การแนะนำ
ปัจจุบัน ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีบล็อกเชน ความยั่งยืนด้านรายได้ของเครือข่ายสาธารณะจึงกลายเป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการประเมินศักยภาพการพัฒนาในระยะยาว รายงานนี้มุ่งเน้นไปที่เครือข่ายสาธารณะหลักสามแห่งในตลาดปัจจุบัน ได้แก่ Ethereum, Solana และ Tron โดยการวิเคราะห์องค์ประกอบรายได้ค่าธรรมเนียมก๊าซ กิจกรรมทางเศรษฐกิจบนเครือข่าย และความยั่งยืนของรายได้และรายจ่ายของผู้ใช้ ทำให้มีการอภิปรายเชิงลึก รูปแบบรายได้และความยั่งยืนของเครือข่ายสาธารณะเหล่านี้
จากข้อมูลล่าสุดที่จัดทำโดย Defilama พบว่า Ethereum นำหน้าค่าธรรมเนียมก๊าซอยู่ที่ 99.89 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ตามมาด้วย Solana และ Tron ที่มีค่าธรรมเนียมก๊าซ 46.21 ล้านดอลลาร์ และ 38.97 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ความได้เปรียบด้านรายได้นี้ไม่ได้สะท้อนให้เห็นอย่างเต็มที่ในความนิยมของตลาดและกิจกรรมของผู้ใช้ เป็นที่น่าสังเกตว่า Solana ได้รับความนิยมมากกว่า Ethereum ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ Tron ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในด้านการชำระเงินโดยมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำ
สิ่งที่น่าทึ่งยิ่งกว่านั้นคือข้อมูลที่อยู่ที่ใช้งานรายวันแสดงรูปแบบที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากรายได้จากค่าธรรมเนียมก๊าซ: TRON อยู่ในอันดับต้น ๆ ด้วยที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ 2.1 ล้านแห่งต่อวัน Solana ตามมาด้วย 1.1 ล้านแห่ง และ Ethereum มีที่อยู่ที่ใช้งานอยู่เพียง 1.1 ล้านแห่งต่อวัน ปรากฏการณ์นี้เน้นย้ำความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างองค์ประกอบของรายได้ค่าธรรมเนียมก๊าซ กิจกรรมทางเศรษฐกิจแบบออนไลน์ และความยั่งยืนของรายได้และรายจ่ายของผู้ใช้ นอกจากนี้ยังให้มุมมองที่ไม่เหมือนใครสำหรับเราในการวิเคราะห์ความยั่งยืนของรายได้ของเครือข่ายสาธารณะหลักทั้งสามนี้อย่างลึกซึ้ง
รายงานนี้จะให้การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับองค์ประกอบรายได้ของ Ethereum, Solana และ Tron และสำรวจศักยภาพการพัฒนาในระยะยาวและความยั่งยืนของรายได้
อีเธอเรียม
องค์ประกอบรายได้ค่าธรรมเนียม GAS
Ethereum ได้ผ่านการอัปเกรดที่สำคัญหลายครั้ง รวมถึงการเปลี่ยนจาก Proof of Work (PoW) ไปเป็น Proof of Stake (PoS) และการดำเนินการตามข้อเสนอ EIP-1559 ซึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่อโครงสร้างค่าธรรมเนียมก๊าซ โครงสร้างค่าธรรมเนียมก๊าซใหม่แบ่งออกเป็นสองส่วน: ค่าธรรมเนียมพื้นฐาน (Base Fee) ถูกทำลายโดยอัตโนมัติโดยระบบและทิป (Tips) ที่จ่ายโดยตรงกับผู้ตรวจสอบ กลไกการทำลายค่าธรรมเนียมพื้นฐานคาดว่าจะผลักดันให้ ETH เข้าสู่ภาวะเงินฝืด ซึ่งอาจเพิ่มมูลค่าได้ ในขณะเดียวกัน ค่าธรรมเนียมฐานที่ปรับแบบไดนามิกจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการจัดสรรทรัพยากรเครือข่าย ในขณะที่เคล็ดลับจะมอบสิ่งจูงใจเพิ่มเติมสำหรับผู้ตรวจสอบและรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย โครงสร้างคู่นี้ไม่เพียงแต่กระจายแหล่งรายได้ของผู้ตรวจสอบและลดการพึ่งพาการออกสกุลเงินใหม่ แต่ยังสร้างศักยภาพในภาวะเงินฝืดในระยะยาวสำหรับ ETH ผ่านกลไกการทำลายค่าธรรมเนียมพื้นฐาน โดยรวมแล้ว การเปลี่ยนแปลงชุดนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มความยั่งยืนทางเศรษฐกิจและการนำเสนอคุณค่าระยะยาวของเครือข่าย Ethereum
Ethereum ได้ทำลาย ETH มูลค่าประมาณ 47 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านกลไกค่าธรรมเนียมพื้นฐานในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ข้อมูลนี้ไม่เพียงสะท้อนถึงกิจกรรมของเครือข่ายเท่านั้น แต่ยังให้ข้อมูลสำหรับการวิเคราะห์สัดส่วนการมีส่วนร่วมของกิจกรรมออนไลน์ต่างๆ ต่อยอดรวม ปริมาณการใช้ก๊าซ นี่เป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับความเข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับอิทธิพลทางเศรษฐกิจของแอปพลิเคชันและประเภทธุรกรรมต่างๆ ในระบบนิเวศ Ethereum ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดความเสียหายดังแสดงในรูปด้านล่าง
รูปที่ 1-1 สถิติการทำลายระบบนิเวศ Ethereum
