การแนะนำ:
ในเดือนนี้ ตลาด crypto ยังคงมุ่งเน้นไปที่กระแสมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน หลังจากผ่านไป 2 เดือน BTC Spot ETF ในสหรัฐอเมริกาประสบปัญหาการไหลออกสุทธิติดต่อกันเป็นเวลา 4 วัน (การไหลออกสุทธิจำนวน 836 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างวันที่ 18 ถึง 21 มีนาคม) ในขณะที่ BlackRock และ Fidelity ชั้นหนึ่ง รวมถึงกองทุนอื่นๆ การไหลเข้าที่เป็นบวกคือ ชดเชยการไหลออกของ Grayscale Bitcoin Trust GBTC โดยบอกว่าเรากำลังเห็นการโอนเงินบางส่วน ในเวลาเดียวกัน เราเห็นว่าเกมระหว่างนักขุดเพื่อทำกำไรและการไหลเข้าของ ETF สุทธิกำลังขับเคลื่อนตลาดที่ผันผวนอย่างต่อเนื่อง
1. มุมมองมหภาค
1.1 การเพิ่มขึ้นของหุ้นสหรัฐไม่เป็นไปตามคาด แต่การขยายตัวในวงกว้างอาจดำเนินต่อไป
การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 1 ได้เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในหุ้น แต่ความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่ถึงระดับ บ้าคลั่ง ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นการประกาศถึงจุดสูงสุดของตลาดหุ้น
ตามรายงานล่าสุดของ Bank of America ตัวบ่งชี้ฝั่งขาย เพิ่มขึ้น 22 จุดเป็น 55% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 ตัวบ่งชี้การขายเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นที่ขัดแย้งกันซึ่งจะติดตามการจัดสรรโดยเฉลี่ยที่แนะนำให้กับหุ้นกองทุนที่สมดุลโดยนักยุทธศาสตร์ฝ่ายขายของ Wall Street เมื่อตัวบ่งชี้นี้เท่ากับหรือต่ำกว่าคำแนะนำโดยเฉลี่ย ก็มีโอกาส 94% ที่ผลตอบแทนของตลาดหุ้นจะเป็นเชิงบวกในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
Subramanian นักยุทธศาสตร์ของ Bank of America ชี้ให้เห็นว่ามูลค่าตัวบ่งชี้ปัจจุบันหมายความว่าหุ้นสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 13% ในปีหน้า
“การเพิ่มขึ้นของหุ้นสหรัฐอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่น ความรู้สึกในหุ้นสหรัฐเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม แต่ก็ยังห่างไกลจากระดับที่น่าพึงพอใจ” แบงก์ออฟอเมริกาคาดว่าในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนจากเงินสดจะลดลงเหลือ 3% ภายในสองปี และจำนวนเงินในบัญชีเกษียณจะถูกย้ายเงินสดจำนวนหลายล้านล้านดอลลาร์ไปเข้าหุ้น
นักยุทธศาสตร์ Subramanian ยังกล่าวอีกว่าการขยายตัวในวงกว้างของหุ้นสหรัฐมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป
เปอร์เซ็นต์ของหุ้นที่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 60% ในเดือนมีนาคม จาก 40% ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม การเพิ่มขึ้นของหุ้นสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นผลมาจากหุ้นเทคโนโลยีที่ โดดเด่น อีกต่อไป ตัวบ่งชี้ความกว้างของตลาดได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญและหุ้นตามวัฏจักรได้เพิ่มขึ้นโดยรวม กำไรของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี Big Seven ลดลงในเดือนมีนาคม โดยเพิ่มขึ้นเพียง 1.6% เมื่อพิจารณาจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม ในขณะที่พลังงานและการเงิน ซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าในภาควัฏจักร เพิ่มขึ้นเกือบ 12% ในไตรมาสแรก .
