원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
작가 | Dingdang ( @XiaMiPP )
분산형 대출 프로토콜의 선두주자로서 Aave는 오랫동안 시장을 선도해 왔습니다. 지난해에 이 프로젝트는 토큰 경제 모델 초안을 업데이트하고, 토큰화된 펀드를 홍보하기 위해 BlackRock과 협력하고, 트럼프 가족 프로젝트인 WLFI에 대한 지분을 늘리는 등 여러 가지 활동을 잦았으며, 이러한 모든 활동이 시장의 큰 관심을 끌었습니다.
어제, Aave DAO의 기여 팀인 Aave Chan Initiative(ACI)의 창립자인 마크 젤러가 공식적으로 새로운 제안을 내놓았습니다. 이 제안 은 주로 Aave 토큰 경제 모델 업데이트의 1단계에 대한 구체적인 구현 세부 사항을 중심으로 진행되며 , 프로토콜 보안 메커니즘 최적화, Aave 토큰의 기능적 위치 조정, 프로토콜 수익 분배 활성화, GHO 스테이킹 모듈 조정에 중점을 둡니다. 그중에서도 AAVE 재매수 계획 출시가 시장의 주목을 받고 있다. AAVE 토큰은 지난 24시간 동안 20% 이상 급등하며 DeFi 부문을 선도하고 있다.
이 기사에서 Odaily Planet Daily는 이 제안의 구현 세부 사항을 자세히 설명하고, 핵심적인 변화와 Aave 생태계에 미치는 중기적, 장기적 영향을 분석합니다.
제안의 핵심 내용
2024년 7월, 마크 젤러는 토큰 경제 모델을 업데이트하기 위해 온도 확인 제안을 제안했고, 이는 커뮤니티 투표를 통과하여 2024년 8월에 공식적으로 수립되었습니다. 이 제안은 프로토콜 수익을 토큰 가치에 연결하는 것을 명시적으로 제안하며, 수익 공유 메커니즘을 통해 토큰 보유자에게 더 큰 매력을 제공하는 것을 목표로 합니다. 하지만 이 제안은 단지 예비적 아이디어일 뿐이고, 이를 구현하는 데는 오랜 시간이 걸릴 것이므로, 토큰 경제 모델의 조정은 3단계에 걸쳐 이루어질 것입니다.
“ 5년간의 노력 끝에, 우리는 ACI와 함께 업데이트된 Aavenomics 제안서를 Aave DAO에 제출하게 되어 자랑스럽습니다. 이것이 우리 역사상 가장 중요한 제안이라고 믿습니다. ” 라고 Marc Zeller가 말했습니다.
이 제안은 주로 Aave 토큰 경제 모델 업데이트의 첫 번째 단계에 대한 구체적인 구현 세부 사항에 초점을 맞춥니다. 제안에 따르면 Aave는 현재 잘 운영되고 있으며 프로토콜 수익은 비용을 훨씬 초과합니다. 충분한 재정적 준비금과 다양한 자산 구조(ETH 및 스테이블코인 포함)를 갖추고 있어 경제 모델을 최적화하고 프로토콜의 지속 가능성을 강화할 수 있는 유리한 조건을 갖추고 있습니다.
Aave 재무위원회 설립 거버넌스 펀드 관리
Aave DAO 자금의 효율적인 관리를 보장하기 위해 이 제안에서는 Aave 재무 위원회(AFC)를 설립할 것을 권고합니다. 위원회는 Aave 생태계 내의 모든 재정 할당에 대한 책임을 맡고 프로토콜이 직면한 다양한 재정적 위험을 감독하고 평가합니다. 또한, Aave의 유동성 전략을 수립하고 실행하는 것도 프로토콜이 다양한 시장 상황에서 충분한 유동성을 유지할 수 있도록 하는 중요한 책임입니다. AFC의 공식 설립은 Aave의 재무 관리에 있어서 더욱 높은 전문성과 투명성을 의미합니다.
합의를 통한 소득 재분배
이 제안에서 가장 주목을 받는 조치 중 하나는 프로토콜 수익 분배 메커니즘의 주요 조정으로, Anti-GHO 메커니즘을 도입하려는 것입니다. Anti-GHO는 AAVE와 StkBPT 스테이커가 생성한 양도 불가능한 토큰으로, GHO 부채를 1:1로 상쇄하거나 StkGHO로 전환하여 수입을 올리는 데 사용할 수 있습니다. 그 목적은 기존 GHO 할인 메커니즘을 대체하는 것입니다.
Anti-GHO 발행은 GHO에서 발생하는 수익에 직접적으로 연계된다는 점에 유의하세요. 수익의 50%는 Anti-GHO 생성에 사용됩니다. 생성된 Anti-GHO의 80%는 tkAAVE 스테이커에게 분배되고 20%는 StkBPT 스테이커에게 분배됩니다.
이러한 조정은 Aave 생태계와 GHO의 시장 포지셔닝에 큰 영향을 미칠 것입니다. 첫째, Anti-GHO 메커니즘은 AAVE 토큰 보유자의 인센티브를 강화하여 프로토콜 수익을 보다 직접적으로 공유할 수 있게 하며, 이로 인해 AAVE 스테이킹의 매력도가 높아집니다. 이를 통해 AAVE 토큰에 대한 수요가 늘어나 시장 안정성이 향상됩니다.
