지난주, 단기 계약의 영향으로 BTC는 큰 변동을 겪었으며, 일중 최대 진폭은 11.69%에 달했습니다. 2월 3일, BTC 가격은 1월 중순 이후 최저점인 91,231달러로 떨어졌습니다. 변동성이 큰 시장으로 인해 단기 현물 손실이 8억 달러 이상 발생했습니다. 다음날 0시에 BTC 가격은 98,842달러로 반등했고 97,000달러 주변에서 등락했습니다. ETH 숏 포지션은 최근 기록적인 최고치를 기록했습니다. ETH 현물은 2월 4일에 $2,125.01의 최저가를 기록한 후 현재 약 $2,700으로 반등했으며, 최대 일중 변동성은 10.22%입니다(위의 데이터는 15:00의 Binance 현물의 실시간 데이터입니다).
2월 3일 관세 정책 발표와 2월 10일 비농업 데이터 발표로 미국 달러가 강세를 보이며, 미국 달러 지수는 10일 108.31까지 상승했다. 인플레이션 헤지 수단인 금은 2,900달러를 돌파해 새로운 고점을 기록했다. BTC와 ETH는 단기적으로 큰 변동을 겪었으며, 시장 심리는 비교적 신중한 편입니다. 시장은 급격한 변동을 겪은 후 안정화되었지만 향후 추세는 계속해서 거시경제 데이터와 시장 심리에 영향을 받을 것입니다.
시장 리뷰
BTC 활동이 1년 만에 최저치로 떨어졌지만 장기 보유자 수요는 증가했습니다.
2월 7일, CryptoQuant는 BTC 네트워크 활동이 1년 만에 최저치로 떨어졌다고 보고했지만, 일부 지표는 강세 가능성을 보여주었습니다. BTC 네트워크 활동 지수는 2024년 11월 역대 최고치에서 15% 하락하여 현재는 2024년 2월 이후 최저 수준인 3,760에 도달했습니다. 동시에 BTC 거래 건수와 메모리 풀 거래량도 크게 감소했습니다.
하지만 데이터에 따르면 장기 보유자의 수요가 최근 증가한 것으로 나타났습니다. 장기 보유자의 증가는 종종 BTC 가격의 반등을 동반합니다. 따라서 단기적으로 BTC 네트워크 활동이 약하더라도 장기 보유자의 수요 증가는 BTC 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
ETH 단기 포지션이 사상 최고치를 기록하고 시장은 변동성 위험에 직면해 있습니다.
2월 10일 ETH는 2,636달러에 거래 중이었고, 시가총액은 3,170억 달러, 일일 거래량은 195억 달러였습니다. ETH 단기 포지션이 지난주 40%까지 급증하며 역대 최고치를 기록했습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 24시간 청산 규모가 4,465만 달러에 달해 시장 변동성이 커졌음을 보여줍니다. 게다가 이더리움 재단은 최근 50,000 ETH를 이체하면서 투자자들의 우려가 더욱 커졌습니다.
ETH 단기 포지션은 2024년 11월 이후 500% 증가했습니다. 특히 2월 2일에는 무역전쟁 우려로 인해 ETH 가격이 단 3일 만에 37% 폭락했습니다. 강력한 시장 거래량에도 불구하고 ETH 가격은 회복되지 못했으며 최근 상승세에서 다른 알트코인에 비해 뒤처졌습니다.
단기 포지션이 증가했음에도 불구하고 ETH는 계속해서 자본 유입을 유치하고 있습니다. 2024년 12월, ETH는 20억 달러 이상의 신규 자금을 유치했으며, ETH 현물 ETF의 유입이 BTC 현물 ETF의 유입을 넘어섰습니다. 이는 투자자들이 여전히 ETH에 대한 어느 정도의 신뢰를 갖고 있음을 보여줍니다. 최근 ETH 가격은 강력한 매도 압력을 받고 있으며, 숏 포지션은 약화되지 않았습니다. 투자자들은 숏 포지션이 축적되는 상황에서 ETH가 더 떨어질지, 아니면 숏 스퀴즈가 발생할지에 주의를 기울이는 것이 좋습니다.
트럼프, 철강·알루미늄 관세 대폭 인상 상호 관세 발표, 시장 혼란 초래
백악관은 2월 10일 모든 수입 철강 및 알루미늄에 25% 관세를 부과하고, 일부 무역국에 대한 면세 할당량 및 면제 정책을 취소한다고 발표했습니다. 이러한 조치로 원래 캐나다와 멕시코에 부과할 계획이었던 25% 관세의 시행이 연기되었고, 이로 인해 시장 심리가 일시적으로 흔들렸습니다. 폭락 후 BTC와 미국 주식이 회복되었지만, 시장 심리는 여전히 조심스러운 상태입니다.
미국 주요 3대 주가 지수는 일중 거래에서 1% 이상 폭락하며 주간 상승분이 모두 사라졌습니다. 미국 국채 수익률은 인플레이션 예상으로 인해 반등했습니다. 1년 국채 수익률은 4.23%로 상승했고 10년 국채 수익률은 4.49%로 반등하면서 주식 시장에 압박을 가했습니다. 안전 자산에 대한 수요로 인해 금이 상승했으며, 런던 금값은 6주 연속 상승하여 2.18% 상승했습니다.
