การอภิปรายสั้น ๆ เกี่ยวกับการสะท้อนกลับของตลาด: คำทำนายการลงทุนที่ตอบสนองตนเอง

avatar
XT研究院
1เดือนก่อน
ประมาณ 13385คำ,ใช้เวลาอ่านบทความฉบับเต็มประมาณ 17นาที
ทฤษฎีการสะท้อนกลับ ของจอร์จ โซรอส อธิบายความผันผวนอย่างไม่มีเหตุผลของตลาด โดยชี้ให้เห็นว่าตลาดไม่เพียงแต่ปฏิบัติตามกฎแห่งวัตถุประสงค์เท่านั้น แต่ยังได้รับอิทธิพลจากจิตสำนึกและความคาดหวังส่วนตัวของนักลงทุนอีกด้วย เมื่อนักลงทุนมองในแง่ดีเกี่ยวกับโครงการใดโครงการหนึ่ง ราคาสกุลเงินก็จะสูงขึ้น ช่วยเพิ่มความมั่นใจให้กับนักลงทุน และสร้างวงจรการเสริมกำลังตนเอง ราคาตลาดไม่เพียงส่งผลต่อการรับรู้ของนักลงทุนเท่านั้น แต่ในทางกลับกัน พฤติกรรมของนักลงทุนยังส่งผลต่อแนวโน้มของตลาดด้วย ซึ่งท้ายที่สุดจะนำไปสู่ปฏิกิริยาที่มากเกินไปของตลาดและการแก้ไขที่ตามมา ปรากฏการณ์นี้เห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งความเชื่อมั่นและความลำเอียงของนักลงทุนสามารถผลักดันราคาออกจากปัจจัยพื้นฐานได้

ตลาดไม่เพียงแค่ปฏิบัติตามกฎหมายที่เป็นกลางเท่านั้น แต่ยังได้รับอิทธิพลจากจิตสำนึกและความคาดหวังส่วนตัวของนักลงทุน

เมื่อเราพูดถึงการลงทุนแบบเน้นคุณค่า มีสถานการณ์หนึ่ง: เมื่อนักลงทุนพบว่าราคาสกุลเงินของโครงการที่พวกเขามองในแง่ดีได้เพิ่มขึ้น พวกเขารู้สึกว่าพวกเขาทำเงินได้และแม้กระทั่งเห็นผู้คนรอบตัวพวกเขาทำกำไร และพวกเขาจะมากขึ้น ยินดีลงทุนเพิ่มเติม การมองโลกในแง่ดีนี้ไม่เพียงแต่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นประโยชน์ต่อฝ่ายต่างๆ ในโครงการด้วย การเพิ่มขึ้นของราคาสกุลเงินของโครงการยังทำให้ฝ่ายโครงการสร้างรายได้ ในเวลานี้ นักวิเคราะห์จะเผยแพร่รายงานเชิงบวกต่างๆ ทันที โดยเน้นถึงข้อได้เปรียบพื้นฐานของโครงการ การเป็นนวัตกรรมที่ไม่เคยมีมาก่อน ฯลฯ เพื่อกระตุ้นให้นักลงทุนซื้อต่อไป . บรรยากาศนี้จะผลักดันราคาสกุลเงิน และราคาสกุลเงินที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน จะยืนยันความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผู้พัฒนาโครงการ ซึ่งก่อให้เกิดวงจรตอบรับที่เสริมกำลังในตัวเอง

นี่คือการตีความที่ชัดเจนของ ทฤษฎีการสะท้อนกลับ ที่เสนอโดยจอร์จ โซรอสในตลาดทุน ตลาดไม่เพียงแค่ปฏิบัติตามกฎหมายที่เป็นกลางเท่านั้น แต่ยังได้รับอิทธิพลจากจิตสำนึกและความคาดหวังส่วนตัวของนักลงทุน ความผันผวนของราคาตลาดไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อความคิดเห็นของนักลงทุนเท่านั้น แต่ความคิดเห็นเหล่านี้ยังสามารถตอบสนองต่อตลาดโดยก่อให้เกิดวัฏจักรอีกด้วย นี่เป็นกระบวนการทั่วไปของ การรับรู้และความเป็นจริงที่มีอิทธิพลต่อกันและกัน และยังเป็นสิ่งที่เราเรียกว่า ความรู้ความเข้าใจเปลี่ยนความเป็นจริง และความเป็นจริงเปลี่ยนการรับรู้

การสะท้อนกลับคืออะไร?

