ผู้เขียนต้นฉบับ: @ charlotte0211z , Metrics Ventures
1 ดาวพฤหัสบดี: การวางเป้าหมายการใช้ประโยชน์สำหรับระบบนิเวศของโซลานา
1.1 Solana จะกลายเป็น “นักฆ่า Ethereum” หรือไม่?
Solana กำลังดีดตัวขึ้นจากพายุฝนฟ้าคะนอง FTX หลังจากที่กลายเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 มันจะยังคงจุดประกายความเชื่อมั่นของตลาดด้วยการกระโดดร่มทางนิเวศน์และการเพิ่มขึ้นของโทเค็น MEME ในระดับสูงในปี 2024 Solana ได้กลายเป็น อีเธอร์ ผู้เล่นตัวท็อปของ ฟางคิลเลอร์ เราตรวจสอบการเติบโตของระบบนิเวศของ Solana จากมุมมองของข้อมูล ความรู้สึกของตลาด และความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ และอธิบายว่าทำไมความสำคัญของการปรับใช้ระบบนิเวศของ Solana จึงควรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระหว่างรอบนี้
ตัวเลขของโซลานากำลังพุ่งสูงขึ้น TVL ของ Solana เริ่มเติบโตอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 โดยเติบโตอย่างรวดเร็วจากประมาณ 500 ล้านเหรียญสหรัฐในวันที่ 1 ตุลาคม 2023 เป็น 8 พันล้านเหรียญสหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยเติบโตขึ้น 1,500% ในสองไตรมาส และเข้าใกล้ 100 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน 20211 จุดสูงสุดของ ปริมาณการซื้อขาย DEX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากอิทธิพลของโทเค็น MEME เมื่อวันที่ 16 มีนาคม ปริมาณการซื้อขายเกิน $3.8 B ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นอกเหนือจากนี้ ในแง่ของประสิทธิภาพของโทเค็น ราคาโทเค็นของ Solana เริ่มพุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคม 2023 และกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดที่ 250 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดรวมเกินจุดสูงสุดของตลาดกระทิงครั้งล่าสุด
(แผนภูมิตามเวลาของ Solana TVL ที่มา: DeFiLlama)
(แผนภูมิปริมาณการซื้อขาย Solana DEX ตามเวลา ที่มา: DeFiLlama)
(แผนภูมิการครอบงำปริมาณ DEX ของเครือข่ายสาธารณะแต่ละแห่งในช่วงเวลาหนึ่ง ที่มา: DeFiLlama)
(แผนภูมิมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของ Solana ในช่วงเวลาหนึ่ง ที่มา: Coingecko)
จากมุมมองอื่นๆ เช่น นิเวศวิทยาและความเชื่อมั่นของตลาด สาเหตุที่ระบบนิเวศของ Solana เติบโตอย่างรวดเร็วและยังมีพื้นที่สำหรับการเติบโตอย่างมาก ได้แก่ประเด็นต่อไปนี้:
Solana ได้เอาชนะผลกระทบด้านลบของเหตุการณ์ FTX: เมื่อการทดลองใช้ SBF สิ้นสุดลง เหตุการณ์ฟ้าร้อง FTX ก็สิ้นสุดลงโดยพื้นฐานแล้ว จากมุมมองของระบบนิเวศของ Solana นั้น Solana ได้ค่อยๆ หลุดพ้นจากเหตุการณ์ FTX ไม่ว่าจะในแง่ของการพัฒนาระบบนิเวศ มุมมองของนักลงทุน และความเชื่อมั่นของตลาด ผลกระทบด้านลบของเหตุการณ์ FTX ที่มีต่อ Solana ก็หายไป ตามข้อมูลของ The Block โดยอ้างถึงผู้ที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ การล็อค FTX จำนวน 41 ล้าน SOL ดึงดูดผู้ซื้อหลายราย และความต้องการของตลาดสำหรับการซื้อโทเค็น SOL ก็อยู่ในระดับสูง ทั้งในแง่ของเงินทุนและความเชื่อมั่นของสถาบัน ถือเป็นตัวบ่งชี้เชิงบวกสำหรับ Solana ความคาดหวังการเติบโตในอนาคต
Solana กลายเป็นตำแหน่งหลักของโครงการ DePIN และโครงการเชิงนิเวศน์หลายแห่งกำลังจะออกเหรียญ โดย Solana ได้กลายเป็นระบบนิเวศหลักที่มีการเล่าเรื่อง DePIN โดยมีค่าธรรมเนียมต่ำและมีประสิทธิภาพสูง นอกเหนือจากโครงการหลักของ DePIN เช่น Helium, Shadow , Hivemapper และโปรเจ็กต์ AI × DePIN มากมาย นอกจากนี้เรายังเลือกระบบนิเวศของ Solana รวมถึง io.net , Render, Grass, Nosana เป็นต้น ในเวลาเดียวกัน หลายโครงการในระบบนิเวศของ Solana ยังไม่ได้ออกเหรียญ เช่น io.net , Magic Eden เป็นต้น เมื่อกล่าวถึง JUP และ JTO การออกเหรียญและหยดทางอากาศจากโครงการเหล่านี้จะยังคงอัดฉีดความมีชีวิตชีวาให้กับ ระบบนิเวศของโซลานา
