一連のハッキング事件の後、市場心理も氷点下まで落ち込んだ。ビットコインは2日連続で下落し、今朝は一時8万3000ドルを下回った。前日のネットワーク全体での15億ドルの清算に続き、過去24時間でネットワーク全体で7億ドルが清算され、そのうち6億1100万ドルはロングポジションで清算され、1億5400万ドルはショートポジションで清算された。さらに、過去24時間で、世界中で合計184,998人のポジションが清算され、最大の単一清算はBitfinex - tBTCF 0:USTF 0で発生し、その額は820万5400ドルに上りました。
オルタナティブデータによると、今日の暗号通貨パニックと貪欲指数は10に低下し（昨日は25）、市場センチメントは中立から極度の恐怖へと変化し、2022年7月以来の最低値を記録した。最近の市場では、ビットコインは短期的な急激な下落を何度か経験しています。以下は、読者の参考として、BlockBeats がまとめたビットコインの下落の市場要因です。
IBIT 大規模清算
BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズ氏は2月25日、BTCの急落はIBITのヘッジファンドに関連しているとツイートした。 $IBIT保有者の多くは、短期米国債への投資よりも高い収益を得るために ETF を買い、CME 先物を売るヘッジファンドです。
$BTC の下落に伴ってベーシスが下落した場合、これらのファンドは$IBITを売却し、CME 先物を買い戻すことになります。これらのファンドは利益を上げており、ベースが米国債利回りに近いことを考えると、米国の取引セッション中にポジションをクローズして利益を実現し、ビットコインは70,000ドルまで下落する可能性があります。
アーサー・ヘイズ氏は以前、トランプ大統領の当選により米国の政治が根本的に変化していないため、暗号通貨の価格は2024年第4四半期の水準まで下落する可能性があると予測するブログ記事を公開した。
そのため、アーサー・ヘイズ氏は依然としてビットコインが7万ドルから7万5000ドルを再びテストすると考えています。現在の市場状況を改善できるのは、連邦準備制度理事会、米国財務省、日本などによる何らかの形の紙幣印刷、または許可のない暗号通貨の革新を可能にする特定の法律だけです。
ビットコインの戦略的準備政策はひどい。「政府が資産を蓄えることの根本的な問題は、政府が主に政治的利益のために資産を売買することであり、金銭的利益のためではないということだ。」この政策は政治情勢の変化によって変わる可能性があり、それによってビットコインの本来の傾向が変わることになる。
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ビットコインの戦略的準備金の期待は遅れている
トランプ大統領のビットコイン戦略備蓄計画は遅れており、市場の信頼は損なわれている。アーサー・ヘイズ氏は以前、政府が資産を蓄えることの根本的な問題は、政府が主に政治的利益のために資産を売買しており、金銭的利益のためではないとツイートした。そして、真に分散化されたテクノロジーとアプリケーションを構築している人たちは、サイクルのこの重要な局面で政治的に行動するための資金を持っていません。したがって、暗号通貨の規制に対する要望は実現するかもしれないが、もしそうなったとしても、それは大規模で裕福な中央集権型企業だけが実行できるような、過度に複雑で規範的な形になるだろう。
実際その通りだ。2月21日、ポリマーケットで「トランプ大統領が就任後100日以内に戦略的なビットコイン準備金を設立する」確率は10％に低下した。しかし、トランプ大統領が就任宣誓した1月20日には、確率は48％に上昇した。
BTC戦略準備金の期待は完全には満たされていません。国家レベルでは、トランプ大統領はまだBTC戦略準備金の法案を提出していません。彼はしばらくの間、暗号通貨市場から姿を消しています。州レベルでは、多くの法案が提案されただけで却下されています。
2月24日、モンタナ州下院は、ビットコインを州の準備資産にすることを提案する2月22日の法案に反対票を投じた。この法案は、時価総額が7,500億ドルを超える貴金属、ステーブルコイン、デジタル資産に投資するための特別所得口座の創設を提案している。現在、この基準を満たしているのはビットコインだけだ。この法案には共和党議員数名が反対しており、彼らはこの法案が州投資委員会に納税者の資金を使った過度な投機行為を許すものとなり、リスクが高すぎると考えていた。支持者たちは、法案が可決されなければ、州政府は資金収益を増やす機会を失うことになるだろうと主張している。現時点では、この法案は基本的に棚上げされており、今後再提出する場合には、再度議会に提出して審査を受ける必要がある。
コインテレグラフによると、2月25日、現地時間2月24日の立法会議で、サウスダコタ州下院商務エネルギー委員会は、HB1202法案を今立法会期の「41日目」まで延期することを決定した。しかし、州議会の会期は最大40日間しか続かず、今回の動きは法案の拒否権発動に相当し、当面は州がビットコインを正式な投資オプションとして含めないことを意味する。
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強気相場はまだ続いているのでしょうか?
