オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者 | ディンダン ( @XiaMiPP )
分散型融資プロトコルのリーダーとして、Aave は長年にわたり市場の最前線に立ってきました。この1年間、このプロジェクトは、トークン経済モデルの草案の更新から、ブラックロックと連携してトークン化されたファンドを推進すること、トランプ家のプロジェクトWLFIの保有を増やすことまで、頻繁に動き、市場から大きな注目を集めています。
昨日、 Aave DAOの貢献チームであるAave Chan Initiative（ACI）の創設者であるMarc Zeller氏が正式に新たな提案を提出しました。これは主に、Aaveトークン経済モデルアップデートの第1フェーズの具体的な実装の詳細を中心に展開され、プロトコルのセキュリティメカニズムの最適化、Aaveトークンの機能的位置付けの調整、プロトコルの利益分配の実現、GHOステーキングモジュールの調整に重点を置いています。その中で、 「 AAVE買い戻し計画の開始」は市場の注目の的となり、AAVEトークンは過去24時間で20％以上急上昇し、DeFiセクターをリードしています。
Odaily Planet Daily はこの記事でこの提案の実装の詳細について詳しく説明し、その中核的な変更点と Aave エコシステムへの中期および長期的影響を分析します。
提案の中核となる内容
2024年7月、マーク・ゼラー氏はトークン経済モデルを更新するための温度チェック提案を提出し、コミュニティ投票で可決され、2024年8月に正式に制定されました。この提案は、収益分配メカニズムを通じてトークン保有者にとっての魅力を高めることを目指して、プロトコル収益をトークン価値にリンクすることを明確に提案しています。ただし、この提案はあくまでも予備的なアイデアであり、その実装には長い時間がかかるため、トークン経済モデルの調整は 3 つの異なる段階で実行されます。
「 5年間の努力を経て、私たちはACIと共に、更新されたAavenomics提案をAave DAOに提出できることを誇りに思います。これは私たちの歴史の中で最も重要な提案だと信じています」とマーク・ゼラー氏は述べた。
この提案は主に、Aave トークン経済モデル更新の第 1 フェーズの具体的な実装の詳細に焦点を当てています。提案によると、Aaveは現在順調に運営されており、プロトコルの収益は経費をはるかに上回っています。十分な資金準備金と多様な資産構造（ETHとステーブルコインを含む）により、経済モデルを最適化し、プロトコルの持続可能性を高めるのに有利な条件が整っています。
Aave財務委員会の設立ガバナンス ファンドマネジメント
Aave DAO 資金の効率的な管理を確保するために、この提案では Aave 財務委員会 (AFC) の設立を推奨しています。委員会は、Aave エコシステム内のすべての財務配分に責任を持ち、プロトコルが直面するさまざまな財務リスクを監視および評価します。さらに、Aave の流動性戦略を策定し実行することも、さまざまな市場状況下でプロトコルが十分な流動性を維持できるようにするための重要な責任です。 AFC の正式な設立は、Aave の財務管理における専門性と透明性の向上を意味します。
合意による所得の再分配
プロトコル収益分配メカニズムの大幅な調整は、Anti-GHO メカニズムの導入を提案するこの提案の中で最も注目されている措置の 1 つです。 Anti-GHO は、AAVE および StkBPT ステーカーによって生成される譲渡不可能なトークンで、GHO 負債を 1:1 で相殺したり、StkGHO に変換して収入を得たりするために使用できます。その目的は、既存の GHO 割引メカニズムを置き換えることです。
Anti-GHO の発行は、GHO によって生み出される収入に直接リンクしていることに留意してください。収入の 50% は Anti-GHO の生成に使用されます。生成された Anti-GHO の 80% は tkAAVE ステーカーに分配され、20% は StkBPT ステーカーに分配されます。
この調整は、Aave エコシステムと GHO の市場でのポジショニングに大きな影響を与えることになります。まず、Anti-GHO メカニズムは AAVE トークン保有者のインセンティブを強化し、プロトコルの利益をより直接的に共有できるようにすることで、AAVE ステーキングの魅力を高めます。これにより、AAVE トークンの需要が増加し、市場の安定性が向上します。
