비트코인 공개 계약의 양이 늘어나고 청산 맵에서 주요 가격대가 지속적으로 상승함에 따라 시장의 분산 현상이 더욱 심화되기 시작했습니다. 지금의 반등이 반전으로 바뀌고 있는 건가요, 아니면 하향 릴레이의 2차 분포인가요?
저자는 시장에서 이런 점을 관찰했습니다. 미래 추세에 대해서는 두 가지 주요 견해가 있습니다. 두 견해 모두 많은 분석가의 지지를 받고 있습니다. 두 견해는 완전히 다른 자료와 관점에 기초하고 있지만, 그 생각의 핵심을 주의 깊게 살펴보면 같은 결론에 도달한다는 것을 알 수 있습니다. 두 가지 모두의 출발점은 수요와 공급에 대한 분석입니다. 따라서 오늘의 공유의 맥락은 수요와 공급에서 출발하여 역전과 2차 유통에 대한 견해가 어떻게 같은 근원에서 나왔는지 분석하는 것입니다. 즉, 둘 다 수요와 공급의 분석에서 출발하지만 전혀 다른 결론에 도달하게 됩니다.
K-라인은 가격 추세입니다. 이는 수요와 공급의 관계를 가장 피상적으로 나타낸 시각적 그래픽입니다. 매수매도 강도의 증가와 감소는 가격의 상승과 하락을 의미합니다. 각 K-라인의 형성은 매수세와 매도세의 대립으로 인한 결과이며, 공급과 수요구조의 변화를 압축적으로 나타낸 이미지 이다. 더욱이 매수와 매도는 강도를 가지고 있으며, 이는 거래량을 통해 직접적으로 관찰할 수 있습니다. 좀 더 생각해 보면, 가격은 왜 변하는 걸까? 왜 특정 위치에서 뒤로 물러나는 걸까? 왜 가끔 브레이크아웃이 실패하는 걸까?
본 논문에서 저자는 관세 정책의 영향력 변화와 수요와 공급이 변할 때 형성되는 모멘텀 수준을 설명하는 데 도움이 되는 대리석 이론을 공유합니다. 대리석 이론은 수요와 공급의 관계를 추상적인 것에서 구체적인 것으로 바꾸는 아이디어입니다. 좁은 의미에서의 수요와 공급 관계는 주문장에서 쉽게 확인할 수 있습니다. 보류 중인 다양한 주문은 두께가 다른 유리로 형성되며, 적극적으로 실행되는 각 거래 주문은 운동 에너지를 가진 구슬 입니다. 가격 변화 과정은 본질적으로 이러한 구슬이 주문장에 끊임없이 부딪히고, 유리창을 깨고, 가격을 앞으로 밀어 올리는 과정입니다.
유리의 두께는 특정 가격 수준에서의 유동성 깊이와 주문 밀도를 나타냅니다. 구슬의 운동 에너지는 활발한 매수 또는 매도의 양과 속도에서 발생합니다. 시장 가격의 모든 상승은 대리석이 유리 층을 깨고 가격이 다음 층으로 뛰어오르는 결과입니다. 운동 에너지가 강하면 여러 겹의 유리를 연속적으로 관통할 수 있습니다. 운동 에너지가 부족하면 특정 층에 갇히거나 심지어 튀어 오를 수도 있습니다. 시장이 변동성이 큰 경우 1분 수준으로 전환하여 이러한 핀볼 스타일 거래를 찾으세요.
이는 짧은 기간 동안 가격이 예측 불가능한 이유를 설명하는데, 이는 두 개의 두꺼운 유리판 사이에서 일어나는 혼란스러운 움직임으로 볼 수 있기 때문입니다. 가격 추세와 비교하여 대리석 이론은 동기 구조를 강조합니다. K-라인을 예측하는 것과 비교했을 때, 대리석 이론은 가격 결정의 물리적 과정을 복원하려고 시도합니다 . 이는 시장의 본질에 더 가까운 분석 방법입니다. K-라인의 출현과 함께 시간과 거래량을 결합하면 무수히 많은 거래 지표를 도출할 수 있습니다. 이러한 지표 대부분은 오늘의 논의에 포함되지 않지만, 수요와 공급 관계에 관련된 지표는 다음 내용에서 언급될 것입니다.
