แขกรับเชิญของฉบับนี้: Raymond หุ้นส่วนของ Mossfire Capital
FC: อะไรคือเหตุผลที่นำเรย์มอนด์เข้ามาในวันนี้? จริงๆ แล้วเราเขียนคำหลักไว้สามคำบน Twitter คำแรกคือทหารประจำ มีประสบการณ์ด้านวาณิชธนกิจมา 8 ปี และทำงานด้านการเงินแบบดั้งเดิมมาเป็นเวลานาน คำที่สองคือ APP ที่รองรับ DAU มากกว่า 10 ล้าน DAU จริงๆ แล้วมันไม่ง่ายเลย ประการที่สาม ฉันคิดว่าคุณมีวิธีการ จริงๆแล้วฉันมีอีกสิ่งหนึ่งที่ฉันยังไม่ได้เขียน ฉันค่อนข้างสงสัยเกี่ยวกับบุคลิกของคุณเพราะฉันคิดว่าเราค่อนข้างคล้ายกันและเราทั้งคู่ควรจะมีความอ่อนไหว ฉันคิดว่ามันไม่เอื้อต่อการซื้อขาย ที่จริงแล้ว ฉันจะพูดคุยเกี่ยวกับบุคลิกภาพในทุกประเด็น เพราะฉันคิดว่าบุคลิกภาพของทุกคนเป็นตัวกำหนดกลยุทธ์การซื้อขาย และอิทธิพลนี้ค่อนข้างใหญ่ มาเริ่มกันอย่างเป็นทางการกันดีกว่า เรามาพูดถึงประสบการณ์การซื้อขายของคุณกันก่อน คุณมาจากกองทัพปกติหรือไม่? อะไรทำให้คุณเข้าสู่อุตสาหกรรมนี้? จะข้ามเกณฑ์ทางจิตวิทยาได้อย่างไร?
Raymond: ฉันไม่แน่ใจว่าจะนิยามการเข้าสู่อุตสาหกรรมนี้อย่างไร เพราะจริงๆ แล้วฉันซื้อเหรียญมาหลายปีแล้ว แต่การซื้อเหรียญอาจไม่ต่างจากการซื้อแสตมป์ และฉันก็ไม่แน่ใจว่าจะนับรวมการเข้าร่วมหรือไม่ อุตสาหกรรม. ประวัติง่ายๆ ของฉันคือสิ่งนี้ ฉันเริ่มต้นจากการเป็นวาณิชธนกิจ และต่อมาในฐานะบริษัทอินเทอร์เน็ต ฉันซื้อเหรียญในปี 2017 และ 2018 ในเวลานั้น คนอื่น ๆ บอกว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้น เขาได้รับโอกาสในการทำเงิน แน่นอนว่ามีการเล่าเรื่องมากมายเกี่ยวกับเงินสำรองในอนาคตของมนุษยชาติเป็นต้น แต่ในปี 2017 และ 2018 ฉันไม่เชื่อเรื่องนี้เป็นพิเศษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลานั้น มี ICO มากมายในจีน ดังนั้นทุกครั้งที่ฉันมีปฏิสัมพันธ์กับแวดวงนี้ ประสบการณ์จะแย่มาก ตอนนั้นที่หางโจวผมจำได้ว่ามีคนจัดการประชุม MLM ที่ล็อบบี้ของโรงแรม ผมตกใจมาก นี่มันวงอะไรกัน
ฉันรู้สึกจริงๆว่าฉันมีความกระตือรือร้นมากขึ้นเกี่ยวกับ Bitcoin และการติดตาม crypto และฉันเริ่มลงทุนทั้งเวลาและเงินอย่างหนักหลังจาก DeFi Summer DeFi Summer เป็นจุดเวลาที่สำคัญมากสำหรับฉัน ก่อนหน้านั้น วงกลมสกุลเงินเป็นสถานที่ที่โกงเงินฉัน ฉันรู้สึกว่าฉันเป็นกระเทียมหอม ไม่ใช่เคียว ไม่มีอัตราการชนะและไม่มีวิธีหาเงิน ดังนั้นฉันจึงจากไป หลังจากนั้น ฉันค้นพบว่าฉันอาจไม่ใช่กระเทียมหอม หรือฉันมีอัตราการชนะที่แน่นอน ฉันไม่กล้าพูดว่าฉันไม่ใช่กระเทียม แต่อย่างน้อยฉันก็มีอัตราการชนะที่แน่นอน ดังนั้นฉันจึงเริ่ม การค้นคว้า นี่คือความแตกต่างที่สำคัญที่สุด หลังจากที่คุณมีค่าความคาดหวังเชิงบวกสำหรับสิ่งนี้แล้ว คุณจะเต็มใจที่จะลงทุนเวลา ความกระตือรือร้น ความมั่นใจ และเงินทุน จากนั้นคุณจะเริ่มดำเนินการอย่างช้าๆ มันบังเอิญว่าตลาดโอเคในปี 2021 และ 2022 ดังนั้นฉันจึงทำเงินได้และได้รับผลตอบรับเชิงบวก ยิ่งฉันลงทุนมากเท่าไร ผลตอบรับเชิงบวกก็มากขึ้นเท่านั้น และมันก็เริ่มดำเนินไปเช่นนี้
ในปี 2023 มันก็เป็นเรื่องบังเอิญเช่นกัน เพราะเพื่อนคนหนึ่งขอให้ฉันช่วยพวกเขาจัดการเงิน ทันใดนั้นฉันก็ค้นพบว่าบางทีวงกลมสกุลเงินอาจเป็นสถานที่ที่ฉันสามารถเข้าสู่วงการสกุลเงินได้เต็มเวลามากขึ้น อาจเป็นประสบการณ์ที่ฉันเคยมีมาก่อน
FC: DeFi Summer ทำอะไรเพื่อให้คุณรู้สึกแตกต่าง?
เรย์มอนด์: ตอนนั้นมันน่าสนใจมาก ฉันเคยทำธุรกิจวาณิชธนกิจในฮ่องกง โดยช่วยบริษัทจีนเข้าจดทะเบียนในอเมริกา งานสำคัญประการหนึ่งของการจดทะเบียนคือการค้นหาราคา ตัวอย่างเช่น หุ้นของ Alibaba เปิดที่ 68 หยวน ทำไมไม่เปิด 67 หยวน ทำไมไม่ 66 ล่ะ? ราคานี้เป็นราคาจริงในช่วงโรดโชว์ของคุณ คุณต้องสร้าง Order Book ซึ่งคล้ายกับ AMM Pool ที่คุณเห็นในปัจจุบัน สุดท้ายนี้ เพื่อกำหนดราคาให้เขา ต้องพิจารณาปัจจัยนับไม่ถ้วน แต่ต้องทำด้วยตนเอง และราคาจะถูกค้นพบด้วยตนเอง เมื่อฉันเห็น AMM ฉันอาจจะไม่เข้าใจในตอนแรก แต่แล้วฉันก็รู้ทันทีว่าสิ่งนี้กำลังจะแย่งงานเดิมของฉันไป มีคนใส่แอปเปิ้ล 50 ผลทางซ้ายและส้ม 50 ผลทางขวา ทั้งสองคนใส่ไว้ในโมเดลนี้และพวกเขาสามารถแข่งขันได้
และมันถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในเวลานั้น คุณสามารถซื้ออะไรก็ได้บน Uniswap ฉันคิดว่ามันคล้ายกับช่วงเวลา GPT หรือช่วงเวลาของ iPhone ทันที มันสามารถถูกแทนที่ด้วยสัญญาอัจฉริยะหรือโปรโตคอลบางอย่างในห่วงโซ่ สำหรับฉันในเวลานั้น DeFi Summer เป็นนวัตกรรมที่ยิ่งใหญ่ในด้านการเงิน นี่ไม่ใช่เรื่องโกหก มันเป็นผลกระทบเชิงบวกต่ออารยธรรมของมนุษย์ เกมผลรวมเชิงบวก ไม่ใช่เกมผลรวมเป็นศูนย์ ดังนั้นในเวลานั้นฉันรู้สึกว่าสิ่งนี้คุ้มค่าที่จะดูและใช้เวลาให้มาก
เอฟซี: เข้าใจแล้ว. คุณเพิ่งบอกว่ามีกระแสตอบรับเชิงบวกในการหาเงิน เลยอยากทราบว่า คุณเคยทำเงินได้มากสุดเท่าไหร่ และเสียเงินมากที่สุด? มันจะส่งผลต่อรูปแบบการซื้อขายของคุณในแวดวงสกุลเงินหรือไม่?
Raymond: ฉันไม่คิดว่าการชนะและการสูญเสียของฉันได้สะสมสไตล์การซื้อขายของฉันเอาไว้ อันดับแรก ให้พิจารณาว่าฉันเป็นใคร บุคลิกของฉันเป็นอย่างไร ฉันชอบอะไร และความเสี่ยงที่ฉันชอบคืออะไร ไม่ว่าฉันจะเป็นนักพนันหรือเป็นคนอนุรักษ์นิยม ลักษณะส่วนบุคคลเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดธุรกรรมที่ฉันทำ และธุรกรรมเฉพาะเหล่านี้อาจจำแนกได้เป็นบางรูปแบบ จริงๆ แล้วฉันไม่แน่ใจว่าสไตล์ของฉันคืออะไร ฉันคิดว่ามันอาจจะไม่ใช่ตัวเลือกสำหรับ MBTI ฉันไม่แน่ใจว่าจะเป็นรูปธรรมได้อย่างไร แต่โดยรวมแล้วฉันอาจจะอนุรักษ์นิยม ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วฉันไม่เคยสูญเสียเงินจำนวนมากเลย .
