1. 연방준비제도이사회 금리회의 해석: 정책안정, 시장기대치 조정
연방준비제도는 최근 금리 회의에서 연방기금금리 목표 범위를 4.25%-4.50%로 유지하기로 결정했습니다. 이 결정은 시장 예상과 일치했지만 정책 문구, 경제 전망, 미래 금리 경로에 대한 지침은 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 이번 회의는 연준의 현재 경제 환경에 대한 최신 평가를 공개했을 뿐만 아니라, 향후 유동성 상황에 대한 시장의 기대에도 영향을 미쳐 암호화폐를 포함한 글로벌 자산 시장에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 아래에서 우리는 Fed의 결정의 핵심 내용과 시장에 미치는 직접적인 영향에 대한 자세한 해석을 제공할 것입니다.
1.1. 연준 결정의 핵심 내용: 신중한 정책 유지, 그러나 완화 신호 발신
연방준비제도는 이번 회의에서 기준금리를 그대로 유지하기로 결정했으며, 회의 후 성명에서 인플레이션이 2% 목표치로 복귀하도록 하기 위해 정책 기조는 제한적일 것이라고 강조했습니다. 이번 성명은 연준이 현재의 인플레이션 수준이 즉각적인 금리 인하를 뒷받침하기에 충분하지 않다고 여전히 믿고 있음을 나타내지만, 이번 결의안의 문구는 과거 회의에 비해 완화되었습니다. 예를 들어, 연방준비제도이사회(Fed)는 이전 회의 성명에서 장기간 제한적 정책이 필요하다고 거듭 강조했지만, 이번 회의에서는 이 발언을 약화시키고, 향후 결정은 경제 지표에 따라 조정될 것이라고 강조했다. 시장에서는 이러한 변화를 연방준비제도가 향후 정책 변화에 대비하고 있다는 의미로 해석했습니다.
또한 연방준비제도는 최신 경제 전망에서 GDP 성장률 전망치를 약간 낮추고 향후 몇 년간의 인플레이션 전망치를 높였습니다. 이는 정책 입안자들이 경기 침체와 인플레이션 고착 간의 모순을 저울질하고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 연준은 2025년 미국 GDP 성장률을 기존 예측치 2.1%에서 1.8%로 낮출 것으로 예상하고, 2025년 핵심 개인 소비 지출(연준이 선호하는 인플레이션 지표)은 2.2%에서 2.4%로 상향 조정했습니다. 이러한 예측 조정은 미래 경제 상황에 대한 연준의 신중한 태도를 반영합니다. 즉, 경제 성장이 둔화되었지만 인플레이션은 여전히 어느 정도 끈적끈적하기 때문에 단기적으로 성급하게 금리를 인하하지는 않을 것이라는 것입니다.
주목해야 할 또 다른 핵심 사항은 연방준비제도의 대차대조표 정책입니다. 연방준비제도는 2022년 6월 대차대조표 감소를 시작한 이래로 매달 최대 600억 달러의 국채와 350억 달러의 주택담보부증권(MBS)을 감소시켰습니다. 이번 회의에서 연방준비제도는 대차대조표 감축 속도를 600억 달러에서 500억 달러로 줄일 것이라고 발표했습니다. 이 조정은 크지는 않지만 유동성 긴축 주기가 둔화될 것이라는 신호를 보냅니다. 연준의 대차대조표 감소는 시장에서의 미국 달러 공급을 직접적으로 결정하기 때문에 시장 유동성에 영향을 미치는 중요한 요인입니다. 지난 2년 동안 연방준비제도의 긴축 정책으로 인해 대량의 유동성이 시장에서 빠져나와 미국 주식과 암호화폐 시장에 압박을 가했습니다. 대차대조표 감소 속도의 둔화는 연방준비제도가 향후 유동성 완화에 대비하고 있을 수 있음을 의미합니다.
점도표는 시장이 연방준비제도의 정책 방향을 해석하는 데 중요한 도구 중 하나입니다. 이번 회의에서 점도표를 보면 FOMC 위원들의 2025년 중간 금리 예상치는 3.75%였는데, 이는 최소 두 번의 금리 인하를 의미합니다. 이러한 예상은 기본적으로 시장의 이전 예상과 일치하지만, 세부적인 내용에는 여전히 차이가 있습니다. 일부 관리들은 2024년 4분기에 금리 인하가 시작될 것으로 예상하는 반면, 다른 관리들은 2025년 중반까지는 인하가 이루어지지 않을 것이라고 믿고 있습니다. 이러한 의견 불일치는 연방준비제도이사회 내부에 인플레이션의 경직성에 대한 다양한 견해가 여전히 존재한다는 것을 보여주며, 이는 향후 정책 경로에 더 큰 불확실성으로 이어질 것입니다.