대리석 이론에 기초하여 우리는 다음과 같은 추상화를 얻을 수 있습니다.
주문 두께 = 가격 계층의 깊이
활발한 거래 = 구슬
부피 = 대리석의 운동 에너지
충격 비용 = 유리를 관통하는 대리석의 에너지 손실
이러한 아이디어를 바탕으로 우리는 다음과 같은 가정을 내릴 수 있습니다.
시장 가격은 계속해서 하락하지 않고 , 한 가격 범위에서 다른 가격 범위로 옮겨갑니다.
다양한 가격 수준에서 보류 주문의 밀도는 다르며 , 두께의 차이로 인해 지지와 압력이 발생합니다.
활발한 거래가 클수록 추진력이 강해지고 , 가격을 더 많은 유리 층으로 끌어올릴 수 있습니다.
시장의 일부 주문은 거짓 유동성이며 실제 의도를 나타내지 않습니다. 이런 종류의 유리에 대리석이 부딪히면 잘못된 돌파가 발생합니다.
가격 움직임에는 관성이 있습니다. 모멘텀이 너무 크면 가격이 돌파되어 과열 또는 과냉각 현상, 즉 매수 과다 또는 매도 과다가 형성될 수 있습니다.
이는 저자가 두 가지 관점과 자신의 거래 경험을 바탕으로 도출한 이론입니다. 거래를 할 때는 K-라인만 보면 됩니다. 모든 수요와 공급 관계가 K-라인에 숨겨져 있기 때문입니다. 거래 수준이 충분히 높으면 K-라인만 보고 수요와 공급 관계의 방향을 파악하고, 중요한 지점의 도래를 통제할 수 있습니다. 전문가들은 일을 단순화하고, K-라인이면 충분합니다.
간단한 두 가지 예를 들어보겠습니다. 긴 흰색 촛대는 일반적으로 구매력이 주기를 지배하고, 수요가 계속 증가하여 보류 중인 주문을 흡수하며, 모멘텀이 여러 겹의 유리를 강하게 뚫고 나간다는 것을 의미합니다. 긴 검은색 캔들스틱은 공급의 억압적인 지배를 반영하는 반면, 매수자 지원은 약하고 가격은 빠르게 여러 지지 수준을 하향 돌파합니다. 대리석의 추진력은 판매자의 강한 의지에서 나옵니다.
K-라인을 관찰하여 수요와 공급의 관계를 파악할 수 없다면, 미결제 계약의 양, 현물 프리미엄, 청산 맵, 데이터 지원 등 더 많은 지표의 도움이 필요하여 다양한 각도에서 거래를 지원할 수 있습니다. 반등이 반전으로 강화되든, 릴레이가 두 번째로 분산되든, 이는 각자의 관점에 따라 도출된 결론입니다. 전자는 수요가 공급보다 크다고 믿는 반면, 후자는 공급이 수요보다 크다고 믿습니다. 좀 더 직접적으로 말하자면, 전자는 여전히 강세장이 존재한다고 믿는 반면, 후자는 약세장이 형성되었으며 앞으로도 계속 심화될 것이라고 믿습니다. 물리적 관점에서 보면, 더 많은 사람들이 반등이 반전으로 이어질 것이라고 낙관하고 있으며, 이는 더 많은 사람들이 강세장이 끝나지 않을 것이라고 낙관한다는 것을 의미합니다. 그러므로 먼저 첫 번째 견해의 이론적 근거를 소개하겠습니다.
첫 번째 관점: 반등은 반전으로 이어질 가능성이 높다
첫 번째 관점은 수요가 공급을 초과하는 세 가지 상황으로 크게 나눌 수 있습니다. 장기 및 단기 보유자와 집중 칩 지역의 공급 관계에 대한 논의는 @Murphychen 888에서 나왔으며, Murphy가 제시한 견해도 다음 텍스트에서 광범위하게 사용될 것입니다.
첫 번째는 장기 보유자(LTH)와 단기 보유자(STH) 간의 관계입니다. LTH와 STH 간의 손익 상태 전환은 종종 중요한 시장 전환점을 나타냅니다. 첫 번째 하위 주장은 장기 보유자의 손익 비율(LTH-RPC) 변화를 관찰하여 시장 바닥 신호를 파악하는 것입니다. 장기 보유자가 광범위한 손실을 입기 시작했다는 것을 지표가 보여주는 경우, 이는 시장이 최저점에 접근하고 있다는 것을 의미하는 경우가 많습니다.