การกระจายการใช้ก๊าซของเครือข่าย Ethereum สะท้อนถึงกิจกรรมของระบบนิเวศและการไหลเวียนของมูลค่าทางเศรษฐกิจ จากอัตราส่วนการเผาไหม้ค่าธรรมเนียมก๊าซที่แสดงในแผนภูมิ เราสามารถระบุหมวดหมู่แอปพลิเคชันที่โดดเด่นบนเครือข่ายหลักของ Ethereum ได้อย่างชัดเจนและความสำคัญที่เกี่ยวข้องกัน การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เป็นผู้นำด้วยส่วนแบ่ง 60% โดยเน้นย้ำตำแหน่งหลักในระบบนิเวศ Ethereum ตามด้วยการโอน ETH (12%), MEV (มูลค่าการแยกสูงสุด, 8%) และ NFT (โทเค็นที่ไม่สามารถเข้ากันได้, 8%) โดยทั้งสี่ประเภทนี้ร่วมกันมีส่วนสนับสนุน 88% ของการใช้ก๊าซทั้งหมด ถือเป็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจหลักของ เครือข่ายอีเธอเรียม โซลูชันเลเยอร์ 2 (6%) และการสร้างสัญญาอัจฉริยะ (2%) มีสัดส่วนค่อนข้างน้อย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าการพัฒนาระบบนิเวศ Ethereum อยู่ใน ช่วงรางน้ำ ชั่วคราว
แม้ว่าปัจจุบันเครือข่าย Ethereum อยู่ในช่วงที่ค่อนข้างต่ำ แต่การกระจายการใช้ก๊าซยังคงนำเสนอรูปแบบทางนิเวศวิทยาที่หลากหลาย ซึ่งถูกครอบงำโดย DeFi เสริมด้วยการถ่ายโอน ETH, MEV และ NFT และสาขาอื่น ๆ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมีชีวิตชีวาและความมีชีวิตชีวาของเครือข่ายอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์การใช้งานที่หลากหลายได้วางรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโตของมูลค่าของเครือข่าย Ethereum
กิจกรรมทางเศรษฐกิจบนห่วงโซ่
เดฟี่
ในฐานะองค์ประกอบหลักของระบบนิเวศ Ethereum การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ครอบคลุมกลุ่มที่หลากหลาย รวมถึงการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม หุ่นยนต์ซื้อขาย DEX เหรียญที่มีเสถียรภาพ อนุพันธ์ กระเป๋าเงิน Crypto และอนุพันธ์ที่มีหลักประกันสภาพคล่อง (LSD) ฯลฯ .
จากการวิเคราะห์เชิงลึกของรายละเอียดการเผาก๊าซของ Ethereum เราได้สังเกตเห็นว่าแทร็กต่างๆ เช่น DEX, Stablecoins, หุ่นยนต์ซื้อขาย DEX และกระเป๋าเงินดิจิทัล มีประสิทธิภาพที่โดดเด่นในแง่ของการใช้ก๊าซและครองตำแหน่งสูงสุด ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของ กลุ่มเหล่านี้ การครอบงำและกิจกรรมผู้ใช้ในปัจจุบันในระบบนิเวศ DeFi
Uniswap (DEX)
ในฐานะการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศ Ethereum Uniswap ไม่เพียงแต่ให้บริการผู้ใช้ด้วยบริการการซื้อขายแบบสปอตบนเครือข่ายที่มีประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับระบบนิเวศทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ซึ่งตอบสนองความต้องการของภูมิภาคที่เข้มงวด ข้อกำหนดบนเครือข่ายบล็อคเชน
รายได้ของ Uniswap ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 54.23 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งค่าธรรมเนียมก๊าซที่ถูกเผาอยู่ที่ 8.15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 17.3% ของระบบนิเวศ Ethereum สถิติ (รูปที่ 1-2) แสดงให้เห็นว่าคู่การซื้อขายอันดับต้นๆ ของ Uniswap ส่วนใหญ่ประกอบด้วย ETH และ Stablecoins ธุรกรรมโทเค็น Meme ที่มีการเก็งกำไรสูงมีสัดส่วนที่ต่ำมากขององค์ประกอบธุรกรรมโดยรวม ปรากฏการณ์นี้เน้นย้ำถึงระบบนิเวศที่ดีซึ่งถูกครอบงำโดยพฤติกรรมการทำธุรกรรมปกติ บนแพลตฟอร์ม
รูปที่ 1-2 คู่การซื้อขายยอดนิยมใน Uniswap (แหล่งข้อมูล: https://app.uniswap.org/explore/pools)
1 นิ้ว (เดกซ์)
ในฐานะผู้รวบรวมการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ชั้นนำในระบบนิเวศ Ethereum 1inch มอบเส้นทางการซื้อขายและราคาที่เหมาะสมที่สุดแก่ผู้ใช้โดยการรวมกลุ่มสภาพคล่องของ DEX หลายรายการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการทำธุรกรรมโทเค็นเฉพาะกลุ่ม
1inch มีส่วนสนับสนุนค่าธรรมเนียมก๊าซประมาณ 1.21 ล้านดอลลาร์สหรัฐในระบบนิเวศ Ethereum ซึ่งคิดเป็น 3% ของทั้งหมด
เส้นทาง DEX ทั้งหมดคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 40% ในด้าน DeFi และมากกว่า 25% ในระบบนิเวศ Ethereum ซึ่งเน้นย้ำถึงสถานะของ DEX ว่าเป็นเส้นทางที่มีการใช้งานมากที่สุดใน Ethereum โครงการ DEX กระแสหลักมุ่งเน้นไปที่ธุรกรรมปกติและไม่ค่อยเกี่ยวข้องกับโทเค็น Meme ซึ่งสะท้อนถึงองค์ประกอบทางนิเวศวิทยาที่ดี แม้ว่าเส้นทาง DEX จะมีสัดส่วนสูงสุด แต่ก็คิดเป็น 25% ของระบบนิเวศ Ethereum เท่านั้น ซึ่งสะท้อนถึงการกระจายค่าธรรมเนียมก๊าซที่สมเหตุสมผล
การโอน Stablecoin
