、ユーザー エクスペリエンスの向上、ガバナンスの効率の向上において大きな可能性を示しています。
https://x.com/MessariCrypto/status/1874104196800405935
新しいサイクルでは、AI エージェントは従来の AI モデルの補助ツールから、単一の「ツール属性」の制限を完全に超えて群集生態学の中心的な推進力に変わりました。現在、その開発モデルは「コミュニティ指向」で主導されており、ロボットのみで構成される自律的なコミュニティを構築するかのように、AI エージェント自体の成長とエコシステムの構築に重点が置かれています。
「コミュニティ指向」モデルでは、ai16z と Virtuals が 2 つの主要な代表例です。 Virtuals は、閉ループのエコシステムを構築するために、「Apple システム」と同様の完全な AI エージェント作成およびトークン発行プラットフォームを構築しました。 ai16z は、オープンソース フレームワークと分散型ガバナンスに焦点を当てており、どちらも技術アーキテクチャ、トークン エコノミー、市場戦略の点で独自の特徴を備えており、さまざまなユーザーのニーズに正確に応えることができます。
現在、AIエージェント市場は主に「技術サポート層」と「シナリオ実装層」の2つの大きなプロジェクトカテゴリーに分かれています。 「テクニカル サポート レイヤー」は、AI エージェントの基盤となるテクノロジーとインフラストラクチャのサポートを提供することに特化しており、「シナリオ実装レイヤー」は、AI エージェントを特定のビジネス シナリオに適用して実際の価値を実現することに重点を置いています。インフラストラクチャが徐々に成熟して飽和するにつれて、インフラストラクチャとアプリケーションの共同開発が次の段階の中心テーマとなり、この分野は深い統合の時代に突入します。 ArkStreamは、AIエージェントの現在の人気トレンドは明らかであり、FOMO感情がパイの分け前を獲得しようとしてさまざまな資金の流入を促していると指摘した。この急速な拡大により、雨後の筍のようにプロジェクトが湧き出てきましたが、現在、市場価値が数百億を超えるプロジェクトは一つもありません。この段階は、Web3 AI エージェント トラックの「主要段階」と見なすことができます。その中心的な特徴は時間志向です。市場参加者は通常、投機的な考え方を持ち、できるだけ早くゲームに参加できるように競争します。
アークストリーム・キャピタルは、「第2段階」が2025年に到来すると予測しており、市場の焦点は製品の品質に移り、その後適者生存の大規模な再編が行われ、低品質で日和見主義的なプロジェクトは主流のファンドによってすぐに排除されるだろう。従来の AI テクノロジーが反復的にアップグレードされ続ける中、ArkStream Capital はトラック全体の見通しについて引き続き楽観的です。現在の人気は、その潜在的な開発スペースを強調するのに十分であり、市場価値が数百億を超える AI エージェント プロジェクトの最初のバッチは、近い将来、業界の発展における重要なマイルストーンとなることが予想されます。 AIエージェントの現在の市場価値は150億米ドルから200億米ドルの範囲に入り、過去1週間で市場価値が30％以上増加するなど、ここ数カ月で強い成長の勢いを見せている。テクノロジーが成熟し続け、市場で広く認識されるようになったことで、AI エージェントは 2025 年に最も有望な分野の 1 つになると予想されています。同社の時価総額は今後も急速に成長し、2025年までに500億ドル以上に達すると予想されている。この成長傾向は、AI テクノロジーの進歩だけではなく、複数の分野での広範な応用と実装によるものでもあります。
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RWA とステーブルコイン: 無限の可能性を秘めた金融の架け橋