전반적으로, 이번 회의에서 연준이 금리를 변동 없이 유지하기로 결정했지만, 표현을 완화하고, 대차대조표 감소 속도를 늦추고, 경제 성장 예상치를 하향 조정했으며, 금리 인하 경로를 보여주는 점도표를 발표하는 등 일련의 완화 신호를 내놓았습니다. 이러한 요인들이 합쳐져 시장은 미래의 통화 정책 환경을 재평가하게 되었고 자산 가격 추세에 직접적인 영향을 미쳤습니다.
1.2. 연준 정책이 시장에 미치는 직접적 영향: 유동성 변곡점 다가오고 위험자산 반전 조짐
연준의 정책 조정이 시장에 미치는 영향은 여러 측면에서 분석할 수 있는데, 특히 미국 달러 지수(DXY), 미국 국채 수익률, 주식 시장, 암호화폐 시장을 중심으로 분석할 수 있습니다. 이번 결의안이 발표된 후, 시장의 즉각적인 반응은 투자자들이 유동성 개선에 대한 기대감을 높이고 있다는 것이었고, 이는 비트코인과 같은 고위험 자산이 반등 주기를 예고할 수 있다는 것을 보여줍니다.
첫째, 미국 달러 지수(DXY)가 급격히 하락했습니다. 미국 달러 지수는 세계 자본 흐름을 측정하는 중요한 지표입니다. 연방준비제도이사회(Fed)가 앞으로 통화정책을 긴축시킬 수도 있다는 뜻을 내비친 후 달러 지수는 급락해 2023년 이후 가장 큰 하루 하락률을 기록했습니다. 달러가 약세이면 일반적으로 글로벌 자본이 고수익 자산으로 더 많이 유입된다는 것을 의미하는데, 이는 미국 주식, 금, 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 지지를 제공합니다. 지난 2년 동안 연방준비제도가 금리를 계속 인상함에 따라 미국 달러 지수는 강세를 유지했고, 이로 인해 신흥시장에서 자본이 유출되고 위험 자산에 대한 압박이 발생했습니다. 이제 연방준비제도의 정책 기조가 바뀌면서 시장에서는 달러의 강세 주기가 끝나갈 것으로 예상하기 시작했으며, 이는 비트코인과 같은 암호화폐 자산으로 더 많은 자본이 유입될 수 있음을 의미합니다.
둘째, 미국 국채 수익률이 하락하고 있으며, 금리 예측에 전환점이 나타나고 있습니다. 미국 국채 수익률의 변화는 일반적으로 시장이 미래의 금리 환경을 예측하는 것으로 간주됩니다. 연방준비제도이사회(Fed) 회의 이후 10년 미국 국채 수익률은 4.3%에서 4.1%로 하락했는데, 이는 시장이 앞으로의 금리 인하 가능성을 미리 소화하고 있다는 것을 보여줍니다. 주식과 암호화폐 시장의 경우, 미국 국채 수익률이 낮으면 자금 조달 비용도 낮아져 위험 자산의 매력이 커집니다. 과거 데이터에 따르면, 미국 국채 수익률이 하락할 때 비트코인은 더 강한 성과를 보이는 경향이 있는데, 이는 시장의 유동성 환경이 개선되고 있다는 것을 의미하기 때문입니다.
미국 주식 시장, 특히 기술주와 성장주는 강력한 반등을 보였습니다. 연방준비제도의 정책 변화는 기술 주식에 특히 큰 영향을 미쳤습니다. 기술 회사는 일반적으로 낮은 자금 조달 비용에 의존하고 있으며, 금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 투자자들이 이러한 주식으로 다시 몰려들었기 때문입니다. 나스닥 지수는 금리 회의 이후 2% 이상 급등했고, 테슬라, 애플 등 성장 기업의 주가도 반등했습니다. 이러한 추세는 암호화폐 시장에 긍정적인 신호입니다. 최근 몇 년 동안 기술 주식과 비트코인의 상관관계가 지속적으로 증가하고 있으며, 자본 흐름 측면에서 둘 사이의 연관성이 점점 더 분명해졌기 때문입니다.
암호화폐 시장의 반응도 마찬가지로 신속했습니다. 연방준비제도이사회의 결정이 발표된 후 비트코인 가격은 단기적으로 5% 이상 상승하여 주요 저항 수준인 85,000달러를 돌파했습니다. 이더리움 등 주요 통화도 동시에 상승했는데, 이는 시장의 느슨한 유동성에 대한 기대가 강해지고 있음을 반영합니다. 연방준비제도가 앞으로 몇 달 안에 추가 완화 신호를 내놓는다면 비트코인은 새로운 가격 상승 국면을 맞이할 수 있으며 심지어 이전 최고가를 돌파할 수도 있습니다.
