ผู้เขียนต้นฉบับ: Pzai, Foresight News
แกนหลักของการทำซ้ำของตลาด crypto อยู่ที่นวัตกรรมของเศรษฐกิจโทเค็น และนวัตกรรมอัลกอริทึมที่อิงตามสัญญาอัจฉริยะมีบทบาทสำคัญในการทำซ้ำในทศวรรษที่ผ่านมา การขยายโทเค็นไนเซชันในช่วงแรกโดยใช้ Bitcoin นั้นค่อนข้างจำกัด และการขาดเทคโนโลยีและการเล่าเรื่องที่สัมพันธ์กันก็กลายเป็นข้อจำกัดบางประการในการออกโทเค็นในเวลานั้น เมื่อระบบนิเวศสัญญาอัจฉริยะที่ Ethereum นำเสนอยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น บางคนเริ่มพิจารณาวิธีรวมสัญญาอัจฉริยะเข้ากับโมเดลการออกโทเค็น เนื่องจากเป็นหนึ่งในนวัตกรรมอัลกอริธึมที่เก่าแก่ที่สุดในห่วงโซ่ Bonding Curve มีผลกระทบอย่างมากต่อทั้งเศรษฐศาสตร์โทเค็นและวิศวกรรมโทเค็น ดังนั้น บทความนี้จึงมุ่งมั่นที่จะค้นพบแก่นแท้ของเส้นโค้งพันธะโดยการติดตามต้นกำเนิด และพิจารณาอย่างลึกซึ้งถึงความสำคัญของเส้นโค้งจากกรณีปฏิบัติต่างๆ
จากอุปทานคงที่ไปจนถึงอุปทานแบบไดนามิก
การออกโทเค็นในช่วงแรกนั้นเต็มไปด้วยการรวมศูนย์และความไม่เป็นระเบียบ กระบวนการก่อตั้งของโครงการนั้นไม่มีโครงสร้างแม้แต่น้อย สิ่งที่ต้องทำก็แค่กระดาษขาวธรรมดาและดาดฟ้าเท่านั้นที่จะปรากฏในงานโรดโชว์นับไม่ถ้วนและได้รับโทเค็นไหลเข้ามานับไม่ถ้วน แต่จะเกิดอะไรขึ้นหลังจากการไหลเข้า? ในที่สุดโมเดลโทเค็นแบบรวมศูนย์ก็นำไปสู่การล่มสลายของราคาโทเค็น และการแข่งขันในตลาดที่ไม่ได้รับการควบคุมอย่างมีประสิทธิภาพก็หายไปในที่สุด
เมื่อพิจารณาถึงรูปแบบการออกเหล่านี้ มีมุมมองกระแสหลักว่าลักษณะการออก ณ เวลานั้นจำกัดความสามารถในการปรับขนาดของตลาด รวมถึงประเด็นต่อไปนี้:
การรวมศูนย์ - นอกเหนือจากการรวมศูนย์ของการออกบัตรแล้ว กระบวนการซื้อขายส่วนใหญ่ยังดำเนินการในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ด้วย
สินทรัพย์เดี่ยว - การเชื่อมต่อทางนิเวศวิทยาไม่ดี และโดยทั่วไปแล้วห่วงโซ่เดียวจะสอดคล้องกับการหมุนเวียนของสินทรัพย์เดียวเท่านั้น (ยกเว้น USDT ที่หมุนเวียนตามโครงสร้าง Bitcoin OMNI ในขณะนั้น)
ข้อจำกัดการหมุนเวียน - การประยุกต์ใช้สถาปัตยกรรม PoW อย่างแพร่หลายในขณะนั้นส่งผลให้เวลาการยืนยันบล็อกนานขึ้น และการโอนเงินแบบออนไลน์ถูกจำกัด ซึ่งทำให้สภาพคล่องโดยรวมลดลงด้วย