RWA は、ステーブルコイン、民間信用、米国債、商品、株式などを含む幅広い資産クラスをカバーしています。これらの資産の中で、ステーブルコインはその独自性と重要性により、独立したトラックとみなすことができます。非安定通貨の RWA については、資産の標準化の複雑さと政策や規制の不完全さにより、規模が比較的小さいため、安定通貨の分野に焦点を当てます。
暗号通貨市場では、2018 年以来、米ドルに固定されたステーブルコインが重要な役割を果たしています。これらは取引の基本通貨単位であるだけでなく、影の米ドル資産としても機能し、送金支払いなどの多くのシナリオで活躍します。 2024 年 12 月 1 日の時点で、ステーブルコインの市場価値の総額は 1,930 億ドルに増加し、前年比 48% 増加しました。チェーン上の 1 日あたりの平均転送量を例にとると、現在の 1 日あたりの転送量は 250 億米ドルから 300 億米ドルの高水準で安定しており、市場低迷中でもこのデータは 100 億米ドルを下回っていません。 CoinMarketCapの業界データを参照すると、取引量に関しては、11月の月間取引量は6兆ドルに達しました。これは、ステーブルコインが集中取引量で業界の取引量の30%を占めたことを意味します。この割合にはチェーン上のステーブルコインの取引量は含まれていないため、実際の割合はさらに高くなる可能性があります。ステーブルコインは、発行量、取引量、送金量の3つの主要な指標に加え、米国国債などの安定した利回りの資産を原資産として導入することで、安定的かつ持続的なリターンを提供し、業界にプラスの外部性をもたらし、連携をさらに促進します。そしてWeb3と現実の統合。
ステーブルコイン市場では、市場の需要の増加に伴い、法定通貨に裏付けされたステーブルコイン、分散型住宅ローンベースのステーブルコイン、アルゴリズムステーブルコインなど、さまざまなタイプのステーブルコインが徐々に登場しています。その中で、法定通貨に裏付けされたステーブルコインが市場の大部分を占めており、市場規模は絶えず拡大していますが、市場の新たな取引ニーズにより、分散型ステーブルコインは新たな道を模索しています。その中で、Ethenaが合成ドルとして発行するUSDeがリーダーとして浮上し、その革新的な金融ソリューションでDeFi分野での地位を占めています。 USDe は、米ドルとのペッグを維持するための高度なデルタ ヘッジ戦略を特徴としており、従来のステーブルコインの中で際立っています。わずか 1 年余りで、USDe の発行規模は着実に成長し、第 2 四半期と第 3 四半期の市場低迷の試練にうまく耐え、現在では USDT と USDC に次ぐ第 3 位にランクされ、再び急速な発展段階に入っています。 。
アークストリーム・キャピタルは、ステーブルコインは強気サイクルと弱気サイクルを通して暗号通貨業界で重要な役割を果たしており、その成長の勢いは強力で失速することはないと考えています。決済分野でも取引分野でも、ステーブルコインのさまざまなデータ指標は今後も成長していくことが予想されます。強気相場の到来により、ステーブルコインの発行規模は業界の成長とともに拡大し、その市場価値は2倍の4,000億ドルを超えると予想されています。この傾向では、分散型ステーブルコインは、透明性、分散化、利回りの点で利点があるため、従来のステーブルコインよりも大幅に優れており、より多くの市場シェアを獲得すると予想されています。分散型ステーブルコインの市場シェアは、現在の200億ドルから600億ドル以上に成長し、将来的にはステーブルコイン市場全体の15％以上を占めると予想されている。分散型ステーブルコインの分野のリーダーとして、Ethena は USDe を中心に USDtb や iUSDe などの革新的なステーブルコイン製品を多数作成してきました。これらの製品は、従来の金融機関や資産管理機関との協力を通じて、分散型ステーブルコインの市場浸透をさらに促進します。
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DeFi: 継続的な発展と繁栄のための業界の柱
