최근 암호화폐 시장에서 차세대 밈(Meme) 토큰 발행 플랫폼을 대표하는 펌프펀(Pump Fun)은 유례없는 투기 붐을 일으키고 있습니다. 누구나 0.02 SOL을 여러 수익으로 교환하거나 부자가 되는 꿈을 실현하는 것을 꿈꿉니다. 이번 글에서는 PumpFun의 현상과 수익성, 미래를 분석해보겠습니다. 또한 XRP 체인의 Sun Pump 프로젝트를 살펴보고 Pump Fun의 성공을 재현할 수 있는지 알아볼 것입니다. 개인적인 관점에서 볼 때, 돈이 핵심 원동력이라면 Meme 문화를 진정으로 대표하는 커뮤니티를 구축하기는 더욱 어려울 것입니다.
1. 펌프 펀 현상 분석
Pump Fun 프로젝트의 배경과 시장의 성장
Pump Fun의 성장은 솔라나의 급속한 발전과 밀접한 관련이 있습니다. 올해 Meme Golden Dog의 퍼블릭 체인으로서 Solana는 빠른 속도와 저렴한 수수료로 Pump Fun의 이상적인 생존 기반을 제공하고 있습니다.
Pump Fun의 성공은 다음과 같은 몇 가지 주요 요인에 기인합니다.
1) 낮은 참여 문턱: Pump Fun에서 프로젝트를 시작하는 데 드는 비용은 0.02 SOL에 불과하므로 참여 문턱이 크게 낮아지고 일반 투자자도 참여할 수 있습니다.
2) 유동성 소스: Raydium의 유동성은 Pump Fun에서의 구매를 통해 직접 제공됩니다. 이는 프로젝트가 0이 되더라도 개발자의 손실이 상대적으로 제한된다는 것을 의미합니다.
3) 빠른 상장 장점: 대규모 거래소에 진입하기 위해 장기간의 운영과 높은 비용이 필요한 기존 프로젝트와 비교할 때, Pump Fun 프로젝트는 첫 번째 구매자 배치의 시장 가치가 US$60,000에 도달하는 한 Dex Raydium에 빠르게 진입할 수 있습니다. 이미 몇 배의 수입을 얻었습니다.
물론 이는 개발자나 프로젝트 측의 관점에서만 그렇다. 일반 개인 투자자들에게 Pump Fun의 매력은 주로 다음과 같은 점에서 반영됩니다.
1) Meme 문화적 정체성: 이 토큰은 현재 주류 사용자가 선호하는 Meme 문화를 나타내며 이는 전통적인 VC 프로젝트와 뚜렷한 대조를 이룹니다.
2) 부 창출의 신화: 유통시장의 유동성 부족은 막대한 수익의 기회를 만들어 냈습니다. 1 SOL을 투자하여 100배의 수익을 올린 투자자들의 전설적인 이야기가 많아 시장의 열광을 크게 자극했습니다.
전통적인 비문 프로젝트와의 유사점과 차이점
실제로 Pump Fun에 배포된 토큰과 비트코인 비문은 기본적으로 Meme 카테고리입니다. 그러나 전통적인 비문 프로젝트에 비해 Pump Fun은 운영 임계값이 낮고 사용자 친화적이므로 단기적으로 더 많은 주목을 받을 수 있습니다. 그러나 이러한 폭발적인 성장은 인기가 빨리 왔다 갔다 한다는 것을 의미하기도 합니다. 반면에 Inscription 프로젝트의 수명 주기는 더 길어질 수 있습니다.
커뮤니티 반응 및 시장 수용도 분석
펌프펀(Pump Fun)의 데이터를 살펴보겠습니다. 시장 데이터를 보면 펌프펀(Pump Fun)의 인기가 계속 높아지고 있습니다. 일일 배포 건수는 올해 3월부터 계속 증가해 8월에는 무려 182만 건에 이르렀습니다. 이는 Pump Fun에서 Raydium까지의 성공 사례가 물통에 불과하지만 기존 펀드가 여전히 크고 작은 투자 모델에 많은 관심을 갖고 있음을 보여줍니다.
이미지 출처: 듄 @hashed_official
그러나 XRP 생태계에서 Sun Pump의 등장으로 Pump Fun 사용자는 입장을 바꾸기 시작한 것 같습니다. 단 7일 만에 25,000개의 새로운 토큰이 Sun Pump에 배포되어 추진력을 얻었습니다. 이로 인해 Sun Pump의 인기가 높아졌을 뿐만 아니라 간접적으로 XRP 가격이 US$0.55에서 US$0.61로 10% 상승했습니다.
