David Han과 David Duong, Coinbase의 원본 기사
원문 번역: Deng Tong, Golden Finance
요약
AI 에이전트는 AI x Crypto 분야에서 가장 유망한 주제 중 하나로 떠올랐지만, 이 분야는 아직 초기 단계에 있으며 기술의 급속한 발전과 에이전트의 엄청난 확산으로 인해 방향을 잡기 어렵습니다.
AI 에이전트에 대한 투자자의 관심은 주로 두 가지 영역에 있습니다. 에이전트를 출시하고 호스팅하기 위한 핵심 인프라와 개별 에이전트 자체입니다.
우리는 암호화 분야의 AI 에이전트 분야가 앞으로 큰 성장 가능성을 가지고 있다고 믿습니다. 그 역량이 계속해서 성장하고 있기 때문입니다. 그러나 적어도 지금으로서는 AI 에이전트에 대한 기대가 기술 자체의 발전 속도를 앞지르는 경우가 많습니다.
AI 에이전트는 암호화폐 분야뿐만 아니라 더 넓은 기술 분야에서도 혁신적인 주제가 되었습니다. 시장 뉴스 피드나 다른 외부 데이터를 분석하고 실시간으로 결정을 내릴 수 있는 자율적 개체라는 개념은 많은 기관 투자자들의 상상력을 사로잡았습니다. 한편, 일부 기술 산업 리더들은 AI 에이전트가 결국 대규모 소프트웨어 즉 서비스(SaaS) 산업을 장악할 수 있다고 믿고 있습니다. 즉, 잘 훈련된 AI 에이전트는 원칙적으로 디지털 인터페이스와 관련된 모든 작업을 완료할 수 있습니다.
우리는 암호화 레일이 AI 에이전트를 위한 기본 가치 전송 메커니즘으로서 미래에 중심적인 역할을 할 수 있다고 믿습니다. Crypto의 본질적으로 프로그래밍적인 특성과 허가 없는 디자인은 사실상 무제한의 수의 이러한 에이전트의 확장 및 배포를 지원하여 온체인 포트폴리오 관리에서 오프체인 서비스 비용 지불에 이르기까지 더 광범위한 사용 사례를 가능하게 합니다. 이러한 잠재적 기회를 감안하여 프록시 AI 암호 자산의 시가총액은 1월 초에 200억 달러를 상회하며 정점을 찍었고, 그 달 말에는 80억 달러에 근접했습니다.
최근의 감소세는 AI 에이전트에 대한 기대가 기술 자체의 실제 발전 속도를 앞지르기 시작했다는 신호일 수 있습니다. 장기적으로 이 주제가 암호화폐 x AI 환경을 변화시킬 것으로 기대하는 반면, 단기적 적용은 통합 및 에이전트 차별화 과제, 에이전트 토큰의 장기적 효용성 불확실 등의 문제로 제한됩니다. 다시 말해, AI 에이전트의 잠재력을 최대한 실현하는 데는 많은 사람들이 생각하는 것보다 더 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.
차이점 이해: 에이전트 대 모델
ChatGPT와 같은 채팅 인터페이스나 Stable Diffusion과 같은 이미지 생성기를 포함한 여러 인기 있는 AI 도구는 생성 AI 모델을 래퍼로 사용합니다. 이는 일반적으로 텍스트, 오디오, 이미지 형태의 제한된 입력 및 출력 집합으로 정의됩니다. AI 에이전트는 추론, 논리, 외부 정보에 대한 액세스의 조합(Google 정의에 따름)을 나타내는 새로운 종류의 애플리케이션을 도입하여 이러한 모델의 직접적인 기능을 확장합니다.
특히, AI 에이전트는 더 광범위한 데이터와 도구에 접근하고 상호 작용할 수 있으므로, 여러 데이터베이스 검색부터 여행 계획 및 항공편 예약까지 보다 복잡한 행동을 수행할 수 있습니다. 온체인 지갑 통합을 통해 지불 서비스를 툴킷에 통합하여 AI 에이전트 활동 범위가 크게 확장됩니다.
