原著者：ウェイリン、PANews
ストラテジーのビットコイン投資と蓄積金融戦略を模倣するトレンドに従い、ソラナ戦略にも、カナダの上場企業であるソル・ストラテジーズ社、米国ナスダック上場企業であるジャノーバーなど多くの模倣者がおり、消費財上場企業であるウペクシは、同様の戦略を保持する最新の伝統的企業となった。
4月21日、有名な暗号資産取引・投資会社であるGSRは、ナスダック上場の消費財企業Upexi, Inc.（株式コード：UPXI）に最大1億ドルのプライベートエクイティ投資（PIPE）を行ったと発表しました。これは、Solanaの財務戦略の今後の包括的な変革に賭けたものです。このニュースの影響で、Upexiの株価は一日で6倍以上に急騰した。
今年2月に、Upexiは暗号通貨に関するロードマップを発表しました。消費者向け製品の開発、製造、流通を行っている同社は、最新の財務報告で収益の大幅な減少と継続的な純損失を報告した。暗号通貨の導入は変革戦略となっています。
GSRはUpexiのSolana Financial戦略に賭け、1億ドルのプライベートエクイティ投資を主導
GSR は、Upexi の新しいオンチェーン戦略に直接的な財政支援を提供します。 Upexiは、特定の投資家と証券購入契約を締結し、普通株式43,859,649株（またはそれに代わる前払式ワラント）を1株当たり2.28米ドルで発行し、総収入は約1億米ドル（募集代理人手数料およびその他発行費用控除前）になると発表しました。
Upexiは、調達した資金の約530万ドルを運転資金と負債返済に充てる予定であり、残りの資金は同社のSolanaベースの金融システムの構築とSolana資産の蓄積に使用される予定である。
GSRに加えて、Big Brain、Anagram、Delphi Ventures、White Star Capital、Maelstrom（アーサー・ヘイズのファミリーオフィス）、Hivemind、Borderless、Morgan Creek、Elune Capital、Delta Blockchain Fundなど、暗号通貨業界の多くの機関や個人も今回の資金調達ラウンドに参加しました。さらに、Austin Federa、Frank Chaparro、Joey Krug、Bartosz Lipinski、Larry Wu、Jordan Prince、UpexiのCEOであるAllan Marshallなど、数名の著名なエンジェル投資家も参加しました。
ソラナ財団のリリー・リュー会長も、今回の契約は伝統的な金融機関と分散型インフラを結びつける新たな一歩となると述べた。
発表後、市場ではナスダック上場のUpexiの株価が639.20%上昇し、16.78ドルとなった。 4月21日の米国株の終値時点で、Upexiの株価は9.89ドルまで下落した。
このニュースは暗号市場で広く注目を集めましたが、暗号業界の一部の人々からも肯定的な意見が出ました。 Sonic SVMの事業開発責任者であるアリフ・カジ氏は、Xプラットフォーム上で次のように述べています。「オンチェーン利回りに対する公的市場の認識に変化が見られます。Upexiはリスクヘッジではなく、SOLステーキングをインフラと捉えています。ネイティブステーキングは、機関投資家レベルの金融ツールになりつつあります。」
同氏は、これは米国の上場企業によるソラナネイティブの国債分配としてはおそらく最大規模になるだろうと述べた。価格は市場価格よりも高く、トークン、ロックアップ、転換社債などの条件はありません。 Solanaのアーキテクチャは、Sealevelテクノロジーによる並列実行、1秒未満の最終確認時間、安定したバリデータネットワーク層を備えており、これを可能にします。これは機関向けに構築されたインフラストラクチャです。財務戦略を DeFi プリミティブと組み合わせると、単なる適合ではなく、加速が生まれます。 Solana には現在、資本配分者向けのプレイブックがあります。
グミから暗号通貨へ：Upexiのオンチェーン変革
Upexi の本社はフロリダ州タンパにあります。同社はこれまで、消費者向け製品の研究開発、製造、流通に重点を置いてきました。同社のブランドには、薬用キノコ製品のCure Mushrooms、ペットケアブランドのLuckyTail、エネルギーグミのPraxシリーズなどがあります。この伝統的な消費者向け製品モデルはかつては市場に足場を築くことに成功しましたが、資本市場ではこれまであまり注目されていませんでした。 4月18日（現地時間先週金曜日）時点での市場価値はわずか300万ドルだった。
Upexi, Inc. の最新の収益報告書は、同社が直面している重大な財務上の課題を明らかにしています。 2024年12月31日までの6か月間で、同社の収益は減少し、純損失が継続した。報告期間の収益は836万ドルで、前年同期の1,574万ドルから大幅に減少しました。同社の純損失は293万ドルで、前年同期の379万ドルの損失よりわずかに改善した。
おそらくこうした財政的プレッシャーのせいで、Upexi は暗号通貨を新たなチャンスと捉えているのでしょう。実際、Upexi の暗号戦略は数か月前から徐々に展開されていました。 Upexiは3月3日、子会社のQuantum Hashが2MWの仮想通貨マイニングファームを買収するための意向書（LOI）に署名したと発表した。鉱山は現在、半分以下の稼働率で稼働している。クオンタムハッシュは、取引完了後に既存の設備をアップグレードし、最新かつ最速のマイニングマシンを導入して、計算能力と毎月のビットコイン生産量を最大化する予定です。
