원저자:@0x_ethan_Crypto
가정 교사:@CryptoScott_ETH, @Zou_Block
TL, DR
ERC 404는 프로토콜을 통해 NFT와 FT 간의 대응 및 상호 변환 관계를 형성하고, 프로토콜 특성에 따라 내장된 속성을 변환할 수 있는 NFT를 구현하며, ERC 20과 ERC 721을 하이브리드한 실험적인 기술 솔루션으로 정의되며, 기본 유동성과 단편화된 반 대체 가능 토큰을 사용합니다.
주류 NFTFi 비즈니스 경로와 달리 404 표준 자산 시리즈는 표준 계층에서 NFT 및 FT의 기존 시설을 교묘하게 통합하여 카드 드로어블, 네이티브 단편화 및 AMM 유동성의 새로운 기능을 통해 양방향 유동성을 구축합니다. 앞으로 많은 프로젝트에 채택된다면 더 혁신적인 게임 플레이, 더 큰 상상력 공간 및 개발 잠재력이 있을 것입니다.
ERC 404는 아직 초기 단계로 오랫동안 검증되지 않았으며, 현재 다수의 NFT를 파괴하는 제어할 수 없는 결함을 갖고 있어 공식적인 이더리움 EIP 제안에는 포함되지 않았습니다.
Pandora는 ERC 404의 첫 번째 프로젝트일 뿐이며 ERC 404의 향후 개발 및 광범위한 적용에서 실제 가치를 포착할 수 없습니다. 향후 개발은 후속 프로젝트 당사자의 지속적인 운영에 더 많이 달려 있습니다.
1. 소개
암호화폐 강세장의 각 라운드에는 이더리움의 ERC 20 FT부터 ERC 721 NFT, 이번 BTC 체인 비문까지 새로운 자산 발행 방법과 해당 기술 표준이 있으며 비문은 현재 시장에서 BRC 20을 가장 많이 인식하고 있습니다. 최근 비문은 반 대체 가능 토큰 SFT(반 대체 가능 토큰)로도 알려져 있습니다. 이 기사에서는 Ethereum 체인과 첫 번째 자산 Pandora에 대한 새로운 실험 표준 ERC-404를 소개합니다.
404를 기반으로 생성된 자산은 FT와 NFT가 상응하는 스왑 관계를 형성할 수 있도록 하여 ERC 20과 ERC 721의 양자 유동성을 동시에 실현합니다. 즉, 각 FT는 자동으로 NFT를 발행하고, 하나 미만을 구매하면 , 해당 NFT는 발행되지 않습니다. . 사용자가 FT를 구매, 판매 또는 양도하고 정수 FT에 영향을 미치는 변경이 있는 경우 NFT는 파괴되고 재캐스트되며 재캐스트 후 NFT 속성은 자동으로 프로그래밍됩니다. 사용자가 NFT를 유지하려는 경우 직접 할 수도 있습니다. NFT를 거래하거나 양도하며 NFT 자체는 아무것도 변하지 않습니다.
ERC 404 표준은 실험적인 표준으로 이론상으로는 지금은 EIP 404라고 불러야 하는데, 404라는 숫자는 EIP 제출 규격을 따르지 않습니다.ETH 표준에 정식으로 포함될 수 있을지는 재단의 답변을 기다려야 할 것으로 보이며, Pandora는 초기 프로젝트이고 최초의 ERC 404 자산이지만 상대적으로 리스크가 높으므로 관련 리스크를 합리적으로 처리해야 합니다.
2024년 3월 2일 현재 ERC 404 표준을 기반으로 설정된 토큰 계약은 719개이며, 총 거래량은 16억 달러입니다. 주요 거래량은 거래량의 55.7%를 차지하는 첫 번째 자산인 Pandora입니다.
2. 판도라 사례 분석
2.1 판도라 소개
Pandora는 ERC 404 토큰 표준을 기반으로 구축된 최초의 프로젝트로 2월 2일에 출시되었습니다. 10k PANDORA ERC 20 토큰은 10k NFT에 해당하여 NFT Replicants를 생성합니다. Pandora는 Uniswap에서 거래될 수 있거나 NFT 시장에서 거래될 수 있습니다. 예를 들어 오픈씨.
시리즈에는 색상별로 구분되는 5가지 희귀도 수준이 있습니다. 사용자가 Pandora의 FT 토큰을 거래할 때 수량에 따라 Replicant NFT가 다소 발행됩니다.예를 들어 1.3 Pandora의 경우 1 NFT가 생성되고 Pandora가 1 미만인 경우 NFT가 생성되지 않습니다.리플리컨트 NFT가 재생성될 때마다 희귀도가 무작위로 지정됩니다.NFT를 직접 전송 및 거래할 경우 레어리티는 변경되지 않습니다.
