เขียนโดย: Shang2046
ตลาด โครงการ สกุลเงิน และข้อมูลอื่นๆ ความคิดเห็น และการตัดสินที่กล่าวถึงในรายงานนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
สัปดาห์การตลาด
หลังจากเพิ่มขึ้นเป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกัน ในสัปดาห์ที่แล้วและวันจันทร์นี้ BTC มาถึงระดับที่ลึกที่สุด 30% ซึ่งตกลงไปต่ำกว่าระดับ 49,000 และข้ามเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 265 วันติดต่อกัน ซึ่งครั้งหนึ่งเคยก่อให้เกิดความตื่นตระหนกอย่างรุนแรงใน ตลาด การลดลงนี้เทียบเท่ากับประวัติ 312 (แอมพลิจูดรายสัปดาห์ที่ 54%) และ 519 (แอมพลิจูดรายสัปดาห์ที่ 36%) ซึ่งอาจเรียกได้ว่าเป็นเหตุการณ์หงส์ดำในวงจรตลาดกระทิงนี้
สาเหตุหลักประการหนึ่งของการแก้ไขเชิงลึกที่เกิดขึ้นเมื่อราคาแตะระดับ 70,000 ดอลลาร์อีกครั้งก็คือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมานั้นอ่อนค่ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก ซึ่งถือว่าได้กระตุ้นให้เกิดตัวบ่งชี้ทองคำในภาวะถดถอย กฎของแซม ” สิ่งนี้เปลี่ยนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยเดิม ข่าวร้ายคือข่าวดี กลายเป็น ข่าวร้ายคือข่าวร้าย การคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของญี่ปุ่นซึ่งเริ่มเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม ทำให้เกิดการชำระบัญชีการกู้ยืมอย่างรวดเร็วและรวดเร็วโดยอนุญาโตตุลาการที่มีความเสี่ยงต่ำเป็นพิเศษที่มีค่าเงินเยนนับตั้งแต่นายกรัฐมนตรีอาเบะ นั่นส่งผลให้ Nikkei 225 ร่วงลง 13.4% ในวันจันทร์ ส่งผลให้เกิดเซอร์กิตเบรกเกอร์
อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์เชิงลึกของเหตุการณ์หงส์ดำทั้งสองเหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่ได้มองโลกในแง่ร้ายดังที่ตลาดแสดงให้เห็น ข้อมูลแรกคือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากพายุเฮอริเคนในรัฐเท็กซัส ทำให้ผู้คนมากกว่า 400,000 คน “ไม่สามารถออกไปทำงานได้เนื่องจากสภาพอากาศ” Huaqi Bank เชื่อว่ามีความเป็นไปได้ 75% ที่ข้อมูลนี้เกิดจากสาเหตุชั่วคราว
ในวันที่ 16 สิงหาคม สหรัฐอเมริกาจะเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานของรัฐ การตรวจสอบโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปรียบเทียบข้อมูลจากเท็กซัสกับรัฐอื่นๆ สามารถยืนยันเพิ่มเติมถึงลักษณะชั่วคราวของข้อมูลที่ไม่ถูกต้องได้ ดัชนีอุตสาหกรรมบริการ ISM ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อคืนวันจันทร์ขยายตัวอีกครั้ง โดยการจ้างงาน คำสั่งซื้อใหม่ กิจกรรมทางธุรกิจ และดัชนีอื่นๆ ล้วนกลับสู่ช่วงการขยายตัว โดยเป็นการยืนยันทางอ้อมต่อคำตัดสินข้างต้น: สหรัฐอเมริกายังคงห่างไกลจากภาวะเศรษฐกิจ ภาวะถดถอย
ผลกระทบโดยตรงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นนั้นยิ่งใหญ่มาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สถาบันต่าง ๆ รวมถึงบัฟเฟตต์ที่กู้ยืมเงินเยนเป็นศูนย์และลงทุนหรือป้องกันความเสี่ยงในระบบดอลลาร์สหรัฐได้ลดภาระลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีสัญญาณว่าผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่ซึ่งเป็นตัวแทนของ Jump Crypto ได้มุ่งความสนใจไปที่การขายอย่างน้อย 130,000 ETH ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังอาจเป็นการลดอัตราส่วนหนี้สินจากการเก็งกำไรจากเงินเยน-Ethereum ของญี่ปุ่น ETH ถูกแลกเปลี่ยนเป็น USDC โดยคาดว่าจะสามารถออก USD บางส่วนได้ในอนาคตอันใกล้นี้
เราได้ติดตามดูว่า USDC ซึ่งเป็นเหรียญ stablecoin ที่ใช้กันทั่วไปโดยสถาบันในยุโรปและอเมริกา มีการไหลออกถึง 980 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นส่วนหนึ่งของการลดอัตราส่วนหนี้สินรอบนี้
เมื่อมองดูในตอนนี้ เป็นเรื่องยากที่จะยืนยัน ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ในระยะเวลาอันสั้น และผลกระทบทางสภาพคล่องโดยตรงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเงินเยนของญี่ปุ่นอาจบรรเทาลงได้ในระยะเวลาอันสั้น Nasdaq เปิดต่ำและขยับสูงขึ้นในคืนวันจันทร์ โดยร่วงระหว่างวันขั้นต่ำ 2% และการลดลงครั้งสุดท้ายที่ 3.43% ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดมาก การเปิดอย่างรวดเร็วของ Nikkei ที่เกือบ 10% ในวันอังคารยังแสดงให้เห็นว่าตลาดได้เริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและภาวะถดถอยอย่างมีเหตุผลมากขึ้น