Solana บรรลุความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์และอาจกลายเป็นระบบนิเวศเชิงโต้ตอบหลักสำหรับนักลงทุนรายย่อยและผู้ใช้ใหม่ในรอบนี้: ประสิทธิภาพสูงและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำมากของ Solana ทำให้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกรรมการค้าปลีก และลดเกณฑ์ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับผู้ใช้ใหม่ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Ethereum L1 อาจสูงถึงหลายสิบหรือหลายร้อยดอลลาร์ในช่วงที่มีการใช้งานสูงสุด และตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นตามการเติบโตของราคา ETH สภาพคล่องของ L2 จะกระจัดกระจาย และเป็นเรื่องยากมากขึ้นสำหรับผู้ใช้รายใหม่ นอกจากนี้ แนวคิดของ Fair Launch ยังได้รับความรักอย่างลึกซึ้งจากนักลงทุนรายย่อยในรอบนี้ โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนรายย่อยเชื่อว่า Ethereum ได้กลายเป็นตำแหน่งหลักของดิสก์ VC ในทางตรงกันข้าม การสนับสนุนที่แข็งแกร่งของระบบนิเวศของ Solana สำหรับสกุลเงิน MEME ได้ผลักดันให้ ความเชื่อมั่นของตลาดจากล่างขึ้นบน การดำเนินงานที่เรียบง่าย ชิปราคาถูก และเอฟเฟกต์การสร้างความมั่งคั่งจะกลายเป็นแรงผลักดันหลักในการดึงดูดนักลงทุนรายย่อยรายใหม่เข้ามา
โดยสรุป ไม่ว่าประสิทธิภาพของข้อมูล ความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ และความเชื่อมั่นของตลาดจะเป็นอย่างไร ระบบนิเวศของ Solana ได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่ผ่านมา และได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการเติบโตต่อไป และเป็นเส้นทางการเติบโตเชิงตรรกะในตลาดกระทิง ไม่ว่า Solana จะเป็น Ethereum killer หรือไม่ก็ตาม จากมุมมองของการกำหนดค่า ระบบนิเวศของ Solana สมควรได้รับสถานะเดียวกับระบบนิเวศของ Ethereum และจากมุมมองการเติบโต มันก็น่ารังเกียจยิ่งกว่าเดิม
1.2 ดาวพฤหัสบดีจะสะท้อนกับโซลานาด้วยความถี่เดียวกัน
ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องในระบบนิเวศของโซลานา ดาวพฤหัสบดีจะสะท้อนกับโซลานาที่ความถี่เดียวกัน
ประการแรก บนเครือข่าย Solana นั้น Jupiter จะแนะนำประมาณ 50% -60% ของปริมาณการซื้อขาย และมากกว่า 80% ของปริมาณการซื้อขายทั่วไป (ไม่รวมบอทการซื้อขาย) ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าที่เข้าร่วมในระบบนิเวศของ Solana นอกจากนี้ การใช้บอทการซื้อขาย นอกจากนี้ ธุรกรรมส่วนใหญ่จำเป็นต้องมีการโต้ตอบกับฟรอนต์เอนด์ของ Jupiter ได้กลายเป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่สำคัญที่สุดในระบบนิเวศของ Solana เนื่องจากสถานะเป็นโครงสร้างพื้นฐานในการซื้อขายและปริมาณการจับลูกค้าที่ใหญ่มาก นอกจากนี้ Jupiter ในฐานะผู้รวบรวม DEX นั้นแท้จริงแล้วมีความสำคัญต่อระบบนิเวศของ Solana มากกว่า 1 นิ้วต่อ Ethereum เนื่องจาก Solana มีความเหมาะสมโดยธรรมชาติแล้วสำหรับผู้รวบรวมสภาพคล่อง และการแบ่งธุรกรรมออกเป็นหลาย ๆ ครั้งจะทำให้เกิดก๊าซที่สูงกว่า ซึ่ง ได้นำความขัดแย้งสูงมาสู่ Ethereum ซึ่งมีค่าธรรมเนียมก๊าซสูงอยู่แล้ว ในขณะที่ต้นทุนสำหรับผู้ใช้บน Solana ยังมีน้อยมาก ดังนั้น ในแง่ของปริมาณธุรกรรม Jupiter โดยพื้นฐานแล้วเทียบเท่ากับ Uniswap และยังเหนือกว่าในระยะเวลาอันสั้นด้วยซ้ำ มันสูงกว่าโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายอื่นๆ มาก และสามารถกล่าวได้ว่าเป็น Uniswap ของระบบนิเวศ Solana