1.2 ตลาด BTC กำลังสั่นสะเทือน และประมาณ 2 ล้าน BTC เกือบจะสูญเสียเงิน
หลังจากสัปดาห์แรกของการไหลออกสุทธิของ US BTC Spot ETF ในเดือนมกราคม BTC Spot ETF พบกับการไหลออกสุทธิติดต่อกัน 4 วันในช่วงกลางเดือนมีนาคม ส่งผลให้ราคา BTC ลดลง -15.4% จากระดับสูงสุดใหม่ที่ 73,100 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 13 มีนาคม . ลดลงเหลือ 61,200 ดอลลาร์ในวันที่ 20 มีนาคม จากนั้นราคา BTC ก็ฟื้นตัวขึ้นเป็น 70,000 ดอลลาร์ และเริ่มผันผวนประมาณราคานี้ เนื่องจาก ETF หันไปเป็นการไหลเข้าสุทธิ
ดังที่แสดงในแผนภูมิด้านบน เมื่อตลาดแตะระดับสูงสุดตลอดกาล (ATH) ที่ 73,200 ดอลลาร์ นักลงทุนขายแบบออนไลน์ โดยล็อกกำไรที่เกิดขึ้นจริงไว้มากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ ประมาณ 40% ของการขายทำกำไรนี้มาจากกลุ่มผู้ถือระยะยาว ซึ่งรวมถึงนักลงทุนที่ถอนเงินออกจากกองทุน GBTC กำไรที่เกิดขึ้นจริงส่วนที่เหลืออีก 1.56 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อคไว้โดยผู้ถือระยะสั้น โดยเทรดเดอร์ใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องที่เข้ามาและโมเมนตัมของตลาด ผลกำไรที่เกิดขึ้นจริงสำหรับทั้งสองกลุ่มมีขนาดใกล้เคียงกันในช่วงจุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2021
เนื่องจากราคาถอยจากระดับสูงสุดตลอดกาลมาสู่ระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 61,200 ดอลลาร์ Bitcoin จำนวน 2 ล้าน Bitcoins ได้ย้ายจากสถานะ ทำกำไร เป็น ขาดทุน ก่อนที่ตลาดจะดีดตัวขึ้นเป็น 66,500 ดอลลาร์ Bitcoins ประมาณ 1 ล้าน Bitcoins BitCoin ได้กลับมาที่ สถานะมีกำไร ดังแสดงในรูปด้านบน เราจะเห็น:
ต้นทุนพื้นฐานประมาณ 1 ล้าน Bitcoins มีตั้งแต่ 61,200 ถึง 66,500 เหรียญสหรัฐ
พื้นฐานราคาประมาณ 1 ล้าน Bitcoins มีตั้งแต่ 66,500 ดอลลาร์ไปจนถึงระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 73,200 ดอลลาร์
เมื่อเปรียบเทียบข้อมูลในอดีต หลังจากตลาดกระทิงในรอบ 22 ปีสิ้นสุดลง ราคา BTC ยังไม่ครอบคลุมต้นทุนจนถึงปี 2024 และนักขุดก็เริ่มทำกำไร จากด้านอุปทาน ตลาดกระทิงอาจเพิ่งเริ่มต้น โดยการมีส่วนร่วมของสถาบันดั้งเดิมและการยอมรับ ของมูลค่า BTC ด้วยการเพิ่มขึ้นมีความเป็นไปได้สูงที่ BTC จะช่วยให้นักขุดได้รับผลกำไรที่มั่นคงในระยะยาวเช่นทองคำ กล่าวคือ ราคาของ Bitcoin จะมีเสถียรภาพและสูงกว่าต้นทุนการขุดในระยะยาว
1.3 หลังจากอัปเกรด Dencun แล้ว Base และ Solana จะแข่งขันกันเพื่อการพัฒนา
การอัพเกรด Dencun ถูกเปิดใช้งานบนเมนเน็ต ETH เมื่อวันที่ 13 มีนาคม ทำให้เกิดกิจกรรมออนไลน์บนเครือข่ายจำนวนมากเพิ่มขึ้น เมื่อ Base อัปเกรดไปใช้ Blobs ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเครือข่าย Base ลดลงจาก 0.31 ดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 0.0005 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากนั้นไม่นาน Base TVL ก็มีมูลค่าเกิน 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณธุรกรรมรายวันของ Base ก็เพิ่มขึ้นเป็น 2 ล้าน ซึ่งเพิ่มขึ้น 350%
นอกจากตลาดเหรียญ Meme ที่บ้าคลั่งแล้ว นอกเหนือจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของกิจกรรมของ Solana แล้ว Base ยังใช้ประโยชน์จากการลดค่าธรรมเนียมเครือข่ายลงอย่างมากเพื่อร่วมกับ Solana ในการจัดการพัฒนา ส่งผลให้ความเชื่อมั่น FOMO ของเหรียญ Meme เกือบจะครองตลาดใน มีนาคม.
เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Base ในช่วงที่มีความแออัดต่ำ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเฉลี่ยบนเครือข่ายเหล่านี้อยู่ที่ต่ำกว่า 0.01 ดอลลาร์ แต่ในช่วงที่มีความแออัด ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Base เพิ่มขึ้นถึงระดับก่อน Dencun ซึ่งทำให้มีการทำธุรกรรมการกำหนดราคาบางอย่าง ที่ต่ำเกินไปจะถูกเก็บไว้ในสถานะรอดำเนินการจนกว่าค่าธรรมเนียมตลาดจะกลับคืนสู่อัตราเป้าหมายสำหรับการดำเนินการ ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการทำธุรกรรมเฉลี่ยสูงขึ้นในช่วงที่มีความแออัด
