ผู้เขียนต้นฉบับ: BitMEX
ยินดีต้อนรับกลับสู่การวิเคราะห์กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกรายสัปดาห์ของเรา ปัญหานี้มุ่งเน้นไปที่การเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับ Bitcoin เราจะสำรวจฉากหลังมาโครในปัจจุบัน การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ และวิธีการใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นเพื่อคว้าโอกาสจากความผันผวนโดยนัยที่เพิ่มขึ้น
สภาพแวดล้อมของตลาด
ความผันผวนของ Bitcoin นั้นรุนแรงมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 110,000 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 Bitcoin ก็กลับมาที่ประมาณ 90,000 ดอลลาร์ในวันจันทร์ การดึงกลับส่วนหนึ่งมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ อย่างไรก็ตาม Bitcoin ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ประมาณ 97,000 ดอลลาร์ ซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดหุ้นอย่างมาก และแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของ Bitcoin ก่อนรายงาน CPI ที่กำลังจะมีขึ้น
เมื่อมองย้อนกลับไปที่ข้อมูล CPI ของเดือนพฤศจิกายน พบว่าเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้แรงหนุนหลักจากต้นทุนที่อยู่อาศัยและอาหาร ในขณะที่ราคาพลังงานโดยรวมยังคงทรงตัว แม้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ การฟื้นตัวของ Bitcoin แสดงให้เห็นว่าความต้องการที่อยู่เบื้องหลังยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าตลาดจะยังคงระมัดระวังอย่างมากเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ก็ตาม
การเปิดตัว CPI: ตัวเร่งปฏิกิริยามาโครที่สำคัญ
วันนี้ (15 มกราคม) สหรัฐอเมริกาจะเปิดเผยข้อมูล CPI สำหรับเดือนธันวาคม 2024 โดยทั่วไปตลาดคาดว่าการเติบโตปีต่อปีจะอยู่ที่ประมาณ 2.9% หากมีการแก้ไขความคาดหวังนี้ให้สูงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐอาจสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2568 สิ่งนี้ไม่ดีสำหรับ Bitcoin ซึ่งชอบสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะระงับความเสี่ยงและอาจสร้างแรงกดดันต่อราคา Bitcoin ในระยะสั้น
การสนับสนุนที่เป็นไปได้จากการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์
ไม่นานหลังจาก CPI ถูกประกาศ สหรัฐฯ จะเริ่มต้นเหตุการณ์สำคัญในวันที่ 20 มกราคม นั่นคือพิธีสาบานตนของทรัมป์ จุดยืน สนับสนุนการเข้ารหัสลับ ของรัฐบาลใหม่อาจช่วยป้องกันผลกระทบด้านลบของข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงได้ หากข้อมูล CPI เกินความคาดหมายและนำไปสู่การปรับฐานในระยะสั้นของ Bitcoin ความคาดหวังเชิงบวกที่ออกโดยการเปิดตัวอาจสามารถให้การสนับสนุนได้ ซึ่งจะช่วยจำกัดข้อเสียของ Bitcoin เพิ่มเติม
กลยุทธ์การซื้อขาย: ขายตัวเลือกการวาง
เมื่อคำนึงถึงปัจจัยหลายประการในช่องมาโครและสกุลเงินดิจิทัล วิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้มากที่สุดในปัจจุบันคือการขาย Bitcoin put option ก่อนที่จะมีการประกาศ CPI เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความผันผวนโดยนัยและผลักดันพรีเมี่ยมออปชั่นให้สูงขึ้น การชาร์จพรีเมี่ยมออปชั่นที่สูงกว่าอาจน่าดึงดูดเมื่อคุณคาดหวังว่าการเคลื่อนไหวของราคาจะค่อนข้างควบคุมได้ หรือเชื่อว่าแนวรับที่แข็งแกร่งจะจำกัดข้อเสีย
คะแนนกลยุทธ์
1. ความยืดหยุ่นของตลาด: การกลับมาของ Bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ 97,000 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงการสนับสนุนของตลาดที่แข็งแกร่งและความเชื่อมั่นของนักลงทุน แม้ว่าสภาพแวดล้อมภายนอกจะมีความไม่แน่นอนก็ตาม
2. ข้อเสียที่จำกัด: หากตลาดเปลี่ยนเป็นแง่ร้ายหลังจากเปิดเผย CPI แล้ว Bitcoin จะยังคงได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งใกล้ระดับ 90,000 ดอลลาร์ และการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ที่กำลังจะมาถึงจะช่วยกระตุ้นความคาดหวังเชิงบวกให้กับตลาดมากขึ้น
3. เบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้น: ความผันผวนโดยนัยมักจะเพิ่มขึ้นก่อนเกิดเหตุการณ์มหภาค ซึ่งจะเพิ่มเบี้ยประกันภัยของออปชันและช่วยให้ผู้ขายออปชันได้รับเบี้ยประกันที่สูงขึ้น
คำแนะนำเฉพาะ: ขายพุทออปชั่น 1 BTC ด้วยราคาใช้สิทธิ์ $94,000 ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 16 มกราคม และรับพรีเมี่ยม $250 (ต่อสัญญา)
ราคา BTC ปัจจุบัน: $97,088 (UTC+8, 15 มกราคม 12:23 น.)