언박싱 세부 사항 및 후속 권한 부여 프로젝트에 대한 구체적인 세부 사항은 아직 발표되지 않았습니다.
2.2 FT 토큰 정보와 시장 상황 및 유동성 분석
2024년 3월 2일 기준 기본정보는 다음과 같습니다.
일일 거래량의 약 67%가 Uni v3에서 발생하고 나머지는 Bitmart, Lbank, Gate 등과 같은 CEX입니다. OKX 및 Binance 지갑은 이미 ERC 404를 지원하는 반면 Pandora는 아직 OKX 및 Binance를 출시하지 않았습니다.
현재 Uni v3의 WETH 유동성은 2600만개, 총 TVL은 4400만개, 7일 거래량은 약 9000만개, 회전율이 높고 시장은 가격 경쟁을 벌이고 있습니다.
2.3 FT와 NFT 거래량 데이터 비교
2024년 3월 2일 현재 총 DEX 거래량은 8억 7천만개입니다. 발행된 NFT는 6130개이며,opensea총 거래량은 1956 ETH이며, 3월 2일 약 3.4K ETH로 단순 추산하면 660만 ETH입니다. NFT 거래량은 FT 거래량의 0.7%에 불과합니다.Pandora 시리즈 핵심 유동성은 현재 Uni v3 AMM에 의해 거의 전적으로 가격이 책정됩니다.저자는 AMM 유동성이 즉각적인 유동성이라는 사실 외에도 현재 판도라 NFT 시리즈의 권한 부여가 아직 명확하지 않기 때문이라고 생각합니다.
2.4 화폐 보유 주소
100위 이상의 주소가 10개 있습니다. 처음 3개는 공식 다중 서명 지갑인 Uniswap v3 LP 및 Sablier V2 LockupLinea의 계약 주소입니다. 칩 상황은 상대적으로 분산되어 있으며 칩 범위는 19,000에서 27,000 사이에 집중되어 있습니다. .
3. 역사적 기원과 팀 상황
Pandora의 아이디어와 404의 기술 솔루션은 실제로 새로운 것이 아닙니다. 저자는 이러한 시도의 역사적 기원이 ETH 체인 프로토콜 계층의 제3자 단편화 프로토콜과 체인 표준 계층의 두 부분으로 나눌 수 있다고 믿습니다. 두 가지 표준은 코인 이중성이라는 개념에서 유래합니다: BTC 명세와 솔라나의 DN.
3.1 제3자 조각화 프로토콜
ETH 체인에서는 721 NFT가 탄생한 후 유동성 부족으로 인해 새로운 프로토콜 수준에 대한 많은 시도가 있었습니다. 그 중 하나는 다음과 같이 조각화라고 합니다.
이르면 2020년 말 출시된 NFTX는 동일한 유형, 유사한 가격의 NFT를 볼트에 보관하고, 볼트는 해당 vToken을 발행합니다.볼트에서 NFT를 무작위로 상환할 수 있는 충분한 vToken만 보유하면 됩니다.
나중에 등장한 스타 프로젝트인 Fractional도 있는데, 이 프로젝트는 2,800만 달러를 모금하고 큐레이터라는 새로운 역할을 도입하고 조각 경매에서 수입을 얻었으며 조각 보유자는 금고에서 NFT를 경매하고 가격을 책정하기 위해 투표를 시작했습니다.
지난해 말 출시된 Flooring Protocol은 NFT를 Vault에 예치하고 100만 μToken을 획득한 후 소유권을 포기하고 NFT를 무작위로 상환하거나 소유권 키를 유지하여 해당 NFT를 회수할 수 있습니다. .
간략한 요약은 다음과 같습니다. 단편화된 제3자 프로토콜을 통해 NFT를 보유한 사용자는 NFT 시리즈의 일부를 약속하고 이를 프로토콜에서 발행된 새로운 ERC 20 토큰으로 교환한 다음 토큰 인센티브를 사용하고 새로운 역할을 도입하며 권한을 부여할 수 있습니다. 조각화 토큰, 조각화된 비율에 따른 NFT 상환 등은 NFT의 유동성을 확대하기 위해 NFT를 분할하려는 목적을 달성하기를 희망합니다. 계약이 시작된 후 이러한 프로토콜에 예치된 NFT의 대부분은 블루칩 NFT입니다.