이미지 출처: Dune @Maditim
썬펌프의 성공은 펌프펀의 부를 창출하는 신화를 그대로 재현한 것으로 보인다. 시장에는 한 트레이더가 1,690위안으로 시작해 최대 2,000만위안의 유동차익을 냈다는 소문도 돌고 있다. 이러한 극단적인 경우는 조심스럽고 변증법적으로 다뤄질 필요가 있지만, 투자자의 상상력과 참여 열정을 더욱 자극합니다.
개인적인 관점에서 볼 때 Pump Fun이든 Sun Pump이든 돈이 핵심 원동력이 되면 진정한 Meme 커뮤니티를 구축하는 것은 큰 모순에 직면하게 됩니다. 이러한 프로젝트의 향후 발전은 시장 인기에 달려 있을 뿐만 아니라 투기와 가치 창출 사이의 균형을 찾는 것도 필요합니다.
2. 펌프펀의 수익모델
토큰 경제 모델 분석
실제로 Pump Fun 플랫폼에서 출시된 Meme 토큰은 전통적인 의미의 토큰 경제학을 갖고 있지 않습니다. Pump Fun 플랫폼의 토큰 생성 과정은 독특합니다. 개발자가 Pump.fun에서 토큰을 생성하면 이러한 토큰은 처음에는 플랫폼 내에서만 거래될 수 있으며 Raydium에서 직접 유통될 수 없습니다. 플랫폼 내의 거래 메커니즘은 기존의 수요 및 공급 원칙을 따릅니다. 즉, 매수하면 가격이 올라가고 매도하면 가격이 낮아집니다.
초기 단계에서 Pump.fun 토큰의 시가총액은 약 4,000달러였습니다. 거래가 진행되면서 토큰의 시가총액이 약 $60,000의 임계점에 도달하면 Pump.fun 플랫폼은 자동으로 내부 거래를 종료하고 토큰을 Raydium으로 마이그레이션합니다. 이 프로세스는 토큰을 Raydium으로 마이그레이션하는 데 필요한 최소 시가총액을 나타냅니다.
Raydium으로의 마이그레이션은 토큰 수명주기에서 중요한 지점입니다. 이 시점에서 토큰은 더 넓은 범위의 투자자에게 노출되고 잠재적 구매자의 수가 크게 늘어납니다. 그러나 이는 초기 투자자들이 이익을 얻는 순간이기도 합니다. 시가총액이 낮은 시기에 Pump.fun을 구매한 많은 투자자들은 이때 현금을 인출하여 상당한 이익을 얻었을 것입니다.
이미지 출처: 더 블록
다른 밈코인 프로젝트와의 비교
Pump Fun의 디자인은 표면적으로 단순하고 직관적으로 보입니다. 그러나 이 플랫폼에서 수익을 창출하려면 매우 높은 시장 통찰력과 운영 기술이 필요합니다. 플랫폼의 비공개 소스코드는 운영의 난이도를 더욱 높이고 일반 투자자에게 정보 불이익을 안겨줍니다. Pump Fun의 유일한 장점은 매우 낮은 거래 비용으로 솔라나 체인을 기반으로 구축되어 빈번한 거래에 유리한 조건을 조성하므로 다른 2차 시장 Meme 코인 프로젝트에 비해 수익 가능성이 낮다는 것입니다.
잠재적 위험 및 지속 가능성 문제
Pump Fun 플랫폼에서의 활동은 매우 투기적이므로 높은 위험을 수반합니다. 현재 플랫폼에서 가장 큰 위험은 다수의 부드러운 러그 플레이트입니다.
1) 개발자가 직접 판매:
Pump Fun에서는 개발자 지갑이 공개적으로 표시됩니다. 일부 무책임한 개발자는 이를 이용하여 토큰이 Raydium에 도달하기 전이나 Raydium에 도달한 직후에 소규모 보유(일반적으로 8% 미만)를 매각합니다. 이러한 행동은 종종 연쇄 반응을 유발하여 다른 보유자가 돌진하게 만들고 먼저 내리는 것이 승자 경쟁으로 변합니다.
2) Pump Fun 번들 지갑:
이는 더욱 정교한 형태의 사기입니다. 개발자는 프로젝트 초기에 여러 개의 지갑을 사용하여 대량 구매한 다음 2~3개의 지갑을 사용하여 가격을 계속 인상합니다. 코인이 Raydium에 도달하기 전에 완전히 매도할 수도 있고, 커뮤니티 정서가 낙관적인 경우 매도하기 전에 Raydium이 상장될 때까지 기다릴 수도 있습니다.
