오리지널 - 오데일리
저자 - Loopy Lu
1월 10일 비트코인 현물 ETF에 대한 최종 “심판”일이 다가옴에 따라 암호화폐 시장 심리는 계속해서 뜨거워지고 있습니다. 어젯밤부터 오늘 아침까지 비트코인 현물 ETF에는 여러 가지 주요 발전이 있었습니다. BTC도 또 다른 급격한 상승을 경험했습니다.
현재 ETF 최종 결과가 나올 때까지 24시간도 채 남지 않았습니다. ETF가 통과되면 상승이든 하락이든 큰 변동이 있을 것이라는 시장 합의가 있습니다. 비트코인 현물 ETF는 한 걸음 더 다가섰습니다.
엄청난 변동에 직면하여 개인 투자자는 어떻게 운영해야 합니까? 잠재적으로 큰 움직임이 나타나기 전에 이익을 얻는 방법은 무엇입니까? Odaily는 다음과 같이 잠재적인 운영을 구성합니다.
멋진 오픈 레버
계약 및 레버리지 거래는 가장 운영하기 쉽고, 가장 기본적이며, 수익률(또는 손실률)이 가장 높은 옵션입니다. 다가오는 시장 변동에 직면하여 롱이든 숏이든 방향이 맞다면 높은 수익을 얻을 가능성이 있습니다.
현재 모든 주류 CEX는 통화 기반 계약, U 기반 계약, 현물 레버리지, 레버리지 토큰 및 기타 레버리지 방법을 제공합니다. 또한 DeFi 대출을 통해 스테이블 코인을 빌려 온체인 레버리지 작업을 수행할 수도 있습니다.
Odaily는 투자자들에게 레버리지를 늘리는 것은 암호화폐 시장에서 매우 위험한 거래 방법임을 상기시킵니다.
1월 7일, V God은 X 플랫폼에 자신만의 투자 조언을 제공하는 글을 올렸습니다.레버리지를 두 배 이상 사용하지 마십시오. 이러지마 제발.
어제의 극심한 시장 변동 속에서 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 암호화폐 시장의 24시간 청산 규모는 2억 800만 달러에 달했습니다. BTC 청산액이 1억 달러를 초과했습니다. 지난 24시간 동안 총 60,036명이 청산됐고, 단일 청산주문 규모로는 최대 943억8900만 달러에 달했다.
변동성 매수
현재로서는 ETF 결과가 발표된 이후 BTC의 구체적인 방향을 시장이 판단하기는 어렵지만, 발표 이후 시장은 크게 요동칠 것이라는 점을 시장은 만장일치로 예측하고 있다.
따라서 BTC 변동성을 매수하는 것이 좋은 선택이 됩니다.
FTX 시대에 FTX는 변동성 토큰이라는 간단한 옵션을 시장에 제공하는 데 선구적이었습니다. 현재 FTX는 붕괴되었으며 시장에 유사한 제품을 내놓고 확실한 장점을 지닌 경쟁업체가 없습니다.
그러나 우리는 DeFi 시장에서 여전히 몇 가지 흥미로운 옵션을 발견했습니다.
Crypto Volatility Index（CVI）
CVI(Crypto Volatility Index)는 암호화폐 변동성 지수(Crypto Volatility Index)로, 지수의 이름이자 DeFi 프로젝트의 이름입니다. CVI 지수는 전체 암호화폐 시장의 변동성을 추적하도록 설계되었으며, 시장 변동성이 클수록 지수 가치가 높아집니다. 이해하기 위해 대략적이지만 부적절한 비유를 사용할 수 있습니다. 지수는 전체 암호화폐 시장의 IV입니다.
간단히 말해서, 이 프로젝트는 사용자에게 가격이 CVI 지수에 연결된 CVI 토큰을 제공하며 매일 조정되는 기본 자금 수수료가 제공됩니다.