전반적으로, 연준의 정책 결정은 금리를 즉각적으로 조정하지는 않았지만, 그것이 내놓은 신호는 시장에 광범위한 영향을 미쳤습니다. 미국 달러화 약세, 미국 국채 수익률 하락, 기술주 상승, 비트코인 반등 등은 시장이 유동성에 대한 기대치를 점차 조정하고 있음을 나타냅니다. 투자자에게 이는 유동성 변곡점이 다가오고 있으며 비트코인과 같은 고위험 자산이 새로운 상승 사이클을 예고할 수 있음을 의미합니다.
2. 시장 거시적 배경: 유동성 변곡점 도래, 위험자산으로 자금이 역류할 가능성
지난 2년 동안 글로벌 금융 시장은 전례 없는 유동성 위기를 겪었습니다. 연방준비제도는 2022년 3월부터 금리 인상 주기를 시작하고 동시에 대규모 대차대조표 감소(QT)를 시행하여 글로벌 시장의 자금조달 환경에 극적인 변화를 가져왔습니다. 이러한 정책으로 인해 미국 달러 유동성이 감소하고 자본 비용이 증가했으며 위험 자산 가격이 급락했습니다. 비트코인은 고위험, 고탄력성 자산 종류로서, 이 과정에서 심각한 시장 충격을 겪었습니다. 하지만 연방준비제도가 2024년 대차대조표 축소 속도를 늦추면서 시장 자금 흐름은 미묘한 변화를 겪고 있으며 유동성 변곡점이 조용히 도래했을 수 있습니다.
2.1. 최근 유동성 환경 분석: 시장자금 전환점 등장, 대량의 비시장자금이 시장 진입을 기다리고 있다
2022~2023년에 전 세계 중앙은행이 집단적으로 긴축 정책을 펼치는 상황에서 시장 자금은 보수적인 경향이 있으며 위험 자산의 가치 평가가 심각하게 억제됩니다. 그러나 2024년 이후 여러 데이터 지표는 유동성 환경이 변화하고 있음을 시사합니다. Coinbase Research의 최근 분석에 따르면 다음 사항을 근거로 비트코인이 앞으로 몇 주 안에 바닥을 친 후 반등할 가능성이 있다고 합니다.
첫째, 글로벌 유동성 긴축 속도가 둔화되고 있습니다. 지난 2년 동안 연방준비제도, 유럽중앙은행 등 주요 중앙은행들의 금리 인상으로 인해 글로벌 금융시장은 심각한 자본 유출과 부채 해소를 겪었으며, 이는 주식시장과 암호화폐 시장 모두에 압박을 가했습니다. 하지만 2024년 3월 금리 회의에서 연준은 대차대조표 축소 속도가 느려질 것이라고 분명히 밝혔고, 점도표에 따르면 향후 12개월 동안 2~3차례 금리 인하가 있을 가능성이 있습니다. 이는 지난 2년간 제한적인 통화 정책의 긴축이 완화되고 시장 유동성이 개선될 수 있음을 의미합니다.
둘째, 미국 주식시장과 암호화폐 시장 간의 연계성이 높아졌으며, 암호화폐 시장은 거시적 유동성 변화에 더욱 민감해졌습니다. 비트코인과 미국 주식(특히 나스닥 지수) 간의 90일 이동 상관관계는 2024년에 0.75로 최고치를 기록하여 둘 사이의 연관성이 상당히 증가했음을 보여줍니다. 즉, 기술주의 성과는 비트코인에 점점 더 큰 영향을 미치고 있으며, 기술주는 금리에 극도로 민감합니다. 시장이 연방준비제도의 미래 정책에 적응함에 따라 기술 주식이 회복되기 시작했으며, 이러한 추세는 비트코인과 같은 암호화폐 자산의 가격 회복을 견인할 가능성이 높습니다.
게다가 투자자들 사이에서 위험 회피 경향이 커지면서 기관들은 암호화폐 자산에 대한 배분을 줄였지만, 시장 구조는 여전히 건강합니다. 2023년 하반기, 미국 국채 수익률이 급등함에 따라 시장의 장기 고금리 예상으로 인해 대부분의 기관 투자자들은 암호화폐 자산에 대한 배분을 줄였습니다. 헤지펀드와 전통적인 기관들은 단기 미국 국채와 금융시장 펀드와 같은 저위험 자산으로 자금을 옮겼고, 이로 인해 비트코인 시장의 유동성이 감소하고 거래량이 감소했습니다. 그러나 시장에 체계적 위험이 없고, 암호화폐 시장의 구조가 비교적 건전하며, BTC 현물 ETF로의 시장 자본 유입이 여전히 강력하다는 점은 주목할 만합니다. 이는 기관들이 여전히 시장에 진입할 적절한 시기를 찾고 있음을 보여줍니다.
