원본 편집자: Wu Shuo Blockchain
이번 대화에서 Wushuo 창립자 Colin과 Memecoin의 새로운 왕 Murad Mahmudov는 암호화폐 분야에서 Memecoin(예: Doge, Pepe 등)의 독특한 역할과 전망에 대해 논의했습니다. Murad는 비트코인 신자에서 Memecoin 투자자가 되기까지의 여정을 공유하고 Memecoin의 성공을 뒷받침하는 커뮤니티 원동력을 설명했습니다. 그는 Memecoin이 단기적인 투기의 대상일 뿐만 아니라 전통적인 VC 토큰보다 대중으로부터 부를 창출할 수 있는 잠재력이 더 강한 사회 혁신이라고 믿습니다. Murad는 Memecoin 커뮤니티와 리더십을 평가하는 것이 중요하다고 강조했으며, 아시아 시장의 참여가 글로벌 Memecoin 열풍을 주도할 것이라고 예측했습니다. 또한 그는 AI Memecoin에 대해 관망하는 태도를 갖고 있으며 커뮤니티 활력을 평가하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 믿습니다.
무라드가 자신을 소개합니다.
콜린: 안녕, 무라드. 어떤 사람들은 당신을 새로운 세대의 밈코인의 왕이라고 부르는데, 당신은 2049년 싱가포르 서밋 이후 더욱 유명해졌습니다. 먼저, 귀하의 배경과 경험에 대해 간략히 말씀해 주시겠습니까?
무라드: 알았어. 제 이름은 Murad이고 아제르바이잔 출신이고 미국에서 대학을 다녔습니다. 그 기간 동안 저는 중국, 특히 베이징에서 1년을 보냈습니다. 올해는 비트코인이 거품을 경험하고 처음으로 가격이 1,000달러에 도달했던 2013년 말이었기 때문에 특별합니다. 나는 운이 좋게도 베이징에서 비트코인 커뮤니티의 초기 멤버인 중국인과 서양인 친구들을 만날 수 있었고, 이를 통해 처음으로 암호화폐를 접하게 되었습니다.
그 사이에 잠시 쉬었지만 2016~2017년부터 암호화폐 분야에 더욱 깊이 관여하게 되었습니다. 저는 홍콩에서는 전통적인 금융 분야에서 일했고, 싱가포르에서는 상품 거래자로 일했습니다. 하지만 2017년부터 저는 암호화폐 분야에 전념하기 시작했습니다. 글쓰기, 읽기, 투자, 거래, 업계의 다양한 패턴과 추세 분석 등이요. 이번에는 DeFi 프로토콜을 구축하고 있지만 개인적으로도 Memecoin의 투자, 거래, 분석에 매우 집중하고 있습니다. Memecoin은 이 주기 동안 나의 핵심 초점입니다.
프린스턴 대학 동아시아 연구 및 금융 전공
Colin: 인터뷰를 읽었는데 어떤 사람들은 당신이 미국 최고의 대학 중 하나인 프린스턴 대학교를 졸업했다고 언급했어요. 이것은 또한 커뮤니티에서 당신의 평판의 일부입니다. 사람들은 당신이 Memecoin을 분석할 때 단순히 과대광고 기술에 집중하기보다는 데이터와 그래프에 더 집중한다고 말합니다. 맞나요? 프린스턴에 어떻게 입학했는지, 그곳에서 무엇을 공부했는지 알려주실 수 있나요?
Murad: 저는 유학생으로 지원했습니다. 나는 아제르바이잔 출신이기 때문에 중국에서 온 몇몇 국제 친구들에 비해 경쟁이 약간 덜하기 때문에 운이 좋았다고 생각합니다. 프린스턴의 주요 연구 분야는 제가 중점적으로 다루는 동아시아 연구와 금융이었습니다. 저는 그곳에서 정말 즐거운 시간을 보냈고, 훌륭한 동급생과 교수님을 많이 만났으며, 그러한 경험을 하게 되어 정말 기뻤습니다.
