DEX는 거래의 새로운 시대를 엽니다
CEX가 암호화폐의 황금기를 누렸다면, 지난해 폭발적으로 성장한 분산형 거래소(DEX) 생태계가 거래 시장 환경을 재편하고 있습니다. 현재까지 현물 거래량은 중앙집중형 거래소(CEX)의 20%에 달했습니다. 2025년 1월 DEX 현물 거래량은 4,541억 달러에 달해 2024년 12월 3,238억 9,000만 달러에서 전월 대비 40% 증가했습니다. 선물 거래량은 CEX의 10%를 넘어섰고, DEX 선물 계약의 누적 거래량은 24년 만에 1조 5,000억 달러를 돌파했습니다. DEX는 사용자들에게 새로운 거래 항목, 입금 및 출금 채널, 거래 모델, 결제 및 저축 도구를 제공하고, 새로운 금융 시대의 시작점이 될 것입니다.
늪 위의 건물, 흔들리는 새로운 시대
DEX 생태계가 급속도로 발전하는 동안, 선두적인 DEX이자 탈중앙화된 바이낸스로 알려진 HyperLiquid는 수억 달러 규모의 온체인 공격을 받았습니다. 익명의 고래가 플랫폼의 허점을 악용하여 시장 가격을 조작했고, 이로 인해 HyperLiquid의 자금 풀은 막대한 손실을 입었습니다. 이 사고로 인해 HyperLiquid TVL이 654M에서 273M으로 약 60% 감소했습니다. HYPE의 가격은 폭락했고 개발자들은 대거 도망갔습니다. 이러한 위기에 대처하기 위해 HyperLiquid는 관련 계약을 해지하고 강제 청산을 실시하는 긴급 조치를 취했습니다. 이러한 플러그를 뽑는 작전은 분산형 거버넌스에 대한 시장의 의심을 불러일으켰습니다. 이 사건은 분산형 거래 플랫폼의 위험 관리 및 거버넌스 취약성을 드러냈고, 미래 발전에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
온체인 오라클에 대한 의존으로 인해 HyperLiquid의 자금 풀이 즉시 파괴되었다고 말하는 것보다는, 취약한 인프라가 이 규모의 상업적 거대 기업을 지탱할 수 없다고 말하는 것이 더 정확합니다. CEX의 폐쇄적 시스템 및 위험 관리 모델과는 달리, 다양한 오픈소스 프로토콜과 진입 임계값이 없는 퍼블릭 체인은 DEX의 엄청난 성장을 위한 비옥한 토양을 제공했습니다. DEX가 단기간 내에 번창할 수 있었던 것은 바로 이러한 개발의 용이성이나 복제성 덕분입니다. 그러나 이로 인해 온체인 애플리케이션은 과부하 상태이지만 인프라는 심각하게 부족합니다. 일반 인프라와 다양한 프로토콜은 동질성과 공유된 위험을 나타냅니다. 프로토콜의 취약점 하나만으로도 수백 개의 DEX에 즉각적으로 영향을 미치고 수천억 달러의 손실을 초래할 수 있습니다. 늪지대에 건물을 지으면, 높이 지을수록 더 위험해집니다. 사용자 머리 위의 위험한 건물은 언제 무너질까요?
인프라: Web3 대규모 애플리케이션의 풍부한 자원 채굴
DEX 모델의 성공은 혁신에 달려 있습니다. 이러한 합의를 이루기 위해서는 그에 걸맞는 튼튼한 기반이 필요하며, 인프라가 매우 중요합니다.
현재 글로벌 Web3 인프라를 둘러싼 경쟁은 치열해지고 있습니다. 인프라의 발전은 Web3의 경제 모델을 변화시키고 있습니다. 가스 요금 최적화부터 크로스체인 상호 운용성, 데이터 가용성부터 결제 확실성까지 모든 기술적 혁신은 가치를 포착하는 방식을 새롭게 정의하고 있습니다. 이는 업계가 적자생존의 새로운 국면을 맞이하려 하고 있음을 의미하며, 이 경쟁은 본질적으로 차세대 인터넷 표준을 설정할 권리를 위한 싸움입니다.
DEX 시대의 새로운 금광을 최대한 활용하려면 인프라 구축이 업계의 현재 상황, 즉 고성능, 고TPS 퍼블릭 체인의 지속적인 개발, 온체인 거래 파생상품에 대한 실시간 요구 사항, 고성능 기반 아키텍처에 대한 시장 수요의 기하급수적 증가에 대처해야 합니다. 동시에 고성능 빅데이터는 개발자에게 비용 위기를 초래하고 있습니다.
1. 퍼블릭 체인 성능 혁신으로 데이터 폭발 증가
- TPS 전환:
- 솔라나 50000+ TPS
- Aptos, Block-STM 병렬 실행 프레임워크 통해 20만 TPS 달성
- 데이터 볼륨 급증:
- Solana의 일일 온체인 데이터는 수백 GB에서 1TB 사이입니다.
- 모듈형 블록체인(셀레스티아 등)의 평균 일일 롤업 데이터 제출량은 400억 건을 넘어섰다.