ในทางตรงกันข้าม Solana สามารถรักษาค่าธรรมเนียมมัธยฐานที่ต่ำได้เสมอ เนื่องจากไม่มีการกำหนดราคาตามหน่วยการประมวลผล (นั่นคือ ค่าธรรมเนียมไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการใช้ทรัพยากรการประมวลผล) และไม่มีกลไกค่าธรรมเนียมที่มีลำดับความสำคัญที่มีประสิทธิผล แต่แนวทางนี้กระตุ้นให้ผู้คนส่งธุรกรรมสแปมไปยังเครือข่ายเพื่อเพิ่มความเป็นไปได้ในการบรรจุธุรกรรม ส่งผลให้เกิดธุรกรรมที่ถูกละทิ้งและล้มเหลวจำนวนมากใน Solana
สำหรับSolanaและBaseอย่างไรก็ตาม แผนงานด้านความสามารถในการปรับขนาดยังคงยาวมาก และมีข้อเสียที่แตกต่างกันในเส้นทางที่พวกเขาดำเนินการ:
ทีม Base กำลังพิจารณาที่จะเพิ่มความจุเป้าหมายของห่วงโซ่โดยตรงในระยะสั้น โดยที่ปัญหาคอขวดใหญ่ถัดไปจะมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการจัดการกับการเติบโตของรัฐ อย่างไรก็ตาม อาจต้องใช้เวลาสักระยะในการแก้ไขปัญหาการเติบโตของรัฐในระยะยาว ซึ่งหมายความว่าในบางครั้งราคาอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่การจราจรติดขัด
Solana Labs วางแผนที่จะเปิดตัวไคลเอนต์เวอร์ชัน v1.18 ในช่วงกลางเดือนเมษายนเพื่อแก้ไขปัญหาที่มีอยู่บางส่วนด้วยการอัพเกรดกลไกตัวกำหนดเวลา และมูลนิธิ Solana Foundation ได้ส่งเสริมสถาปัตยกรรมที่ได้รับการปรับปรุงให้เหมาะสมยิ่งขึ้น รวมถึงการดำเนินการค่าธรรมเนียมตามลำดับความสำคัญและเพิ่มประสิทธิภาพหน่วยประมวลผล และกลไกต้านทาน Sybil อื่นๆ ที่สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพเครือข่ายโดยรวมได้
2. ข้อมูลอุตสาหกรรม
2.1 มูลค่าตลาดและข้อมูลการจัดอันดับ
ภายใต้ตลาดที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปในเดือนนี้มูลค่าตลาดของโทเค็น TOP 10 ได้เพิ่มขึ้นเป็นระดับที่แตกต่างกัน ยกเว้น Solana ซึ่งแซงหน้า BNB ในช่วงเวลาสั้น ๆ และกระโดดขึ้นสู่อันดับที่ 4 ในการจัดอันดับอันดับโดยรวมไม่มีการเปลี่ยนแปลง มาก. เมื่อพิจารณาการเพิ่มขึ้นในช่วง 30 วัน DOGE เพิ่มขึ้น 116% และอันดับหนึ่ง ตามมาด้วย SOL ที่ 67.9% และ BNB ที่ 46.6% และ BTC อยู่ในอันดับที่สี่ด้วย 24.9%
การเพิ่มขึ้นอย่างมากของ DOGE และ SOL ส่วนใหญ่มาจากตลาดสกุลเงิน Meme ในเดือนมีนาคม ราคาที่พุ่งสูงขึ้นของ PEPE, BOME, WIF, DOGE และ FLOKI ได้รับการจัดฉากตามลำดับ SOL ได้กลายเป็นรากฐานสำคัญของความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ Meme จึงผลักดันให้ราคาสกุลเงิน SOL และมูลค่าตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้น . ปัจจุบัน ทั้ง Base Chain และ BNB Chain กำลังเสริมศักยภาพและส่งเสริมกิจกรรมและการพัฒนาเหรียญ Meme คาดว่าตลาด Meme จะดำเนินต่อไปในเดือนเมษายน
ในบรรดาโทเค็น 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด โทเค็นที่มีกำไรสูงสุดในเดือนมีนาคม ได้แก่ dogwifhat (+480.3%), FLOKI (+412.8%) และ FLOKI (+256.0%) แนวโน้มการเติบโตมีการกระจายตลอดทั้งเดือน เมื่อรวมกับแนวโน้มที่ร้อนแรงของระบบนิเวศ Meme บน Base Chain ตลาด Meme ที่มีการเติบโตสูงนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในเดือนเมษายน นอกจากนี้ เส้นทาง AI และระบบนิเวศ BTC ยังได้รับความนิยมอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเร็ว ๆ นี้ และคาดว่าจะทำงานได้ดีในเดือนเมษายน
2.2 การไหลเข้าและออกของ Stablecoin
แนวโน้มการไหลเข้าของ Stablecoin ในเดือนมีนาคมทำได้ดี และปริมาณ Stablecoin รวมเกิน $150B เมื่อพิจารณาจากความชันเริ่มต้น การเติบโตนี้อาจยังคงเร่งตัวขึ้น คาดว่าเมื่อวงจรของสภาวะตลาดนี้ยังคงแข็งแกร่ง การเติบโตนี้ อัตราจะดำเนินต่อไปและสูงสุดภายใน 3 – 6 เดือนข้างหน้า