초기 암호화폐 경력과 OKX에 대한 통찰력
Colin: 졸업 후에는 무엇을 했나요? 언제 공식적으로 암호화폐 업계에 합류하셨나요? 인터뷰에서 베이징에서 OKX 직원 몇 명을 만났다는 것을 봤습니다. 이것이 귀하의 암호화폐 산업 진출과 관련이 있나요? 또한 이전 펀드가 2020년경에 차질을 겪었다고 언급하셨습니다. 이것에 대해 이야기해 주실 수 있나요?
Murad: 2013년에도 OKX는 여전히 OKCoin으로 불렸으며 중국인 3명, 외국인 1명 등 4명만이 있었습니다. 그 외국인은 우연히 베이징에 있던 내 친구였는데, BTC에 들어가야 한다. BTC를 공부해야 한다고 격려해 주었습니다. 이것이 제가 처음으로 비트코인을 접한 때였습니다. 하지만 그 후 2~3년 동안 저는 암호화폐 분야에서 많은 일을 하지 않았습니다. 2016~2017년쯤부터 저는 암호화폐 분야로 돌아와서 풀타임으로 헌신했습니다.
기존 거래에서 Memecoin으로 전환
Colin: 처음 암호화폐 업계에 합류했을 때는 Memecoin에 집중하지 않으셨죠? 그 당시에는 전통적인 거래에 더 관심이 있었나요?
무라드: 그렇군요. 사실, 저는 2017년에 약간의 Dogecoin을 보유했지만 당시에는 진정한 신자는 아니었습니다. 그것은 때때로 ICO, 알트코인 및 기타 거래 기회를 시도하는 것과 같았습니다. 저는 2016년과 2017년에 이 공간을 탐색하고 있었지만 2018년에는 비트코인 최대주의자, 하드코어 비트코인 매니아가 되었습니다.
많은 사람들이 이해하지 못하는 것은 비트코인의 철학과 문헌의 대부분이 오늘날의 Memecoin 공간을 이해하기 위한 훌륭한 준비라는 것입니다. 왜? 오늘날의 Memecoin 열풍은 마치 신앙이나 새로운 기술적 종교를 구축하는 것과 마찬가지로 커뮤니티를 구축하는 것에 관한 것이기 때문입니다. 이러한 의미에서 비트코인은 동종 분야에서 가장 크고 성공적인 커뮤니티 신앙이었습니다. 그러므로, 내 견해로는 성공할 Memecoins는 커뮤니티와 신념 추종 측면에서 BTC와 유사한 프로젝트라는 것입니다. Doge는 초기에 성공한 Memecoin 중 하나였기 때문에 중요한 영향을 미쳤습니다.
귀하의 질문에 대답하자면, 저는 2017년에 Dogecoin을 가지고 있었지만 2018년에 그것을 팔았습니다. 당시에는 그것은 캐주얼한 보유에 가까웠습니다. 그러나 2023~2024년이 되면서 나는 Memecoin의 잠재력을 보기 시작했고 Memecoin 분야에 대한 더 강한 믿음을 가지게 되었습니다.
비트코인은 Meme 특성을 가지고 있지만 주로 가치 저장 수단입니다.
Colin: 그러면 비트코인에도 밈적 특성이 있다고 생각하시나요? 당신은 아직도 비트코인 최대주의자인가요?
Murad: 통화 측면에서 그렇습니다. 저는 여전히 비트코인 극대주의자입니다. 나는 비트코인이 핵심 통화이고 Memecoin은 실제로 통화가 아니라 서로 다른 자산 클래스라고 생각합니다. 그렇다면 BTC는 Memecoin인가요? BTC에는 몇 가지 밈 특성이 있지만 저는 이를 다음과 같이 나누고 싶습니다. 비트코인은 약 80%는 가치 저장, 10%는 교환 매체, 10%는 밈입니다. Memecoin은 정반대입니다. 약 90%가 밈이고 아마도 10%만이 통화나 가치 저장소 또는 기타 기능으로 사용됩니다. 암호화폐의 다양한 자산 클래스에는 이러한 구성 요소가 있지만 비율이 다릅니다.
Memecoin의 성공은 공정한 분배와 커뮤니티에서 비롯되는 반면, VC 토큰은 과대평가로 인해 어려움을 겪고 있습니다.
