オリジナル記事: Nicolai Søndergaard
原文翻訳: TechFlow
重要なポイント
オンチェーンデータによると、トレーダーの86%が$LIBRAで2億5100万ドルの損失を出し、残りの利益獲得者は合計1億8000万ドルを稼いだ。
デイブ・ポートノイは$LIBRAで数百万ドルを失ったが、後に500万ドルの返金を受けた。
2月16日から18日の間に$LIBRAを取引したウォレットの70%が実際に損失を被ったが、その多くはハビエル・ミレイの追加リツイートから利益を得ようとしたものと思われる。
2つのウォレットが2月14日22:01 UTCに$LIBRAを購入し、22:44 UTCに売却して合計540万ドルの利益を上げましたが、そのうちウォレットHyzGo 2だけで510万ドルを獲得しました。
導入
2025年2月14日、アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領は$LIBRAを公式に支持した。このトークンは当初、 アルゼンチンの中小企業や起業プロジェクトを支援するツールとしてX上で宣伝されていました。このプロジェクトの主な参加者には、Hayden Davis (自称「コーディネーター」)、Julian Peh (Kip Protocol のメンバー、Hayden Davis からは「チーム」と呼ばれている)、Mauricio Novelli、Manuel Godoy (Tech Forum Argentina) が含まれます。短期間で、$LIBRAの評価額は45億ドルに急騰しました。
$LIBRAは2月14日21:38 UTCに発行されました。 UTC 22:01に、ミレイ氏はツイートを投稿し、市場から大きな注目を集め、「スナイパー」たちが素早く介入する事態となった。 UTC 22:44 までに、トークン価格は最高 4.55 ドルまで急騰しましたが、すぐに急落しました。
$LIBRAの崩壊はトークンの流動性の撤退から始まりました。ヘイデン・デイビス氏は後に、アルゼンチン経済を支援するツールとして当初位置づけられていたこととは全く対照的に、これを「ミーム」と軽蔑的に呼んだ。一方、ミレイ氏は支持のツイートを削除したが、その時点でトークンの価格はピーク時から80％下落していた。彼は後に、このプロジェクトの具体的な詳細については知らなかったと主張した。
さらに物議を醸しているのは、ヘイデン・デイビス氏がCoffeezillaとのインタビューで、ミレイ氏は$LIBRAにいかなる金銭的利益も持っていないと述べたことだ。しかし、トークンが暴落し、ミレイのサポートが撤回されると、投資家たちはこれが単なる投機的な「インサイダー」の動きだったのではないかと疑問を持ち始めた。
オンチェーンデータは、一部のインサイダーがトークン取引を通じて一般投資家から一方的に利益を得ていることを明確に示しています。
取引の概要
多くのトレーダーは、最近開始された$LIBRAトークンで大きな損失を被りました。 2月14日時点では、$LIBRAの保有者数は50.7K人でしたが、本稿執筆時点（2月18日）では、この数は35.77K人に減少しています。では、どのウォレットが取引で利益を上げているのでしょうか?彼らは全員「スナイパー」や「インサイダー」なのでしょうか、それとも単に非常に速く、高度なスキルを持つトレーダーなのでしょうか?
絶対的な利益または損失が 1,000 ドルを超えるすべてのウォレットの中には、15,431 のアドレスがあります。そのうち、86.07%のアドレスが合計2億5,100万米ドルの損失を被っており、これは$LIBRA取引における損失の深刻さを完全に反映しています。一方、利益を上げたウォレットはわずか2,101個で、総額約1億8,000万ドルの利益を実現した。
このうち 57 のウォレットがすぐに取引市場に参入し、37 が 1,000 ドルを超える利益を実現しました。これは、初期参入者の中には、巨額の資本を投入する大手企業ではなく、単純な自動化ボットである可能性を示唆している。これらのウォレットのうち、2つは2月14日22:01 UTC頃に購入し、22:44 UTCに売却を完了し、合計540万ドルの利益を上げました。そのうち、ウォレットHyzGo 2だけで510万ドルを占めました。
オリジナル画像はNicolai Søndergaard氏によるもので、TechFlow が編集しました。
注：Nansenの損益（PL）データは、分散型取引所（DEX）におけるトークンの取引記録と、関連するウォレット資金の流入・流出期間の推定結果に基づいているため、多少の誤差が生じる可能性があります。
未実現利益または損失を保持しているウォレットがまだいくつかあります。 2025年2月18日午前8時（UTC）時点で、このトークンを保有しているウォレットは1,001個あり、未実現損失の総額は約1,100万ドルとなっている。さらに、まだ利益を上げているウォレットは 71 個ありますが、その総収益はわずか約 54 万ドルに大幅に減少しています。
オリジナル画像はNicolai Søndergaard氏によるもので、TechFlow が編集しました。
誰がまだ$LIBRAを取引していますか?