3.2 그래픽과 코인의 이중성이라는 용어의 유래
그래프-코인 스왑, 그래프-코인 통합, 그래프-코인 이중성이라는 체인 표준 개념의 탄생은 BTC의 인스크립션 프로토콜과 그래프-코인 스왑 프로토콜인 Deez Nuts에서 비롯된 것이라고 볼 수 있습니다. 솔라나 생태계.
먼저 이 강세장의 새로운 자산 비문인 원본 소스에 대해 이야기해 보겠습니다. UTXO 특성과 Ordinals 프로토콜 및 BTC 체인의 비문으로 인해 BRC 20 표준이 생성된 후 사용자는 모든 데이터를 새길 수 있습니다. 고유한 특성을 부여하는 이러한 구현 형식은 통화에 해당하는 추상 프로토콜로 이해될 수 있으며, FT 토큰을 기반으로 특정 고유성을 추가하고 FT 토큰에 특정 종류의 고유성을 추가합니다. NFT 토큰의 기초 형태로 표현되는 동질성: 비문을 인쇄할 때 원피스라고 입력하면 100% NFT이며 원피스가 분할될 수 있으며 내부의 동종 토큰이 분할될 수 있습니다. 별도로 나누어져 있으므로 Semi-Fungible Token(세미 대체 가능 토큰)이라고도 할 수 있습니다.
그러다 올해 1월, 네트워크 임대료 문제를 해결하기 위한 솔라나 생태계의 새로운 토큰 표준인 Tiny SPL이 자체 웹사이트에 AMM 거래 메커니즘을 출시했고, 이후 토큰 DN(Deez Nuts)이 시장 투기를 불러일으켰고, DN은 분리 가능하며 보유하고 있는 NUTS를 AMM 풀에 LP로 분할하거나 병합할 수도 있는데, 이러한 디자인은 Degens가 보기에 분명히 코인 교환의 또 다른 각인입니다.
이때 그래픽과 화폐의 이중성이라는 개념이 초기에 시장에서 인식되었고, 각 체인의 기술적 환경과 NFT 인프라의 번영도 다르기 때문에 SFT는 BTC의 인스크립션, 그리고 Solana의 토큰 스왑, 현재 가장 번영하는 DeFi 및 NFT 생태계인 ETH에는 무엇이 나타날까요?
3.3 ERC 404
2월 초, 그래프-코인 이중성을 달성하기 위해 ETH 체인에 초기 프로토콜이 다시 나타났습니다. Uniswap에 NFT 유동성을 구축한 Uniswap Emerald라는 새로운 프로젝트가 있었지만, 이로 인해 여러 번 교체되었습니다. 계약 취약점 공격 팀은 여전히 토큰 계약을 개발 및 복구하고 있으며 Pandora 프로젝트 구성원은 Emerald에서 영감을 받았습니다.
404 표준과 Pandora 자산은 현재 4명으로 구성된 팀이 공동으로 구축했으며, 단 3명만이 트위터 프로필을 게시했습니다.
@maybectrlfreak（ctrl）: 스타트업 신디케이트에 투자했다고 주장하는 엔젤투자자. Syndicate의 첫 번째 트윗은 1월 22일에 게시되었으며, BRC 20 및 Ordinals 거래 터미널 BeFi Labs에 초기 투자를 했습니다.
@searnseele（Searn）: 트위터에는 자세한 정보가 없습니다.
@0x acme（Acme）: Github에 ERC 404 표준을 공개하고 Coinbase에서 엔지니어로 근무했습니다.
4. 시행원리
ERC 404 문서에 정의된 대로 ERC 404는 기본 유동성과 단편화된 반 대체 가능 토큰을 갖춘 실험적인 하이브리드 ERC 20 및 ERC 721 기술 솔루션입니다.
4.1 손실 코딩 방식
먼저 ERC 20 및 ERC 721의 운영 절차를 이해하십시오.
사용자 A는 11.11 B 토큰을 보유하고 있으며 사용자가 돈을 이체하면 스마트 계약은 A 계정의 B 토큰 잔액에 따라 해당 금액을 줄이고 대상 계정의 해당 금액을 늘립니다. 균형.
사용자 A는 C 시리즈 NFT에서 NFT를 보유하고 있으며 NFT의 ID는 1234입니다. 이때 사용자가 NFT를 전송하면 스마트 계약은 사용자 A의 NFT를 삭제하고 이 ID를 가진 NFT를 대상에 추가합니다. 계정.
일반적인 상황에서 이는 서로 다른 두 가지 자산 표준으로, 스마트 계약은 실제 거래 전에 먼저 유형을 결정해야 합니다.
둘째, ERC 404는 다음과 같이 설계되었습니다.ERC 20 토큰의 양과 ERC 721 토큰의 고유 ID가 계약 저장소에서 동일한 데이터 구조 AmountOrId를 사용할 수 있도록 하는 손실 인코딩 방식입니다.
Solidity는 가장 작은 단위 Decimals에 따라 ERC 20 토큰 잔액을 디지털 형식으로 기록합니다. 예를 들어 2.3 Pandora를 가지고 있다면 230000000000000000(18비트 소수점 이하 자릿수)입니다. 이 숫자를 비교하면 Token ID보다 훨씬 큽니다. NFT의 경우 계약은 721 NFT가 됩니다. ID도 매개변수(예: ID 1123 및 ID 1124)로 비교되며 계약은 두 매개변수를 포함하는 amountOrId가 있는지 감지합니다.현재 Minted 값보다 작거나 같음(즉, 721 NFT 금액이 발행되었습니다.) 그렇다면 721 NFT를 운영하세요. 그렇지 않으면 ERC 20이 운용되므로 컨트랙트는 데이터 호출 시 ERC 20과 ERC 721을 구분할 수 있습니다.
손실 인코딩 방식을 통해 스마트 계약이 리소스 해결 유형을 호출하고 후속 작업을 수행할 수 있게 되면 매핑 기능이 계정 상태를 추적합니다. 사용자가 전송 기능을 통해 ERC 20 토큰 전송을 처리하면 721 NFT가 됩니다. Destroy(소각 기능) 및 Rebuild(민트 기능); mint 기능에서는 새로운 721 NFT가 생성될 때마다 발행된 변수가 증가한 다음 새 토큰의 ID로 사용됩니다. 이는 각각의 새로운 721 NFT가 1부터 시작하여 매번 1씩 증가하는 고유하고 순차적으로 증가하는 ID를 갖게 됨을 의미합니다.
4.2 두 가지 결함: 여러 NFT 자산을 파괴할 때 제어할 수 없는 결함과 일반 전송보다 높은 가스 소비
사용자가 여러 토큰과 해당 NFT를 보유하고 있는 경우 사용자가 FT를 전송하면 스마트 계약은 선택적인 방식으로 NFT를 소각할 수 없으며 소각 계약은마지막으로 소유한 토큰 ID에 따라 파기 작업을 최소한으로 수행합니다.이는 후입선출(LIFO) 메커니즘입니다. 이로 인해 사용자가 더 원하는 NFT가 삭제될 가능성이 높으며 이는 현재 404의 설계 결함입니다.
실제로 Pandora는 희소성을 도입하여 이 결함을 차별화하고 희소성으로 인해 사용자가 주소에서 FT를 수동으로 분리하도록 권장합니다. 사용자는 먼저 원치 않는 NFT를 다른 계정으로 전환한 다음 다시 전송하거나 2차 시장에서 판매할 수 있습니다. 그리고 계좌의 FT 잔고를 운영하는데, 이는 프로토콜 자체의 단점을 경제 모델을 통해 일부 해결한 것으로 볼 수 있다.
높은 가스 요금의 또 다른 단점은 여러 다른 잔액과 NFT 소유권이 ERC 404에 저장되고 모니터링되므로 계약 운영이 상대적으로 복잡해 더 많은 온체인 컴퓨팅 리소스가 필요하고 가스 요금이 약간 더 많이 발생한다는 것입니다.
4.3 순차 ID 기반의 의사 난수 디자인(Pandora의 희귀성)
토큰은 서로 대응되기 때문에 토큰을 변환할 때 프로토콜은 자동으로 기존 NFT를 파기하고 전체 네트워크 ID 순서대로 새 ID를 생성합니다. 따라서 프로젝트는 해당 ID를 의사 소스로 사용할 수 있습니다. 프로토콜의 의사 무작위 카드 그리기 게임 플레이를 기반으로 목표를 달성하기 위해 난수를 부여하고 다양한 속성을 할당하며 다양한 속성과 시각적 특성을 제공합니다.
Pandora의 기계적 희귀성은 NFT ID의 첫 번째 바이트를 기반으로 합니다. keccak 256 해시 함수를 사용하고 결과를 다음으로 인코딩합니다.의사 무작위생성되며, 각 ID는 고유한 Seed 값에 매핑되므로 0~255 사이의 숫자를 얻게 되며, 각 희귀도는 0~255에 따라 분류됩니다.