Colin: 좋습니다. 지난 한 해를 되돌아보면 Memecoin의 인기나 성공을 이끈 원동력은 무엇이라고 생각하시나요? 이는 VC 지원 토큰의 실패도 반영합니까?
Murad: 이러한 추세에는 몇 가지 이유가 있는데 몇 가지를 언급하겠습니다. 첫째, 2017년 알트코인이 처음 인기를 얻기 시작했을 때 많은 초기 가치 평가는 합리적이었습니다. 예를 들어, 초기 평가액 약 3천만 달러로 바이낸스 코인(BNB)을 구입할 수 있습니다. 체인링크(LINK)의 가치는 약 2,500만 달러이며, 이더리움의 출시 가치도 3,500만 달러에 가깝습니다. 이러한 출발점은 지속 가능한 성장에 매우 중요합니다.
이제 많은 VC 토큰은 대중에게 공개되기 전에 여러 차례의 민간 자금 조달을 거칩니다. 이러한 토큰이 온라인에 공개 거래가 가능해지면 사용자 기반, 수익 또는 전체 소프트웨어가 없음에도 불구하고 매우 높은 가치로 출시되는 경우가 많습니다. 때로는 100억 달러, 심지어 150억 달러에 달하는 경우도 있습니다. 물질적 지원이 거의 없이 그렇게 높은 가치로 코인이 출시되면 그 가격은 거의 하락할 것입니다.
지난 5~6년 동안 나는 이 관행을 글로벌 IQ 차익거래라고 불렀습니다. 실제로 VC들은 정보가 없는 전 세계 투자자들을 이용하고 있습니다. 문제는 많은 개인 투자자들이 토큰을 주식이나 자산으로 취급하는데 이는 오해입니다. 실제로 이러한 토큰과 기본 소프트웨어 간의 연결은 매우 느슨하거나 실질적인 연결이 부족한 경우가 많습니다.
지금 우리가 직면하고 있는 것은 토큰의 공급 과잉과 인위적으로 높은 가치 평가입니다. 새로 출시된 많은 토큰은 주요 중앙 거래소에 상장된 후 계속해서 가격이 하락했으며, 향후 4년 내에 추가로 1,600억 달러 규모의 토큰이 잠금 해제될 예정입니다. 이런 상황은 일반 투자자들에게는 좋지 않은 투자 환경이다.
점점 더 많은 사람들, 특히 젊은 투자자들이 이러한 소위 기술 알트코인이 본질적으로 기술 라벨이 붙은 Memecoins일 뿐이라는 사실을 깨닫고 있다고 생각합니다. 결국 모두 Memecoin이라면 Chainlink나 BNB와 같은 초기 ICO 토큰에 참여하는 대신 VC 지원 토큰을 200억 달러에 구매할 이유가 무엇입니까? 초기 단계부터 프로젝트를 시작하고 점차적으로 커뮤니티를 성장시키며 공평하고 풀뿌리 중심의 개발 접근 방식을 육성하면 일반 사람들에게 혜택을 주는 진정한 여정이 형성될 것입니다.
평범한 사람들이 Memecoin을 통해 부를 축적할 수 있게 되면 열정적이고 충성스러운 커뮤니티가 형성될 것입니다. Memecoin의 성공으로 이익을 얻은 사람들은 커뮤니티를 홍보하고, 성장하고, 강화하는 데 전념하기 위해 직장을 그만두는 경우가 많습니다. 이것이 바로 Memecoin이 강력한 추종자를 구축할 수 있었던 이유입니다. 이 공정한 기회는 알트코인이 기반을 잃고 있으며 Memecoin이 현재 호황을 누리고 있는 것과 같습니다.
선별된 고품질 Memecoin을 장기간 보유하는 것을 권장합니다.
Colin: Memecoin 보유에 대해 많이 이야기하지만 일부 사람들은 Memecoin이 단기 거래 자산일 뿐이라고 생각합니다. 왜 Memecoin을 장기간 보유할 수 있다고 생각하시나요? 적절한 매도 시기는 언제인가?
