원작자: @proofofnathan
원문 번역: zhouzhou, BlockBeats
편집자 주: 스테이블코인은 더 나은, 더 빠른, 더 저렴한이라는 전통적인 결제 난제를 깨고, 글로벌 사용자에게 24시간 저렴하고 허가 없이 이용 가능한 개방형 결제 네트워크를 제공합니다. 그들은 중개 도구에서 주류 가치 제공자로 진화하고 있습니다. 여전히 법정화폐 교환 등의 병목 현상에 직면하고 있지만, 네트워크 효과가 확대됨에 따라 스테이블코인은 글로벌 금융 환경을 재편할 것으로 기대됩니다.
다음은 원래 내용입니다(더 쉽게 읽고 이해할 수 있도록 원래 내용을 재구성했습니다).
이러한 세 가지 특징은 스테이블코인을 기존 지불 시스템과 차별화하며, 세 가지를 동시에 가질 수 없다는 오래된 규칙을 깨뜨립니다. 모든 업그레이드에는 비용이 따릅니다. 품질을 개선하면 배송이 느려질 것입니다. 생산 속도가 빨라지면 비용이 상승합니다. 비용이 감소하면 우수성도 감소합니다. 건설업체는 종종 이러한 차원 중 하나를 최적화하기로 선택합니다. 즉, 더 나은 것, 더 빠른 것, 더 저렴한 것 중 하나를 선택합니다.
역사적으로 혁신가들은 일반적으로 세 가지 문제 중 두 가지만 해결할 수 있었고, 모든 문제를 한꺼번에 해결할 수는 없었습니다. 스테이블코인은 이러한 혁신 난제를 해결합니다.
이는 소매 사용자에게 매우 중요합니다. 이제 그들은 24시간, 주 7일 운영되는 개방형 결제 네트워크를 이용할 수 있으며, 몇 초 만에 결제가 완료되고 수수료는 백분율이 아닌 센트 단위로 부과됩니다.
스테이블코인이 더 좋습니다. 이는 자금 이체의 다음 단계를 의미합니다. 세상이 점점 더 디지털화됨에 따라 가치 자체도 본질적으로 디지털 형태를 띠는 것은 당연한 일입니다. 스테이블코인은 이러한 진화를 촉진합니다. 이들은 개방형 네트워크에서 24시간, 주 7일 운영되며, 법정 통화보다 더욱 우아하게 가치를 저장하고 교환합니다. 누구나 접근할 수 있고, 앞서 말했듯이 프로그래밍이 가능합니다.
스테이블코인은 더 빠릅니다. 결제 속도는 블록체인에 따라 다르지만, 가장 느린 네트워크라도 기존 결제 시스템보다 훨씬 빠릅니다. 이더리움 거래는 약 12초 안에 완료되고, 트론은 약 3초 안에 완료되며, 플라즈마는 밀리초 안에 확인을 목표로 합니다. 기존의 결제 시스템은 처리에 몇 시간에서 며칠까지 걸릴 수 있습니다. 결제가 빨라지면 기회 비용이 줄어들고, 환율 위험이 완화되며, 긴급 상황에서는 자금이 중요한 순간에 필요한 사람들에게 신속하고 지연 없이 전달될 수 있습니다.
스테이블코인은 더 저렴합니다. 어떤 블록체인에 존재하든 비용 구조가 더 가볍습니다. 전 세계 송금에 대한 정액 수수료는 카드 네트워크나 국제 은행 송금에 포함된 비율 수수료보다 대체로 더 나은 거래입니다. Plasma에서는 USD₮ 전송에 가스 수수료가 필요하지 않아 한계 비용이 거의 0에 가까워지고 진정한 온체인 소액 결제의 영역이 열립니다.
더 좋고, 더 빠르고, 더 저렴합니다. 스테이블코인은 위에서 언급한 혁신의 난제를 해결합니다. 하지만 이것이 왜 중요하고 누가 이익을 얻을까요?
왜 이것이 중요한가요?
스테이블코인은 많은 주목을 받지만, 그 이유는 종종 간과됩니다. 답은 간단합니다. 더 좋고, 더 빠르고, 더 저렴하며, 전 세계의 소매 사용자에게 직접 서비스를 제공하기 때문입니다.
지금까지 우리는 혁신의 삼중고라는 관점에서 스테이블코인을 분석했습니다. 이제 다른 관점에서 문제를 살펴보겠습니다.