가장 중요한 점은 AI 에이전트가 추론 능력을 사용하여 역동적인 환경에서도 자율적으로 행동할 수 있다는 것입니다. AI 에이전트의 트리거는 수동 사용자 프롬프트에 국한되지 않습니다. X(이전의 Twitter) 게시물이나 Twitch 채팅을 포함한 다양한 데이터 스트림을 동시에 기반으로 할 수 있습니다. 마찬가지로, 그들의 응답에는 주문하기, 결제하기, 관련 당사자에게 확인서 보내기 등 여러 단계로 구성된 결과가 포함될 수 있습니다.
에이전트는 일반적으로 (1) 추론 엔진으로서 핵심 LLM 모델, (2) 단기 및 장기 메모리 구성 요소, (3) 잠재적 역할 또는 성격 프레임워크, (4) 가장 중요한 것으로, 애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API)를 통해 더 광범위한 인터넷 및 기타 도구에 액세스하는 기능으로 구성됩니다. 따라서 에이전트가 내리는 결정은 현실 세계에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
AI 에이전트는 큰 폭발을 경험하고 있습니다
AI 에이전트를 위한 인프라와 툴은 급속히 발전하고 있으며, 지난해 가장 화제가 된 기술 트렌드 중 하나가 되었습니다. AI 에이전트를 구축하기 위한 여러 개발자 프레임워크(CrewAI, LangGraph, AutoGen, phidata, Atomic Agents, AgentGPT, AutoGPT를 포함하되 이에 국한되지 않음)가 시장 도입을 위해 경쟁하고 있으며, 2025년 1월 Github의 상위 15개 코드 저장소는 모두 인공지능과 관련이 있습니다.
AI와 그 에이전트 애플리케이션을 둘러싼 관심과 열광은 암호화폐의 AI 관련 토큰으로 이어졌습니다. 2024년 4분기 이후 토큰 가치의 최근 성장은 대부분 에이전트 AI 테마와 관련이 있으며, 현재 이는 모든 AI 관련 암호 토큰 가치의 29%를 차지합니다. 암호화폐 공간 내 AI 에이전트를 추적하는 플랫폼인 cookie.fun의 데이터에 따르면, 에이전트 AI 생태계에서 에이전트 토큰은 대부분 가치를 차지하며 시가총액이 45억 달러에 달하고, 런치패드 및 프레임워크와 관련된 토큰의 시가총액은 29억 달러에 달합니다.
우리는 기반 인프라에 비해 프록시에 대한 불균형적인 초점이 많은 프록시의 미메적 특성에 의해 부분적으로 주도된다고 생각하는데, 이는 2024년 대부분에 걸쳐 관찰된 미메코인 활동의 증가와 일관됩니다. 사실, 바이러스성을 달성한 최초의 AI 관련 토큰 중 하나는 유명한 X 계정 truth_terminal(현재 팔로워 수 25만 명 이상)을 운영하는 AI 에이전트가 지지했기 때문에 유명해졌는데, 기본 프로젝트나 거버넌스 구조가 연관되어 있지 않았습니다.
즉, 일부 AI 에이전트 토큰은 토큰 게이트형 채팅 터미널이나 에이전트가 암호화폐 시장의 현황 등 다양한 주제에 대해 차별화된 관점을 제공할 수 있는 서비스에 대한 액세스 권한을 부여함으로써 추가적인 유용성을 제공합니다. 동시에, 우리의 견해로는 AI 인프라 토큰은 수익을 기반으로 한 프로젝트 특정성이 더 높고, 종종 수수료와 거버넌스 비용을 지불하는 데 사용되는 경향이 있습니다.
지금까지 대부분의 AI 에이전트, 런치패드 및 기타 인프라는 처리량이 높고 비용이 저렴한 블록체인, 특히 Solana와 Base에서 자리를 잡았습니다. 솔라나는 프록시 AI 토큰 시가총액에서 42억 달러를 차지하고, 베이스는 30억 달러를 차지하며, 나머지 체인의 시가총액을 모두 합치면 15억 달러를 차지합니다. 저희는 이것이 AI 에이전트의 광범위한 채택을 지원하려면 저비용 아키텍처가 필요하기 때문이라고 생각합니다. 또한, 우리는 선도적 체인을 기반으로 형성된 강력한 개발자 생태계가 아이디어 공유와 도입의 선순환을 촉진한다고 믿습니다.