2025 年、DeFi トラックは前例のない開発の機会をもたらします。米国における規制政策の段階的な緩和のおかげで、伝統的な金融機関からの大量の資金の正式な流入により、業界の流動性が大幅に強化されました。資本の爆発により、DeFiセクターのTVLは急速に上昇し、これまでの最高値を突破して2,000億米ドルに向かい、暗号金融の分野では目もくらむような高値になると予想されている。それだけでなく、融資、DEX、ステーブルコイン市場でのユーザー活動も大幅に急増し、デイリーアクティブアドレスとデイリーアクティブファンドの数が新たなレベルの成長を達成する可能性があり、それによってDeFiエコシステムの資産価値の上昇が促進され、新たなマイルストーンに到達する可能性があります。 。同時に、主要な取引所は Web3 ウォレットの普及を精力的に推進しており、これらのウォレットはユーザー エクスペリエンスを大幅に最適化し、動作のしきい値を大幅に下げ、より多くのユーザーが DeFi エコシステムに簡単に参加できるようにしました。
さらに、多くの DeFi プロジェクトや共同取引所によって組織されたオンチェーン活動によって、オンチェーン経済の活動も大幅に増加しました。これらの活動は、多くのユーザーの参加を集めただけでなく、オンチェーンエコロジーの繁栄と発展をさらに促進しました。このような背景から、DeFiは従来の金融や取引所への依存から徐々に脱却し、新たな発展状況を提示しています。新しい時代では、DeFi の発展はもはや DEX、融資、ステーキングなどの従来の機能に限定されません。将来的に、DeFiはデイリーアクティブユーザー（DAU）やチェーン上の資金活動などの新しい主要指標にさらに注意を払うことになるでしょう。 DeFi プロトコルの製品設計も、セキュリティ、使いやすさ、ユーザー エクスペリエンスの最適化など、ユーザーの厳しいニーズを中心に据えたものになります。
過去に、DeFi は Web3 ウォレットの助けを借りてチェーンに多数のネイティブを引き付けることに成功し、ますます多くのユーザーがチェーンに流入し、チェーンのネイティブの規模が拡大し続けました。私たちは、2025 年には業界全体がチェーン上のさまざまなデータ指標に新たなブレークスルーをもたらすと信じています。 DeFiとCeFiの境界が徐々に曖昧になってきており、両者の統合傾向がますます明らかになっていることは注目に値します。 CeFi と DeFi の間の資金の流動性は大幅に増加し、この双方向の相互作用により金融エコシステム全体により多くの活力が注入されました。同時に、ウォレット製品の多様なイノベーションは常にユーザーのモチベーションを高め、業界に新たな刺激を与えています。 DeFiは将来、よりオープンで統合された姿勢で、より広範な開発スペースを受け入れることが予想されます。
ミーム: アテンションエコノミーの鮮やかな解釈
2024 年、Meme は、特に総時価総額、取引活動、テーマの多様性、取引所からのサポートの点で、大幅な成長と進化を経験しました。 10月から12月初旬にかけて、ミームコインの時価総額は大幅に増加し過去最高を記録し、取引量も大幅に増加した。市場では、AI Agents Meme (GOAT、ACT)、サザビーズのアートオークションに関連したArt BAN、トランプとイーロン・マスクに関連したSquirrel PNUTなど、さまざまな新しいミームコインの出現が目撃されており、また、多数のTiktokを魅了しています。ファン The CHILLGUY 他これらの新興ミームの台頭は、市場に活力を注入し、オンチェーンファンドの流動性を刺激するだけでなく、多数の新規投資家を市場に引きつけ、ミームと仮想通貨業界の繁栄と発展に貢献します。
新興ミームと比較して、DOGE、PEPE、WIF などの伝統的なミームも市場で好調に推移しています。特に、PEPEとWIFは2024年11月にロビンフッドへの上陸に成功し、北米の準拠取引所によるミームの認識を強調しただけでなく、これらの確立されたミームの市場影響力をさらに拡大しました。
