オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者: Golem ( @web3_golem )
4月11日、BNB ChainエコシステムのLSDFiプロジェクトであるLista DAOの新しい融資商品であるLista Lendingが発売され、すぐに市場に「熱狂」を引き起こした。 1,000万ドル相当のBNBの最初のバッチは、1時間以内に全額貸し出されました。サービス開始からわずか4日で、Lista Lendingの預金総額は1億8,900万米ドルを超え、融資総額は1億2,000万米ドルを超えました。
この商品は非常に人気があり、CZ も思わずリポストして「Lista Dao は 🔥」とコメントしました。
Lista Lendingは、BNBチェーンの新世代融資商品として、革新的なP2Pモデルを採用し、より高い預金金利とより低い借入金利をユーザーに提供しているため、CZなどの市場ユーザーから広く支持されています。 Odaily Planet Dailyはこの記事でLista Lendingを分かりやすく紹介し、Lista LendingでBNBを借りるのがなぜより良い選択なのかを説明します。
Lista Lending商品紹介
Lista Lending は、Lista DAO によって立ち上げられた新世代の分散型融資プラットフォームです。革新的なP2Pモデルを採用し、高度な金利アルゴリズムを通じてユーザーに効率的な財務管理と融資サービスを提供します。このプラットフォームは、資本利用率の向上、借入コストの削減、借り手の保護の強化を目的としています。
簡単に言うと、Lista Lending は複数の金庫と市場から構成されます。貸し手は利息を得るために金庫に資金を預け、金庫は借り手が市場で担保超過ローンを組めるよう、さまざまな市場に資金を配分します。 Lista Lending では、個人、プロトコル、DAO、ヘッジファンドなど、誰でも貸し手になることができます。
Lista Lendingの仕組み
現在、Lista Lending は BNB Vault と USD 1 Vault を立ち上げています。 BNB Vaultの預金は1億6,900万米ドルを超えました。ユーザーは、BTCB、PT-clisBNB、solvBTC を担保にして BNB を借りることができます。 USD 1 Vaultは、トランプ大統領の暗号プロジェクトWLFIのUSDステーブルコインUSD 1をBNBチェーンに初めて応用したものです。
ちょっとした知識です。 DeFi初心者の中には、70BNB相当のUSDCを借りるためにさらにBTCBを担保するなど、資金の一部を借りるためにチェーン上でさらに資金を担保する必要があるのはなぜかと疑問に思う人もいるかもしれない。これは実際には、主にユーザーの短期流動性に対する最近の需要によるものです。たとえば、Binance Launchpool または Binance Wallet IPO に参加すると「勝利が保証」され、BNB の短期的な需要が生まれます。同時に、BNBを直接購入するのではなく、ローンを利用して入手することには、短期的な価格変動による利益の減少を回避できるという別の利点もあります。
世界は長い間、金星に悩まされてきたのでしょうか？
Venus は BNB チェーン上で最大の貸付プロトコルであり、TVL は 15 億 8,300 万米ドルを超えています。これは、ユーザーが Binance Launchpool や Binance Wallet IPO に参加するための重要な BNB 借入チャネルでもあります。 Binanceのサポートにより強化されてはいますが、Venusの貸付メカニズムはまだ十分にフレンドリーではありません。資本稼働率が低い（約32％）だけでなく、BNBの短期需要が高いときに借入金利（最大30％）が上昇しますが、預金金利は同額上昇せず、「すべてのお金が自分のポケットに入る」ことになります。
Venus BNB借入金利の変化と資本稼働率曲線
世界は長い間Venusに苦しめられてきたが、ユーザーは新たな競争相手がVenusの「独占」を打ち破ることを期待している。これは真実であることが判明しました。 4月11日にLista Lendingがオンラインになった後、VenusのBNB借入金利は5％に急落した。著名なKOLのトゥアオ・ダシション氏もソーシャルメディアで「リスタは素晴らしいことを成し遂げ、ここ数年のBNB融資におけるヴィーナスの独占を打ち破った」と述べた。 CZはコメント欄で「市場には競争が必要だ」とも言っていました。😆
Lista Lending が BNB 貸付のより良い選択肢である理由は何ですか?