2月14日と15日に$LIBRAの価格がピークに達して暴落したにもかかわらず、驚くべきことに、一部のウォレットは引き続きトークンの取引を行っています。 2月16日現在、合計1,990のウォレットが$LIBRAを取引または保有しています。では、なぜこのデータに注目する価値があるのでしょうか?
2月17日、アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領は、個人投資家が$LIBRAを購入するのは容易ではないと言及したツイートをリツイートした。このツイートによりトークンの価格は一時的に上昇したが、依然として以前の高値を大きく下回っている。 2月17日の安値から、ミレイ氏のツイートの影響を受けて、$LIBRAの価格は一時125%以上上昇した。しかし、その後24時間以内に価格は急騰前の水準まで完全に下落しました。
出典: 2月17日の$LIBRA価格急騰
しかし、投資家がいつ市場に参入しても、ほとんどのウォレットは最終的に損失を回避することができません。 2月16日から2月18日午前11時（UTC）までの間に、ウォレットの70%が実際に損失を被りました。これは、市場のボラティリティの高さと、個人投資家が運用で直面する不利な点を反映している可能性があります。
オリジナル画像はNicolai Søndergaard氏によるもので、TechFlow が編集しました。
しかし、未実現利益の面では状況は全く異なります。未実現損失は未実現利益より 457 万ドル高く、未実現損失と未実現利益の著しい非対称性が浮き彫りになっています。これは、まだ確認されていない潜在的な損失がさらに存在する可能性があり、全体的な損失状況がさらに悪化することを意味します。
オリジナル画像はNicolai Søndergaard氏によるもので、TechFlow が編集しました。
オンチェーン分析
$LIBRA取引で最も成功した「スナイパー」の1人が650万ドルの利益を実現した。この投資家のウォレットは、Bybit ウォレットと別の外部ウォレットによって資金提供されています。この外部ウォレットのユーザーは、トレーディング ボット ユーザー (たとえば、GMGN または BULLX ボットを使用) であり、 hartej.ethに拡張されるFrankuniversity.ethや、Friendtech プラットフォーム上の _khanhamzah に資金を提供するウォレットなど、いくつかのよく知られたウォレットに関連付けられています。
既存のデータではこれらのウォレットが同一人物のものであるかどうかを確認するには不十分ですが、オンチェーンデータはそれらの間に一定のつながりがあることを示唆しています。たとえば、5 hjuU 7 と Frankuniversity.eth は両方とも、数日以内に同じ Bybit ホットウォレットとやり取りしました。
出典: 2 NHGzd スナイパー関係
しかし、すべての「スナイパー」が利益を生むわけではありません。 XRfKhaCAという名の投資家は、650万ドルで購入し、わずか610万ドルで売却したため、40万7000ドルの損失を被った。 XRfKhaCA が dysphoria.sol と呼ばれる別のウォレットに関連付けられていることは注目に値します。 dysphoria.sol は $LIBRA で約 341,000 ドルを稼ぎ、偶然にも $TRUMP と $MELANIA でそれぞれ 1,160 万ドルと 655,000 ドルを稼ぎました。これは、ウォレットが「内部情報」を保持しているか、「内部関係者」と密接な関係があることを示している可能性があります。さらに、dysphoria.sol は 1 月 4 日にイーサリアム上で blader.eth から資金を受け取ったが、これは $ZERO プロジェクトで損失を被ったウォレットへの補償パッケージの一部であるとされている。
2月18日、dysphoria.solはデイブ・ポートノイ氏が立ち上げた新しいトークンの1つである$GREEDも取引したが、トークン価格が短期間で90%以上も急落したため、利益はわずか約7,000ドルと比較的少額だった。
最大の単一ウォレット勝者は約 2,500 万ドルの利益を実現しましたが、これは実際のところでしょうか? 8 bZsrRという名の投資家が、2025年2月14日22:01:00 +UTCに170万USDCを1230万$LIBRAに交換し、その後トークンを他の7つのウォレットに転送しました。私たちのモデルによれば、ウォレットから転送されたトークンはセールスポイントとみなされ、2,500万ドルの利益が見込まれます。しかし、これは完全な状況ではありません。これらのトークンが 7 つのウォレットに転送された後のトランザクション動作については、さらに分析が必要です。これらのウォレットは、保有資産をさまざまな期間にわたって売却しており、トークンが転送されたときに、完全に売却された価格と比較して損失を出して売却したウォレットもあったようです。
すべての取引において、「最悪」の15のアドレスは合計3,370万ドルの損失を被り、1つのウォレットは依然として当初残高の57%を保持していた。実際の最大の損失はデイブ・ポートノイの財布からのもので、630万ドルに上った。
Coffeezillaの代替チャンネルVoidzillaでのインタビューによると、プロジェクトの主要人物の中には、$LIBRAの存在をかなり以前から知っていた人もいるようだ。それで、これはオンチェーンデータを通じて検証できるのでしょうか?
