การวิเคราะห์ปรากฏการณ์ Pump Fun

ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลล่าสุด Pump Fun ซึ่งเป็นตัวแทนของแพลตฟอร์มการออกโทเค็น Meme รุ่นใหม่ ได้ก่อให้เกิดการเก็งกำไรอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ทุกคนใฝ่ฝันที่จะแลกเปลี่ยน 0.02 SOL เพื่อผลตอบแทนหลาย ๆ หรือแม้กระทั่งตระหนักถึงความฝันที่จะร่ำรวย บทความนี้จะวิเคราะห์ปรากฏการณ์ การทำกำไร และอนาคตของ PumpFun นอกจากนี้เรายังจะดูโครงการ Sun Pump บนห่วงโซ่ XRP เพื่อดูว่าสามารถจำลองความสำเร็จของ Pump Fun ได้หรือไม่ จากมุมมองส่วนตัว เมื่อเงินเป็นแรงผลักดันหลัก การสร้างชุมชนที่เป็นตัวแทนของวัฒนธรรม Meme อย่างแท้จริงก็จะยากขึ้น

1. การวิเคราะห์ปรากฏการณ์ Pump Fun

ความเป็นมาของโครงการ Pump Fun และการเพิ่มขึ้นของตลาด

การเพิ่มขึ้นของ Pump Fun มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาอย่างรวดเร็วของ Solana ในฐานะเครือข่ายสาธารณะของ Meme Golden Dog ในปีนี้ Solana กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วและค่าธรรมเนียมต่ำ ถือเป็นพื้นที่แห่งการเอาตัวรอดในอุดมคติสำหรับ Pump Fun

ความสำเร็จของ Pump Fun มาจากปัจจัยสำคัญบางประการ:

1) เกณฑ์ขั้นต่ำสำหรับการเข้าร่วม: มีค่าใช้จ่ายเพียง 0.02 SOL ในการเริ่มต้นโปรเจ็กต์บน Pump Fun ซึ่งลดเกณฑ์การเข้าร่วมลงอย่างมาก และช่วยให้แม้แต่นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมได้

2) แหล่งที่มาของสภาพคล่อง: สภาพคล่องของ Raydium มาโดยตรงจากการซื้อใน Pump Fun ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าโครงการจะเป็นศูนย์ ความสูญเสียของ นักพัฒนา ก็ยังค่อนข้างจำกัด

3) ข้อได้เปรียบในการลงประกาศอย่างรวดเร็ว: เมื่อเทียบกับโครงการแบบดั้งเดิมที่ต้องใช้การดำเนินงานระยะยาวและมีค่าใช้จ่ายสูงในการเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่ โครงการ Pump Fun สามารถเข้าสู่ Dex Raydium ได้อย่างรวดเร็วตราบใดที่มีมูลค่าตลาดถึง 60,000 เหรียญสหรัฐของผู้ซื้อชุดแรก มีรายได้หลายเท่าแล้ว

แน่นอนว่านี่เป็นเพียงมุมมองของนักพัฒนาหรือฝั่งโครงการเท่านั้น สำหรับนักลงทุนรายย่อยทั่วไป ความน่าดึงดูดของ Pump Fun สะท้อนให้เห็นเป็นหลักในประเด็นต่อไปนี้:

1) เอกลักษณ์ทางวัฒนธรรมของ Meme: โทเค็นเหล่านี้เป็นตัวแทนของวัฒนธรรม Meme ที่ผู้ใช้กระแสหลักชื่นชอบในปัจจุบัน ซึ่งแตกต่างอย่างมากกับโครงการ VC แบบดั้งเดิม

2) ตำนานแห่งการสร้างความมั่งคั่ง: การขาดแคลนสภาพคล่องในตลาดรองได้สร้างโอกาสในการทำกำไรมหาศาล มีเรื่องราวในตำนานมากมายของนักลงทุนที่ลงทุน 1 SOL และทำกำไรได้ร้อยเท่า ซึ่งกระตุ้นความกระตือรือร้นของตลาดอย่างมาก

ความเหมือนและความแตกต่างกับโครงการจารึกแบบดั้งเดิม

ในความเป็นจริง โทเค็นและคำจารึก Bitcoin ที่ใช้งานบน Pump Fun นั้นเป็นหมวดหมู่ Meme เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการจารึกแบบดั้งเดิม Pump Fun มีเกณฑ์การดำเนินงานที่ต่ำกว่าและใช้งานง่ายกว่า ซึ่งทำให้ได้รับความสนใจในวงกว้างมากขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้ยังหมายความว่าความนิยมอาจมาและไปอย่างรวดเร็ว เมื่อเปรียบเทียบแล้ว วงจรชีวิตของโครงการ Inscription อาจยาวนานกว่า