การสะท้อนกลับ มาจาก การสะท้อนกลับ ในภาษาอังกฤษ และมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในสาขามนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์สมัยใหม่ โดยหมายถึงกระบวนการสะท้อนกลับตนเองที่มีโครงสร้างมากขึ้น ซึ่งแตกต่างจากการสะท้อนกลับในความหมายทั่วไป แนวคิดนี้เน้นการอ้างอิงตนเองและการไตร่ตรองตนเองอย่างลึกซึ้ง

หลักการสะท้อนกลับ ของโซรอสแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดระหว่างความคิดและความเป็นจริงของเรา ในทฤษฎีนี้ วิธีคิดของแต่ละบุคคลสามารถส่งผลโดยตรงต่อความเป็นจริง ตัวอย่างเช่น เมื่อคุณตัดสินใจว่าตลาดเข้าสู่ตลาดกระทิงแล้ว การตัดสินนี้ไม่ใช่แค่ความคิดเห็น แต่เป็นทัศนคติ ทัศนคตินี้ถ่ายทอดต่อกันอย่างมองไม่เห็นระหว่างนักลงทุนและตลาด ตลาดได้รับความรู้สึกและพฤติกรรมการซื้อที่สูงจากนักลงทุน จึงทำให้เกิดตลาดกระทิงที่ได้รับผลกระทบจากการมองโลกในแง่ดีของตลาดกระทิง นักลงทุนจะคาดการณ์พฤติกรรมการซื้อสู่ตลาดมากขึ้น ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับการตัดสินของสัญญาณตลาดกระทิงให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ความเชื่อของผู้คนว่าตลาดคือ ตลาดกระทิง

สัญญาณเชิงบวกนี้จะกระตุ้นปฏิกิริยาของตลาดทันที และตลาดจะส่งสิ่งจูงใจทางอารมณ์มาที่คุณในทิศทางตรงกันข้ามมากขึ้น สิ่งจูงใจนี้และชุดของปฏิกิริยาที่เกี่ยวข้องกับตลาดจะยืนยันการตัดสินใจของนักลงทุนเพิ่มเติมและทำให้พวกเขาเชื่อมากขึ้น นี่เป็นสัญญาณที่ดี: ฉันต้องลงทุนมากขึ้นเพื่อให้ได้ผลประโยชน์มากขึ้น

เมื่อเวลาผ่านไป พฤติกรรมและทัศนคติของนักลงทุนยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในตลาด และปฏิสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองฝ่ายก็ก่อให้เกิด เกมการทำแผนที่ ในที่สุด พวกเขาก็มั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าการตัดสินใจเบื้องต้นนั้นถูกต้อง และรอบการยืนยันตัวเองนี้ทำให้ตลาดสามารถพัฒนาต่อไปตามความคาดหวังในแง่ดีของนักลงทุน ด้วยวิธีนี้ ทั้งผู้สังเกตการณ์และผู้เข้าร่วมตลาดมีส่วนร่วมในวงจรการตอบสนองตนเอง และในที่สุดตลาดก็ประพฤติตนตามที่คาดไว้

“คำทำนายที่ตอบสนองตนเอง”

โซรอสเชื่อว่านักลงทุนในตลาดการเงินไม่สามารถรับข้อมูลที่ครบถ้วนได้ ดังนั้นพวกเขาจะก่อให้เกิด อคติในการลงทุน อคติเหล่านี้เป็นแรงผลักดันพื้นฐานของตลาดการเงิน สิ่งเหล่านี้จะยังคงแข็งแกร่งขึ้นในตลาดและมีอิทธิพลของกลุ่ม ทำให้เกิดผลกระทบแบบผีเสื้อ ผลักดันตลาดไปในทิศทางเดียว และนำไปสู่การพลิกกลับของตลาดในที่สุด สิ่งนี้เรียกว่า คำทำนายที่ตอบสนองตนเอง ในตลาดทุน