Murad: 저의 전반적인 철학은 거래를 중단하고 보유에 집중하는 것입니다. 나는 Memecoin의 99.999%가 단지 과대 광고 프로젝트라는 것을 알고 있습니다. 그들은 극도로 변동성이 크며 과대 광고 때문에 거의 매일 등락합니다. 하지만 내 요점은 이 주기에서 계속해서 발전할 수 있는 Memecoin이 약 10~20개 정도 있을 것이라는 점입니다.
이러한 Memecoin은 여러 주기에 걸쳐 성공을 거둔 Dogecoin과 유사하게 강력하고 거의 신앙에 가까운 커뮤니티를 갖게 될 것입니다. Doge는 세 가지 주기에서 좋은 성과를 거두었으며, 우리는 이 주기에 여러 주기에 걸쳐 계속해서 성과를 낼 수 있는 3~5개의 Memecoin이 있을 것이라고 믿습니다. 이러한 Memecoin은 여러 주기에 걸쳐 새로운 최고치를 기록한 다음 2027년 이후에도 더 높은 최저치를 형성하고 2028~2029년에 다시 정점에 도달할 가능성이 있습니다.
그래서 Memecoin에 대한 단기적인 거래나 도박에 집중하기보다는 1년 이상 장기적으로 진행할 수 있는 프로젝트를 찾는 것이 저의 목표입니다. 언제 매도해야 하는지에 관해서는 지금으로부터 약 1년 후인 2025년 4분기 또는 2026년 1분기에 부분 이익을 얻을 것을 권장합니다. 그렇기 때문에 나는 모든 사람들이 탄탄한 커뮤니티가 있는 고품질 Memecoin을 찾고 이를 장기 투자로 보유하도록 권장합니다.
Memecoin 투자의 핵심은 커뮤니티의 힘과 다이아몬드 손입니다
Colin: 나는 당신이 최고라고 생각하는 동전 몇 개를 선택했다는 것을 알고 있습니다. 하지만 커뮤니티나 다른 사람들이 Memecoin을 선택하는 데 도움이 되도록 어떤 전략을 추천하시겠습니까?
Murad: 핵심은 Memecoin에 투자할 때 단순히 밈 자체에만 투자하는 것이 아니라 그 배후에 있는 사람들에게 투자한다는 점을 이해하는 것입니다. 커뮤니티를 조사하고 분석하는 것은 매우 중요합니다. 커뮤니티의 평균 투자자, 최대 보유자, 리더십 팀, 소셜 미디어에서 얼마나 활동적인지, 그리고 그들이 홍보하는 개념을 살펴보십시오.
내 견해로는 선택된 소수의 Memecoin이 다이아몬드 손 문화, 즉 헌신적인 장기 보유자를 갖게 될 것이라는 것입니다. 주관적인 인상에만 의존하기보다는 온체인 데이터 및 분석 도구를 통해 실제로 이러한 행동을 추적할 수 있습니다. 투자할 가치가 있는 강력한 보유 문화와 다이아몬드 손을 갖춘 커뮤니티를 찾으세요.
일반적으로 현실적으로 100억 달러, 200억 달러 또는 심지어 500억 달러의 시가총액에 도달할 수 있는 Memecoin 프로젝트를 찾으십시오. 커뮤니티가 진정으로 이러한 수준에 도달할 수 있다고 믿었다면 많은 사람들이 판매보다는 보유를 선택할 것입니다. 이렇게 보면 단순한 거래가 아닌 투자라고 생각하시면 됩니다.
미국 선거의 영향은 제한적이며 글로벌 경제 요인이 주요 원동력입니다.
Colin: 미국 선거 결과가 Memecoin에 영향을 미칠 것이라고 생각하시나요?
무라드: 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 트럼프는 암호화폐에 약간 더 우호적일 수 있지만, 암호화폐, 특히 Memecoin의 인기와 성공은 4년의 선거 주기에 좌우되지 않습니다. 오히려 사람들을 암호화폐와 Memecoin으로 몰고 가는 것은 정치적인 사건보다는 인플레이션, 글로벌 통화 공급과 같은 장기적인 경제 문제라고 생각합니다.
공개 지갑 주소는 거의 영향을 미치지 않으며 보유 전략도 공개됩니다.
Colin: 지갑 주소 공개가 당신에게 영향을 미치나요? 누군가 당신의 주소가 이미 공개되었다고 했죠?