실용적인 의미에서 희소성은 ID의 순차적 특성에 기인합니다. 전체 네트워크에서 리캐스팅 작업을 수행하는 사용자는 ID를 순서대로 계산한 후에만 시드 값을 얻습니다. 따라서 이 카드 추첨은 사전 설정된 순서 및 사전 설정에 가깝습니다. 모든 사용자에게 카드가 추출되며, 거래 체인에서 카드를 추출한 순서에 따라 다른 카드가 추첨됩니다.
위 표에서 볼 수 있듯이 시드 값이 241~255 사이일 때만 빨간색 판도라 상자가 생성되며, 난수의 개수가 적을수록 해시 함수로 계산되는 횟수가 줄어듭니다. 그러므로 희소성은 운과 반복된 노력의 결과로 볼 수 있다.
이러한 희귀도 디자인의 경우, 위의 사례 분석에서 빨간색과 같은 높은 희귀도 상자에 대한 Opensea 및 Blur의 보류 주문 프리미엄이 일부 플레이어와 마찬가지로 FT 1개 가격보다 훨씬 높다는 것을 알 수 있습니다. 다시 스와이프해라고 말해보세요. 주황색 상자가 나오면 정말 신나요.”
의사 난수에 의해 생성된 다양한 희귀도가 실제로 무엇을 가능하게 하는지는 프로젝트 측의 다음 단계를 기다려야 합니다.
* Pandora에서 설정한 난수 초기 버전은 무한한 의사 난수를 통해 결국 기존의 모든 NFT를 레드 레어리티로 바꿀 수 있습니다. 이는 현재 난수 기반의 카드 뽑기 기술 논리에서 피할 수 없는 문제입니다. 프로젝트의 최근 v2 업데이트에서 언급되었으며 해결될 예정입니다.
4.4 최근 업데이트 v2.0
ERC-721 유형의 토큰 ID는 이제 FIFO(Frist In, First Out, FIFO) 대기열에 저장되어 재사용됩니다., 생성되고 파기될 때 영원히 증가하는 대신. 이는 일반적인 NFT 컬렉션과 마찬가지로 예측 가능한 NFT 토큰 ID 세트입니다. 이는 위에서 언급한 무제한 레어리티의 가능성이 변경된다는 의미이며, 제한된 토큰 ID는 제한된 수의 레드 레어리티 NFT를 생성하며, 해당 ID가 처음으로 완전히 순차적으로 생성되어 NFT 시리즈의 상한에 도달하면 , 두 번째 실수로 삭제하지 않는 한, 높은 레어리티는 사용자의 행위로 인해 저절로 유지되며, 이를 높일 가능성은 없습니다. 인센티브가 감소함에 따라 카드를 뽑는 행위는 불필요하고 의미가 없게 됩니다.
전체 ERC-20 유형 토큰을 전송하면 이제 보낸 사람이 보유한 ERC-721 유형 토큰이 수신자에게 전송됩니다. 즉, 3개의 전체 토큰이 ERC-20으로 전송되면, 소각되고 새로운 토큰 ID가 수신자에게 생성되는 ERC-721 대신 지갑에 있는 3개의 ERC-721이 수신자에게 직접 전송됩니다.
ERC-20/ERC-721에 기인하는지 여부를 명확하게 나타내는 전송, 승인 및 기타 작업 중에 발생하는 예측 가능한 이벤트입니다.
계약에서 고정 공급 한도를 제거하여 필요에 따라 고정 토큰 공급 한도를 선택적으로 추가할 수 있습니다.
전송 로직의 단순화 및 중앙화, 광범위한 로직 최적화 및 GAS 절감.
EIP-2612, EIP-165 등을 지원합니다.
5. ERC 721-NFT와의 차이점
저자는 404 표준을 기반으로 하는 자산이 ERC 20과 ERC 721의 두 가지 서로 다른 프로토콜 표준을 교묘하게 혼합하고 있으며 자산의 성격을 정의하기 어렵다고 믿습니다. 이를 ETH 체인의 비문 및 네이티브 조각화라고 부를 수 있습니다. 변수 속성. NFT 또는 NFT를 사용한 밈 코인. 기술적 메커니즘이 가져오는 새로 고침 가능 속성은 또 다른 고유한 가치입니다.