เช่น เรื่องที่ฉันไม่เข้าใจ หรือเรื่องที่ไม่ได้ศึกษามานาน ฉันอาจจะทุ่มเงินน้อยลง และจะไม่มากหากฉันสูญเสียเงินทั้งหมด เมื่อเข้าใจอะไรบางอย่าง ฉันจะใส่เงินมากขึ้น เงิน แต่ในขณะเดียวกันหากคุณจับตาดูมันและหยุดการขาดทุนมันไม่ง่ายเลยที่จะสูญเสียเงินจำนวนมหาศาล กิจวัตรโดยรวมค่อนข้างอนุรักษ์นิยม ตัวฉันเองอาจจะอ่อนไหวกับเรื่องระดับมหภาคมากกว่า ดังนั้นฉันอาจจะมีโอกาสน้อยที่จะผิดพลาดในการตัดสินใจในทิศทางสำคัญๆ ในหลาย ๆ กรณี เพื่อให้ตำแหน่งโดยรวมมีโอกาสเกิดปัญหาใหญ่น้อยลง
เงินที่ใหญ่ที่สุดที่ฉันเคยทำได้มาก่อนคือที่ GLP ฉันจำได้ว่าเคยคุยกับคุณครั้งหนึ่งเมื่อฤดูร้อนที่แล้ว และฉันได้เล่าให้คุณฟังเกี่ยวกับเงินที่ฉันทำได้ที่ GLP ฉันอาจจะเป็นคนอนุรักษ์นิยมมากกว่าและชอบมองภาพรวมมากกว่า เงินที่ฉันทำได้จาก GLP มากที่สุดคือในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ณ สิ้นปี 2565 ตอนนั้น GMX มีชื่อเสียงมาก , FTX ล้มลง และ GMX ก็โด่งดังมาก ในเวลานั้น ฉันทำอะไรแบบนี้ ฉันคิดว่าไม่น่าจะเป็นไปได้ที่เศรษฐศาสตร์มหภาคจะลดลงอีก ดังนั้น ฉันจึงเริ่มซื้อ GLP และเพิ่มเลเวอเรจ 4 เท่าด้วยเลเวอเรจ 4 เท่า ซึ่งเท่ากับ 2 เท่าของเบต้าโดยประมาณ 2 เท่าของ BTC เพราะครึ่งหนึ่งเป็น Bitcoin ซึ่งเทียบเท่ากับการบอกว่าฉันซื้อ BTC 2 เท่า บวกกับ GLP ในขณะนั้นควรได้รับผลตอบแทนต่อปีที่ 30 ถึง 40% หรือแม้แต่ 70 ถึง 80% สี่ครั้งรวมกันเป็นผลตอบแทนต่อปีมากกว่าหนึ่งร้อยถึงสองถึงสามร้อยปี แต่จะขาดทุนตรงกลางบ้าง ตัวอย่างนี้คือฉันคิดว่าฉันค่อนข้างแน่ใจว่ามันจะกลับมาในระดับมหภาค และจะไม่มีความเป็นไปได้ที่การระเบิดจะเกิดขึ้นอีก โดยรวมแล้ว GLP นั้นเทียบเท่ากับการใช้ประโยชน์จาก Bate ของฉัน คือคุณสามารถสร้างรายได้มากขึ้น
ความเป็นไปได้อีกอย่างหนึ่งที่มีทวีคูณสูงกว่าคือ Velodrome ซึ่งเป็น DEX บน OP บอกตามตรงว่าผมไม่ได้ลงเงินใน Crypto มากนักในปี 2021 ตอนนั้นผมอาจจะไม่ค่อยเข้าใจกฎของเกมและอะไรหลายๆ อย่างมากนัก ผมอาจจะค่อยๆ ใส่เงินมากขึ้นเรื่อยๆ หลังจากปี 2022 ซึ่ง เทียบเท่ากับการจัดสรร crypto ของฉันก็เริ่มใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ Velodrome ก็ปรากฏขึ้นในเวลานั้นด้วย ดังนั้นเงินก็มากขึ้นและฉันก็สามารถสร้างรายได้ได้มากขึ้น สิ่งเหล่านี้อาจเป็นการซื้อขายที่สามารถแสดงสไตล์การซื้อขายของฉันได้คร่าวๆ
FC: สิ่งที่คุณพูดเมื่อกี้มันดีมากจริงๆ ว่าฉันคือใคร เป็นตัวกำหนดสไตล์การซื้อขายและจุดเริ่มต้นของคุณ สมมติว่าบุคคลหนึ่งยังใหม่ต่ออุตสาหกรรมนี้และยังใหม่ต่อการซื้อขาย คุณจะแนะนำเขาอย่างไรให้รื้อปัญหาเหล่านี้ออกก่อน ตัวอย่างเช่น คุณบอกว่าฉันเป็นใคร ฉันอาจเป็นคนประเภทไม่ชอบความเสี่ยง ฉันอาจตั้งจุดหยุดขาดทุน หรือบอกว่าฉันไม่ทำสัญญา สามารถช่วยเขาค้นหาตำแหน่งของตัวเองได้หรือไม่? วิธีการซื้อขายหรือทิศทาง?
Raymond: ฉันคิดว่าภูมิหลังก่อนหน้านี้ของทุกคนอาจแตกต่างกัน บางคนมีภูมิหลังแบบดั้งเดิม เช่น ผู้ที่เคยค้นคว้าหุ้นมาก่อน คนเหล่านี้อาจดูที่ DeFi ซึ่งเป็นเกมที่ง่ายที่สุดที่คนทั่วไปจะเข้าใจได้ คือบางคนที่มีข้อได้เปรียบทางเทคนิคที่ชัดเจน บางที chains สาธารณะและ Infra สามารถแสดงข้อได้เปรียบเหล่านี้ได้ดีกว่า หรือมีบางคนที่ขยันขันแข็งในชุมชนและโซเชียลมีเดียอาจมีความเหมาะสมมากกว่า เบื้องหลังมันขึ้นอยู่กับความอยากเสี่ยง เขามาที่นี่เพื่อเพิ่มเป็นสองเท่าหรือพลิกกลับล่ะ? แตกต่างออกไปและประสบการณ์ของเขาก็แตกต่างออกไปมากเช่นกัน ดังนั้นผมคิดว่าบางทีบุคลิกของทุกคน จริงๆ แล้วถ้าคุณดูกระบวนการของเขาในการเข้าร่วมแวดวง เขาจะตัดสินใจเลือกเอง มันยากสำหรับคุณที่จะทดสอบเขาและบอกว่าคุณควรไปที่นี่
FC: เห็นด้วย เมื่อกี้คุณบอกว่าอันหนึ่งคือเบื้องหลังและอีกอันคือดาวน์ไลน์ของการควบคุมความเสี่ยงของเขาเอง และ GLP ที่คุณพูดถึง ฉันคิดว่านี่เป็นเรื่องปกติมากกว่า เป็นโอกาสสำหรับผู้ที่เข้าใจเรื่องการเงิน ตอนนี้ฉันยอมแพ้กับเส้นทาง DeFi แล้วเพราะความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือควบคุมไม่ได้ ซึ่งฉันไม่สามารถยอมรับได้ คุณยังกล่าวถึงตอนนี้ว่าธุรกรรม GLP เป็นเพราะคุณเข้าใจเรื่องการเงิน ดังนั้นคุณจึงยินดีที่จะศึกษาเส้นทางและโครงการต่างๆ สิ่งที่ฉันต้องการถามคือ จากมุมมองของการเงินแบบดั้งเดิม คุณได้จำแนกรูปแบบการซื้อขายเหล่านี้เมื่อคุณเข้ามาหรือไม่ หรือคุณคิดว่ากับสิ่งที่คุณสะสมมาในอดีตคุณพบว่าคู่ต่อสู้ของคุณในอุตสาหกรรมนี้อ่อนแอเกินไปและปรากฏว่าฉันสามารถเอาชนะพวกเขาได้ด้วยการเล่นแบบนี้ สิ่งต่าง ๆ ในเวลานั้น?
Raymond: ฉันคิดว่าวงกลมสกุลเงินนั้นแตกต่างจากอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมมาก มันยากที่จะบอกว่าใครก็ตามสามารถลดขนาดและโจมตีมันได้ ฉันคิดว่าแม้แต่ Buffett และ Soros ก็อาจจะสูญเสียเงินครึ่งหนึ่งเมื่อมาที่วงกลมสกุลเงิน นอกจากนี้ การเงินแบบดั้งเดิมยังแบ่งออกเป็นหลายประเภท ไม่ใช่สองโลก จริงๆ แล้วคุณสามารถเข้าใจได้ว่าวงกลมสกุลเงินก็เป็นส่วนหนึ่งของการเงินเช่นกัน มันเป็นเพียงสินทรัพย์เสี่ยงประเภทหนึ่ง หลายคนไม่ได้กล่าวไว้ Bitcoin เป็นสกุลเงินที่มีเลเวอเรจสามเท่า กฎของเกมภายในสินทรัพย์นี้จะแตกต่างออกไป ตัวอย่างเช่น มีหลายสิ่งที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์
ผมคิดว่าถ้าคนการเงินแบบเดิมๆ มีข้อได้เปรียบตรงนี้ เช่น ผู้ที่อยู่ในสายงานวาณิชธนกิจและการเงินมาเป็นเวลานาน พวกเขาอาจจะคุ้นเคยกับ Federal Reserve มากกว่า และเข้าใจวงจรทั้งหมดมากขึ้น ตัวอย่างเช่น วันนี้เขาบอกว่าเขาจะลดอัตราดอกเบี้ยหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ย เราจะอ่านเรื่องเหล่านี้บ้าง เมื่อคุณฟังคำพูดของพาวเวลล์ คุณอาจรู้สึกว่าเขาอาจลดราคาในเดือนกรกฎาคมหรือกันยายน จะมีความรู้สึกต่อสิ่งเหล่านี้ ฉันคิดว่านี่เป็นข้อได้เปรียบ ข้อดีอีกประการหนึ่งอาจเป็นการดีกว่าที่จะตัดสินเหตุการณ์สำคัญบางเหตุการณ์ เช่น ETF จะผ่านหรือไม่ และเพราะเหตุใด เงินทุนไหลเข้าครั้งต่อไปจะเป็นอย่างไร? ฉันคิดว่าฉันอาจจะอ่อนไหวต่อสิ่งเหล่านี้มากกว่า เพราะเดิมทีนี่เป็นส่วนหนึ่งของการเงินแบบดั้งเดิม ดังนั้นเมื่อการเงินแบบดั้งเดิมรวมกับวงกลมสกุลเงิน ผู้ที่มีภูมิหลังแบบดั้งเดิมจะมีการตีความที่ดีขึ้นอย่างแน่นอน
ประการที่สาม ฉันคิดว่าผู้คนในวงการการเงินแบบดั้งเดิมยังคงมีข้อได้เปรียบบางประการเมื่อพิจารณาเส้นทาง DeFi เพราะแก่นแท้ของ DeFi ยังคงเป็นการเงิน เช่น เราลงทุนใน Pendle ในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม ปี 2023 ตอนนั้น Pendle มีราคาเพียง 20 เซนต์ เพราะ Pendle เป็นผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ? คุณเคยอยู่บน Wall Street มานานแล้วหรือยัง? พวกเราในแวดวงสกุลเงินไม่ต้องการผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยประเภทนี้ แต่ฉันคิดว่าผลิตภัณฑ์นี้ค่อนข้างดี มันดูไม่เหมือนนักต้มตุ๋น ทุกอย่างค่อนข้างดี ในเวลานั้น ฉันมาจากภูมิหลังทางการเงินแบบเดิมๆ และคิดว่า Pendle เป็นผลิตภัณฑ์ที่ชัดเจนในทันทีที่โลกต้องการ ในเวลานั้น Pendle มีคู่แข่งอยู่บ้าง แต่ Pendle ก็ทำสิ่งที่ดีที่สุดอย่างชัดเจน ดังนั้นนี่อาจเป็นข้อได้เปรียบ เราจะเข้าใจผลิตภัณฑ์ที่ค่อนข้างลึกซึ้งและยากขึ้นเร็วขึ้นและเร็วขึ้น แต่ก็อาจเป็นไปได้ว่าหลังจากที่ฉันซื้อมันแล้ว วงกลมสกุลเงินก็ไม่ต้องการมันจริงๆ และก็จะมี ไม่มีใครมาเป็นเวลานาน หากคุณใช้สิ่งนี้ เป็นไปได้ว่าสกุลเงินจะไม่เพิ่มขึ้น แต่จากมุมมองที่กว้าง ความเร็วของการทำความเข้าใจ การยอมรับ และการดูดซึมข้อเท็จจริงที่เป็นรูปธรรมอาจเร็วกว่า
FC: อยากถาม Pendle ครับ บางทีผมอาจจะเป็นคนหนึ่งที่คิดในแวดวงสกุลเงิน ผมคิดว่าสิ่งนี้ยากเกินไปสำหรับทุกคนและมันต้องใช้สมองมากเกินไป คุณไม่คิดว่าพื้นที่ตลาดจะเล็กมาก เพราะสิ่งนี้เหรอ?