가장 중요한 점은 스테이블코인 시장의 총 잔액이 2,290억 달러로 늘어났다는 점인데, 이는 시장 외 자금이 축적되어 시장에 유입될 기회를 기다리고 있다는 것을 의미합니다. 과거 데이터에 따르면 스테이블코인 공급은 암호화폐 시장의 자금 흐름과 밀접한 관련이 있습니다. 스테이블코인의 총 시장 가치가 증가하면, 종종 암호화폐 시장에 새로운 증가 자금이 유입될 것이라는 의미입니다. 현재 USDT(테더)와 USDC의 총 잔액은 2023년 말부터 계속 증가해 왔으며, 이는 많은 양의 자금이 sidelines에서 기다리고 있음을 나타냅니다. 시장 추세가 결정되면 이러한 자금은 Bitcoin 및 기타 암호 자산으로 빠르게 다시 유입될 수 있습니다.
전반적으로 암호화폐 시장은 여전히 거시경제적 불확실성의 영향을 받고 있지만, 글로벌 유동성 긴축 압력은 완화되고 있으며, 여전히 시장에 유입되기를 기다리는 자금이 많이 있습니다. 연방준비제도가 앞으로 몇 달 동안 비둘기파적 신호를 계속 보내고 글로벌 유동성이 개선되면 암호화폐 시장은 새로운 반등 주기를 맞이할 것으로 예상됩니다.
2.2. 미국 달러 유동성과 암호화폐 시장의 관계: 역사적 데이터는 BTC의 추세를 보여줍니다.
과거 데이터를 살펴보면, 미국 달러 유동성의 긴축은 비트코인 시장의 성과와 높은 상관관계를 보입니다. 구체적으로, 낮은 이자율과 느슨한 통화 환경에서는 비트코인이 급격히 상승하는 경향이 있는 반면, 높은 이자율과 긴축 정책 환경에서는 비트코인이 엄청난 압박에 직면합니다. 이러한 추세는 다음의 세 단계로 나눌 수 있습니다.
1단계: 2017-2021년 - 느슨한 사이클이 BTC 강세장을 주도
2017년부터 2021년까지 연방준비제도는 낮은 금리와 QE(양적완화) 정책을 유지했고, 글로벌 시장 유동성은 매우 풍부했습니다. 이 기간 동안 기관 투자자들의 위험 자산에 대한 관심이 크게 증가했고 비트코인은 두 가지 강세장을 예고했습니다.
2017년에 비트코인 가격은 1,000달러에서 20,000달러로 20배 이상 상승했습니다.
2020~2021년 연방준비제도는 코로나19로 인해 0% 금리+무제한 양적완화를 실시하였고, 비트코인 가격은 4,000달러에서 69,000달러로 급등하여 역대 최고치를 기록했습니다.
2단계: 2022-2023년 - 정책 강화로 BTC 급락
2022년 연방준비제도는 공격적으로 금리를 인상(총 11회, 금리를 0.25%에서 5.5%로 인상)하고 동시에 대규모 대차대조표 축소를 시행하면서 전 세계적인 유동성 긴축으로 이어졌습니다. 변동성이 매우 큰 자산인 비트코인은 이 기간 동안 급격한 하락을 겪었으며, 연간 하락률은 60%가 넘었습니다. 기관투자자들은 철수하였고 시장 거래량은 급락했습니다.
3단계: 2024-2025년 - 대차대조표 위축이 둔화되고 BTC가 회복됨
연방준비제도가 2024년 대차대조표 감소 속도를 늦추면서 시장 유동성이 개선될 조짐을 보이고 있습니다. 역사적 경험에 따르면, 유동성 압박이 완화되면 BTC는 시장 자금이 다시 유입되면서 새로운 상승 주기를 맞이하게 됩니다. 연방준비제도가 2025년 이전에 금리를 인하하거나 더 완화적인 정책을 채택한다면 비트코인은 유동성 회복에 따라 강세장을 예고할 수도 있습니다.