ด้วยการซื้อขาย Bitcoin ที่ประมาณ 97,000 ดอลลาร์ การตั้งราคาใช้สิทธิ์ไว้ที่ 94,000 ดอลลาร์นั้นค่อนข้างสมเหตุสมผล การขายแบบพุตซึ่งมีวันหมดอายุคือวันที่ 16 มกราคม และราคาใช้สิทธิที่ 94,000 ดอลลาร์ จะได้รับเบี้ยประกันภัย 250 ดอลลาร์ต่อสัญญา เมื่อคำนึงถึงพรีเมี่ยมออปชันนี้ จุดคุ้มทุนจะอยู่ที่ประมาณ 93,750 ดอลลาร์
สถานการณ์กำไร
1. จุดคุ้มทุน: จุดคุ้มทุนสำหรับกลยุทธ์นี้อยู่ที่ประมาณ 93,750 ดอลลาร์
2. ขีดจำกัดกำไร: หากราคา Bitcoin สูงกว่า $94,000 เมื่อหมดอายุ ออปชั่นจะหมดอายุโดยไม่มีค่า และผู้ขายสามารถรับเบี้ยประกันภัย $250 ทั้งหมด
ข้อดีของกลยุทธ์ตัวเลือกนี้
1. การหารายได้: การขายพุตออปชั่นสามารถเก็บเบี้ยประกันภัยและสร้างรายได้ทันที
2. โอกาสในการซื้อ BTC ในราคาที่ต่ำกว่า: หากดำเนินการตัวเลือกนี้ ผู้ขายสามารถซื้อ Bitcoin ในราคาใช้สิทธิได้ และราคาซื้อจริงจะถูกหักออกจากพรีเมี่ยมที่รวบรวมไว้ $250 ซึ่งเทียบเท่ากับการต่อรองราคา
3. ใช้ประโยชน์จากเสถียรภาพของตลาด: หากราคา BTC สูงกว่าราคาใช้สิทธิ ณ วันหมดอายุ ออปชั่นจะไม่ถูกต้องและผู้ขายจะคงพรีเมี่ยมไว้ทั้งหมดและไม่จำเป็นต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิง
การพิจารณาความเสี่ยง
1. ภาระผูกพันในการซื้อ: หากราคาของ Bitcoin ต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ ณ วันหมดอายุ ผู้ขายจะต้องซื้อ Bitcoin ในราคาการใช้สิทธิและอาจขาดทุนทางบัญชี
2. ทฤษฎีความเสี่ยงด้านลบนั้นไม่จำกัด: หากราคาของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 94,000 เหรียญสหรัฐก่อนหมดอายุและยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ยิ่งลดลงมากเท่าใด ความสูญเสียก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น (เบี้ยประกันภัย 250 เหรียญสหรัฐที่ได้รับสามารถชดเชยการขาดทุนได้เพียงบางส่วนเท่านั้น)
โดยรวมแล้ว กลยุทธ์การขายพุทออปชันสามารถรับค่าพรีเมียมได้ในสภาพแวดล้อมของตลาดระดับพรีเมียมที่มีความผันผวนสูงและมีค่าสูงในปัจจุบัน ขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากการมีอยู่ของปัจจัยกระทิงที่อาจเกิดขึ้นหลายประการ (ระดับการสนับสนุนของตลาดและการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์) อย่างไรก็ตาม การดำเนินกลยุทธ์ยังคงต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูล CPI ที่กำลังจะเกิดขึ้นและสัญญาณนโยบายมหภาคที่ตามมา และการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม
