스테이블코인은 1조 달러 규모의 기회입니다. Pantera Capital 파트너인 Ryan Barney와 Mason Nystrom이 발표한 연구 보고서에 따르면 스테이블코인은 1조 달러 규모의 기회입니다. 법정화폐와 1:1 비율로 연결되고 알고리즘이나 준비금을 통해 가격이 유지되는 암호화폐로서 스테이블코인은 비투기적 특성으로 인해 블록체인 거래의 2020년 3%에서 50% 이상을 차지했습니다.
지난 2년간 스테이블코인 시장의 발전 이력
2024년: 돌파구의 해
스테이블코인은 올해 총 연간 거래량이 미화 5조 달러에 달하고 거의 2억 개의 계정에서 10억 건 이상의 거래가 발생하는 중요한 돌파구를 열었습니다. 지난 강세장과 달리 스테이블 코인의 적용은 DeFi 생태계의 한계를 돌파했으며 특히 미국 달러에 대한 수요가 강한 신흥 시장에서 국경 간 결제 분야에서 강력한 잠재력을 보여주었습니다. 현재 온체인 스테이블 코인의 공급량과 거래량은 사상 최고치를 기록하고 있습니다.
전통적인 금융 기술 대기업은 다음을 배포했습니다.
Stripe는 Bridge 플랫폼을 11억 달러에 인수하며 스테이블코인을 금융 서비스의 초전도체로 환영합니다.
PayPal은 2023년에 자체 스테이블 코인 PYUSD를 출시합니다.
Robinhood, 글로벌 스테이블코인 네트워크 준비를 위해 암호화폐 회사와 파트너십 발표
미국 재무부 채권 RWA 시장은 2023년 초보다 30배 증가한 약 30억 달러에 도달했습니다. 그 중 다음은 다음과 같습니다. • Hashnote와 Copper의 파트너십인 USYC는 8억 8천만 달러에 도달했습니다. • BlackRock의 BUIDL은 5억 6천만 달러에 도달했습니다.
2025년: 규모가 더욱 확대될 것입니다.
자산 관리 대기업인 Bitwise는 이전에 2025년 암호화폐 시장에 대한 상위 10대 예측을 발표하고 2025년에 미국 스테이블코인 법안이 통과되고 기관 자금이 유입됨에 따라 스테이블코인의 시장 가치가 두 배인 400달러로 증가할 것으로 예상한다고 썼습니다. 물리적 자산 토큰화(RWA) 시장 규모는 500억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. ParaFi는 토큰화된 RWA 시장이 2030년에 2조 달러에 이를 것으로 예측하고 있으며, 세계금융시장협회(Global Financial Markets Association)는 16조 달러를 초과할 것으로 예측하고 있습니다.
글로벌 금융 대기업은 다음을 적극적으로 배포하고 있습니다.
Goldman Sachs: 디지털 자산 플랫폼이 온라인 상태이며 유럽 투자 은행이 1억 유로의 디지털 채권을 발행하도록 지원하고 있으며 프라이빗 체인을 구축할 계획입니다.
지멘스: 최초로 6천만 유로 규모의 온체인 디지털 채권 발행
HSBC, JPMorgan Chase, Citigroup: 국채 토큰화 사업 탐색
다음으로 몇 가지 중요한 RWA 프로젝트의 세부 내용을 살펴보겠습니다.
RWA 트랙
온도파이낸스(ONDO)
ONDO Finance는 전통 금융상품을 DeFi에 도입하는 데 초점을 맞춘 RWA 프로젝트로, 전통 금융기관과의 협력을 통해 미국 국채 자산을 인수합니다. 그런 다음 토큰화된 증권은 스마트 계약을 통해 발행되어 이러한 국채의 소유권을 소액 주식으로 나누고, 투자자는 이러한 토큰을 구매하여 미국 국채를 간접적으로 보유할 수 있습니다. 토큰의 가치는 그것이 대표하는 미국 재무부 채권의 가치와 밀접하게 연관되어 있습니다. ONDO는 글로벌 금융 시장에서 미국 국채의 중요한 위치와 안정성으로 인해 안정적인 수입과 안전한 피난처를 찾는 많은 투자자를 유치했습니다. 시장이 크게 변동할 때 토큰 가격은 상대적으로 안정적이며 거래량도 꾸준한 성장 추세를 보입니다. 전통 금융 자산의 디지털화에 대한 투자자의 요구가 증가함에 따라 ONDO는 특히 기관 투자자와 고액 개인 투자자 그룹 사이에서 시장 점유율을 더욱 확대할 것으로 예상됩니다.
