원작자: 페어리, 체인캐처
원편집자: TB, ChainCatcher
수익 스크린샷과 계약 작업 영상이 소셜 플랫폼에 널리 유포되면서 전체 커뮤니티에서 금세 감정의 물결이 일었습니다.
Bitget의 VOXEL 무기한 계약에서 스릴 넘치는 중개거래 게임이 갑자기 나타났습니다. 마치 하늘에서 떨어지는 양털과도 같았던 이 잔치는 결국 폭풍의 중심이 되었다. 단 몇 시간 만에 거래량 급증, 자금 조달 금리 급등, 위험 통제 제한 및 거래 롤백 등 사건 전체가 논란과 수많은 의문으로 가득 찼습니다.
이 글에서는 이벤트를 정리하고, 중재 경로와 Bitget의 자금 조달 비율 메커니즘을 분석하여 모든 사람의 혼란을 해소하겠습니다.
울 카니발이 인터넷에 폭풍을 일으켰습니다.
4월 20일 오후, Bitget 거래 플랫폼에서 VOXEL/USDT 선물 계약이 갑자기 급등했고, 가격은 계속해서 0.125달러와 0.148달러 사이에서 격렬하게 변동했습니다. 거래량은 순식간에 늘어났고, 그날 VOXEL 계약 거래량은 한때 127억 달러를 돌파하여 플랫폼의 주요 통화를 능가했습니다.
이 기간 동안 Bitget의 계약 보유량과 거래량은 다른 거래소보다 훨씬 높았습니다.
커뮤니티에서는 Bitget의 마켓 메이커 로봇에 허점이 있을지도 모른다는 의심이 들기 시작했습니다. 이 로봇이 계속해서 주문을 잘못 매칭하여 유동성 이상을 일으켰기 때문입니다.
동시에 여러 KOL과 커뮤니티 이용자들은 해당 계약에 위험 없는 차익거래 기간이 있을 수 있으며, 일부 사람들은 고빈도 거래를 통해 단기간에 막대한 수익을 냈다고 지적하며 연이어 글을 올렸습니다. 일부 사용자는 100 USDT 원금을 사용하여 반복적으로 거래하여 10만 USDT 이상의 수익을 냈다고 합니다. 일부 사용자는 200 USDT를 사용하여 최대 35배의 수익률로 7,000 USDT의 수익을 냈습니다. 다양한 수익 스크린샷과 운영 영상이 소셜 플랫폼에 빠르게 퍼졌습니다.
그러나 많은 사용자는 곧 자신의 계좌가 동결되었고 자금을 인출할 수 없다는 사실을 알게 되었습니다. Bitget은 이후 일부 계정의 거래 행동이 위험 통제를 유발했기 때문에 운영이 일시적으로 제한되었다고 답변했습니다. 저녁에는 Bitget의 중국인 이사인 셰지아인이 일부 계좌의 거래가 롤백되었고 거래, 입금 및 출금 기능이 복구되었다고 밝혔습니다. 위험 관리 제한으로 인해 마진 콜이 발생하는 경우 플랫폼이 전적으로 책임을 집니다.
지금까지 커뮤니티에서는 중재, 메커니즘, 플랫폼 처리 방법을 둘러싼 논란이 계속해서 벌어지고 있습니다.
“VOXEL” 경로 분석
커뮤니티의 논란 외에도, 100개의 U를 수만 개의 U로 바꾸는 중재 경로도 눈길을 끈다. 커뮤니티 사용자 @suwanyu 7777에 따르면, 전체 작업 로직은 복잡하지 않습니다. 핵심은 특정 범위 내에서 가격의 급격한 변동을 이용하고 플랫폼의 시장 조작 시스템의 이상 현상에 협력하여 수익을 창출하는 것입니다.
1. 비정상 진동 범위 잠금
첫째, 일부 사용자는 VOXEL/USDT 계약 가격이 고정된 범위(예: 0.135~0.148 USD) 내에서 급격하게 변동하고 거래량이 크게 증가한 것을 확인했습니다. 이러한 이상 현상은 시장 조성자 로봇의 알고리즘에 오류가 생겨서 발생할 수 있는데, 이로 인해 시장 조성자 로봇이 지속적으로 잘못된 주문을 내고 해당 가격 범위에서 자동으로 거래를 실행하여 무위험 차익거래의 기회가 열리게 됩니다.
2. 거래 전략 설정
중재자는 일반적으로 간단한 전략 경로로 높은 레버리지를 사용합니다.
낮은 수준에서 롱 포지션을 구축하세요. 예를 들어, 135달러에 롱 주문을 엽니다.
높은 이익 실현 수준 설정: 이익 실현 수준을 $148로 설정합니다.
빠른 거래로 수익을 확보하세요. 시장 조성 시스템의 오류로 인해 주문이 지속적으로 일치하므로, 수익 실현 주문은 몇 초 내에 실행될 수 있습니다.
