オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者：あずま（ @azuma_eth ）
「コインの元祖」トランプ大統領が仮想通貨の戦略的な準備金の創設を声高に「呼びかけ」てからわずか1日が経ったが（詳細は「仮想通貨市場のV字反転：再び「トランプ効果」が威力を発揮」を参照）、仮想通貨市場は一夜にして価格が急激に悪化するなど方向転換し、「強気/弱気転換」のリズムに人々は不意を突かれた。
OKXの市場データによると、BTCはトランプ大統領の「呼びかけ」後に得た利益をすべて失い、一時は83,000 USDTを下回り（82,600 USDTの安値まで下落した）、 10時頃（以下同）時点では一時83333.9 USDTと、 24時間で10.43%の下落を記録した。
アルトコイン市場はさらに悲惨だ。
2つの主要な模倣コインであるETHとSOLはともに10%以上下落し、ETHは2100 USDTを下回り、一時2025.83 USDTと報告され、 24時間で16.28%の下落となった。SOLは140 USDTを下回り、一時136.3 USDTと報告され、24時間で21.05%の下落となった。
昨日トランプ大統領が「選んだ」XRPとADAも、パフォーマンスは低調だった。XRPは一時2.28 USDTと報告され、24時間で18.7%下落。ADAは一時0.78 USDTと報告され、24時間で27.55%下落。
他のアルトコインの状況については説明の必要はない。20%以内の下落を維持できれば「優れた」パフォーマンスとみなされる。ほとんどの通貨は概ね前日の暴落時の安値を下回っている。
代替データによると、今日の恐怖と貪欲指数は33から15に下がり、レベルは「極度のパニック」状態に戻った。
デリバティブデータに関して、 Coinglassのデータによると、過去24時間でネットワーク全体で10億200万米ドルの清算があり、そのほとんどはロングポジションの清算で、総額8億6800万米ドルに上った。通貨別に見ると、BTC は 3 億 6,900 万ドル、ETH は 1 億 9,400 万ドルの清算がありました。
急落の原因分析
暴落の理由については市場でさまざまな意見があるが、大まかに3つに分けられる。
「戦略備蓄は実行が難しい」という理論
現在、多くの機関投資家や大物投資家は、この急落の原因を「仮想通貨の戦略的準備の困難」としている。中には、昨日価格が急騰した際に、短期的にさらなる下落のリスクがあると警告する者もいた。
最近弱気な投資家アーサー・ヘイズ氏は昨日、「仮想通貨戦略準備金」について次のようにコメントした。「ここには何も新しいことはなく、ただの空論だ。仮想通貨タスクフォースが議会の承認を得て資金を借り入れるか金を再評価するまで待ってほしい。それがなければ、ビットコインやアルトコインを買う資金がない。」
マーケットメーカーのエフィシエント・フロンティアの販売責任者アンドリュー・トゥ氏も、米国政府が実際にどれだけの量を購入するのか、またその購入資金をどのように調達するのかなど、仮想通貨の戦略的準備計画の詳細は依然として不明だと述べた。
ナンセンの主任調査アナリスト、オーレリー・バーテール氏も昨日、米国の仮想通貨準備金の設立に必要な長い承認プロセスのため、この上昇は一時的なものに過ぎないかもしれないと警告した。
「関税政策」理論
「戦略備蓄」に関する議論に加え、一部の専門家は原油価格の下落はトランプ大統領の関税政策によるものだと指摘した。
トランプ大統領は昨日、火曜日にメキシコとカナダの製品に25%の関税を課すと発表した。これにより北米貿易戦争への懸念が高まり、金融市場の混乱を引き起こし、暗号通貨市場にも影響を及ぼした。
なお、昨夜ホワイトハウスが「トランプ大統領が投資に関する声明を出す」と事前に発表し、暗号資産市場は一時落ち着かなかったが、最終的にはトランプ大統領が「4月2日から輸入農産物に関税を課す」と発表したことなどが挙げられる。この期待の裏切りも、市場のポジティブな感情をある程度抑えている。
「米国株の連結性」理論
仮想通貨の主流化が進むにつれ、市場と米国株の連動性はますます強くなります。昨日、ダウ工業株30種平均は1.48%下落し、ナスダックは2.64%下落し、SP500は1.76%下落しました。テクノロジー大手の中では、Nvidiaが8.69%急落し、Amazonは3%以上下落し、Tesla、Google、Microsoftはいずれも2%以上下落しました。このような背景から、BTCが逃げ切ることは困難です。
前述のアンドリュー・トゥ氏は昨日、株式市場も下落すれば、暗号通貨の価格も再び下落する可能性があると述べた。
Bitfinex は最新のレポートで、より広範なマクロ環境 (SP 500 のパフォーマンスを含む) が今後数週間のビットコインのパフォーマンスに大きな影響を与えるだろうとも述べています。市場は依然として脆弱であり、新たな機関投資家の資本流入がなければ強気の勢いを維持するのは難しいかもしれません。
今後市場はどのように発展していくのでしょうか？
正直に言うと、相場が上下を繰り返し、テクニカル分析も一人の注文には太刀打ちできないこの「サル相場」では、今後の相場を予測する難易度指数は右肩上がりで、各種理論の説得力も薄れてきているように思います。
最近、良い予測をしている人もいます。例えば、70,000まで弱気で、昨日のショートカーニバルでも弱気を主張していたアーサー・ヘイズ氏は、今朝、今後の市場を予測する長い記事を発表しました（全文は後でまとめて送信します）。その中心となる内容は次のとおりです。
われわれはまだ強気相場にあると強く信じているので、最悪の底値は前回の相場の最高値である 70,000 ドルになるだろう。そこまで下がるかどうかはわかりません。ドル流動性にとって前向きなシグナルは、米国財務省の一般勘定が減少していることであり、これが流動性の注入として機能している。
もし今回の上昇が単なる「デッド・キャット・バウンス」であれば、ビットコインは8万ドル前後の安値まで下落し、市場に参入する新たな機会がもたらされると予想されます。 SP 500 または Nasdaq 100 が過去最高値から 20% から 30% 下落し、大手金融機関が破産寸前になった場合、世界市場で同時調整が起こる可能性があります。その時、すべてのリスク資産は同時に売却され、ビットコインは再び 80,000 ドルを下回るか、70,000 ドルまで下落する可能性があります。
市場がどのように変化しても、私たちは安値での購入には慎重になり、レバレッジは使用せず、法定通貨金融市場で最終的な激しいショックが起こるのを辛抱強く待ちます。米国のリーダーシップのもと世界経済が回復すれば、ビットコインは100万ドル、あるいはそれ以上の水準を突破すると予想されます。 ”
しかし、現状から判断すると、ある予測理論を信じることは、かつて「50倍のロングポジション」を取り、その後「急激にショートポジションに転じた」「インサイダークジラ」 （アドレス： 0xe4d31c2541A9cE596419879B1A46Ffc7cD202c62 ）に従うことよりも効果が低いようです。このクジラは、過去2日間で、非常に高いレバレッジで、市場の急激な変動を2回、異なる方向に正確に「予測」しました。これに他のストーリーがないとは信じがたいです。
市場はますます厳しくなっています。慎重に取引し、弾丸を節約し、レバレッジの使用を控えてください。結局のところ、テーブルに留まることだけが最後に笑うことができるのです。