ประการที่สอง Jupiter ได้เปิดตัว Jupiter Start และ Launchpad ด้วยการดึงดูดผู้ใช้และการรับส่งข้อมูลระบบนิเวศของ Solana ได้อย่างดีเยี่ยม ทำให้สามารถคาดการณ์ได้ว่าโครงการใหม่ในระบบนิเวศของ Solana จะมีความผูกพันอย่างมากกับ Jupiter ในอนาคต ไม่ว่าจะผ่านทาง Jupiter Launchpad หรือโดยการ Airdropping โดยตรงต่อผู้ถือ JUP Jupiter จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการกำเนิดและการเติบโตของโครงการใหม่ในระบบนิเวศของ Solana
เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพของโทเค็นในระยะนี้ การเติบโตของราคาของ Jupiter และ Solana นั้นโดยพื้นฐานแล้วมีความสอดคล้องกัน ในเดือนที่ผ่านมา JUP ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า SOL ซึ่งแสดงให้เห็นว่า JUP จะกลายเป็นเป้าหมายการใช้ประโยชน์จาก SOL
2 การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน: ผู้รวบรวม DEX อันดับต้นๆ บน Solana
Jupiter เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2021 โดยทั่วไปผลิตภัณฑ์สามารถแบ่งออกเป็นสองส่วน: โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายและ LFG Launchpad โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายประกอบด้วย: การรวมสภาพคล่อง, คำสั่งจำกัด, DCA (กลยุทธ์การลงทุนคงที่) และการซื้อขาย Perps ในส่วนนี้จะให้ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของจูปิเตอร์โดยย่อ
2.1 การรวมสภาพคล่อง
ราคาโทเค็นเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วตลอดเวลา และธุรกรรมที่มีราคาดีที่สุดไม่ได้อยู่บน DEX เดียวเสมอไป แต่อาจเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมหลายรายการบน DEX หลายรายการ ในฐานะผู้รวบรวมสภาพคล่อง จะพบได้ใน DEX และ AMM หลักทั้งหมดบน Solana เส้นทางราคาที่เหมาะสมที่สุดสามารถลด Slippage และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ทำให้กระบวนการทำธุรกรรมมีประสิทธิภาพและใช้งานง่ายยิ่งขึ้น วิธีการทำงานของผู้รวบรวมแบ่งออกเป็นสองประเภทหลัก: การกำหนดเส้นทางแบบ Multi-hop และการแยกคำสั่ง Multi-hop หมายถึงการแลกเปลี่ยนโทเค็น A เป็นโทเค็น B ที่ดีขึ้นผ่านโทเค็นตัวกลาง C (ACB) แบ่งธุรกรรมหนึ่งออกเป็นหลายธุรกรรมและดำเนินการให้เสร็จสิ้นใน DEX ที่แตกต่างกัน
ปัจจุบัน Jupiter ใช้อัลกอริธึมการกำหนดเส้นทางที่เรียกว่า Metis ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้การกำหนดเส้นทางราคาที่เหมาะสมที่สุดภายในเวลาบล็อกที่รวดเร็วของ Solana เมื่อเปรียบเทียบกับ V1 และ V2 แล้ว Metis มอบเส้นทางการซื้อขายที่ยืดหยุ่นและซับซ้อนมากกว่า ดังนั้นจึงค้นพบราคาที่ดีกว่า นอกจากนี้ อัลกอริธึม Metis ยังเพิ่มจำนวน DEX ที่สามารถรองรับได้ และแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการเสนอราคาที่แข็งแกร่งขึ้นในธุรกรรมขนาดใหญ่ จากข้อมูลอย่างเป็นทางการของ Jupiter ความสามารถในการเสนอราคาของ Metis นั้นสูงกว่าเครื่องยนต์ V2 โดยเฉลี่ย 5.22% และมีระดับการปรับปรุงอีกด้วย เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยจำนวนธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น
ปัจจุบัน Jupiter aggregator ไม่เรียกเก็บเงินจากผู้ใช้ โดยส่วนใหญ่จะทำหน้าที่เป็นส่วนหน้าสำหรับการทำธุรกรรมของผู้ใช้ ซึ่งดึงดูดความสนใจของผู้ใช้และการรับส่งข้อมูลในระบบนิเวศของ Solana ซึ่งทำให้เหมาะมากสำหรับการเปิดตัวธุรกิจ Launchpad อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าในช่วงคลื่น Solana MEME ครั้งล่าสุด สถานะของ Jupiter ในฐานะฟรอนต์เอนด์การซื้อขายได้รับผลกระทบจากบอทการซื้อขาย ในด้านหนึ่ง บอทการซื้อขายมีวิธีการดำเนินการที่เป็นมิตรต่อผู้ใช้มากกว่าและมีการติดตั้งโทเค็นและสนิป การสืบค้นข้อมูล ฯลฯ ฟังก์ชันที่เกิดตามธรรมชาติสำหรับโทเค็น MEME ในทางกลับกัน ความเร็วในการอัปเดตโทเค็นคู่ของดาวพฤหัสบดีไม่สามารถตอบสนองความต้องการของคู่โทเค็น MEME จะต้องแสดงบนดาวพฤหัสบดีหลังจากบรรลุสภาพคล่องและข้อกำหนดอื่น ๆ เท่านั้น
2.2 คำสั่งจำกัด