현재 연방준비제도는 정책 전환의 중요한 단계에 있습니다. 아직 금리 인하 주기에 진입하지는 않았지만, 대차대조표 감소 둔화, 미국 달러 지수 하락, 스테이블코인 잔액 증가와 같은 신호는 모두 유동성 변곡점이 이미 나타났음을 나타냅니다. 연방준비제도가 앞으로 몇 달 동안 완화 신호를 계속 보낸다면 암호화폐 시장은 더 많은 자본 유입을 유치할 것으로 예상되며, 위험 자산 중 유동성 측정 지표인 비트코인이 가장 먼저 수혜를 입어 새로운 가격 상승 국면을 맞이하게 될 것입니다.
3. 비트코인 시장 전망: 바닥권 반등 가능성과 위험 요인
최근 비트코인 시장의 가격 변동, 기관 자본 흐름, 거시경제 환경은 모두 어느 정도 시장이 바닥을 치고 있으며 유동성 회복을 배경으로 반등할 것으로 예상됨을 나타냅니다. 그러나 투자자들은 여전히 연방준비제도의 정책 방향, 지정학적 위험, 암호화폐 시장 내의 잠재적 위험을 포함한 시장의 불확실성에 주의해야 합니다.
3.1. 비트코인 단기 가격 추세 분석: 바닥 형성 신호가 강화되고 있으며 기술적 측면에서 반등 잠재력이 보입니다.
기술적 분석 관점에서 볼 때, 비트코인의 최근 시장 추세는 바닥 지지선이 강화되는 조짐을 보이고 있으며, 여러 기술 지표는 시장이 전환점에 접근하고 있음을 나타냅니다.
첫째, 76,000달러에서 80,000달러 사이의 중요한 지지 수준이 시장 바닥을 형성합니다.
지난 몇 주 동안 비트코인 가격은 76,000달러~80,000달러 범위 내에서 여러 차례 시험했지만, 효과적으로 그 이하로 떨어지지 못했습니다. 이는 이 영역에 강력한 매수 지원이 있음을 보여줍니다. 과거 데이터로 판단할 때, 이 범위는 대량의 BTC 현물 ETF 펀드가 시장에 진입하는 데 드는 비용 영역이기도 하며, 기관 자금의 개입으로 지원이 강화되었습니다. 또한, 온체인 데이터 분석 결과, 이 범위 내에서 장기 보유자에 의해 UTXO(사용되지 않은 거래 출력)가 대량으로 축적된 것으로 나타났습니다. 이는 보유자가 강한 자신감을 가지고 있으며 대규모 공황 매도가 발생하지 않았음을 나타냅니다.
둘째, RSI(상대 강도 지수)가 반등했고 시장 모멘텀이 회복되었습니다.
RSI 지표(상대 강도 지수)는 종종 매수 과다 또는 매도 과다 시장 상황을 측정하는 데 사용됩니다. RSI가 30 미만이면 시장은 매도 과열 상태에 들어가며, 이는 바닥을 친 후 반등할 수 있음을 의미합니다. 최근 비트코인 RSI 지표가 30에서 45~50 범위로 반등했는데, 이는 시장 모멘텀이 회복되고 강세 힘이 점차 커지고 있음을 나타냅니다. 또한 RSI 반등은 일반적으로 가격이 점진적으로 안정화되는 현상을 동반하는데, 이는 시장 매수가 강화되고 있음을 나타냅니다.
셋째, 거래량이 점차 늘어나고 시장 유동성이 회복되었습니다. 바닥 단계에서는 거래량의 변화가 중요합니다. 최근 비트코인의 거래량이 주요 지원 구역에서 증가하였는데, 이는 단순한 매도가 아닌 시장 매수가 개입되고 있음을 나타냅니다. 지난 몇 주간의 낮은 변동 속에서도 비트코인의 거래량은 점차 증가하여 시장으로의 자본 유입 조짐을 보이고 있습니다. 일단 시장 심리가 낙관적으로 바뀌면 추가적인 자금 유입으로 비트코인이 변동성 범위에서 벗어나는 속도가 빨라질 수 있습니다.
전반적으로 연방준비제도가 현재의 통화 정책을 변경하지 않고 시장 유동성이 더욱 증가하면 비트코인은 단기적으로 변동성이 큰 바닥 구조를 유지할 수 있으며 2분기에 반등을 가져올 수 있습니다.
3.2. 기관투자자의 시장동향: 자본유입으로 시장지지력 강화
기관 투자자의 움직임은 비트코인 시장의 중장기 추세에 중요한 역할을 합니다. 최근 몇 년 동안 비트코인 현물 ETF가 출시되면서 점점 더 많은 전통 금융 기관이 비트코인 시장에 참여하게 되었고, 이들의 자본 흐름은 시장 심리를 나타내는 중요한 지표가 되었습니다.