การออกอุปทานคงที่ - สำหรับโทเค็นที่มีอุปทานคงที่ ฝ่ายโครงการสามารถแจกจ่ายได้ผ่านชั้นฉันทามติหรือการจัดสรรเริ่มต้นเท่านั้น เศรษฐศาสตร์โทเค็นคงที่นั้นไม่ได้ปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมของตลาด และฝ่ายโครงการมีพื้นที่ขนาดใหญ่สำหรับ การยักย้าย สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดการพูดเกินจริงและทำให้มูลค่าโทเค็นเข้าใจผิด ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมตลาดในขณะนั้นยังไม่ถึงระดับความยั่งยืน
Simon de la Rouviere อดีตวิศวกรสังคมของ Consensys ได้สร้างระบบที่ ช่วยให้กลุ่มสามารถประสานงานตามเป้าหมาย (และความสนใจ) ร่วมกันและได้รับประโยชน์จากคุณค่าที่พวกเขาร่วมกันสร้างขึ้นในแนวคิดปี 2017 ระบบนี้สร้างขึ้นบนกรอบสัญญาอัจฉริยะของ Ethereum โดยเพิ่มความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างโปรโตคอลบนสถาปัตยกรรมพื้นฐาน แก่นแท้ของแนวคิดนี้อยู่ที่ การประสานงานอัตโนมัติ นั่นคือทำอย่างไรจึงจะอนุญาตให้ผู้คนสร้างตลาดนี้บนเครือข่ายได้โดยอัตโนมัติ เมื่อพวกเขาสนใจในการทำตลาดของบางสิ่งบางอย่าง ในแง่ของการออกแบบกลไก จำเป็นต้องสร้างรูปแบบการมีส่วนร่วมแบบไม่มีสื่อกลางซึ่งผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมได้อย่างอิสระ จากนี้ โมเดลโทเค็นต่อเนื่องที่อิงตาม Bonding Curve จึงถือกำเนิดขึ้น
Simon ได้กำหนดคุณลักษณะหลายประการของโมเดลโทเค็นต่อเนื่องอย่างง่าย:
ใช้โทเค็นเช่น ETH เพื่อสร้างโทเค็นตามราคาที่กำหนดโดยอัลกอริธึม (ฟังก์ชัน) แบบฮาร์ดโค้ด
ต้นทุนโทเค็นขึ้นอยู่กับจำนวนโทเค็นที่หมุนเวียน (เช่น ราคาโทเค็นต่อหน่วย = การจัดหาโทเค็น²)
วัตถุประสงค์ของโทเค็นคือการ ทำลาย สำหรับการดำเนินการ/บริการของแอปพลิเคชันในเครือข่าย ปริมาณโทเค็นจะลดลงระหว่างการใช้บริการ ในขณะที่ต้นทุนการทำเหรียญลดลง ทำให้เกิดกรณีการใช้งานโทเค็นนอกเหนือจากการแจกจ่าย
จากโมเดลนี้ เราจะเห็นว่าเมื่อเปรียบเทียบกับโมเดลการออกก่อนหน้านี้ Bonding Curve เองได้จัดเตรียมโมเดลการออกใหม่สำหรับแอปพลิเคชันต่างๆ ที่มีการจัดหาแบบไม่มีตัวกลาง ต่อไป เราจะสำรวจกรณีการใช้งานบางส่วนที่ได้นำไปใช้งาน ตั้งแต่โทเค็นสำรวจ บทบาทของอัลกอริธึมจากมุมมองทางวิศวกรรม และสำรวจทิศทางการดำเนินงานที่เป็นไปได้ของ Bonding Curve ในอนาคต
การดูแล
ตามที่ Simon จินตนาการไว้แต่แรก กรณีการใช้งานที่สำคัญสำหรับ Bonding Curve คือการดูแลจัดการ ในกระบวนการดูแลจัดการก่อนหน้านี้ มักประสบปัญหาเกี่ยวกับองค์กร เช่น การประสานงานในองค์กรไม่เพียงพอ และความอุดมสมบูรณ์ของข้อมูลไม่เพียงพอ ที่นี่ผู้เขียนเลือกสองโครงการเพื่อการวิเคราะห์
พิธีสารมหาสมุทร