유통 시장 가치: 2, 407, 391, 199
순위: #51
신세틱스(SNX)
Synthetix는 합성 자산을 구축하기 위한 프로토콜입니다. 사용자는 SNX 토큰을 스테이킹하여 실제 자산과 연결된 다양한 합성 자산을 생성할 수 있습니다. 예를 들어, 사용자는 Apple의 주가와 연결된 합성 자산을 생성할 수 있습니다. 플랫폼은 오라클을 사용하여 외부 자산 가격 정보를 얻고 가격 변동은 기존 시장에서 Apple의 주식 성과를 반영합니다. SNX는 투자자에게 이러한 자산을 직접 보유하지 않고도 전통 시장 자산에 투자할 수 있는 편리한 방법을 제공하여 투자 채널을 확대합니다. 그러나 합성 자산의 투명성, 유동성 및 규제 정책은 장기적인 발전에 매우 중요하며 가격 공급 메커니즘(오라클) 및 시장 조작의 위험도 있습니다.
유통 시장 가치: 760, 095, 061
순위: #117
플룸 네트워크
Plume Network는 블록체인 기술을 통해 실제 자산의 발행, 거래 및 관리를 단순화하는 것을 목표로 하는 실제 자산 금융화(RWAfi)에 중점을 둔 신흥 플랫폼입니다. 기업과 자산 관리자가 기존 자산을 쉽게 온보딩할 수 있는 인프라를 제공합니다. 플랫폼에는 자산 토큰화, 거래 매칭, 유동성 제공 등 다양한 기능이 있습니다. 그 장점은 강력한 호환성과 부동산, 채권, 주식 등과 같은 다양한 유형의 전통 자산을 지원할 수 있는 능력에 있습니다. 이는 기업에 보다 효율적인 자금 조달 채널을 제공하지만 전통적인 금융 기관과 효과적인 연결 및 규정 준수를 달성하는 방법이 주요 과제입니다.
안정적인 통화 추적
현재 시장 가치 기준 상위 10개 스테이블코인 중 USDT는 총 시장 가치가 1,427억 달러로 다른 스테이블코인 공급량을 훨씬 앞지르고 있습니다. USDC는 현재 시장 가치가 419억 달러로 2위입니다. 그러나 온체인 거래 데이터로 볼 때 USDC의 사용률은 USDT를 능가합니다. 한 달간 총 거래량은 USDT의 거의 두 배입니다. 이번 달 USDe의 시장 가치는 미화 60억 달러에 달해 DAI(미화 45억 달러)를 제치고 시장 가치 기준으로 세 번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다.
CMC 시장 가치 순위에 따르면 USD 0의 시장 가치도 지난 7일 동안 77.17% 증가한 15억 달러에 도달했으며 순위는 9위로 뛰어올랐습니다. 이는 Binance Launchpool의 온라인 프로젝트 Usual에서 발행한 혁신적인 스테이블코인 프로토콜로, BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M 0 및 Hashnote를 통합하여 무허가형 온체인 검증 가능하고 구성 가능한 안정적인 통화로 최근 사용자에게 제공되었습니다. 넉넉한 에어드랍과 플랫폼 토큰 USUAL의 가격 성과도 최근 매우 강세를 보이고 있습니다. 다음 장에서는 참여할 가치가 있는 일부 스테이블코인 프로젝트를 공유합니다.