Jupiter มอบฟังก์ชันจำกัดคำสั่งให้กับผู้ใช้ ช่วยให้ผู้ใช้มีประสบการณ์การซื้อขายแบบ CEX และหลีกเลี่ยงปัญหาต่างๆ เช่น การคลาดเคลื่อนและ MEV ที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็วในห่วงโซ่ เช่นเดียวกับแพลตฟอร์มคำสั่งจำกัดราคาออนไลน์อื่นๆ คำสั่งจำกัดของ Jupiter ไม่ใช่ระบบการจองคำสั่งซื้อ แต่ Keeper ใช้ Jupiter Price API เพื่อตรวจสอบราคาออนไลน์และดำเนินการธุรกรรมเมื่อราคาถึงมาตรฐานที่กำหนด ด้วยประโยชน์จากฟีเจอร์การรวมสภาพคล่องของ Jupiter คำสั่งจำกัดยังสามารถใช้คู่สภาพคล่องหลายคู่บน Solana เพื่อทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ได้
ปัจจุบัน Jupiter รองรับการทำธุรกรรมระหว่างคู่โทเค็นใดๆ ก็ตาม ทำให้ได้รับประสบการณ์การซื้อขายที่สะดวกสบายมากกว่า CEX ในเวลาเดียวกัน Jupiter ร่วมมือกับ Birdeye และ TradingView ให้ข้อมูลราคาออนไลน์ และ TradingView ถูกรวมไว้ที่ส่วนหน้าเพื่อให้ผู้ใช้แสดงข้อมูลแผนภูมิที่สะดวกยิ่งขึ้น ปัจจุบัน Jupiter คิดค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม 0.1%
2.3 ดีซีเอ
Jupiter DCA (Dollar Cost Averaging) เป็นโซลูชันการลงทุนแบบตายตัวที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อหรือขายโทเค็นระบบนิเวศของ Solana เป็นประจำภายในระยะเวลาหนึ่งได้โดยอัตโนมัติ Jupiter DCA เรียกเก็บค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม 0.1% ซึ่งจะเรียกเก็บจากการดำเนินการซื้อขายแต่ละครั้ง วิธี DCA เป็นกลยุทธ์พื้นฐานที่สำคัญมากสำหรับทั้งการซื้อและการขาย การใช้การลงทุนคงที่เพื่อสะสมชิปสามารถหลีกเลี่ยงความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็วและทำให้ได้ราคาต้นทุนที่คงที่และเฉลี่ยมากขึ้นภายในระยะเวลาหนึ่ง DCA ยังเหมาะสำหรับกลยุทธ์การขายในช่วงที่ตลาดกระทิงมีกำไร นอกจากนี้ สำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่หรือโทเค็นที่มีสภาพคล่องต่ำ คุณสามารถเลือกสะสมเงินทุนต่อไปได้ภายในระยะเวลาหนึ่งเพื่อลดผลกระทบจากราคา
2.4 การซื้อขาย Perps
การซื้อขาย Perps ดำเนินการบน LP ที่ให้สภาพคล่องและ Pyth oracles ที่ให้ข้อมูลราคา และขณะนี้อยู่ในการทดสอบเบต้า กลไกการดำเนินงานของการซื้อขาย Perps นั้นคล้ายคลึงกับโมเดล GLP Pool ของ GMX LP มอบสภาพคล่องให้กับกลุ่ม JLP ตัวอย่างเช่น หากคุณเป็น long SOL คุณจะต้องให้ยืม SOL ในจำนวนที่สอดคล้องกันตามเลเวอเรจทวีคูณ และหากคุณเป็น SOL ที่สั้น คุณจะต้องให้ยืม stablecoins หลังจากปิดสถานะแล้ว เทรดเดอร์จะได้รับผลกำไร/ชำระขาดทุน และส่งคืนโทเค็นที่เหลือให้กับ JLP สำหรับพูล SOL แบบยาว หากเทรดเดอร์ทำกำไร จำนวน SOL ที่พูล JLP เป็นเจ้าของจะลดลง และกำไรของเทรดเดอร์จะมาจากพูล JLP
ปัจจุบันกลุ่ม JLP รองรับสินทรัพย์ห้ารายการ: SOL, ETH, WBTC, USDC และ USDT JLP Pool จะได้รับ 70% ของรายได้จากการแลกเปลี่ยน ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับการเปิดและปิดสถานะ รวมถึงค่าธรรมเนียมดอกเบี้ยสำหรับการกู้ยืมเงิน (ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องแสดงอยู่ในตารางด้านล่าง) TVL ปัจจุบันของพูล JLP คือ $331, 384, 506.56 และสัดส่วนสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องดังแสดงในรูปด้านล่าง
2.5 แท่นยิง LFG
Jupiter เปิดตัว Launchpad เวอร์ชันเบต้าในเดือนมกราคม 2024 และได้เสร็จสิ้นการออกโทเค็นของ JUP, WEN และ ZEUS มีฝ่ายหลักสามฝ่ายที่เกี่ยวข้องกับ Launchpad: ฝ่ายโครงการ ชุมชน JUP และผู้ใช้ที่ซื้อโทเค็น
สำหรับฝั่งโปรเจ็กต์ Jupiter เป็นทางเข้าที่ใหญ่ที่สุดบน Solana การเลือก Jupiter เป็น Launchpad จะดึงดูดผู้ใช้ระบบนิเวศของ Solana ได้อย่างมาก ในเวลาเดียวกัน โปรเจ็กต์ที่เข้าร่วมใน Launchpad จำเป็นต้องจัดเตรียมโทเค็นจำนวนหนึ่ง (ปกติคือ 1% ของโทเค็น ) ใช้เพื่อสร้างแรงบันดาลใจให้กับชุมชนและทีมงาน JUP
