주요 지표(2월 3일-10일 오후 4시 홍콩 시간)
BTC/USD는 2.5% 상승했습니다(95.1k -> 97.5k), ETH/USD는 2.3% 상승했습니다(2.58k -> 2.75k).
지난 월요일의 청산으로 인한 하락(91,000달러)은 빠르게 반전되어 처음에는 압박으로 102,000달러까지 상승했지만, 다소 지루한 일방적 쐐기 패턴을 형성하고 실현된 변동성이 압축되었습니다. 단기 가격 범위가 계속해서 압축됨에 따라, 다가올 거래 세션에서 가격 전환점이 나타날 가능성이 있습니다. 현재 가격 아래에는 9만6천 달러에서 9만3천 달러까지 강력한 지지선이 있고, 9만1천~8만9천 달러 범위에서 추가적인 주요 지지선이 있습니다. 지난 주의 청산을 고려하면 현재 시장 위치가 더 명확할 수 있습니다. 상승세에서는, 지난 금요일 비농업 고용 데이터가 발표된 후, 10만 달러의 저항 수준이 강하게 거부되었으며, 10만 2천 달러 이상에서 저항이 존재합니다. 가격이 이 수준을 돌파하면 108,000달러에서 110,000달러 사이의 주요 저항선과 사상 최고치를 다시 테스트할 때까지 기술 차트에서 뚜렷한 상승 추세를 볼 수 있습니다.
시장에서 뚜렷한 돌파구가 보이지 않기 때문에 코인 가격의 횡보 추세가 장기화될 수 있습니다. 12월에 시작된 가격 조정(혹은 취임 전 인상 당시의 가격 조정)이 지속된다면, 이러한 추세는 앞으로 2~3주 동안 더욱 두드러질 것입니다. 장기적으로는 12만 달러 이상으로 급등할 것으로 예상되지만, 8만 9천 달러의 지지 수준이 깨지면 가격 조정이 계속 하락세로 확대될 가능성이 있습니다. 이 시점에서 획기적인 진전이 있었다고 해서 화폐 가격이 계속 상승할 것이라는 견해를 부정하는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다(그러나 6만~6만 5천 달러로 하락하면 그럴 수 있습니다).
시장 테마
지난 월요일, 세계 무역전쟁에 대한 시장의 우려가 최고조에 달했습니다. 하지만 멕시코와 캐나다의 정상들과 건설적인 회담을 한 후, 트럼프 대통령은 발표 후 24시간도 채 지나지 않아 관세 인상을 연기하기로 결정했고, 이로 인해 시장의 우려는 빠르게 해소되었습니다. 중국에 대한 관세 정책이 이미 발효되었지만, 시장에서는 이미 이를 예상하고 있었습니다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 다음 대화 이후에도 상황은 바뀔 가능성이 있다.
이번 주에 위험 자산은 점차 회복되어 SP 500이 6,000 위로 다시 올랐습니다. 비농업 데이터는 기준치보다 낮았지만, 사람들이 비공개적으로 논의하던 내용과 더 일치했고, 이자율과 주식은 이에 비교적 차분하게 반응했습니다. 전반적으로 무역 전쟁과 지정학적 불안이 심화될 가능성에도 불구하고 거시경제적 배경은 위험 자산을 뒷받침하고 있습니다.
암호화폐는 월요일의 청산에서 빠르게 벗어나(비트코인은 9만 달러까지 떨어졌고 이더리움은 2,100달러라는 엄청난 저점을 기록) 트럼프의 암호화폐 위원인 삭스가 화요일에 기자 회견을 열고 디지털 자산에 대한 행정부의 계획을 설명하겠다고 발표한 후 월요일 저녁에 10만 2,000달러까지 급등했습니다. 미국 디지털 준비금에 대한 구체적인 일정이 나올 것으로 예상됩니다. 하지만 관련 타임라인이 연기되면서(170일 이내로) 시장은 결국 실망스러운 결과를 얻었고, 비트코인 가격은 이번 주 남은 기간 동안 95,000~98,000달러 범위로 떨어졌습니다. 트럼프 행정부 관련 촉매제가 2분기까지는 효과가 나타나지 않을 것으로 보인다.