둘째, 이 메커니즘은 직접적인 GHO 할인을 없애고 이를 계약 기반 수익 분배 방식으로 대체함으로써 GHO의 인센티브 모델을 보다 지속 가능하게 만듭니다. GHO 수익은 Anti-GHO 발행과 직접적으로 연관되어 있습니다. 즉, 프로토콜 수익률이 높을수록 보유자가 받는 인센티브가 커지고, 결과적으로 사용자가 GHO를 더 많이 사용하고 시장 침투율을 높이는 긍정적인 순환이 형성됩니다.
또한, 이러한 메커니즘 조정은 프로토콜의 장기적인 지속 가능성도 최적화합니다. Aave는 프로토콜 수익의 합리적 분배를 안내함으로써 스테이커의 수익을 늘릴 뿐만 아니라, 인센티브에 대한 과도한 의존으로 인해 발생할 수 있는 인플레이션 압력을 줄이고 프로토콜의 경제 모델을 보다 건강하고 안정적인 방향으로 이끌어갑니다.
전반적으로, Anti-GHO 메커니즘의 도입은 Aave 생태계의 가치 포착 능력을 향상시킬 뿐만 아니라, GHO의 광범위한 채택을 위한 기반을 마련하며, Aave 경제 모델 업그레이드에 있어 중요한 이정표가 될 것으로 기대됩니다.
Anti-GHO 메커니즘의 개발과 감사에는 추가 시간이 필요할 수 있으므로 최종 구현 내용이 Aavenomics 2단계 제안에 포함될 가능성이 있습니다.
AAVE 바이백 프로그램 출시
Aave DAO의 현금 보유액을 활용하여 향후 6개월 동안 매주 100만 달러 상당의 AAVE 토큰을 다시 구매하여 생태계 보유액에 예치하여 장기적으로 지속 가능한 개발을 지원할 것입니다. 초기 단계에서는 AFC가 재매입 작업을 담당하게 되며, 향후 재매입 예산은 계약의 전반적인 재무 상황에 따라 분기별로 조정됩니다.
이러한 움직임은 Aave 생태계와 AAVE 토큰 시장에 여러 가지 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 첫째, 매주 100만 달러 상당의 AAVE 토큰을 다시 구매하여 생태계 비축금에 예치하면 시장에서 AAVE 공급이 효과적으로 줄어들고, 이로 인해 AAVE 토큰 가격이 상승할 수 있습니다. 이런 방식으로 Aave는 자체 토큰의 시장 유동성을 향상시킬 뿐만 아니라, 프로토콜 거버넌스 도구 및 가치 저장소로서의 AAVE의 입지를 강화합니다.
둘째, 재매수 계획은 Aave DAO의 자본 준비금을 더욱 강화하고 프로토콜의 장기적 지속 가능한 발전을 위한 안정적인 경제적 지원을 제공할 것입니다. Aave는 지속적인 자본 축적을 통해 미래 시장 변동에 보다 잘 대처하고, Aave의 생태적 안정성과 장기적 경쟁력을 강화할 수 있습니다.
프로토콜 보안 메커니즘 최적화
엄브렐라 보안 시스템이 공식적으로 배치되어 원래 보안 모듈을 대체하게 됩니다. 구체적으로, 시스템의 부실채권 준비금은 새로운 aToken 모듈에 의해 관리될 것입니다. 이 모듈의 자금은 자발적으로 돈을 예치하는 사용자로부터 나옵니다. 사용자가 돈을 예치한 후, 그는 원래 예치 이자 수입을 받을 뿐만 아니라 추가 보안 보조금도 받게 됩니다. 보조금은 Aave의 프로토콜 수입에서 나옵니다.
이러한 변화는 Aave 프로토콜의 보안 및 위험 관리 역량을 강화할 뿐만 아니라, 혁신적인 인센티브 메커니즘을 통해 생태계의 건전한 발전을 촉진하고, 프로토콜에 대한 사용자의 신뢰와 참여를 향상시킵니다.
마지막으로 주목해야 할 점은 LEND 교환 창구가 공식적으로 닫히고, 교환되지 않은 약 32만 AAVE가 Aave 생태 보호구역에 포함되고, 향후 사용 방법은 거버넌스에서 결정될 것이라는 점입니다.
결론
현재 암호화폐 시장은 심각한 어려움에 직면해 있고 가격 변동성이 심화되었으며 투자자 신뢰도 영향을 받았지만 Aave는 시장 하락 중에도 안정적인 레이아웃을 고수하고 있습니다. Aave는 토큰 경제 모델을 지속적으로 최적화하고, 프로토콜 보안을 강화하며, 사용자 인센티브를 개선함으로써 생태계의 안정성을 높였을 뿐만 아니라, 시장 불확실성 속에서도 경쟁 우위를 유지했습니다. 시장이 점차 합리적인 투자로 회귀함에 따라 Aave의 장기적 개발 잠재력과 견고한 경제 모델이 시장 자본 환수를 위한 우선 선택 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.