사용자가 향후 변동성이 증가할 것으로 예측하는 경우 토큰을 구매하고 변동성이 증가한 후에 판매할 수 있습니다. 사용자가 향후 변동성이 감소할 것이라고 예측하는 경우 토큰을 발행하고 각 조정 시 펀딩 요율을 청구할 수 있습니다.
(오늘의 CVI 지수 시간별 추세)
Volmex
Volmex는 사용자에게 변동성 거래를 제공하는 또 다른 DeFi 프로토콜입니다. Volmex는 또한 자체 암호화폐 변동성 지수인 BVIV 지수와 EVIV 지수를 출시했습니다. 전체 암호화폐 시장을 포괄하는 CVI와 달리 이 두 가지는 BTC의 내재 변동성과 ETH의 내재 변동성을 각각 참조하여 토큰에 대해 더 정확하고 구체적입니다.
Volmex 플랫폼에서 사용자는 지수를 거래하고 지수에 유동성을 제공하며 비트코인 변동성과 이더리움 변동성 간의 스왑 거래를 수행할 수 있습니다.
(오늘의 Volmex 변동성 시간별 추세)
Volmex는 사용자에게 암호화폐의 변동성에 접근할 수 있는 간단한 방법을 제공하는 것을 목표로 하며, 사용자는 이 투자 도구를 기반으로 다양하고 복잡한 거래 전략을 개발할 수도 있습니다.
옵션 거래
현재 주류 CEX, Deribit 및 기타 중앙 집중식 플랫폼뿐만 아니라 일부DeFi 프로토콜둘 다 투자자에게 암호화폐 옵션 시장을 제공합니다.
1월 12일 만료되는 콜/풋 옵션을 구매하는 것은 BTC를 롱/숏하는 가장 간단한 옵션 거래입니다.
그러나 CEX 계약과 달리 옵션은 인도일이 도래하면 강제로 결제된다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 가격 예측이 잘못된 경우 옵션은 0으로 재설정됩니다. (예를 들어 BTC 가격이 40,000달러인 경우 BTC 행사 가격이 50,000인 콜 옵션을 구매합니다. 당시 BTC 가격이 49,999달러에 불과한 경우 이 주문의 프리미엄 전체가 손실되고 이익이 없을 것입니다).
또한 사용자는 풋옵션을 판매하고 프리미엄을 획득하여 수익을 올릴 수도 있습니다. 그러나 옵션 판매자는 더 위험한 역할을 하며 이론적으로 옵션 판매자는 무한한 위험을 감수한다는 점에 유의해야 합니다.
옵션상품은 비교적 복잡하므로, 해당 상품에 익숙하지 않은 투자자는 충분히 이해한 후 거래하는 것이 좋습니다. Odaily는 다음과 같은 시리즈를 발표했습니다.초보자를 위한 옵션 가이드。
물론, 단순한 장기 및 단기 예측만 한다면 옵션 도구는 과잉입니다. 다른 포지션(예: 현물, 계약, 옵션 등)과의 헤징 및 결합 및 일부 전략 실행이 옵션이 작용하는 곳입니다.
옵션으로 변동성을 매수하는 방법은 무엇입니까?
스트래들을 구성하는 것은 변동성을 매수하는 가장 간단한 방법입니다.
예를 들어 비트코인 가격이 $40,000일 때 $40,000 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 매수합니다. 투자자의 경우 두 가지 프리미엄 비용만 필요하며, 가격이 크게 상승/하락하고 상승/하락이 프리미엄 비용을 충당하기에 충분할 경우 수익이 시작됩니다. 스트래들은 변동성에 매수하는 간단한 방법으로, 이론상으로는 제한된 손실(프리미엄 수익이 0으로 돌아옴)과 무제한 수익(가격 변동에 상한 없음)이 결합된 전략입니다.
(스트래들 옵션 손익 도표)
물론 동일한 작업을 반대로 하면 즉, 옵션 매도자로서 변동성을 매도하게 되고, 시장변동 정체로 인해 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다.
실제 사례
현재 시장을 예로 들면 기본 스트래들 옵션 포트폴리오를 구성하는 것은 여전히 수익성이 있을 수 있지만 비용 효율적이지는 않습니다.
1월 12일에 행사된 BTC(현재 가격 46632)를 예로 들면, BTC-46500-CALL 및 BTC-47000-PUT을 사용하여 조합을 구축하려면 약 US$3,000의 프리미엄 비용이 필요하며 BTC는 US$49,932 또는 US$49,932로 변동해야 합니다. 수익 창출을 시작하려면 43,362달러가 필요합니다.
단방향 강세/하향: 스프레드 전략
사용자가 단방향 방향 예측을 갖고 있는 경우 강세장/약세장 스프레드 전략을 구현할 수 있습니다.
동일한 행사일에 저가 콜옵션을 매수하고 고가 콜옵션을 매도하는 강세 스프레드 전략을 예로 들어보겠습니다. 예를 들어 BTC 가격이 $40,000일 때 시장이 향후 강세를 보일 것으로 예상되면 $45,000 콜 옵션을 매수하고 $50,000 콜 옵션을 매도할 수 있습니다.
이 전략의 이익 공간은 제한된 범위이며 이론적으로 무제한 이익을 달성할 수 없습니다. 즉, BTC 가격이 45,000에서 50,000 사이에 머무를 때만 수익을 얻을 수 있습니다. (사용료의 비용과 이익을 계산해야 하므로 대략적인 수치임)
실제 사례
콜만 매수 전략에 비해 이 전략의 장점은 매도자 역할을 함으로써 포지션 보유 비용을 절감한다는 점이다. 일부 수정을 통해 자본 효율성을 더욱 향상시킬 수 있습니다.
또한 현재 시장과 1월 12일에 행사된 BTC를 예로 들어보겠습니다.
BTC-48000-CALL을 매수하고 BTC-52000-CALL을 매도하면 약 $900의 비용을 지불하고 약 $200의 프리미엄을 받게 되며, 이 전략의 순비용은 약 $700입니다.
1월 12일 행사일이 되면 BTC 가격은 약 $48,700 이상 $52,000 미만으로 유지되어 수익을 내고 있으며, 가격이 52,000을 넘으면 우리가 옵션 매도자 역할을 하기 때문에 옵션 매도자는 손해를 보기 시작하므로 계속 상승하면 두 옵션 주문의 손익이 1:1 비율로 상쇄되어 무한한 이익 이익을 달성하는 것이 불가능해집니다.
그렇다면 이 전략이 아직도 채택되고 있는 이유는 무엇입니까? 위에서 언급했듯이,통화 옵션 비용은 약 $900인 반면 비용은 약 $700에 불과합니다., 단지 단일 작업과 비교하여 이 두 작업으로 구성된 조합은,자본 효율성은 무려 22%나 증가했습니다.
최대 이익의 한계를 뛰어넘으면서 자본 효율성을 높일 수 있을까요?
대답은 예입니다. 몇 가지만 수정하면 됩니다. 방금 구축한 스프레드 전략에서는 1 주문 구매, 1 주문 매도 운영으로 인해 델타가 양의 방향으로 더 많이 벗어나는 한 포트폴리오의 델타 값은 약 0(0과 같지 않음)입니다. .
동일한 전략을 사용할 수 있지만 3개 주문, 2개 주문 판매 또는 2개 주문, 1개 주문을 사용하여 최대 이익의 한계를 깨고 단방향 강세 옵션 전략 포지션을 실현할 수 있습니다.
위의 전략들은 간단하고 편리한 전략일 뿐이지만 옵션 거래의 위험은 엄청나므로 오데일리는 사용자 스스로 위험을 확인하고 신중하게 거래해야 함을 알려드립니다.
옵션 거래는 전통 시장에서 상당히 성숙해졌으며, 투자자는 스톡 옵션 거래를 통해 옵션에 대해 더 많이 이해하고 배울 수 있습니다.