Raymond: ฉันไม่รู้ว่าคุณจำได้ไหมว่ามีเรื่องเล่าเมื่อปลายปี 2022 ที่เรียกว่าผลตอบแทนที่แท้จริง ซึ่งก็คือผลตอบแทนที่แท้จริง ในเวลานั้น การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจหลายแห่ง เช่น GMX และโครงการที่จดทะเบียนใน Binance ฟรี ล้วนแต่ใช้การบรรยายเรื่องผลตอบแทนที่แท้จริงในขณะนั้น ตราบใดที่มีรายได้จริง นั่นหมายความว่าทั้งรายได้และเงินต้นนั้นเป็นไปได้ ในบริบททางประวัติศาสตร์ ฉันค้นพบ Pendle ซึ่งสามารถแยกส่วน GLP ได้ ในเวลานั้น Pendle มีฟังก์ชันการแยกส่วน GLP บน Arbitrum ฉันคิดว่านี่มีประสิทธิภาพมาก หลังจากนั้นไม่นาน Lido ก็ออกมาและแทร็ก LSD ก็ออกมา จากนั้น Points ก็ออกมาและแทร็ก LRT ก็ออกมา จากนั้น Pendle ก็ถูกใช้ ถ้าตอนนั้นคงแค่ระดับ GLP เท่านั้น Pendle ก็คงยังน้อยมากจนทุกวันนี้ ผมเลยบอกว่า ณ เวลานั้นผมคิดว่าสินค้าตัวนี้ดีแต่ก็ยังขึ้นอยู่กับว่าสินค้าตัวนี้มีความเป็นไปได้หรือเปล่า ของการพัฒนาต่อไป
FC: อยากถามหน่อย จะรักษาสมดุลระหว่างความกว้างและความลึกได้อย่างไร? ตัวอย่างเช่น ครูบาพูดถึงแวดวงความสามารถ แต่ในความเป็นจริงแล้ว การดำเนินการนั้นค่อนข้างยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณจัดการกองทุนตอนนี้ คุณจะสร้างสมดุลได้อย่างไร ตัวอย่างเช่น ฉันควรดูแทร็กเพิ่มเติมหรือมองให้ลึกลงไปที่แทร็กเดียว
เรย์มอนด์: ฉันคิดว่าสถานการณ์ส่วนตัวของฉันคือความสมดุลของฉันไม่ค่อยดีนัก ฉันอยากจะกว้างและลึกที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น? เนื่องจากมันจะทำให้เกิดความวิตกกังวล เช่น รอบสุดท้ายอาจเป็นปีแรกของ DeFi คุณอาจศึกษามันมาสามหรือสี่ปีแล้วและค่อนข้างคุ้นเคย แต่จู่ๆ ก็มีเส้นทางใหม่ปรากฏขึ้นโดยที่คุณไม่เคยเห็นมาก่อน ตัวอย่างเช่น Meme เป็นเส้นทางใหม่ทั้งหมด และ AI ก็เป็นเส้นทางใหม่โดยสิ้นเชิง คุณไม่เคยเห็นเส้นทางนี้มาก่อน และคุณไม่เคยเห็นบริษัท 20 หรือ 30 แห่งตัดสินการลงทุนได้อย่างไร ช่วงนี้ผมต้องเริ่มสร้างบทเรียนใหม่อีกครั้ง จริงๆ แล้วนี่คืออาการกังวลที่เกิดจากการเห็นคนอื่นขึ้นตลาดและพบกับอารมณ์ที่ผมไม่ค่อยเข้าใจจึงบังคับให้ต้องทำการบ้านมากขึ้น
แต่โดยเฉพาะเวลายิงผมคิดว่ายังมีวิจารณญาณว่าผมเข้าใจข้อนี้เพียงพอที่จะยิงปืนนี้ได้ ถ้ารู้สึกว่ายังไม่เข้าใจก็อาจจะไม่ลองศึกษาดูดูต่อไป ขึ้นไปแล้วทำไมมันลง? หากไม่มีความรู้สึกเลยก็ไม่ต่างจากการพนัน
เอฟซี: เข้าใจแล้ว. เราเพิ่งจะพูดคุยเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขาย เพราะจริงๆ แล้วคุณกำลังจัดการกองทุนด้วยตัวเอง คุณสามารถพูดคุยสั้น ๆ เกี่ยวกับกลยุทธ์ของกองทุนทั้งหมดของคุณ รวมถึงวิธีค้นหาและตัดสินโครงการได้หรือไม่?
Raymond: พันธมิตรของเราทั้งสองมีนิสัยค่อนข้างอนุรักษ์นิยม เราชอบที่จะค้นคว้าสิ่งต่าง ๆ และอ่านสิ่งใหม่ ๆ ดังนั้นเราจึงมักถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐาน ตัวอย่างเช่น ก่อนที่เราจะลงทุนในบริษัท ก่อนที่จะลงทุนเหรียญ เราได้ทำเสร็จแล้ว การบ้านที่เกี่ยวข้องทั้งหมด รวมถึงเอกสารทางเทคนิค คู่แข่ง อุตสาหกรรม ข้อมูลออนไลน์ ผู้ถือครอง และโทเค็น แขกรับเชิญในตอนก่อน ๆ ยังบอกอีกว่า จริงๆ แล้วทุกคนก็ทำสิ่งที่คล้ายกันมาก หลายๆ คนจะหยิบเหรียญ 1,000 เหรียญแรกออกมาเลือก คุณจะพบว่าถ้าใช้ปัจจัยพื้นฐาน (พื้นฐานที่กล่าวถึงในที่นี้จะกว้างกว่า) ปัจจัยพื้นฐาน ไม่ได้หมายความว่าเป็นแนวคิด PE/PS แต่หมายถึงสถานการณ์โดยรวมของบริษัท) หากคุณกรองออก 1,000 เหรียญ สุดท้ายอาจมีเพียงสามสิบหรือห้าสิบเหรียญเท่านั้นที่น่าดูและลงทุน ในเวลานี้ สิ่งที่ทำในสามสิบหรือห้าสิบเหรียญ จริงๆ แล้วเป็นการตัดสินของอัลฟ่ามากกว่า ข้อมูลของเขาอาจมีการเปลี่ยนแปลงราคาหรือจุดที่น่าสนใจในการเล่าเรื่อง
ผมขอยกตัวอย่างนะครับ เช่น ช่วงนี้ LIDO ลดลงมาก แต่เราพบว่าข้อตกลงนี้ดีมาก ส่งผลให้ราคาเปลี่ยนแปลงในเวลานี้และราคาลดลง 50% แล้วผมก็คิดแบบนี้ อาจเป็นโอกาสได้ลองถ่ายเพราะว่าพื้นฐานของโครงการจริงๆ ไม่มีปัญหาใหญ่ๆ แต่ราคามันเปลี่ยนไป ทำให้เรามีโอกาสได้ลอง แต่ต้องตั้งสมมติฐานว่า LIDO อยู่ในเรา รายการที่อนุญาต เราพบมันใน 1,000 เหรียญที่คุณสามารถซื้อได้ และ LIDO ก็เป็นหนึ่งในนั้น ฉันจะถ่ายเมื่อราคาเปลี่ยนแปลงเท่านั้น
ในการกำหนดค่าอาจมีส่วนหนึ่งของเบต้าและส่วนหนึ่งของอัลฟ่า LIDO เป็นของส่วนอัลฟ่าจะมีน้ำหนักที่แตกต่างกันตามระดับความเชื่อของเราในโทเค็นที่แตกต่างกันดังนั้นในที่สุดมันก็อาจเป็นเช่นนี้ การกำหนดค่า เปรียบเทียบ เราอยากจะลองซื้อของในช่วงที่ตลาดค่อนข้างต่ำ
FC: แล้วการต่ำหมายความว่าอย่างไร มันหมายความว่ามันค่อนข้างถูก ตัวอย่างเช่น การต่ำหมายถึงอะไร?
Raymond: เมื่อดำเนินการ เช่น หากอยู่ในตลาดกระทิง หากหลายสิ่งสามารถต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ฉันคิดว่าสิ่งเหล่านั้นมีราคาถูก แน่นอนว่านี่ไม่ได้หมายความว่าคุณควรซื้อในวันที่ราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน แต่ยังคงต้องเกี่ยวข้องกับสภาวะตลาดบางประการในวันนั้น เฉลี่ยแล้วผมคิดว่าเป็นสัญญาณที่น่าซื้อนะอันนี้อันแรก ประการที่สอง หลายครั้งเราจะรวบรวมสิ่งนั้นจากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค แต่ละสกุลเงินมีรูปแบบทางเทคนิคของตัวเองและการกระจายชิป ดังนั้นมันจะเข้าใกล้ช่วงเวลาที่ก่อนหน้านี้มีแนวต้านหรือแนวรับที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะเป็นช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง สัญญาณบอกคุณว่ามันใกล้จะถูกแล้ว ในเวลานี้ คุณลองดูและเดิมพันว่ามันจะไม่ลดลงอีก 20% คุณจะหยุดการขาดทุนสำหรับ 20% นี้ แต่ถ้ามันเพิ่มขึ้นกลับ มันจะเพิ่มขึ้นสองเท่า ไทม์ส นี่คือการตัดสิน ฉันคิดว่าอัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนคุ้มค่ามาก ดังนั้นฉันจะซื้อมัน เป็นไปได้ไหมที่ราคาจะลดลง 20%? เป็นไปได้ แต่ในเวลานี้ Stop Loss ที่เกี่ยวข้องจะถูกกระตุ้น และสิ่งนี้จะสูญเสีย 20% และคุณจะทำผิดพลาด
FC: ฉันเห็นว่าโดยพื้นฐานแล้วมีสามทิศทาง ประการแรกคือปัจจัยพื้นฐาน ประการที่สองคือมหภาค และประการที่สามคือชุมชนหรือสถานะของชุมชนทั้งหมด จริงๆ แล้ว ฉันต้องการถามคำถามเกี่ยวกับข้อมูล คุณสามารถยกตัวอย่างว่าข้อมูลการใช้งานใดจากมุมมองการซื้อขายของคุณ เนื่องจากการซื้อขายของฉันเป็นวงรอบขนาดใหญ่มาก ดังนั้นฉันจึงไม่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงข้อมูลระยะสั้น ดังนั้นเมื่อคุณทำวงรอบระดับเล็ก ๆ ข้อมูลเหล่านี้จะช่วยคุณในการตัดสินใจได้อย่างไร
Raymond: ฉันคิดว่าข้อมูลนี้ชัดเจนเป็นพิเศษในเส้นทาง DeFi ลองดู Pendle และราคาของมันมีความสัมพันธ์เชิงบวกอย่างสมบูรณ์ ตัวอย่างเช่น เมื่อต้นปีนี้ คุณต้องตัดสิน: ผลิตภัณฑ์ของ EigenLayer ได้รับการเผยแพร่แล้ว TVL เหล่านี้จาก EigenLayer จะยังคงหลั่งไหลเข้าสู่ Pendle หรือไม่ นอกจาก EigenLayer แล้ว ยังมีสิ่งใหญ่ๆ ที่คล้ายกับ EigenLayer ที่จะอัปโหลดไปยัง Pendle อีกหรือไม่ มีโอกาสไหมที่ Pendle จะใช้ซีรี่ส์ Babylon, Solana? หลายครั้งที่มองสิ่งเหล่านี้ คุณอาจดูทิศทางทั่วไปในระดับมหภาค แล้วข้อมูลก็จะสะท้อนโดยตรง อาจเป็นพูลใหม่ หรือกลยุทธ์ใหม่ ทันใดนั้น 300 ล้าน 500 ล้าน และ 600 ล้านคนถูกล็อคและเข้ามา เห็นได้ชัดว่าหลายคนใช้สิ่งนี้นี่เป็นสิ่งที่ค่อนข้างโปร่งใส
บน DeFi เช่น Perps คุณสามารถดูปริมาณการซื้อขายได้ ดูที่ Open Interest และ Lending โดย TVL เป็นตัวบ่งชี้หลัก ดูที่ Dex ซึ่งเป็นปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขายที่ไม่ใช่ BTC Ethereum ตัวชี้วัดหลักเหล่านี้จะช่วยให้คุณตัดสินได้ว่าสิ่งนี้ไปได้ดีหรือไม่ แต่ยังไม่มีใครเห็น เช่นเดียวกับ Aerodrome จริงๆ แล้วมันเป็น dex บนฐาน ก่อนที่ราคาของ Aerodrome จะเพิ่มขึ้นในปีนี้ ปริมาณของสนามบินได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมาก แต่ราคาของมันยังไม่ได้สะท้อนถึงในเวลานั้น ทั้งหมดนี้เป็นโอกาส เหตุผลของการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมในภายหลังคือทุกคนพบว่าฐานค่อนข้างดี แล้วมีเป้าหมายที่ดีอื่นใดอีกสำหรับฐาน? สนามบินเป็นหนึ่งเดียว ดังนั้นใครๆ ก็ซื้อมัน ดังนั้นจึงมีข้อมูลบางอย่างเช่นนี้ที่สามารถช่วยคุณในการตัดสินได้เสมอ แต่ในขณะเดียวกันก็มีบางสถานการณ์ที่อาจล้มเหลว ตัวอย่างเช่น Tranchess เป็นโปรโตคอลที่ TVL เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่ราคาสกุลเงินไม่เคลื่อนไหวเลย
เอฟซี: สาเหตุคืออะไร?
