10월 10일 오후 8시 매트릭스포트 공식 유튜브 채널 생방송에서 매트릭스포트 자산운용실장은 지난주(10월 1일~10월 9일) BTC, ETH 가격을 글로벌 거시경제학, 유동성 변화, 시장심리 측면에서 분석했다. 주식시장의 영향으로 큰 변동이 일어나는 이유를 논의하고, 현재 옵션시장의 제도적 행태에 대해 논의하여, 투자자들이 향후 주목해야 할 투자 방향과 전략적 제안을 제공했습니다.
생방송 내용은 다음과 같습니다.
10월 첫째 주에 BTC 가격은 61,000달러에서 60,000달러 아래로 떨어졌습니다. 그 이유는 글로벌 거시경제 불확실성이 심화되고, 암호화폐 시장이 다방면에서 매도 압력에 직면하고 있기 때문입니다. 중국 정책 변화에 따른 자금 반환도 시장 압박을 가중시켜 BTC의 단기 반등을 끌어내렸다.
시장 변동 원인 분석
거시경제 및 시장 정서의 변동
최근 글로벌 주식시장의 성과는 암호화폐 시장에도 큰 영향을 미치고 있습니다. A주는 중국 인민은행의 지급준비금 인하, 모기지 이자율 조정 등의 정책에 힘입어 소폭 반등했지만, 이는 암호화폐 시장에 강력한 지지를 제공하지 못했습니다. 오히려 전통 금융 시장으로의 자본 흐름 복귀로 인해 글로벌 자금이 전통 시장으로 복귀하면서 암호화폐 자산에 대한 하향 압력이 가중되었습니다.
미국 주식과 암호화폐 시장의 연계
미국 비농업 고용 데이터가 예상을 뛰어넘었고, 강한 데이터로 인해 미국 주식이 반등했고, 이는 결국 미국 주식과 높은 상관관계가 있는 BTC 가격의 단기 상승으로 이어졌습니다. 하지만 안전자산으로서의 금과 달리 위험자산으로서의 BTC의 속성은 더욱 두드러집니다. 글로벌 지정학적 리스크가 심화되는 가운데 중동 긴장과 함께 금값도 상승했지만, BTC는 안전자산을 입증하지 못하고 오히려 미국 증시 조정 과정에서 하락세를 보여 시장에서는 이를 금값으로 인식한 것으로 나타났다. 위험도가 높은 투자는 아닙니다.
이번 랠리 동안 중소형 토큰(알트코인)이 BTC를 능가하는 성과를 보였으며 이는 자본 유입 기간 동안 위험 자산의 성과가 더 우수함을 나타냅니다. 이는 암호화폐 시장의 투기적 성격이 여전히 강하고, 시장 유동성이 변동성이 큰 소형 시가총액 자산에 더 집중되어 있음을 보여줍니다.
기술적인 측면과 시장 판매 압력의 영향
기술적 관점에서 볼 때 BTC는 60,000달러 부근에서 변동하고 있으며 50일 이동 평균과 200일 이동 평균 사이의 저항을 효과적으로 돌파하지 못했습니다. 시장이 $61,000 이상으로 반등할 때마다 강한 매도 압력이 동반됩니다. 이는 시장이 여전히 대규모 매도압력을 소화하고 있으며 아직 안정적인 상승세를 형성하지 못하고 있음을 보여준다.
ETH의 경우 초기 급락 이후 가격이 2,000달러 이하로 하락했으며 시장 수요는 여전히 약했습니다. ETH의 분산형 애플리케이션은 강력한 기본 지원을 갖고 있지만 현재 온체인 활동의 감소와 DeFi 분야의 약한 수요로 인해 ETH의 가격 성능이 저하되었습니다. 가격 대비 성능이 BTC보다 훨씬 나쁩니다. 이는 ETH가 아직 단기적으로 하락 압력을 떨쳐버리지 못했음을 보여줍니다.
현재 상황에서의 옵션 시장과 제도적 행동
옵션시장의 변동성과 제도적 행위
글로벌 거시경제적 불확실성이 증가함에 따라 옵션 시장의 변동성도 크게 증가했습니다. 특히 11월 미국 대선을 앞두고 옵션시장의 변동성에 대한 기대가 더욱 뚜렷해졌고 기관투자자들은 옵션시장을 이용해 미래 시장변동 위험을 헤지하고 있다.
옵션 시장 데이터에 따르면 단기 변동성은 여전히 낮은 것으로 나타났습니다. 그러나 특히 변동성이 연간 최고치에 도달한 선거 기간을 전후하여 변동성에 대한 기대치가 크게 높아졌습니다. 이는 시장이 정치적 사건의 영향을 극도로 우려하고 있으며, 기관투자가들은 심각한 시장변동의 위험을 피하기 위해 옵션시장을 활용하여 조기에 준비를 하고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 일부 대형 기관에서는 콜 옵션과 풋 옵션의 양방향 전략을 구매하여 미래 가격 변동에 대비하기 위해 옵션 만료일(예: 9월 말 및 10월 초)에 옵션 거래 규모를 늘렸습니다.