ชุมชน JUP ซึ่งก็คือผู้ลงคะแนนเสียงที่เป็นเจ้าของและถือหุ้น JUP เป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับโครงการต่อไปที่จะเปิดตัวบนดาวพฤหัสบดีโดยการลงคะแนนเสียง และรับรางวัลที่เกี่ยวข้อง ในแง่ของกฎการลงคะแนน ผู้ใช้จำนวนมากล็อค JUP จำนวนหนึ่งเพื่อรับสิทธิ์ในการลงคะแนนตามจำนวนที่สอดคล้องกัน ไม่มีข้อกำหนดโทเค็นขั้นต่ำสำหรับการลงคะแนน แต่กระเป๋าเงินแต่ละใบสามารถลงคะแนนได้เพียง 1 โครงการเท่านั้น โดยจะใช้เวลา 30 วันในการปลดล็อคโทเค็น ในระหว่างการนับถอยหลังปลดล็อค ผู้ใช้ยังสามารถโหวตได้ แต่สิทธิ์ในการโหวตจะลดลงตามไปด้วย หลังจากการโหวตแล้ว ทั้งสองโครงการที่จะเปิดตัวบนดาวพฤหัสบดีในปัจจุบัน ได้แก่ Zeus Network และ Sharky สำหรับผู้ถือ JUP ประโยชน์ของการเลือกเดิมพันและลงคะแนนเสียง ได้แก่:
การแจกแจงโครงการ Launchpad: ตัวอย่างเช่น Zeus Network ได้ประกาศการแจกแจงไปยังที่อยู่ 181,889 แห่งที่เข้าร่วมในการลงคะแนนเสียงของ Jupiter LFG Launchpad เพื่อดึงดูดการโหวตของ JUP อาจเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่โครงการจะออกอากาศให้กับผู้มีสิทธิเลือกตั้ง
รางวัล Jupiter Governance: 100 ล้าน JUP และ 75% ของค่าธรรมเนียม Launchpad จะถูกใช้สำหรับสิ่งจูงใจในการกำกับดูแล รางวัลสำหรับไตรมาสนี้คือ 50 ล้าน JUP และค่าธรรมเนียม Launchpad ที่เหลือ 50 ล้าน JUP แจกเป็นรางวัลในไตรมาสถัดไป ค่าธรรมเนียมของ Launchpad คือ 0.75% ของอุปทานโทเค็นทั้งหมดที่จ่ายโดยโครงการให้กับ JUP DAO
สำหรับผู้ซื้อโทเค็น JUP Launchpad ใช้โมเดล DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) สำหรับการขายโทเค็น โมเดล DLMM แบ่งช่วงราคาออกเป็นหลายช่วงราคาแยกกัน ทีมงานจัดเตรียมสภาพคล่องของโทเค็นเป็นหลัก และผู้ใช้จัดเตรียมสภาพคล่องของ USDC เพื่อดำเนินการขายโทเค็นให้เสร็จสิ้นในกระบวนการ นอกจากนี้ เพื่อลดผลกระทบของกลไกที่ซับซ้อนต่อผู้ใช้ Jupiter ยังคงจัดให้มีฟังก์ชัน DCA และจำกัดลำดับ ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถดำเนินการซื้อโทเค็นให้เสร็จสมบูรณ์ได้โดยอาศัยกลยุทธ์ที่เหมาะสมในระหว่างการขายโทเค็น
Zeus Network โปรเจ็กต์อย่างไม่เป็นทางการโครงการแรกของ Jupiter Launchpad กำลังลดราคาเปิดตัว ZEUS บน Launchpad อยู่ที่ 0.3-0.85 ดอลลาร์ โดยราคาสูงสุดอยู่ที่ 1.11 ดอลลาร์ และราคาปัจจุบันอยู่ที่ 0.83 ดอลลาร์ (ข้อมูล ณ วันที่ 11 เมษายน) มูลค่าแอร์ดรอปรวมที่ผู้ลงคะแนน JUP แบ่งปันคือ 8,300,000 ดอลลาร์ (1% ZEUS) นอกจากนี้ ในบรรดา JUP และ WEN ที่ออก ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ได้รับสิทธิประโยชน์มากกว่า 3 เท่า:
2.6 สรุป
จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราเชื่อว่าข้อดีของผลิตภัณฑ์ของดาวพฤหัสบดีมีดังนี้
Jupiter มอบเครื่องมือพื้นฐานครบชุดสำหรับการซื้อขาย สร้างประสบการณ์การซื้อขายที่ยอดเยี่ยมแก่ผู้ใช้: **ตั้งแต่ธุรกรรมสปอตและ Perps พื้นฐานที่สุด ไปจนถึง DCA และคำสั่งจำกัด ทำให้ผู้ใช้มีฟังก์ชันพื้นฐานที่จำเป็นเกือบทั้งหมด ในขณะที่ได้รับประโยชน์จากการรวมสภาพคล่อง คุณสมบัติ DCA และคำสั่งจำกัดยังเชื่อมโยงกับสภาพคล่องที่กว้างขึ้น
ทิศทางการพัฒนาธุรกิจตั้งแต่โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายไปจนถึง Launchpad มีความสมเหตุสมผล: **โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายดึงดูดผู้ใช้จำนวนมาก ทำให้ Jupiter เป็นศูนย์กลางการรับส่งข้อมูลของ Solana ซึ่งตอบสนองความต้องการของ Launchpad โดยธรรมชาติ และฟังก์ชันการซื้อขายที่หลากหลายยังช่วยให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมโทเค็น การขายลดเกณฑ์ลง ฟังก์ชัน Launchpad ทำให้ Jupiter บูรณาการอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นกับระบบนิเวศของ Solana เสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงสร้างพื้นฐานของ Jupiter และตำแหน่งผู้นำ และเพิ่มขีดความสามารถโทเค็นของ JUP