Raymond: ฉันคิดว่ามีหลายสิ่ง อย่างแรกคือระบบนิเวศที่มีอยู่ Aerodrome ได้รับความนิยมมากกว่าเนื่องจากฐานของมัน แต่ผู้คนอาจไม่จำเป็นต้องรู้ว่า Tranchess เครือข่ายใดเปิดอยู่ อย่างที่สองคือวิธีการส่งเสริมและความสามารถของโปรโตคอลเอง ความแตกต่างนั้นใหญ่มาก และ Tranchess ก็ไม่ได้มีการพูดคุยกันมากนักในชุมชน
FC: พูดตามตรง เราจะรู้ข้อมูลบางอย่างล่วงหน้านานเมื่อเราพูดคุยกับฝ่ายต่างๆ ของโครงการ แล้วคุณจะคุยกับฝ่ายต่างๆ ของโครงการไหม? เช่น เพนเดิล คุณคิดว่าจำเป็นต้องคุยกับทีมงานโปรเจ็กต์หรือไม่?
Raymond: สิ่งที่เราทำคือกองทุนรอง ดังนั้นจริงๆ แล้วสำหรับเรา สิ่งที่น่าเกลียดคือถ้าฉันซื้อมันวันนี้ ฉันสามารถขายมันได้ในวันพรุ่งนี้ ถ้าฉันตัดสินใจผิด ฉันจะขายมันได้ในวันพรุ่งนี้ ดังนั้นสำหรับฉัน มันเป็นไปได้ ต่างจากกองทุนระดับแรก ระดับของการตรวจสอบสถานะนั้นลึกมาก แต่ในขณะเดียวกัน ข้อมูลของโปรโตคอลระดับที่สองก็มักจะเพียงพอ ไม่ว่าจะทำได้ดีหรือไม่ก็ตาม จะต้องมีข้อมูลมากกว่านี้ที่สามารถดึงออกมาได้ เราจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อพบกับฝ่ายโครงการ แต่ไม่ใช่ข้อกำหนดบังคับ 80% ของการตัดสินใจลงทุนของเราได้เกิดขึ้นแล้วก่อนที่จะพบกับเจ้าของโครงการ เขาอาจแค่พูดว่า ฉันจะทำเครื่องหมายที่ช่องท้ายเพื่อดูว่าบุคคลนี้เป็นคนโกหก เขาทะเยอทะยานหรือเปล่า และมีอะไรที่ฉันทำหรือไม่ ไม่รู้ คุณเกือบจะเข้าใจแล้ว
FC: ตอนที่เราคุยกันแบบส่วนตัว คุณพูดถึงความได้เปรียบด้านข้อมูล ฉันจำคำเดิมของคุณได้ว่า ฉันอาจรู้ ข้อมูล บางอย่างเร็วกว่าคนอื่นเกี่ยวกับเรื่องนี้ แล้วตอนนี้คุณจะค้นพบสิ่งที่เรียกว่า ข้อมูล เหล่านี้ได้อย่างไร เส้นทางที่มีความได้เปรียบด้านข้อมูล? หรือในฐานะเทรดเดอร์ทั่วไปต้องทำอย่างไร?
Raymond: เป็นการยากที่จะค้นหาแทร็กที่เฉพาะเจาะจงซึ่งมีข้อได้เปรียบด้านข้อมูล สิ่งนี้ไม่มีอยู่จริง หลายครั้งอาจเป็นกรณีเฉพาะ และฉันพบว่าฉันดูเหมือนจะได้เห็นสิ่งที่คนอื่นไม่เคยเห็น ตัวอย่างเช่น Ribbon เมื่อต้นปีนี้เป็นโปรโตคอลตัวเลือกที่เปิดตัวมาสามหรือสี่ปีแล้วและไม่เคยใช้งานเลย เขาได้เปิดตัวโปรโตคอลใหม่ที่เรียกว่า Aevo ซึ่งต่อมาได้จดทะเบียนใน Binance แต่สถานการณ์ในขณะนั้นเกิดขึ้นก่อนที่ Aevo จะออก เมื่อราคาของ Ribbon อยู่ที่ 0.5 หรือ 0.6 ฉันก็สังเกตเห็นว่ามีใครบางคนกำลังซื้อขายโทเค็น Prelaunch ของ Aveo ซึ่งมีมูลค่ามากกว่าสองหยวนในตอนนั้น ฉันค้นพบว่าทำไม Ribbon จึงมาอยู่ที่นี่ ห้าสิบหกเซ็นต์ Aevo ที่นั่นมีมากกว่าสองหยวน แต่ในขณะเดียวกันโมเดลทางเศรษฐกิจของโทเค็นทำให้เห็นได้ชัดเจนว่าเหรียญของมันสามารถแลกเปลี่ยนได้ในอัตราส่วน 1:1 นี่เป็นการซื้อขายที่ทำกำไรได้มากกว่าของเราในเดือนมีนาคม เพราะในเวลานั้นมีราคาที่แตกต่างกันสามหรือสี่เท่าระหว่างสองเหรียญที่ควรแลกเปลี่ยนในอัตราส่วน 1:1 ราคาหนึ่งจะต้องผิด แน่นอนว่าเขาซื้อขายกับ Binance ในเวลาต่อมา นี่คือสิ่งที่เราไม่คาดคิด แต่แม้ว่าจะไม่ได้ระบุไว้ใน Binance การปิดส่วนต่างของราคานี้จะเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าเป็นอย่างน้อย ดังนั้นฉันคิดว่านี่คือข้อได้เปรียบทางข้อมูลที่เราพบ .
นอกจากนี้ ฉันควรจะสื่อสารกับคุณบ่อยครั้งเกี่ยวกับเรื่อง OTC เนื่องจากฉันกำลังทำกองทุนสำรองด้วยตนเอง คนกลางจำนวนมากจึงมาหาฉันและส่งเรื่อง OTC เกี่ยวกับโครงการมาให้ฉัน ตัวอย่างเช่น เราได้ทราบเกี่ยวกับเฟสแรกของ Solana สำหรับ a อีกนานเราจะรู้ว่าจะขายเหรียญได้เท่าไรในระยะที่ 2, 3 และ 4 และจะมีค่าใช้จ่าย OTC เท่าไร ข้อมูลนี้มักจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อช่วยเราตัดสิน ตอนนี้ VC ของมันทนไม่ได้อีกต่อไป พวกเขาหวังว่าจะซื้อมันที่ 500 ล้านและขายมันที่ 700 ล้าน ดังนั้นฉันจึงให้คะแนนเหรียญนี้ในใจ แท็กอาจมีการสนับสนุนที่แข็งแกร่งถึง 500 ล้าน เนื่องจากผู้ขายหายไป และนี่คือจุดข้อมูลบางส่วน บางครั้งข้อมูลนี้อาจให้คะแนนคุณได้เยอะ แต่สรุปคือ ไม่อยากซื้อ เพราะโปรเจ็กต์นี้มี OTC มากเกินไป ดังนั้น Mind Set ของเขาก็ยังบอกอยู่ว่าขอตัดสินได้ไหมว่าเป็นเพียง ฉันรู้ ฉันเป็นคนเดียวที่สามารถทำได้เมื่อรู้ หรือเรื่องนี้สะท้อนอยู่ในราคาในปัจจุบันหรือไม่ และอาจเป็นการตัดสินแบบนี้เฉพาะบางกรณีเท่านั้น ฉันสามารถทราบได้หรือไม่ว่าฉันมีข้อได้เปรียบด้านข้อมูลหรือไม่ แน่นอนว่าการวางเดิมพันครั้งใหญ่จะง่ายกว่าถ้าคุณมี
FC: นี่เป็นคำถามที่กวนใจฉันบ่อย ๆ ฉันจะตัดสินได้อย่างไรว่าฉันรู้ข้อมูลนี้เท่านั้น และข้อมูลนี้จะให้ฉันรู้ในอนาคตเท่านั้นหรือไม่
Raymond: ฉันเข้าใจสิ่งที่คุณหมายถึง แขกรับเชิญหลายคนในตอนก่อนๆ กล่าวถึงทฤษฎีที่คล้ายกัน ซึ่งก็คือทฤษฎีการสื่อสารข้อมูล ฉันอยู่ที่ไหนในสายโซ่การสื่อสาร จริงๆ แล้วเราเคยสรุปทฤษฎีนี้มาก่อนแล้ว แต่เรารู้สึกว่าทฤษฎีนี้ไม่ค่อยได้ผลนัก เพราะการตัดสินของทุกคนในแต่ละเรื่องในแต่ละช่วงเวลานั้นอยู่ในส่วนต่างๆ ของห่วงโซ่ข้อมูล ตัวอย่างเช่น วันนี้ฉันอาจเป็นแหล่งข้อมูลมือหนึ่งของโปรเจ็กต์ A แต่ฉันอาจเป็นแหล่งข้อมูลมือที่เจ็ดของโปรเจ็กต์ B แต่ฉันยังคงเป็นฉัน ทุกคนมีข้อมูลในระดับที่แตกต่างกันเกี่ยวกับโครงการและเหรียญที่แตกต่างกัน ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากสำหรับคุณที่จะตัดสินกระบวนการข้อมูลโดยการติดป้ายกำกับบุคคล แต่ฉันคิดว่าหลายครั้ง เช่น ตัวอย่างบางส่วนที่ฉันเพิ่งพูดถึง อาจมีมาตรฐานวัตถุประสงค์บางอย่าง และจากนั้นก็มีพื้นที่สำหรับการเก็งกำไรในราคา ข้อมูลวัตถุประสงค์บางอย่างสามารถขุดออกมาได้ ทำให้คุณค้นพบว่าคุณอาจได้รับอัลฟ่าเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย
FC: คำถามถัดไปเป็นคำถามส่วนตัวสำหรับคุณ เนื่องจากคุณเคยทำโครงการ DAU 30 ล้านโครงการมาก่อนใน Web2 และคุณยังโพสต์ไว้บน Twitter อีกด้วย จริงๆ แล้ว หลายคนพูดตรงๆ ว่าพวกเขาไม่คู่ควรที่จะเริ่ม ธุรกิจบนอินเทอร์เน็ต ฉันไม่รู้ว่าประสบการณ์ในอดีตของคุณช่วยคุณตัดสินโครงการ web3 ได้อย่างไร ฉันคิดว่ามันอาจเป็นภาระในบางครั้งเพราะมันทำให้ทุกคนไม่มีความสุข
Raymond: ประสบการณ์ส่วนตัวของผมคือผมเคยทำงานเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และเป็นผู้นำในการดำเนินงาน นอกจากเขียนโค้ดไม่ได้แล้ว ผมยังดำรงตำแหน่งทุกตำแหน่งในบริษัทอินเทอร์เน็ตรายใหญ่ ดังนั้น หลายครั้งที่ผมดูผลิตภัณฑ์ ผมจึงสามารถประเมินผลได้ ค่อนข้างเร็ว ออกมาต้นทุนและเกณฑ์ในการคัดลอกสิ่งนี้สูงแค่ไหนฉันรู้ประมาณว่าทำเองได้กี่คนและใช้เวลานานแค่ไหนนี่เป็นความรู้สึกที่ชัดเจนมาก สิ่งต่าง ๆ นั้นง่ายต่อการคัดลอก และบางสิ่งก็ง่ายต่อการคัดลอก มันง่ายสำหรับคนที่จะคัดลอก สิ่งที่ง่ายกว่านั้นก็จะมีเกณฑ์น้อยลง มูลค่าการซื้อก็จะน้อยลง
ความเป็นไปได้ประการที่สองคือในฐานะคนที่จัดการผลิตภัณฑ์ ฉันมักจะมีข้อกำหนดบางประการสำหรับการพัฒนาของบริษัท เช่น ตอนที่ฉันพบกับทีมงานโปรเจ็กต์ครั้งแรก เขาบอกฉันว่าอยากทำ 5 อย่าง ฉันคิดว่ามันดีมาก แต่กลับกลายเป็นว่ายังไม่เสร็จในอีกสองเดือนต่อมา ผู้จัดการผลิตภัณฑ์ ทำไมกำหนดการไม่เสร็จ ทำไมจึงล่าช้านานขนาดนี้? ฉันอาจจะรู้สึกแบบนี้เพราะฉันรู้ว่าสิ่งนี้ใช้เวลาทำนานแค่ไหน พอเขาทำไม่เสร็จ ก็รู้ว่าช่วงนี้เขาส่งการบ้านไม่หมดเลยช่วงนี้ฉันจะหักคะแนน
หลายครั้ง เนื่องจากฉันมีประสบการณ์ในการเป็นผู้ประกอบการ ฉันจึงมักจะมองเห็นสิ่งที่ผู้ประกอบการรายอื่นต้องการ สิ่งที่เขาต้องการ และข้อบกพร่องของเขาคืออะไร นอกจากนี้ยังจะง่ายกว่าในการตัดสินจากมุมมองของมนุษย์ ฉันคิดว่าสิ่งเหล่านี้อาจเป็นความช่วยเหลืออันมีค่าที่ได้รับจากประสบการณ์ในการจัดการกับผลิตภัณฑ์ขนาดใหญ่ในอดีต
สิ่งที่สองที่คุณเพิ่งพูดถึงคือเรื่องแบบเหมารวม ฉันคิดว่าสิ่งนี้ค่อนข้างชัดเจนสำหรับฉัน เพราะจริงๆ แล้วมีนวัตกรรมค่อนข้างน้อยในแวดวงสกุลเงิน โดยส่วนใหญ่ ทุกคนทำสิ่งหนึ่งและทำต่อไปในสิ่งที่ฉันเกลียด ส่วนใหญ่ทำสิ่งเดียวกันในเครือข่ายที่แตกต่างกันโดยไม่มีความคิดริเริ่มเลย การหักคะแนนประเภทนี้ แต่จริงๆ แล้ว บางครั้งคุณยังต้องพยายามเปิดใจให้กว้างขึ้น บางทีช่วงเวลาอาจแตกต่างกัน เช่น ถ้าคุณสร้าง Perp Dex ในปี 2020 คงไม่มีใครใช้มัน แต่ถ้าคุณสร้างมันในปี 2022 คนจำนวนมากก็จะนำไปใช้จริง ถ้าคุณสร้าง Pendle ในปี 2020 จะไม่มีใครใช้มันเลย ถ้าทำในปี 2023 หลายๆคนคงใช้จริง บางทีเวลาเปลี่ยนไป พื้นที่ก็เปลี่ยนไป และสภาพแวดล้อมรอบตัวคุณก็เปลี่ยนไป สิ่งต่างๆ ที่ไม่มี PMF ในเวลานั้นอาจมีอยู่จริง (เช่นเดียวกันสำหรับ Web2) ครั้งแรกที่ฉันสร้างวิดีโอสั้น ๆ ก็เหมือนกับ Xiaokaxiu Miaopai เทมเพลตแรกสุดของ Douyin นั้นคล้ายกับพวกเขามาก แต่คุณไม่สามารถพูดได้ว่า Douyin เป็นเพียง Xiaokaxiu อื่นที่มีการเปลี่ยนแปลง ค่อนข้างชัดเจนว่าสิ่งนั้นจะมีโอกาสสำเร็จมากกว่า
FC: ฉันคิดว่าการเปลี่ยนแปลงนี้สำคัญมาก แต่จะเข้าใจการเปลี่ยนแปลงได้อย่างไร? จะรู้ได้อย่างรวดเร็วว่าครั้งนี้แตกต่างจากครั้งก่อนอย่างไร?