เหรียญเสถียรที่เติบโตเร็วที่สุดในเดือนนี้คือ USDe เพิ่มขึ้น 156% รองลงมาคือ USDC เพิ่มขึ้น 17.79% และ FDUSD ซึ่งมีการเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาลดลง 11.01% แม้ว่าจะมี ความสนใจอย่างมากใน USDe ในอุตสาหกรรม ค่อนข้างน่าสงสัย แต่การเติบโตอย่างรวดเร็วของมันดูเหมือนว่าจะบ่งชี้ว่าบทบาทของเหรียญเสถียรแบบอัลกอริธึมจะมีความสำคัญมากขึ้นในสภาวะตลาดรอบนี้
USDe ออกโดย Ethena ณ วันที่ 30 มีนาคม อุปทานเกิน 1.5 พันล้าน และตำแหน่งสัญญาที่เปิดโดยโปรโตคอลนี้คิดเป็น 15% ของตำแหน่งสัญญา ETH ทั่วโลก Seraphim หัวหน้าฝ่ายการเติบโตของ Ethena ทวีตว่า: ขั้นตอนต่อไปคือการรวม BTC เป็นหลักประกัน และวางแผนที่จะขยายขนาดการออก USDe เป็นมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน
ในแง่ของการไหลเข้าของ USD แนวโน้มการเติบโตจะเหมือนกับของ stablecoin โดยรวม การไหลเข้าสุทธิในวันเดียวสูงสุดอยู่ที่ 1.34 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 25 มีนาคม แม้ว่าจะมีการไหลออกสุทธิในระยะสั้นเป็นครั้งคราวในระหว่างช่วงเวลาดังกล่าว ปริมาณและความถี่ ของการไหลออกสุทธิต่ำกว่าการไหลเข้าสุทธิมาก นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาจากข่าว กำลังซื้อของสถาบันอเมริกันในตลาดยังคงแข็งแกร่งมาก ซึ่งคาดว่าจะผลักดันการไหลเข้าของ USD ที่เพิ่มขึ้นต่อไป
2.3 การจัดอันดับ TVL บนเครือข่าย
TVL ในห่วงโซ่โดยรวมแสดงความผันผวนอย่างเห็นได้ชัดในเดือนมีนาคม โดยมีแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจนในสัปดาห์ที่สามของเดือนนี้ จากนั้นค่อย ๆ ฟื้นตัวและเติบโตต่อไปในแนวโน้มที่ช้าลง แนวโน้มนี้เกือบจะสอดคล้องกับแนวโน้มของตลาดทั้งหมด คาดว่าด้วยการแก้ไขในระยะสั้นและความผันผวนที่มากขึ้นก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง TVL บนห่วงโซ่ก็จะเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย แต่แนวโน้มการเติบโตตามสกุลเงินจะยังคงดำเนินต่อไป
สิ่งที่สะดุดตาที่สุดในเดือนนี้คือ etherr.fi ด้วยแอปพลิเคชัน airdrop และการแสดงรายการโทเค็น ETHFI บน CEX หลัก อัตราการเติบโตของ TVL ของ etherr.fi สูงถึง 74.59% แซงหน้าโครงการอื่น ๆ ในการจัดอันดับ TVL 10 อันดับแรกและตามหลังอยู่มาก . เกิน EigenLayer 24.99%
ข้อมูล DeFiLlama: ณ วันที่ 29 มีนาคม โปรโตคอลการสมมุติฐานสภาพคล่อง ETH TVL มีมูลค่าถึง 7.678 พันล้านดอลลาร์ โดย EigenLayer อยู่ในอันดับที่หนึ่งด้วย TVL มากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย ether.fi ด้วย TVL มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ และ Renzo , TVL เกิน 1.6 พันล้านดอลลาร์
จาก 142 โครงการที่มี TVL ปัจจุบันสูงกว่า 100 ล้านดอลลาร์ (เพียง 31 โครงการในเดือนที่แล้ว) โครงการที่มีการเติบโตของ TVL ที่ใหญ่ที่สุดในเดือนนี้คือ Hyperlock Finance ซึ่งเป็นโปรโตคอลการเพิ่มผลตอบแทนและการควบคุมเมตาที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของ Thruster ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น โดยอนุญาตให้ผู้ค้าและ DAO เพื่อหารายได้เพิ่มเติมจาก Hyperlock โครงการนิเวศวิทยา Blast สามารถรับสภาพคล่องได้ง่ายขึ้น เป็นที่คาดว่าการขยายระบบนิเวศของ Blast นั้น Hyperlock จะรวบรวมและเพิ่มศักยภาพให้กับระบบนิเวศ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง TVL มีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อไปอย่างมีนัยสำคัญในอีก 3 เดือนข้างหน้า
เกี่ยวกับบลาสต์, ทรัสเตอร์ และไฮเปอร์ล็อค
Blast เป็นการสะสมในแง่ดีที่เข้ากันได้กับ EVM และมีรายได้ดั้งเดิม ยอดคงเหลือของผู้ใช้จะทบต้นดอกเบี้ยโดยอัตโนมัติและรับรางวัล Blast เพิ่มเติม
Thruster คือ DEX ดั้งเดิมของ Blast ซึ่งออกแบบมาเพื่อใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนดั้งเดิมของ Blast โซลูชันสภาพคล่องที่ปรับแต่งได้ และ UI/UX ที่เรียบง่ายยิ่งขึ้น
Hyperlock เป็นโปรโตคอลที่ใช้ Thruster และได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับรายได้และการกำกับดูแลสำหรับ Blast Thruster LP และผู้เดิมพัน THRUST มอบรางวัลที่สูงกว่า