Ocean Protocol เป็นโปรโตคอลการแบ่งปันข้อมูลแบบกระจายอำนาจที่ออกแบบมาเพื่อส่งเสริมการแบ่งปันข้อมูล AI แบบเปิด ในกระบวนการนี้ วัตถุประสงค์ของการออกแบบทางเศรษฐกิจโทเค็นคือการเพิ่มการจัดหาข้อมูลและบริการที่เกี่ยวข้องให้เกิดประโยชน์สูงสุด ในตลาดการดูแลจัดการแบบดั้งเดิม พฤติกรรมหลักของผู้เข้าร่วมคือการเข้าและออกเพื่อเป็นสัญญาณ บนพื้นฐานนี้ Ocean จะรวมพฤติกรรมการทำธุรกรรมเหล่านี้เข้ากับการทำงานจริงในการให้บริการเพื่อสร้าง Curated Proofs Market
ในตลาดนี้ ชุดข้อมูลแต่ละชุดแสดงถึงเส้นโค้งการปักหลัก หยดน้ำ ที่สอดคล้องกัน บนเส้นโค้งนี้ ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะรับรางวัลบล็อกได้ (โดยการปักหลักชุดข้อมูลเฉพาะและมอบความพร้อมใช้งาน) และไม่ปักหลัก และการปักหลัก หยดน้ำ อาจกลายเป็นตัวบ่งชี้ความสนใจของผู้ใช้ได้
จากการแม็ปของการเล่าเรื่องของโครงการไปจนถึงแบบจำลองทางเศรษฐกิจของโทเค็น เราจะเห็นได้ว่าโครงการต้องการการไหลเข้าที่เสถียรในระยะแรก เพื่อให้แน่ใจว่าชุดข้อมูลสามารถสร้างฉันทามติเริ่มต้นที่เท่าเทียมกันในการดูแลจัดการ และเพื่อเพิ่มความพร้อมใช้งานในภายหลังของ ชุดข้อมูล เกณฑ์สำหรับผู้เข้าร่วมจะเพิ่มค่าใช้จ่ายในการเข้าร่วมในภายหลังในขณะที่หลีกเลี่ยงการกระจุกตัวของความเห็นพ้องต้องกันมากเกินไปในชุดข้อมูลเดียว ดังนั้นแบบจำลอง Bonding Curve จะแสดงในรูปด้านล่าง หลังจาก 500 หยดน้ำ ต้นทุนการหล่อโดยรวมจะเพิ่มขึ้นเป็นเส้นตรง
พูดง่ายๆ ก็คือ หากผู้ใช้ค้นพบคุณค่าของชุดข้อมูลใดชุดหนึ่งตั้งแต่เนิ่นๆ พวกเขาก็สามารถซื้อมันผ่าน Bonding Curve และทำกำไรได้ในอนาคต จากนั้นจึงนำการดูแลจัดการไปใช้ อย่างไรก็ตาม เส้นโค้งยังคงค่อนข้างหยาบสำหรับกระบวนการดูแลจัดการ เนื่องจากมีความล่าช้าบางอย่างระหว่างการซื้อและการขายโทเค็นเหล่านี้กับชุดข้อมูลที่ AI ใช้งาน และไม่จำเป็นต้องรับประกันว่าชุดข้อมูลเหล่านี้จะพร้อมใช้งาน อื่นๆ มีการใช้กลไกในการคัดกรองต่อไป
พิธีสารแองเจิล
Delphi Digital ซึ่งเป็นสถาบันวิจัยที่มีชื่อเสียง ได้สร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจโทเค็นโดยใช้ Bonding Curve สำหรับ Angel Protocol ซึ่งเป็นโปรโตคอลการบริจาคเพื่อการกุศลที่สร้างขึ้นบน Terra โปรโตคอลมีบทบาทสามประการ ได้แก่ ผู้บริจาค องค์กรการกุศล และผู้สนับสนุนการกุศล (ผู้เดิมพันโทเค็นโปรโตคอล HALO ผู้ดูแลในตลาดการกุศล) เป้าหมายของข้อตกลงคือการรวมการบริจาคเข้ากับ Bonding Curve เพื่อเพิ่มความยั่งยืนของการทำบุญ