เรย์มอนด์: ฉันคิดว่ามันค่อนข้างยาก ถ้าสิ่งนี้ออกมา ฉันคิดว่าตามความรู้ของฉัน ฉันไม่ใช่คนแรกที่กินมัน สำหรับผู้ที่ได้กินคลื่นลูกแรก คุณจะต้องมีวิจารณญาณมากขึ้นเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมที่เป็นเป้าหมาย มันออกมาแล้ว และมันมีอิทธิพลทางสังคม (บางอย่าง) เช่น Friend.tech หรือ Farcaster สิ่งเหล่านี้คือสิ่งใหม่ๆ ที่เกิดขึ้นในรอบนี้ อาจเป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงพิเศษบางอย่าง การเปลี่ยนแปลงทางนิเวศวิทยา หรือ มันเป็นการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนที่อาจทำให้สิ่งนี้ได้ผลมากขึ้น ฉันไม่สามารถพูดได้ว่าอันไหน แต่สิ่งที่ฉันต้องทำคือเปลี่ยนอคติดั้งเดิมของฉันเกี่ยวกับแทร็กโดยเร็วที่สุดหลังจากเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น ส่วนหนึ่ง ปล่อยให้ตัวเองยอมรับสิ่งนี้ได้เร็วยิ่งขึ้นและมองมันด้วยความคิดทางจิตวิญญาณแบบใหม่ เพื่อจะได้จับคลื่นลูกที่สองได้ง่ายขึ้น
FC: มุมมองของฉันคือสิ่งนี้ ฉันมักจะมองเรื่องนี้จากมุมมองของ คน ฉันพบว่าคนแรกที่ยอมรับสิ่งใหม่คือคนสองประเภท ความสัมพันธ์รอบตัวคุณ เยี่ยมมาก แต่สำหรับคนที่คุณไม่ชอบ ฉันคิดว่าสองคนนี้เป็นคนที่หาอัลฟ่าได้ง่ายที่สุดและเป็นคนที่พลาดง่ายที่สุด ตัวอย่างเช่น ย้อนกลับไปในปี 2017 ตอนที่ฉันออกจากตำแหน่ง 36 Krypton จริงๆ แล้วฉันเป็นคน เป็นหนี้ ในเวลานั้น ฉันเป็นกลุ่มคนที่อ่อนไหวที่สุดในการเปลี่ยนสิ่งที่เรียกว่าชนชั้นหรือเปลี่ยนสถานการณ์ชีวิตในปัจจุบัน และ ฉันเป็นหนี้ตอนเริ่มธุรกิจด้วย เพื่อจะหาเงิน ตอนนั้นฉันกระตือรือร้นที่จะหาโอกาสใหม่ๆ มากกว่าใครๆ ดังนั้น (ทันทีที่มีโอกาสใหม่) ฉันจะรีบเร่ง เมื่อคนเหล่านี้เริ่มทำเงิน เงินฉันมักจะจ้องมองคนที่ฉันรู้สึกเหมือนอยู่ข้างๆฉันทำไมฉันถึงเริ่มมีเงินเมื่อฉันเป็นหนี้ฉันรีบไปคุยกับคนเหล่านี้คุณทำอะไรโดยเฉพาะในอุตสาหกรรมของเรา ฉันคิดว่านี่เป็นเรื่องประเภทหนึ่ง ตัวอย่างเช่น ถ้าคุณดูที่จารึก มันเป็นเรื่องปกติมาก รวมถึงนักศึกษาที่เพิ่งมาถึงด้วย คนประเภทที่สองที่อยู่รอบตัวเราฉันก็คุยกับเพื่อน ๆ เช่นกัน มีคนประเภทหนึ่งที่มักจะคิดถึงง่าย ๆ คือพี่น้องที่อยู่รอบ ๆ เรา มีคำกล่าวว่าไม่มีปราชญ์ในละแวกนั้น ก็เป็นลูกของช่างไม้เหมือนกัน ดังนั้นเมื่อมีคนรอบตัวฉันเริ่มต้นธุรกิจและสัญชาตญาณของฉันคือเขาไม่ดี ฉันจะลองดู ฉันรู้สึกว่าบางทีความเฉื่อยของฉันอาจทำให้ฉันพลาดอัลฟ่าประเภทนี้ ฉันคิดว่าทั้งสองคือสิ่งที่ฉันตัดสินจากผู้คนตอนนี้ เมื่อการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้น ฉันไม่ควรจับมัน แต่เพียงแบ่งปันมัน
เรย์มอนด์: ฉันคิดว่าสิ่งที่คุณพูดนั้นดีมาก จริงๆ แล้วคุณมีจิตใจที่เปิดกว้างมาก ฉันขอยกตัวอย่างจารึกให้คุณฟังในตอนนั้น เพราะเมื่อจารึกออกมาเมื่อปีที่แล้ว เด็กข้างบ้านฉันเริ่มเล่าเรื่องแบบนี้ให้ฉันฟัง ฉันไม่เคยยอมรับเลย สิ่งที่ทำให้ฉันประทับใจที่สุดคือเขาจะบอกฉันเรื่องนี้เกือบทุกสองสัปดาห์แล้วโทรหาฉันเมื่อฉัน ไปเล่น SATS ฉันก็เมินเขา หลังจากนั้นเด็กคนนี้น่าจะได้ชิป 0.5% ดังนั้นถ้าคุณลองคำนวณดูก็ไม่รู้ว่าเขาขายที่จุดสูงสุดหรือเปล่า มันจึงเป็นผลตอบแทนที่เกินจริง
FC: แล้วเขาลาออกเหรอ?
เรย์มอนด์: ตอนนี้เราเป็นเพื่อนกันและไม่มีความสัมพันธ์ในการจ้างงาน แต่ฉันรู้สึกว่าหลังจากเหตุการณ์นี้ ฉันคิดทันทีว่าฉันพลาดสิ่งนี้ไป ต่อมาฉันซื้อ ORDI อีกครั้งเมื่อมีราคามากกว่า 20 หยวน เมื่อฉันเล่นรูนปีนี้ ฉันเล่นรูนไปเยอะมาก ฉันคิดว่าไม่เป็นไร ดังนั้นเมื่อคลื่นลูกแรกปรากฏขึ้นหากคุณยังมีโอกาสขึ้นรถบัสในคลื่นลูกที่สองให้กลับรถด้วยความคิดที่ค่อนข้างชัดเจน
มาพูดถึงตัวอย่างของ Pendle กันอีกครั้ง Pendle ถูกซื้อมาในราคา 2 เซ็นต์และน่าจะขายได้ในราคาระหว่าง 7 เซ็นต์ถึง 8 เซ็นต์ ซึ่งขายไปในวันที่จดทะเบียนใน Binance ฉันคิดว่าบริษัทนี้ก็ใกล้เคียงกัน การได้เข้าจดทะเบียนใน Binance นั้นน่าประทับใจมากอยู่แล้ว แต่ฉันไม่ได้คาดหวังว่าเขาจะทำอะไรหลายอย่างด้วยตัวเองในภายหลัง จริงๆ แล้วฉันกลับมีปีศาจเล็กๆ น้อยๆ อยู่ข้างใน กล่าวคือ ฉันไม่ได้ซื้อ Pendle จนกระทั่งดึกมาก เมื่อเจอสถานการณ์นี้ ก็มีสิ่งใหม่ๆ เกิดขึ้น , LRT ออกมาคุณต้องยอมรับข้อมูลใหม่ ละทิ้งปีศาจภายใน และซื้อมันอีกครั้ง ไม่เช่นนั้น คุณจะพลาดมากขึ้นในอนาคต ฉันคิดว่าผู้คนยังต้องเปลี่ยนแปลงให้ทันเวลา
FC: มีคำถามสองข้อสุดท้ายเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขาย ตัวอย่างเช่น สำหรับคนที่มีความอ่อนไหวเช่นเรา มีอะไรรวมอยู่ในรายการหยุดทำในปัจจุบันของคุณบ้าง? ฉันเชื่อว่าคุณควรคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ คุณจะหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดของกลยุทธ์ของคุณได้อย่างไร คุณทำงานอะไร? และฉันสงสัยว่ารูปแบบการซื้อขายปัจจุบันหรือกลยุทธ์การซื้อขายของคุณจะไม่ถูกต้องในวันหนึ่งหรือไม่?