แบ่งตามหมวดหมู่ DeFi ใน 10 อันดับเพลงยอดนิยมที่มีอันดับ TVL ทั้งหมดในเดือนนี้ อันดับ 1 ยังคงเป็น LSD $51.44 พันล้าน แม้ว่าจะลดลงจากเดือนก่อน ($53.3 พันล้านดอลลาร์) เมื่อพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดโดยรวม ที่จริงแล้วยอดรวมยังเติบโตอยู่
นอกจากนี้ ในแทร็กอื่น ๆ นอกจาก CDP ที่ร่วงลงประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว ยังมีระดับการเติบโตที่แตกต่างกันไป โดยเฉพาะแทร็ก Lending, Bridge และ Dexes นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าระดับของกิจกรรมในห่วงโซ่นั้นสูงขึ้นเรื่อย ๆ และตลาด ความร้อนจะค่อยๆร้อนขึ้น
ตามหมวดหมู่ลูกโซ่ TVL ของ Base เพิ่มขึ้นมากที่สุดในเดือนมีนาคมถึง 116% ตามมาด้วย TVL ของ Bitcoin ซึ่งเพิ่มขึ้น 77.6% (เพิ่มขึ้น 694% เมื่อเดือนที่แล้ว) และ Solana ซึ่งยังคงรักษาการเติบโตสูงอย่างต่อเนื่อง เพิ่มขึ้น 55.3% (694 % เพิ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว) 40.33%)
การเติบโตที่สูงของ Base และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ Solana สาเหตุหลักมาจากความเชื่อมั่น FOMO ของตลาดที่มีต่อ MemeCoin และราคาที่พุ่งสูงขึ้น ล่าสุด BSC ได้เริ่มเพิ่มขีดความสามารถ MemeCoin หลังจาก Base คาดว่า TVL รายเดือนจะยังคงเติบโตและจะยังคงได้รับผลกระทบจากตลาด MemeCoin
2.4 ข้อมูลพูลการขุด
BTC：
ปัจจุบัน พลังการประมวลผล POW ทั้งหมดของเครือข่ายทั้งหมดอยู่ที่ 596.81 EH/s เพิ่มขึ้นประมาณ 3.78% จากเดือนที่แล้ว (575.08 EH/s) ในจำนวนนี้ แหล่งขุด 3 อันดับแรกยังคงเป็น Foundry USA, AntPool และ F2 Pool และไม่มีการอัพเดต อย่างไรก็ตาม Foundry USA มีการเติบโตที่เสถียรที่สุด
แนวโน้มโดยรวมของพลังการประมวลผลแบบพูลสำหรับการขุดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่ามีเงินทุนและพลังการประมวลผลเพิ่มมากขึ้น และผู้คนจำนวนมากขึ้นก็เต็มใจที่จะพิจารณาการขุดเป็นตัวเลือกการลงทุนในอุตสาหกรรม
พลังการประมวลผลของเครือข่ายทั้งหมดของแหล่งขุด BTC อยู่ที่ 14.440 EH/s เพิ่มขึ้นประมาณ 3.6 EH/s จากสิ้นเดือนที่แล้ว เห็นได้ชัดว่าเมื่อใกล้ถึง Halving นักขุดบางคนกำลังเพิ่มอุปกรณ์พลังงานในการคำนวณ ล่วงหน้าเพื่อให้แน่ใจว่าผลกำไรซึ่งทำให้เกิดในเดือนนี้เช่นกัน ค่าโชคของบล็อกไม่เสถียรและลดลง (ค่าโชค 30 วันปัจจุบันคือ 93.64%) นอกจากนี้ ยังเหลือบล็อกอีก 2,217 บล็อกก่อนที่เอาต์พุต BTC จะลดลงครึ่งหนึ่งครั้งที่สี่ ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 21 เมษายน 2024
แม้ว่าพลังการประมวลผลจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ความยากเพิ่มขึ้น ต้นทุนเฉลี่ยของผลผลิต BTC ในเดือนนี้ยังคงอยู่ที่ 50,000 ดอลลาร์ ซึ่งแตะระดับสูงสุดที่ 65,000 ดอลลาร์ หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง เนื่องจากการผลิตลดลง ต้นทุนเฉลี่ยมักจะเกิน $100,000 ซึ่งจะทำให้ราคา BTC และมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ETH：
แนวโน้มอุปทานของ ETH มีแนวโน้มที่จะทรงตัวโดยไม่มีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 และโดยพื้นฐานแล้วยังคงอยู่ที่ประมาณ 122 ล้าน นี่แสดงให้เห็นว่ากลไก POS มีบทบาทในเชิงบวกอย่างมากในการรักษาเสถียรภาพของระบบนิเวศ ETH และคุณค่าทางนิเวศวิทยาของ ETH มีความสัมพันธ์กันอย่างมากแล้ว
ในฐานะระบบนิเวศที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมปัจจุบัน ETH จำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่การสร้างและการขยายระบบนิเวศภายในเพื่อให้เกิดการสำรวจและขับเคลื่อนอุตสาหกรรมทั้งหมดได้อย่างสะดวก อันที่จริง นี่คือสิ่งที่เราเห็น
ในเวลาเดียวกัน จำนวนคำมั่นสัญญา ETH POS ทั้งหมดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 31 มีนาคม มีผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่ใช้งานอยู่ 978,052 ราย และมีผู้ให้คำมั่นสัญญา ETH 31,328,059 รายทั่วทั้งเครือข่าย คิดเป็น 26.80% ของอุปทาน ETH ทั้งหมด ในจำนวนนี้ มีการจำนำ 2,306,499 รายการใหม่ในเดือนมีนาคม และส่วนแบ่งการจำนำของข้อตกลงจำนำสภาพคล่อง Lido คิดเป็น 30.11% ของทั้งหมด