ปรัชญาการลงทุนของโซรอสตั้งอยู่บนสมมติฐานพื้นฐานที่ว่า ตลาดมักจะผิดอยู่เสมอ แต่เขามีทฤษฎีที่เป็นระบบที่จะอธิบายว่าทำไมตลาดถึงผิดพลาด ทฤษฎีนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความสามารถของเขาในการทำกำไรจากความผิดพลาดของตลาด

แล้วจะเข้าใจทฤษฎีการสะท้อนกลับนี้ได้อย่างไร? การเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดจะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด ซึ่งเป็นกระบวนการที่เป็นวัฏจักรที่เสริมกำลังในตัวเอง ด้วยการใช้ทฤษฎีนี้ เราสามารถค้นพบตลาดที่มีปฏิกิริยามากเกินไป ติดตามกระบวนการของตลาดในการขับเคลื่อนตนเองและการเสริมความแข็งแกร่ง และในที่สุดก็ลดลงหลังจากสร้างแนวโน้ม และจับจุดเปลี่ยนของมัน ซึ่งเป็นโอกาสในการลงทุนที่สามารถได้รับประโยชน์สูงสุดอย่างแท้จริง

นี่คือตัวอย่างปรากฏการณ์ทั่วไปในการลงทุนของเรา:

เมื่อเราเห็น Ethereum Foundation ขายเหรียญ เรารู้สึกว่ามักจะขายเหรียญบนยอดเขา นักลงทุนจะคิดว่านี่เป็นสัญญาณการขาย ดังนั้นผู้ติดตามจะแห่กันไปที่ตลาดและขายด้วยความตื่นตระหนก ซึ่งกลายเป็นพฤติกรรมเทรนด์ที่ไม่สามารถย้อนกลับได้ ทำให้เกิดความเห็นพ้องต้องกันว่า Ethereum ไม่สามารถรักษาไว้ได้ มีปรากฏการณ์ที่คล้ายกันมากมาย การจัดการกระเป๋าเงินแบบง่าย ๆ โดยฝ่ายโครงการจะถูกตีความว่าเป็นการขายออก ซึ่งทำให้เกิดผลกระทบแบบผีเสื้อและราคาสกุลเงินที่ตกต่ำซึ่งไม่ใช่เรื่องแปลก

เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังปรากฏการณ์นี้คืออคติกระแสหลักที่เกิดขึ้นจากการติดตามแนวโน้ม แรงผลักดันของมันในตลาดคือเหตุผลหลักที่ทำให้เกิดการก่อตัวของตลาดที่มีปฏิกิริยามากเกินไป แม้ว่าการกระทำของผู้ติดตามจะมืดบอดได้ในระดับหนึ่ง แต่ก็สามารถเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มของตลาดได้ เนื่องจากความซับซ้อนของปัจจัยด้านตลาด ยิ่งมีปัจจัยที่ไม่แน่นอนมากเท่าไร ผู้คนก็จะติดตามแนวโน้มมากขึ้นเท่านั้น และยิ่งผลกระทบของพฤติกรรมเก็งกำไรประเภทนี้ตามแนวโน้มมากขึ้นเท่านั้น ในความเป็นจริง อิทธิพลนี้ได้กลายเป็นหนึ่งในปัจจัยพื้นฐานที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มของตลาดชั้นนำ

นี่คือสาเหตุที่ผลลัพธ์ราคามักจะเบี่ยงเบนไปจากการคาดการณ์ระดับมหภาค:

ในตลาด crypto ความรู้สึกของนักลงทุนและการรับรู้ของตลาดมีผลกระทบโดยตรงต่อราคา หากโดยทั่วไปนักลงทุนเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น พวกเขามีแนวโน้มที่จะซื้อในปริมาณมาก ซึ่งจะทำให้ราคาสูงขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคานี้จะช่วยเสริมสร้างความเชื่อนี้และดึงดูดนักลงทุนเข้าสู่ตลาดมากขึ้น เป็นการวนซ้ำของการรับรู้และพฤติกรรม