たとえば、デイブ・ポートノイ氏は、トークンがライブになる前に$LIBRAについて知っていたことを公に認めたものの、すぐに行動を起こさず、トークン生成イベント（TGE）のわずか10分後に投資し、結果として数百万ドルを失いました。しかし、オンチェーンのUSDC流入記録によると、彼は後に500万ドルを返金されたという。この返金は、ヘイデン・デイビス氏とデイブ・ポートノイ氏自身によってオフチェーンで確認され、紛争はさらに複雑化した。
出典: $LIBRA 損失後のデイブ・ポートノイの USDC 払い戻し履歴
デビッド・ヘイズ氏とケルシア氏は、$LIBRAや$MELANIAなど、自分たちが立ち上げを支援したトークンの「狙撃」に関与していたことを公に認めた。この行動は、「インサイダー」が事前に$TRUMPトークンを購入したという告発に信憑性を与えるものである。この情報はワシントンDCの暗号通貨パーティーで共有されたとされる。しかし、この主張は確認されておらず、単なる憶測に過ぎず、デビッド・ヘイズ氏はそれを他人から聞いただけで、直接的な証拠はないと述べた。それでも、BubbleMaps が明らかにしているように、「インサイダー」は他の複数のトークンの取引でも活動している可能性があり、関連するアドレスの一部のアクティビティはオンチェーン データから確認できます。
評判の失墜
スキャンダルが発生すると、企業はすぐに評判の危機に直面することがよくあります。メテオラはその典型的な例です。ベン・チョウ氏の辞任により同社に対する世間の監視が強化され、ソーシャルメディアで問題が拡大している。
一方、$LIBRA事件の発生に伴い、Solana（SOL）の価格は2月14日から下落し始め、これまでに約16％下落しています。 Solana は基盤となるインフラストラクチャとしてのみ機能し、トークン取引に直接参加することはありませんが、そのエコシステムは依然として影響を受けています。 DefiLlamaによると、Solanaの流動性は121億ドルから82億9000万ドルに急落した。この現象は、投資家がMemeの将来の発行と取引について不確実性を感じていることに関係している可能性があり、その結果、Solanaエコシステムから資金が徐々に撤退することになると考えられます。
出典: $SOL 2月14日以降の価格下落
結論は
$LIBRAは当初大統領から公的な支持を受け、45億ドルの評価額を誇っていたが、すぐにすべてが崩壊した。内部関係者はすぐに利益を上げ、個人投資家は大きな損失を被り、主要な支援者はプロジェクトから距離を置くことを選択した。
オンチェーンデータは、このプロセスを明確に示しています。少数のウォレットが数百万ドルの利益を上げ、ほとんどの一般トレーダーが大きな損失を被ったのです。この現象は新しいものではなく、その背後にあるメカニズムには、早期参入、狙撃取引、後続の投資家によって提供される出口流動性などが含まれます。本当の損害は、信頼の喪失と、こうした「バイラルトークン」に対する市場の嫌悪感から生じます。こうしたトークンは、大多数の人々が完全に理解する前に、すぐに崩壊してしまうことがよくあります。
Solana エコシステムも影響を受け、流動性流出が急増しており、これらのイベントの影響が単一のトークンの範囲を超えて拡大していることを示しています。現在の状況から判断すると、暗号通貨市場は、誇張された約束から急激な価格上昇、そしてさらに急速な資本引き出しへと続くこのサイクルにうんざりしているようだ。
$LIBRA イベントが、単に過熱した市場の必要な冷却、つまり「健全な」調整をもたらしただけなのか、それとも、特に大統領とファーストレディによるミームの立ち上げを通じて暗号通貨の採用を促進するという米国の物語の文脈において、市場にもっと大きな影響を与えるのかについては、観察するのに時間がかかるだろう。