เมื่อจำนวนคำมั่นสัญญา ETH เพิ่มขึ้น สิ่งจูงใจสำหรับผู้ตรวจสอบจะขึ้นอยู่กับกิจกรรมของธุรกรรมบนห่วงโซ่มากขึ้น สิ่งนี้ เมื่อรวมกับกลไก POS จะก่อให้เกิดการควบคุมแบบวงปิดที่สมบูรณ์ภายในระบบนิเวศ ETH อย่างไรก็ตาม สัดส่วนที่แน่นอนของ Lido ทำให้วิธีการกระจายอำนาจมากขึ้นกลายเป็นปัญหาเร่งด่วนที่มูลนิธิ ETH จำเป็นต้องแก้ไข และขอแนะนำให้มุ่งเน้นไปที่เรื่องนี้
3. แนวโน้มตลาด
3.1 การเติบโตของตลาด BTC อ่อนแอลง
ข้อมูล TradingView: ราคาต่ำสุดของ BTC ในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 59,005 ดอลลาร์ และราคาสูงสุดอยู่ที่ 73,777 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นโดยรวม 16.6% การเพิ่มขึ้นถูกปิดลงจากการเพิ่มขึ้น 43.57% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากการไหลเข้าสุทธิที่ลดลงไปยัง BTC Spot ETFs ในเดือนมีนาคม
จากข้อมูลของ Coinglass เราจะเห็นว่าการไหลเข้าสุทธิของ BTC Spot ETF ในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 4.6368 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าการไหลเข้าสุทธิในเดือนกุมภาพันธ์มาก (6.03 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) อย่างไรก็ตาม ราคาของ BTC ยังคงรักษาระดับที่ค่อนข้างคงที่ขึ้นไปได้ เทรนด์ตลอดเดือนมีนาคม . .
ตามประสบการณ์ในอดีต มีความเป็นไปได้สูงที่ราคา BTC จะเกิดการพักตัวก่อนและหลังการลดลงครึ่งหนึ่ง อย่างไรก็ตาม เราตัดสินว่าเมื่อตลาดพื้นฐานของ Bitcoin Spot ETF มีเสถียรภาพ และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและตัวชี้วัดค่อนข้างคงที่ การลดลงครึ่งหนึ่งจะเป็นประโยชน์ แม้ว่า Bitcoin จะมีประสบการณ์การย้อนกลับจะยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นต่อไป
3.2 คลื่นการพักตัวเริ่มปรากฏให้เห็น
เส้นทาง Restmaking ยังเป็นจุดสนใจในเดือนมีนาคม เมื่อแอปพลิเคชัน ether.fi airdrop เปิดขึ้น ETHFI ก็เข้าจดทะเบียนใน CEX เมื่อวันที่ 18 มีนาคม ด้วยราคาเปิดที่ 0.2 ดอลลาร์ ในวันนั้น ราคาเพิ่มสูงขึ้นสูงสุดที่ 5.3 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 26 เท่า แม้ว่าจะมีความผันผวนตามมา แต่แนวโน้มโดยรวมกลับสูงขึ้น โดยราคาสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 8.6 ดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าราคาเปิดถึง 43 เท่า
การเพิ่มขึ้นและแนวโน้มตลาดของ ETHFI ทำให้เกิดความคาดหวังที่สูงขึ้นสำหรับโครงการ Restmaking อื่นๆ ที่ยังไม่ได้เผยแพร่ และความสนใจมุ่งเน้นไปที่ Renzo จากข้อมูล Defilama เราจะเห็นว่า TVL ของ Renzo เติบโตอย่างต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม ตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคมถึง 20 มีนาคม TVL เพิ่มขึ้นประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ หลังจากนั้น ความชันขาขึ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตั้งแต่วันที่ 20 ถึงวันที่ 31 TVL เพิ่มขึ้นประมาณ 1.08 พันล้านดอลลาร์ และอัตราการเติบโตมากกว่าสามเท่าของช่วงก่อนหน้า
การเติบโตของ TVL ของ Renzo ส่วนใหญ่มาจากความคาดหวังที่สูงของผู้คนหลังจากการออกสกุลเงิน หลังจาก ether.fi หากผลการดำเนินงานของ Renzo สอดคล้องหรือคล้ายคลึงกับความคาดหวังของผู้คน คลื่นแห่ง Resmaking จะไม่สามารถหยุดยั้งได้
3.3 เหรียญ Meme ยังคงขับเคลื่อนความเชื่อมั่น FOMO
ผลการดำเนินงานของภาค MEME ในเดือนมีนาคมยังคงโดดเด่น หลังจาก DOGE, SHIB และ PEPE สร้างความมั่งคั่งในเดือนกุมภาพันธ์ โทเค็น Meme เช่น BOME, MEW, WIF และ BRETT ได้ผลัดกันแสดงละครที่พุ่งสูงขึ้น ทำให้เกิดความรู้สึก FOMO ในตลาดเพื่อสะสมและปลดปล่อยต่อไป