Lista Lendingの公式データによると、さまざまな市場におけるBNBローンの現在の金利は、最低0.84%から最高2.05%までの範囲です。これと比較すると、VenusのBNB融資金利は4％から5％で、一定の融資額を超えると金利モデルは28％以上に急上昇する。一般ユーザーにとっては、Lista Lending の方が良い選択肢となるでしょう。
P2P融資の仕組みによりユーザーコストが大幅に削減される
では、なぜLista Lendingはこれほど低い借入金利を提供できるのでしょうか?実際、これは革新的な P2P 融資の仕組みに由来しています。
従来の DeFi レンディング プロトコル (Venus など) は、ピアツープール レンディング モデルを採用しており、すべての流動性が共有プールに集中しています。このモデルの核心は、預金と融資のマッチング度が低いことにあります。資金プール内の預金総額は、総融資額をはるかに超えることが多く、預金利用者の利子が遊休資金によって希薄化される一方で、借り手は実際に使用した部分に対してのみ利息を支払うのではなく、資金プール全体の利息コストを負担する必要があります。ユーザーに提示される結果は、高い貸出金利と低い預金金利です。
Lista Lending はピアツーピア融資モデルを採用しています。財務省の資金は、借り手と直接かつ効果的にマッチングすることができます。マルチオラクルシステムを通じて、動的な金利アルゴリズムを実装し、市場の需要と供給に応じて金利をリアルタイムで調整することができます。ユーザーに提示される結果は、借入金利の低下、預金金利の上昇、および最大 90% の資本利用率です。
金庫と市場を自由に作成し、貸出の柔軟性を高める
プロトコル開発の初期段階では、Lista Lending には BNB 金庫と USD 1 金庫しかありませんが、プロトコルが成熟するにつれて、Lista Lending はより多くの金庫を開設し、ユーザーが許可なく金庫と市場を作成できるようになります。ユーザーは、従来の DeFi プラットフォーム (Venus など) では認識されないが、スマート コントラクトで引き換え可能な資産を含む、あらゆるトークンの金庫と市場を作成できます。
対照的に、従来の DeFi レンディング プロトコルでは、プラットフォームまたは DAO が基本的に投票して、どの貸付資産または担保をサポートするかを決定しますが、柔軟性と効率性は低くなります。
借り手と貸し手の両方に強力なリスク耐性を提供する
従来の DeFi レンディング プロトコルのコア プール資産は通常、リスクを共有しており、清算によって連鎖反応が発生する可能性があります。ただし、Lista Lending の各金庫には個別の清算パラメータがあり、金庫間のリスクは互いに分離されています。このような人間化された設計により、借り手と貸し手の両方のリスク耐性が強化され、より公平で安全な取引環境が確保されます。
Lista LendingがLista DAOの新たな成長の原動力となる
Lista DAO は、流動性ステーキング、CDP システム、レンディングを組み合わせた BNB チェーン上で実行される DeFi プロジェクトです。 Binance (YZi Labs) によって投資され、2024 年 6 月に Binance TGE で開催されました。
Lista DAOでは、ユーザーはBNBを担保として流動性担保証明書slisBNBを取得し、POS収入を得ることができるだけでなく、ETH、BNBなどのネイティブ暗号資産や、slisBNB、wstETH、solvBTCなどの流動性担保トークンを過剰担保することで、ステーブルコインlisUSDを借りることもできます。同時に、BNBを使ってlisUSDを担保にして借り入れをすれば、clisBNBの融資枠を獲得し、Binance LaunchpoolのIPOに参加することもできます。
現在、 Lista DAOの総TVLは11億800万米ドルに達し、BNBチェーンの中でVenusとPancakeSwapに次いで3位にランクされています。このうち担保価値は3億6,200万米ドルを超え、流動担保資産は約3億9,000万米ドル相当となります。
Lista DAO は BNB チェーンの確固たる構築者であり、BNBFi に深く関わっています。これまで、ユーザーはLista DAOを通じてステーブルコインlisUSDを担保として借り入れたり貸し出したりすることしかできませんでした。貸出商品は限定的で、Binanceの新規上場に参加するためにBNBが必要であるなど、ユーザーの多様なニーズを満たすことができなかっただけでなく、担保資産も利益を生み出せなかった。 Lista Lending の出現によりこのギャップが埋められ、Lista DAO の新たな成長の原動力にもなりました。
Lista Lending はすでに既存の Lista DAO 製品との相性を実現しています。通貨価格の面では、Lista Lendingが4月11日にオンラインになって以来、そのトークンLISTAの価格はずっと上昇し続けています。 4月13日にCZによって転送され、価格は最高値の0.2米ドルに達しました。
