홍콩 가상자산 현물 ETF
4월 30일, Boshi HashKey, HuaXia, Harvest 산하 총 6개의 가상자산 현물 ETF가 오늘 홍콩 증권거래소에 공식 상장되어 거래가 시작되었습니다. Boshi HashKey Bitcoin ETF(3008.HK), Boshi HashKey Ethereum ETF(3009.HK), China Xia Bitcoin ETF(3042.HK), China Xia Ethereum ETF(3046.HK), Harvest Bitcoin Spot ETF(3439.HK) 포함 및 Harvest Ethereum Spot ETF(3179.HK).
China Asset Management의 CEO Li Yimei는 Bloomberg TV와의 인터뷰에서 홍콩 현물 비트코인 및 이더리움 ETF의 출시로 많은 RMB 보유자가 대체 투자를 찾을 수 있는 문이 열렸습니다. 개방이 발전함에 따라 이는 앞으로 중국 본토 투자자들이 이 과정에 참여할 수 있는 새로운 기회를 갖게 되기를 바랍니다. (참고: 홍콩이 출시한 ETF는 현재 홍콩 거주자에게만 제공됩니다.)
그러나 데이터 관점에서 볼 때 홍콩 가상자산 현물 ETF의 첫날 거래 실적은 만족스럽지 못했으며, 비트코인 + 이더리움 현물 ETF 6개 거래량이 HKD 8,758만(미화 1,200만 달러)에 달했습니다. 이에 비해 미국 비트코인 ETF의 첫날 거래량은 46억 달러였습니다. 비록 첫날 거래 데이터가 이상적이지는 않지만 여전히 홍콩 투자자들에게 대체 자산에 대한 문을 열어주고 있으며 시장은 이러한 금융 상품을 점점 더 받아들이게 될 것입니다. 일부 내부자들은 중국 주식 시장의 부진한 성과와 여전히 격동하는 부동산 시장으로 인해 중장기적으로 중국의 고액 자산가들이 다양한 채널을 통해 홍콩의 암호화폐 자산 ETF에 투자할 수 있다고 믿습니다.
미국 ETH 현물 ETF 전망
최근 자산운용사 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 EZET라는 라벨로 DTCC(Depository Depository and Clearing Corporation) 웹사이트에 현물 이더리움 ETF를 상장했습니다. 이론적으로 이 ETF를 DTCC 웹사이트에 포함시키는 것은 거래 과정의 첫 번째 단계를 의미합니다. 그러나 이것이 궁극적으로 ETF 출시 여부를 결정하게 될 SEC의 승인을 보장하지는 않습니다.
DTCC 웹사이트에는 일반적으로 특정 등록 또는 규정 준수 요건을 충족하는 ETF를 포함하여 거래 및 결제에 적합한 증권이 표시됩니다. 이 목록은 SEC의 결정에 직접적인 영향을 미치지는 않지만 ETF를 시장 수요에 맞게 조정하는 데 도움이 되므로 ETF의 시장 가격과 순자산가치(NAV)를 근접하게 유지하는 데 도움이 됩니다.
지난 2월 BlackRock, Grayscale, Vaneck, Ark Invest와 마찬가지로 Franklin Templeton도 SEC에 ETH 현물 ETF 신청서를 제출했습니다. 그러나 SEC는 최근 CBOE BZX Exchange 주식의 상장 및 거래에 대해 제안된 규칙 변경 사항을 검토할 필요성을 이유로 Franklin Templeton의 ETF 신청에 대한 결정을 연기했습니다. SEC는 6월 11일까지 추가 평가를 실시하기 위해 45일의 추가 시간을 갖습니다.
비트코인 ETF에 비해 이더리움 ETF에 대한 전망은 덜 긍정적입니다. Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas는 SEC가 5월에 Ethereum ETF를 승인할 가능성을 약 35%로 추정합니다. 그는 비트코인 ETF 신청 절차에 비해 SEC의 덜 적극적인 입장은 이것이 단순한 지연이 아니라 전략적 움직임임을 나타낸다고 믿습니다. 또한 ETH의 증권 지정 가능성에 대한 SEC 의장 Gary Gensler의 입장은 의사 결정 과정의 복잡성을 가중시킵니다.
JP모건 분석가들은 현물 이더리움 ETF에 대한 규제 승인이 계속 지연될 것으로 예상하며, 이는 궁극적으로 그레이스케일의 소송과 유사한 법적 조치로 이어질 수 있으며, 이로 인해 SEC는 현물 비트코인 ETF 신청을 재고하게 되었습니다.
ETH 선물 ETF에 대한 SEC의 승인은 ETH 현물 ETF 신청이 승인되어야 한다는 주장으로 오랫동안 사용되어 왔습니다. 그레이스케일은 SEC가 승인한 비트코인 선물 ETF가 비트코인 현물 ETF와 동일한 위험을 수반한다고 주장했는데, 이 주장은 그레이스케일이 2023년 8월 SEC와의 법적 싸움에서 승리한 이후 더욱 강화되었습니다. Van Buren Capital은 SEC가 법정에서 또 다른 패배를 피하기 위해 ETH 현물 ETF를 승인할 가능성이 있지만 법정에서 또 다른 도박을 할 가능성이 더 높다고 믿습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 미국 투자자와 기업은 암호화폐와 기존 금융 상품 간의 연결을 만드는 것이 큰 진전으로 간주되기 때문에 여전히 ETH 현물 ETF 통과를 추진하고 있습니다. SEC가 어떤 조치를 취할지는 불분명하며, ETH 현물 ETF가 승인되면 미국 규제 당국은 암호화폐에 대해 보다 진보적인 입장을 취할 것입니다.