첫째, 그레이스케일의 BTC 보유량은 안정적으로 유지되었으며, 대규모 매도는 없었습니다. 세계 최대 규모의 비트코인 신탁 기금 중 하나인 Grayscale의 BTC 보유량은 시장의 중요한 지표로 간주됩니다. 2024년 1분기에 Grayscale의 BTC 보유량은 안정적으로 유지되었으며, 대규모 자본 유출도 없었습니다. 이는 기관 투자자들이 단기적인 시장 변동으로 인해 공황 매도를 하지 않았음을 보여줍니다. 반면, 지난 몇 년 동안 시장이 극도로 변동성이 심했을 때 Grayscale Fund의 자본 유출은 보통 비트코인 가격 하락을 심화시켰습니다. 그러나 이번 조정에서 Grayscale의 보유 자산 안정성이 증가하여 기관 투자자들이 여전히 BTC의 장기적 가치에 대해 낙관적임을 보여줍니다.
둘째, 비트코인 현물 ETF 펀드 흐름은 기관들이 BTC 보유량을 늘리고 있음을 보여줍니다. 비트코인 현물 ETF는 2024년 시장으로의 자본 유입의 가장 중요한 채널 중 하나입니다. 기관 투자자들은 여전히 주가가 낮을 때 매수하고 있다. 이는 2022~2023년 연준의 통화 긴축 주기 동안 발생한 막대한 자금 유출과는 극명한 대조를 이룹니다. ETF 자금의 지속적인 유입은 시장 매수 지원을 제공할 뿐만 아니라, BTC의 장기적 추세에 대한 시장의 확신을 강화합니다.
셋째, 마이크로스트레티지는 BTC 보유량을 계속 늘리고 있으며, 기관들은 BTC의 장기적 가치에 대한 확신을 유지하고 있습니다. 세계에서 가장 큰 기업용 BTC 보유 기업 중 하나인 MicroStrategy는 최근 BTC 보유량을 다시 늘려, 총 보유량이 214,000 BTC를 넘어섰습니다. 이는 단기적으로 시장 변동이 심함에도 불구하고 일부 기관 투자자는 여전히 장기간 BTC를 보유하려는 의향이 있으며, 이를 중요한 자산 배분 도구로 간주하고 있음을 보여줍니다. 마이크로스트레티지의 지분 증가는 시장의 신뢰를 높였을 뿐만 아니라, 다른 기관들에게도 BTC의 장기적 투자 가치에 대한 신호를 보냈습니다.
전반적으로, 기관 투자자로부터 자금이 지속적으로 유입되면서 BTC 가격이 중장기적으로 강력하게 뒷받침되었고, 시장의 반등 모멘텀이 강화되었습니다.
3.3. 시장 위험 가능성: 불확실성은 여전히 존재하며 갑작스러운 충격에 대비해야 합니다.
시장이 바닥을 찍을 조짐을 보이고 있지만, 비트코인의 단기 추세에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소는 여전히 몇 가지 있습니다.
첫째, 연방준비제도의 정책 불확실성이다. 시장에서는 일반적으로 연방준비제도가 2024년 하반기에 금리를 인하할 것으로 예상하지만, 인플레이션 데이터가 반등하면 연방준비제도가 금리 인하를 연기하거나 유동성을 더욱 긴축할 가능성도 있습니다. 예를 들어, 향후 CPI(소비자물가지수) 수치가 예상보다 상승할 경우 연방준비제도가 다시 강경한 입장으로 돌아설 수 있으며, 이는 시장 심리를 악화시키고 위험 자산에 대한 압박으로 이어질 수 있습니다. 이런 경우 비트코인은 추가적인 조정 압력에 직면할 수 있다.
둘째, 글로벌 지정학적 위험이 투자자의 위험 감수성에 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 몇 년 동안 지정학적 사건이 금융 시장에 미치는 영향이 점점 더 커지고 있습니다. 예를 들어, 러시아-우크라이나 갈등, 중동의 긴장 상황, 아시아 태평양 지역의 불안정성은 모두 글로벌 투자자의 위험 선호도에 영향을 미칠 것입니다. 시장에서 위험 회피 경향이 커지면 미국 국채와 금과 같은 전통적인 안전 자산으로 자금이 유입될 수 있고, 비트코인과 같은 고위험 자산은 단기 매도 압박에 직면할 수 있습니다.
셋째, 암호화폐 시장 내의 유동성 위험. 거시경제적 요인 외에도 암호화폐 시장에는 잠재적인 위험이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 일부 거래소에서 유동성 문제나 청산 위험이 발생할 경우 급격한 단기 시장 변동이 발생할 수 있습니다. 또한, 대규모 기관투자자들이 유동성 수요로 인해 BTC를 매도할 경우 시장에 충격을 줄 수도 있습니다. 따라서 투자자들은 여전히 온체인 데이터, 거래소 펀드 흐름, 파생상품 시장의 레버리지에 세심한 주의를 기울여 시장에 잠재적인 위험이 있는지 확인해야 합니다.