Raymond: ฉันขอพูดถึงบุคลิกภาพของฉันก่อน บุคลิกของฉันอาจจะผันผวนมาก ฉันคิดว่าบุคลิกของเราสองคนอาจจะคล้ายกันไม่ได้ ของเราให้ความร่วมมือเป็นอย่างดี ฉันมักจะพูดว่า ไม่ เราต้องซื้อ พอขึ้นฉันก็จะขาย และดึงฉันกลับไปยังจุดหนึ่งซึ่งเท่ากับการยืนยันครั้งที่สอง คุณต้องการซื้อมันจริงๆ หรือไม่? อยากขายจริงมั้ย? คู่ของฉันช่วยฉันได้มาก แต่จริงๆ แล้วบุคลิกภาพนั้นเปลี่ยนแปลงได้ยาก กฎที่ผมตั้งไว้สำหรับตัวเองก็คือ เพราะว่าผมมีบุคลิกหุนหันพลันแล่นมากกว่า ก่อนที่จะทำธุรกรรมอะไรมากมาย ผมจะต้องมีจุดหยุดขาดทุนที่ชัดเจนก่อนที่จะซื้ออะไร โดยเฉพาะในระดับกองทุน การยอมรับความเสี่ยงอาจมีมากกว่าเล็กน้อยในแต่ละระดับ แต่การยอมรับความเสี่ยงในระดับกองทุนจะน้อยลง และจุดหยุดขาดทุนก็เป็นสิ่งที่ค่อนข้างชัดเจน ฉันคิดว่าราคาลดลงมากในวันนี้ ดังนั้นฉันจึงไปซื้อมัน แต่นั่นหมายความว่าการตัดสินของฉันผิด ดังนั้นฉันจึงหยุดรอจนกว่าราคาจะลดลงอีก แต่ในช่วงเริ่มต้น จากระดับธุรกรรมเดียว ยังคงจำเป็นต้องมีจุดหยุดขาดทุนที่ชัดเจน จริงๆ แล้วมีกฎเกณฑ์สำหรับการหยุดการขาดทุนหรือการทำกำไร ดังนั้นอย่าเล่นการพนัน การพนันหมายถึงอะไร? ไม่มีคำอธิบายเรื่องการพนัน ฉันซื้อของ แล้วอธิษฐานให้พระโพธิสัตว์เจ้าแม่กวนอิมอวยพรให้เหรียญของฉันเพิ่มขึ้น แต่ถ้าผมซื้อเหรียญโดยคาดหวังว่ามันจะขึ้นลงเท่าไหร่ก็จะทำให้คุณมีรอบมากขึ้นในเกมระยะยาวและคุณจะมีโอกาสเล่นมากขึ้น สมมติว่าคุณ ความน่าจะเป็นโดยรวมในการชนะ มีค่ามากกว่า 50 และยิ่งใช้เวลานานเท่าไหร่ ฉันก็จะยิ่งทำเงินได้มากขึ้นเท่านั้น ดังนั้น Stop Loss นี้อาจเป็นตัวบ่งชี้ส่วนตัวที่ค่อนข้างชัดเจนสำหรับบุคลิกภาพของฉัน
มีอีกสิ่งหนึ่งที่ฉันคิดว่าฉันทำได้แย่มาก แต่ฉันก็พยายามอย่างเต็มที่ที่จะไม่สร้างอารมณ์กับตำแหน่งของคุณ วงกลมสกุลเงินเป็นสถานที่ที่มหัศจรรย์มาก หลายครั้งที่ผู้คนร้องไห้และตะโกนว่าพวกเขาต้องซื้อเหรียญนี้ ราวกับว่าโลกจะพังทลายลงหากไม่มีเหรียญนี้ นี่เป็นปฏิกิริยาต่อด้านอารมณ์ของวงกลมสกุลเงิน โดยเฉพาะ Memecoin , พูดเกินจริงอย่างมาก หลายครั้งที่รู้สึกเหมือน Memecoin คือหลุมศพของบรรพบุรุษของคุณ และคนอื่นก็ไม่สามารถพูดถึงมันได้ มันเป็นนิสัยที่แย่มากที่จะมีอารมณ์มากเกินไป พยายามอย่าใช้อารมณ์กับตำแหน่งของคุณ ถ้ามันตก มันจะล้มก็หยุดขาดทุนแล้วขาย ฉันเชื่อในโซลานา มันจะต้องถึง 500 หรือ 800 แล้วฉันจะเก็บมันไว้ อารมณ์ของคุณยิ่งใหญ่กว่าการตัดสินอย่างมีเหตุผลของคุณ ซึ่งจริงๆ แล้วแย่มาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่ผันผวนของวงกลมสกุลเงิน มีเพียงสองเท่านั้น ลงจากโต๊ะ
FC: ปกติคุณถอนตัวยังไงเมื่อมีความรู้สึก?
เรย์มอนด์: คุณไม่สามารถทำอะไรกับเรื่องนี้ได้ แค่เตือนตัวเองว่าอย่ามีความรู้สึกต่อเขา วิธีการเฉพาะอาจเป็นเช่นนี้ เช่น ถ้าคุณคิดว่าลูกของคุณสวยที่สุดแต่ไปถามญาติหรือเพื่อนคนอื่น คุณจะถามฉันไหมว่าลูกของฉันหน้าตาดีหรือไม่? เขาอาจลังเลอยู่ครู่หนึ่ง คุณสามารถพาเขาไปเดินเล่นและถามคนอื่น ๆ ว่าเหรียญของฉันดีไหม? เขาบอกว่าไม่แน่ใจ นี่คือน้ำเย็น ถ้าคุณสาดน้ำเย็นใส่หัว โอกาสที่จะโดนหัวก็น้อยลง
FC: ฉันคิดว่าฉันมีวิธีการคือฉันเห็นว่ามีบริษัทของเพื่อนกี่คนที่บรรลุความจริงในที่สุด สิ่งที่พวกเขาทำคือมีคนสองแถวอยู่ทางซ้ายและขวาเสมอ เขามักจะรวบรวมความคิดเห็นของผู้ที่สนับสนุนและผู้ที่คัดค้านเรื่องนี้ ถาม ก และ ข เขาจะเจอคนที่เห็นด้วยและไม่เห็นด้วยอย่างแน่นอนแล้วเขาจะสบายใจ ผมคิดว่านี่เป็นวิธีที่ดีสำหรับเขาที่จะคิดว่าตัวเองเป็นผู้ตัดสินและไม่เคยเป็นผู้เล่นเลย
เรย์มอนด์: ใช่ แต่พูดตามตรง คนที่นำวิธีนี้ไปใช้ไม่มีความรู้สึกกับเรื่องนี้ เขาเป็นคนไม่ง่ายที่จะเชื่อมโยงทางอารมณ์ ดังนั้นเขาจึงสามารถทำเช่นนี้ได้ แต่สำหรับใครที่เป็นคนอารมณ์อ่อนไหวง่าย ๆ จะพบว่าจำนวนคนที่เห็นด้วยกับเขาจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น และจำนวนคนที่ไม่เห็นด้วยกับเขาจะค่อยๆ ลดลง และโครงสร้างทีมก็จะเปลี่ยนไปครับ คิดว่าอาจเป็นเพราะบุคลิกของฉัน ฉันเป็นคนประเภทที่โดนหลอกได้ง่าย ดังนั้น ฉันจะเตือนตัวเองว่าอย่าทำแบบนี้ แต่บางคนอาจจะเลือดเย็นโดยธรรมชาติ เช่น คู่ของฉันไม่ใช่ บางทีเขาอาจจะไม่มีปัญหานี้
เอฟซี: เข้าใจแล้ว. ดังนั้นฉันคิดว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับเราคือการมีคู่ครองที่อยู่รอบตัวเรา มันสำคัญมากสำหรับเราที่จะมีคู่ครอง ผมคิดว่ามีคำถามอีกข้อที่ผมกังวลเช่นกัน คุณคิดว่าเราควรเน้นอะไรในครึ่งหลัง? ตอนนี้ผมนิยามตลาดกระทิงครึ่งแรกและตอนนี้เป็นช่วงพักครึ่ง คุณคิดว่าเราควรสนใจอะไร? ตรรกะคืออะไร?
Raymond: เรามีช่วงพักในตลาดกระทิงของเราบ้างไหม?
FC: ตอนนี้คุณคิดว่าอยู่ที่ไหน? คุณคิดว่ามันเป็นหน้าวัว
Raymond: ฉันคิดว่ามันยังเร็วไป เพราะทุกคนยังอยู่ในสภาพที่วุ่นวายมาก รวมถึงความล่าช้าในการลดอัตราดอกเบี้ย การเลือกตั้งทั่วไป และการไหลเข้าของ ETF ในปัจจุบัน สิ่งเหล่านี้กำลังก่อตัวและเตรียมพร้อมสำหรับตลาดกระทิงที่ใหญ่ขึ้น ยิ่งเขาถอยกลับไปมากเท่าไร ฉันก็ยิ่งคาดหวังกับตลาดกระทิงมากขึ้นเท่านั้น นี่คือวิธีที่ฉันมองเรื่องนี้ แต่สิ่งสำคัญกว่าคือพยายามไม่ตายกลางทาง เลยคิดว่าช่วงปิดเทอมฤดูร้อน เดือนมิถุนายน กรกฎาคม สิงหาคม ก็น่าจะระมัดระวังมากขึ้น ประการที่สอง ฉันคิดว่าจากมุมมองของเส้นทางโดยรวม ฉันมีความคิดเมื่อเร็ว ๆ นี้ ฉันไม่รู้ว่ามันถูกต้องหรือไม่ เราสามารถพูดคุยเรื่องนี้ได้ เพราะในรอบที่แล้วของเรา L1 และ DeFi เป็นเส้นทางที่ชัดเจนจริงๆ ลู่วิ่งหมายถึงมีม้าหลายสิบตัววิ่งออกมาพร้อมกันและทุกตัวก็วิ่งได้ดี พูดตามตรง GameFi ในเวลานั้นอาจมีปาฏิหาริย์หนึ่งหรือสองอย่างนั่นคือ GMT และ Axie นั้นเป็นปาฏิหาริย์ มันไม่ใช่เพลงและมีเกมไม่มากนักที่ออก ดังนั้นฉันคิดว่าเพลงนี้แตกต่างจากปาฏิหาริย์ ฉันคิดว่าในรอบนี้ อันหนึ่งคือ Meme และอีกอันคือ AI สิ่งเหล่านี้เป็นโอกาสที่ชัดเจนกว่าในการติดตาม ไม่ว่าคุณจะทำอะไรบนสนามแข่ง คุณพูดถูก ทุกคนชอบ มีอัตราการทนต่อข้อผิดพลาดสูง มีอินพุตจากภายนอก และเป็นเรื่องง่ายสำหรับผู้อื่นที่จะเข้ามาแทนที่ นี่เป็นโอกาสในสนามแข่ง แต่จริงๆ แล้ว Pendle ถือเป็นโอกาสที่มหัศจรรย์ในรอบนี้ เนื่องจาก DeFi ดูเหมือนจะไม่ใช่เส้นทางที่ดีอีกต่อไป และอาจไม่มีโอกาสในการติดตามด้วย
FC: ฉันคิดว่าคำจำกัดความนี้ค่อนข้างน่าสนใจ เป็นแนวทางและเป็นปาฏิหาริย์ เพราะฉันพบว่าสิ่งสำคัญที่สุดคือวงจรนั้นยิ่งใหญ่กว่าแทร็กมากกว่าโปรเจ็กต์เดียว เมื่อคุณเลือกโปรเจ็กต์เดียว คุณกำลังมองหาอัลฟ่าของแทร็กจริงๆ แม้ว่าฉันจะทราบเรื่องนี้ แต่ฉันพบว่าตัวอย่างเช่น AI อย่างที่ฉันพูดไปครั้งที่แล้วนั้นเป็นเพราะว่ามันขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานมากเกินไป คุณพบว่าคุณไม่สามารถลงทุนอะไรได้เลย แต่จริงๆ แล้วคุณแค่ซื้อ มันคือ AI เป็นตัวติดตาม ที่จริงแล้วชื่อของฉันบอกว่าคุณคิดว่าอีกสามเดือนข้างหน้าอาจมีอันตรายมากขึ้น ทำไมคุณถึงคิดอย่างนั้น จากมุมมองของมาโคร อีกประการหนึ่งคือคุณคิดว่า ในความเป็นจริงแล้ว หากคุณดูที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอดีต เราไม่ได้ดูที่ตัวชี้วัดที่เฉพาะเจาะจง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่จะลดลงในขณะที่มีการตัดสินใจหรือเมื่อเริ่มลดลง การย้อนกลับนั้นร้ายแรงมาก แน่นอนว่ามีหลายอย่าง เช่น ฉันไม่รู้ว่าคุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับปัญหาอัตราการจ้างงานในครั้งนี้