지표 원리는 다음과 같습니다.
장기 보유자의 수익률이 크게 떨어지고 손실이 발생하는 경우, 실현 가능한 수익 공간이 크게 압축된다는 것을 의미합니다.
지속적인 손실은 매도 의욕을 억제할 것입니다. 판매 가능한 칩의 수가 감소함에 따라 시장 매도 압력은 점차 약해질 것입니다.
매도 모멘텀이 어느 정도 소진되면 시장은 자연스럽게 가격 바닥을 형성하게 됩니다.
과거 데이터 지원:
2018년과 2022년의 하락장 바닥에서 장기 보유자의 손실 칩 비율은 28%-30% 범위에 달했습니다.
2020년 3월의 극단적인 시장에서는 해당 지표도 약 29%까지 상승했습니다.
강세장 주기에서 이 비율이 4%-7%에 도달하면 일반적으로 수정의 저점 영역에 해당합니다.
현재 시장 특징은 다음과 같습니다.
장기 보유자의 손실률은 거의 0%에서 2024년 7월 수준인 1.9%로 증가했습니다.
2024년 말부터 2025년 초까지 9만~10만 달러에 매수한 비트코인이 곧 장기 포지션(현재는 변동 손실 상태)으로 전환될 예정이라는 점을 고려하면, 이 비율은 앞으로도 계속 상승할 것으로 예상됩니다.
손실률이 4~7%의 임계 범위에 진입하면 더욱 확실한 레이아웃 기회가 나타납니다.
장기 보유자의 대부분이 수익을 내고 있을 때, 가격이 반등할 때마다 이익 실현이 촉발되어 지속적인 하락 압력이 발생합니다. 역사적 경험에 따르면, 하락장의 바닥이든 상승장의 조정이든 장기 보유자가 일반적으로 손실을 보는 상태로 전환될 때는 시장이 바닥을 치려 한다는 것을 의미하는 경우가 많습니다. 현재 매도 모멘텀이 완전히 해제되었기 때문에 지속 불가능한 매도 압력으로 인해 가격이 안정화되고 상승할 것입니다. 현재 시장은 장기 보유자 중 일부가 포기하는 조짐을 보이고 있지만, 타이밍 선택의 관점에서 보면 아직은 좌측 레이아웃 단계입니다. 그러나 잠재적 수익률은 상당할 수 있습니다.
두 번째 작은 주장은 STH-RPC, 즉 단기 보유자의 이익과 손실 비율입니다. 장기 보유자가 손실을 보고 좌측에서 시장에 진입하는 것을 보는 것과는 다릅니다. 단기 보유자의 손익 비율은 오른쪽 진입 신호로, 현재 수요가 공급보다 훨씬 강하다는 것을 증명합니다.
지표 원리:
시장에 새롭게 참여한 단기 투자자들이 점차 손실을 내는 것에서 이익을 내는 것으로 전환할 때, 일반적으로 전반적인 신뢰가 회복되고 있다는 것을 의미합니다. 이러한 변화에는 종종 시장 추세의 반전이 수반되며, 시장 심리에 대한 중요한 전환점 신호가 됩니다.
표시기 트리거 임계점:
단기 투자자의 평균 비용이 보유 비용을 초과하면 해당 펀드 그룹이 이익과 손실의 반전을 이루고 있음을 나타냅니다. 이익 실현 심리는 매수 모멘텀을 강화하여 장기 투자자들의 매도 압력으로 인해 상승 모멘텀이 중립화될 때까지 가격이 이전 거래 범위를 계속 돌파하도록 만들 것입니다. 따라서 단기 보유 비용선이 비용선을 교차할 때, 이는 시장이 활성화되고 있으며 차트 오른쪽에 추세 반전 신호가 나타났음을 의미하는 경우가 많습니다.
지금은 트리거가 없지만 노란색 선이 파란색 선으로 수렴되기 시작했습니다. 이 지표에 따른 곡선 수렴은 여전히 좌측 진입 아이디어입니다.