주식 거래
암호화폐 개념 주식은 다가오는 높은 변동성 속에서 암호화폐 시장에 투자할 수 있는 또 다른 방법입니다.
COIN으로 대표되는 암호화폐 개념주들의 동향은 항상 암호화폐 시장과 상관관계를 가져왔습니다. 주식 시장의 더욱 성숙하고 쉽게 얻을 수 있는 투자 도구는 암호화폐 시장에 더 많은 베팅 가능성을 제공합니다. 롱, 숏, 변동성 중시 여부에 관계없이 일부 암호화폐 부문 주식을 운영 목표로 찾는 것이 좋은 선택입니다.
(COIN과 BTC의 동향 비교)
선두 COIN 외에도 일련의 암호화폐 채굴 회사, 대체 BTC 활용 토큰 MicroStrategy, 그레이스케일 GBTC 주식 및 기타 운영 채널이 있습니다.
또한 GBTC가 승인되면 GBTC와 BTC의 가격 차이도 잠재적인 차익거래 공간이 됩니다. GBTC의 현재 마이너스 프리미엄은 6.82%입니다.
(지난 3개월 간 GBTC 보험료 요율 변동)
CEX 제품
통화 투기 외에 CEX가 제공할 수 있는 다른 서비스는 무엇입니까? 로봇 제품과 재무 관리 제품 모두 좋은 선택입니다.
그리드 트레이딩 전략은 시장의 반복되는 변동 속에서 매우 효과적인 전략입니다.
그리드 전략은 시장 변동에서 이익을 얻는 방법입니다. 기초 자산의 가격이 지속적으로 변동하는 시장에서 그리드 전략은 시장 가격이 미리 설정된 그리드 라인 가격에 닿을 때마다 자동으로 구매/판매하여 수익을 얻습니다.
OKX를 예로 들면, 기본 정렬, 상위 순위 및 공식적으로 출시된 그리드 전략을 예로 들 수 있으며, 모두 이전 변동성 시장에서 좋은 수익을 달성했습니다.
금융상품도 좋은 선택입니다.
최근에는 시장 심리가 강하고 긍정적인 상태인 경우가 많습니다. 이러한 상황에서 투자자들은 레버리지 증가에 열광하고 있으며, 다양한 대출 상품에서 대출 수요가 많습니다. 결과적으로 대출 이자율은 여전히 높습니다.
이에 따라 대출 기관이 얻는 것은 높은 수익입니다.
OKX를 예로 들면, OKX 스테이블코인 재무 관리의 현재 연간 수익률은 8%입니다. 지난 30일 동안 이 수치는 58%까지 치솟았으며, 오랫동안 20% 이상을 유지하고 있다. 강한 시장 정서 하에서 각 CEX의 스테이블 코인 파이낸싱은 상대적으로 위험이 낮은 좋은 선택입니다.
(OKX USDT 재무관리 수익률 추이)
물론 온체인 시장에서도 대출 수요가 상당히 강하다. Aave를 예로 들면, 지난달 USDC, Polygon 시장 및 Optimism 시장의 평균 APR은 8%를 초과했습니다.
(Aave Optimism USDC 관심)
(Aave Polygon USDC 관심)
ETF가 다가오고 있는데 어떻게 해야 하나요?
현재 비트코인 현물 ETF의 통과 여부에 영향을 미치는 유일한 요인은 투표 자격을 갖춘 SEC 위원(게리 겐슬러 포함 총 5명)의 태도와 투표 결과뿐이다. ETF의 최종 결과는 누구도 알 수 없으며, 사건을 예측하는 것도 거의 불가능합니다.
대다수의 투자자에게는 위험과 포지션에 주의를 기울이는 것이 여전히 최선의 선택입니다.
ETF의 성공과 실패에 대한 시장의 예측에는 여전히 이견이 존재하는데, 최종 결과는 어떻게 될까요? 24시간 이내에 결과가 알려질 것입니다.