일반적으로 Pump Fun 플랫폼은 투자자에게 잠재적으로 높은 수익 기회를 제공하지만 동시에 큰 위험도 내포하고 있습니다. 플랫폼 내 프로젝트의 약 95%가 어떤 형태로든 사기와 관련될 수 있는 것으로 추정됩니다. 이러한 고위험, 고수익 환경에서는 합리성과 주의가 중요합니다.
3. Meme 화폐시장 연속성에 대한 현황 분석
전체 암호화폐 시장과 Meme 코인의 상관관계
밈 코인 시장과 전체 암호화폐 시장 사이에는 어느 정도 긍정적인 상관관계가 있습니다. 전체 암호화폐 시장을 완전히 대표하지는 않지만 Meme 코인은 현재 시장 심리의 바로미터로 간주됩니다. 봄강은 따뜻하고 오리는 선지자다라는 속담처럼, Meme 통화는 현재 시장 정서의 변화를 감지하는 최초의 오리입니다.
그러나 이 관계는 단순히 긍정적인 것만은 아니다. 현재 시장 환경에서 Meme 통화 시장의 활동이 특히 두드러지기 때문입니다. 다른 부문에서는 상대적으로 조용하고, 밈코인 시장은 변동성이 크고 반응성이 더 높은 반면, 다른 암호화폐 자산은 보다 안정적인 추세를 보일 수 있습니다. 현재 알트코인 약세장 상황에서 밈화폐는 이제 암호화폐 유통시장의 마지막 활성화 영역이라고 할 수 있다. 따라서 밈 코인의 성과는 전체 암호화폐 시장의 건전성과 직접적으로 동일시될 수 없습니다.
투자자 심리분석: FOMO에서 합리적인 의사결정까지
Meme 코인의 투자자 심리는 2024년 초부터 4월까지 상당한 진화를 거쳤습니다. 이 단계는 Pepe 코인으로 대표되며, 가격은 US$0.01에서 US$0.16으로 16배나 올랐습니다. 이어 WIF, BOME, FLOKI, BONK 등 밈 코인이 잇달아 폭발하며 전국적으로 밈 열풍을 일으켰다. 투자자들은 일반적으로 FOMO에 이끌려 시장 진입을 서두르고 있습니다. 이후 Meme 코인이 계속해서 좋은 성과를 거두면서 일부 전통적인 투자 기관(일반적으로 오래된 돈으로 알려짐)이 주목하기 시작하고 점차 Meme 코인 시장에 진입하여 더 많은 자금을 시장에 가져왔습니다. 6.18과 7.5 이후 엄청난 상승과 그에 따른 조정을 경험한 후, 시장의 기존 자금은 Meme 통화 시장을 보다 합리적으로 바라보기 시작했습니다. 그들은 더 이상 맹목적으로 상승을 쫓지 않고, 많은 사람들이 손절매 포인트 설정, 투자 포트폴리오 다각화 등 보다 신중한 투자 전략을 채택하기 시작했으며, 이에 따라 저가형 Pump Fun Meme 런처 플랫폼이 탄생했습니다.
4. 암호화폐 시장 동향의 진화
암호화폐 시장의 진화는 업계의 역동성과 혁신 정신을 반영합니다. Inscription에서 Meme 코인, VC 코인 열풍에 이르기까지 우리는 시장 초점이 지속적으로 바뀌는 것을 목격했습니다. 2023년에 우리는 비트코인 인스크립션(Bitcoin Inscription)의 등장을 목격했습니다. 이 혁신적인 기술은 비트코인 네트워크에 새로운 적용 가능성을 가져왔고 이에 따라 2023년에 뜨거운 투자가 되었습니다. 그러나 2024년에 들어서면서 Meme 코인 시장은 높은 성장세로 주목을 받고 있으며, 놀라운 활력을 보여 개인 투자자부터 기관 투자자까지 투자자들이 가치 코인에서 Meme Token으로 전환하고 있습니다.
2025년을 바라보며 VC(벤처캐피털)가 지원하는 암호화폐 프로젝트가 차세대 투자 핫스팟이 될 수 있다는 예측도 있다. 암호화폐 산업이 보다 성숙하고 표준화된 방향으로 움직이고 있기 때문에 시장은 보다 실질적이고 장기적인 개발 잠재력을 지닌 프로젝트에 대한 수요가 증가했을 수 있습니다.