투자자의 마인드셰어를 위한 싸움: 사회적 영향력
현재 AI 에이전트 분야에는 이 분야를 장악하기 시작한 몇몇 선도적인 에이전트가 있습니다. 지금까지 가장 유명한 AI 에이전트인 aixbt는 플랫폼에서 암호화폐 청중과 소통하는 데 전념하는 X 계정(현재 46만 5천 명 이상의 팔로워 보유)을 운영하여 주목을 받았습니다. 사용자가 충분한 수의 프로젝트 토큰을 보유하고 있으면 에이전트와 전용 채팅 공간에 접속하여 실시간 생각에 대한 비공개 접근 권한을 부여하는 토큰 게이트 터미널이 있습니다.
제레브로(팔로워 11만 9천 명)와 같은 다른 주요 에이전트도 유명한 소셜 미디어 프로필을 통해 해당 분야에서 주목을 받는 비슷한 패턴을 따릅니다. 제레브로는 특히 체인상 아트 생성에 중점을 두고 있습니다. 네이티브 토큰은 이미지 생성 비용을 지불하는 데 사용할 수 있고, 채팅 터미널은 NFT에 의해 제어됩니다.
하지만 모든 프록시 AI 토큰이 유용성을 갖추고 있는 것은 아닙니다. 관심도(cookie.fun에서 추적)에 따른 최고 AI 토큰 중 하나는 Fartcoin인데, 이에 대한 아이디어는 앞서 언급한 truth_terminal AI 에이전트와의 대화를 통해 고안되었습니다. 그럼에도 불구하고 토큰 자체의 기원은 AI 에이전트와 연결되어 있으나, 밈적 중요성을 넘어 토큰 자체의 장기적 유용성은 아직 불분명합니다.
우리는 밈과 AI 에이전트의 토큰 유틸리티 간의 상호 작용이 투기자부터 가치 투자자까지 모든 스펙트럼의 거래자에게 어필한다고 믿습니다. 그럼에도 불구하고, 이 분야의 급속한 발전 속도를 고려하면 각 토큰의 궁극적인 범위와 용량은 여전히 대부분 알려지지 않았다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 AI 에이전트와 관련된 밈코인이 순수한 추측을 넘어 발전하거나 커뮤니티 거버넌스나 접근 게이팅을 넘어서는 유용성을 입증할지는 여전히 의문입니다. 이에 대해서는 아래의 위험과 미래 섹션에서 더 자세히 논의합니다.
돈을 따라가세요: 발사대와 인프라
AI 에이전트 토큰은 2024년 11월과 12월에 가장 성과가 좋은 암호화폐 부문 중 하나였지만, 2025년 1월에 상당한 타격을 입었습니다. 그 이유 중 하나는 시장이 매우 짧은 기간 안에 심하게 포화 상태에 이르렀기 때문입니다. 이로 인해 일부 시장이 통합되었습니다. 이러한 토큰 중 다수가 암호화폐의 관심 경제에서 미메코인과 직접 경쟁하기 때문에 이 공간에서 가치 증가를 예측하는 것은 여전히 어렵습니다. 단기적으로, 직접적인 프로토콜 수익은 토큰 자체가 아닌 AI 에이전트 토큰을 배포하는 거래 인터페이스와 런치패드에 집중되는 경향이 있는데, 이는 총 시가총액이 비교적 작은 데도 불구하고 그렇습니다.
Base에서 Virtuals Protocol은 게임과 다양한 응용 분야에서 AI 에이전트와 토큰의 간소화된 출시를 지원하는 선도적인 AI 출시 플랫폼이었습니다. (참고: Virtuals는 1월 25일에 Solana로의 확장을 발표했습니다.) Virtuals 에이전트는 코딩 없이도 생성할 수 있습니다. 사용자는 간단한 양식을 작성하고 필요한 양의 Virtuals Platform 토큰을 사용하기만 하면 됩니다. 제출 후, 기준 에이전트가 Virtuals 인프라에서 초기화되고, 관련 토큰이 체인에 주조됩니다. 처음에는 토큰이 본딩 커브에 배치되고 특정 유동성 임계값에 도달하면 유니스왑 풀로 전송됩니다. (참고: 이는 pump.fun에서 토큰을 출시하고 Raydium 풀로 이전하는 것과 유사합니다.)
