การวิ่งขึ้นของ BTC ครั้งที่ 5 กำลังเกิดขึ้นในอัตราที่น่าตกใจ โดยขณะนี้ BTC ใกล้ถึงระดับ 100,000 ดอลลาร์ และดูไม่น่าจะสูงขึ้นในระดับนี้
ทองคำครองตำแหน่งสำคัญในพอร์ตการลงทุนของสถาบัน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่อาจเร่งตัวขึ้นในปีต่อๆ ไป ความพยายามของธนาคารกลางทั่วโลกในการกำจัดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐและกระจายสินทรัพย์สำรองอาจเป็นงานระยะยาวที่ต้องใช้เวลาสิบปีหรือมากกว่านั้น แม้ว่า BTC จะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าทองคำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่สินทรัพย์ทั้งสองสมควรได้รับตำแหน่งในพอร์ตการลงทุนของสถาบัน ไม่เพียงเพราะผลตอบแทนที่ไม่สัมพันธ์กันเท่านั้น แต่ยังเนื่องมาจากโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่มีแนวโน้มเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค
Matrixport Investment Research ในวันนี้จะใช้แนวทางเชิงปริมาณเพื่อวิเคราะห์การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอของสถาบัน ขณะเดียวกันก็นำมุมมองของเราเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ในปี 2025 มาใช้
ทองคำเผชิญกับการขายออกหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม นี่อาจเป็นโอกาสในการซื้อที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนทองคำ เนื่องจากการขึ้นของราคาทองคำที่กำลังดำเนินอยู่อาจไปควบคู่กับการขึ้นของ BTC ที่กำลังดำเนินอยู่ ทองคำครองตำแหน่งสำคัญในพอร์ตการลงทุนของสถาบัน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เราคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในปีต่อๆ ไป ความพยายามของธนาคารกลางทั่วโลกในการกำจัดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐและกระจายสินทรัพย์สำรองอาจเป็นงานระยะยาวที่ต้องใช้เวลาสิบปีหรือมากกว่านั้น
ณ ขณะนี้ มีความพยายามหลายครั้งที่จะปกป้องการรวม BTC ไว้ในพอร์ตการลงทุนหลายสินทรัพย์ของสถาบัน ข้อโต้แย้งเหล่านี้มักเน้นย้ำถึงประสิทธิภาพในระยะยาวที่แข็งแกร่งของ BTC ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงสูง และการขาดความสัมพันธ์กับเกณฑ์มาตรฐานสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น SP 500 แม้ว่าความสัมพันธ์ของ BTC กับสินทรัพย์อื่น ๆ อาจเพิ่มขึ้นชั่วคราว แต่ก็ยังไม่สามารถคาดเดาได้และไม่สอดคล้องกัน
การปรับสมดุลบ่อยครั้งอาจช่วยเพิ่มผลตอบแทนได้ แต่มูลค่าที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่การปรับความถี่ในการปรับสมดุลอย่างละเอียด แต่อยู่ในการตัดสินใจอย่างรอบรู้เกี่ยวกับสมมติฐานผลตอบแทนในประเภทสินทรัพย์ต่างๆ และการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ บทบาทที่เป็นไปได้ของ BTC ในพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับความคาดหวังที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า ไม่ใช่แค่ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
ในขณะที่บริหารความเสี่ยง นักลงทุนจำเป็นต้องปรับพอร์ตการลงทุนให้เหมาะสมโดยพิจารณาจากมุมมองของผลตอบแทนในอนาคต รูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์ของ Black-Litterman มอบโซลูชันที่ซับซ้อน กรอบการทำงานที่ใช้กันอย่างแพร่หลายนี้ผสมผสาน Capital Asset Pricing Model (CAPM) เข้ากับมุมมองส่วนตัวของนักลงทุน เพื่อสร้างการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพและสมจริง
การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอนี้ออกแบบมาสำหรับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่มีหลายสินทรัพย์ขนาดใหญ่ เช่น กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ กองทุนบำเหน็จบำนาญ และกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ จากการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอด้วยอัตราส่วน Sharpe ที่ 1.6 เท่า ผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอที่คาดการณ์ไว้คือ +15.6%
ข้อมูลเชิงลึกบางส่วนข้างต้นมาจาก Matrix on Target ติดต่อเรา เพื่อขอรายงาน Matrix on Target ฉบับเต็ม
ข้อสงวนสิทธิ์: ตลาดมีความเสี่ยง ดังนั้นการลงทุนจึงต้องระมัดระวัง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงอย่างยิ่งและไม่เสถียร การตัดสินใจลงทุนควรทำหลังจากพิจารณาสถานการณ์แต่ละอย่างอย่างรอบคอบและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport จะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใด ๆ ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเนื้อหานี้