3 เศรษฐศาสตร์โทเค็นและการวิเคราะห์เงินทุน
3.1 การวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์โทเค็น
อุปทานรวมของ Jupiter คือ 10 B และการแจกจ่ายโทเค็นมีดังนี้: ทีม Jupiter จะจัดการโทเค็น 50% และส่วนที่เหลืออีก 50% จะถูกแจกจ่ายให้กับชุมชน
ในหมู่พวกเขา จากโทเค็น 50% ที่เป็นของทีมนั้น 20% จะถูกแจกจ่ายให้กับสมาชิกในทีม แต่จะไม่มีการแจกจ่ายจนกว่าจะผ่านไปสองปี และ 20% จะเข้าสู่กองหนุนเชิงกลยุทธ์และเก็บไว้ในทีมเย็น 4/7 โทเค็น Multisig จะถูกล็อคเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งปี ชุมชนจะต้องได้รับแจ้งล่วงหน้าอย่างน้อยหกเดือนเกี่ยวกับเหตุการณ์สภาพคล่องใด ๆ และโทเค็น JUP ที่เหลือ 10% จะถูกใช้เป็นการจัดหาสภาพคล่องและเก็บไว้ใน Team Hot Multisig กระเป๋าสตางค์.
จาก 50% ของโทเค็นที่ตกเป็นของชุมชนนั้น 40% จะถูกแจกจ่ายผ่านการแจกจ่ายทางอากาศสี่แบบแยกกัน ซึ่งจะมีขึ้นในวันที่ 31 มกราคมของทุกปี และโทเค็นที่เหลือ 10% จะถูกมอบให้กับผู้ร่วมให้ข้อมูลในชุมชนผ่านการให้ทุน
ในการออก Genesis โทเคนทั้งหมด 1.35 B (13.5%) เข้าสู่ระบบหมุนเวียน รวมถึงการแจกอากาศแยกต่างหาก 10% (1 B) โทเค็น 250 ล้านโทเค็นที่จัดสรรให้กับ Launchpad 50 ล้านเป็นเงินกู้สำหรับผู้ดูแลสภาพคล่อง 50 ล้านถูกใช้แล้ว เพื่อให้มีสภาพคล่อง
ดังนั้น ตามแผนการจัดหาโทเค็น จะไม่มีการปลดล็อค JUP ขนาดใหญ่ก่อนปี 2568 โทเค็น 50% ที่เป็นของทีมจะไม่ถูกปลดล็อคในปีหน้า และการปลดล็อคจะได้รับแจ้งไปยังชุมชนที่หก เดือนล่วงหน้า การปลดล็อคครั้งใหญ่ครั้งต่อไปจะมาจากการปล่อยทางอากาศ 1 B ในวันที่ 30 มกราคม 2025
ในแง่ของการเสริมอำนาจโทเค็น การใช้งานหลักในปัจจุบันคือการลงคะแนนเสียงเพื่อรับสิ่งจูงใจด้านการกำกับดูแลและการแจกแจงโครงการ Launchpad ณ วันที่ 4 เมษายน 2024 มี JUP ทั้งหมด 269, 290, 321 คนเข้าร่วมในคำมั่นสัญญา คิดเป็นประมาณ 20% ของ % การไหลเวียนในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่า Meow ผู้ก่อตั้ง Jupiter เชื่อใน Reddit AMA ว่าโทเค็น JUP ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อการใช้งานจริง และเชื่อว่าการเติบโตของราคาของ JUP จะมาจากมูลค่ามากกว่าประโยชน์ที่แท้จริง
3.2 การวิเคราะห์ทางการเงิน
JUP มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 2,101,677,968 ดอลลาร์ และ FDV อยู่ที่ 15,567,984,945 ดอลลาร์ (ข้อมูลวันที่ 11 เมษายน) เนื่องจากไม่มีการปลดล็อคขนาดใหญ่ในปีหน้า มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดจึงแข็งแกร่งกว่าความหมายอ้างอิงของ FDV
การซื้อขายของ JUP มุ่งเน้นไปที่ Binance เป็นหลัก ตามด้วย OKX, Bybit และ Gate จากข้อมูลการซื้อขายบน Binance นั้น JUP รักษาราคาไว้ที่ประมาณ 0.5 มาเป็นเวลานาน และได้ทำการเปลี่ยนแปลงราคาจำนวนมากระหว่าง 0.5-0.7 ซึ่งเป็นช่วงราคาที่เข้มข้นของ JUP และได้กลายเป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง ราคาของ JUP เริ่มทะลุผ่านช่วงราคาต่ำสุดหลังจากตกลงมาได้ 2 เดือน และตอนนี้ได้เข้าสู่ช่วงราคาใหม่แล้ว
4 การวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์คู่แข่ง: ใครคือเป้าหมายเลเวอเรจที่ดีที่สุดของ Solana
ในฐานะผู้รวบรวมธุรกรรม Jupiter ครองตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครในระบบนิเวศของ Solana ด้วยฟังก์ชันที่เป็นเอกลักษณ์และปริมาณการทำธุรกรรมจำนวนมาก ปัจจุบันยังไม่มีโปรโตคอลการซื้อขายในระบบนิเวศของ Solana ที่สามารถแข่งขันกับ Jupiter ได้โดยตรง ดังนั้นสิ่งที่เราต้องพิจารณาคือ หากเราต้องเลือกเป้าหมายที่มีการใช้ประโยชน์ในระบบนิเวศของ Solana JUP จะเป็นตัวเลือกที่ดีหรือไม่?
