전반적인 시장 상황 및 시장 동향에 대한 재고 및 의견:
지난 달 시장 상황은 대부분의 펀드 보유자들에게 고통스러웠습니다. 반복되는 변동성의 수렴은 자산 가격과 함께 공명적인 하락 추세를 형성했으며, 이는 다양한 외부 매도 압력과 일일 하락세의 자극으로 7월 초 하락세를 보였습니다. 계약 포지션 하락폭은 그날 FTX 하락폭과 비슷했습니다. 이번 달 보고서를 작성하는 시점 기준으로 시장은 금요일의 거시 데이터를 바탕으로 안정을 취한 후 토요일에 관성 반등을 형성했습니다. 이번 레버리지 청산 라운드에서 다음과 같은 현상이 발생했습니다.
① 상당한 과매도 이후 처음으로 대량의 알트코인이 대량으로 안정되었습니다.
②비트코인은 이전 상승 채널의 미드 레일 중첩 채굴 비용 라인 근처에서 지원됩니다.
③SOL의 전체적인 구조는 상대적으로 견고하지만 ETH는 ETF로 인한 이익을 모두 돌려주었습니다.
현재 비트코인은 분산형 통합 구조를 형성했지만 여전히 상승 추세 아래로 떨어지지 않은 것으로 나타났습니다. 6월 분석에 따르면, 여기의 확산은 장기적으로 건전한 칩의 재통합에 도움이 됩니다. 경향. 여전히 연내 금리인하가 불가피하다는 점을 고려하면, 대부분의 모방기업들에게는 US$50,000 정도가 중장기적으로 좋은 칩 재흡수 포지션이라고 판단합니다 . 반전 추세를 형성하지는 않지만 그 중에는 MM이 강한 통화도 있으므로 아직 더 관찰이 필요합니다.
전반적으로 지난달보다는 시장이 건전해졌으나, 여전히 충격과 재수렴을 통해 모멘텀 축적이 필요하다는 점에서 인내심을 갖는 것이 좋은 정책이다.
부문 생태
ETH 생태학 및 Defi: Defi 부문은 여전히 취약하며 전체 ETH 부문은 반등할 수 없습니다.
서클의 자금은 SOL 및 TON에 의해 유치될 것이며 ETH에 대한 구매 주문은 거의 없을 것입니다. 그리고 ETH 체인의 가스 수수료가 계속해서 낮고 오랫동안 10gwei 미만을 유지했기 때문에 ETH는 순 추가 발행 상태에 있으며 잠재적 매도 압력은 BTC의 2배입니다.
BTC ETF로의 자금 순유입액은 500억 달러로 6개월 만에 150억 달러의 GBTC 매도 압력을 소화했습니다. 그레이스케일 ETH의 규모는 BTC의 1/3입니다. 이는 ETH ETF가 BTC와 동일한 효과를 얻으려면 BTC ETF의 1/3만큼 매력적이어야 함을 의미합니다. 하지만 ETH ETF 유입량은 BTC의 1/3을 넘기 어려울 수도 있습니다.
전체적으로 ETF는 ETH로 보충되는 BTC의 순 유입이 지배할 것입니다. 우리는 ETH의 순 유입이 BTC보다 훨씬 나쁠 것이라고 믿고 있으므로 가격 대비 성능은 BTC만큼 강력하지 않을 것입니다. 동시에 ETH 생산량에 대한 매도 압력을 소화할 수 없으며 지속적인 발행으로 인해 ETH ETF 보유자의 신뢰도 약화될 것입니다. 따라서 ETH/BTC 거래 쌍은 중기적으로 여전히 낙관적이지 않습니다.
Layerzero: $ZRO는 좋은 칩 구조를 가지고 있습니다. 개인 투자자들은 향후 시장 동향이 있을 수 있지만 이 위치에 할당하지 않을 것입니다.
TON: 이번 라운드의 두 가지 주요 알파 생태계 중 하나인 TON 생태계는 현재 주목할만한 가치가 있습니다. 현재 TON 생태계의 유일한 2차 목표는 $NOT입니다. 미래.
SOL: Solana는 여전히 이번 라운드에서 우리가 낙관하는 생태계이며, 120-130 라인에서 SOL의 강력한 지원 수준은 여전히 효과적인 것으로 확인되었습니다. Multicoin Capital은 Sentinel Action Fund(미국 상원의 암호화폐 지지 후보)에 100만 상당의 SOL을 기부할 예정입니다.
SOL 생태계에서 더 나은 알파 목표는 $JUP 및 $JTO입니다.
SOL 생태계에는 따라갈 수 있는 몇 가지 좋은 밈이 있습니다: $Billy/$Aura/$Retardio
AI: 이번 달 AI 부문은 기본적으로 시장을 따라갔으며 그 성과는 상대적으로 평균 수준이었습니다. 그러나 우리는 이번 과대 광고의 주요 라인으로서 여전히 AI의 후속 성과에 세심한 주의를 기울이고 있다고 믿습니다. 해당 부문의 주요 프로젝트는 TAO와 RNDR입니다.
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