원저자: a16z crypto의 파트너 Daren Matsuoka
원곡: 루피, 포사이트 뉴스
2024년은 암호화폐 산업 역사상 흥미로운 해입니다. 암호화폐 활동 및 사용량은 사상 최고치를 기록했고, 블록체인 인프라는 크게 개선되었으며, 거래 수수료는 감소했고, 스테이블코인은 제품과 시장 적합성을 찾았으며, 암호화폐와 인공 지능의 교차점은 점점 더 명확해졌으며, 비트코인과 이더리움 ETF는 승인됨에 따라 입법 및 규제 환경은 이제 암호화폐 산업에 긍정적인 경로를 제공합니다. 이 모든 것이 또 다른 흥미로운 한 해를 위한 무대를 마련합니다.
암호화폐의 다음 단계에 대해 생각할 때 업계의 지속적인 발전을 추적하기 위해 면밀히 관찰할 5가지 지표는 다음과 같습니다.
월별 모바일 지갑 사용자 수
암호화폐 사용자 성장의 차세대 물결을 개척하려면 사용자 경험을 Web2 애플리케이션에 더 가깝게 가져와야 합니다. 모바일 지갑은 중요한 역할을 할 것입니다. 잠재적으로 활성 사용자로 전환될 수 있는 수억 명의 수동적 암호화폐 보유자(암호화폐를 소유하고 있지만 온체인에서 자주 거래하지 않는 사람들)가 있습니다. 이를 달성하기 위해 개발자는 새로운 소비자 애플리케이션을 계속 개발해야 하며 소비자는 참여하기 위해 지갑이 필요합니다.
지난달에는 모바일 지갑 사용자 수가 처음으로 3,500만 명을 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이러한 성장은 Coinbase Wallet, MetaMask 및 Trust Wallet과 같은 잘 알려진 지갑의 사용자 수가 증가하고 Phantom 및 World App과 같은 일부 새로운 플레이어에 의해 주도됩니다.
개발자에게 소비자 지갑은 업계에서 가장 어려운 과제 중 일부를 제시하며 보안, 개인 정보 보호 및 사용 편의성 간의 적절한 균형을 찾는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 그러나 이제 블록체인 인프라는 수억 또는 수십억 명의 사람들을 수용하여 온체인 작업을 수행할 수 있으므로 차세대 모바일 지갑을 구축하기에 완벽한 시기입니다. 우리는 2025년에 이러한 발전 상황을 면밀히 모니터링할 것입니다.
여기에서 월별 모바일 지갑 사용자 수를 추적할 수 있습니다.
조정된 스테이블코인 거래량
인프라 개발로 인해 거래 수수료가 크게 감소함에 따라 2024년에는 Stablecoin 활동이 증가했습니다. 스테이블코인은 암호화폐 거래뿐만 아니라 국경 간 결제 및 송금, 상품 및 서비스 구매, 인플레이션이 높은 국가의 가치 저장 수단으로도 사용된다는 점은 주목할 가치가 있습니다. Stablecoin은 이미 가장 저렴한 USD 결제 수단이며, 점점 더 많은 기업이 Stablecoin 결제를 수용할 것으로 예상됩니다.
이러한 유리한 요인에 힘입어 블록체인 기반 가치 결제는 2025년에도 계속 성장할 것입니다. 온체인 데이터를 사용하여 이 볼륨을 쉽게 측정할 수 있지만 스테이블코인의 실제 사용량을 분리하는 것은 어렵습니다. 거래는 최종 사용자가 수동으로 시작하거나 프로그래밍된 봇을 통해 자동으로 시작할 수 있으며, 이러한 온체인 거래 중 일부는 기존 결제 방법과 유사하지 않습니다.
다행스럽게도 Visa는 봇 및 기타 인위적인 인플레이션 관행으로 인한 부자연스러운 활동의 영향을 제거하면서 스테이블 코인 사용을 입증할 수 있는 명확하고 쉬운 방법을 만들었습니다 .
암호화폐의 가장 명확한 사용 사례 중 하나인 스테이블코인 채택이 2025년에 시작된다면 이 지표는 큰 관심을 끌 것입니다.
여기에서 스테이블코인 거래량을 추적할 수 있습니다.
ETF 순유입
지난해 미국 증권거래위원회는 비트코인과 이더리움 ETF를 승인했다. 이는 개인 및 기관 투자자가 암호화폐에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하는 중요한 이정표입니다. 다만 골드만삭스, JP모건체이스, 메릴린치 등 유통업체를 활성화해 이들 상품을 개인 투자자 포트폴리오에 포함시키기까지는 시간이 걸릴 전망이다.