ในรายชื่อผู้ได้รับการจัดอันดับ 10 อันดับแรกของ CoingeckoTOP นั้น CAT ได้เริ่มเป็นผู้นำคลื่นลูกใหม่แห่งความเชื่อมั่น ในขณะที่ CHEEMS, OMNOM, DEGEN และอื่น ๆ ได้เริ่มต้นการถ่ายทอดครั้งใหม่ แนวโน้มของตลาดนี้แสดงให้เห็นว่าในด้านหนึ่ง ตลาด crypto ทั้งหมดยังคงร้อนแรงและเงินทุนของตลาดยังคงเคลื่อนไหวอยู่ ในทางกลับกัน มันยังแสดงให้เห็นว่าตลาดต้องการการกระตุ้นใหม่ ๆ ไม่ว่าจะเป็นอารมณ์หรือการเล่าเรื่อง
เบื้องหลังตลาดสกุลเงิน Meme เป็นเรื่องเกี่ยวกับการส่งเสริมและการเสริมอำนาจของ Solana และ Base ภายในระบบนิเวศมากกว่า ผ่านตลาดสกุลเงิน Meme และการแนะนำชุมชน ระบบนิเวศของ Solana และ Base มีความกระตือรือร้นอย่างมาก ทางออกระบายอารมณ์.. นอกจากนี้ BSC กำลังจัดทำแผนที่เกี่ยวข้อง ซึ่งอาจกระตุ้นการเพิ่มขึ้นของภาค Meme ต่อไป แต่ไม่ว่าจะจะอยู่ได้นานแค่ไหนและจะอยู่ได้นานแค่ไหน ยังคงเป็นเครื่องหมายคำถาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งความผันผวนอย่างมากของเหรียญ Meme ทำให้นักลงทุนรายย่อยได้รับโอกาสในการลงทุนที่เหมาะสมถือเป็นความท้าทายอย่างมาก
4. การสังเกตการลงทุนและการเงิน
4.1 ภาพรวมการลงทุนและการเงิน
จำนวนเงินทั้งหมดที่เสร็จสมบูรณ์ในตลาดการเข้ารหัสในเดือนมีนาคม 2024 อยู่ที่ 1.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 52.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ข้อมูลมีดังนี้:
กิจกรรมทางการเงิน 180 กิจกรรม เพิ่มขึ้นเดือนต่อเดือน 34.32% (กิจกรรมทางการเงิน 134 กิจกรรมในเดือนกุมภาพันธ์)
การเข้าซื้อกิจการ 3 ครั้ง ลดลง 50% เดือนต่อเดือน บ่งชี้กิจกรรมการเข้าซื้อกิจการที่ลดลง
จำนวนเงินทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 10.0105 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 38.66% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน
จำนวนเงินเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นคือ 5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส
กิจกรรมการจัดหาเงินทุนรอบเริ่มต้นมีสัดส่วนมากที่สุด ตามมาด้วยการจัดหาเงินทุนเชิงกลยุทธ์และการจัดหาเงินทุนระดับ Series A ในขณะที่กิจกรรมการจัดหาเงินทุนประเภทอื่นๆ เติบโตอย่างรวดเร็ว:
47 รอบเมล็ดพันธุ์ (+23% เดือนต่อเดือน);
การเงินเชิงกลยุทธ์ 30 รายการ (+100% เดือนต่อเดือน)
19 รอบของรอบ A (+46% เดือนต่อเดือน);
ประเภทอื่นๆ 17 (+112% เดือนต่อเดือน);
เมื่อนำมารวมกัน แม้ว่าการเข้าซื้อกิจการจะลดลง แต่เหตุการณ์ทางการเงิน จำนวนเงินทุนโดยเฉลี่ย และการจัดหาเงินทุนเฉลี่ยได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตที่สำคัญในการจัดหาเงินทุนเชิงกลยุทธ์และเหตุการณ์ทางการเงินประเภทอื่น ๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นเชิงบวกของตลาดเพิ่มขึ้น และการลงทุนและการจัดหาเงินทุน การไหลเข้าของเงินร้อนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และความเชื่อมั่นเชิงบวกของตลาดและความเชื่อมั่นแบบวัฏจักรยังคงเพิ่มขึ้น
5 รอบการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุดในเดือนมีนาคม:
การมองโลกในแง่ดีระดมทุนได้ 89 ล้านดอลลาร์จากการประเมินมูลค่าที่ไม่เปิดเผย
Zama ระดมทุน Series A ได้ 73 ล้านดอลลาร์ในราคาที่ไม่เปิดเผย
Berachain เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุน Series B มูลค่า 69 ล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์
Figure Markets ระดมทุน Series A ได้ 60 ล้านดอลลาร์ด้วยการประเมินมูลค่าที่ไม่เปิดเผย
Eclipse ระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ในการระดมทุน Series B ในราคาที่ไม่เปิดเผย
4.2 การวิเคราะห์โดยย่อของสถาบันการลงทุนและการเงิน
จากมุมมองของสถาบัน VC: ประการแรก การลงทุนและการจัดหาเงินทุนของ Animoca Brands ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในโครงสร้างพื้นฐานและสาขา GameFi ตามด้วย Polychain, Binance Labs และ Coinbase Ventures ทั้งสามนี้มีการลงทุนที่ใหญ่กว่าในโครงสร้างพื้นฐานและสาขา DeFi ในขณะที่ VC อื่น ๆ การลงทุนของบริษัทจะเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน
นอกจากนี้ยังสะท้อนถึงการกระจายและรูปแบบของการก่อสร้างและการใช้งานของอุตสาหกรรมในขั้นตอนปัจจุบัน โครงสร้างพื้นฐาน ยังคงเป็นจุดสนใจของการก่อสร้างในปัจจุบัน ในขณะที่ GameFi และ DeFi เป็นจุดสนใจทางธุรกิจในด้านแอปพลิเคชัน
4.3 การตัดสินแนวโน้มการลงทุนและการเงิน
เมื่อพิจารณาจากตลาดการลงทุนและการเงินในเดือนมีนาคม กิจกรรมการลงทุนและการเงินในสาขา crypto มีการเติบโตอย่างมาก ทั้งจำนวนโครงการและปริมาณการลงทุนเพิ่มขึ้นและถึงจุดสูงสุดในปีที่ผ่านมา การลงทุนยังคงกระจุกตัว ในโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ทิศทาง NFT/GameFi
ในเดือนเมษายน ภาคส่วนต่างๆ ที่ได้รับความสนใจมากที่สุด ได้แก่ AI+Crypto, GameFi, การทำให้เป็นโมดูล, แอปพลิเคชันใหม่ของ Solana และ Base chain และ Bitcoin Layer 2 อาจกระตุ้นการเติบโตของตลาดการลงทุนต่อไปเนื่องจากการลงทุนและการเงินมีความกระตือรือร้นมากขึ้น แม้ว่า อาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น เศรษฐกิจโลก นวัตกรรมทางเทคโนโลยี และสภาพแวดล้อมด้านนโยบาย แนวโน้มเชิงบวกโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
5. สรุป
ข้อมูลและแนวโน้มตลาดในเดือนมีนาคม 2567 ช่วยให้เราเห็นแนวโน้มสำคัญหลายประการ:
แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของหุ้นสหรัฐฯ จะไม่เป็นไปตามความคาดหวัง แต่ภาพรวมมหภาคในอนาคตยังดี และแนวโน้มตลาดของตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะไม่ได้รับผลกระทบในเชิงลบ
ในขณะที่การ Halving ใกล้เข้ามา การทำกำไรและการจากไปของนักขุดบางรายได้นำไปสู่ตลาดที่ผันผวน อย่างไรก็ตาม การป้องกันความเสี่ยงโดย ETF ที่ขับเคลื่อนด้วยเงินทุนแบบดั้งเดิมและความคาดหวังที่ลดลงครึ่งหนึ่ง
Stablecoins ยังคงมีการออกต่อไป โดย USDe เพิ่มขึ้นมากถึง 156% คาดว่าบทบาทของ Stablecoin แบบอัลกอริทึมจะมีความสำคัญมากขึ้น
TVL ของระบบนิเวศ Resmaking บนห่วงโซ่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และราคาสกุลเงินก็พุ่งสูงขึ้นหลังจากการเปิดตัว ETHFI ซึ่งเพิ่มความคาดหวังของผู้คนอย่างมากสำหรับ Reslogging
การเพิ่มขึ้นอย่างมากในจำนวนเงินลงทุนและเงินทุนเฉลี่ย รวมถึงรูปแบบการลงทุนและการจัดหาเงินทุนของสถาบันหลักๆ สะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของเงินร้อนในตลาดและความเชื่อมั่นของตลาด
แม้จะมีความผันผวนอย่างมากในสภาวะตลาดในปัจจุบัน แต่สภาวะตลาดที่ถูกครอบงำโดยทุนแบบดั้งเดิมและ ETF ยังคงเป็นเรื่องราวหลักในปัจจุบัน ในรอบนี้ ตลาดสกุลเงิน Meme แตกต่างอย่างมากจากรอบตลาดก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเข้ามาและการขับเคลื่อนของ Solana, Base และ Bsc อย่างต่อเนื่องหลังจากการอัพเกรด Dencun ในเดือนมีนาคม ซึ่งทำให้ความเชื่อมั่น FOMO ของตลาดมีความกระตือรือร้นและไม่เหมือนใครอย่างมากในช่วงที่อากาศเย็นลง ระยะเวลา. .
นอกจากนี้ นวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการลงทุนที่เกี่ยวข้อง เช่น การพักตัว การแยกส่วน นิเวศวิทยา BTC และ AI ยังได้เติบโตและกระตุ้นกิจกรรมของกองทุนตลาดอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะทิศทางของการผสมผสานการเงินแบบดั้งเดิมและ RWA จะมีผลกระทบต่อการเงินโลกหรือไม่ นิเวศวิทยา รอดูการรุกและอิทธิพลที่แข็งแกร่งกว่านี้กันก่อน
หมายเหตุ: ความคิดเห็นข้างต้นทั้งหมดใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ใช้เป็นคำแนะนำในการลงทุน หากคุณมีข้อโต้แย้งใด ๆ โปรดติดต่อเราเพื่อแก้ไข
ติดตามและเข้าร่วมชุมชน MIIX Captial เพื่อเรียนรู้ข้อมูลล้ำสมัยเพิ่มเติม:
Twitter ：https://twitter.com/MIIXCapital_CN；
Telegram ：https://t.me/MIIXCapitalcn；
เข้าร่วมทีม MIIX Capital:hr@miixcapital.com
ตำแหน่งที่กำลังรับสมัครอยู่: นักวิเคราะห์การวิจัยการลงทุน/ผู้จัดการฝ่ายปฏิบัติการ/นักออกแบบภาพ