同時に、PT-clisBNB は Lista Lending の主な担保です。 PT-clisBNB は、pendle 上の clisBNB の利回りトークンであり、 APYは 14.86% です。 Lista Lending の登場により、ユーザーは年額の PENDLE を受け取りながら BNB を借りることができるようになりました。ユーザーは、Binance IPOなどの短期的な活動に参加するか、Lista DAOの回転ローンへの参加を継続してDeFi収入のレバレッジを高めるかを選択できます。
つまり、Lista Lendingの柔軟な貸付市場を通じて、Lista DAOのオリジナル製品との相乗効果を形成し、プロトコルの全体的なTVLを増加させ、ユーザーにさらなるプレイアビリティを提供し、BNBチェーン貸付エコシステムを活性化することが期待されます。
Lista LendingがBNBチェーン融資を新たな時代へ
DeFiLlamaのデータによると、DeFiの中で最もTVLが高いカテゴリーはレンディングで、508のプロトコルがレンディング事業に従事しており、TVLで2位にランクされている流動性ステーキングセクターの1倍以上です。これは、市場の需要と競争が依然として激しいことを示しています。
しかし、BNBチェーンにおける貸付セクターの割合は比較的低いです。 BNBチェーンのDeFi TVLは54億ドルに達しましたが、融資額はわずか19億ドルで約35％を占め、イーサリアムの50％を超える融資シェアよりもはるかに低いです。
DeFi の「兄貴分」として、イーサリアム エコシステムが融資分野でより完全なインフラストラクチャを備えていることは否定できません。 Morpho は、ピアツーピアの融資メカニズムを使用して、イーサリアム エコシステムにおける融資資金の利用率を向上させています。この目に見えるギャップを埋めるためには、BNB チェーン エコシステム プロジェクトが協力する必要があります。しかし、VenusはBNBチェーン上で最大の貸付プロトコルであり、BNBのLTV（ローン対価値比率）はわずか78％であるのに対し、BTCBとETHのLTVは80％です。明らかに、BNB チェーン上の BNB の流動性は BTCB や ETH よりも優れていますが、貸付の面では BNB はまだ「劣っています」。 BNBチェーン上の重要な融資インフラとして、VenusはBNBに有利になるように積極的な措置を講じるべきだったが、結果は満足のいくものではなかった。
Lista Lending は、BNB チェーン上の最初の P2P 融資商品として、新世代の BNB チェーン融資インフラストラクチャの構築を担っています。 BNB の LTV は最大 90% に達するだけでなく、イーサリアム エコシステムの Morpho と比較して、Lista Lending はマルチオラクル システムとアップグレード可能なスマート コントラクトを使用して、より正確で公正な価格設定と、開発ニーズを満たすためのタイムリーな契約のアップグレードを保証します。
現在、Binance Launchpool や Binance Wallet IPO などの低リスクの無料機会のサポートにより、BNB Chain DeFi レンディング市場にはすでに十分な流動性とユーザー ベースがあります。 Lista Lendingは重要な触媒となり、BNBチェーン融資を新たな時代へと導くことが期待されます。
結論
流動性が王であり、効率性が命であるこのオンチェーンの世界では、テクノロジーの反復とメカニズムの革新のたびに、秩序が完全に再形成される可能性があります。 Lista Lending の誕生は、BNB Chain エコシステムが徐々に成熟する中で、市場にとって大きな刺激となります。
これは、従来の融資メカニズムに対する強力な挑戦であるだけでなく、借入金利の低下と資本利用率の向上という、利用者にとっての実質的なメリットと選択の自由をもたらします。この「ユーザーのために生まれた」設計コンセプトは、BNB チェーン エコシステムの進化への決意を反映しており、DeFi 本来の精神を反映しています。
将来的には、Lista Lending は Binance の新規上場を支える「供給ステーション」となるだけでなく、オンチェーン融資の流動性の中核ハブとなり、BNB Chain エコシステム全体でより効率的でオープンかつ公正な金融秩序をサポートすることになるでしょう。
春の新芽がすぐに森に育たないように、Lista Lending も成長するには時間がかかります。しかし、すでに期待に値する出発点に立っており、ユーザー、開発者、そしてBNB Chain DeFiエコシステム全体に新しいソリューションを提供しています。 Lista Lending がこの重要な責任を引き受けることができるかどうかは、待って見守る必要があります。