마이키 크레머는 디지털 세계에서 암호화폐의 중요성을 아름답게 요약했습니다.
암호화폐 생태계는 새로운 금융 시스템을 만든 것이 아니라, 새로운 공간을 만들어냈습니다. 결제, 대출, 시장 조성 등 익숙한 서비스를 명목상 무허가 코드로 전환함으로써, 프로젝트들은 2008년 이후 과도하게 규제된 프레임워크가 남긴 공백을 활용했습니다.
스테이블코인은 누구나 접근할 수 있는 개방된 영역에서 운영됩니다. 이는 일반 사용자에게 가장 큰 장점입니다.
어떤 의미에서 스테이블코인은 미국 달러의 토큰화된 형태에 불과하며, 특별히 급진적이지는 않습니다. 하지만 마이키가 훌륭하게 표현했듯이 진정한 혁신은 서비스 자체가 아니라 허가 없이 서비스를 구현하는 방식입니다.
이것이 바로 스테이블코인의 장점입니다. 스테이블코인은 완전히 개방적이고 허가가 필요 없는 상태를 유지하면서도 삼중고 문제를 해결합니다. 역사를 통틀어 진정한 혁신은 종종 인간의 협업 방식에서 비롯되었으며, 핵심 협업 도구인 통화는 수 세기 동안 사회와 함께 발전해 왔습니다.
하지만 통화가 업그레이드될 때마다 가치 전달이 해당 국가에 더 가까워집니다. 오늘날의 지불 시스템은 정부 기관이 규제하고 소유하고 유지 관리합니다.
비트코인의 핵심 가치 중 하나는 자유주의입니다. 전 세계적으로 점점 더 많은 사람들이 국가 통제로부터 자유로워지려고 하면서 비트코인에 관심을 보이고 있습니다.
오늘날 이러한 자유의 추구는 스테이블코인을 향해 나아가고 있습니다.
스테이블코인이 일반 사용자에게 더 나은 가장 간단한 이유는 누구나 사용할 수 있기 때문입니다. 이런 의미에서 스테이블코인이 의존하는 블록체인은 본질적으로 허가가 필요 없는 결제 시스템입니다. 전 세계 사람들이 더 나은, 더 빠른, 더 저렴한 방법으로 돈을 자유롭게 사용할 수 있습니다.
하지만 스테이블코인은 완벽한 솔루션이 아닙니다.
병목 현상 문제
새로운 시스템에 결함이 없을 것이라고 생각하는 것은 이상주의적일 것이다. 스테이블코인에도 분명히 단점은 있습니다. 가장 심각한 병목 현상은 스테이블코인과 법정화폐 간의 최종 결제 링크인 마지막 마일입니다. 주요 장애물은 다음과 같습니다(이에 국한되지 않음).
유동성 및 결제 문제: 대량의 스테이블코인을 법정화폐로 전환하거나 그 반대로 전환하는 작업은 여전히 분산된 은행 채널과 파트너십에 크게 의존하고 있습니다.
출금 및 실제 소비 문제: 스테이블코인을 일상 소비에 사용하거나 법정 통화로 전환하는 데는 여전히 많은 마찰이 있으며, 여전히 법정 통화만큼 편리하지 않습니다.
현지 규제 및 자본 통제: 많은 국가가 아직 스테이블코인에 대한 명확한 규칙을 정하지 않았으며, 일부 국가의 엄격한 자본 통제는 시민의 미국 달러 접근을 직접적으로 제한합니다.
라스트 마일은 여전히 전통적인 금융 시스템에 의존하고 있기 때문에 이 단계에서 글로벌 자본 흐름은 여전히 기존 프레임워크에 의해 제한될 수밖에 없습니다.
저는 스테이블코인이 결국 가치를 전달하는 기본 매체가 될 것이라고 믿습니다. 그날이 오면 이러한 마찰은 점차 없어지고 소비자는 스테이블코인의 모든 이점을 실제로 누리게 될 것입니다.
그러한 미래를 실현하려면 스테이블코인의 네트워크 효과가 계속 확대되어야 합니다.