MVRV 비율에 따른 극단적인 가격 편차는 유리 두께의 차이로도 볼 수 있습니다. 전체적인 손익분기점에 도달하면 더 이상 손실을 감수하며 시장에서 나가려는 의향이 없고, 구슬의 하락 추세는 쇠퇴합니다. 이는 대부분의 시장 참여자가 비트코인의 장기적 전망에 대해 여전히 낙관적이며 단기적 변동에 흔들리지 않는다는 것을 보여줍니다. 시장 분위기가 하락장 예상에 지배적일 경우, 가격이 주요 비용선 아래로 떨어지면 현재의 빠른 안정화보다는 일련의 공황 매도가 촉발되는 경우가 많습니다. 장기 및 단기 보유자의 현재 손익 패턴과 하락 모멘텀이 약화되는 추세 특성을 결합하면 시장이 국부적 저점에 매우 가깝고 이 단계에서는 강력한 좌측 진입 가치가 있다고 추론할 수 있습니다.
두 번째 관점은 스테이블코인과 비트코인, 즉 BTC-SSR 간의 수요와 공급 관계입니다.
BTC 시장 가치를 모든 스테이블코인의 시장 가치로 나눈 값은 비트코인이 전체 스테이블코인 풀에서 유동성을 확보할 수 있는 능력을 나타냅니다. 이러한 능력이 강할수록 가격이 상승할 확률이 높아지고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
BTC-SSR의 추세를 보면, 2023년 말에 시장이 시작된 이후 비트코인과 스테이블코인 사이에 괴리가 존재하는 한, 스테이블코인이 비트코인으로 유입되어 BTC-SSR을 다시 범위 내로 끌어내릴 가능성이 크다는 것을 알 수 있습니다. 이 그래프에는 2024년 3월 13일과 2025년 11월 21일에 두 개의 최고점이 있으며, 해당 가격은 73,000과 98,000입니다. 4개의 지역 최저 기온은 작년 8월 5일과 9월 6일, 올해는 3월 10일과 4월 8일이었습니다. 모든 가격은 현지 최저가입니다. 스테이블코인의 시장가치와 비트코인의 시장가치를 비교해보면, 스테이블코인의 시장가치와 비트코인의 시장가치가 괴리가 생길 때마다 BTC-SSR은 급락하기 시작해 23년 만에 시장이 시작되었을 때의 비율에 도달하게 되는데, 이는 비트코인으로 흘러가는 스테이블코인의 모멘텀이 꾸준히 쌓이고 있다는 것을 의미하며, 수요 영역에 도달하면 그 에너지가 바로 방출된다는 것을 의미합니다. 현재 스테이블코인의 시장 가치는 계속해서 상승하고 있으며, 스테이블코인의 지속적인 유입은 비트코인의 시장 가치를 끌어올릴 가능성이 매우 높습니다. 여전히 강세장이 존재하고 그 추세가 사라지지 않았다는 전제가 있습니다.
세 번째 견해는 칩 밀도가 높고 낮은 영역이 이중 앵커 효과를 형성한다는 것입니다.
이런 견해는 여전히 머피에게서 나온 것이다. 이전에 우리는 좁은 의미의 주문장 매수 및 매도에서 수요와 공급의 정의를 확대하여 장기 및 단기 보유자의 수요와 공급으로 정의한 다음, 시간적 차원을 더욱 확장했습니다. 비트코인의 역사적 수요와 공급 관계를 살펴보세요. 주목할 만한 지표 중 하나는 칩 면적이 조밀하다는 것입니다.
지표 원리:
특정 가격 범위 내에서 비트코인이 집중적으로 거래되는 것은 많은 양의 자금이 인식되고 배치된다는 것을 반영합니다. 가격이 하락하면, 높은 포지션에 코인을 보유한 사람들은 손실을 감수하고 매도하려 하지 않아 절벽 위의 나뭇가지와 같은 억제력이 형성되어 가격 하락 속도를 늦출 수 있습니다. 반면, 낮은 포지션에 코인을 보유한 사람들은 강세 기대를 가지고 있으며, 종종 코인을 보유하고 가격이 오를 때까지 기다릴 의향이 있습니다. 마치 바위 벽에 튀어나온 돌처럼, 가격이 오르면 가격이 지지될 수 있습니다. 이 두 힘의 결합은 시장의 핵심적인 지원 구조를 형성합니다.