ในฐานะที่เป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการวัดความเจริญรุ่งเรืองของห่วงโซ่ การโอนเหรียญที่เสถียรนั้นอยู่ในอันดับที่สองรองจาก DEX ในระบบนิเวศ Ethereum เท่านั้น โดยมีบทบาทคล้ายกับสกุลเงินตามกฎหมายในการทำธุรกรรมออนไลน์ ไม่เพียงแต่ให้เกณฑ์มาตรฐานด้านราคาสำหรับโทเค็นอื่นๆ เท่านั้น แต่ยังรวมถึง อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม ข้อดีของความสะดวกและ Slippage ที่ต่ำได้กลายเป็นตัวกลางที่ต้องการสำหรับการทำธุรกรรมโทเค็นออนไลน์ ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วย USDT และ USDC ซึ่งเป็นเหรียญเสถียรหลักสองสกุลในอุตสาหกรรม ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการเงินทุนและกิจกรรมของระบบนิเวศ Ethereum ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ในเดือนที่ผ่านมา ค่าธรรมเนียม Gas ที่เกี่ยวข้องกับการโอน Stablecoin บนเครือข่าย Ethereum มีมูลค่าถึง 4.01 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 8.5% ของค่าธรรมเนียม Gas ทั้งหมดที่ถูกเผาในช่วงเวลาเดียวกัน ข้อมูลนี้ไม่เพียงสะท้อนถึงความต้องการเงินทุนที่แข็งแกร่งเท่านั้น chain แต่ยังเน้นย้ำถึง stablecoin ความสำคัญของการถ่ายโอนในการวัดศักยภาพการพัฒนาที่ยั่งยืนของ chains สาธารณะ เนื่องจากเกี่ยวข้องโดยตรงกับว่า chains สาธารณะมีเงินทุนและฐานผู้ใช้เพียงพอหรือไม่ และประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของ Ethereum ในตัวบ่งชี้นี้ยืนยันเพิ่มเติมถึงบทบาทของมันใน ระบบนิเวศน์ของสกุลเงินดิจิทัล ความเป็นผู้นำ และการขับเคลื่อนเพื่อการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง
บอทซื้อขาย Dex
การเพิ่มขึ้นของแทร็ก Dex Trading Bot เกิดขึ้นจากความนิยมของเหรียญ Meme ในฐานะเครื่องมือการซื้อขายอัตโนมัติที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับผู้ค้า DEX โดยส่วนใหญ่จะใช้เพื่ออำนวยความสะดวกให้ผู้ใช้สามารถหยิบเหรียญ Meme ได้ เนื่องจากด้วยการแพร่กระจายของโครงการเหรียญ Meme ประสิทธิภาพของตลาด ความผันผวนที่สูงมากและช่วงเวลาสั้น ๆ (บางช่วงที่ใช้งานอยู่น้อยกว่า 10 นาที) ทำให้การทำธุรกรรมยากขึ้นมาก บ่อยครั้งที่ความแตกต่างในจังหวะการซื้อในไม่กี่วินาทีสามารถกำหนดผลกำไรและขาดทุนได้ เป็นจำนวนมากเพื่อคว้า เมื่อมีการเปิดตัวเหรียญ Meme กระบวนการนี้ไม่เพียงสร้างค่าธรรมเนียมก๊าซจำนวนมาก แต่ยังรวมค่าธรรมเนียมการติดสินบนในสัดส่วนที่สูงด้วย จุดประสงค์คือเพื่อให้นักขุด blockchain ทำแพ็คเกจธุรกรรมของตนเองก่อน ดังนั้น เพื่อรับความได้เปรียบตั้งแต่เนิ่นๆ ในการทำธุรกรรมเหรียญ Meme
รูปที่ 1-3 แสดงให้เห็นว่าโครงการ Dex Trading Bot (ส่วนใหญ่เป็น Banana Gun และ Maestro) อยู่ในอันดับที่สามในแง่ของค่าธรรมเนียม gas ตามหลังการโอน Uniswap และ Ethereum/stablecoin
รูปที่ 1-3 อันดับการทำลายค่าธรรมเนียมฐาน Ethereum ในวันที่ 30
เนื่องจากโครงการ Dex Trading Bot ที่ทำงานร่วมกันได้แบบข้ามเครือข่าย Banana Gun มีส่วนใช้งานเป็นหลักในเครือข่าย Ethereum โดยมีส่วนสนับสนุนค่าธรรมเนียมก๊าซสูงถึง 1.73 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ไม่เพียงแต่ครองอันดับหนึ่งในบรรดาโครงการ Dex Trading Bot ทั้งหมด แต่ยังครองส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของระบบนิเวศ Ethereum ทั้งหมด อัตราส่วนนี้สูงถึง 3.68% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงตำแหน่งที่โดดเด่นในด้านเครื่องมือการซื้อขายอัตโนมัติ
Maestro ยังเป็นโครงการ Dex Trading Bot ที่เข้ากันได้กับหลายเครือข่าย โดยมี Ethereum เป็นสถานการณ์การใช้งานหลัก โดยสร้างรายได้ 1.51 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งอยู่ในอันดับที่สองในบรรดาโครงการ Dex Trading Bot ซึ่งคิดเป็น 3.21% ของ ค่าธรรมเนียมก๊าซทั้งหมดในระบบนิเวศ Ethereum % โดยเน้นถึงอิทธิพลที่สำคัญในตลาดการซื้อขายอัตโนมัติ
ตำแหน่งที่โดดเด่นของแทร็ก Dex Trading Bot ในระบบนิเวศ Ethereum (อันดับที่สามในด้านค่าธรรมเนียมก๊าซ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 6.9%) สะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญของมัน และผลกระทบด้านบนก็ชัดเจน (Banana Gun และ Maestro ครอบครองมากกว่า 90% ของตลาด share) สถานการณ์ปัจจุบันไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นถึงความเข้มข้นของแทร็กเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความนิยมที่สมเหตุสมผลของธุรกรรมสกุลเงิน Meme บนเครือข่าย Ethereum อีกด้วย ยอดคงเหลือนี้ไม่เพียงตอบสนองความต้องการในการทำธุรกรรมเท่านั้น แต่ยังหลีกเลี่ยงผลกระทบด้านลบที่อาจมีต่อการเก็งกำไรมากเกินไป ในโครงการระบบนิเวศปกติในห่วงโซ่ ซึ่งให้การสนับสนุนอย่างมากสำหรับการพัฒนาที่ดีของระบบนิเวศ Ethereum