ETH는 증권으로 간주됩니까?
폭스 비즈니스(Fox Business)는 최근 이더리움 소프트웨어 대기업인 컨센시스(Consensys)가 제출한 법원 문서에 따르면 SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)가 이더리움을 적어도 1년 전부터 현행 연방 규정을 준수하지 않는 미등록 증권으로 취급하기 시작했다고 보고했습니다. Consensys는 소송을 통해 Ethereum을 증권으로 재분류하려는 SEC의 시도에 도전하고 있습니다.
문서 내용에 따르면 2023년 3월 28일 SEC 집행부장인 Gurbir Grewal은 ETH 2.0에 대한 공식 조사 명령을 승인하여 SEC 직원이 ETH 거래와 관련된 프로젝트 인력을 조사하고 소환할 수 있는 권한을 부여했습니다.
FOX 보고서는 SEC가 조사를 비밀로 유지하기로 결정했으며 소환장을 받은 소식통은 기밀 유지 계약에 서명해야 한다고 말했습니다. SEC로부터 소환장을 받은 회사 중 하나인 Consensys는 지난주 SEC를 상대로 선제적 소송을 제기했습니다. 이 회사는 또한 이달 초 SEC로부터 MetaMask 스왑 및 스테이킹 서비스.
(참고: 웰스 통지는 미국 상장 회사에 대한 민사 소송 전에 SEC가 발행한 비공식 알림을 의미합니다. 통지를 받은 상장 회사는 공식 소송을 받기 전에 SEC와 통신하고 협상할 수 있습니다.)
역사적으로 SEC 회장 Gensler는 ETH가 증권인지 여부에 대해 명확한 입장을 제시하지 않았습니다. 2023년 4월 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry) 하원의원이 의회 청문회에서 그에게 ETH가 증권인지 여부를 물었을 때 Gensler는 ETH가 증권이라는 SEC의 초기 결정을 모호하게 하기 위해 질문에 대답을 거부했습니다.
4월 30일, 하원 금융 서비스 위원회 위원장 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry)는 SEC와 암호화폐 산업 사이에 점점 커지는 분쟁에 대해 논평하면서 게리 겐슬러(Gary Gensler) SEC 위원장이 이더리움에 대한 SEC의 입장에 대해 의도적으로 의회를 오도하고 있다고 비난했습니다. 새로운 법원 문서에 따르면 이것은 SEC의 입장을 왜곡하려는 고의적인 시도라고 지적했습니다. 그는 SEC의 공개 발언과 ETH에 대한 사적인 행동 사이에는 분명한 단절이 있으며 디지털 자산에 대한 이러한 집행 방식은 SEC 규제의 자의적이고 변덕스러운 성격을 반영한다고 지적했습니다.
2018년 현재 이더리움에 대한 SEC의 입장은 상대적으로 명확합니다. 이더리움은 증권이 아닙니다. 적어도 그것은 당시 SEC 기업 재무 책임자인 Bill Hinman과 당시 SEC 회장인 Jay Clayton의 연설에서 언급된 입장이었습니다. 그러나 현 SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)가 취임한 이후 이더리움에 대한 SEC의 입장은 미묘한 변화를 겪었습니다. 이더리움이 2022년 PoS 합의 메커니즘으로 전환한 직후 Gensler는 PoS 블록체인에서 사용자는 네트워크 보안을 보장하기 위해 토큰을 잠그고 투자 계약이며 보안으로 분류될 수 있는 토큰으로 보상을 받는다고 말했습니다. 그러나 그는 ETH의 이름을 구체적으로 언급하지 않았습니다.
Gensler 하에서 SEC는 Cardano의 ADA 및 Solana의 SOL과 같은 미등록 증권을 미국 고객에게 판매한 것에 대해 Coinbase, Kraken 및 Binance를 포함한 여러 암호화폐 거래소에 대해 집행 조치를 제기했습니다. 그러나 이더리움은 이전 SEC 소송에서 증권으로 직접 식별된 적이 없습니다.
Cosensys는 이것이 SEC의 고의적인 권력 장악이라고 믿습니다. Cosensys는 두 가지 측면에서 SEC의 조치에 이의를 제기합니다. 즉, 이더리움은 증권의 정의를 충족하지 않으므로 그러한 규정의 적용을 받지 않는다고 주장하고, SEC가 MetaMask 제품을 부당하게 표적으로 삼고 있다고 비난합니다.
SEC는 현재 진행 중인 법적 문제에 대해 논평하지 않기로 결정했습니다. Ebunker는 이 사례가 미국의 암호화폐에 대한 불확실한 규제 환경을 반영하고 이더리움의 향후 분류에도 영향을 미칠 수 있다고 믿습니다. SEC가 현재 ETH를 증권으로 분류하려는 이유에 대해 많은 업계 내부자들은 이것이 ETH 및 기타 의심되는 증권 토큰에 대한 규제 권한을 얻기 위한 전략적 움직임이라고 믿습니다. 시가총액 기준으로 두 번째로 큰 블록체인이자 대부분의 주류 DeFi, DAO 및 NFT를 위한 플랫폼으로서 ETH를 증권으로 재분류하는 것은 전체 암호화 자산 산업에 큰 영향을 미칠 것입니다.