과거 데이터 지원:
2024년 6월 , 비트코인은 39,000달러에서 43,000달러 범위에서 약 8%의 칩을 모아 명확한 지지 영역을 형성했고, 60,000달러에서 68,000달러 사이에 12%의 칩이 모여 강력한 저항 영역을 형성했습니다. 7월과 8월의 외부 충격 기간(독일 정부의 비트코인 매도, 엔 캐리 트레이드 매도 등)에는 가격이 43,000달러에서 60,000달러 사이를 오르내리며 이 두 개의 집중된 칩 밴드가 완충 지대를 성공적으로 구축했다는 것을 보여줍니다. 특히, 2024년 8월 5일에 BTC는 두 밀집 영역 사이에 있는 최저치인 49,000달러로 떨어졌는데, 이는 칩 구조가 가격에 미치는 자연스러운 고정 효과를 확인시켜 주었습니다.
2022년 11월, FTX 사건으로 시장 유동성 위기가 촉발되었지만, BTC 가격은 칩 밀도가 높은 두 영역인 6,000~10,000달러(칩의 13% 차지)와 18,000~22,000달러(칩의 19% 차지) 사이에서 안정적으로 유지되었습니다. 11월 9일에는 15,500달러까지 떨어졌는데, 이는 두 범위의 정확히 중간 수준이었습니다. 이는 극심한 공황 속에서도 칩 구조가 여전히 안정적인 지지를 제공할 수 있음을 보여줍니다.
앵커링 효과가 형성되지 않은 실패 사례:
2022년 3월 , 69,000달러의 고점에서 하락한 이후 BTC는 거의 2개월 동안 35,000~45,000달러 사이에서 횡보세를 보였습니다. 당시 시장은 심각하게 분열되어 있었습니다. 어떤 사람들은 이것이 강세장의 조정이라고 믿었고, 다른 사람들은 이것이 약세장의 시작이라고 믿었습니다. 하지만 칩의 분포를 보면, 가격 아래에 집중적으로 보유한 주식은 없으며, 칩은 25,000달러에서 66,000달러 사이에 고르게 분포되어 있습니다. 실제 지지 수준은 6,000달러에서 12,000달러 사이입니다. 그 결과, 공황 상태에 빠진 나머지 가격은 급격하게 횡보 범위 아래로 떨어졌고 결국 하락장세로 접어들었음이 확인되었습니다.
현재 상태:
현재 칩의 약 11%가 각각 60,000~70,000달러와 93,000~100,000달러 범위에 집중되어 대칭적 구조를 형성하고 있습니다. 과거의 역사적 성과를 살펴보면, 이러한 분포 패턴은 가격 변동을 70,000달러에서 93,000달러 범위로 제한할 수 있는 능력이 있습니다. 이 칩 구조가 파괴되지 않는 한, 가격 축의 합의 중심은 이 두 밀집 지역 사이에서 재수립될 가능성이 높습니다. 고정 이론은 대리석 이론으로도 설명될 수 있습니다. 가격을 위아래로 변동시키는 운동 에너지는 늘어난 고무줄과 같습니다. 가격이 칩 농도가 낮은 영역으로 이동하면 상향 운동 에너지가 계속 축적될 수 있습니다. 칩이 낮은 부위에 닿기 전에 위쪽으로 자극을 주어 반동이 발생합니다. 따라서 7만 달러는 이 사이클에서 쉽게 깨지지 않는 핵심 지지대가 될 것입니다.
현재의 반등이 반전으로 이어질 것이라는 견해를 분석한 후, 이 과정에서 관세가 미치는 영향에 대해 논의해보겠습니다. 먼저 결론을 말씀드리겠습니다. 단일 사건이 시장에 미치는 영향 모멘텀은 해당 사건이 더 악화되지 않는다면 점차 감소할 것입니다.
관세 정책에 대한 기대로 인한 이번 시장 조정은 2월 25일~28일, 3월 10일~13일, 4월 7일~10일의 세 단계로 나눌 수 있습니다.