過去 1 年間のミーム トラックの関連データを総合すると、2023 年末の時点で、時価総額上位 500 位に入るミームの数は非常に限られており、主に DOGE、SHIB、BONK、PEPE、FLOKI などの少数が含まれています。ほとんどのミームの市場価値は低くなります。しかし、2024年末までに、時価総額上位500位に入るミームの数は48社と大幅に増加し、10%近くを占め、市場総額は約1,047億米ドルに達し、24時間の取引高は74億米ドル。これらはすべて、Meme の認知度と市場のコンセンサスが常に突破されていることを示しています。
特に第4四半期には、ミームは仮想通貨市場の注目を集め、多くの投資家の注目を集めました。 11月にバリュー投資トレンドが戻ってきたことを受けて、一部の資金がミームから流用され始めたが、新規上場された人気ミームの一部は、その良好な市場パフォーマンスと大規模なユーザーベースにより、すぐにバイナンスやアップビットなどの主流取引所に上場された。市場中継資金の不足により、これらのミームは高値からの急激な調整を経験していますが、アークストリーム・キャピタルは、この調整は市場の注目経済を完全に反映していると信じています。これは、ミーム資金の流入と流出が今後増加することを意味します。市場の注目は変動によって起こります。多くのミームは短期間で時価総額が 1 億ドル以上に急成長しているため、修正と時間の試練を経験するのは当然です。同時に、DeSci (分散型科学) などのいくつかの新興セクターが、Meme の形で資金とリソースの注目を集めています。従来の科学研究資金調達方法と比較して、この方法はより柔軟かつ効率的であり、世界中から資金支援を迅速に集めることができ、革新的で将来を見据えた科学研究プロジェクトにタイムリーな資金保証を提供できます。さらに、Meme は DeSci のキャリアとして、科学研究への公衆の関心と参加を刺激し、前向きな科学研究の雰囲気を作り出し、科学研究結果の変革と応用を促進することもできます。
最も注目すべきは、トランプ新大統領が自身の名を冠したミームトークン（TRUMP）をリリースしたことであり、この動きは間違いなく大きな注目を集め、外部からの資金流入を引き起こした。従来の金融商品とは異なり、TRUMPは中央集権的な取引所を完全に回避し、チェーンとコミュニティの力に依存して短期間で数百億ドルの市場価値を達成します。このモデルは、大手企業や企業が暗号通貨分野に参入するための模範を示すだけでなく、分散型金融の強力な可能性も示しています。非常に影響力のある政治家であるトランプ氏の行動は市場に大きな影響を与える可能性がある。 TRUMPトークンの発行は、ミーム回路の爆発的な成長を促進しただけでなく、仮想通貨業界全体に波及効果をもたらす可能性があります。
この目的のために、ArkStream Capital は、業界における Meme のブームは一時的な現象ではないと信じています。 Z 世代と Web3 世界との架け橋として、彼らは今後も存在し続け、その理解しやすさと参加のしやすさによって市場に感情と価値を注入することが期待されています。 Trump Meme のリリースが成功したことで、Meme は今後、伝統的な有名人や有名企業とのより深い統合を確実に実現し、その影響力と市場の可能性をさらに拡大するでしょう。したがって、ArkStream Capital は、ミーム分野での展開に適した機会を積極的に探しています。その中で、特に注意とレイアウトが行われているのは 2 つの領域です。1 つはトークン情報とトランザクション データを提供するポータル プラットフォーム、トランザクションの利便性と戦略のカスタマイズを提供するボット製品、およびポンプ ファンのような新しいミーム起動プラットフォームです。ミーム分野は実際の持続可能な収入のためのコアインフラを持っています。第二に、ミームは徐々に公平性の概念を伴う資産発行方法になりつつあり、実際の価値をサポートする多くのプロジェクトがミームを使用しようとしています。ユーザーを引き付けるために、彼らは有機的成長の概念を採用し、低い市場価値でオープンします。この比較的健全な成長手法は、主要市場プロジェクトにおけるミームの積極的な探索と革新も反映しています。