หลังจากการลดลงในรอบนี้ นักลงทุนในสินทรัพย์ crypto ได้ถูกชำระบัญชีอย่างรุนแรง ในแง่ของสัญญา มีการชำระบัญชีมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันเดียว เมื่อวานนี้ การขาดทุนทันทีของนักลงทุนแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 385 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ โดยนักลงทุนระยะสั้นขาดทุน 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และนักลงทุนระยะยาวสูญเสีย 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราการกู้ยืมของแพลตฟอร์มสินเชื่อจำนอง AAVE และ Compound ยังคงอยู่ระหว่าง 4% ถึง 5% ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ตลาดกระทิงในปัจจุบัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าภาระหนี้ลดลงอีก
เราเชื่อว่าวัฏจักรขาขึ้นของการลดลงครึ่งหนึ่งของ BTC ครั้งที่สี่ยังไม่สิ้นสุด ในแง่ของเวลา Halving จะนำพาไปสู่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงภายใน 12-18 เดือน การ Halving รอบนี้กินเวลาเพียง 4 เดือน ซึ่งยังไม่เพียงพอในแง่ของการกระจายชิปให้กับนักลงทุนระยะยาว ตลาดกระทิงทุกแห่งจะได้สัมผัสกับการแจกแจงชิปสองครั้ง การแจกแจงรายย่อยรอบแรกในรอบนี้สิ้นสุดลงแล้ว ผู้เล่นระยะยาวได้กลับเข้าสู่ช่วงการสะสมชิปอีกครั้ง และตลาดกระทิงที่แท้จริงจะมาในการแจกแจงรายใหญ่ครั้งที่สอง
ในทางกลับกัน หลังจากห้าเดือนของการปรับตัวสูงและการปรับฐานเชิงลึกรอบนี้ ต้นทุนของชิปในตลาดก็เพิ่มขึ้นอีก กลายเป็นพื้นที่กระจุกตัวที่ 4 ล้านชิปในช่วง 60,000-70,000 หลังจากทะลุ 70,000 จะกลายเป็นพื้นที่สนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับตลาดกระทิงในช่วงครึ่งหลัง
ข้อมูลธนาคารกลางสหรัฐและเศรษฐกิจ
หลังจากวันจันทร์ที่นองเลือด นาย Austan Goolsbee ประธาน Fed แห่งชิคาโก และ Mary Daly ประธาน Fed แห่งซานฟรานซิสโก ต่างก็ออกมากล่าวว่าข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ แต่ก็ยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย ผมเชื่อว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวแต่จะไม่ตกหน้าผา
ในวันเดียวกันนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ลดลงต่ำกว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 ตลาดสวอประบุว่ามีโอกาส 60% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ซึ่งเร็วกว่าการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปที่กำหนดไว้ในวันที่ 18 กันยายน นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดในเดือนกันยายน
เงินทุน
Stablecoins เผชิญกับการไหลออก 843 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยที่ USDT ยังคงรักษาการไหลเข้าในเชิงบวกที่ 144 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ USDC เผชิญกับการไหลออก 987 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่อง ETF หลังจากมีการไหลออกจำนวนมากจำนวน 237 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ มีการไหลออกสุทธิครั้งสุดท้ายจำนวน 83 ล้านดอลลาร์
การจัดหาชิป
จากข้อมูลในห่วงโซ่ BTC นักลงทุนที่ถือเหรียญมานานกว่า 5 เดือนเพิ่มการถือครอง 44,700 เหรียญในสัปดาห์นี้ นักลงทุนระยะสั้นที่ถือเหรียญน้อยกว่า 5 เดือนลดการถือครองลง 25,400 เหรียญ แสดงให้เห็นการสะสมของมือยาวอย่างต่อเนื่องหลังจากการแจกชิปครั้งแรก ตลาดแลกเปลี่ยนมีการไหลออกของเหรียญ 16,100 ซึ่งพลิกกลับแนวโน้มการไหลเข้าสุทธิของสัปดาห์ที่แล้ว เป็นเรื่องยากที่นักขุดจะเพิ่มการถือครอง 230 เหรียญ
อัตรากำไรของนักลงทุนระยะสั้นกลับคืนสู่แดนลบ โดยมีอัตราขาดทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 12%
ข้อมูลออนไลน์ BTC
อาจได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาดที่รุนแรง กิจกรรมในห่วงโซ่ BTC มีการใช้งานมากกว่าสัปดาห์ที่แล้ว จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่คือ 520,000 เพิ่มขึ้น 6.94% เดือนต่อเดือน และจำนวนที่อยู่ใหม่คือ 2.22 ล้าน เพิ่มขึ้นเดือนต่อเดือน 5.58% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน
จำนวนที่อยู่ ETH ที่ใช้งานอยู่ที่ 4.37 ล้าน -6.62% เดือนต่อเดือน และจำนวนที่อยู่ใหม่คือ 860,000 -3.45% เดือนต่อเดือน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน
ตัวบ่งชี้วงจร EMC BTC
ตัวบ่งชี้ EMC BTC Cycle Metrics อยู่ที่ 0.25 ซึ่งเป็นสัญญาณขาขึ้นที่อยู่ระหว่างการหยุดชะงักในการกู้คืนเพิ่มเติม
จบ
EMC Labs (Emergence Labs) ก่อตั้งขึ้นในเดือนเมษายน 2566 โดยนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล มุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อกเชนและการลงทุนในตลาดรองของ Crypto โดยมีการมองการณ์ไกลของอุตสาหกรรม ข้อมูลเชิงลึก และการขุดข้อมูลเป็นความสามารถในการแข่งขันหลัก บริษัทมุ่งมั่นที่จะเข้าร่วมในอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่เฟื่องฟูผ่านการวิจัยและการลงทุน และส่งเสริมบล็อกเชนและสินทรัพย์ที่เข้ารหัสเพื่อเป็นพรต่อมนุษยชาติ
ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: https://www.emc.fund
