12월 시장은 놀라울 정도로 좋았다며 주식시장과 환율 모두 기분 좋은 돈벌이 효과를 발휘하고 있었다. 시장에서는 연준의 금리 인하가 상대적으로 낙관적이었고, 미국 경제가 크게 냉각되었으며, 한국의 수출 지표가 세계 경기 회복을 암시하는 등 미국, 인도, 일본, 프랑스, 독일 증시는 잇따라 하락세를 기록했다. 비트코인 가격은 44,000달러를 넘어섰고, 미국과 홍콩의 가상 자산 ETF는 개발 직전에 있으며 모든 것이 더 밝은 방향으로 움직이고 있는 것 같습니다.
베이징 시간으로 12월 14일 이른 아침, 연준은 최근 연방공개시장위원회(FOMC) 통화정책 회의 의사록에 따르면 12월 금리 인상 속도를 늦추고 금리 인상 속도를 계속 유지하기로 결정했습니다. 연방기금 금리의 목표 범위는 5.25%~5.50%입니다. 이 소식이 나오자마자 미국 3대 증시가 모두 급등하는 등 시장은 환호했다.
실제로 지난 12월 미국이 발표한 새로운 경제지표를 보면 금리인상을 중단하는 것이 매우 필요하다고 판단된다. 미국은 12월 21일 3분기 GDP 성장률 4.9%(예상 5.2%), 필라델피아 연은 제조업지수 -10.5(예상 -3.0) 등 다수의 중요한 경제지표를 발표했는데, 둘 다 기대에 미치지 못했다. 양대 가계 인플레이션 지표인 CPI와 PCE를 보면 11월 CPI는 전년 동기 대비 3.1%, 근원 CPI는 4.0% 상승해 시장 기대치에 부합했다. PCE 물가지수는 전년 동기 대비 3.2% 상승해 2021년 4월 이후 가장 작은 상승률을 기록해 예상치 3.3%보다 낮았다. GDP와 제조업은 어느 정도 영향을 받아 예상보다 낮았고, 동시에 인플레이션 지표는 예상과 일치하거나 약간 낮았기 때문에 어떤 측면에서든 계속해서 금리를 올릴 필요는 없습니다. 요금.
12월의 데이터를 통해 금리인상 유보라는 명백한 속성이 다시 한번 확고해졌고, 금리 인하폭과 시기가 시장의 가장 큰 관심사가 됐다. 현재 점도표로 보면 2024년 평균 기대금리는 4.6% 내외로 현재 5.25~5.5%에 비하면 여전히 상당히 감소한 수준이다.
금리 인하 시점에 대해서는 CME FedWatch에 따르면 2024년 3월 금리를 5.25% 이하로 인하할 확률은 75.6%, 5월 금리가 5 이하로 돌아갈 확률은 73.6%이며, 상반기 4.5 도달확률 66.2% 금리는 약 %. 따라서 시장은 현재 상대적으로 낙관적이며, 상반기에 상당한 금리 인하가 이뤄질 수 있다고 믿고 있습니다.
실제로 세계를 둘러보면 많은 나라의 경제가 개선되는 조짐을 보이고 있는데, 일본 경제는 잃어버린 30년을 회복하고 있고, 인플레이션과 시간당 임금 모두 이전의 변하지 않는 곤경을 극복한 것이다. 글로벌 경제 경제의 카나리아가 이르면 10월 수출 감소세를 역전시켰고, 12월 1~20일 최신 수출자료는 전년 동기 대비 13% 증가세를 기록했다. 글로벌 시장 회복 추세를 반영해 더욱 치열해진다.
미국 시간으로 12월 13일, 다우존스 산업평균지수가 사상 최고치를 기록하는 등 미국 주식이 급등했습니다. 이번 달 미국 주식은 11월에도 광적인 상승세를 이어가며 공매도를 이어갔습니다. 미국이 21일 3분기 GDP를 발표한 이후 예상보다 낮았음에도 불구하고 이날 미국 증시는 여전히 상승세를 보였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 분명히 현재 미국 주식에 영향을 미치는 핵심 요인은 경제 펀더멘털이 아니라 금리 인하 기대감입니다. 예상보다 소폭 부진한 경기가 금리 인하 기대감에 크게 기여했고, 이는 결국 미국 주식투자자들의 향후 유동성 증가에 대한 기대를 촉발시켰다.
풍부한 유동성은 모든 시장의 상승에 직접적인 요인입니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America) 조사에 따르면 12월 금리 인하 기대감으로 미국 증시에 대규모 자금이 유입됐고 현금 배분 비율도 2년래 최저 수준으로 떨어졌다. 글로벌 투자자들의 낙관적인 기대가 미국 주식에 엄청나게 풍부한 유동성을 가져왔고, 이것이 바로 미국 주식이 계속 급등하는 이유입니다.
미국 주식 외에 인도 주식시장도 최근 시장의 떠오르는 별이라고 할 수 있다. 인도 뭄바이 센섹스30 지수는 12월 11일 7만 포인트를 넘어섰다. 현재 7만 포인트를 기록하고 7만 1천을 넘어 세계 7위의 주식시장이 됐다.
최근 인도는 글로벌 투자자들이 신흥 시장에 투자할 수 있는 최고의 장소가 되었습니다. 올해 인도의 경제 성장은 세계 주요 경제를 주도하고 있으며 강력한 경제 펀더멘털은 투자자들에게 완전한 자신감을 제공합니다. 또 닛케이225지수는 11월 사상 최고치를 경신했고, 독일 DAX와 프랑스 CAC40지수도 이달 사상 최고치를 경신했다.
그러나 현재 시장 심리가 높더라도 지나치게 낙관해서는 안 됩니다. 현재 미국 달러지수는 금리 인하 기대감으로 약세가 지속되고 있다. 통화 강세로 인해 달러화가 약세를 보이면 달러 자산의 매력도 떨어지게 되는데, 앞으로는 달러화 강세와 유동성 사이의 역동적인 게임에 주목해야 한다.
12월 초, 비트코인은 다시 급등하여 미화 44,000달러를 성공적으로 넘어섰고, MicroStrategy는 이번 달에 14,000개 이상의 비트코인을 구매하여 비트코인의 총 보유액을 미화 80억 달러 이상으로 늘렸습니다. 이더리움 최고가도 2,400달러를 넘어섰다. 그 후 두 주요 통화는 비트코인 가격이 40,000달러에서 44,000달러 사이에서 횡보하고 이더리움이 2,100달러에서 2,400달러 사이에서 횡보하는 등 횡보 거래에 들어갔습니다.
비록 시장이 상승했다가 횡보했지만, 미래 시장에 대한 투자자들의 확신은 줄어들지 않았습니다. 그레이스케일 펀드의 BTC 네거티브 프리미엄으로 판단하면, 네거티브 프리미엄은 11월 말 10% 미만으로 줄어들었고 현재는 -6%~-5% 사이로 계속 줄어들고 있습니다.
현재 비트코인의 90%가 수익을 내고 있지만, 계속되는 좋은 소식의 자극으로 투자자들은 여전히 자신감을 갖고 있습니다.
현물 ETF에 대한 뉴스는 훨씬 더 빈번합니다. 이번 달 21일 Grayscale, BlackRock, Valkyrie, ARK Invest/21 Shares, Franklin 및 Fidelity가 모두 SEC를 만나 비트코인 현물 ETF 문제를 논의했습니다.
현재 다양한 비트코인 현물 ETF 발행인들은 미국 증권거래위원회(SEC)와 30회 이상 회의를 가졌으며, 이전에는 비트코인 보관 문제에 중점을 두었지만 이제는 ETF 주식의 생성 및 환매에 초점이 옮겨졌습니다. SEC는 ETF 신청자에게 12월 31일 이전에 AP 정보를 업데이트하고 신청서의 환매 방법을 현금 환매로 변경하도록 요구합니다. 이렇게 하면 미등록 브로커의 비트코인 자회사 처리를 피하고 발행자만이 비트코인을 처리하게 되기 때문입니다.
