ผู้เขียนต้นฉบับ: คาเรน, Foresight News
เมื่อคืนที่ผ่านมา Coinbase ได้เปิดตัวโทเค็น Bitcoin ที่ห่อแล้วอย่างเป็นทางการ Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) บน Ethereum และ Base ในวันหลังจากเปิดตัว มูลค่าตลาดของ cbBTC สูงถึง 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย 42% ของอุปทานมาจาก Base และ 58% ของอุปทานมาจาก Ethereum ตามข้อมูลของ Nansen ปัจจุบัน Wintermute เป็นผู้ทำตลาดรายใหญ่ที่สุดใน cbBTC
cbBTC ทำงานอย่างไร?
cbBTC เป็นโทเค็น ERC 20 ที่ได้รับการสนับสนุนในอัตราส่วน 1: 1 โดย Bitcoin ที่อยู่ภายใต้การดูแลของ Coinbase และปัจจุบันจดทะเบียนใน Ethereum และ Base Coinbase วางแผนที่จะขยาย cbBTC ไปยังเครือข่ายเพิ่มเติมในอนาคต
ในแง่ของกลไกการดำเนินงาน cbBTC แสดงให้เห็นถึงระบบอัตโนมัติและความสะดวกสบายในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อผู้ใช้โอน BTC ที่เก็บไว้ใน Coinbase ไปยังเครือข่าย Base หรือ Ethereum กระบวนการนี้จะทริกเกอร์การแลกเปลี่ยน 1:1 ระหว่าง BTC และ cbBTC โดยอัตโนมัติ และโทเค็นที่เกี่ยวข้องจะถูกสร้างที่ที่อยู่เป้าหมาย ในทางกลับกัน ระบบจะทำลายโทเค็นเหล่านี้และปล่อย BTC จำนวนเท่ากันจากทุนสำรอง Coinbase ไปยังบัญชี Bitcoin ของผู้ใช้ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องตระหนักถึงการดำเนินการหล่อและการทำลายที่เกี่ยวข้อง
ในแง่ของความปลอดภัย Coinbase สัญญาว่า BTC ที่รองรับ cbBTC จะไม่ถูกขาย โอน หรือใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่นใด ทุก cbBTC ที่หมุนเวียนมีจำนวน BTC เท่ากันที่เก็บไว้ในโซลูชันการดูแลที่ปลอดภัยที่จัดทำโดย Coinbase (รวมถึงห้องเย็น) นอกจากนี้ Coinbase ยังว่าจ้าง OpenZeppelin เพื่อตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ cbETH (ลิงก์) เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยและเสถียรภาพ
สำหรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมนั้น Coinbase ไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมใดๆ สำหรับการสร้างเหรียญ (การห่อหุ้ม) หรือการทำลาย (การเปิดผนึก) อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้จะต้องชำระค่าธรรมเนียมเครือข่ายเมื่อถอนเงินจาก Coinbase
ผลกระทบทางนิเวศวิทยาของ cbBTC
การเปิดตัว cbBTC ถือเป็นแรงผลักดันที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ใช้ Bitcoin และระบบนิเวศ DeFi ทั้งหมด ประการแรกคือสามารถฟื้นฟูหุ้น Bitcoin ขนาดใหญ่บนแพลตฟอร์ม Coinbase ได้ สินทรัพย์เหล่านี้ที่อาจไม่มีการเคลื่อนไหวในขณะนี้สามารถส่องแสงในวงกว้างและรับรายได้เพิ่มเติม ข้อมูล Arkham แสดงให้เห็นว่ายอดคงเหลือ Bitcoin ในการแลกเปลี่ยน Coinbase ปัจจุบันมีมากกว่า 980,000 มูลค่าเกือบ 57 พันล้านดอลลาร์ และมีมูลค่า 370 ล้านเท่ายอดคงเหลือ Ethereum ความสำคัญของการฟื้นฟูสินทรัพย์ Bitcoin ที่มีอยู่นั้นชัดเจนในตัวเอง
ที่สำคัญกว่านั้น cbBTC ลดเกณฑ์สำหรับผู้ใช้ Bitcoin เพื่อเข้าร่วมในแอปพลิเคชันและบริการ DeFi ทำให้ผู้ใช้สามารถจัดหา Bitcoin เป็นสภาพคล่องให้กับโปรโตคอล DeFi บนเครือข่ายที่มีการพัฒนาทางนิเวศวิทยาที่ดีขึ้นได้อย่างง่ายดาย หรือใช้เพื่อยืมสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ ที่เป็นหลักประกัน การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่เพียงแต่เสริมสร้างสถานการณ์การใช้งานของ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเพิ่มพลังใหม่ให้กับระบบนิเวศทางการเงินบน Ethereum, Base และเครือข่ายอื่น ๆ
เมื่อ Coinbase เปิดตัว cbBTC มันได้สร้างความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับโปรโตคอลและแพลตฟอร์ม DeFi หลักจำนวนหนึ่ง รวมถึง DEX หลัก โปรโตคอลการให้กู้ยืม ห้องเก็บรายได้ ฯลฯ ความร่วมมือเหล่านี้ไม่เพียงแต่ให้การสนับสนุนระบบนิเวศอย่างกว้างขวางแก่ cbBTC แต่ยังช่วยให้ผู้ใช้มีวิธีใช้ Bitcoin บนเครือข่ายมากขึ้น บรรลุการบูรณาการอย่างลึกซึ้งของ Bitcoin และระบบนิเวศ DeFi ความร่วมมือเฉพาะ ได้แก่ :
DEX: สนามบิน, Curve, Matcha, Uniswap
โปรโตคอลการให้ยืม: Aave, Compound, Morpho, Moonwell, Spark
คลังกำไร: กลมกล่อม พระเวท
xChain Swaps: DeBridge, DeFinitive.