현재 비트코인 시장은 바닥 지지가 강화되고, 기관 자금이 유입되고, 유동성 환경이 개선되는 단계에 있습니다. 시장은 가격을 변동성 범위에서 밀어낼 새로운 촉매를 기다리고 있습니다. 그러나 투자자들은 연방준비제도의 정책에 따른 불확실성, 지정학적 위험, 암호화폐 시장 내 유동성 위험에 여전히 주의해야 하며, 이는 단기 시장 추세에 영향을 미칠 수 있습니다.
전반적인 추세로 볼 때, 시장 유동성이 지속적으로 개선되고 기관 자금이 계속 유입되면 비트코인은 2분기에 반등을 가져올 것으로 예상됩니다. 그러나 주요 저항 수준이 효과적으로 깨지기 전에 시장은 여전히 변동성 있는 추세를 유지할 수 있습니다. 투자자들은 비트코인이 새로운 상승 사이클에 진입했는지 확인하기 위해 향후 몇 달 동안 거시경제 데이터, ETF 펀드 흐름 및 시장 거래량에 세심한 주의를 기울여야 합니다.
IV. 투자 전략 및 결론
현재의 시장 환경에서 투자자는 다양한 투자 스타일, 위험 감수 능력, 시장 이해도에 따라 투자 전략을 조정해야 합니다. 연방준비제도의 정책이 꾸준히 안정화되고, 유동성 환경이 점진적으로 개선되고, 비트코인 시장에서 반등 신호가 나타나면서 투자자들은 다양한 기회와 과제를 얻게 되었습니다. 변동성이 큰 시장에서 더 나은 투자 수익을 얻기 위해 투자자는 유연하게 전략을 조정하고 거시경제와 시장 동향의 변화에 세심한 주의를 기울여야 합니다.
4.1. 투자자는 현재 시장을 어떻게 다루어야 할까?
단기 트레이더를 위한 전략: 단기 트레이더에게 시장은 매우 변동성이 크고, 특히 기술적 분석이 매우 중요합니다. 80,000달러의 주요 지원 수준은 비트코인 가격의 단기 변동에서 매우 중요한 기준점입니다. 비트코인 가격이 이 구간에서 폭락할 경우, 단기 트레이더는 시장이 더 하락하여 손실이 발생할 위험을 피하기 위해 단기 손절매를 고려해야 합니다. 단기 트레이더는 비트코인 가격이 88,000달러 영역을 돌파할 때까지 기다렸다가 시장이 안정화 조짐을 보이면 확인을 얻은 다음, 포지션을 추가하여 이후 가격 상승 시 수익 기회를 확보할 수 있습니다.
그러나 단기 거래는 더 큰 위험을 안고 있으며, 특히 암호화폐 시장의 유동성이 아직 완전히 안정적이지 않을 때 더욱 그렇습니다. 따라서 거래자는 과도한 노출을 피하기 위해 손절매 지점을 엄격하게 설정해야 합니다. 특히 가격이 주요 저항 범위를 돌파할 때 나타나는 시장의 기술적 신호는 단기 투자자가 단기적인 가격 변동을 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한 단기 트레이더는 미국 비농업 데이터, CPI, 연방준비제도이사회 정책 회의 등 시장 변동성에 상당한 영향을 미칠 수 있는 거시경제적 사건의 발표에 주의를 기울여야 합니다.
중장기 투자자를 위한 전략: 중장기 투자자에게 현재 시장은 여전히 큰 상승 잠재력을 가지고 있습니다. 특히 유동성 환경이 점차 개선되고 있기 때문입니다. 단기 투자자에 비해 중기 및 장기 투자자는 시장이 반등할 때까지 더 인내심을 가지고 기다릴 수 있습니다. 현재 비트코인 가격은 상대적으로 바닥 수준에 있을 수 있으며, 시장 유동성 변곡점이 도래했습니다. 중장기 투자자는 가격이 하락할 때 일괄적으로 포지션을 구축하고 점진적으로 자산을 축적할 수 있습니다. 특히, 주요 지원 영역(예: 88,000~83,000달러 범위) 근처에 자산을 축적하면 향후 반등을 위한 튼튼한 기반을 마련할 수 있습니다.