จากกรณีการใช้งานข้างต้น เศรษฐศาสตร์โทเค็นจำเป็นต้องสร้างแรงจูงใจในการดำเนินการที่เกี่ยวข้องในการดูแล การบริจาค และการกำกับดูแล และมีส่วนร่วมกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้น Delphi จึงเสนอการลงทะเบียนการจัดการโทเค็นตาม Bonding Curve ตามแนวคิดของ The Graph (ซึ่งได้รับการดูแลผ่าน Bonding Curve เช่นกัน แต่โปรเจ็กต์นี้ถูกละเว้นเนื่องจากเหตุผลด้านพื้นที่) โมเดลนี้อนุญาตให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในกลุ่มการเดิมพันและโต้ตอบกับเส้นโค้งของสถาบันเฉพาะเพื่อสร้างหุ้นการกุศล เส้นโค้งจะกำหนดอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนของ HALO ต่อหุ้น ผู้ดูแลที่มีเหตุผลจะติดตามองค์กรการกุศลที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด และการออกแบบ Bonding Curve สามารถทำได้ กำไรจะถูกกระจายระหว่างธุรกรรมสกุลเงิน และส่วนแบ่งกำไรส่วนนี้สามารถกระจายหรือทำลายได้
เมื่อวิเคราะห์จากระดับกระแสคุณค่า รายได้จากกองทุนบริจาคเพื่อการกุศลจะแบ่งออกเป็นการกระจายหุ้น (90%) และค่าธรรมเนียมข้อตกลง (10%) ในแง่ของการกระจายหุ้น 75% ของการแจกจ่ายจะไหลไปยังสถาบันการกุศล และ 25% คือ ใช้เป็นกองทุนถาวรเพื่อการลงทุนเพื่อความยั่งยืนของกระแสเงินสดในระยะยาว ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลจะมอบให้กับ DANO (องค์กรกำกับดูแลของโปรโตคอล) และผู้ให้คำมั่นสัญญา HALO
ไม่ใช่เรื่องยากที่จะเห็นว่าการแทรกแซงของ Bonding Curve ไม่เพียงแต่ช่วยให้ผู้จำนำโทเค็นมีแหล่งรายได้ที่หลากหลาย (การมีส่วนร่วมตามธรรมชาติ การไหลเข้าของรายได้ตามโปรโตคอล และแม้แต่สิทธิในการกำกับดูแลตั้งแต่เนิ่นๆ) แต่ยังให้กลไกในการเลือกสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับกรณีการใช้งานขั้นพื้นฐาน ของการกุศล เนื่องจากภัณฑารักษ์สามารถมั่นใจได้ว่าเฉพาะองค์กรการกุศลที่ผู้ใช้ต้องการมากที่สุดเท่านั้นที่จะปรากฏในตลาดการกุศล พวกเขาจึงสามารถสร้างแหล่งที่มาทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนโดยอิงจากการตลาดได้
สรุป
จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราสามารถสรุปบทบาทของ Bonding Curve ในสาขาภัณฑารักษ์ได้:
การเรียงลำดับอย่างเป็นธรรมชาติโดยใช้เกมโทเค็นเป็นแกนหลัก: ตัวบ่งชี้ราคาโทเค็นที่สร้างขึ้นโดยตลาดเสรีช่วยให้เราเข้าใจเชิงนามธรรมถึงการตั้งค่าของผู้ใช้ในระบบและแม้แต่สถานะของสิ่งที่เกี่ยวข้อง