현재까지 Virtuals에서 약 16,000개의 프록시 토큰이 출시되었으며, 수수료로 2,000만 개가 넘는 Virtuals 토큰이 생성되었습니다. 그럼에도 불구하고, 지난 몇 주 동안 시작된 프록시의 수는 감소하여, 하루 최대 1,181개에서 1월 마지막 주 평균 31개로 줄었습니다. 또한 충분한 유동성을 갖춘 토큰의 수는 하루 평균 1~2개로 감소했습니다. 전체적으로, 출시된 15,985개 토큰 중 단 334개(2%)만이 유니스왑 풀로 이동할 수 있을 만큼 충분한 유동성을 확보했는데, 이는 관심과 자본을 얻기 위한 경쟁이 치열하다는 것을 보여줍니다.
이러한 감소의 주된 이유는 기존 프록시와 충분히 다른 새로운 프록시를 만드는 것이 어렵기 때문이라고 생각합니다. 가상 에이전트는 인지, 언어 및 시각적 핵심을 사용자 지정할 수 있지만 가상에서 출시된 에이전트 간의 차이점을 분석하는 것은 점점 더 어려운 작업이 되었습니다. 이는 미메코인과 같은 마인드 공유 경쟁과 비슷합니다. 그럼에도 불구하고, AI 에이전트 통합이 확장되고 사용 사례가 더욱 탐구됨에 따라 Virtuals와 같은 런치패드가 이 생태계에서 에이전트의 확산에 핵심적인 역할을 할 것이라고 생각합니다. 사실, 위에 언급된 aixbt는 Virtuals에서 시작되었습니다.
Virtuals 런치패드의 주요 대안은 ElizaOS 에이전트 프레임워크입니다. 본격적인 런치패드의 간소화된 배포와 달리 ElizaOS와 같은 에이전트 개발자 프레임워크는 에이전트 구축에 필요한 기술적 스캐폴딩만 제공합니다. 즉, 기술적으로 더 뛰어난 에이전트 생성자는 ElizaOS를 사용하여 다양한 블록체인 네트워크에서 고도로 맞춤화된 에이전트를 시작할 수 있으며, 모델 호스팅, 검증 및 기타 엔지니어링 작업은 생성자에게 맡겨집니다. 즉, Fleek과 같은 AI 에이전트 호스팅 회사도 ElizaOS 기반 모델의 코드 없이 배포를 지원합니다.
순수한 AI 에이전트 개발 프레임워크인 ElizaOS에는 기본 토큰이 없습니다. 그러나 Solana의 ai16z 거버넌스 토큰(현재 ElizaOS 토큰으로 리브랜딩)은 종종 해당 기술 도입의 대리인으로 여겨지는데, ai16z 분산 자율 조직(DAO)의 창시자인 쇼 월터스가 ElizaOS 개발을 감독하는 Eliza Labs의 설립자이기 때문이다. ai16z DAO 자체는 온체인과 오프체인 모두에서 투자를 관리하며, AI 펀드 매니저(ElizaOS 프레임워크를 사용하여 구축)가 거래와 포지셔닝을 관리합니다.
ElizaOS 프레임워크는 출시 이후 코드 기반이 많은 주목을 받았기 때문에 특히 주목할 만합니다. 어느 시점에 Github에서 가장 인기 있는 저장소가 되었습니다. 개발자가 프로젝트가 특히 큰 영향을 미친다고 생각하면 소셜 미디어에서 사진이나 게시물에 좋아요를 누르는 것처럼 저장소에 별표를 표시할 수 있습니다.
ElizaOS가 받은 별의 수는 Microsoft와 같은 기술 거대 기업이 출시한 것을 포함한 다른 많은 선도적인 AI 에이전트 프레임워크와 비교해도 상당히 경쟁력이 있습니다. (그림 3 참조) 우리는 이를 통해 광범위한 소프트웨어 엔지니어링 커뮤니티 내에서 AI 에이전트와 온체인 활동의 교차점에 대한 진정한 관심이 존재한다는 것을 보여준다고 생각하는데, 이는 AI 에이전트 프레임워크로서 ElizaOS의 핵심적인 차별화 특징입니다.
Virtuals와 Eliza 외에도 많은 다른 AI 에이전트 프레임워크와 런치패드가 등장하여 자신만의 틈새 시장을 찾았습니다. 예를 들어, Griffain은 DeFi 활동에 맞춤형 프록시 네트워크를 만드는 것을 목표로 합니다. 동시에 Arc Agent Framework를 독특하게 만드는 점은 Rust로 구축되었다는 것 외에도 더 가볍고 모듈식으로 설계되었다는 것입니다. 이러한 프레임워크가 발전하고 새로운 프레임워크가 도입됨에 따라 이 분야도 빠르게 발전할 것으로 예상됩니다.