이러한 이중 매수 전략을 통해 기관은 시장이 상승하든 하락하든 큰 변동을 겪을 때 이익을 얻을 수 있습니다. 동시에 미국 비트코인 ETF의 출시로 인해 보다 전통적인 금융 기관이 암호화폐 자산 옵션 거래에 참여하게 되면서 옵션 시장의 활동이 활성화되었습니다.
펀딩 요율 및 시장 정서의 변화
자금 조달 요율로 볼 때 암호화폐 시장의 재정 거래 기회는 점차 감소하고 있습니다. 펀딩 금리 차익수익률은 연초에 높았으나 현재는 약 8%로 하락해 미국 국채 수익률과 크게 다르지 않습니다. 이는 무위험 차익 거래 공간이 줄어들고 있음을 보여줍니다. 특히 글로벌 금리 환경이 변화할 때 자금이 전통적인 금융 시장으로 유입되는 경향이 높아져 암호화폐 시장의 자본 흐름에 대한 압력이 더욱 악화됩니다.
이러한 현상은 암호화폐 시장의 단기 유동성이 부족하여 시장 변동성이 커지는 반면, 기관투자자들은 상대적으로 안정적인 수익을 얻기 위해 옵션시장을 변동성 거래에 활용하려는 경향이 강하다는 것을 보여줍니다.
투자방향에 주목하시면 됩니다
변동성 우위 전략: 시장 변동성에 대처하기 위한 효과적인 도구
현 시장의 변동성은 더욱 커질 것으로 예상되며, 특히 미국 대선이 다가올수록 변동성은 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 이는 투자자에게 변동성 거래를 통해 수익을 최적화할 수 있는 기회를 제공합니다. 10월과 11월에는 옵션 시장의 변동성 곡선에서 불확실한 사건에 대한 기대가 높아졌으며, 특히 정치적 위험을 헤지하려는 수요가 급증했습니다.
현재 환경에서는 변동성 우위 전략이 효과적인 위험 관리 도구입니다. 콜옵션과 풋옵션을 함께 구매함으로써 투자자는 시장이 상승하든 하락하든 상관없이 변동성이 큰 시장에서 이익을 얻을 수 있습니다.
패시브 전략: M-BTC 커버드 전략의 장점
현재 빈번한 시장 변동에 직면하여 Matrixport가 출시한 M-BTC 적용 전략은 BTC를 오랫동안 보유하는 투자자를 위해 특별히 설계된 효과적이고 안정적인 소득 도구입니다. 이 전략을 통해 투자자는 BTC 현물을 보유하고 BTC 콜 옵션을 판매함으로써 안정적인 옵션 수수료 수익을 얻을 수 있습니다.
이 전략의 가장 큰 장점은 높은 수준의 투명성과 낮은 위험입니다. 해당 전략은 고주파 거래의 위험을 감수하고 싶지 않은 투자자에게 특히 적합합니다. 이 전략을 통해 투자자는 변동성이 큰 시장 상황에서 안정적인 소극적 소득을 얻을 수 있으며, 단순히 BTC를 보유하는 것에 비해 이 전략은 큰 시장 변동으로 인한 손실을 효과적으로 줄일 수 있습니다.
예를 들어, 시장 변동성이 있는 기간 동안 BTC 현물 가격을 보유한 투자자는 2주마다 콜 옵션을 판매하여 옵션 수수료 수익을 얻을 수 있습니다. BTC 가격이 설정된 행사 가격 이상으로 상승하면 투자자는 상승 이익의 일부를 잃을 수 있지만 전반적인 수익은 여전히 견고하고 매력적입니다. 이 전략은 시장이 불안정하고 투자자의 기대가 불확실할 때 특히 적합합니다.
또한, 기존 담보대출에 비해 커버드 전략은 마진콜이 필요하지 않고, 상대적으로 자금 조달 비용이 낮아 효율적인 자금 조달 및 소득 관리 수단이 됩니다.
요약
글로벌 거시경제 불확실성이 높아지는 현 상황에서 투자자들은 리스크 관리와 안정적인 수익 전략에 더욱 주의를 기울여야 합니다. BTC와 ETH의 장기적인 추세는 여전히 매력적이지만 시장은 단기적으로 변동성이 크기 때문에 투자자는 위험을 피하고 수익을 높이기 위해 옵션 전략을 유연하게 사용해야 합니다.
Matrixport는 현재의 복잡한 시장 환경에서 투자자들이 꾸준한 자산 평가를 달성할 수 있도록 보다 혁신적인 금융 상품을 계속해서 출시할 것입니다. M-BTC Covered Strategy와 같은 패시브 전략을 통해 투자자는 잠재적인 성장 기회를 잃지 않고 변동성이 큰 시장에서 안정적인 수익을 보장할 수 있습니다.
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Matrixport 주간 시장 통찰력 정보
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