第二に、このメカニズムにより、GHO の直接割引がなくなり、契約に基づく収益分配アプローチに置き換えられるため、GHO のインセンティブ モデルがより持続可能になります。 GHO の収益は Anti-GHO の発行に直接結びついています。つまり、プロトコルの利回りが高ければ高いほど、保有者が受け取るインセンティブも高くなり、ユーザーが GHO をより多く使用して市場浸透率を高めるという好循環が生まれます。
さらに、このメカニズムの調整により、プロトコルの長期的な持続可能性も最適化されます。 Aave は、プロトコル収益の合理的な分配を導くことで、ステーカーへの収益を増やすだけでなく、インセンティブへの過度の依存によって引き起こされる可能性のあるインフレ圧力を軽減し、プロトコルの経済モデルをより健全で安定した方向に導きます。
全体として、Anti-GHO メカニズムの導入は、Aave エコシステムの価値獲得能力を強化するだけでなく、GHO の広範な採用の基盤を築き、Aave 経済モデルのアップグレードにおける重要なマイルストーンとなることが期待されます。
Anti-GHO メカニズムの開発と監査には追加の時間が必要になる可能性があるため、最終的な実装は Aavenomics フェーズ 2 提案に含まれる可能性があります。
AAVE買い戻しプログラムの開始
Aave DAO の現金準備金を使用して、今後 6 か月間にわたって毎週 100 万ドル相当の AAVE トークンを買い戻し、それをエコシステム準備金に預け入れて、長期的な持続可能な開発をサポートします。初期段階では、AFC が買戻し業務の実行を担当し、将来の買戻し予算は契約全体の財務状況に基づいて四半期ごとに調整されます。
この動きは、Aave エコシステムと AAVE トークン市場に複数のプラスの影響を与えるでしょう。まず、毎週 100 万ドル相当の AAVE トークンを買い戻し、エコシステム リザーブに預けることで、市場における AAVE の供給が実質的に減少し、その結果、AAVE トークンの価格が上昇する可能性があります。このようにして、Aave は自社トークンの市場流動性を向上させるだけでなく、プロトコル ガバナンス ツールおよび価値ストレージとしての AAVE の地位を強化します。
第二に、買い戻し計画により、Aave DAO の資本準備金がさらに強化され、プロトコルの長期的かつ持続可能な発展に安定した経済的支援が提供されます。継続的な資本蓄積を通じて、Aave は将来の市場変動にうまく対応し、Aave の生態学的安定性と長期的な競争力を高めることができます。
プロトコルセキュリティメカニズムを最適化する
Umbrella セキュリティ システムが正式に導入され、元のセキュリティ モジュールに取って代わります。具体的には、システムの不良債権準備金は新しいaTokenモジュールによって管理されます。このモジュールの資金は、自発的にお金を預けるユーザーから得られます。ユーザーがお金を預けた後、元の預金利息収入だけでなく、追加のセキュリティ補助金も受け取ります。補助金はAaveのプロトコル収入から得られます。
この動きは、Aave プロトコルのセキュリティとリスク管理機能を強化するだけでなく、革新的なインセンティブ メカニズムを通じてエコシステムの健全な発展を促進し、プロトコルに対するユーザーの信頼と参加を強化します。
最後に注目すべき点は、LEND 交換窓口が正式に閉鎖され、交換されていない約 320,000 AAVE が Aave 生態保護区に含められ、その将来の使用はガバナンスによって決定されるということです。
結論
現在の暗号通貨市場は厳しい課題に直面しており、価格変動が激化し、投資家の信頼が損なわれていますが、Aave は市場の低迷期でも安定したレイアウトを主張しています。 Aave は、トークン経済モデルの継続的な最適化、プロトコルのセキュリティの強化、ユーザーインセンティブの向上により、エコシステムの安定性を高めただけでなく、市場の不確実性の中でも競争上の優位性を維持しています。市場が徐々に合理的な投資に戻るにつれて、Aave の長期的な発展の可能性と強固な経済モデルは、市場資本流入の優先選択肢の 1 つになると予想されます。