기관들은 일반적으로 실물 상환 방법을 채택하기를 희망하지만 SEC의 요구 사항에 직면하여 타협을 선택했습니다. 현재 판도에셋, 블랙록, 발키리, 그레이스케일, 갤럭시 등 기관들은 거의 모두 문서를 현금전용으로 수정했다. 조건에 관계없이 발행되며 동의할 수 있습니다.
대형 기관들이 타협을 선택함에 따라 시장은 첫 번째 ETF 승인 날짜에 대해 매우 낙관적입니다. Bloomberg ETF 분석가 Eric Balchunas도 AP 계약 + 현금 창출 = 승인을 언급했습니다. 즉, 이 두 단계가 승인 전 마지막 단계가 되어야 하기 때문에 1차 신청자 집단의 승인이 1월 10일쯤에 나올 것이라는 추측이 많다. 하지만 어찌됐든 상황은 여기까지 이르렀다. 화살이 실에 걸려 있어서 발사해야 한다. 마지막 발차기만 하면 승인을 얻을 수 있는 것은 시간문제다.
미국에서 좋은 소식이 있는 반면, 홍콩에서도 좋은 소식이 있습니다. 12월 22일 홍콩 증권선물위원회는 중개인의 가상 자산 관련 활동에 관한 공동 회람과 중개인의 가상 자산 관련 활동에 관한 공동 회람을 발표했습니다. 증권선물위원회 승인 펀드의 가상자산 관련 활동 회람을 통해 가상자산 현물 ETF 인정 신청을 접수할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
이번에 발표된 두 개의 회보에는 가상자산 현물 ETF에 대한 홍콩 정부의 요구사항이 자세히 설명되어 있습니다. 발행자 자격부터 기본 자산 요구 사항, 거래, 청약 및 환매, 보관, 투자 전략까지 회람에는 자세한 규정이 포함되어 있으며, 이는 홍콩 정부가 가상 자산 ETF의 출시에 완전히 준비되어 있음을 충분히 보여줍니다. 모든 것이 준비되었습니다. 우리에게 필요한 것은 동풍뿐입니다. 규제 태도는 명확했고 나머지는 주로 일부 기술적 세부 사항에 관한 것입니다.
현금 상환만 허용하는 미국과 달리 홍콩은 현금과 실물 상품을 모두 허용한다는 점에서 홍콩의 가상자산 ETF가 미국보다 유리하다는 점에 주목할 필요가 있다.
11월에도 시장은 계속 좋은 성과를 보이고 있습니다. 세계는 전염병의 영향을 경험했으며 현재 회복 궤도에 들어서고 있으며 이러한 수익 창출 효과가 나타나는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 세상에 오르기만 하고 절대 떨어지지 않는 시장은 없습니다. 내년 미국 금리 인하 과정에서 경기 침체가 있을지, 달러 가치가 계속 약세를 보일지 여부도 주목할만한 가치가 있는 암호화폐 시장입니다. 정서는 여전히 높고, 미국과 홍콩의 현물 ETF는 모두 “모든 것이 준비되어 있고, 필요한 것은 동풍뿐”이며, 가상 자산에 대한 대규모 기관 진입 시대가 조용히 다가오고 있습니다.
저작권 안내: 재인쇄가 필요한 경우, 저희 어시스턴트 위챗(WeChat ID: hir3po)에게 연락주시기 바랍니다. 허가 없이 원고를 재인쇄하거나 정리할 경우, 저희는 법적인 책임을 추궁할 권리를 가집니다.
면책조항: 시장은 위험하므로 투자에 신중해야 합니다. 독자들은 이 글의 의견, 관점, 결론을 고려할 때 현지 법률 및 규정을 엄격히 준수해야 하며, 위 내용은 투자 조언을 구성하지 않습니다.