하락세 동안 손실 자산을 바이낸스로 옮기는 투자자들의 행동을 바탕으로, 우리는 시장이 각 단계에서 겪은 영향의 강도를 보다 객관적으로 정량화할 수 있습니다. 데이터에 따르면 1단계에서 실현된 손실은 1억 3,900만 달러에 달했는데, 이는 각각 4,392만 달러와 5,890만 달러였던 후속 두 단계보다 훨씬 높습니다. 이런 유형의 행동은 체인에서 뚜렷한 감소 추세를 보이는데, 이는 시장이 초기 단계에서 가장 큰 심리적 충격을 받았음을 나타냅니다. 이후 단계에서는 여전히 공황 반응이 있지만 규모가 수렴되는 경향이 있습니다.
격렬한 매도로 인해 가격은 수요 수준으로 돌아왔고, 트럼프 대통령이 이전보다 관세에 대해 더 이상 부정적인 신호를 보내지 않을 가능성이 높습니다. 대부분 국가에서 관세는 높게 인상되고 가볍게 인하되는데, 파괴력은 제한적입니다. 10%의 상호 관세는 목적을 달성했습니다. 트럼프 대통령은 10년 만기 미국 국채의 추가 매각을 감당할 수 없으며, 미국 국채 매각으로 인한 공황을 야기하지 않는 범위 내에서만 정책을 운영할 수 있습니다. 파괴력은 더욱 통제될 것이고, 관세가 공급 측에 더하는 강화 효과는 사라지기 시작할 것이며, 하락 추세도 약해지기 시작할 것입니다. 따라서 시장 심리는 점차 완화될 것이고, 단기 보유자들은 점차 수익을 낼 것이며, 장기 보유자들의 매도 압력은 아직은 오지 않을 것입니다. 대량의 스테이블코인이 비트코인으로 유입될 가능성이 있습니다. 이는 현재의 반등세가 반전세로 강화될 가능성이 있다는 것을 뒷받침하는 근거이며, 좌측에서 시장에 진입하는 매력이 커지고 있습니다.
두 번째 관점: 현재의 반등은 누적 이후의 두 번째 분포입니다.
이러한 관점은 현재 단계가 장기 하락장을 향한 하향 릴레이라고 주장합니다. 거시적 이유에 대해 논의된 내용으로는 관세로 인해 인플레이션이 심화되고, 이로 인해 경기 침체가 가속화될 가능성이 있습니다. 하지만 이러한 관점의 핵심은 미국 주식 시장이 기술적 하락장에 진입했으며, 지속적인 하락은 불가피하다는 것입니다. 비트코인 역시 이러한 영향을 피할 수 없으며 독립성이 없고, 미국 주식 시장의 침체에 휘말릴 것입니다. 따라서 여기서 우리는 미국 주식 시장이 기술적 하락장에 진입했다는 판단의 근거를 공유하고자 합니다.
두 번째 견해는 지난 몇 달 동안 미국 주식 시장의 성과가 와이코프 분포 단계와 완전히 일치한다는 것입니다. 저자는 이러한 관점을 가격과 그에 따른 거래량 상황, 즉 수량-가격 행동에 근거하여 설명합니다. 그림 속 노란색 화살표는 일일 거래량 패턴에 주의를 기울여야 함을 나타냅니다. 연한 파란색 어깨는 특정 기간 동안의 거래량 패턴에 주의를 기울여야 함을 나타냅니다.
11월 6일, 가격이 급등하기 시작했고, 거래량이 늘어났으며, 가격 스프레드가 벌어지면서 최고가가 곧 도래할 것임을 알렸습니다. 여기가 바로 PSY, 즉 원조 공급처입니다.
11월 말부터 12월 초는 BC 매수가 절정에 달하는 시기로, 매수가 집중되는 시기라고도 합니다. 거래량과 가격 차이가 모두 크게 확대되었고, 매도 강도가 최고조에 달했습니다. 시장 정점에 가까워지면 대중의 열광적인 대량 매수가 주요 기업의 대규모 매도 주문으로 충족됩니다.
12월 18일, AR은 매수 정점 이후 자연스럽게 하락했습니다. 매수는 거의 소진되었지만 매도는 계속되어 자연스러운 하락이 일어났습니다. 자연스러운 하락의 저점은 유통 거래 범위의 시장 바닥을 정의하는 데 도움이 됩니다.
