本レポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨などに関する情報、意見、判断は参考目的のみであり、いかなる投資アドバイスも構成するものではありません。
今週、BTC は 78,370.15 ドルで始まり、84,733.07 ドルで終了しました。1 週間で 6.84% 上昇し、振幅は 14.89% でした。取引量は引き続き大幅に増加しました。これは1月下旬以来、BTC価格が下降チャネルの上限を事実上突破した初めてのケースだ。 200日移動平均に近づいています。
トランプ大統領の「相互関税戦争」は、今週も世界のマクロ金融における最大の独立変数となっている。その劇的なパフォーマンスは世界を驚かせ、中国の反撃が最も強い声となった。
「衝突ゲーム」では、先に瞬きした人が負ける可能性が高いです。全世界に対して開始された関税戦争は、政治、ビジネス、資本を含むがこれらに限定されない世界的勢力からの明示的または暗黙的な反発を引き起こした。
その結果、最終的に米国市場から資本が逃げ出し、米国の「株式、債券、通貨」は稀に見るトリプルキルを経験した。
巨大な金融危機に直面したトランプ政権は、相互関税の実施を部分的に停止するか、免除品目リストに追加するために強度を緩和するなどの譲歩を選択し、世論レベルで最大のライバルである中国への善意を示した。それ以来、「相互関税戦争」は徐々に第二段階に入り、各方面が交渉と妥協を重ねていくことになる。
第一段階の影響で急落していたリスク株市場は、現在、急回復している。おそらく「相互関税戦争」の最も恐ろしい段階は過ぎ去ったが、その後の混乱は今後もさまざまな市場を支配し続けるだろう。相互関税危機は簡単には過ぎ去らないだろうし、新たな危機を引き起こすことも避けられないだろう。主な注目点は、その後の「相互関税」が対立を激化させるかどうか、連邦準備制度理事会が「適時に」金利を引き下げるかどうか、そして米国経済が景気後退に陥るかどうかである。
政策、マクロ金融、経済データ
「相互関税」に対して、ほとんどの国が報復できないため、報復に応じる中国を中心として、中国と欧州連合による対抗措置が米国の覇権に抵抗する主力となっている。
数度の対立を経て、米国は対中関税を145％に引き上げ、中国も米国に対する報復関税を125％に引き上げた。これにより、事実上、通常の貿易交流の可能性は事実上断たれたため、中国はその後、米国によるさらなる関税引き上げの可能性には応じないと発表した。
4月10日、米国は中国を除く大半の国に対する相互関税を停止し、10％の「基本関税」を維持し、交渉を開始した。その結果、米国株は急騰し、ナスダック総合指数は過去2番目に大きな1日の値上がりを記録した。
中国の一見受動的な行動は、実際には米国に多大な圧力をかけている。米国は12日、スマートフォン、タブレット、ノートパソコン、半導体、集積回路、フラッシュメモリ、ディスプレイモジュールなどを含む一部の中国製品に対して145％の「相互関税」を免除した。
トランプ政権を本当に「第2段階」に追い込んだのは、中国の対抗措置だけではない。米国の政財界、株式、債券、外国為替市場からも強い「反対」が出ている。
4月7日月曜日、米国の主要3株価指数は急落して調整安値を記録し、テクニカルな弱気相場に突入、またはそれに近づいた。翌日、VIXパニック指数は52.33の高値を記録し、2008年のサブプライム住宅ローン危機と2020年のCOVID-19危機以来3番目に高い水準となった。
SP 500 VIX指数
同じ期間、短期国債利回りは木曜日に3.8310％まで低下したが、長期国債利回りは金曜日に急上昇し、4.4950％の高値で取引を終えた。
米国10年国債利回り
米国の株式市場が大規模な売りに見舞われた後、米国の債券ファンドも売りに加わった。米国から欧州などへの資金流出と相まって、米ドル指数DXYも急落した。
米ドル指数
株、債券、通貨の「トリプルキル」により、トランプ政権は関税戦争の緩和のシグナルを送り、免除リストを発表せざるを得なくなった。同時に、連邦準備制度理事会も対外的に「ハト派的」なシグナルを発した。ボストン連銀のコリンズ総裁は金曜日、フィナンシャル・タイムズ紙とのインタビューで、必要であれば金融市場を安定させるためにさまざまな手段を使う「準備は万端だ」と述べた。
関税戦争の緩和と連邦準備制度理事会による口頭での救済措置により、米国の金融市場は一時的に落ち着きました。金曜日には、米国の主要3銘柄の株価も上昇して、激動の週を終えた。
EMC Labsは、米国の相互関税戦争が第2段階に入り、市場の懸念が和らぎ、徐々に底入れし始めていると考えている。しかし、トランプ政権の「非合理性」と米国の経済不況およびインフレの大きなリスク（今週発表されたミシガン大学消費者信頼感指数は引き続き50.8まで低下）に基づくと、V字反転の可能性は低い。
売り圧力と売り
今週はロングブレスレットとショートブレスレットの売り圧力が和らぎ、3週間連続のパニック売りがわずかに止まった。今週全体のオンチェーン販売量の合計は188,816.61コインで、そのうち178,263.27コインがショート、10,553.34コインがロングでした。 7日と9日には世界的な市場パニックのなか、短期派が再び巨額の損失を被った。
現在、長期保有グループは依然として安定化の役割を果たしており、今週は保有コインを約6万枚増加させており、市場の流動性が依然として非常に乏しいことを示している。週末時点では、ショートハンドグループ全体の浮動損失は依然として10％であり、市場が依然として大きな圧力にさらされていることを示している。
市場全体の変動損益をチェーン上に表示
サイクル指標
eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metrics指標は0.125であり、市場は上昇リレー期にあります。
EMCラボ
EMC Labs（Emergence Labs）は、暗号資産投資家とデータサイエンティストによって2023年4月に設立されました。当社は、業界の先見性、洞察力、データマイニングを中核競争力として、ブロックチェーン業界の研究と暗号通貨の二次市場への投資に重点を置いています。当社は、研究と投資を通じて急成長を遂げるブロックチェーン業界に参加し、ブロックチェーンと暗号化資産を促進して人類に福祉をもたらすことに尽力しています。
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