กระเป๋าเงิน Cryptocurrency
ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับกิจกรรมผู้ใช้เครือข่ายสาธารณะ การจ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซของกระเป๋าเงินไม่เพียงแต่สะท้อนถึงกิจกรรมของผู้ใช้จริงบนเครือข่ายเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการวัดสุขภาพทางนิเวศน์ของเครือข่ายสาธารณะอีกด้วย ข้อมูล (รูปที่ 1-4) แสดงให้เห็นว่าในฐานะโครงการกระเป๋าเงินออนไลน์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุด MetaMask ครองอันดับหนึ่งในระบบนิเวศ Ethereum โดยบริจาคค่าธรรมเนียมก๊าซ 2.91 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เผาไหม้ 940,000 ดอลลาร์สหรัฐ) ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งคิดเป็นทั้งหมด ค่าธรรมเนียมก๊าซของห่วงโซ่ Ethereum ประมาณ 2% ของทั้งหมด เน้นตำแหน่งที่สำคัญของการติดตามกระเป๋าเงินในระบบนิเวศของห่วงโซ่สาธารณะ
รูปที่ 1-4 MetaMask ชำระค่าน้ำมัน (แหล่งข้อมูล: https://defillama.com/fees/metamask)
การโอนแบบออนไลน์
ในฐานะกิจกรรมออนไลน์อันดับสอง การโอนบนเครือข่าย Ethereum ได้เผาผลาญค่าธรรมเนียมก๊าซไปแล้ว 3.83 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนที่ผ่านมา และคาดว่าจะมีส่วนช่วยประมาณ 25.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในค่าธรรมเนียมก๊าซทั้งหมด คิดเป็นประมาณ 12% ของกิจกรรมออนไลน์ ค่าธรรมเนียมก๊าซทั้งหมดในระบบนิเวศ Ethereum โดยเน้นถึงตำแหน่งที่สำคัญในระบบนิเวศ ETH และความแข็งแกร่งของความต้องการของผู้ใช้
MEV
MEV เป็นปรากฏการณ์ที่ไม่เหมือนใครในขั้นตอนการประมวลผลธุรกรรมของบล็อคเชน ซึ่งสะท้อนให้เห็นในห่วงโซ่ Ethereum ว่าเป็นค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมที่ผู้ใช้จ่ายเพื่อเร่งความเร็วในการทำธุรกรรม และทิปของผู้ขุดจะเป็นของสิ่งนี้โดยตรง กลไกที่ได้รับการอัพเกรดใน EIP-1559 จะมีความชัดเจนมากขึ้นในภายหลัง ความต้องการ MEV ที่สูงเกินไปมักสะท้อนถึงการพัฒนาระบบนิเวศออนไลน์ที่ไม่ดีต่อสุขภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโครงการ Meme coin เนื่องจากความอ่อนไหวด้านเวลา ผู้ใช้ยังคงเพิ่มค่าธรรมเนียม MEV ต่อไปเพื่อให้ได้เปรียบ ดังนั้น จึงสามารถกำหนดจำนวนค่าธรรมเนียม MEV ได้ สะท้อนถึงกิจกรรมของโครงการ Meme coin ทางอ้อมได้ในระดับหนึ่ง ค่าธรรมเนียมการเบิร์น MEV บนเชน Ethereum อยู่ที่ประมาณ 3.76 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 8% ของค่าธรรมเนียมการเบิร์นทั้งหมดในเชน ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่าการมีส่วนร่วมในโครงการ Meme coin นั้นไม่ได้โดดเด่นในระบบนิเวศของ Ethereum
สรุปเชิงนิเวศน์ของ Ethereum
ระบบนิเวศของ Ethereum แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการพัฒนาที่หลากหลายแต่กระจุกตัวอยู่ในหลายพื้นที่หลัก เส้นทาง DeFi นำหน้าไปไกลด้วยค่าธรรมเนียมก๊าซ 60% ซึ่งเน้นสถานะหลัก แต่เส้นทางการแบ่งย่อยภายในมีการกระจายอย่างสมเหตุสมผล การโอน ETH (12%), MEV (8%) และ NFT (8%) ตามมาอย่างใกล้ชิด โดยทั้งสี่ประเภทนี้คิดเป็น 88% ของการใช้ก๊าซทั้งหมด เส้นทางย่อยที่เผาผลาญค่าธรรมเนียมก๊าซมากที่สุดในห่วงโซ่คือ DEX (26%), การโอนออนไลน์และเหรียญคงที่ (17%), บอทการซื้อขาย Dex (7%) และแทร็กกระเป๋าเงิน (3%) ซึ่งคิดเป็นทั้งหมด 53% . โซลูชันเลเยอร์ 2 (6%) และการสร้างสัญญาอัจฉริยะ (2%) มีสัดส่วนค่อนข้างน้อย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าการพัฒนาระบบนิเวศอาจอยู่ในช่วง ช่วงรางน้ำ อย่างไรก็ตาม การกระจายค่าธรรมเนียมก๊าซแบบกระจายอำนาจนี้ยังคงสะท้อนให้เห็นถึงการพัฒนาที่ค่อนข้างสมดุลของเส้นทางต่างๆ ของ Ethereum โดยไม่มีความเข้มข้นมากเกินไปในเส้นทางเดียว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสมบูรณ์โดยรวมของระบบนิเวศ
โซลานา
องค์ประกอบค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของเครือโซลานาสามารถแบ่งออกเป็นสามส่วน:
ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม - ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดยผู้ตรวจสอบความถูกต้องในการประมวลผลธุรกรรม/คำแนะนำ