Murad: 네, 이미 많은 사람들이 제 주소를 알고 있고, 한동안 공개됐어요. 누구든지 내 지갑을 확인하여 내가 팔기만 하고 사지 않는다는 것을 알 수 있기 때문에 나는 이것에 대해 아무런 문제가 없습니다. 저는 여러 팟캐스트와 여러 차례에 걸쳐 2025년 4분기에 부분적으로 수익을 창출할 계획이라고 언급했습니다. 내가 말한 대로 했는지 확인할 수 있습니다.
Meme 프로젝트에는 시장 조성자가 필요하지만 깨끗한 파트너를 선택하세요
Colin: Memecoin 공간에서 시장 조성자의 역할에 대해 어떻게 생각하시나요? 예를 들어 Wintermute나 DWF 같은 회사가 있나요? 또 다른 주요 시장 조성자인 GSR이 최근 미국 정부와 문제에 직면했지만 여전히 많은 Memecoin 프로젝트에 참여하고 있는 것을 우리는 보았습니다. 그렇죠?
Murad: 제 생각에는 일부 시장 조성자는 명확하고 투명하게 운영되고 일부는 그렇지 않습니다. 이름을 밝히지는 않겠지만 Memecoin 프로젝트에 참여한다면 필연적으로 시장 조성자가 필요할 것입니다. 특히 기본 거래소에 상장할 때 더욱 그렇습니다. 저의 조언은 프로젝트가 원활하게 진행되고 좋은 이미지를 유지할 수 있도록 좋은 평판과 투명성을 갖춘 깨끗한 시장 조성자를 선택하라는 것입니다.
중앙화된 거래소는 Memecoin의 주요 유동성 공급원으로 남아 있습니다.
Colin: 바이낸스 상장과 같은 Memecoin의 중앙 집중식 거래소의 중요성에 대해 어떻게 생각하시나요?
Murad: 많은 사용자가 온체인 거래를 수행하지 않고 중앙화된 플랫폼에 집중하기 때문에 중앙화된 거래소가 여전히 중요하다고 생각합니다. 수억 명의 사람들이 이러한 교환을 사용합니다. 각 주기마다 그 중요성이 줄어들 수 있지만, 이 주기 동안 유동성과 접근성 측면에서 여전히 중요한 역할을 합니다.
Solana는 Memecoin이 선호하는 플랫폼이지만 멀티 체인이 미래 추세입니다.
Colin: 솔라나와 이더리움에 관해 아시아 커뮤니티에서 약간의 논의가 있었습니다. 특히 솔라나의 가격이 이번 사이클에서 좋은 성과를 냈기 때문입니다. 대부분의 Memecoin이 솔라나에서 발행되는 이유는 무엇이며, 이더리움에는 여전히 기회가 있습니까?
Murad: 대부분의 Memecoin은 더 저렴하고 빠르기 때문에 Solana를 선택합니다. 젊은이들은 틱톡, 트위터 같은 플랫폼에서 하루 종일 활동하며 속도를 추구하는데, 이것이 솔라나를 더욱 매력적으로 만든다. 그렇습니다. 현재 Memecoin의 약 99%가 Solana에 있습니다.
하지만 최고의 Memecoin은 결국 Solana와 Ethereum 모두에 출시되거나 심지어 크로스체인 브리지(예: Wormhole) 및 기타 크로스체인 솔루션을 통해 더 많은 체인으로 확장될 것이라고 생각합니다. 앞으로는 가장 강력한 Memecoin이 멀티체인 개발 방향으로 나아갈 것이라고 예측합니다. 저는 개인적으로 어떤 체인에 너무 집중하지 않고 가능한 한 많은 체인에 도달하는 데 더 중점을 둡니다. 각 체인을 중앙 집중식 교환으로 생각하여 다양한 사용자 그룹에 액세스 채널을 제공할 수 있습니다. 따라서 Memecoin이 더 많은 체인에 참여할수록 배포 및 커뮤니티 성장에 더 좋습니다.
이더리움과 솔라나에 집중하고, 비트코인 생태계에 대한 관심은 덜합니다.