ETF 활동을 측정하는 한 가지 방법은 ETF로 들어오거나 나가는 비트코인 또는 이더리움의 양을 나타내는 순 유입량입니다. (Grayscale Bitcoin Trust, Ethereum Trust 등 최종적으로 ETF로 전환된 기존 상품은 제외) 현재까지 비트코인 ETF는 515,000개가 순유입되었고, 이더리움 ETF는 611,000개가 순유입되었습니다. 유입.
암호화폐 자산에 대한 노출을 추구하는 기관 투자자가 많아짐에 따라 순 ETF 유입도 증가할 것입니다. 우리는 ETF 관리인으로 확인된 주소의 온체인 입출금을 추적하여 이 데이터를 실시간으로 모니터링할 수 있습니다.
여기 와 여기에서 순 ETF 유입을 추적할 수 있습니다.
탈중앙화 거래소와 중앙화 거래소의 현물 거래량 비교
사용자들이 블록체인 공간으로 몰려들면서 암호화폐 거래를 위한 중앙화 거래소(CEX)에 비해 탈중앙화 거래소(DEX)의 사용이 증가할 것으로 예상됩니다. 결국 암호화폐의 핵심 전제는 탈중앙화금융(DeFi)이다. DeFi 생태계가 발전함에 따라 분산형 거래소의 현물 거래 비중은 지난 몇 년간 약 11%까지 꾸준히 증가했으며, 이러한 추세는 2025년에도 계속될 것으로 예상됩니다.
Coinbase의 Base 체인 및 Solana와 같은 처리량이 높은 체인은 최근 새로운 사용자가 공간에 진입함에 따라 거래량이 크게 증가하여 분산형 거래소 거래량이 사상 최고치를 기록했습니다.
더 많은 새로운 소비자 애플리케이션이 온라인에 등장함에 따라 분산형 거래소 거래량은 더욱 증가할 가능성이 높습니다.
이는 분산형 암호화폐 기반 활동과 중앙형 암호화폐 거래 간의 균형 변화를 모니터링할 때 관찰해야 할 중요한 지표가 될 것입니다.
여기에서 DEX와 CEX의 현물 거래량 비교를 추적할 수 있습니다.
총 블록체인 거래 수수료
총 거래 수수료(USD)는 특정 블록체인의 블록 공간에 대한 총 수요, 즉 실제 경제적 가치를 보여줍니다.
그러나 대부분의 프로젝트가 사용자에 대한 수수료를 낮추기 위해 명시적으로 노력하고 있기 때문에 이 지표에는 미묘한 부분이 많이 있습니다. 이것이 바로 단위 거래 비용(즉, 특정 양의 블록체인 리소스 비용)을 고려하는 것도 중요한 이유입니다. 이상적으로는 전반적인 수요(총 거래 수수료)는 증가하지만 가스 요금(리소스 사용 단위당 비용)은 여전히 낮게 유지됩니다.
2024년 11월, 솔라나의 수수료는 사상 처음으로 이더리움의 수수료를 초과했습니다(아래 차트 참조). 솔라나의 단위 거래 비용이 훨씬 낮음에도 불구하고 이 마일스톤이 발생했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이더리움에서 USD 스테이블코인(USDC)을 보내는 데 드는 수수료는 약 5달러인 반면, 솔라나에서는 1센트 미만입니다. 이는 중요한 이정표이며 우리가 계속 모니터링할 것입니다.
많은 생태계와 관련 수수료 시장이 성숙해지고 있으며, 지금은 다양한 블록체인이 촉진하는 경제적 가치를 측정하기 시작하기에 좋은 시기입니다. 장기적으로 블록 공간에 대한 수요(지불된 총 수수료의 달러 가치로 측정)는 암호화폐 산업의 발전을 추적하는 가장 중요한 단일 지표가 될 수 있습니다. 왜? 이는 가치 있는 경제 활동에 대한 참여와 이에 대한 사용자의 지불 의지를 반영합니다.
여기에서 거래 수수료를 통해 블록 공간에 대한 수요를 추적할 수 있습니다.
요약
우리는 암호화폐 산업에 대한 여러 가지 지표를 추적하지만 올해 우리가 주목하게 될 5개 지표는 다음과 같습니다. 투자자 접근성이 확대되고, 새로운 애플리케이션을 위한 기반이 마련되고, 스테이블코인과 같은 인기 제품이 등장함에 따라 암호화폐 산업은 더 많은 사용자와 개발자를 유치할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 궁극적으로 이러한 지표의 변화를 주도하기 위해 올해 또 어떤 일이 일어날지 살펴보겠습니다.