ค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญ - ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มลำดับในการประมวลผลธุรกรรม
ค่าเช่า - ยอดคงเหลือที่สงวนไว้ซึ่งรักษาการจัดเก็บข้อมูลออนไลน์
ห่วงโซ่ Solana กำหนดว่าค่าธรรมเนียมธุรกรรมแต่ละรายการจะถูกหักตามสัดส่วนคงที่ (เริ่มต้น 50%) และส่วนที่เหลืออีก 50% จะเป็นของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ผู้เดิมพัน Solana ได้รับรางวัลค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมูลค่า 23.1 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา
ความนิยมของโครงการเหรียญ Meme บนเครือ Solana ส่งผลให้เวลาในการทำธุรกรรมมีความอ่อนไหวสูงอย่างมาก ส่งผลให้ผู้ใช้เพิ่มค่าธรรมเนียมตามลำดับความสำคัญอย่างมีนัยสำคัญเพื่อให้ได้มาซึ่งความได้เปรียบ ดังนั้นจึงเพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการและรายได้ค่าธรรมเนียมการติดสินบนของผู้ให้คำมั่นสัญญาของ Solana อย่างมีนัยสำคัญ
รูปที่ 2-1 สัดส่วนปริมาณการโต้ตอบของแต่ละแทร็กภายใน 30 วันบนโซลานาเชน
จำนวนการโต้ตอบบนห่วงโซ่ Solana สะท้อนโดยตรงถึงความถี่ของการทำธุรกรรมบนห่วงโซ่ ซึ่งเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับรายได้ค่าธรรมเนียมของ Solana จากข้อมูลในรูปที่ 2-1 เราจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าการกระจายกิจกรรมบนสายโซลานาเป็นดังนี้
กิจกรรม DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) มีความโดดเด่นอย่างยิ่ง โดยมีส่วนแบ่ง 86%
Launchers (ซึ่งอาจหมายถึงการออกโทเค็นหรือฟังก์ชันเฉพาะอื่น ๆ ) คิดเป็น 4%
กิจกรรมอื่นๆ คิดเป็น 10%
กิจกรรม DEX มีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศของโซลานา
กิจกรรมทางเศรษฐกิจบนห่วงโซ่
เด็กซ์
รูปที่ 2-2 สัดส่วนของปริมาตรการโต้ตอบ DEX บนโซลานาเชน
ข้อมูลในรูปที่ 2-2 แสดงให้เห็นว่า Raydium และ Orca คิดเป็นสัดส่วน 70% และกลายเป็นสถานที่หลักที่เกิดกิจกรรมบนห่วงโซ่โซลานา
ในฐานะการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศของ Solana Raydium สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 52.37 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 30 วันที่ผ่านมา สถิติรูปที่ 2-3 แสดงให้เห็นว่ารายได้ส่วนใหญ่มาจากคู่การซื้อขายสกุลเงิน Meme โดยเน้นบทบาทของการซื้อขายสกุลเงิน Meme แบบเก็งกำไร ตำแหน่งที่โดดเด่นในปัจจุบันของ Solana ในตลาด DeFi และมีส่วนสำคัญในการสร้างรายได้จากแพลตฟอร์ม
รูปที่ 2-3 อันดับรายได้ของ Raydium คู่การซื้อขายอันดับต้นๆ (แหล่งข้อมูล: https://raydium.io/liquidity-pools/?tab=allsort_by=fee)
ในฐานะการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่เป็นอันดับสองในระบบนิเวศของ Solana Orca สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 12.25 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งมากกว่า 50% ของรายได้มาจากคู่การซื้อขายสกุลเงิน Meme ซึ่งสะท้อนถึงการซื้อขายสกุลเงิน Meme แบบเก็งกำไรในตลาด Solana DeFi และมีส่วนสำคัญต่อรายได้ของแพลตฟอร์ม
รูปที่ 2-4 คู่การซื้อขายที่มีอันดับรายได้สูงสุดใน Orca (แหล่งข้อมูล: https://www.orca.so/pools)
ข้อมูลล่าสุดจากระบบนิเวศของ Solana แสดงให้เห็นว่าการติดตาม DEX คิดเป็น 86% ของการโต้ตอบออนไลน์ และค่าธรรมเนียมการจัดการโดยประมาณมีมากกว่า 80% โดย Raydium และ Orca คิดเป็น 70% ของตลาด DEX เป็นที่น่าสังเกตว่าธุรกรรมสกุลเงิน Meme คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 90% และ 60% ตามลำดับใน DEX หลักทั้งสองนี้ คาดว่าธุรกรรมสกุลเงิน Meme มีส่วนสนับสนุนมากกว่า 55% ของค่าธรรมเนียมก๊าซในระบบนิเวศของ Solana ทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จากรายได้ค่าธรรมเนียมก๊าซของ Solana ที่ 46.21 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ธุรกรรมสกุลเงิน Meme มีส่วนช่วยประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าธุรกรรมสกุลเงิน Meme จะเพิ่มกิจกรรมและรายได้ออนไลน์ในระยะสั้น แต่สาระสำคัญของธุรกรรมเหล่านี้ก็คือพฤติกรรมการเก็งกำไร ซึ่งดึงการมีส่วนร่วมหรือเงินทุนอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น แม้จะมีประสิทธิภาพของข้อมูลที่น่าประทับใจ แต่เราเชื่อว่ารูปแบบการพัฒนานี้ซึ่งมีสกุลเงิน Meme เป็นตัวขับเคลื่อนหลักยังขาดความยั่งยืน และระบบนิเวศของ Solana จำเป็นต้องแสวงหาเส้นทางการเติบโตที่สมดุลและมีสุขภาพดีอย่างเร่งด่วน