1. 표준 레이어의 단편화 및 기본 유동성
404의 FT는 Uniswap과 같은 DEX에 기본 유동성을 제공하고 NFT를 자동으로 생성할 수 있습니다. 매우 완벽한 DeFi 인프라의 장기적인 개발을 기반으로 404 FT는 향후 체인에서 대출 계약, 영구 계약 및 기타 계약을 직접 지원할 수도 있습니다. 복잡한 거래 수행 DeFi 운영
2. NFT 시리즈 고유의 카드 드로잉 로직 및 호환성
토큰 ID는 제한되어 있으므로 각 ID는 자연스럽게 다양한 속성과 다양한 시각적 표현에 할당될 수 있는 것으로 알려져 있습니다.404 NFT는 프로그래밍 가능한 기능과 의사 무작위성을 가지고 있습니다.
따라서 사용자는 가스 요금을 사용하여 온체인 환경에서 마찰이 적은 순환 순서로 의사 카드 그리기를 수행할 수 있으며, 이를 통해 의사 난수를 기반으로 주문한 사전 설정된 NFT 시리즈 중 하나를 얻을 수 있으며 이는 721보다 더 강력합니다. NFT 흥미로운 변화와 네이티브 경험.
하지만 본질적으로 희귀도는 처음부터 고정되어 있기 때문에 의사 무작위성(pseudo-randomness)이라고 부르며, 높은 희귀도가 한번 새로고침되면 점차 그 의미를 잃게 됩니다.판도라는 실제로 희귀한 NFT를 자주 전송하지 않습니다.
3. 자산의 다양한 속성의 가치와 가격 결정력이 명확하게 구분됩니다.
FT의 각 단위는 NFT의 각 수량 단위에 해당하므로 각 NFT의 기본 가치는 수량 1입니다. 사용자에게는 인지 임계값이 없으므로 AMM을 통해 보다 적절한 가격과 유동성을 얻을 수 있습니다.
그리고 404 NFT는 전송을 통해 난수를 대체할 수 있기 때문에 Pandora 보유자는 초기에 721 NFT와 유사한 개방 순간을 여러 번 행복하게 경험하게 될 것입니다. 따라서 NFT 시장에서 높은 프리미엄으로 거래되는 레어 NFT는 행운과 다중 새로고침이라는 확률적 속성, 즉 희소성의 시장 가치를 명확하게 반영합니다.
요약: FT는 전체 404 NFT 시리즈의 하한 가격인 반면, 다양한 희귀도의 404 NFT는 하한 가격에 난수 값을 더한 것입니다. 이는 PFP 옷과 신발이 어떤 것이 좋아 보이는지, 문화적 속성 등 일반적인 PFP 721 NFT의 가치에 대한 사용자의 인식과는 사뭇 다릅니다.
6. NFTFi 개발에 대한 논의
저자는 404 NFT가 광범위한 NFT의 카테고리로 정의된다면 ERC 404는 이러한 유형의 NFT에 대한 고유한 NFTFi 솔루션으로 간주될 수 있다고 믿습니다.
최근 Pandora가 출시되었을 때 많은 KOL은 이러한 자산 발행 패러다임 혁신이 다수의 새로운 프로젝트에서 인식되고 채택되면 일부 NFTFi가 역사의 무대에서 물러날 것이라고 표현했습니다. 저자는 여기서 몇 가지 해체 분석을 시도합니다.
먼저 NFTFi를 필요에 따라 트레이딩, 대출, 파생 상품으로 나눕니다.
NFT 거래에는 현재 Order Book, Aggregator, Fragmented Protocol 및 AMM의 네 가지 방법이 있습니다. 예로는 Opensea, Blur, NFTX 및 Sudoswap이 있습니다.
NFT 대출은 P2P 대출, P2P 대출, 지금 구매, 나중에 지불 등입니다. Blend, BendDao 등과 같은 이러한 유형의 프로젝트는 많지 않습니다.
NFT 파생상품 프로젝트는 TVL을 사용하여 좋은 프로젝트를 찾지 못했고 유동성 요구 사항이 높은 파생상품 프로토콜은 현재 상대적으로 초기 단계에 있을 수 있습니다.
그런 다음 위에서 언급한 많은 NFTFi 프로젝트를 이해하기 시작하고 처음에는 두 가지 특성을 요약할 수 있습니다.
첫째, 대부분의 NFT 시리즈의 유동성과 가격은 주문장 모델에 의존합니다.AMM 메커니즘 및 단편화와 같은 실시간 유동성 솔루션은 Sudoswap 시장 거래 점유율의 0.12%만을 차지합니다. 시장점유율이 거의 없습니다.