평소(보통)
Usual은 스테이블코인 USUAL이 1:1 비율로 미국 달러로 교환될 수 있도록 미국 달러 준비금을 보유하는 안전하고 분산된 법정화폐 스테이블코인 발행자입니다. 동시에 Usual은 플랫폼 토큰 USUAL을 통해 플랫폼의 소유권과 거버넌스 권한을 분배합니다. 다중 체인 인프라로서 Usual은 BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M 0, Hashnote 및 기타의 토큰화된 실제 자산(RWA) 풀을 무허가형, 온체인 검증 및 구성 가능한 Stablecoin USD 0으로 통합합니다. USD 0는 높은 안정성과 보안성을 갖춘 1:1 초단기 실제 자산으로 뒷받침되는 최초의 유동 예금 토큰(LDT)입니다. 사용자는 RWA를 직접 입금하거나 USDC/USDT를 통해 USD 0를 간접적으로 발행하여 편리하고 다양한 운영을 달성할 수 있습니다.
유통 시장 가치: 634, 268, 673
순위: #133
에테나 (ENA)
Ethena는 종종 분산형 스테이블 코인 USDe 프로젝트이자 이더리움 합성 달러 프로토콜로 간주됩니다. Ethena는 암호화된 기본 통화 솔루션과 인터넷 채권을 제공하여 web3 세계의 독립적 통화 발행 및 기본 가격 책정 문제를 해결하고 통화를 반환하는 것을 목표로 합니다. web3에 대한 발행 권한. 온체인 거래 결제 스테이블코인은 2023년에 미화 12조 달러를 초과할 것입니다. AllianceBernstein은 스테이블코인 시장이 2028년에 미화 2조 8000억 달러에 이를 것으로 예측합니다. ENA가 시장에서 인정을 받게 된다면 그 가치는 엄청날 것입니다. 그러나 ENA에는 여러 가지 위험이 따릅니다. 파이낸싱 리스크 측면에서는 파이낸싱을 통해 수익을 얻을 수 있지만 수수료를 지불할 수 있지만 마이너스 수익이 지속되지 않고 청산 리스크 측면에서 사용자를 보호하기 위한 예비 자금이 있어 파생상품 거래의 레버리지가 높지 않습니다. 위험을 통제할 수 있는 방법은 여러 가지가 있습니다. 위험은 장외 결제 제공업체에 의존하고, 파산 격리 신탁을 통해 위험을 줄이고, 다중 교환을 통해 교환 파산 위험을 분산하고 완화할 수 있습니다. 협력 및 자산 통제권 유지, 모기지 위험이 자산과 기본 자산을 지원하더라도 다르지만 낮은 레버리지와 작은 담보 차감으로 인해 영향이 최소화됩니다. 전반적으로 ENA 프로젝트에는 기회와 과제가 모두 존재하므로 후속 개발에 주목할 가치가 있습니다.
유통 시장 가치: 3, 030, 206, 926
순위: #42
프락스(FXS)
FRAX는 전통적인 법정 통화 모기지와 알고리즘 규제의 장점을 결합하여 부분적으로 저당되고 부분적으로 알고리즘을 사용하는 최초의 스테이블 코인 프로토콜입니다. FRAX는 스마트 계약을 통해 스테이블코인 공급과 시장 수요 간의 동적 균형을 달성합니다. FRAX의 혁신은 사용자가 미국 달러 또는 기타 암호화폐를 예치하여 FRAX 스테이블코인을 발행할 수 있는 유연한 모기지 메커니즘입니다. 또한 프로토콜은 보유자가 플랫폼 거버넌스에 참여하고 수익을 공유할 수 있도록 하는 거버넌스 토큰으로 FRAX Share(FXS)를 도입합니다. 이 프로토콜에는 세 가지 응용 프로그램도 있습니다. Fraxswap은 장기 블록 거래를 수행할 수 있는 TWAMM이 내장된 자동 시장 조성자입니다. Fraxlend는 ERC-20 토큰 대출 시장을 만들고, 다양한 기능을 지원하며, 장외 부채 시장에 대한 맞춤형 조건을 만들 수 있는 대출 플랫폼입니다. Fraxferry는 브리지나 제3자 애플리케이션 없이도 현지에서 발행된 Frax 프로토콜 토큰을 안전하게 전송할 수 있는 크로스체인 브리지이며, 자금은 24~48시간 이내에 도착합니다. Frax Finance는 스테이블코인과 애플리케이션을 통해 기능이 풍부한 DeFi 생태계를 구축하여 사용자에게 다양한 시나리오에서 다양한 서비스와 선택권을 제공합니다.