MEV
รูปที่ 2-5 ค่าธรรมเนียม MEV รายวันบนเครือข่าย Solana (แหล่งข้อมูล: https://dune.com/ilemi/jitosol)
รูปที่ 2-6 สัดส่วน MEV บนสายโซลานา (แหล่งข้อมูล: https://beta-analysis.solscan.io/public/dashboard/06d689e1-dcd7-4175-a16a-efc074ad5 ce 2)
กลไก MEV (Maximum Extractable Value) บนโซลานาเชนได้รับแนวโน้มการพัฒนาใหม่ เนื่องมาจากความต้องการในการทำธุรกรรมเหรียญ Meme ที่เพิ่มขึ้น และได้กลายเป็นหนึ่งในคุณสมบัติหลักของการทำธุรกรรมออนไลน์
ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ปริมาณธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญ (MEV) บนเครือข่าย Solana คิดเป็น 82.45% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธุรกรรมส่วนใหญ่ใช้กลไก MEV ค่าธรรมเนียม MEV คิดเป็นสัดส่วนถึง 80% ของค่าธรรมเนียมการจัดการ ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญในระบบนิเวศของ Solana ข้อมูลเฉพาะแสดงให้เห็นว่ารายได้ค่าธรรมเนียมของ Solana ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 46.21 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งค่าธรรมเนียม MEV เกินกว่า 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลเหล่านี้ยังยืนยันถึงตำแหน่งที่โดดเด่นของธุรกรรมสกุลเงิน Meme ในระบบนิเวศปัจจุบันของ Solana และยังสะท้อนถึงปรากฏการณ์ที่ผู้ใช้ใช้กลไก MEV อย่างกว้างขวางเพื่อคว้าโอกาสในการทำธุรกรรมสกุลเงิน Meme
บอทซื้อขาย Dex
รูปที่ 2-7 อันดับ Dex Trading Bot (แหล่งข้อมูล: https://dune.com/whale_hunter/dex-trading-bot-wars)
จากการวิเคราะห์การจัดอันดับปริมาณธุรกรรมของ Dex Trading Bot พบว่าโครงการ Dex Trading Bot สามอันดับแรก (Photon, Bonkbot และ Trojan) คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 90% ของส่วนแบ่งธุรกรรมของห่วงโซ่นี้
รายได้ของ Photon ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 18.96 ล้านดอลลาร์
รายได้ของ Bonkbot ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 3.35 ล้านดอลลาร์
โทรจันทำรายได้ 11.36 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา
จากข้อมูลข้างต้น รายได้ของโครงการ Dex Trading Bot บนเครือข่าย Solana ใน 30 วันมีมูลค่าประมาณ 33.67 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
บทสรุปทางนิเวศวิทยาของโซลานา
ประมาณ 80% ของธุรกรรมในเครือข่าย Solana มาจากธุรกรรมสกุลเงิน Meme ค่าใช้จ่ายรายเดือนของผู้เล่นสกุลเงิน Meme คือ:
ค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญของ MEV: 30 ล้านดอลลาร์
ค่าลิขสิทธิ์ของ Dex Trading Bot: 30 ล้านดอลลาร์
ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม DEX: 50 ล้านดอลลาร์
การสูญเสียโดยประมาณของผู้เล่น Meme Coin ต่อเดือน: 110 ล้านดอลลาร์
จากการวิเคราะห์ข้อมูลข้างต้น แบบจำลองความเจริญรุ่งเรืองทางนิเวศในปัจจุบันของ Solana ที่ขับเคลื่อนโดยเหรียญ Meme มีความเสี่ยงด้านความยั่งยืนที่สำคัญ แม้ว่าการซื้อขายเหรียญ Meme จะสร้างกิจกรรมออนไลน์และรายได้จำนวนมากให้กับ Solana ในระยะสั้น แต่โมเดลนี้สร้างภาระทางการเงินที่สำคัญให้กับผู้เข้าร่วม แก้ไขการสูญเสียผู้เล่นมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน เพิ่มขึ้นเป็น 1.3 พันล้านดอลลาร์ต่อปี เน้นถึงความไม่ยั่งยืนของรูปแบบปัจจุบัน
โครงการ Meme coin โดยธรรมชาติแล้วขาดการสนับสนุนมูลค่าในระยะยาว และความเจริญรุ่งเรืองของพวกเขาขึ้นอยู่กับการไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่องและการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการสูญเสียยังคงสะสมในหมู่ผู้เข้าร่วม ความกระตือรือร้นของตลาดจึงอาจเป็นเรื่องยากที่จะรักษาไว้ ระบบนิเวศของ Solana กำลังเผชิญกับความท้าทายที่รุนแรงและจำเป็นต้องแสวงหาเส้นทางการพัฒนาที่สมดุลและยั่งยืนมากขึ้น ลดการพึ่งพาเส้นทางเดียวที่มีความเสี่ยงสูง และปลูกฝังการใช้งานและโครงการที่สามารถสร้างมูลค่าระยะยาวเพื่อให้มั่นใจว่ามีการพัฒนาที่ดีและระยะยาว การพัฒนาระบบนิเวศในระยะหนึ่ง
ผู้เข้าร่วมระบบนิเวศของ Solana และผู้มีอำนาจตัดสินใจประเมินรูปแบบการพัฒนาในปัจจุบันอย่างรอบคอบ และกำหนดกลยุทธ์เพื่อลดการพึ่งพาธุรกรรมสกุลเงิน Meme ขณะเดียวกันก็สำรวจและสนับสนุนโครงการที่มีมูลค่ามหาศาลและมีศักยภาพในการพัฒนาในระยะยาว เพื่อสร้างภูมิภาคระบบนิเวศ Blockchain ที่แข็งแกร่งและยั่งยืนมากขึ้น .