Raymond: ผมขอเริ่มด้วยการบอกว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มลดลงจริงๆ ล้วนเป็นเรื่องของการกลับตัว จากข้อมูลในอดีตอาจสรุปรูปแบบดังกล่าวได้ แต่สถานการณ์จริงคือครั้งนี้เราแตกต่างออกไป แตกต่างออกไปเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในอดีตอาจเพิ่มขึ้น 2 จุดหรือลดลงครึ่งจุด เช่น หากคุณอ้างถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2550, 2558 และ 2561 จริงๆ แล้วถือเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างน้อย ดังนั้น พวกเขาด้วย ใช้เวลาไม่นาน และอาจจะจบในครึ่งปี แต่คราวนี้เราลดอัตราดอกเบี้ยเราเริ่มจาก 5.5 ลงมาจนเหลืออัตราดอกเบี้ยกลางๆ และสุดท้าย 2. สมมุติว่าอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยจะลดลง 25 จุด หรือ 50 จุด ก็จะใช้เวลาเกือบสองปีในการลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ย. นี่จึงเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานมากในการลดอัตราดอกเบี้ย ฉันไม่คิดว่าเราจะร่วงลงนานกว่าสองปีด้วยเหตุนี้ ฉันคิดว่าอย่างน้อยก็ในช่วงครึ่งแรกของการลดอัตราดอกเบี้ย เช่น จาก 5 เป็น 4 ถึง 3 คงจะพูดได้ค่อนข้างชัดเจน สภาพคล่องยังหลวม และสภาพแวดล้อมโดยรวมเอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์เสี่ยง นี่คือสิ่งที่ฉันเชื่อ
อย่างแรกเลยว่าทำไมถึงบอกว่าอีก 3 เดือนข้างหน้าอาจจะค่อนข้างเสี่ยง? บางทีผมอาจมีมุมมองที่แตกต่างจากหลายๆ คนในตลาด เพราะตอนนี้เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ ผมคิดว่าผมอาจจะไม่มองโลกในแง่ดีขนาดนั้น อันแรก ,ทำไม? จากมุมมองของพาวเวลล์ พาวเวลล์เป็นชายชราในวัย 70 ปีที่หวังจะทิ้งชื่อของเขาไว้ในประวัติศาสตร์ อะไรที่เขากังวลมากที่สุด? เราลดอัตราดอกเบี้ยลง ส่งผลให้ข้อมูลทางเศรษฐกิจต่างๆ ในสหรัฐอเมริกาดีเกินไป ส่งผลให้ CPI กลับเข้าสู่ภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง เรากับสถานการณ์ประมาณปี 1982 ตอนนั้นรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในยุคแรกๆ ของเรแกน ตอนแรกก็ลดอัตราดอกเบี้ยลง แต่ต่อมาพบว่าไม่สามารถควบคุมอัตราดอกเบี้ยได้ และจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ ทำให้เกิดความสับสนวุ่นวายครั้งใหญ่ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจทั้งหมด และเศรษฐกิจจะเผชิญกับความปั่นป่วนครั้งใหญ่ในอีกสองถึงสามปีข้างหน้า สถานการณ์ที่ไม่รู้ว่าจะขึ้นหรือลงนี้เป็นอันตรายอย่างยิ่ง ดังนั้นเพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์นี้ หากฉันเป็นพาวเวลล์ แน่นอนว่าฉันหวังว่าจะพบหลักฐานที่ชัดเจนมากที่จะสนับสนุนเรา และฉันจะลดอัตราดอกเบี้ยหากจำเป็นเท่านั้น หลักฐานที่ชัดเจนสำหรับเรื่องนี้น่าจะเป็นข้อมูล CPI ที่ดีเยี่ยมในช่วงเวลาที่ยาวนานมาก ซึ่งอาจนานกว่าสามเดือน อย่างที่สองคือมีภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่หรือวิกฤตเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา แต่คุณคิดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูเหมือนจะมีปัญหาในขณะนี้หรือไม่ ไม่เลยเขาไม่มีความเร่งด่วนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 7, 8, 9, 10 และ 11? นี่คือจุดแรก ผมคิดว่าเมื่อดูสถานการณ์โดยรวมและรูปแบบโดยรวมของเราในช่วง 3-5 ปีข้างหน้า ข้อกำหนดในการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนั้นสูงมากจริงๆ
ประการที่สอง การเลือกตั้งทั่วไปที่กำลังจะมีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน อะไรคือความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่างประธานาธิบดีทั้งสอง? ประธานาธิบดีจะพิมพ์เงิน และประธานาธิบดีจะพิมพ์เงินจำนวนมาก ถ้าเราลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนปีนี้หรือในเดือนตุลาคม พฤศจิกายน และธันวาคม และประธานาธิบดีคนใหม่จะเข้ารับตำแหน่ง หากทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง เขาอาจจะเริ่ม ลดภาษีเราอาจเริ่มทำอะไรได้หลายอย่างและจะมีโปรโมชั่นใหญ่มากในด้านนโยบายการคลัง ตอนนั้นรัฐบาลกลายเป็นรัฐบาลเงินเฟ้อและรัฐบาลกำลังพิมพ์เงินอยู่ ตอนนี้ Fed ควรทำอย่างไร? รัฐบาลที่แตกต่างกัน ประธานาธิบดีที่แตกต่างกัน จะเรียกร้องให้มีนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน ถ้าผมเป็นพาวเวลล์ ทำไมผมต้องรีบยอมแพ้? เนื่องจาก Federal Reserve เป็นสถาบันที่ตอบสนอง การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นในสังคม ข้อมูลมีการเปลี่ยนแปลง และเศรษฐกิจมีการเปลี่ยนแปลง ฉันจึงดำเนินการที่สอดคล้องกันเพื่อต่อสู้กับการเปลี่ยนแปลงนี้ที่คาดเดาไม่ได้ที่สุดของเขาคือใคร ค่าใช้จ่ายในการพิมพ์เท่าไหร่คะ? ประธานาธิบดีที่แตกต่างกันมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน ดังนั้น ฉันคิดว่าทั้งสองคนมีความไม่แน่นอนมาก ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องคิดถึงเดือนกรกฎาคม สิงหาคม และกันยายน จะมีอะไรเกิดขึ้นตามมาบ้าง จริงๆแล้วใครๆ ก็คิดว่าเดิมทีน่าจะเป็นเดือนกรกฎาคม แต่ทำไมหายไป แล้วเดือนสิงหาคมและกันยายนจะขึ้นๆ ลงๆ ผมว่าช่วงช็อกหนักอาจจะถึงต้นเดือนกรกฎาคมก็ได้ ETFs เริ่มซื้อขายอีกครั้ง โดยจะมีคลื่นขาขึ้น และคลื่นขาลง ในเดือนสิงหาคม และยิ่งใกล้การเลือกตั้ง ผมคิดว่าตลาดกระทิงนี้จะมีความมั่นใจมากขึ้น
FC: ฉันคิดว่าส่วนนี้น่าตื่นเต้นมาก ถ้าคุณมีพื้นฐานนี้เท่านั้นที่จะรู้สึกแบบนี้ อีกสิ่งหนึ่งที่อยากถามคือหลายคนตัดสิน ETF แล้วทำไมผมถึงไม่เคยขาย Ethereum เลย? ตรรกะของฉันคือประการแรก พื้นฐานของ Ethereum ไม่ได้เปลี่ยนแปลง ฉันคิดว่าตรรกะของทุกคนที่ซื้อ Ethereum เมื่อปีที่แล้วและตรรกะในการขาย Ethereum ในปีนี้นั้นเป็นอารมณ์ทั้งคู่ ดังนั้นถ้าฉันเป็นกำลังหลัก นี่ถือว่าไร้เหตุผลเกินไป ปัจจัยพื้นฐานไม่มีการเปลี่ยนแปลง ราคาต่ำมาก พูดตามตรง อยู่ในสภาพสภาพคล่องที่แย่มาก กล่าวคือ ใช้งานง่าย ดังนั้นผมคิดว่ามันเป็นแนวคิดที่ขัดกับสัญชาตญาณ และฉันไม่อยากขายมันเพราะฉันคิดว่ามีความเป็นไปได้สูงที่แม้แต่ ETF ก็ไม่ผ่าน ฉันไม่รู้ว่าคุณคิดอย่างไรกับ ETF ของ Ethereum คุณคิดว่ามันจะเหมือนกับ Bitcoin ในอนาคตหรือจะมีสไตล์เป็นของตัวเอง? อันที่จริง LP ของฉันบางตัวเก่งในการคำนวณ ตัวอย่างเช่น BlackRock ที่สร้าง ETF อย่างน้อยก็ต้องถึงระดับที่คุ้มค่าสำหรับพวกเขา จากนั้นพวกเขาสามารถประมาณขนาด Bitcoin โดยประมาณได้ . คุณมองสิ่งเหล่านี้อย่างไร?
Raymond: ใช่ แต่ขนาดและสิ่งที่เขาสามารถทำได้เป็นสองสิ่งที่แตกต่างกัน แต่เป็นเรื่องจริงที่ ETF ไม่ใช่ธุรกิจที่ทำกำไรได้เป็นพิเศษเพราะประเด็นนี้น้อยเกินไป Sister Mu ได้ถอนตัวออกจาก ETF หลายแห่งด้วยเหตุนี้ ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำ Ethereum ETF ได้รับการอนุมัติแล้ว และเขากำลังรอให้ S1 ได้รับการอนุมัติก่อนทำการซื้อขาย ฉันคิดว่าการไหลเข้าโดยรวมจะค่อนข้างโอเคในอนาคต ส่วนหนึ่งของการไหลเข้านั้นมาจากตัวมันเอง ซึ่งปกติแล้วทุกคนจะใช้สำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ ส่วนอีกส่วนหนึ่งประกอบด้วยตัวเลือกมากมาย การเก็งกำไรระยะสั้น และกองทุนต่างๆ และกองทุนเชิงปริมาณที่ต้องใช้สปอต การซื้อ สิ่งเหล่านี้มีความสำคัญมากเช่นกัน ฉันคิดว่าเมื่อเทียบกับอัตราส่วนมูลค่าตลาดที่เกี่ยวข้องแล้ว อาจน้อยกว่า Bitcoin แต่ก็ไม่น้อยไปกว่ากันมาก ฉันคิดว่านี่ควรยังคงเป็นประเด็นกระทิงในเดือนกรกฎาคม สิ่งที่อาจนำมาซึ่งก็คือเพราะมันได้เปลี่ยนทัศนคติของตลาด ทุกคนจึงบอกว่า Ethereum นั้นดี และ Ethereum ก็เป็นอารยธรรมแห่งมนุษยชาติในอนาคต หลังจากผ่านไปหนึ่งเดือน อาจพบว่า ETF เริ่มตกต่ำอีกครั้ง และทุกคนก็พังทลายลง อีกครั้ง สถานการณ์นี้อาจเกิดขึ้นแต่ในช่วงแรกมันควรจะเป็นขาขึ้นมากกว่านี้
FC: ดีมาก ฉันคิดว่านั่นคือทั้งหมดที่เราจะพูดถึงในวันนี้เกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขาย สุดท้ายนี้ ฉันคิดว่าเราจะพูดถึงการเติบโตส่วนบุคคล ฉันอยากรู้จริงๆ ว่าสไตล์การค้าของคุณในปัจจุบัน คนไหนมีอิทธิพลต่อคุณมากกว่า หรือเนื้อหาความรู้ไหนหรือหนังสือเล่มไหน หากทุกคนอยากเป็นเหมือนคุณ เขาควรใช้เส้นทางการเรียนรู้แบบไหน?