มีตัวเลือกมากมายสำหรับการใช้ประโยชน์จากระบบนิเวศของ Solana: โครงสร้างพื้นฐาน (เช่น JUP), MEME ชั้นนำ (เช่น WIF) และโครงการระบบนิเวศอื่น ๆ (เช่น โครงการ AI, DePIN) แต่ประโยชน์ที่ได้รับจากหมวดหมู่ที่แตกต่างกันจะแตกต่างกัน MEME มีความไม่แน่นอนมากกว่า ในขณะที่โปรเจ็กต์เชิงนิเวศอื่นๆ มีความสัมพันธ์ที่มากกว่ากับการเล่าเรื่องของตัวเอง (เช่น RNDR จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของการเล่าเรื่องด้วย AI มากกว่าการเติบโตของระบบนิเวศของ Solana) ดังนั้นโปรเจ็กต์ที่โดนใจ Solana มากที่สุดก็คือ โปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานของระบบนิเวศ Solana เช่น โครงสร้างพื้นฐานการทำธุรกรรม (Raydium/Orca/Jupiter), โปรโตคอลการปักหลักสภาพคล่อง (Jito) และ oracle (Pyth) เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการเหล่านี้ ข้อดีของดาวพฤหัสบดีส่วนใหญ่อยู่ที่:
ในแง่ของธุรกิจขั้นพื้นฐาน Jupiter สามารถดึงดูดผู้ใช้และการรับส่งข้อมูลในระบบนิเวศของ Solana ได้มากขึ้น ในบรรดาธุรกิจทั้งหมด ธุรกิจพื้นฐานที่สุดที่ผู้ใช้ต้องการคือการทำธุรกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ระบบนิเวศของ Solana ได้มุ่งเน้นไปที่ Memecoin เป็นความต้องการหลัก ซึ่งช่วยเสริมสร้างความสำคัญของการทำธุรกรรมให้ดียิ่งขึ้น จากการผูกขาดของ Jupiter ในการทำธุรกรรมส่วนหน้าของ Solana ผู้ใช้ที่เข้าสู่ระบบนิเวศของ Solana จะกลายเป็นผู้ใช้ของ Jupiter โดยธรรมชาติ จะกลายเป็นจุดแรกสำหรับผู้ใช้ในระบบนิเวศของ Solana และมีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นที่สุดและผูกพันโดยตรงที่สุดกับระบบนิเวศของ Solana นอกจากนี้ยังมีตัวแทนที่แข็งแกร่งที่สุดของระบบนิเวศของโซลานา
จากการปล่อยทางอากาศในระบบนิเวศใหม่ ฟังก์ชัน Launchpad ของ Jupiter ช่วยให้ผู้ถือ JUP ได้รับรางวัลการส่งทางอากาศสำหรับโครงการใหม่ ในขณะที่ Raydium/Orca และ Jito ยังไม่ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่งในเรื่องนี้ โปรเจ็กต์ที่สามารถจับภาพ Airdrop ที่เป็นไปได้ก็คือ Pyth และหลายโปรเจ็กต์ได้มอบรางวัล Airdrop ให้กับผู้เดิมพัน Pyth แล้ว (เช่น Wormhole) จำเป็นต้องให้ความสนใจกับความเร็วที่ก้าวหน้าของ Jupiter Launchpad และผลกระทบในการสร้างความมั่งคั่งจากการขายโทเค็น หาก Jupiter ใช้ประโยชน์จากการรับส่งข้อมูลเพื่อดึงดูดโครงการคุณภาพสูงจำนวนมากให้เปิดตัว ผู้ถือ JUP จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น และรวบรวมนวัตกรรมทางนิเวศวิทยาของโซลานาเพิ่มเติม
5. สรุป
ด้วยพอร์ทัลการซื้อขายและฟังก์ชัน Launchpad ทำให้ดาวพฤหัสบดีได้รับการยกย่องจากหลายๆ คนว่าเป็น Uniswap และพลั่วทองคำของระบบนิเวศ Solana และ JUP ยังได้รับการยกย่องว่าเป็น BNB อีกด้วย จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราเชื่อว่าข้อได้เปรียบเชิงบวกของดาวพฤหัสบดีคือ:
มีการสร้างเมทริกซ์ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมที่สมบูรณ์ ซึ่งปรับปรุงประสบการณ์การซื้อขายของผู้ใช้อย่างมาก ปริมาณการซื้อขายของ Jupiter เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Uniswap