ตรอน
Tron chain มีการออกแบบที่เป็นเอกลักษณ์ ค่าธรรมเนียมการจัดการแบบ On-chain ส่วนใหญ่จะใช้เพื่อชดเชยพลังงานของเครือข่ายและการใช้แบนด์วิธมากกว่าการติดสินบนโหนด ซึ่งได้แก่:
ค่าธรรมเนียมพลังงานการคำนวณ: ทรัพยากรคอมพิวเตอร์ที่ใช้ในการประมวลผลและตรวจสอบธุรกรรม
ค่าธรรมเนียมแบนด์วิธ: ใช้เพื่อเผยแพร่ข้อมูลธุรกรรมในเครือข่ายบล็อคเชน
เมื่อผู้ใช้มีแบนด์วิธหรือพลังงานไม่เพียงพอ พวกเขาจำเป็นต้องเผาทรัพยากรธุรกรรมการชำระเงิน TRX เพื่อส่งเสริมภาวะเงินฝืดของ TRX
ข้อมูลในรูปที่ 3-1 แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่วันที่ 29 ตุลาคม 2564 การหมุนเวียนของ TRX มีแนวโน้มภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่อง ปรากฏการณ์นี้สาเหตุหลักมาจากการยอมรับอย่างกว้างขวางของ USDT บนเครือข่าย Tron และปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การขยายกิจกรรมการโอน Stablecoin อย่างต่อเนื่องให้การสนับสนุนอย่างมากต่อกลไกภาวะเงินฝืดของ TRX และรับประกันความยั่งยืนของโมเดลทางเศรษฐกิจของ TRX
รูปที่ 3-1 แผนภูมิสถิติการหมุนเวียนรวมของ TRX (แหล่งข้อมูล: https://tronscan.org)
รูปที่ 3-2 แสดงให้เห็นว่า จากข้อมูลในวันที่ 22 กรกฎาคม 2024 เป็นตัวอย่าง การโอน USDT คิดเป็น 94.51% ของกิจกรรมในเครือข่าย Tron โดยเน้นย้ำถึงการครอบงำโดยสิ้นเชิงในระบบนิเวศของ Tron ข้อดีของการออกแบบของ Tron chain ได้แก่ ค่าธรรมเนียมการโอนต่ำคงที่ 1 U (ไม่ได้รับผลกระทบจากจำนวนเงิน) เวลาบล็อกที่รวดเร็ว 3 วินาที (เทียบกับ 16 วินาทีของ Ethereum) และไม่มีค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญเพิ่มเติม ทำให้สามารถจ่ายได้ บนห่วงโซ่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่สำคัญ ลักษณะเหล่านี้ไม่เพียงตอบสนองความต้องการของตลาดสำหรับโซลูชันการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพและต้นทุนต่ำเท่านั้น แต่ยังตรวจสอบตำแหน่งเริ่มต้นของ Tron ในฐานะเครือข่ายการชำระเงินสาธารณะอีกด้วย คุณสมบัติที่ได้เปรียบเหล่านี้ของ Tron ดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์การโอนเหรียญที่มีเสถียรภาพ ซึ่งช่วยผลักดันการเติบโตอย่างต่อเนื่องของกิจกรรมออนไลน์และรวบรวมตำแหน่งสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินดิจิทัล
รูปที่ 3-2 รายละเอียดสัดส่วนการใช้พลังงานของแต่ละโครงการบนเครือข่าย Tron เมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม 2567 (แหล่งข้อมูล: https://tronscan.org/#/data/charts/contracts/top-contracts)
จำนวนธุรกรรมรายวันบนเครือข่าย Tron แสดงให้เห็นแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ปี 2024 สิ่งนี้อาจสะท้อนให้เห็นถึงการขยายตัวของระบบนิเวศของตรอนและการยอมรับของผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น ระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม 2024 ปริมาณธุรกรรมแตะระดับสูงสุดใหม่ โดยมีธุรกรรมเกิน 8 ล้านรายการหลายครั้ง และแตะจุดสูงสุดที่เกือบ 9 ล้านธุรกรรม นี่เป็นเพราะกระแสโทเค็น Meme ที่เริ่มขยายไปสู่เครือข่ายสาธารณะของ Tron
รูปที่ 3-2 สถิติแนวโน้มการโอน TRX (แหล่งข้อมูล: https://tronscan.org)
ในเดือนสิงหาคม ปี 2024 Justin Sun ผู้ก่อตั้ง Tron ได้ประกาศอย่างมีกลยุทธ์ในการเข้าสู่วงการ Meme ความเคลื่อนไหวนี้ดึงดูดโปรเจ็กต์ Meme จำนวนมากให้เข้ามาตั้งถิ่นฐานในระบบนิเวศของ Tron อย่างรวดเร็ว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ วันที่ 20 สิงหาคม โครงสร้างการใช้พลังงานในห่วงโซ่ Tron มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ: แม้ว่าการโอน USDT จะยังคงอยู่ในอันดับหนึ่ง แต่สัดส่วนก็ลดลงเหลือ 52% ในขณะที่สัดส่วนของกิจกรรมการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เพิ่มขึ้นเป็น 47% จากเดิม 3% การเปลี่ยนแปลงข้อมูลนี้เป็นการยืนยันอย่างชัดเจนว่าการเข้ามาของโครงการ Meme ในวงกว้างได้นำการเติบโตที่สำคัญในกิจกรรมออนไลน์มาสู่ Tron ในระยะสั้น ซึ่งสะท้อนถึงผลลัพธ์เบื้องต้นของการปรับใช้เชิงกลยุทธ์ของ Justin Sun และยังบ่งชี้ว่าระบบนิเวศของ Tron อาจอยู่ระหว่างดำเนินการ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง
รูปที่ 3-3 รายละเอียดสัดส่วนการใช้พลังงานของแต่ละโครงการบนเครือข่าย Tron เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม 2567 (แหล่งข้อมูล: https://tronscan.org/#/data/charts/contracts/top-contracts)