Raymond: ฉันเลื่อนดู Twitter บ่อยมาก แต่ไม่มีใครที่ฉันชอบหรือคิดว่าถูกต้องเป็นพิเศษ ถ้าบอกว่าอาจจะเป็น GCR ก็อาจจะเป็นคนที่ใครๆก็คิดว่าเหมือนเทพเจ้า ฉันคิดว่าฉันอาจจะได้เรียนรู้อะไรมากมาย บางที ฉันอาจจะได้เรียนรู้ศิลปะการต่อสู้จากนิกายที่แตกต่างกัน ทั้งด้านเทคนิค อารมณ์ และพื้นฐาน มีคนที่แตกต่างกันในแต่ละนิกาย ขีดจำกัดที่ชัดเจนสำหรับตัวคุณเอง การกำหนดกรอบที่ชัดเจนสำหรับตัวคุณเองหรือป้ายชื่อตัวเองนั้นไม่จำเป็นว่าจะต้องทำ เพราะสิ่งต่าง ๆ ในแวดวงสกุลเงินเปลี่ยนแปลงเร็วเกินไป และนิกายนี้อาจถูกกำจัดในสามเดือน ดังนั้นพยายามทำให้ดีที่สุด ฉันคิดว่ามันมากกว่า สิ่งสำคัญในการเรียนรู้ศิลปะการต่อสู้ใหม่ๆ
FC: ปกติคุณค้นพบศิลปะการต่อสู้ใหม่ๆ ที่ไหน? คุณได้เห็นศิลปะการต่อสู้ใหม่ๆ อะไรบ้างเมื่อเร็วๆ นี้?
Raymond: ฉันใช้งาน Twitter ฉันมักจะเรียกดูไทม์ไลน์และรวบรวมมันไว้บน Twitter ประการแรกมีจำนวนมาก จริงๆ แล้วเป็นเรื่องยากที่จะพูด ตัวอย่างเช่น ฉันเพิ่งดู Meme Coin เมื่อไม่นานมานี้เพราะไม่ใช่เพลงที่ฉันถนัดเป็นพิเศษ ฉันอยู่ในปี 2023 เพื่อให้มีความรับผิดชอบมากขึ้น ฉันเป็น LP ที่ทำ PEPE บนเครือข่าย ฉันอาจเป็นหนึ่งในคนที่ใหญ่ที่สุด อาจจะไม่ใช่หนึ่งในนั้นด้วยซ้ำ ในเวลานั้น ครึ่งหนึ่งของพูลใน Uniswap เป็นของฉัน เป็นการกล่าวเกินจริงที่จะบอกว่าไม่ใช่แค่เงินของฉันและเงินของเพื่อนเหล่านั้นเท่านั้น กลยุทธ์หลักของเราสำหรับ PEPE LP ในขณะนั้นคือกลยุทธ์ Delta Neutral ซึ่งหมายความว่าเราต้องการป้องกันความเสี่ยง ดังนั้นกลยุทธ์ทั้งหมดจึงเป็นกลาง ฉันไม่มีการสัมผัสกับ PEPE แต่ PEPE เพิ่มขึ้นเช่นนี้ในปีนี้ วันที่ฉันยังคงมองดูกระเป๋าเงินของเรา ตอนนี้เรามีเงินมากมายจนแทบจะนับเลขศูนย์ไม่ได้เลย
ดังนั้นบางทีทุกคนอาจมีบุคลิกที่แตกต่างกันในเวลาที่ต่างกัน ตอนนั้นฉันใช้ PEPE เป็นเครื่องมือ Delta Neutral วันนี้ฉันมองว่ามันเป็น Meme coin ฉันไม่เข้าใจและมันไม่เหมาะ ดังนั้นฉันจะพยายามใช้ PEPE ทั้งหมดกับมันให้ดีที่สุด KOL หรือ OG ทุกคนที่พูดถึงหลังจากอ่านทุกอย่างแล้วผมคิดว่างานพื้นฐานต้องทำให้เสร็จ ในระหว่างกระบวนการนี้ คุณจะพบว่าผู้ค้า Meme บางรายมีความเข้าใจลึกซึ้งมากกว่า มีวุฒิภาวะในการวิเคราะห์ทางเทคนิคมากกว่าฉัน และรู้สึกว่าพวกเขาจะสื่อสารกับผู้ค้าบางรายที่อยู่ใน 10 อันดับแรกของ Binance ฉันคิดว่ามันค่อนข้างมีประโยชน์ ทุกคนบอกว่ามันแตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม คุณสามารถได้ยินเสียงในตลาดโดยประมาณและได้ยินวิธีการอนุมานจากนิกายต่างๆ ฉันคิดว่ามันค่อนข้างน่าสนใจ การตัดสินเชิงอัตนัยอาจไม่ใช่ข้อมูลจุดเดียวที่ส่งผลกระทบต่อฉัน
FC: ฉันคิดว่านี่ค่อนข้างน่าสนใจ สมมติว่ามีแทร็กใหม่ปรากฏขึ้น คุณต้องใช้วิธีใดอย่างรวดเร็วเพื่อทำความเข้าใจแทร็กและตัดสินใจซื้อขาย? ฉันคิดว่าคุณต้องมีวิธีการ เมื่อกี้คุณพูดถึงการหาคนที่ดีที่สุดยังมีอีกเหรอ?
Raymond: ผมขอยกตัวอย่างนะครับ ถ้าวันนี้มีคนมาบอกผมว่า AI track เป็นเพลงใหม่ ผมไม่รู้อะไรเลย ที่ผมจะทำคือไป Coingecko เพื่อดึงเหรียญออกมา ติดตาม AI อาจจะอ่าน 30 อันดับแรก ใส่ใจกับสิ่งที่ควรใส่ใจ อ่าน white paper ที่ควรศึกษา และทำการบ้านพื้นฐานให้เสร็จ อาจใช้เวลาทั้งหมดหนึ่งหรือสองร้อยชั่วโมง และ คุณควรมีความเข้าใจอย่างผิวเผินเกี่ยวกับเพลงนี้ ในเวลานี้ คุณหลับตาแล้วโยนหนังสือทิ้งไป ลองนึกถึงสิ่งที่คุณยังจำได้ เรื่องไหนจะสำคัญกว่า ใครเป็นพ่อ ใครเป็นลูกชาย จะวาดแผนที่นี้อย่างไร แล้วลองจินตนาการดูว่าจะวาดอย่างไร แผนที่นี้ หลังจากที่หนังสือถูกโยนทิ้งไป ฉันจะให้กระดาษแผ่นใหม่แก่คุณ และขอให้คุณเขียนบางสิ่งลงไป ในระหว่างกระบวนการนี้ หากคุณประสบปัญหาแล้วแก้ไข จากนั้นศึกษาและดูอีกครั้ง ฉันคิดว่าโดยพื้นฐานแล้วหนึ่งหรือสองร้อยชั่วโมงควรจะมีความเข้าใจพื้นฐานที่ชัดเจนเกี่ยวกับเส้นทางได้
FC: จริงๆ แล้ว ฉันคิดว่าคุณแค่บอกว่าขั้นตอนการหลับตามีความสำคัญเป็นพิเศษ มีหนังสือชื่อ 10x ง่ายกว่า 2x จริงๆ แล้วฉันไม่ได้อ่านเนื้อหาของหนังสือเล่มนี้มากนัก แต่ฉันคิดว่า ชื่อนั้นเจ๋งมาก เมื่อผมตรวจสอบกับทีม เมื่อคุณมองย้อนกลับไป คุณจะตัดสินใจเรื่องสำคัญๆ หนึ่งหรือสองครั้งต่อปี เช่น ว่าจะเลือกเพลงไหน และโดยพื้นฐานแล้ว ทั้งสองสิ่งนี้ล้วนแล้วแต่ รวมถึงสิ่งที่คุณพูดหลังจากอ่านเรื่องนี้แล้ว จริง ๆ แล้วสิ่งสำคัญที่สุดไม่ใช่การไปดูมันหรอก ผมเชื่อว่าเราสองคนมักจะสะสมมันไว้เป็นกอง ๆ แต่จริงๆ แล้วบางครั้งผมกลับคิดไปว่า จำได้แค่ว่าวันนี้ต้องมีอันไหน เช่น ผมจะดูการแบ่งปันของผู้ก่อตั้ง 0xscope ในอีกสักครู่ ผมว่ามันเยี่ยมมาก ผมจะเชิญเขาในฉบับหน้า เพราะผมไม่ได้จริงๆ เก่งเรื่องเครื่องมือ ดังนั้นผมคิดว่าการกระทำนี้อาจถูกกำหนดด้วยตัวเอง คุณคงจำได้จริงๆ ว่าอะไรและอะไรสำคัญที่สุดสำหรับคุณ ฉันคิดว่านี่มีประโยชน์มาก มีคำถามสุดท้ายด้านล่าง หากคุณแนะนำหนังสือหรือบุคคลใดๆ คุณสามารถอ่านได้และอาจเป็นประโยชน์กับคุณ
Raymond: ฉันคิดว่าฉันอาจแนะนำหนังสือเล่มหนึ่งที่ฉันยังไม่ได้อ่านทั้งหมด หนังสือเล่มนี้คือ Going Infinite ซึ่งเขียนโดย Michael Lewis มันเป็นเรื่องเกี่ยวกับธรรมชาติของอัตชีวประวัติของ SBF ของ SBF ที่เติบโตตั้งแต่วัยเด็กจนถึงวัยผู้ใหญ่ และกระบวนการก่อตั้ง FTX ของเขา ในกระบวนการนี้ คุณจะได้สัมผัสถึงตัวละครของบุคคลอื่นจริงๆ เพราะตัวละครของบุคคลนั้นทำให้เขาเติบโตขึ้นในวัยเด็ก และฉันได้เลือกแล้ว ฉันเลือกทางเลือกในโรงเรียนมัธยมต้น จริงๆ แล้ว ทุกทางเลือกของคุณมักจะทำให้ชีวิตแคบลง ไม่ทำให้ชีวิตกว้างขึ้น เช่น หากคุณเลือกเรียนคณิตศาสตร์หรือเลือกเรียนภาษาจีน ชีวิตของคุณอาจลดลงครึ่งหนึ่งในตัวเลือกคงที่ คุณจะมีรายละเอียดมากจนเกินไป วางแผนที่จะทำเช่นนี้แต่ทางเลือกของเขาสอดคล้องกันจริง ๆ ดังนั้นฉันคิดว่าตัวละครนี้ค่อนข้างน่าสนใจ ฉันคิดว่าในกระบวนการนี้เราจะเห็นตัวละครของชายร่างใหญ่ในวงจรสกุลเงินในรอบที่แล้ว น่าสนใจ และฉันคิดว่าวิธีการซื้อขายของฉันเอง รวมถึงมุมมองบางอย่างในสิ่งต่าง ๆ จะแตกต่างออกไป หนังสือเล่มนี้ค่อนข้างแนะนำ
เอฟซี: ขอบคุณ. ครั้งสุดท้ายที่ฉันเห็นแซมจริงๆ แล้วอยู่ที่เซินเจิ้นในปี 2018 หรือ 2019 มันวิเศษมาก ตอนนั้นพวกเขาจัดอาฟเตอร์ปาร์ตี้ที่เซินเจิ้นด้วยซึ่งน่าสนใจมาก สุดท้ายนี้ ฉันขอแนะนำให้ทุกคนฟังบล็อกของ Raymond ชื่อ Mars Immigration Guide ฉบับล่าสุดเป็นเรื่องเกี่ยวกับ Raymond พูดคุยกับ Eraser หุ้นส่วนอีกคนของฉันเกี่ยวกับการลงทุนครั้งก่อนในแอฟริกาซึ่งค่อนข้างน่าสนใจ แค่นั้นแหละสำหรับวันนี้