12월 20일의 대량 매수는 자금의 첫 번째 축적, 즉 ST의 두 번째 테스트였습니다. 자연스러운 하락이 발생한 후, 매수 클라이맥스 영역 근처로 가격이 다시 상승하여 매수 클라이맥스 영역 근처의 가격 수급 조건을 테스트했습니다. 가격이 매수 정점의 저항 구역에 접근함에 따라 거래량은 감소하고 스프레드는 좁아질 것입니다. 즉, 공급이 수요보다 많아지고 가격 상승이 확인된다는 의미입니다.
SOW 약세 신호는 12월 말에서 1월 초에 나타납니다. 약세 신호는 일반적으로 분포의 끝에서 발생하는데, 가격이 분포 범위의 바닥으로 떨어지거나 분포 범위의 바닥을 약간 돌파할 때 발생하며, 이때 거래량이 증가하고 스프레드가 확대되는 경우가 많습니다. 신호가 약하다는 것은 공급이 시장을 지배하고 있다는 것을 의미합니다.
1월 13일과 1월 23일 사이에 UT 급등과 하락이 있었습니다. 급등과 하락의 목적은 마지막 매수자 무리가 시장에 계속 진입하여 롱 포지션을 취하도록 유인하는 동시에, 시장에 미리 진입한 공매도자들이 설정한 손절매를 달성하는 것이었습니다. 상승 급등 후 하락은 가격 멈춤 현상이지만, 대중은 가격이 범위 저항선을 돌파해 상승할 것으로 느낀다. 주된 세력은 대중에게 가격이 하락할 것이라는 사실을 보여주고 싶어하지 않기 때문이다.
UTAD는 2월 19일 배포 이후 급등했다가 다시 하락했습니다. 이는 가격이 범위 저항선을 돌파한 후 새로운 수요에 대한 주력의 마지막 테스트였습니다.
2월 19일부터 3월 초순: 수요가 조작되었고, 거래량 확대로 인해 이탈이 가속화되었습니다.
LPSY의 마지막 공급점은 3월 25일에 나타났습니다. 대량 매수에도 불구하고 SOW가 얼음선의 지지력을 테스트한 후 가격이 약하게 반등하고 스프레드가 좁아졌습니다. 이는 모두 가격이 상승하기 어렵다는 것을 보여주었습니다. 가격이 오르기 어려운 이유는 수요가 줄어들었거나 공급이 시장을 장악했기 때문일 수 있습니다. 마지막 공급 지점은 가격이 급락하기 전 주력이 하는 마지막 유통의 물결입니다.
미국 주식의 가격 패턴과 이에 따른 거래량의 확대 또는 축소는 와이코프의 분포 이론과 완전히 일치합니다. 이는 미국 주식 시장이 강세장의 마지막에 급등세를 완료하고 분배가 완료되었음을 증명합니다. 다음으로, 하락장을 상승장으로 전환하기 위한 마지막 지지점인 LPS를 찾아야 합니다. 그 전까지는 모두 함정일 뿐이므로 랠리를 공매도해야 합니다.
두 가지 주요 시장 견해의 차이는 미국 주식 시장에 대한 기대와 비트코인이 미국 주식 시장에서 분리될 가능성으로 볼 수 있다. 즉, 미국 주식 시장이 하락을 멈출 수 없다면 비트코인도 무사할 수 있을지 여부다. 아니면 미국 주식 시장이 여기서 바닥을 찍고 비트코인이 먼저 반등할 수 있을지에 대한 의문입니다.
시장 간 차이는 더욱 심화되었습니다. 당신은 어떤 견해에 동의하시나요?
Movemaker 소개
Movemaker는 Aptos Foundation이 승인하고 Ankaa와 BlockBooster가 공동으로 시작한 최초의 공식 커뮤니티 조직입니다. Aptos 중국 생태계의 건설과 개발을 촉진하는 데 중점을 두고 있습니다. Movemaker는 중국어권에서 Aptos의 공식 대표로서, 개발자, 사용자, 자본 및 수많은 생태적 파트너를 연결하여 다양하고 개방적이며 번영하는 Aptos 생태계를 구축하는 데 전념하고 있습니다.
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