Upexiは2月6日、暗号通貨への直接投資、マイニング事業、フィンテック分野での合併・買収を通じて、近い将来にさらなる投資機会を積極的に模索し、事業ポートフォリオを拡大していくと発表した。同社は株主に対し現在の事業運営に関する最新情報を提供するとともに、長期的な暗号通貨およびマイニングの戦略計画を開示しています。
UpexiのCEO、アラン・マーシャル氏（55歳）は、2019年5月にCEOとして同社に加わった。同氏は以前は引退しており、近年はテクノロジー業界に注力してきた連続起業家だった。彼は運輸・物流業界でキャリアをスタートしました。同氏は、「当社は現在、急速に発展する一連の機会の真っ只中にあり、今後数週間から数か月にわたり、さまざまな戦略の実行と推進を継続していく」と述べた。
公式サイトによると、変革後、Upexiは次の発展戦略を立てている。第一に、財務戦略：さまざまなアルトコイン資産ポートフォリオをカバーする多角化されたデジタル財務戦略。 2 つ目は、戦略的方向性です。マイニング、ノード操作、ステーキング、ストリーミング サービス、HaaS (サービスとしてのコンピューティング パワー) を通じて財務収益を向上させることです。成長経路としては、融資、流動性供給、マイニング、ストリーミングサービス、資本市場の戦略的活用を通じて事業拡大を実現する。
現在、Upexi は以下を含む 2025 年に向けた戦略ロードマップを発表しています。
ビットコインおよびアルトコインのマイニング: 90 日以内に少なくとも 1 ～ 3 メガワット (MW) の低コストのマイニング オペレーションを実施する。現在の2～5MWの採掘プロジェクトに関するデューデリジェンスを完了する。 10～20MWの採掘施設の建設を目指す。イーサリアムや AI 駆動型ブロックチェーン資産などの他のアルトコインへのマイニング事業を拡大します。
暗号資産ポートフォリオの構築：ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、レンダー、チェーンリンクを含む多様なデジタル資産ポートフォリオを構築します。市場変動時に戦略的購入の有利な機会を捉える;ブロックチェーン インフラストラクチャの成長の可能性と AI 統合価値を持つ他の資産を保有します。
ブロックチェーンに基づいた金融に焦点を当てます。以下の分野で機会を探る：ステーキング、DeFiレンディング、収益創出モデルを備えたブロックチェーンプロジェクト
長期的な注力分野には、Web3、分散型金融（DeFi）、AI主導のブロックチェーンの成長が含まれます。
ソルの戦略は有機的成長の達成を目指しており、市場の変動は「帳簿損失のジレンマ」をもたらす可能性がある。
GSRによるUpexiへの投資では、Solanaの財務戦略に関する詳細は明らかにされなかった。しかし、Sol 戦略を最初に提案した SOL Strategies のアプローチは、Upexi にとってのサンプルとなる可能性があります。同社のCEOであるLeah Wald氏は最近、同社の戦略について語り、SOL StrategiesとSolanaのMicrostrategyを比較するのは実際には不完全な類推であると述べた。リア・ウォルド氏は、「私の考えでは、このモデルの限界は、単に『純資産価値（NAV）ゲーム』、つまり資産を蓄積することで企業価値を高めているだけであり、それだけでは不十分です。私たちの戦略は、よりゆっくりと、しかし着実に成長を遂げることです。初期段階では、バリデータや関連資産の買収など、主に外部買収（無機的成長）に頼って事業を拡大します。時間の経過とともに、徐々に自社の能力に基づいた自然な成長（有機的成長）へと移行していきます」と述べました。
SOL Strategiesの最終目標はソラナのインフラ企業になることだと彼は語った。このプロセスでは、実際に可能な限り多くの SOL を蓄積し、それをバリデータ ノードにステーキングします。しかし、これは私たちが単に「SOLを購入する」のではなく、Solanaのインフラエコシステムで真の役割を果たすという全体的な戦略の一部にすぎません。
注目すべきは、暗号資産積立計画を積極的に導入する上場企業が増えており、この戦略が企業の資産配分における新たなトレンドになりつつあることです。しかし、世界的な経済環境の変動、政策の不確実性によるパニック、利益確定売りの集中的な撤退など、複数の要因が重なり、暗号資産市場は激しい変動を経験し、多くの上場企業が帳消しのジレンマに陥ることになります。
一般的に、伝統的な消費財市場で突破口を開こうと奮闘しているUpexiは、「ジェリービーンズから暗号通貨へ」という根本的な変革に乗り出している。 1億ドルの資金調達は、Solanaの財務戦略に大きな弾みをつけるだけでなく、マイニング、暗号資産ポートフォリオ、ブロックチェーンの財務レイアウトに対する想像力をさらに広げる余地も生み出します。 GSRのような主流機関の支援により、Upexiはより多くの上場企業がオンチェーン金融に参加するための参考テンプレートを提供できる可能性がある。
しかし、この変革の旅は依然として不確実性に満ちています。株価の急激な変動から、主要な消費財事業の継続的な損失、暗号通貨市場自体の高いリスクと政策上の課題まで、Upexiが将来的に「暗号通貨実験」から真に持続可能な成長の道筋を見つけることができるかどうかはまだ分からない。