การตอบสนองของชุมชนและการวิเคราะห์การยอมรับของตลาด

มาดูข้อมูลของ Pump Fun กันดีกว่า เมื่อพิจารณาจากข้อมูลตลาด ความนิยมของ Pump Fun ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การใช้งานรายวันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมีนาคมปีนี้ แม้จะสูงถึง 1.82 ล้านครั้งในเดือนสิงหาคมก็ตาม นี่แสดงให้เห็นว่ากองทุนที่มีอยู่ยังคงมีความสนใจอย่างมากในรูปแบบการลงทุนทั้งขนาดเล็กและขนาดใหญ่ แม้ว่ากรณีที่ประสบความสำเร็จตั้งแต่ Pump Fun ไปจนถึง Raydium จะเป็นเพียงเศษซากเท่านั้น

แหล่งที่มาของภาพ: Dune @hashed_official

อย่างไรก็ตาม ด้วยการเพิ่มขึ้นของ Sun Pump ในระบบนิเวศ XRP ผู้ใช้ Pump Fun ดูเหมือนจะเริ่มเปลี่ยนตำแหน่งแล้ว ในเวลาเพียง 7 วัน มีการใช้งานโทเค็นใหม่ 25,000 รายการบน Sun Pump ซึ่งได้รับแรงผลักดัน สิ่งนี้ไม่เพียงแต่นำไปสู่ความนิยมของ Sun Pump เท่านั้น แต่ยังผลักดันราคา XRP ทางอ้อมให้เพิ่มขึ้นจาก US$0.55 เป็น US$0.61 เพิ่มขึ้น 10%

แหล่งที่มาของภาพ: Dune @Maditim

ความสำเร็จของ Sun Pump ดูเหมือนจะเป็นการเลียนแบบตำนานการสร้างความมั่งคั่งของ Pump Fun มีแม้กระทั่งข่าวลือในตลาดว่าเทรดเดอร์เริ่มต้นด้วยเงิน 1,690 หยวนและทำกำไรลอยตัวสูงถึง 20 ล้านหยวน แม้ว่ากรณีที่รุนแรงเช่นนี้จะต้องได้รับการปฏิบัติด้วยความระมัดระวังและใช้วิจารณญาณ แต่ก็ช่วยกระตุ้นจินตนาการและความกระตือรือร้นของนักลงทุนในการมีส่วนร่วม

จากมุมมองส่วนตัว ไม่ว่าจะเป็น Pump Fun หรือ Sun Pump เมื่อเงินกลายเป็นแรงผลักดันหลัก การสร้างชุมชน Meme ที่แท้จริงจะต้องเผชิญกับความขัดแย้งครั้งใหญ่ การพัฒนาโครงการเหล่านี้ในอนาคตไม่เพียงแต่ขึ้นอยู่กับความนิยมของตลาดเท่านั้น แต่ยังต้องอาศัยการหาสมดุลระหว่างการเก็งกำไรและการสร้างมูลค่าอีกด้วย

2. โมเดลกำไรของ Pump Fun

การวิเคราะห์แบบจำลองเศรษฐกิจโทเค็น

ในความเป็นจริง โทเค็น Meme ที่เปิดตัวโดยแพลตฟอร์ม Pump Fun ไม่มีเศรษฐศาสตร์โทเค็นในแง่ดั้งเดิม กระบวนการสร้างโทเค็นของแพลตฟอร์ม Pump Fun นั้นมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว เมื่อนักพัฒนาสร้างโทเค็นบน pump.fun โทเค็นเหล่านี้สามารถซื้อขายได้เฉพาะภายในแพลตฟอร์มเท่านั้น และไม่สามารถหมุนเวียนโดยตรงบน Raydium ได้ กลไกการซื้อขายภายในแพลตฟอร์มเป็นไปตามหลักอุปสงค์และอุปทานทั่วไป: การซื้อจะทำให้ราคาสูงขึ้น และการขายจะทำให้ราคาต่ำลง

ในระยะเริ่มแรก โทเค็น pump.fun มีมูลค่าตลาดประมาณ 4,000 ดอลลาร์ เมื่อธุรกรรมดำเนินไป เมื่อมูลค่าตลาดโทเค็นถึงจุดวิกฤตประมาณ 60,000 ดอลลาร์ แพลตฟอร์ม pump.fun จะยุติธุรกรรมภายในโดยอัตโนมัติ และย้ายโทเค็นไปยัง Raydium กระบวนการนี้แสดงถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขั้นต่ำที่จำเป็นสำหรับโทเค็นเพื่อย้ายไปยัง Raydium