สิ่งจูงใจตั้งแต่เนิ่นๆ ตามธรรมชาติ: สิ่งจูงใจตามตลาดที่เกิดจากอุปทานแบบไดนามิกสามารถกำหนดราคาแบบเรียลไทม์ผ่านเส้นโค้ง และมอบตำแหน่งที่ได้เปรียบแก่ผู้ใช้ในช่วงแรกในกรณีการใช้งานที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอลในอนาคต
กระแสมูลค่าที่ดี: การซื้อแต่ละครั้งสอดคล้องกับการจัดเก็บสินทรัพย์จริง และการแข็งค่าขึ้นตามธรรมชาติและการกระจายศักยภาพของสินทรัพย์ทำให้กระแสเงินสดเป็นบวกอย่างมากต่อโปรโตคอล
โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมที่มุ่งเน้นตลาดโดย Bonding Curve มอบสภาพแวดล้อมที่ดีสำหรับแอปพลิเคชันการดูแลจัดการ และรวมเข้ากับแกนหลักของเส้นโค้งการเติบโตของโปรโตคอล
การควบคุมอัลกอริทึม
เนื่องจากเป็นนวัตกรรมด้านกลไกในห่วงโซ่ Bonding Curve จึงถือเป็นส่วนหนึ่งของอัลกอริธึมหลักในหลายโปรโตคอล ในที่นี้ผู้เขียนดำเนินการวิเคราะห์ผ่านสองตัวอย่าง ซึ่งครอบคลุมด้านการประกันภัยออนไลน์และเหรียญมั่นคง
เน็กซัส มูชวล
ในฐานะหนึ่งในผู้บุกเบิกโปรโตคอลการประกันภัยออนไลน์ Nexus Mutual ได้บุกเบิกทางเลือกการประกันภัยแบบรวมที่ให้บริการการจัดซื้อและการจัดจำหน่ายแก่สมาชิกภายในโปรโตคอล สมาชิกสามารถจัดหาเงินทุนให้กับกองทุนรวมและรับโทเค็น NXM, เดิมพัน NXM เพื่อประเมินความเสี่ยงในการรับประกันภัยและรับรางวัลในเวลาเดียวกัน
พารามิเตอร์ที่สำคัญที่แนะนำในข้อตกลงคือขั้นต่ำของทุนขั้นต่ำ (MCF) ซึ่งสร้างอัตราส่วนสำหรับเงินทุนที่มีอยู่ในข้อตกลง โดยทั่วไปเรียกว่า MCR% สำหรับการพัฒนาที่ยั่งยืนของข้อตกลงการประกันภัยร่วมกันในห่วงโซ่ ความสัมพันธ์ที่สอดคล้องกันระหว่างโทเค็นหุ้น (ตรงกับ NXM ในข้อตกลง) และจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดในข้อตกลงเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้บรรลุการเติบโตของข้อตกลงในระดับอินทรีย์ เดิมทีภายในโปรโตคอล MCF ถูกกำหนดผ่านการกำกับดูแล ในเดือนพฤศจิกายน 2019 ธรรมาภิบาลชุมชนได้ตัดสินใจทำให้การควบคุมของ MCF เป็นไปโดยอัตโนมัติ เมื่อค่า MCR % ของวันมากกว่า 130% MCF จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1%
พวกเขาสร้างแบบจำลองการเปลี่ยนแปลงนี้ เดิมทีเมื่อ MCF ได้รับการแก้ไข เส้นโค้งโดยรวมจะเติบโตค่อนข้างช้า แต่หลังจากที่ MCF เริ่มเติบโตเป็นเส้นตรง อัตราการเติบโตโดยรวมก็เพิ่มขึ้น นี่คือเสน่ห์ของ Composite Bonding Curve - ความสอดคล้องกันระหว่างตัวบ่งชี้โปรโตคอลหลายตัวและโทเค็นสามารถขับเคลื่อนการเติบโตของโทเค็นได้โดยตรง