위험과 미래
또한, 1월에 AI 에이전트 성과가 하락한 것은 더 많은 자본 흐름이 DeFAI(탈중앙화 금융+AI) 및/또는 기타 인프라로 이동함에 따라 해당 산업이 조기에 성숙했다는 신호일 수 있다고 생각합니다.
DeFAI는 인공지능과 암호화를 결합하여 다양한 DeFi 기능을 강화한 것입니다. 이러한 기술의 이점으로는 예측 알고리즘을 활용해 자동화된 수확량 농사 전략을 실행하고, 더 나은 위험 관리와 사기 방지를 실현할 수 있는 기능이 있습니다. 많은 DeFi 프로토콜이 고정화되면서 AI 기능을 기존 생태계에 통합하면 새로운 혁신을 촉진할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 업계에서는 AI의 컴퓨팅 능력을 활용하여 새로운 금융 상품을 육성하고 많은 DeFi 플랫폼을 확장할 것으로 예상됩니다.
그러나 현재로선 AI 에이전트 토큰의 게이트키핑 접근 및 거버넌스 촉진 이상의 장기적 효용성은 불확실합니다. 현실적으로 AI 에이전트는 매우 빠르게 상당한 진전을 이루었지만, 완전 자율 AI 에이전트가 아무런 감독 없이 복잡한 현실 세계의 작업을 처리할 수 있는 지점에는 아직 이르지 못했습니다. 현재로선 신뢰성이 부족하고 비용도 여전히 엄청나게 높습니다. 많은 AI 에이전트는 데이터 검증 문제를 일관되게 처리하지 못하는데, 이는 법적 문제를 야기하거나 사용자 신뢰에 영향을 미칠 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 고수준 추론 작업에 초점을 맞춘 DeepSeek R 1 모델의 등장과 같은 지속적인 혁신은 속도 대 비용 비율에 대한 우려를 뒤집을 수 있습니다. 사실, 이러한 모델은 매우 빠르게 발전하고 있어서 회계 회사 Deloitte는 현재 생성 AI를 사용하는 모든 회사의 절반이 2년 내에 AI 에이전트를 출시할 수 있을 것으로 예측했습니다.
궁극적으로 혁신적인 비전은 자율적인 AI 에이전트가 전략적으로 협력하고/또는 경쟁하여 현재 가능한 것보다 더 복잡한 결과를 최적화하는 다중 에이전트 시스템을 구축할 수 있다는 것입니다. 그러나 이 분야가 아직 초기 단계에 있기 때문에 예측이 어렵습니다. 또한, OpenAI와 같은 대형 기술 회사들은 최근에야 초기 AI 에이전트를 출시하기 시작했으며, 앞으로 더 많은 에이전트가 출시될 것으로 예상됩니다. 중앙에서 호스팅되는 AI 에이전트의 개발은 잠재적으로 기존 결제 시스템에 통합될 수 있으며, 이는 온체인 AI 에이전트 도입에 방해가 될 수도 있습니다. 우리는 이 분야의 발전이 선두주자와 조기 채택자의 추진력에 크게 좌우될 것이라고 믿습니다.
결론적으로
지난 몇 달 동안 AI 에이전트는 유동성 토큰에서 가장 많이 언급되고 거래된 주제 중 하나였습니다. 많은 주요 토큰의 가치가 역대 최고치에서 상당히 떨어진 가운데(1월 초에 확인되었듯이), 우리는 개발자들의 관심과 이 분야로의 자본 유입이 장기적으로 업계에 상당한 활력을 불어넣을 수 있다고 믿습니다.
하지만 동시에 암호화폐와 더 광범위한 기술 부문 모두에서 혁신이 일어날 가능성이 있기 때문에 AI 토큰의 장기적 가치 확보에 대한 예측을 내리기에는 아직 이르다고 생각합니다. 또한, 우리는 현재 프록시의 온체인 유용성이 단기적으로 수천 개의 고도로 활용되는 프록시를 보장하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 혁신의 빠른 속도와 높은 장기적 잠재력을 감안할 때 이 분야가 여전히 주시해야 할 중요한 주제라고 생각합니다.