연준이 대차대조표 축소 속도를 늦추고 시장 유동성이 점차 개선됨에 따라 중장기 투자자는 향후 반등 주기에서 이익을 얻을 것으로 예상됩니다. 투자자는 포지션을 구축할 때 BTC의 장기적 추세와 시장 심리의 변화에 주의를 기울여야 하며, 단기 시장 심리의 급격한 변동이 투자 결정에 미치는 영향을 피해야 합니다. 비트코인 시장에 대한 신뢰가 점차 회복되면서, 중장기 투자자들은 더욱 안정적인 수익을 얻을 수 있을 것입니다.
기관 투자자의 전략: 기관 투자자는 일반적으로 재무적 힘과 위험 관리 능력이 더 강하므로, 투자 전략은 종종 장기적 가치 축적에 초점을 맞추고 비교적 보수적인 운영 방식을 채택합니다. 현재의 시장 환경에서 기관 투자자는 연방준비제도의 정책 변화, 특히 앞으로 통화 완화에 대한 신호에 주의를 기울여야 합니다. 연방준비제도가 통화 완화 정책을 확대하거나 금리를 인하하기로 결정하면 비트코인을 포함한 위험 자산으로 자본 유입이 늘어날 것입니다.
동시에 기관 투자자는 미국 달러 가치 하락 위험을 헤지하기 위해 비트코인과 이더리움을 장기적으로 보유하는 것을 고려할 수 있습니다. 가장 유동적인 암호화폐 두 가지인 비트코인과 이더리움은 점차 기관 자산 배분의 핵심 구성 요소가 되어 가고 있으며, 이러한 추세는 암호화폐 시장이 성숙해짐에 따라 더욱 가속화될 가능성이 높습니다. 이러한 암호화폐 자산을 보유함으로써 기관 투자자는 가격이 반등할 때 넉넉한 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 인플레이션과 글로벌 시장의 불확실성 등 기존 금융 자산의 잠재적 위험을 피할 수도 있습니다.
4.2. 미래 시장 전망
전반적인 시장 성과를 살펴보면, 연방준비제도의 정책이 점차 안정화되고 유동성 환경이 회복되면서 비트코인의 단기 반등과 중장기적 상승 가능성이 점차 커지고 있습니다. 시장은 여전히 거시경제적 불확실성, 지정학적 위험, 암호화폐 시장의 잠재적 유동성 문제 등 위험 요소의 영향에 직면해 있지만, 연방준비제도의 느슨한 정책에 대한 예상과 기관 투자자로부터의 지속적인 자금 유입은 여전히 비트코인 시장에 새로운 기회를 가져다줍니다.
첫째, 시장 유동성이 개선될 전망이 밝습니다. 연준이 대차대조표 축소 속도를 늦추면서 시장 유동성이 점차 늘어날 것으로 예상되며, 특히 단기적으로는 미국 달러의 느슨한 입장으로 인해 위험 자산으로 유입되는 자금이 더 많아질 수 있습니다. 비트코인의 역사적 추세를 살펴보면 BTC는 미국 달러 유동성이 느슨한 환경에서 더 강력한 성과를 거두는 경향이 있습니다. 따라서 거시경제 환경이 개선됨에 따라 비트코인은 앞으로 몇 주 안에 반등하여 투자자들에게 수익 기회를 제공할 것으로 예상됩니다.
둘째, 비트코인은 새로운 상승 사이클에 진입할 것으로 예상된다. 유동성 환경에 힘입어 비트코인 가격은 85,000달러~88,000달러의 목표 구역을 돌파하고 새로운 상승 사이클을 시작할 가능성이 높습니다. 그러나 이 과정은 기술적 충격 통합에 직면할 수도 있으며, 가격이 주요 저항 수준을 돌파함에 따라 시장은 여전히 자본 배분과 시장 심리의 반복적인 변동에 직면할 것입니다.
셋째, 시장 리스크는 여전히 존재합니다. 시장이 회복될 것으로 예상되지만, 투자자들은 여전히 연방준비제도의 정책 미세조정과 세계 경제의 변화에 주의를 기울여야 합니다. 특히 인플레이션이 재발하거나 국제 갈등이 심화되면 연방준비제도가 통화 정책을 다시 강화할 수 있으며, 이는 비트코인과 같은 위험 자산에 압박을 가할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 항상 경계해야 하고, 시장 동향에 세심한 주의를 기울여야 하며, 시기적절하게 투자 전략을 조정해야 합니다.
전반적으로 연방준비제도의 정책이 안정성을 유지하고 유동성 환경이 점차 개선되면서 비트코인 시장은 비교적 낙관적인 전망을 보이고 있지만, 시장 변동성은 여전히 크고, 투자자들은 자신의 위험 감수성과 시장 동향에 따라 합리적인 자산 배분을 해야 합니다.