유통 시장 가치: 355, 706, 115
순위: #194
리스타 다오 (LISTA)
Lista DAO는 BNB 체인을 기반으로 한 유동성 스테이킹 및 LSDFi 프로젝트로, 이전에는 Helio Protocol로 알려졌으며 Binance Labs의 투자를 받고 Synclub과 합병된 후 설립되었습니다. 이는 암호화 자산 스테이킹에 대한 수익을 제공하고 분산형 스테이블 코인 LISUSD의 대출 및 차용을 지원하도록 설계되었습니다. 핵심 메커니즘에는 스테이블코인 대출, 유동성 스테이킹 및 혁신적인 담보가 포함됩니다. Stablecoin 대출은 과잉 담보 모델을 통해 운영됩니다. LISUSD는 법정 통화에 전적으로 의존하지 않는 분산형 스테이블 코인으로, 다양한 모기지 자산을 지원하고 혁신 구역에 새로운 담보 자산을 도입합니다. 유동성 스테이킹 측면에서 사용자는 유동성 토큰을 얻기 위해 암호화폐 자산을 담보로 제공합니다. 예를 들어 BNB를 스테이킹하여 sLISBNB를 획득하는 등 다양한 플랫폼에서 운영할 수 있으며 동시에 담보 수익을 얻을 수도 있습니다. 또한 sLISBNB를 통해 LISUSD를 빌릴 수도 있습니다. 현재 대출이자율은 0%입니다. 전반적으로 Lista DAO는 DeFi 분야에서 큰 잠재력을 갖고 있으며 서비스와 혁신을 통해 입지를 구축할 것으로 예상됩니다.
유통 시장 가치: 85, 255, 603
순위: #475
요약
요약하면, RWA와 스테이블코인 트랙은 블록체인 기술과 전통 금융을 결합할 수 있는 엄청난 잠재력을 보여줍니다. 향후 기술 발전과 규제의 점진적인 명확화를 통해 더욱 성숙해지고 전통 금융 간의 연결 고리가 될 것으로 예상됩니다. 그리고 블록체인 세계는 중요한 다리입니다. 이러한 프로젝트는 혁신적인 메커니즘을 통해 재정적 참여의 문턱을 낮추고, 자산의 유동성과 투명성을 향상시키며, 점점 더 많은 기관 및 개인 투자자를 유치하고 있습니다. 투자자의 경우, 이러한 프로젝트의 운영 모드와 잠재적 위험에 대한 심층적인 이해는 이 분야에서 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 이 분야의 급속한 발전에는 시장 변동, 규제 정책의 불확실성, 기술적 안전 문제 등의 위험도 수반됩니다.
RWA 및 스테이블코인 프로젝트가 투자자에게 전례 없는 기회를 제공하지만 규정 준수 및 투명성이 부족할 수 있는 잠재적인 위험도 있다는 점에 유의하는 것도 중요합니다. 따라서 이러한 프로젝트에 참여할 때 투자자는 관련 위험을 충분히 이해하고 투자 수익과 자신의 위험 허용 범위를 신중하게 평가해야 합니다. 이 보고서는 정보 공유만을 위한 것이며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 앞으로 규제 정책의 점진적인 명확화와 지속적인 기술 최적화를 통해 RWA와 스테이블코인 트랙은 전 세계적으로 더 넓은 적용 범위와 더 광범위한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.