예를 들어, 한 사용자는 0.135달러에 롱 포지션을 열고 0.148달러에 이익을 실현하면 로봇이 자동으로 주문을 받아 빠른 이익을 얻을 수 있다고 언급했습니다.
3. 고주파 복리 연산
특정 범위 내에서 가격이 자주 변동하고 로봇이 계속해서 협조하기 때문에 사용자는 반복적으로 장기 수익 거래를 수행하고 그때마다 소액의 수익을 확보할 수 있습니다. 고빈도 거래를 통해 수익이 빠르게 누적됩니다.
증폭기 자금 조달 비율
이러한 차익거래의 향연 뒤에서 VOXEL 계약의 자금 조달 비율도 매우 비정상적인 변동을 겪었습니다. 한때 -2%의 상한선 수준까지 치솟았는데, 이는 일반적인 정상 범위인 0.01%~0.1%를 훌쩍 뛰어넘는 수치입니다. 이 사건 이후, 커뮤니티에서는 Bitget의 자금 조달 금리에 대한 논의가 시작되었습니다. 이 메커니즘을 명확히 하기 위해, 우리는 Bitget 공식 웹사이트의 관련 지침을 참조했습니다.
자금조달금리는 금리(I)와 보험료지수(P)의 두 부분으로 구성되며, ±0.05%의 완충지대가 설정됩니다. 동시에, 극단적인 값의 발생을 제한하기 위해 자금조달 비율의 상한과 하한이 설정됩니다.
핵심 공식은 다음과 같습니다.
펀딩금리(F) = 클램프([평균 프리미엄 지수(P) + 클램프(금리(I) - 평균 프리미엄 지수(P), -0.05%, 0.05%)], 펀딩금리 하한, 펀딩금리 상한)
이 중 프리미엄 지수는 지수 가격에 대한 시장 매수 및 매도 주문의 편차 정도를 측정합니다.
프리미엄 지수(P) = [최대(0, 영향 매수 가격 - 지수 가격) - 최대(0, 지수 가격 - 영향 매도 가격)] / 지수 가격
이자율은 시간 간격으로 동적으로 설정됩니다.
이자율(I) = (0.03%)/자금조달 간격, 자금조달 간격 = 24/자금조달 간격 시간
Bitget 메커니즘의 핵심은 가중 평균 프리미엄 원칙에 있습니다. 이는 분당 이자율과 평균 프리미엄 지수를 계산한 후, N시간마다 분당 가중 평균을 계산합니다. 결제 시점이 가까울수록 프리미엄 지수의 계수는 커집니다. 궁극적으로 사용자가 지불하거나 받는 펀딩 수수료는 포지션 가치 × 펀딩 비율과 같습니다.
그러나 극단적인 감정과 높은 레버리지가 축적되면 원래 가격 고정을 위해 설계된 이 메커니즘이 시장 감정을 증폭시키는 요인으로 작용할 수도 있습니다. 자금 조달 비율이 -2%로 떨어지면 중재자의 이익 마진이 크게 확대되어 더 많은 투기자가 몰려들면서 가속 현상이 형성됩니다.
위기 속 신뢰의 길
이 사건 이후, X 플랫폼에 수많은 온라인 홍보 컨설턴트가 등장하여 Bitget에 위기 관리 가이드를 제공했습니다. 일부는 플랫폼이 피해를 입은 사용자에게 보상하기 위해 자금을 롤백하고, BGB 채굴 풀을 설정하고, 나머지 자금을 BGB 보유자에게 분배하여 플랫폼의 책임을 입증할 것을 제안했습니다. 다른 사람들은 시장 조성자의 운영상의 실수는 솔직하게 설명되어야 하며, 피해를 입은 사용자에게는 보상이 이루어져야 하고, 비정상적으로 수익을 낸 계정은 시장 조성자와 사용자 간의 협상을 통해 해결되어야 한다고 제안합니다.
또한, 일반적으로 일정 변동 범위 내에서 수익성이 있는 계정을 유지하고, 빈번한 고빈도 차익거래 행위를 부분 이익 + BGB 할부 잠금 해제 형태로 결제하는 것을 고려하는 등 사용자 유지력 향상을 위한 건설적인 아이디어를 제안하는 목소리도 많습니다. 동시에, 비정상적인 메커니즘이나 허점을 신고하는 사용자에게 보상하는 플랫폼 최적화 제안 기금을 설정하여 커뮤니티가 공동으로 생태계를 구축하도록 유도하는 것이 좋습니다.
여론은 여전히 들끓고 있지만, 이러한 폭풍 뒤에는 플랫폼에 대한 사용자들의 높은 기대가 반영되어 있습니다. 레버리지가 높고 시장 속도가 빠른 곳에서는 아주 작은 균열이라도 다음 폭풍을 촉발할 수 있습니다. 끊임없는 학습과 사전 예방적 진화를 통해서만 플랫폼은 위험과 신뢰 사이에서 균형을 유지할 수 있습니다.