홍콩 투자 이민, 처음으로 BTC와 ETH를 자산 증명으로 인정
2025년 2월 7일, Invest Hong Kong은 고객이 자산 증빙으로 3,000만 홍콩 달러 상당의 ETH를 사용하여 투자 이민을 신청하는 것을 승인했습니다. 이전에는 2024년 10월에 또 다른 고객이 BTC를 사용하여 성공적으로 신청하여 승인을 받았으며, 이는 홍콩에서 암호화폐를 사용하여 투자 이민을 신청한 첫 번째 사례가 되었습니다.
홍콩 투자 이민을 신청하려면 신청자가 3,000만 홍콩 달러 상당의 자산을 보유하고 있으며 6개월 이내에 동일 금액을 투자했다는 사실을 증명해야 합니다. 암호화폐 ETF에 투자하거나, 암호화폐에 직접 투자하여 해당 조건을 충족할 수 있는지는 아직 결정되지 않았습니다. 암호화폐 자산은 콜드 월렛이나 바이낸스와 같은 주요 거래소에 보관해야 합니다.
거시 역학
금 가격은 위험 회피와 중앙은행 금 매수로 인해 새로운 최고치를 기록했습니다.
2월 10일, COMEX 금 선물 가격이 온스당 2,900달러를 돌파하고 3,000달러에 근접하며 역대 최고치를 기록했습니다. 최근 금 가격이 지속적으로 상승한 것은 안전 자산에 대한 수요가 급증한 데 따른 것으로, 특히 트럼프 대통령이 수입 철강 및 알루미늄에 대한 추가 관세를 발표하고 세계 무역 및 인플레이션에 대한 불확실성이 커진 데 따른 것입니다. 전통적인 안전 자산인 금은 강력한 수요에 힘입어 성장하고 있습니다.
중앙은행의 금 매수 역시 금 가격을 뒷받침했습니다. 2024년 전 세계 중앙은행의 금 매수량은 1,045톤에 달할 것으로 전망된다. 특히 중국인민은행은 금 보유량을 계속 늘리고 있으며, 보험기금의 금 투자를 허용하겠다고 발표하면서 시장 자금이 늘어날 것으로 예상된다. 게다가 지정학적 위험과 세계 경제의 불확실성으로 인해 금은 투자자들 사이에서 여전히 인기를 누리고 있습니다.
세계 경제 상황이 변화함에 따라 분석가들은 금 가격이 계속 상승할 수 있다고 예측합니다. 단기적으로 트럼프의 관세 정책의 영향을 받아 금은 인플레이션과 무역 위험에 대처하는 도구로 사용될 것입니다. 장기적으로 세계화의 탈세계화 추세와 미국 달러의 신용 위험에 힘입어 금 가격은 2025년에도 강력한 성장을 유지할 수 있습니다.
비농업 데이터 부진과 실업률 하락으로 달러가 반등세로 돌아섰다
2월 7일, 미국 노동통계국은 1월 비농업 고용 통계 자료를 혼합하여 발표했습니다. 신규 일자리가 143,000개 늘었고 실업률이 4.0%로 떨어졌는데, 두 가지 모두 시장 예상치보다 훨씬 낮았습니다. 1월 연간 임금 증가율은 예상치인 3.8%보다 높은 4.1%를 기록했고, 월간 임금 증가율은 예상치 못하게 0.5%에 도달해 예상치인 0.3%를 크게 넘어섰습니다. 시장 불확실성에 더해, 미시간 대학의 소비자 신뢰 지수는 인플레이션에 대한 우려로 인해 소비자 신뢰도가 7개월 만에 최저치로 떨어졌음을 보여주었습니다.
2월 10일 미국 달러 지수는 108.31까지 상승했는데, 이는 인플레이션 상승에 대한 시장의 우려와 금리 인상 기대가 다시 한번 고조되었음을 반영합니다. 신규 일자리 창출은 약했지만, 강력한 임금 데이터와 실업률 감소로 인해 시장은 연방준비제도의 금리 인상 방향에 대한 낙관적인 기대감을 갖게 되었고, 이로 인해 달러는 월요일 하락한 이후 반등했습니다.
다음 주에 미국은 1월 CPI 데이터를 발표하고, 연방준비제도이사회(Fed) 의장인 파월의 통화정책 청문회를 개최하는데, 이는 BTC 추세에 영향을 미치는 주요 요인이 될 것으로 예상됩니다.
2025년 주식시장은 높은 평가 위험에 직면하고, 암호화폐 시장은 위험 자산의 새로운 목적지가 될 수 있습니다.
주식 시장은 2025년에 강세를 보일 것으로 예상되며, SP 500은 11% 상승할 것으로 예상되지만, 높은 가치 평가와 과도한 시장 집중도는 숨겨진 위험을 초래합니다. 기업 수익 증가와 이자율 인하로 시장 심리가 좋아졌지만, 현재 주식 가치 평가는 특히 미국과 기술 부문에서 역대 최고치에 가깝습니다. 미국 주식 시장은 비정상적으로 집중되어 있으며, 상위 10개 주식이 전 세계 시가총액의 20% 이상을 차지합니다. 즉, 단일 주식의 성과가 전체 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있다는 의미입니다.
기존 금융 시장의 위험 자본은 암호화폐 산업, 특히 BTC로 유입될 가능성이 높습니다. 이는 주식 시장 변동성과 인플레이션에 대한 헤지 수단인 디지털 골드이기 때문입니다. 과거에는 $TRUMP와 $MELANIA 등의 프로젝트로 인해 암호화폐 시장이 유동성이 부족했지만, 자금이 유입되면서 이러한 상황은 개선될 것으로 예상됩니다. 암호화폐 시장의 활동과 유동성이 증가함에 따라 더 많은 투자자가 기회를 모색할 것입니다.
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