นอกจากนี้ เนื่องจากการเผยแพร่ข้อมูลตลาดที่รวดเร็วและซับซ้อน ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมักตัดสินใจโดยใช้ข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์หรือบิดเบือน ความไม่สมดุลของข้อมูลนี้อาจนำไปสู่สภาวะที่ไม่สมดุลในตลาดและทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงในระยะสั้น นี่คือ การขาดข้อมูลการตลาดและความไม่สมดุล ที่โซรอสกล่าวถึง

นอกจากนี้ การสะท้อนกลับยังแสดงออกผ่านพฤติกรรมกลุ่มในตลาดการเข้ารหัสอีกด้วย ตัวอย่างเช่น เมื่อนักลงทุนกลุ่มใหญ่โต้ตอบในลักษณะเดียวกันโดยอิงจากข่าวหรือเหตุการณ์บางอย่าง ตลาดมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่มักพบได้ทั่วไปในหมู่นักลงทุนที่เรียกว่า วาฬ ในที่สุดฟองสบู่ตลาดที่เกิดจากการสะท้อนกลับจะได้รับการแก้ไขและปรับปรุง ความเชื่อมั่นของตลาดในแง่ดีมากเกินไปสามารถผลักดันสินทรัพย์ crypto ให้เกินกว่ามูลค่าที่แท้จริงได้ เมื่อตลาดตระหนักถึงสิ่งนี้ จะมีการปรับฐานอย่างรวดเร็วและราคาก็ตกลงไปสู่ระดับที่ยั่งยืนมากขึ้น

สิ่งนี้ทำให้ฉันนึกถึงการสนทนาที่เรามีในอวกาศเมื่อเดือนสิงหาคมเกี่ยวกับการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะถดถอย และผลกระทบของการปรับลดจุดพื้นฐาน 25 จุดหรือ 50 จุด (ลิงก์: https://x.com/XTExchangecn/status/1823552350260486244)

เราได้พูดคุยกันว่า Fed เปลี่ยนจากการเข้มงวดเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อมาสู่จุดยืนที่ค่อนข้างผ่อนคลายเพื่อป้องกันความอ่อนแอที่อาจเกิดขึ้นในสถานการณ์การจ้างงาน โดยเริ่มจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายน สิ่งนี้ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการมุ่งเน้นตลาดจากอัตราเงินเฟ้อไปสู่ตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญว่าตลาดอยู่ในภาวะถดถอยหรือไม่

การคาดการณ์ในขณะนั้นคือการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดจะช่วยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรับและพิสูจน์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่หากอัตราดอกเบี้ยลดลง 50 จุด ตลาดอาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ แต่ก็หมายความว่าเฟดกำลังประกันตัวออกจากตลาด และความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะถดถอยก็กำลังใกล้เข้ามา

อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดที่เกิดขึ้นจริงหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นนั้นแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้ ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุด ตลาดทำให้เกิดการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งมากกว่าความตื่นตระหนกจากภาวะถดถอย และราคา BTC ต่ำสุดในปัจจุบันก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน มุมมองทั่วไปในหมู่นักลงทุนที่มีเหตุผลก็คือ นโยบายการปล่อยน้ำทั่วโลกจะนำมาซึ่งความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจในระยะสั้นเท่านั้น แต่จะนำไปสู่ความไม่มั่นคงในตลาดหุ้นในภายหลัง และอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะถดถอยอีกด้วย ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องระมัดระวังและมองโลกในแง่ดี แม้ว่านักลงทุนที่มีเหตุผลจำนวนมากจะมองโลกในแง่ร้าย แต่พวกเขาไม่สามารถต้านทานอิทธิพลของนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีได้มากที่สุด ผู้มองโลกในแง่ดีเหล่านี้เชื่อว่าประโยชน์ที่ได้รับจากน้ำท่วมโลกและตลาดหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นจะช่วยแก้ไขความตื่นตระหนกที่มากเกินไปที่เกิดจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและกฎของแซม ซึ่งทำให้นักลงทุนมีทัศนคติเชิงบวกอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด แนวโน้มของตลาดได้รับผลกระทบจากพฤติกรรมของนักลงทุนอย่างแน่นอน และการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ก็จะได้รับการแก้ไขตามแนวโน้มของตลาดแบบเรียลไทม์ด้วย นี่คือความสัมพันธ์เชิงโต้ตอบและสะท้อนกลับ และการปฏิสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนและตลาดจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มของตลาดในท้ายที่สุด

พฤติกรรมของนักลงทุนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับประสบการณ์ของพวกเขา หากพวกเขากำลังทำเงินในตลาด พวกเขาจะมองโลกในแง่ดีในเกือบทุกอย่าง ตัวอย่างเช่น หากบุคคลหนึ่งได้รับผลตอบรับเชิงบวกในที่ทำงาน ได้รับการเลื่อนตำแหน่งและเพิ่มเงินเดือน เขาจะรู้สึกมั่นใจและมองโลกในแง่ดีมากขึ้น และจะประสบความสำเร็จในด้านอื่นได้ง่ายขึ้นเมื่อเขาอยู่ในสภาพดี ในทางตรงกันข้าม หากคนๆ หนึ่งเผชิญกับความล้มเหลวมากมายเมื่อเร็วๆ นี้ การรับรู้ความสามารถของตนเองก็จะลดลงด้วย ทำให้ตัดสินใจผิดพลาดมากขึ้น หรือแม้กระทั่งตกอยู่ในความสงสัยในตนเอง

เช่นเดียวกับตลาดการเงิน หลังจากที่นักลงทุนได้รับผลตอบแทนมหาศาล ผู้คนมักจะเต็มใจที่จะลงทุนมากขึ้นและเชื่อว่าพวกเขาอยู่ในตลาดที่ดีเนื่องจากการตอบรับเชิงบวก โซรอสเคยกล่าวไว้ว่า: เราแต่ละคนมีโลกทัศน์ที่บกพร่องและบิดเบี้ยว ดังนั้นความเข้าใจของเราเกี่ยวกับความเป็นจริงจึงไม่สมบูรณ์ ตลาดมักจะถูกครอบงำโดยอคติที่เกินจริงของนักลงทุน นอกจากนี้ยังอธิบายด้วยว่าเหตุใดนักลงทุนจึงอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นของตลาดและมีปัญหาในการตัดสินอย่างมีเหตุผล

ตลาดจะแกว่งไปมาระหว่างสุดขั้วสองขั้วเสมอ นั่นคือ เทศกาลแห่งการบิดเบือน ในด้านหนึ่ง และ การแก้ไขข้อผิดพลาด อีกด้านหนึ่ง การเบี่ยงเบนของตลาดในระยะสั้นจะได้รับการแก้ไขเสมอ สิ่งที่นักลงทุนต้องทำคือการคว้าโอกาสและออกจากตลาดให้ทันเวลาก่อนที่คนส่วนใหญ่จะจมอยู่กับการมองโลกในแง่ดี มิฉะนั้นจะสายเกินไปเมื่อถึงเวลาที่พวกเขาตระหนักถึงความผิดพลาด

โซรอสพัฒนากลยุทธ์การลงทุนโดยอาศัยความเข้าใจที่ว่า ความเข้าใจของผู้คนเกี่ยวกับความเป็นจริงยังไม่สมบูรณ์ เขาเชื่อว่า: ความเข้าใจที่ไม่สมบูรณ์ของเราเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อเหตุการณ์ และเหตุการณ์ที่ได้รับผลกระทบจากความเข้าใจที่บิดเบี้ยวก็จะส่งผลต่อความเข้าใจของเรา กระบวนการนี้เป็นกระบวนการสะท้อนกลับ และนักลงทุนจำเป็นต้องระวังการสะท้อนกลับนี้เสมอเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกครอบงำโดยความเชื่อมั่นของตลาด

เราสามารถแยกส่วนนิรนัยของทฤษฎีสะท้อนกลับออกไปได้อีก:

1. ขั้นตอนแรกคือการตั้งค่าพื้นหลังล่วงหน้า:

แนวโน้มการพัฒนาของตลาดยังไม่ชัดเจน นักลงทุนกำลังรอสัญญาณที่ชัดเจน ตัวอย่างเช่น หลังจากการลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนสิงหาคมและก่อนที่การลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะได้รับการยืนยันในเดือนกันยายน แนวโน้มการพัฒนาตลาดยังไม่ได้รับการพิจารณา นี่เป็นกระบวนการที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

2. จากนั้นวาดลูกบอลคริสตัล:

หลังจากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว ทัศนคติของนักลงทุนก็เปลี่ยนไปทางซ้ายและขวา และการแบ่งขั้วยังคงเกิดขึ้น บางคนเชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เกิดการปล่อยน้ำจำนวนมาก ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อตลาดที่มีความเสี่ยงอย่างเต็มที่ ในขณะที่คนอื่นๆ เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามเกณฑ์ Sams Law 50 จุดหมายความว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ดูเหมือนว่านักลงทุนกำลังแกะสลักลูกบอลคริสตัลของตัวเอง ฉายความคิดของตนลงบนลูกบอล และลูกบอลจะสะท้อนพฤติกรรมและความคิดของนักลงทุนตามความเป็นจริง

3. ลูกบอลคริสตัลสะท้อนถึงผลลัพธ์การกำหนดลักษณะและจัดทำแผนที่ตลาด:

ในที่สุด มีการระบุแนวโน้มและตลาดได้รับการทดสอบที่ประสบความสำเร็จในขาขึ้น ในตอนแรก การทดสอบนี้ไม่ได้รับการอนุมัติจากทุกคน เนื่องจากแนวโน้มของตลาดและผู้คนจำนวนมากขึ้นทำกำไร ผลลัพธ์ที่สูงขึ้นนี้จึงได้รับการทดสอบซ้ำแล้วซ้ำเล่าผ่านเหตุการณ์ไม่คาดคิดต่างๆ การระบุนี้จะเสริมการพัฒนาของแนวโน้มขาขึ้นและนำไปสู่การเริ่มต้นกระบวนการขับเคลื่อนด้วยตนเอง

4. เร่งกระบวนการ:

อคติมีการพูดเกินจริงมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อกระแสนิยมและการรับรู้ที่บิดเบือนสนับสนุนซึ่งกันและกัน เมื่อกระบวนการนี้พัฒนาไปถึงระยะหนึ่ง ระดับความแน่นอนก็จะเพิ่มขึ้นอีก ปฏิสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองทำให้นักลงทุนตกอยู่ในความคลั่งไคล้แบบ Blind Mania ยิ่งมีอคติมากขึ้นเท่านั้น ที่จริงแล้ว ตลาดในเวลานี้ซ่อนช่องโหว่ของการแก้ไขได้ตลอดเวลา

5. อคติด้านตลาดและอคติด้านความรู้ความเข้าใจ:

นักลงทุนพึ่งพาผลการทดสอบมากเกินไปและเกินจริงมากจนทำให้เกิดความเชื่อที่เบี่ยงเบนไปจากความเป็นจริงมากเกินไป ความลำเอียงของผู้เข้าร่วมตลาดก็ชัดเจนหลังจากงานรื่นเริงถึงจุดสุดยอด มุมมองของผู้คนเกี่ยวกับตลาดก็เริ่มดีขึ้น ผลกระทบเริ่มมีจำกัด แนวโน้มเดิมหยุดนิ่ง และอีกเสียงหนึ่งเริ่มส่งผลกระทบต่อตลาด

6.การแก้ไข:

หลังจากมีเสียงอื่นปรากฏขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดเดิมเริ่มลดลง ในเวลานี้ ตลาดเริ่มเปลี่ยนไปในทิศทางตรงกันข้าม จุดเปลี่ยนนี้เรียกว่าจุดตัดกัน ผลลัพธ์สุดท้ายของตลาดที่มีปฏิกิริยามากเกินไปคือปรากฏการณ์ของการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างบูมและพังทลาย