ออราเคิล: Chronicle Labs
ภัณฑารักษ์ความเสี่ยง: Block Analitica, Gauntlet, Steakhouse
RWA: เมเปิ้ล
cbBTC: โอกาสและความเสี่ยงอยู่ร่วมกัน
การขาดการรวมศูนย์และความโปร่งใสในการสำรองได้กลายเป็นจุดสำคัญของความขัดแย้งและการตั้งคำถามกับ cbBTC และยังต้องเผชิญกับป้ายกำกับที่เป็นข้อขัดแย้งของ Central Bank Bitcoin แม้ว่าชื่อนี้จะเป็นการเยาะเย้ย แต่ก็เผยให้เห็นความสงสัยของตลาดเกี่ยวกับคุณสมบัติการกระจายอำนาจของ cbBTC ท้ายที่สุดแล้ว ในโลกของสกุลเงินดิจิทัลที่ควรจะเน้นย้ำถึงความไม่ไว้วางใจและการกระจายอำนาจ ลักษณะการออกแบบของ cbBTC และข้อบกพร่องในการพิสูจน์การสำรอง ทำให้ผู้คนอดไม่ได้ที่จะเปรียบเทียบกับการรวมศูนย์ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม
เอกสารไวท์เปเปอร์ของ cbBTC ชี้ให้เห็นว่าสัญญาการห่อหุ้ม cbBTC ที่จัดการโดย Coinbase มีบทบาทเป็น ผู้ดูแลบัญชีดำ ซึ่งสามารถขึ้นบัญชีดำที่อยู่บางแห่งและห้ามมิให้ถ่ายโอน สร้างเหรียญ และทำลายการดำเนินการ ซึ่งหมายความว่ารัฐบาลหรือฝ่ายอื่น ๆ อาจมีสิทธิ์ในการอายัด Bitcoin บนห่วงโซ่โดยตรงผ่านหมายศาล ทำให้เกิดความกังวลว่ารัฐบาลหรือสถาบันที่เชื่อถือได้อื่น ๆ อาจแทรกแซงสภาพคล่องของ Bitcoin บนห่วงโซ่โดยตรงผ่านวิธีการทางกฎหมาย
นอกจากนี้ ราคาออนไลน์ของ cbBTC นั้นถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานของตลาดทั้งหมด และ Coinbase ไม่ได้แทรกแซงกระบวนการกำหนดราคาโดยตรง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปัญหาสภาพคล่องที่เป็นไปได้ในระยะแรก ความเสถียรของราคาของ cbBTC จะขึ้นอยู่กับการขยายตัวและการเจริญเติบโตของระบบนิเวศเป็นอย่างมาก เมื่อสภาพคล่องและการยอมรับของตลาดของ cbBTC ถึงระดับหนึ่งเท่านั้น ราคาของมันจึงจะมีเสถียรภาพและทำให้นักลงทุนมีจุดยึดมูลค่าที่เชื่อถือได้มากขึ้น
สรุป
วิสัยทัศน์ของ Coinbase คือการนำเสรีภาพทางเศรษฐกิจมาสู่ผู้คนมากกว่า 1 พันล้านคน และ cbBTC ก็เป็นส่วนสำคัญของพิมพ์เขียวนี้ ด้วยการสร้างสะพานเชื่อมระหว่างสภาพคล่อง Bitcoin นอกเครือข่ายและเครือข่าย เช่น Base และ Ethereum และเชื่อมต่อโลก Bitcoin กับระบบนิเวศ DeFi ที่เกิดขึ้นใหม่ cbBTC ไม่เพียงแต่ส่งเสริมการไหลเวียนของสินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพและการปล่อยมูลค่าเท่านั้น แต่ยังเปิดประตูสู่ ผู้ใช้ทั่วโลก ประตูสู่โลกการเงินใหม่
ในขณะที่ cbBTC ขยายและเจาะลึกแอปพลิเคชันบนเครือข่ายบล็อกเชนมากขึ้น ระบบนิเวศทางการเงินที่เปิดกว้าง ครอบคลุม และมีประสิทธิภาพมากขึ้นก็ค่อยๆ เป็นรูปเป็นร่างขึ้นมา ในระบบนี้ Bitcoin จะไม่ใช่เกาะอีกต่อไป แต่จะกลายเป็นสะพานและลิงค์ที่เชื่อมโยงทุกมุมทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ความท้าทายและความสงสัยเหล่านั้นยังเป็นตัวแปรที่ไม่สามารถมองข้ามได้ในเส้นทางการพัฒนาในอนาคตของ cbBTC
อ้างอิง: https://coinbase.bynder.com/m/1303c2f4d78fc966/Original/cbBTC-White-Paper.pdf