BTC ATM 암시적 변동성
월요일 청산으로 인한 가격 하락이 빠르게 가라앉은 후, 코인 가격은 95,000~100,000달러의 보다 명확한 범위로 돌아왔습니다. 2024년 선거 이후 1분기에 구조적으로 상승할 가능성이 시장으로 확대되면서 내재적 변동성이 급격히 낮아졌습니다. 마지막 희망의 빛은 2월 5일 삭스(Sachs)의 기자회견이었는데, 이 기자회견으로 인해 실제 매장량 재고에 대한 소식이 예상되면서 단기 내재 변동성이 높아졌습니다. 그러나 일정을 더 미룬 것 외에는 회의에서 주목할 만한 사항이 거의 없었기 때문에 시장은 1분기 포지션을 추가로 정리하고 내재적 변동성을 낮추었습니다. 지난주에는 고빈도 변동성과 일간 변동성이 모두 50대에 머물렀지만, 이는 대부분 월요일 코인 가격 반전과 그에 따른 기자회견으로 인해 발생한 과도한 인플레이션 때문이었습니다.
주목할 만한 현상 중 하나는 트럼프 행정부와 관련된 촉매제가 발효되는 시점을 시장에서 앞당겨지면서 기간 구조가 가파르게 변화하고 있다는 것입니다. 삭스에서 향후 90~180일 동안 실질적인 결과가 기대되지 않기 때문에 시장은 2월과 3월 만기 포지션을 계속 정리하고 있지만, 6월 이후 포지션은 그대로 유지되고 있습니다. 동시에 시장에서는 4월/12월 캘린더 스프레드 거래(4월 매도, 12월 매수)가 매우 크게 나타났으며, 이로 인해 기간 구조의 경사도가 더욱 커졌습니다.
BTC 비대칭도/첨도:
시장이 무역 전쟁/관세 관련 위험에 대해 신중한 태도를 유지하며 암호화폐 변동성 감소를 막기 위해 노력함에 따라 단기 만기의 왜도는 지속적으로 감소하고 있습니다. 반면, 시장은 단기 상승 테일 리스크에 전혀 관심을 두지 않는 듯하며, 상승 콜/강세 스프레드 포지션을 지속적으로 정리하고 단기 왜도를 더욱 줄이고 있습니다. 6월 및 그 이후 만기일의 경우, 감정이 구조적으로 강세를 유지하면서 왜도가 높게 유지됩니다.
단기 만기를 제외하면 첨도는 매우 평평합니다. 코인 가격 변동성의 지속적인 압축은 시장이 95,000~100,000달러 범위 내의 행사 가격에 관심이 없다는 것을 확인시켜 줍니다. 동시에 시장은 특히 현재 비교적 낮은 내재 변동성에서 이 범위 밖의 행사 가격을 숏하는 데 매우 신중합니다. 실제 및 내재 변동성은 어느 방향으로든 코인 가격이 돌파되면 빠르게 상승할 수 있습니다.
이번 주/이번 달에 여러분 모두 행운이 있기를 바랍니다!
t.signalplus.com 에서 SignalPlus Trading Vane 기능을 사용하면 더욱 실시간으로 암호화폐 정보를 얻을 수 있습니다. 실시간으로 업데이트를 받고 싶으시다면, 저희 Twitter 계정 @SignalPlusCN을 팔로우하시거나, 저희 WeChat 그룹(WeChat 도우미를 추가하세요. 영어와 숫자 사이의 공백을 삭제해 주세요: SignalPlus 123), Telegram 그룹 및 Discord 커뮤니티에 가입하여 더 많은 친구들과 소통하고 상호 작용하세요. SignalPlus 공식 웹사이트: https://www.signalplus.com