네트워크 효과
스테이블코인은 네트워크 효과에 의존하여 발전합니다. 몬조(Monzo)의 공동 창립자인 톰 블롬필드(Tom Blomfield)는 네트워크 효과의 본질을 다음과 같이 설명합니다. 네트워크 효과는 다른 유형의 성장과는 다릅니다. 네트워크에 더 많은 사람이 가입할수록 제품 자체가 더욱 향상됩니다. 왓츠앱(WhatsApp)과 스카이프(Skype)가 좋은 예입니다. 친구가 많을수록 사용이 더 쉬워지고 더 자유로워집니다.
이러한 메커니즘은 스테이블코인에 매우 적합합니다. 사용자 수가 늘어나고, 더 많은 상인이 이를 수용하며, 더 많은 회사가 통합되기 시작하고, 전체 시스템에 대한 신뢰 기반이 쌓입니다.
스테이블코인 채택 경로는 일반적으로 두 단계로 나뉩니다. 처음에는 사람들이 스테이블코인을 받을 때 여전히 현금을 정신적 지주로 사용합니다. 하지만 시간이 지나면서 사람들은 스테이블코인을 적극적으로 사용하지 않게 되었는데, 그 이유는 스테이블코인이 실제로 더 좋고, 빠르고, 저렴하기 때문입니다. 이 시점에서 네트워크 효과는 완전히 활성화됩니다.
스테이블코인의 네트워크 효과가 확대됨에 따라 자연스럽게 더 다양한 소매 사용자에게 적합해질 것입니다. 스테이블코인을 사용하기 위한 임계값이 비교적 낮고 스테이블코인을 기반으로 하는 네트워크가 대부분 허가가 필요 없지만, 글로벌 도입은 아직 점진적으로 진행되고 있습니다. 실제로 채택을 촉진하는 두 가지 주요 요인은 다음과 같습니다.
유기적 네트워크 효과 확산
스테이블코인을 일상생활에 더욱 적용 가능하게 만드는 혁신적인 방법
스테이블코인의 미래는 느리지만 꾸준히 진행되고 있습니다.
Shhhigurh는 The Stablecoin Paradox에서 이러한 전환의 현재 상태를 정확하게 설명합니다.
스테이블코인 생태계는 비자나 페이팔보다 적은 수의 거래를 처리하지만, 평균 거래 금액은 훨씬 큽니다. 2023년 비자는 2,760억 건의 결제를 처리하여 건당 평균 54달러를 기록했고, 페이팔은 250억 건을 처리하여 평균 61달러를 기록했습니다. 페드와이어는 1억 9,300만 건만 처리했지만, 건당 최대 560만 달러에 달했습니다. 반면 스테이블코인은 2023년 26억 건의 거래를 처리하여 건당 평균 4,200달러를 기록했는데, 이는 소매 거래와 기관 거래의 중간 수준입니다.
이 글은 핵심적인 추세를 보여줍니다. 스테이블코인은 여전히 일상적인 소매 카드 결제와 기관 수준의 거액 이체 사이의 중간 지대에 있습니다. 아직은 소액의 고빈도 결제를 처리하는 기본 수단으로 자리 잡지 못했습니다. Visa의 스와이프와 PayPal의 탭이 여전히 해당 분야를 장악하고 있습니다.
그러나 비용, 속도, 개방성 측면에서 스테이블코인이 갖는 명백한 장점으로 인해 일상적인 소비자 지불 시나리오에 스테이블코인이 본격적으로 침투하는 것은 시간문제일 뿐입니다.
스테이블코인이 대중화된 이후의 세상
저는 스테이블코인 기반 결제 네트워크의 미래 스택 구조가 어떻게 구축될 것인지에 대해 오랫동안 생각하고 글을 써왔습니다.
스테이블코인이 정말로 주류 결제 도구가 된다면, 우리는 금융 상호작용의 완전히 새로운 패러다임을 보게 될 것입니다.
지갑 = 계좌, 은행 계좌를 개설할 필요 없음, 글로벌 사용자는 입금 및 출금을 위해 하나의 지갑 주소만 필요합니다.
스마트 계약 = 라우터, 자금 할당, 지불 분할, 공급망 결제, 금융 상품의 자동 실행, 모두 체인에서 완료됨
온체인 ID = 신뢰 계층, 소셜 그래프, 평판 시스템 및 지불 시스템이 연결됨, ID는 신용입니다.
오픈 API = 애플리케이션 인터페이스, 모든 제품은 중개 기관의 허가 없이 스테이블코인 결제를 직접 통합할 수 있습니다.