- 파생 규칙:
- 영구계약은 전체 시장 거래량의 78%를 차지합니다(Bybit 2025년 1분기 데이터)
- 고주파 시장 조성자는 ≤ 100ms의 온체인 가격 피드백을 요구합니다.
2. 개발자 비용 위기
• 자체 구축 실시간 데이터 시스템의 비용 비교:
Cryptoflow: 차세대 Web3 인프라 스택 구축
위의 상황을 바탕으로 볼 때, 이번 인프라 업그레이드의 핵심 요소 중 하나는 바로 데이터입니다. 전 세계를 살펴보면, Dune과 Chainalysis 등 시장 가치가 수천억 달러에 달하는 데이터 거대 기업들은 공공 체인과 애플리케이션의 요구 사항에 맞춰 끊임없이 업그레이드하고 있습니다. 떠오르는 홍콩 시장에 초점을 맞추면 Cryptoflow의 핵심 데이터 계층인 ChainStream 도 동일한 책임을 맡고 있음을 알 수 있습니다.
ChainStream은 온체인 데이터 분석의 패러다임을 새롭게 정의하고 있습니다. 빅데이터 센터 운영 분야에서 축적된 수년간의 경험과 독자적으로 개발된 AI 알고리즘 및 분산 컴퓨팅 아키텍처를 바탕으로, 우리는 글로벌 Web3.0 사용자와 실무자에게 실시간 온체인 데이터 쿼리, 지능형 데이터 분석, 시장 데이터 모니터링 및 기타 서비스를 제공하여 디지털 자산 투자 결정에서 정보 비대칭을 효과적으로 줄입니다.
1. 데이터 솔루션과 기술적 장벽
- 스트림 처리 계층:
- 밀리초 미만 샤딩: 시간 슬라이스 세분성이 10ms에서 0.5ms로 압축되어 파생 상품에 대한 라이트닝 주문을 지원합니다.
- 하이브리드 컴퓨팅: FPGA 하드웨어 가속 모듈이 정기 이벤트의 80%를 처리하여 CPU 부하 비용을 40% 절감합니다.
- 정규화 계층:
- Move VM 2.0(Aptos 메인넷) 및 FuelVM 전체 명령어 세트 분석 추가
- 개발자가 새로운 체인으로 마이그레이션하는 데 필요한 시간이 4시간으로 단축됩니다(AI를 사용하여 적응 템플릿을 생성).
ChainStream은 성능 개선과 주류 시장 적용 외에도 개방성을 유지하고, 신규 퍼블릭 체인에 대한 데이터 지원을 중시하며, 블록체인 프로젝트를 핵심으로 삼고, 커뮤니티와 개발자를 대상으로 다양한 생태계의 애플리케이션을 위한 고품질의 심층적인 데이터 서비스를 제공합니다.
2. 블록체인 및 AI 인프라
Cryptoflow는 데이터 서비스 외에도 자체 개발한 블록체인 및 AI 인프라를 통해 블록체인 데이터와 온체인 자산을 중심으로 암호화 분야의 다양한 기관, 기업 및 사용자에게 전문적인 디지털 금융 솔루션을 제공하며, 새롭게 떠오르는 제품과 기술의 성장을 발굴하고 동반합니다.
응용 수준: 자체 구축한 응용 프로그램 체인을 통해 브라우저, 지갑, Defi 프로토콜, NFT, GamefI 등 다양한 블록체인 응용 프로그램을 제공하고 지원하며, 신규 팀의 혁신을 장려하고, 홍콩 블록체인 생태계를 공동으로 확장하고 혁신합니다.
자산 수준: 자체 개발한 RWA 기반 프로토콜인 404 프로토콜을 수년간 축적된 전통 금융 경험과 결합하여 오프체인 자산을 온체인 자산으로 매핑하는 것이 완료되었으며, 블록체인 자산의 출시, 업그레이드, 전송, 크로스체인, 거래의 전체 프로세스가 공개되었습니다.
기술 혁신에 있어서 실리콘 밸리의 선두주자적 이점과 규제 샌드박스에 대한 싱가포르의 유연한 정책과 비교했을 때, 홍콩 사례의 독특함은 규제 준수와 기술 혁신이 서로를 촉진할 수 있음을 입증했다는 점에 있습니다. 다른 지역에서는 여전히 규제가 혁신을 저해한다는 논란이 있지만, 홍콩은 이미 명확한 허가 시스템을 통해 Cryptoflow와 같은 규정을 준수하는 토착 기업을 육성했습니다. 이러한 규제 우선 접근 방식은 더 많은 금융 센터가 Web3를 개발하는 데 참고할 만한 템플릿이 될 수 있습니다.
Cryptoflow는 홍콩의 Web3.0 분야 선구자로서 기술 혁신과 시나리오 구현에 중점을 두고 있습니다. 한편으로는 빅데이터 센터의 리소스 이점을 활용하여 두 가지 핵심 인프라 플랫폼에 안정적이고 신뢰할 수 있는 컴퓨팅 파워 지원을 제공합니다. 반면에 홍콩과 세계의 고성장 시장에 적극적으로 의존하고, 현지 규제 기관 및 업계 파트너와 전략적 파트너십을 구축하고, 인프라 건설을 심화하고 있습니다.