ด้วยการสนับสนุนจากปริมาณการใช้ข้อมูลที่แข็งแกร่งและกลุ่มผู้ใช้ที่ Jupiter ยึดครองได้ Jupiter ได้ก่อตั้ง Launchpad เพื่อดึงดูดมูลค่าของโครงการใหม่ในระบบนิเวศของ Solana และมอบรางวัล airdrop ให้กับผู้เดิมพันโทเค็น JUP สำหรับโครงการใหม่หลายโครงการที่เปิดตัวในปัจจุบันซึ่งได้รับผลลัพธ์ที่ดี ประสิทธิภาพราคา
ในแง่ของเงินทุน โทเค็น JUP จะไม่เผชิญกับแรงกดดันในการปลดล็อคและการขายขนาดใหญ่ในอีกสามไตรมาสข้างหน้า และโครงสร้างชิปค่อนข้างเสถียร เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพด้านราคา JUP ได้ก้าวออกจากช่วงต้นทุนต่ำสุดและเข้าสู่พื้นที่การเติบโตใหม่
ด้วยการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับระบบนิเวศของ Solana ทำให้ดาวพฤหัสบดีถือได้ว่าเป็นเป้าหมายการใช้ประโยชน์จาก Solana Solana จะมีความสำคัญพอๆ กับ Ethereum ในวัฏจักรนี้ในฐานะเครือข่ายสาธารณะและระบบนิเวศ เนื่องจากมูลค่าตลาดของ Solana สูงถึงระดับใหม่ วิธีที่ดีกว่าในการถือครอง Solana อาจเป็นการเลือก JUP เป็นเครื่องขยายเสียง
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับดาวพฤหัสบดีอาจรวมถึง:
การเติบโตทางนิเวศวิทยาของโซลานาไม่เป็นไปตามความคาดหวัง
การปรับปรุงบอทการซื้อขายจำนวนมากหรือส่วนหน้าการซื้อขายอื่น ๆ จะท้าทายตำแหน่งของจูปิเตอร์ในฐานะทางเข้าการซื้อขายแรก
โทเค็นของดาวพฤหัสบดีขาดประโยชน์ใช้สอยและการเติบโตของราคาโทเค็นอาจถูกขัดขวาง
ประสิทธิภาพของ Jupiter Launchpad (รวมถึงปริมาณ คุณภาพ และผลกระทบในการสร้างความมั่งคั่งของโครงการ) ต่ำกว่าความคาดหวัง
เกี่ยวกับเรา
Metrics Ventures เป็นกองทุนสภาพคล่องในตลาดรองของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลและการวิจัย นำโดยทีมงานผู้เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัสลับที่มีประสบการณ์ ทีมงานมีความเชี่ยวชาญในการบ่มเพาะตลาดหลักและการซื้อขายในตลาดรอง และมีบทบาทอย่างแข็งขันในการพัฒนาอุตสาหกรรมผ่านการวิเคราะห์ข้อมูล on-chain/off-chain ในเชิงลึก MVC ร่วมมือกับผู้มีอิทธิพลอาวุโสในชุมชนการเข้ารหัสเพื่อมอบความสามารถที่เปิดใช้งานในระยะยาวสำหรับโครงการ เช่น สื่อและทรัพยากร KOL ทรัพยากรการทำงานร่วมกันในระบบนิเวศ กลยุทธ์โครงการ ความสามารถในการให้คำปรึกษาแบบจำลองทางเศรษฐกิจ ฯลฯ
ยินดีต้อนรับทุกคนสู่ DM เพื่อแบ่งปันและหารือเกี่ยวกับข้อมูลเชิงลึกและแนวคิดเกี่ยวกับตลาดและการลงทุนของสินทรัพย์ crypto
เนื้อหาการวิจัยของเราจะเผยแพร่พร้อมกันบน Twitter และ Notion โปรดติดตาม:
ทวิตเตอร์: https://twitter.com/MetricsVentures
แนวคิด: https://www.notion.so/metricsventures/Metrics-Ventures-475803b4407946b1ae6e0eeaa8708fa2?pvs=4
เรากำลังมองหาเทรดเดอร์ที่มีเงินเดือนดีและสถานที่ทำงานที่ยืดหยุ่น
หากคุณมี: ซื้อโซลต่ำกว่า 40 ordi/ ต่ำกว่า 25 inj/ ต่ำกว่า 3.2 rndr/ ต่ำกว่า 10 tia หากคุณมีคุณสมบัติตรงตามสองข้อใดข้อหนึ่งข้างต้น โปรดติดต่อเราที่ admin@metrics.ventures, ops@metrics.ventures