เฟย
FEI เป็นเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึมที่ได้รับความนิยมในขณะนั้น โดยผสมผสานประสบการณ์และบทเรียนจากรุ่นก่อน ๆ เข้ากับนวัตกรรมกลไกบนห่วงโซ่ เมื่อผู้ใช้ในเครือข่ายซื้อและขาย FEI อัลกอริธึมจะยึดโทเค็นผ่านการควบคุม
เพื่อสร้างมูลค่าการถือโปรโตคอล (PCV) และยอมรับความต้องการใหม่ Bonding Curve ได้กลายเป็นโซลูชันที่ยอดเยี่ยมและยุติธรรมทางคณิตศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาที่อยู่นอกบัฟเฟอร์สามารถปรับสมดุลได้โดยการหล่อใน Bonding Curve ซึ่งเป็นเส้นซื้อทางเดียว นอกจากนี้ สำหรับการจัดหาเงินทุนทั่วไปและการใช้งาน PCV เงินทุนส่วนนี้สามารถได้รับผ่าน Bonding Curve เพิ่มเติมที่อยู่ในโทเค็นอื่น ๆ และปรับใช้โดยตรงกับโปรโตคอลต่างๆ บนห่วงโซ่ ตัวอย่างเช่น โปรโตคอลสร้างกราฟที่ไม่ซ้ำกันโดยอิงตามแหล่งรวมสภาพคล่อง Uniswap ETH-FEI เมื่อเปิดตัว และต่อมาได้เพิ่มสภาพคล่องให้กับโปรโตคอล DeFi หลายรายการ แต่ละ Bonding Curve สอดคล้องกับ การยึดเกาะ (สภาพคล่อง) ของโปรโตคอลเดียว การออกแบบที่ยืดหยุ่นช่วยให้ PCV ดำเนินการปรับใช้เชิงสร้างสรรค์ใหม่ๆ และบูรณาการเข้ากับโปรโตคอล DeFi ใหม่ที่มีศักยภาพได้ในอนาคต
น่าเสียดายที่กรณีการใช้งานของ Stablecoin นั้นมีจำกัดมาก และกลไกที่เป็นเอกลักษณ์ของมันยังเป็นตัวกำหนดว่าผู้ใช้ปลายทางจะตกอยู่ใน คุกน้ำ ในท้ายที่สุด มันก็รวมเข้ากับ Rari Capital และประสบกับเหตุการณ์การโจรกรรม ซึ่ง น่าเสียดายจบลงแล้ว แต่ก่อนหน้านั้น Fei และ Ondo Finance ร่วมมือกันในการเปิดตัว Liquidity as a Service (LaaS) ซึ่งถือได้ว่าเป็นการตระหนักถึงวิสัยทัศน์มากกว่าส่วนหนึ่งของ ในฐานะผู้มีส่วนสำคัญในการสร้าง PCV Bonding Curve ยังมีส่วนช่วยในการพัฒนา DeFi ในปีนั้นด้วย
สรุปแล้ว
ข้อดีอย่างหนึ่งของ Bonding Curve คือช่วยให้ผู้ใช้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเติบโตในระยะแรก และเมื่อเส้นโค้งถูกรวมเข้ากับตัวบ่งชี้โปรโตคอลอื่น ๆ จะได้รับกำไร 1+ 1 > 2 ใน Nexus Mutual เป็นมูลค่าคำมั่นสัญญา การเพิ่มขึ้นสามารถสอดคล้องกับการเติบโตแบบซุปเปอร์เชิงเส้นของโทเค็น และใน FEI ก็สามารถบรรลุการพัฒนาร่วมกับโปรโตคอล DeFi อื่นๆ ในขณะเดียวกันก็รักษาเสถียรภาพของการไหลเข้าของโปรโตคอล นอกจากนี้ การกำกับดูแลแบบออนไลน์ที่บริสุทธิ์ ที่นำเสนอโดย Bonding Curve นั้นเป็นสิ่งที่ยั่งยืนมาก เนื่องจากตัวสัญญาเองจะไม่ทำให้ตัวเองสับสน
ซื้อไปปลูก...?