Colin: 그러면 Bitcoin Ordinals나 기타 온체인 프로젝트와 같은 게임 프로젝트에도 관심을 기울이실 건가요? Memecoin이 비트코인의 레이어 1 생태계나 TON과 같은 플랫폼에도 나타날 것이라고 생각하시나요?
Murad: 솔직히 말해서 저는 비트코인 생태계에 큰 관심을 기울이지 않습니다. 나는 Bitcoin Ordinals 및 특정 프로젝트(Bitcoin 펑크와 같은)에 관심이 있지만 대부분의 관심은 여전히 Ethereum과 Solana에 있습니다. 이 두 플랫폼은 역사적으로 더 활발한 Memecoin 문화를 갖고 있으며 소매 사용자에게 더 가깝고 새로운 사용자를 더 잘 유치할 수 있으며 새로운 애플리케이션 및 인프라를 실험할 수 있는 더 많은 공간을 제공합니다. TON도 흥미롭지만 이번 주기에 Memecoin의 주요 자본과 혁신은 Ethereum과 Solana로 갈 것이라고 생각합니다.
아시아 시장의 Memecoin 참여 증가 기대
Colin: 그리고 현재 잘 알려진 Memecoin 중 다수가 여전히 서구 세계에 집중되어 있습니다. 그렇죠? 아시아나 동부 시장에 유명한 Memecoin이 있나요?
Murad: 예, 아시아에 대한 관심이 증가하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 예를 들어, Pepe 커뮤니티는 중국에서 큰 추종자를 갖고 있는 반면 Pop Cat과 같은 작은 코인도 아시아 전역에서 인기가 있습니다. 지금까지 관찰한 바에 따르면 앞으로 몇 달 안에, 특히 2025년 1분기부터 더 많은 중국, 한국, 일본 커뮤니티가 Memecoin 공간에 합류할 것이라고 믿습니다. 지금은 서양이 더 많이 관여하고 있는 것이 사실이지만, 내년에는 Memecoin이 진정한 글로벌 현상이 될 것으로 기대합니다.
AI Memecoin은 잠재력이 있지만 성숙하려면 시간이 필요합니다.
Colin: 그리고 최근 a16z가 뒷받침하는 AI 토큰이 큰 인기를 끌고 있는데, 당신이 지원하는 AI 테마의 Memecoin은 없는 것 같죠? AI 테마의 Memecoin에 대해 어떻게 생각하시나요? 이를 귀하의 투자 포트폴리오에 추가하는 것을 고려하시겠습니까?
Murad: 저는 아직도 AI 토큰을 연구하고 있습니다. 나는 AI 테마의 Memecoin이 개나 고양이 테마의 토큰처럼 별도의 카테고리를 형성할 것이라고 생각합니다. Memecoin 공간에서 독특한 카테고리가 될 것이라고 생각합니다.
그러나 최종 분석에서 Memecoin은 기술 혁신이 아니라 사회 혁신입니다. 내 요점은 Memecoin의 핵심은 사람과 커뮤니티라는 것입니다. AI 토큰은 상대적으로 새로운 것이기 때문에 커뮤니티를 개발하는 데 더 많은 시간이 필요합니다. 커뮤니티가 성장하고 확고해지기 위해서는 더 많은 가격 변동과 횡보 움직임이 필요합니다. 따라서 이러한 AI 토큰의 안정성을 관찰하고 어떤 토큰이 강력한 가격 지원과 커뮤니티 성장을 보이는지 확인하려면 한두 달이 더 필요할 수 있습니다. 이것은 일반적으로 내가 찾는 요소입니다.
콜린: 알았어요. 미미코인을 주로 거래하는 친구들이 많아요. 말씀하신 것처럼 VC 토큰의 가치가 매우 높고 일반 사람들이 수익을 내기 어렵기 때문입니다. 많은 사람들에게 VC 토큰은 잃기 쉬운 반면 Memecoin은 더 쉬운 진입 기회를 제공합니다. 주요 거래소에 상장된 코인들은 종종 실망스러운 가격 하락을 경험합니다.
무라드: 네, 맞습니다.
Colin: 네, 시간 내주셔서 감사합니다.
무라드: 고마워요, 고마워요!