소액결제는 콘텐츠 보상과 창작자 수입부터 실시간 급여 분배와 IoT 기기 결제까지 롱테일 시나리오를 활성화하며, 이는 점차 일반화될 것입니다.
즉, 스테이블코인은 단순한 디지털 달러가 아니라 허가가 필요 없고, 실시간 결제가 가능하며, 전 세계적으로 상호 연결된 새로운 금융 세계를 여는 열쇠입니다.
현재의 평균 거래 금액 4,200달러에서 미래의 콘텐츠 보상 0.42달러까지의 차이는 인프라, 감독, 경험 및 네트워크 효과를 통해 천천히 구축됩니다.
우리는 새로운 시대가 만들어지는 것을 목격하고 있습니다. 준비되셨나요?
하지만 제가 심도 있게 탐구하는 경우는 드물죠. 바로 궁극적이고 이상적인 비전입니다.
소매 채택이 기하급수적으로 계속 증가한다면 결국 다음과 같은 상황이 발생할 것입니다.
스테이블코인은 더 이상 원활한 현금 전환 가능성에 뒷받침될 필요가 없으며, 대신 기본 통화 형태가 됩니다. 모두가 법정 통화를 대체하여 일상 결제에 스테이블코인을 기본 결제 수단으로 사용합니다.
이 미래 세계에서는:
가치는 자연스럽게 사슬을 따라 순환합니다.
사람들은 스테이블코인을 이용해 송금, 지불금 수령, 임금 지급, 쇼핑을 하는 데 익숙합니다.
상인, 기업, 심지어 정부까지도 스테이블코인을 주요 통화로 사용합니다.
기존의 법정화폐는 오프체인 자산이 되고, 스테이블코인은 현실 세계에서 주류 화폐가 됩니다.
이러한 이상적인 유토피아에서는 스테이블코인이 완벽하게 승리했습니다. 이는 단순히 화폐 형태의 변화가 아니라, 기존 금융 시스템을 완전히 대체하는 분산형, 국경 간 실시간 프로그래밍 금융 인프라에 대한 비전이기도 합니다.
물론, 우리는 아직 그 미래에 도달하지 못했습니다. 하지만 추세가 어디에 있는지 느낄 수 있습니다.
주변부 플레이어에서 주류로 채택되기까지, 스테이블코인은 돈이란 무엇인가?라는 오래된 질문을 다시 쓰고 있습니다.
제가 너무 많은 생각을 했나 봅니다. 그 이상적인 미래는 우리가 살고 있는 현 세상과는 거리가 멉니다. 기존의 법정화폐 시스템은 비용, 속도, 접근성 측면에서 오랫동안 뒤처졌음에도 불구하고 여전히 안전하고 신뢰할 수 있다고 느껴집니다. 그 미래를 이루는 열쇠는 네트워크 효과가 계속해서 확대될 수 있는지 여부에 달려 있습니다.
기존의 네트워크 효과는 일반적으로 Facebook, Instagram, Monzo, Revolut과 같은 폐쇄형 정원에서 발생합니다. 즉, 사용자가 많을수록 경험이 좋아지지만 플랫폼 자체가 폐쇄적입니다.
스테이블코인은 이런 모델을 뒤집어 놓았습니다. 폐쇄된 시스템이 아닌, 개방적이고 허가가 필요 없는 블록체인에서 실행됩니다.
하지만 그렇더라도, 점점 더 많은 사람들이 결제 수단으로 스테이블코인을 사용함에 따라 전반적인 사용자 경험은 계속 개선될 것입니다. 가맹점 수가 늘어나고 수용도 높아질 것입니다. 더 빠른 이체와 더 낮은 수수료 지갑, 인프라 및 사용자 인터페이스가 더욱 사용자 친화적입니다. 신뢰와 유동성은 지속적으로 축적됩니다.
전 세계 모든 사람이 국경 없고 허가 없이 저렴한 결제 네트워크에 쉽게 접근할 수 있다면 빠르고 저렴하게 돈을 보내는 것은 더 이상 특권이 아니라 기본적인 인권이 될 것입니다.
마지막 생각
이 모든 것은 스테이블코인이 전 세계의 일반 사용자에게 실질적인 혜택을 제공하기 때문에 가능합니다. 즉, 더 나은 사용, 더 빠른 전송, 더 저렴한 가격, 그리고 가장 중요한 것은 누구나 허가 없이 사용할 수 있다는 것입니다.