둘째, NFT 대출 측면에서 Blend는 P2P 솔루션을 사용하여 절대적으로 지배적인 위치를 차지합니다. NFT 대출 프로토콜에는 여러 가지 특징이 있습니다. 프로토콜은 대출 유동성으로 외부 자금을 자본 풀로 끌어들이기 위해 토큰 인센티브에 의존합니다. 가격 청산 및 기타 조치를 제공하기 위해 복잡한 게임 메커니즘이나 제3자를 도입합니다. Blend를 제외하고 다른 프로토콜은 다음을 사용합니다. Blur.보안 위험과 사용자 측의 신뢰 및 이해 한계가 있으며, 심사 계층 아래에서 순환하는 NFT 및 외부 유동성은 계층별로 감소하고 있습니다.
404 프로젝트의 발행 로직과 비즈니스 경로를 주류 NFTFi와 비교해 보면 다음과 같은 많은 차이점을 발견할 수 있습니다.
비교 후 저자는 새로운 자산 클래스인 404가 721 NFT의 주류 NFTFi 비즈니스 경로와 상당히 다르다고 예비적으로 믿을 수 있습니다.404의 자산 시리즈는 NFT와 FT의 기존 시설을 교묘하게 활용하여 양방향 유동성을 구축하고 카드 드로어블, 네이티브 단편화 및 AMM 유동성이라는 새로운 기능을 갖추고 있습니다., 일단 성숙해지면 더 혁신적인 게임 플레이, 더 흥미로운 상상력 및 개발 잠재력이 생길 것입니다.
7. 프로젝트 위험 분석
ERC 404 및 초기 프로젝트 Pandora는 아직 초기 단계에 있으며 표준 및 자산 수준 모두에 해당 위험이 있습니다.
ERC 404 표준 자체에는 NFT 자산의 통제할 수 없는 파괴 문제와 복잡한 논리로 인한 높은 가스 요금 문제가 있습니다.
ERC 404 표준은 복잡하고 오랫동안 검증되지 않았으며, 알려지지 않은 보안 취약점을 가지고 있어 해커의 공격을 받을 위험이 있거나 예상치 못한 문제가 발생할 수 있습니다.
ERC 404는 실험적인 표준으로 이론상으로는 이제 EIP 404라고 불러야 하는데, 404라는 숫자는 EIP 제출 규격을 따르지 않는 것이므로, 이 표준에 대한 ETH 재단의 대응에 주목할 필요가 있습니다.
Pandora는 ERC 404의 첫 번째 출시 프로젝트일 뿐입니다. ERC 404의 향후 개발 및 광범위한 적용에서 실제 가치를 포착할 수는 없습니다. 미래에 어느 정도 감정적인 가치를 포착할 수 있습니다.
Pandora는 아직 지도를 열지 않았습니다. NFT 시리즈로서 여전히 프로젝트 측의 지속적인 운영이 필요하며 다른 404 표준 프로젝트로 추월되어 대체될 가능성이 있습니다.
8. 기타 404 표준
최근 ERC 404의 인기 이후 시장에는 일부 유사한 표준이 등장했으며, 이러한 프로토콜의 향후 개발은 Ordi와 같은 밈 자산 및 부 효과의 관점에서 주의가 필요할 수 있습니다. Boring Monkey와 같은 커뮤니티 분위기와 운영 스타일입니다.여기서는 유사한 표준에 대해서만 간략하게 소개합니다.
8.1 DN 404
ERC-20 및 ERC-721 표준을 단일 계약으로 병합하려고 시도한 ERC 404와 달리 DN 404는 두 개의 별도이지만 관련된 계약, 즉 기본 ERC-20 계약과 고유 NFT에 대한 미러 ERC-721 계약을 활용합니다. 이 기준에 따른 자산의 현재 최고 거래량 시리즈는 다음과 같습니다.Asterix총 10,000 PFP이며, 운영 세부 사항은 현재 불확실합니다. 프로젝트 팀은 후속 맵 오픈까지 스냅샷을 촬영할 것이라고 언급했습니다. 현재 FDV26 M。
8.2 ERC-1111
REDT 프로토콜이라고도 알려진 PPFPAsia 팀이 개발한 새로운 토큰 표준입니다. 제어 가능한 상태 변경을 사용하여 FT와 NFT 간의 변환 프로세스를 사용자가 주도하는 동시에 ERC-1111 프로토콜은 NFT와 FT의 해당 수량 비율을 줄일 수 있습니다.
PFPAsia 팀은 ERC-1111 표준을 채택하여 새로운 한국식과 미국식 혼합 스타일로 10,000개의 PFP NFT를 개발했으며 동시에 NFT 대 FT 비율은 1:10000입니다. 2월에 판매되었습니다. 현재 판매중입니다. NFT 프리민트는 화이트리스트 형식으로 판매중입니다. 3월 2일 현재 FDV는 170만입니다. 그래픽과 코인의 변환이 활성화되지 않아 그래픽이 오픈되지 않았습니다.