แม้ว่าสัดส่วนการโอน USDT ในระบบนิเวศโดยรวมจะลดลงอย่างมาก แต่การใช้พลังงานจริงยังคงมีเสถียรภาพ โดยอยู่ในช่วง 80 B-90 B ปรากฏการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าการเปิดตัวโครงการ Meme จะเพิ่มกิจกรรมออนไลน์อย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธุรกิจหลักของระบบนิเวศของ Tron - การโอน USDT สิ่งนี้ไม่เพียงเน้นย้ำถึงความสำคัญของการโอน USDT ในฐานะความต้องการที่เข้มงวดของผู้ใช้ แต่ยังยืนยันสถานะของการเป็นรากฐานสำคัญของระบบนิเวศของ Tron การสังเกตนี้ยังบอกเป็นนัยว่าแม้ว่าความนิยมเหรียญ Meme อาจจะลดลงในอนาคต แต่การดำเนินงานขั้นพื้นฐานและเสถียรภาพของระบบนิเวศของ Tron ก็ไม่คาดว่าจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ความยืดหยุ่นของโครงสร้างนี้ให้การสนับสนุนอย่างมากสำหรับการพัฒนาระยะยาวของ Tron
แม้ว่ารายได้ค่าธรรมเนียมจาก Tron chain จะกระจุกตัวอยู่ในการโอน USDT แต่การกระจุกตัวนี้สะท้อนถึงความต้องการที่เข้มงวดของผู้ใช้ในการโอน Stablecoin ควบคู่ไปกับรายได้จากการโอน Stablecoin มหาศาล ไม่เพียงแต่เน้นย้ำถึงการพึ่งพาผู้ใช้ในเครือข่าย Tron สูงเท่านั้น แต่ยังยืนยันอีกด้วย ความสมบูรณ์และความยั่งยืนของโครงสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมก๊าซของระบบนิเวศ Tron
สรุป
รายงานนี้ให้การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับโครงสร้างรายได้และความยั่งยืนของเครือข่ายสาธารณะหลักสามแห่ง ได้แก่ Ethereum, Solana และ Tron และสรุปข้อสรุปที่สำคัญดังต่อไปนี้:
Ethereum: แสดงรูปแบบการพัฒนาที่สมดุลและยั่งยืนที่สุด
แหล่งที่มาของรายได้มีความหลากหลาย: DeFi (60%), การโอน ETH (12%), MEV (8%) และ NFT (8%) กำลังพัฒนาในลักษณะที่สมดุล
ความสมบูรณ์ของระบบนิเวศ: แอปพลิเคชันหลัก เช่น DEX และการโอน Stablecoin ในสัดส่วนที่เหมาะสม สะท้อนถึงความต้องการของผู้ใช้ที่แท้จริงและยั่งยืน
นวัตกรรมและการอัพเกรด: การอัพเกรดเช่น EIP-1559 ปรับกลไกการชาร์จให้เหมาะสมและสร้างมูลค่าระยะยาวผ่านการทำลาย ETH
ศักยภาพในระยะยาว: สถานการณ์การใช้งานที่หลากหลายและนวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องทำให้ Ethereum มีโมเมนตัมการพัฒนาที่แข็งแกร่งในระยะยาว
โซลานา: การเติบโตอย่างรวดเร็วแต่ความท้าทายด้านความยั่งยืน
รายได้มีความเข้มข้นสูง: กิจกรรม DEX คิดเป็น 86% ซึ่งธุรกรรมสกุลเงิน Meme มีส่วนสนับสนุนมากกว่า 55% ของค่าธรรมเนียมก๊าซ
การใช้งาน MEV แพร่หลาย: 82.45% ของธุรกรรมใช้ MEV ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมที่มีการเก็งกำไรสูง
ต้นทุนผู้ใช้สูง: ผู้เล่น Meme Coin สูญเสียเงินประมาณ 110 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน หรือ 1.3 พันล้านดอลลาร์ต่อปี
ความเสี่ยงด้านความยั่งยืน: โมเดลที่ต้องพึ่งพาธุรกรรมสกุลเงิน Meme มากเกินไปนั้นยากต่อการรักษาในระยะยาว และต้องมีการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์
ตรอน: มุ่งเน้นไปที่ขอบเขตการชำระเงินและแสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใคร
การครอบงำของ Stablecoin: การโอนเงิน USDT คิดเป็น 94.51% ของกิจกรรมออนไลน์ ซึ่งสะท้อนถึงสถานะที่แข็งแกร่งในด้านการชำระเงิน
ข้อได้เปรียบทางเทคนิคชัดเจน: ค่าธรรมเนียมต่ำ การยืนยันที่รวดเร็ว และรูปแบบค่าธรรมเนียมคงที่ เหมาะสำหรับแอปพลิเคชันการชำระเงินขนาดใหญ่
ความยืดหยุ่นของโครงสร้าง: แม้ท่ามกลางความนิยมเหรียญมีม ธุรกิจการโอน USDT หลักยังคงมีเสถียรภาพ
ความยั่งยืนในระยะยาว: การโอน Stablecoin ตามความต้องการที่เข้มงวดทำให้ Tron มีแหล่งรายได้ระยะยาวที่เชื่อถือได้
การประเมินที่ครอบคลุม
Ethereum ได้แสดงให้เห็นถึงความยั่งยืนในระยะยาวที่แข็งแกร่งที่สุด เนื่องจากมีระบบนิเวศที่หลากหลายและนวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง
แม้ว่า Solana จะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่รูปแบบการพึ่งพาธุรกรรมสกุลเงิน Meme มากเกินไปก็มีความเสี่ยงอย่างมาก และจำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์เพื่อให้มั่นใจว่าจะมีการพัฒนาในระยะยาว
ตรอนได้สร้างตำแหน่งทางการตลาดที่มีเอกลักษณ์และรูปแบบการสร้างรายได้ที่ยั่งยืนโดยมุ่งเน้นไปที่ด้านการชำระเงิน โดยเฉพาะการโอนเหรียญที่มีเสถียรภาพ