ดังคำบรรยายที่ว่า การซื้อหมายถึงการเติบโตจริงหรือ? ดูที่ Friend.tech และ pump.fun พวกเขาใช้ Bonding Curve เพื่อความสมบูรณ์แบบจริงๆ แต่สุดท้ายแล้วล่ะ? สิ่งหนึ่งถูกใช้ในโซเชียลมีเดีย และอีกอันถูกใช้ใน MEME แม้ว่าพวกเขาจะประสบความสำเร็จอย่างมากในสาขาของตน แต่ความยั่งยืนและปัจจัยภายนอกดูเหมือนจะไม่มีทางไปต่อได้ ดูเหมือนว่าเรากำลังทำผิดพลาดซ้ำซากในอดีต
ทำไม มาทบทวนคุณสมบัติของโปรเจ็กต์เหล่านี้ที่ใช้ Bonding Curve เป็นเครื่องมือในการออกโทเค็นอย่างแท้จริง:
ความผิดปกติของการออก: ตลาดโค้งเปิดได้กลายเป็นสาเหตุของการกระจายฉันทามติอย่างแท้จริง เพราะทุกคนต้องการเป็นผู้ออกเริ่มแรกของเส้นโค้ง เพียงดูที่อัตราความสำเร็จในการเปิดตัวของ pump.fun
ไม่มี Value Flow: สำหรับโปรเจ็กต์ที่มีกรณีการใช้งานเพียงเพื่อออกโทเค็นเท่านั้น การอภิปรายเกี่ยวกับ Value Flow นั้นไม่มีความหมาย
กลับไปสู่ปัญหาทั่วไปกัน: ฟิลด์การเข้ารหัสกำลังติดตามผู้ใช้นับพันล้านรายถัดไป แต่การค้นพบกรณีการใช้งานจริงมักจะเกี่ยวข้องกับอุปสรรคบางประการเสมอ สาระสำคัญของการวางเกวียนไว้ข้างหน้าม้าคือการที่เราตกหลุมพรางโมเดลสิ่งพิมพ์แห่งปีในรูปแบบที่แตกต่างกันอีกครั้ง น่าแปลกที่เศรษฐศาสตร์โทเค็นเกิดมาเพื่อทำลายกับดักนี้
หากเราระบุข้อดีของการเข้ารหัสอย่างรอบคอบ เราจะพบว่าเศรษฐกิจโทเค็นจะต้องเป็นส่วนที่สำคัญที่สุด และการให้บริการกรณีการใช้งานจริงถือเป็นความก้าวหน้าของเศรษฐกิจโทเค็น
ต่อไปนี้เป็นกรณีการใช้งานที่เป็นไปได้บางส่วน:
การกำกับดูแลที่ยุติธรรม (เป็นธรรมชาติ): การซื้อและการขายตัวชี้วัดการกำกับดูแลโดยตรงอาจใช้งานง่ายกว่าการลงคะแนนโดยตรง (คล้ายกับตรรกะของตลาดการคาดการณ์)
การรับรองสินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ: สำหรับ NFT หรือโทเค็นอื่น ๆ Bonding Curve สามารถรับประกันการรับรองสินทรัพย์อ้างอิงได้ การกระจายแบบกระจายอำนาจจะหลีกเลี่ยงการไม่ดำเนินการของฝ่ายโครงการ (เนื่องจากไม่มีฝ่ายโครงการ) และยังสามารถสร้างมูลค่าที่สร้างขึ้นได้โดยอัตโนมัติ หากใช้ตรรกะนี้ใน RWA จะสามารถรับประกันอัตราการจำนองที่แน่นอนได้
การเติบโตของโปรโตคอล: จะเกิดอะไรขึ้นหากคุณรวม TVL, อัตราผลตอบแทน หรือคะแนนเข้ากับ Bonding Curve การเติบโตบนเส้นโค้งนั้นผูกพันกับการขับเคลื่อนมู่เล่ของตัวชี้วัด
แน่นอนว่าจินตนาการของเศรษฐกิจโทเค็นไม่ได้สิ้นสุดเพียงแค่นั้น และเราหวังว่าจะเห็นกรณีการใช้งานใหม่ๆ เกิดขึ้นอีกในอนาคต