지난해 8월, HashKeyNFT는 NFTAsia 및 PPFPAsia와 협력하여 HashKey Exchange가 소매 사용자를 위한 홍콩 최초의 홍콩 호환 라이센스 거래 플랫폼이 된 것을 기념하는 기념 SBT를 공동으로 만들고 출시했습니다.
8.3 ERC-X
여러 표준(ERC-20, ERC-404, ERC-721, ERC-721 A, ERC-721 Psi, ERC-1155 및 ERC-1155 Delta)을 하나의 표준에 사용할 수 있으므로 ERC-1155 및 ERC-721은 토큰은 프로토콜에 의해 지원되며 가스 비용을 절약합니다.
이 표준에 따라 개발된 프로젝트는 MINER입니다. 목표는 LayerZero 표준을 기반으로 하는 전체 체인 혼합 토큰 변동성 채굴 프로토콜을 만드는 것입니다. NFT 자산과 MINER 토큰을 체인에 캡슐화하고 수수료를 받고 공유하기를 희망합니다. 토큰 보유자와 함께 수익금을 공유하세요.
처음 출시 당시 계약 취약점 문제가 있었는데, 2월 19일 취약점을 수정하고 다시 시작했습니다.3월 2일 현재 FDV3 M。
8.4 ERC-404+
Forge 프로젝트에서 개발된 _burnedTokenIds 배열은 파괴된 NFT의 모든 ID를 추적하기 위해 추가되었습니다. Mint 기능을 통해 총 공급 한도에 도달하면 계약 디자인은 디자인 아이디어에서 Pandora v2에 가까운 _burnedTokenIds 배열에서 새 NFT의 ID를 재활용합니다. 현재 ERC-404+의 대표적인 프로젝트는 6666 PFP NFT 시리즈인 FORGE입니다. 3월 2일 현재 FDV는 대략520 K, Forge 공식 웹사이트에서는 최근 Launchpad를 출시하고 프로젝트가 시작되었습니다.
9. 요약 및 전망
새로운 자산 클래스인 404형 자산은 NFT 및 FT의 기존 기능을 매우 영리하게 활용하여 양방향 유동성을 구축하고 표준 수준에서 카드 드로어블, 네이티브 단편화 및 AMM 유동성을 갖습니다. , 그리고 ETH 체인의 성숙한 Defi 인프라를 사용하여 향후 더욱 복잡한 금융 운영을 수행할 수 있는 능력은 NFT의 흥미로운 새로운 개발 방향입니다.
미래를 내다보면 404와 유사한 표준은 앞으로 일련의 시도에서 새로운 블루칩 NFT 시리즈의 출현을 볼 수 있으며 흥미로운 NFT 사용 사례와 시나리오가 많이 있습니다. 저자가 상상하는 시나리오 중 하나가 가득합니다. -체인 Gamefi 및 가능한 사용 사례 하나는 기능적 NFT 또는 도구 NFT입니다. 프로그래밍 가능한 변수 속성과 기본 단편화는 이 두 가지 유형의 NFT에 더 복잡한 가치를 부여하고 DeFi 기능을 사용하여 완전한 가격을 책정하고 금융 게임플레이를 향상시킵니다. 상상은 단지 제안일 뿐이며, 교류와 토론은 환영합니다.
참고자료
https://github.com/Pandora-Labs-Org/erc404/tree/main
https://twitter.com/tmel0 211/status/1755080458596175922
https://twitter.com/hiCaptainZ/status/1743871785987355114
https://foresightnews.pro/article/detail/53101
https://foresightnews.pro/article/detail/53925
[성명] 본 보고서는@GryphsisAcademy학생@0x_ethan_Crypto완성된 원작, 그리프시스 아카데미 지도@CryptoScott_ETH그리고@Zou_Block수정에 대한 제안을 제공합니다. 모든 내용에 대한 책임은 전적으로 작성자에게 있으며, 이는 그리프시스 아카데미의 견해나 보고서를 의뢰한 기관의 견해가 반드시 반영되지는 않습니다. 편집 내용과 결정은 독자의 영향을 받지 않습니다. 저자가 이 보고서에 언급된 암호화폐를 소유하고 있을 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 이 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 결정에 의존해서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 스스로 조사를 수행하고 편견 없는 재정, 세금 또는 법률 자문가와 상담하는 것이 좋습니다. 자산의 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않는다는 점을 기억하세요.