สรุป

ทฤษฎีการสะท้อนกลับของโซรอสท้าทายสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพแบบดั้งเดิม และเน้นย้ำถึงความมีประสิทธิผลและพลวัตที่ไม่สมบูรณ์ของตลาด ความคาดหวังและพฤติกรรมของนักลงทุนจะส่งผลต่อแนวโน้มของตลาด ทำให้เกิดกลไกการตอบรับที่ซับซ้อน ทฤษฎีนี้ให้มุมมองใหม่ในการทำความเข้าใจความซับซ้อนและความผันผวนของตลาดการเงิน และยังให้โอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่เน้นคุณค่าอีกด้วย

ล่าสุด หุ้นสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดอีกครั้ง ส่งผลให้ตลาด crypto ฟื้นตัวโดยรวม หลังจากการเปิดเผยข้อมูล CPI ประจำเดือนกันยายน ความเชื่อมั่นของตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และรายงานทางการเงินของธนาคารรายใหญ่ก็กระตุ้นความกระตือรือร้นของเทรดเดอร์เช่นกัน JPMorgan Chase ยังระบุด้วยว่าขณะนี้สหรัฐอเมริกาได้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ลดลงแล้ว เศรษฐกิจก็มีการเติบโตที่ดีเช่นกัน และบรรลุการลงจอดแบบนุ่มนวลที่มีการพูดคุยกันอย่างกว้างขวาง ในปัจจุบัน ตลาดเข้าสู่บรรยากาศในแง่ดีโดยทั่วไป แรงบันดาลใจจากความรู้สึกเชิงบวกนี้ จะสะท้อนสัญญาณเชิงบวกมากขึ้นในระยะสั้นอย่างไม่ต้องสงสัย และจะส่งผลเชิงบวกต่อตลาดอีกครั้ง การมองโลกในแง่ดีกำลังกลายเป็นก้อนหิมะ และโมเมนตัมคาดว่าจะผลักดันตลาดให้สูงขึ้น

XT Exchange มุ่งเน้นไปที่การค้นหาสินทรัพย์คุณภาพสูงและขับเคลื่อนด้วยการวิจัยเพื่อคัดกรองความเสี่ยงด้านสัญญาออนไลน์สำหรับผู้ใช้ โดยเปิดตัวเหรียญ Meme สุดฮอตล่าสุดโดยตรงและซื้อเหรียญมูลค่า - ไปที่ XT.com

ผู้ใช้ใหม่สามารถลงทะเบียนผ่านลิงค์ต่อไปนี้: https://www.xt.com/zh-CN/accounts/register/start?channel=XTlabs

พันธมิตรที่สนใจ Memecoin สามารถเข้าร่วมชุมชนเฉพาะของเราสำหรับ memecoin และค้นพบสุนัขสีทองบนห่วงโซ่โดยเร็วที่สุด: https://t.me/memetothemars

[ข้อจำกัดความรับผิดชอบ] บทความนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดดำเนินการด้วยความระมัดระวัง ผู้อ่านควรประเมินเนื้อหาของบทความนี้โดยอิสระตามสถานการณ์ของตนเอง และยอมรับความเสี่ยงและผลที่ตามมาของการตัดสินใจลงทุนด้วยความเสี่ยงของตนเอง

บทความต้นฉบับ, ผู้เขียน:XT研究院。พิมพ์ซ้ำ/ความร่วมมือด้านเนื้อหา/ค้นหารายงาน กรุณาติดต่อ report@odaily.email;การละเมิดการพิมพ์ซ้ำกฎหมายต้องถูกตรวจสอบ

ODAILY เตือนขอให้ผู้อ่านส่วนใหญ่สร้างแนวคิดสกุลเงินที่ถูกต้องและแนวคิดการลงทุนมอง blockchain อย่างมีเหตุผลและปรับปรุงการรับรู้ความเสี่ยงอย่างจริงจัง สำหรับเบาะแสการกระทำความผิดที่พบสามารถแจ้งเบาะแสไปยังหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในเชิงรุก

การอ่านแนะนำ
ตัวเลือกของบรรณาธิการ