一方、米国株式市場における仮想通貨関連銘柄のパフォーマンスの低迷は、リスク流動性に対する複数の制約につながっている。流動性は仮想通貨市場から米国株、金、米国債などの資産クラスに流れ、仮想通貨市場への資金注入を制限している。市場の期待は市場データにも反映されている。具体的には、コインベース（COIN）は2.7％下落、テスラ（TSLA）は2.66％下落、トランプメディアテクノロジーグループ（DJT）は5.59％下落、マイクロストラテジー（MSTR）は4.73％下落、マラホールディングス（MARA）は5.12％下落、ライオットプラットフォームズ（RIOT）は4.67％下落、ハット8コーポレーション（HUT）は8.48％下落した。
関税問題が遅れてやってきたが、ようやく到来したことが大きな理由かもしれない。トランプ政権はメキシコとカナダに予定通り関税を課すと発表し、米ドルの地位をさらに強化し、それによって米ドル指数を強固にした。ナスダック指数で高いウェイトを占める7つのテクノロジー企業にとっては、関税予想による売上高減少のリスクがあり、流動性流出によってAIバブルが崩壊するリスクがある。
市場のトレーダーは、前回のサイクルとその前のサイクルの関連データも取り出しました。データは、このサイクルがトランプ氏の当選によって本来の形を変えなかったことを示しています。多くのトレーダーは、強気相場の調整期にあると信じていましたが、短期的には全体的に弱気です。
cburniske 氏は、現在の市場シナリオは 2021 年の市場と似ており、現在の強気相場は実際には以前のものと変わらないと考えています。また、データは、私たちが実際に強気相場の真っ只中にあることを示しています。
2021年の同時期には、ビットコイン（$BTC）が56%下落し、イーサリアム（$ETH）が61%下落し、ソラナ（$SOL）が67%下落し、他の多くのトークンも70～80%以上下落しました。このサイクルが以前のサイクルと異なる理由はさまざまですが、現在私たちが経験している中期の強気相場には歴史的な前例があります。市場が本格的な弱気相場に入ったと考えている人たちは、実は誤解している。
@RaoulGMI は、2017 年の BTC マクロ構造を比較し、新たな高値に達するまでにはおそらく 2 ～ 3 か月待たなければならないだろうと考えました。
現在の市場環境は 2017 年のマクロ構造と非常に似ているため、誰もが忍耐強くある必要があります。ビットコインは 5 回の下落を経験し、それぞれが 28% を超え、そのほとんどは 2 ～ 3 か月続いた後、新たな史上最高値に達しました。一方、他のコイン（Alts）は約65％の調整を経験しました。現段階では、市場は雑音と不確実性に満ちています。したがって、市場の変動に悩まされるのではなく、ただ画面を見つめるよりも建設的な活動にエネルギーを注ぐべきです。
テクニカルアナリストの@CryptoPainter_Xは次のように考えています:
現在の市場の短期的なトレンドは一定のサポートを得ていますが、全体的な状況は依然として変動の範囲内にあります。 4時間の二次需要ゾーンに触れた後、特にスポットプレミアムが0軸付近で変動し、振動範囲を完全に突破できない場合、短期的にはサポート効果がある可能性があります。不安定な市場では小さなサポートエリアを突破するのは通常容易であるため、以前のリズムが継続するかどうかに注意する必要があります。小さなサポートが破られた場合、それは下向きの不安定な市場の継続を意味する可能性があります。
また、現在の価格はオシレーションチャネルの下限である91,400（シアンライン）を突破しており、Kラインには長い針は現れていません。短期的な反発の強さによって次のトレンドが決まります。シアン色の線はコア需要領域と一致しており、理論的には短期的なサポートを提供します。しかし、チャネルが下向きに転じようとしており、転じる可能性もあるため、長期的なトレンドは依然として弱気派に偏っており、市場がさらなる下降圧力に直面する可能性があることも示唆しています。
全体的には、短期的には反発する可能性があるものの、中間線や変動範囲を突破できない場合は、市場は依然として弱く不安定なトレンドを維持する可能性があります。