การย้ายไปยัง Raydium ถือเป็นจุดสำคัญในวงจรชีวิตของโทเค็น ณ จุดนี้ โทเค็นจะถูกเปิดเผยต่อนักลงทุนในวงกว้างขึ้น และจำนวนผู้ซื้อที่มีศักยภาพก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม นี่มักเป็นช่วงเวลาที่นักลงทุนกลุ่มแรกทำกำไร นักลงทุนจำนวนมากที่ซื้อ pump.fun ในช่วงที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดต่ำคงจะถอนเงินออกในเวลานี้ โดยตระหนักถึงผลกำไรที่สำคัญ

แหล่งที่มาของภาพ: The Block

เปรียบเทียบกับโครงการ Meme Coin อื่น ๆ

การออกแบบ Pump Fun ดูเรียบง่ายและเป็นธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม การทำกำไรบนแพลตฟอร์มนี้ต้องใช้ข้อมูลเชิงลึกด้านตลาดและทักษะในการดำเนินงานที่สูงมาก ซอร์สโค้ดแบบปิดของแพลตฟอร์มเพิ่มความยากในการดำเนินการและทำให้นักลงทุนทั่วไปเสียเปรียบด้านข้อมูล ข้อได้เปรียบเพียงอย่างเดียวของ Pump Fun คือมันถูกสร้างขึ้นบนเครือข่าย Solana ที่มีต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำมาก ซึ่งสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับการทำธุรกรรมบ่อยครั้ง ดังนั้นโอกาสในการทำกำไรจึงต่ำเมื่อเทียบกับโครงการ Meme coin ในตลาดรองอื่น ๆ

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและความท้าทายด้านความยั่งยืน

กิจกรรมบนแพลตฟอร์ม Pump Fun นั้นเป็นกิจกรรมที่มีการเก็งกำไรสูงและมีความเสี่ยงสูง ในปัจจุบัน ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดบนแพลตฟอร์มคือแผ่นพรมแบบอ่อนจำนวนมาก ต่อไปนี้เป็นกิจกรรมทั่วไปสองรายการ

1) นักพัฒนาขายโดยตรง:

ใน Pump Fun กระเป๋าเงินของนักพัฒนาจะเปิดเผยต่อสาธารณะ นักพัฒนาที่ขาดความรับผิดชอบบางรายจะใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้และขายการถือครองเล็กน้อยของตน (โดยทั่วไปต่ำกว่า 8%) ก่อนที่โทเค็นจะไปถึง Raydium หรือหลังจากที่โทเค็นไปถึง Raydium พฤติกรรมนี้มักจะก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ ทำให้ผู้ถือรายอื่นรีบออกไป กลายเป็นการแข่งขัน ลงก่อนคือผู้ชนะ

2) กระเป๋าเงินที่มาพร้อม Pump Fun:

นี่เป็นรูปแบบการฉ้อโกงที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น นักพัฒนาจะใช้กระเป๋าเงินหลายใบเพื่อซื้อในปริมาณมากในช่วงเริ่มต้นของโครงการ จากนั้นจึงใช้กระเป๋าเงิน 2-3 ใบเพื่อขึ้นราคาต่อไป พวกเขาอาจขายออกทั้งหมดก่อนที่เหรียญจะไปถึง Raydium หรือหากความเชื่อมั่นของชุมชนเป็นขาขึ้น พวกเขาอาจรอจนกว่า Raydium จะแสดงในรายการก่อนที่จะขายออก

โดยทั่วไป แม้ว่าแพลตฟอร์ม Pump Fun จะให้โอกาสในการได้รับผลตอบแทนสูงแก่นักลงทุน แต่ก็มีความเสี่ยงสูงเช่นกัน คาดว่าประมาณ 95% ของโครงการบนแพลตฟอร์มอาจเกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงบางรูปแบบ ในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง ความมีเหตุผลและความระมัดระวังเป็นสิ่งสำคัญ

3. การวิเคราะห์ความต่อเนื่องของตลาดสกุลเงิน Meme ในปัจจุบัน

ความสัมพันธ์ของ Meme Coin กับตลาด Cryptocurrency โดยรวม

มีความสัมพันธ์เชิงบวกระดับหนึ่งระหว่างตลาดเหรียญ Meme และตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวม แม้ว่าจะไม่ได้เป็นตัวแทนของตลาด crypto ทั้งหมดอย่างสมบูรณ์ แต่ปัจจุบันเหรียญ Meme ก็ถือเป็นบารอมิเตอร์ของความเชื่อมั่นของตลาด ดังคำกล่าวที่ว่า เป็ดคือผู้เผยพระวจนะเมื่อน้ำพุร้อนอุ่นขึ้น ปัจจุบันเหรียญ Meme เป็น เป็ด ตัวแรกที่รับรู้ถึงการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ของตลาด

อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์นี้ไม่ใช่แค่เชิงบวกเท่านั้น เนื่องจากกิจกรรมของตลาดสกุลเงิน Meme มีความโดดเด่นเป็นพิเศษในสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน มันค่อนข้างเงียบในภาคอื่น ๆ และตลาดเหรียญมีมมีความผันผวนและตอบสนองมากกว่า ในขณะที่สินทรัพย์เข้ารหัสลับอื่น ๆ อาจแสดงแนวโน้มที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ในสถานการณ์ ตลาดหมี ของ altcoins ในปัจจุบัน สกุลเงิน Meme สามารถกล่าวได้ว่าเป็นพื้นที่ที่มีการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายของตลาดรองของสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นประสิทธิภาพของเหรียญ meme จึงไม่สามารถเทียบได้โดยตรงกับสุขภาพของตลาด crypto โดยรวม

การวิเคราะห์ทางจิตวิทยาของนักลงทุน: จาก FOMO ไปจนถึงการตัดสินใจอย่างมีเหตุผล

จิตวิทยานักลงทุนของเหรียญ Meme ได้รับการพัฒนาอย่างมีนัยสำคัญ ช่วง FOMO เริ่มตั้งแต่ต้นปี 2024 ถึงเดือนเมษายน ต่อจากนั้น เหรียญ Meme เช่น WIF, BOME, FLOKI และ BONK ก็ระเบิดทีละเหรียญ ทำให้เกิดกระแส Meme ที่บ้าคลั่งไปทั่วประเทศ โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะถูกขับเคลื่อนโดย FOMO และรีบเข้าสู่ตลาด ต่อมา ในขณะที่เหรียญ Meme ยังคงทำงานได้ดี สถาบันการลงทุนแบบดั้งเดิมบางแห่ง (หรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ เงินเก่า) ก็เริ่มให้ความสนใจและค่อยๆ เข้าสู่ตลาดเหรียญ Meme ซึ่งนำเงินทุนเข้าสู่ตลาดมากขึ้น หลังจาก 6.18 และ 7.5 หลังจากประสบปัญหาการเพิ่มขึ้นอย่างบ้าคลั่งและการปรับฐานในเวลาต่อมา กองทุนที่มีอยู่ในตลาดเริ่มพิจารณาตลาดสกุลเงิน Meme อย่างมีเหตุผลมากขึ้น พวกเขาไม่ได้ไล่ตามการเพิ่มขึ้นอย่างสุ่มสี่สุ่มห้าอีกต่อไป และผู้คนจำนวนมากเริ่มใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้น เช่น การตั้งจุดหยุดขาดทุน การกระจายพอร์ตการลงทุน ฯลฯ และแพลตฟอร์มตัวเรียกใช้ Pump Fun Meme ราคาประหยัดได้ถือกำเนิดขึ้น

4. วิวัฒนาการของแนวโน้มตลาดสกุลเงินดิจิตอล

วิวัฒนาการของตลาดสกุลเงินดิจิทัลสะท้อนให้เห็นถึงความมีชีวิตชีวาและจิตวิญญาณแห่งนวัตกรรมของอุตสาหกรรม ตั้งแต่เหรียญ Inscription ไปจนถึงเหรียญ Meme ไปจนถึงความนิยมเหรียญ VC ที่เป็นไปได้ เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในการมุ่งเน้นตลาด ในปี 2023 เราได้เห็นการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin Inscription เทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมนี้นำความเป็นไปได้ใหม่ๆ มาสู่เครือข่าย Bitcoin และกลายเป็นการลงทุนที่ร้อนแรงในปี 2023 แต่เมื่อเข้าสู่ปี 2024 ตลาดเหรียญ Meme ได้กลายเป็นจุดสนใจเนื่องจากมีการเติบโตสูง แสดงให้เห็นถึงความมีชีวิตชีวาที่น่าทึ่ง โดยดึงดูดนักลงทุนจากนักลงทุนรายย่อยไปสู่นักลงทุนสถาบันเพื่อเปลี่ยนจากเหรียญมูลค่าเป็น Meme Token

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2025 บางคนคาดการณ์ว่าโครงการสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC (ทุนร่วมลงทุน) อาจกลายเป็นจุดที่น่าสนใจในการลงทุนครั้งต่อไป เนื่องจากอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่เติบโตเต็มที่และมีมาตรฐานมากขึ้น ตลาดจึงอาจมีความต้องการโครงการที่มีศักยภาพในการพัฒนาในระยะยาวมากขึ้น